证券投资学各章节知识点汇总

证券投资学绪论投资：投资者运用自己持有的资本，用来购买实际资产或金融资产，或取得这些资产的权利，目的是在一定时期内预期获得资产增值和一定收入。

证券投资：就是运用投资购买有价证券及其派生工具以期获得收益的一种行为。

第一章 证券有价证券：是表示一定的财产权的，可自由让渡的证券，即表明证券持有人可以根据券面所载内容行使相应权利的证券。

股票的特征：具有不返还性、具有风险性、具有流通性。

A 股：在我国对境内自然人和法人发行的股票。

B 股：是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，并在境内证交所上市交易的股票，又称人民币特种股票。

H 股：公司注册在内地，上市地则在香港的外资股。

ST 股股票报价日涨跌幅限制为5%；普通A 股股票报价日涨跌幅限制为5%；除息价的计算（计算题）除息价=登记日的收盘价—每股股票应分红利现金额例如:某股票股息登记日的收盘价是4.17元，每股送红利现金0.03元，则其次日股价参考价为4.17－0.03＝4.14(元)除权价的计算（计算题）除权价=股权登记日的收盘价÷（1+每股送股率）例如: 某股票股权登记日的收盘价是24.75元，每10股送3股，即每股送红股数为0.3股，则次日 股价参考价为：24.75÷(1＋0.3)=19.04(元)除权除息价：除权除息价=股权登记日的收盘价－每股应分的现金红利＋配股率×配股价1＋每股送股率＋每股配股率例如: 某股票股权登记日的收盘价为20.35元，每10股派发现金红利4.00元，送1股，配2股，配股价为5.50元/股，即每股分红0.4元，送0.1股，配0.2股，则次日除权除息价为(20.35－0.4＋5.50×0.2)÷(1＋0.1＋0.2)＝16.19(元)股票的收益：1.现金股利收益 2.资产增值：来源于公积金以及未分配利润。

3.市价盈利：资本利得第二章 证券市场证券市场是有价证券发行与交易的网络和体系。

第一章绪论第一节证券一、证券定义：建立或设定某种权利的书面凭证二、基本特征：法律特征书面凭证三、分类：1.凭证证券（无价证券）2.有价证券：商品证券货币证券资本证券四、资本证券的分类：1.政府证券金融证券企业证券2.上市证券非上市证券3.公募证券私募证券五、资本证券的特征：权利性收益性流通性风险性第二节投资一、投资的要素：1.初始资本：2.投资对象：3.未来性：4.预期收益：5.投资主体：6.风险性：二、投资的定义：三、证券投资的定义：四、证券投资的分类：1.经济性投资与财务性投资：2.直接投资与间接投资：3.固定收益与不固定收益投资：第三节证券市场的投资和投机一、在投资领域，投机应该是一个中性词。

二、投机的分类：1.从逻辑角度划分，投机可分为理性投机与非理性投机。

2.从法律角度划分，投机可分为合法投机与非法投机。

三、投资与投机的区别1.从行为的动机及承担风险的大小来区分：冒很大风险来追逐可能有偶发的暴利者称之为投机；以期望获得较长时期的收益回报及资本增殖，并且宁愿牺牲部分收益来承受适度的风险，这种行为称作为投资。

2.从持有证券时间的长短来区分：投机者则热衷于交易的快速周转，从频繁的买进卖出中获得价差利润。

投机也可称为“短时间的投资”。

3.从资金来源作区分：资金是否为自有资金。

4.从对证券所作分析的方法作区分：投资者注重于基本分析，立足于对证券的质地、公司的业绩、宏观经济背景及行业发展前景等因素作细密的分析和评价，从而作投资决策。

投机者着重于技术分析，注重于证券市场的价格表现，研究价格变化的规律，寻求买进与卖出的时机。

四、投机活动对证券市场的作用1.积极作用：有助于平衡证券市场价格；有助于证券的流动性和交易的连续性。

2.消极作用：过度的投机行为会造成证券价格暴涨暴跌，影响市场的稳定性。

第二章股票第一节股份制度一、股份制度的产生与发展二、股份制度的功能与作用1筹集资金（初期功能、次要功能）2强化管理（后期功能、主要功能）三、股份制企业的形式四、股份制度的组织机构1股东大会 2 董事会 3监事会第二节股票一、股票的概念1. 股票：是一种有价证券，是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益并获取股息和红利的所有权凭证。

证券投资学考点第一章证券投资工具一、投资投资概念：货币转化为资本的过程。

投资特性：投资目的：（1）本金保证；（2）资本增值；（3）经常性收益。

二、风险3类风险偏好：风险规避、风险中立、风险爱好风险给投资者带来的效用与风险的关系：（1）边际效用随风险递增而降低，风险规避者；（2）边际效用随风险递增而不变，风险中立者；（3）边际效用随风险递增而上升，风险爱好者。

三、有价证券有价证券概念：指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。

有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。

有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，可分为三类：商品证券、货币证券及资本证券。

……………………………………最基本另：五、股票股票概念：股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股份凭证。

（1）一种出资证明；（2）股票持有者凭借股票来证明自己的股东身份、参加股东大会并对股份公司的经营发表意见；（3）股票持有者凭借股票参加股份发行企业的利润分配，并在企业破产前，可享受剩余财产分配权。

股票特征：（1）不可偿还性(2)参与性(3)收益性（4）流通性（5）价格的波动性和风险性股票分类：（1）上市地区：A股、B股、H股、N股、S股（2）代表的股东权益：普通股。

指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。

普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。

普通股股东享有以下基本权利①公司决策参与权②利润分配权③优先认股权④剩余资产分配权优先股。

优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。

优先股股东有两种权利①优先分配权②剩余财产优先分配权优先股与普通股的区别股息。

优先股相对于普通股可优先获得股息。

剩余财产优先分配权。

企业宣布破产、变卖资产后，在全面偿还优先股股东后，剩下的才由普通股股东分享。

第一章证券投资分析概述证券投资的目的是证券投资净效用的最大化。

净效用=收益正效用—风险负效用.20世纪60年代芝加哥大学财务学家尤金•法默提出了“有效市场假说”。

只有证券的市场价格充分地反映了全部有价值的信息、市场价格代表了证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场"。

有效市场存在的条件:1、信息自由流动,不存在内幕消息；2、每个投资者都能对消息进行加工,具有证券判断价格变动的能力。

资本市场是一个风险定价的市场，资本的收益率反映了风险的大小，风险越大，受益越高，风险越低，收益越低。

2、分类弱式有效市场、半强式有效市场、强式有效市场.市场越强，反应的信息范围越大。

（二)三类有效市场的特点及其对证券投资分析的指导意义；只反映历史信息的市场被称为弱式有效市场。

在弱式有效市场上，价格充分反映了历史信息,要想获得超额回报必须寻找历史价格信息以外的消息。

能够反映全部公开信息的市场被称为半强式市场,市场价格充分反映了公开消息，只有掌握内幕消息的人才能获得超额收益.在强式有效市场中，价格及时、准确地反映了所有的相关信息,包括公开的消息和内幕消息，任何人无法通过对公开消息或者内幕消息的分析获得超额回报。

（一）我国证券市场现存的三种主要投资理念:价值挖掘型投资理念、价值发现型投资理念、价值培养型投资理念1、价值发现型投资理念价值发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念.依靠的工具不是大量的市场资金，而是市场分析和证券基本面的研究,其投资理念确立的主要成本是研究费用。

相对于价值挖掘型，投资风险要小得多。

2．价值培养型投资理念价值培养型投资理念是一种风险共担型的投资理念。

这种理念下的投资行为,既分享证券内在价值成长,也共担价值成长的风险。

投资方式有两种：(1）投资者作为战略投资者，对证券母体注入战略投资，培养证券的内在价值和市场价值，如产业集团的投资行为;（2)众多投资者参与证券母体的融资，培养证券的内在价值和市场价值，如投资者参与上市公司的增发、配股和可转债等。

证券投资学复习重点一、证券市场1.证券市场的定义、分类和特点：了解证券市场是指供求资金、买卖证券的场所，分为一级市场和二级市场，具有公平、公开、竞争等特点。

2.证券交易的原则和方式：包括证券交易的公平、合理、自愿原则，并了解证券交易的方式包括集中竞价交易和柜台交易等。

二、证券投资理论1.有效市场假说：了解有效市场假说的定义和基本内容，即市场已充分反映所有可获得的信息，投资者无法通过分析信息获得超额利润。

2.资本市场线理论：了解资本市场线理论的基本假设和公式，即资产组合的期望收益率与标准差之间存在正比关系。

3.市场组合理论：了解市场组合理论的基本原理，即市场组合是所有可投资资产按市值加权组成的组合。

三、证券分析1.基本面分析：包括分析公司的财务报表和经营情况等信息，以评估公司的价值和发展潜力。

2.技术分析：通过分析股价和交易量等图表信息，以预测股价走势。

3.宏观经济分析：了解宏观经济指标对证券市场的影响，分析经济周期和行业发展趋势等。

四、投资组合管理1.投资组合理论：了解投资组合理论的基本原理，包括风险与收益之间的关系、分散投资和资产配置等。

2.投资组合优化模型：了解投资组合优化的基本方法和模型，包括马科维茨模型、切线模型和全方位模型等。

3.绩效评估：了解投资组合的绩效评估指标和方法，包括夏普比率、特雷诺比率和詹森指数等。

五、衍生产品市场1.期货市场：了解期货市场的基本概念和特点，包括期货合约的定义和交易方式等。

2.期权市场：了解期权市场的基本概念和特点，包括期权合约的定义、行权方式和交易策略等。

六、风险管理1.风险的定义和分类：了解风险的定义、分类和度量方法，包括市场风险、信用风险和操作风险等。

2.风险管理工具：了解风险管理的基本方法和工具，包括止损策略、风险对冲和多元化投资等。

以上是证券投资学复习的重点内容，通过对这些内容的学习和掌握，可以帮助提高对证券投资的理论和实践能力。

证券投资学复习重点名词解释1.投资：指经济主体为了获得预期收益,预先垫付一定量(de)货币或实物以经营某项事业(de)经济行为.2.资本证券：能按期从发行者处领取收益(de)权益性凭证. 主要包括股票、债券和基金证券.3.证券投资：指个人或法人对有价证券(de)购买行为,这种行为会是投资者在证券持有期内获得与其所承担(de)风险相称(de)收益. 证券(de)投资特征：收益性、流动性、风险性.4.证券投机：指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益(de)一种经济行为.5.证券投资基金：指通过发售基金份额,将众多投资者(de)资金集中起来形成独立财产,由基金托管人托管基金管理人管理,以投资组合(de)方法进行投资证券(de)一种利益共享,风险共犯(de)集合投资方式.6.债券：指社会各类经济主体为筹措资金向投资者出具(de)并且承诺支付利息和到期偿还本金(de)债权债务凭证.7.基金证券：是由投资基金发起人向社会公众公开发行,证明持有人按其所持份额享有资产所有权,资产收益权和剩余财产分配权(de)有价证券,他是股票,债券及其他金融产品(de)某些权益组合.7.期权：又称选择权,是指它(de)持有者在规定(de)期限内具有按交易双方商定(de)价格购买或出售一定数量某种商品或金融资产(de)权利.8.期货交易：是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定(de)条件交割一定数量某种商品(de)交易方式.8.资本风险：在进行长期债券资中,由于未来市场利率趋于上升,促使原有长期债券(de)价格下降,给长期债券持有者(de)资本造成损失(de)风险.9.收入风险：在进行短期债券(de)滚动投资时,因市场利率下降使在投资收益减少(de)风险.10.收益率曲线：用以描述特定时点上各种债券(de)期限与到期收益率之间关系(de)曲线.11.股票：股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应(de)财产所有权(de)证书.12.股票价格指数：用以反映整个股票市场上各种股票市场价格(de)总体水平及其变动情况(de)指标.13.证券市场(de)风险：证券市场系统风险又称市场风险,是指由于某种因素(de)影响和变化导致股市上所有股票价格(de)下跌,从而给股票持有人带来损失(de)可能性.14.除息：除去交易中股票领取股息(de)权利.当股份公司决定对股东发放现金股息时就要对股票进行除息处理.15.除权：除去交易中股票配送股(de)权利.当股份公司决定发放股票股息、公司积金转赠股份及对原有股东按一定比例配股票进行除权处理.16.股票价格指数：用以表示多种股票(de)平均价格水平或反映股市价格变动趋势(de)指标.17.投资基金：是一种利益共享、风险共担(de)集合证券投资方式,即通过发行基金份额集中投资者(de)资金,形成独立财产,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运作,以组合投资方式进行证券投资,所得收益按出资比例由投资者分享(de)投资工具.18.契约型基金：通过签订基金契约(de)形式发行基金份额（单位）而设立(de)基金.19.公司型基金：按照公司法以公司形态组成通过发行股份(de)方式筹集资金而设立(de)基金.20.封闭型基金：设立基金时限定基金(de)发行总额,在初次发行达到预定(de)发型计划后,基金宣告成立,并加以封闭,在一定时期内不再追加发行新基金份额(de)基金.21.开放型基金：基金发行总额不固定,在基金按规定设立后,投资者可以在规定(de)场所和时间向基金管理人申购或赎回基金份额(de)基金.22.优先认股权：又称股票先买权、配股权,是普通股票股东(de)一种特权.当公司要再筹集资金时,可以向现有股东而不是向新股东发行新股.25.可转换证券：可转换证券(de)持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其持有(de)可转换证券换成一定数量(de)另一种证券.26.场外交易市场：在证券交易所以外(de)各种证券公司柜台上进行证券买卖(de)市场,简称OTC市场.27.证券监管机构：根据证券法规对证券发行和交易以及各类市场主体(de)市场行为实施监督与管理,为维护市场秩序,促进证券市场(de)有序运行和健康发展.第一章证券投资要素1.股票(de)定义：股票作为有价证券(de)一种主要形式,指(de)是股份有限公司发行(de)、用以证明投资者(de)股东身份和权利,并据以取得股息和红利(de)凭证.股票价格指数：用以反映整个股票市场上各种股票市场价格(de)总体水平及其变动情况(de)指标.2.股票(de)特征：1.收益性2.风险性3.流动性4.永久性5.参与性3.股票(de)种类：1.按照代表(de)股东权利划分：普通股和优先股 2.按照股东是否对股份有限公司(de)经营管理享有表决权：有表决权股票和无表决权股票 3.按照是否在股票上记载股东姓名：记名股票和无记名股票4.按照是否有面值：有面值股票和无面值股票4.股票和债券(de)区别及联系联系：1.都是有价证券.2.目(de)都是为了筹集资金.3.价格相互影响.4.都可以获取收益.区别：1.发行主体不同.作为筹资手段,无论是国家、地方公共团体还是企业,都可以发行债券,而股票则只能是股份制企业才可以发行.2.收益稳定性不同 .从收益方面看,债券在购买之前,利率已定,到期就可以获得固定利息,而不管发行债券(de)公司经营获利与否.股票一般在购买之前不定股息率,股息收入随股份公司(de)盈利情况变动而变动,盈利多就多得,盈利少就少得,无盈利不得.3.保本能力不同 .从本金方面看,债券到期连本带利都能得到.股票本金一旦交给公司,就不能再收回,只要公司存在,就永远归公司支配.公司一旦破产,还要看公司剩余资产清盘状况,那时甚至连本金都会蚀尽.4.经济利益关系不同 .债券所表示(de)只是对公司(de)一种债权,而股票所表示(de)则是对公司(de)所有权.5.风险性不同 .债券交易转让(de)周转率比股票较低,股票是金融市场上(de)主要投资对象,其交易转让(de)周转率高,市场价格变动幅度大,可以暴涨暴跌,安全性低,风险大,但却又能获得很高(de)预期收入.5.直接投资与间接投资5.证券投资基金有哪些特点及分类1.投资基金是一种间接(de)证券投资方式,投资者是通过狗欧迈基金而间接投资于证券市场(de).2.投资基金具有投资小,费用低(de)优点.3.投资基金具有分散风险(de)特征.基金经理通常投资于多种不同(de)证券,寻求组合多元化,这样就可以有效(de)分散风险降低损失.4.投资者能够以最低费用享受专家服务,因为投资基金由投资专家经营管理,能使基金得到最佳运用.5.投资基金具有很高(de)流动性.投资基金(de)受益凭证可以流通,变现能力较强,并获取差价收益.分类：1.开放式基金和封闭式基金2.契约型基金和公司型基金3.股票基金、债券基金和其他基金4.私募基金和公募基金5.成长型基金、收入型基金、平衡型基金.6.股份和股权(de)区别股份是股份公司均分其资本(de)基本计量单位,对股东而言,则表示其在公司资本中所占(de)投资份额.有以下三层含义：1.股份是有限公司资本(de)构成成分；2.股份代表了股东(de)权利与义务；3.股份可以通过股票价格(de)形式表现其价值.股权即股票持有者所具有(de)与其拥有(de)股票比例相应(de)权益及承担一定责任(de)权利.基于股东地位而可对公司主张(de)权力,是股权.股份有限公司(de)股权为股票表彰(de)权利.股权(de)主体是股东.7.直接投资与间接投资(de)区别直接投资与间接投资同属于投资者对预期能带来收益(de)资产(de)购买行为,但二者有着实质性(de)区别：直接投资是资金所有者和资金使用者(de)合一,是资产所有权和资产经营权(de)统一运动,一般是生产实业,会形成实物资产；而间接投资是资金所有者和资金使用者(de)分解,是资产所有权和资产经营权(de)分离运动,投资者对企业资产及其经营没有直接(de)所有权和控制权,其目(de)只是为了取得其资本收益或保值.8.实物与证券投资(de)关系证券投资：是指投资者（法人或自然人）买卖股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券(de)衍生品,以获取差价、利息及资本利得(de)投资行为和投资过程,是间接投资(de)重要形式.实物投资：是对现实(de)物质资产(de)投资,它(de)投入会形成社会资本存量和生产能力(de)增加,并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要(de)服务,它被称为直接投资.证券投资和实物投资并不是竞争(de),而是互补(de)关系.在无法满足实物投资巨额资本(de)需求时,往往要借助于证券投资.尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要(de)地位,但实物资产是金融资产存在和发展(de)基础,金融资产(de)收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中(de)创造.区别在于一种是虚拟简介交易一种是以实物直接交易第二章证券市场(de)运行与管理1.证券发行市场：是指新发行(de)证券从发行者手中出售到投资者手中(de)市场.特征是：（1）.无固定场所.（2）.无统一时间.证券市场(de)构成要素：投资者、发行人、交易所、证券商、其他中介机构、监管机构和自律组织.2.优先股与普通股两者(de)主要区别是：（1）、优先股有固定(de)股息率,不参与红利分配,普通股票则参与红利分配.（2）、当公司破产清算时候,优先股股东清偿顺序在普通股股东之前.（3）、优先股权利范围比普通股小,一般没有选举权、被选举权和表决权.但是涉及自身利益时可以参与表决.而普通股前面权利都具有.优先股：是相对于普通股而言(de).主要指在利润分红及剩余财产分配(de)权利方面,优先于普通股.优先股股东没有选举及被选举权,一般来说对公司(de)经营没有参与权,优先股股东不能退股,只能通过优先股(de)赎回条款被公司赎回,但是能稳定分红(de)股份.普通股：指(de)是在公司(de)经营管理和盈利及财产(de)分配上享有普通权利(de)股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股东(de)收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产(de)索取权.它构成公司资本(de)基础,是股票(de)一种基本形式,也是发行量最大,最为重要(de)股票.目前在上海和深圳证券交易所上中交易(de)股票,都是普通股.3.股票发行(de)目(de)概括起来主要有以下几个方面：1、新建股份有限公司筹集资金,满足企业经营需要.2、现有股份有限公司改善经营.3、改善公司财务结构,保持适当(de)资产负债比例.4、满足证券上市标准.5、公积金转增股本及股票派息.6、其它目(de).(1)转换证券.(2)股份(de)分割与合并.(3)公司兼并.4.债券发行(de)目(de)债券发行(de)主体有：中央政府、地方政府、金融机构、公司法人.主要目(de)有：1.筹集长期稳定(de)、低成本(de)资金.2.灵活地运用资金.3.转移通货膨胀风险.4.满足公司用多种方式筹集资金(de)需求,降低筹资风险.5.封闭式基金与开放式基金(de)特点和区别封闭式基金在封闭期内持有人不得要求公司赎回,因而基金单位可在证券交易所上市交易.公司发行(de)股份数量是固定不变(de),发行期满后就封闭起来,不再增加股份,投资者购买后不得退股,要求变现,必须到交易所转让.开放式基金,是指基金发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可以按基金(de)报价在基金管理人确定(de)营业场所申购或者赎回基金单位(de)一种基金.区别：1.发展(de)历史不同.封闭式基金近(de)产生要早于开放式基金.2.基金规模(de)可变性不同.封闭式基金均有明确(de)存续期限,在此期限内已发行(de)基金单位不能被赎回,而开放式基金所发行(de)基金单位是可赎回(de).3.基金单位(de)买卖方式不同.封闭式基金发起设立时,投资者可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时,投资者又可委托证券商在证券交易所按市价买卖.而投资者投资与开放式基金时,可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回.4.基金单位(de)买卖价格形成方式不同,封闭式基金价格受供求关系影响较大.5.基金年度投资策略不同.封闭式基金募集到(de)资金多用于长期投资；开放式基金则必须保留一部分现金以便投资者随时赎回.6.发行市场与流通市场(de)关系不是相互割裂(de),而是相互联系,相互影响(de),发行市场是流通市场存在(de)前提和基础,发行市场(de)规模决定了流通市场规模,影响了流通市场(de)成交价格,而流通市场(de)交易规模和成交价格,又决定和影响了发行市场(de)规模、发行时机和发行价格,两者相互结合,构成证券市场不可分割(de)有机整体.7.什么是证券投资(de)风险证券投资(de)风险有哪些类型证券投资(de)风险是指实际收益对投资者预期收益(de)背离,或是证券投资收益(de)不确定性.证券投资(de)风险分为系统风险和非系统风险两类.系统风险又包括市场风险、利率风险、购买力风险；非系统风险包括信用风险和经营风险.8.简要分析证券投资收益和风险(de)关系证券投资(de)风险与收益同在,收益是投资者承受风险(de)补偿,风险是投资者得到收益(de)代价.它们(de)关系可以表述为：预期收益率=无风险利率+风险补偿.第三章证券交易程序和方式1.期货与期权(de)区别与联系区别：(1)交易对象不同.期货交易(de)对象是期货合约,期权交易(de)对象是选择(de)权利,是在未来(de)一段时间内按约定(de)价格买卖某种商品或金融资产(de)权利.（2）交易双方(de)权利和义务不同.期权是单向合约,买卖双方(de)权利与义务不对等,买方有以合约规定(de)价格买入或卖出标(de)资产(de)权利,而卖方则被动履行义务.期货合约是双向(de),双方都要承担期货合约到期交割(de)义务.（3）交易双方承担(de)风险和可能得到(de)盈亏不同.期货交易双方对等(de)承担盈亏无限(de)风险,这一风险随着基础金融资产市价(de)涨跌而变化.期权交易(de)买方承担(de)亏损风险是有限(de),而获取(de)盈利却可能是无限(de)；期权交易(de)卖方可能获取(de)盈利是有限(de),但亏损是无限(de).（4）交付(de)保证金不同.期货交易双方都要交付保证金,期权交易只有卖方需交付保证金.（5）价格决定(de)方式不同.期货价格就是合约基础金融资产(de)交割价格,是由市场供需双方决定(de),而且是随时变动(de).期权交易一般不会改变.第四章证券投资(de)收益和风险收益率=利润/成本1.债券收益率(de)计算：直接收益率 Yd=C/P100%,其中,Yd表示直接收益率,P表示债券价格,C表示债券年利息持有其收益率 Yh=[C+(V-P0)/n]/P0,其中,Yh表示持有期收益率,C表示债券年利息,P0表示债券买入价,n表示持有年限,V表示债券面值2.贴现债券发行价格(de)计算公式为：P0=V(1-Dn),P0表示发行价格,V表示债券面值,d表示年贴现率（以360天计）,n表示债券期限3.贴现债券到期收益率(de)计算公式为：Ym=[(V-P0)/P0]365/n100%, 其中,Ym表示到期收益率,V表示债券面值,P0表示发行价格,n表示债券期限4.证券投资(de)风险是什么有哪几种类型证券投资(de)风险是指证券(de)预期收益变动(de)可能性即变动幅度.总风险可分为系统风险和非系统风险两大类.系统风险是指由于某种全局性(de)因素引起(de)投资收益(de)可能变动,这种因素以同样(de)方式对所有证券(de)收益产生影响.系统风险主要包括市场风险,利率风险和购买力风险三种.非系统风险是指只对某个行业或个别公司(de)证券产生影响(de)风险.非系统风险主要包括信用风险和经营风险.第六章证券投资对象分析1.影响股票价格变动(de)因素影响股票价格变动(de)因素很多,但基本上可分为以下三类：市场内部因素,基本面因素,政策因素.（1）市场内部因素它主要是指市场(de)供给和需求, 即资金面和筹码面(de)相对比例,如一定阶段(de)股市扩容节奏将成为该因素重要部分.（2）基本面因素包括宏观经济因素和公司内部因素,宏观经济因素主要是能影响市场中股票价格(de)因素,包括经济增长, 经济景气循环,利率,财政收支,货币供应量,物价, 国际收支等,公司内部因素主要指公司(de)财务状况.（3）政策因素,是指足以影响股票价格变动(de)国内外重大活动以及政府(de)政策,措施,法令等重大事件, 政府(de)社会经济发展计划,经济政策(de)变化,新颁布法令和管理条例等均会影响到股价(de)变动.宏观因素：（1）市场供求关系（2）市场利率（3）宏观经济状况（4）汇率(de)变动微观因素：上市公司(de)经营状况.。

第一章证券投资概述1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等2、证券投资与投机•证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。

•证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。

投资与投机的关系：转化：两者一定条件下会相互转化（1）动机与目的不同。

投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。

（2）持有时间不同。

投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。

（3）决策依据不同。

投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。

（4）风险倾向和风险承受能力不同。

投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险（5）投资对象不同。

投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。

3、证券投机的作用积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。

投机的消极作用：（1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。

（2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公开”的三公原则，造成市场混乱。

( 3)、在投机过度的情况下，证券价格会脱离现实的经济条件，脱离公司业绩，不断暴涨，形成虚假的市场繁荣和需求，形成泡沫经济。

而当价格过高时，一旦产生不利的因素，又会即刻引起暴跌，严重地打击大批投资者的利益和国民经济的稳定运行。

导论知识点1.投资的定义及如何正确理解投资2.证券投资与实物投资的关系3.投资的目的第一章知识点1.机构投资者的特征2.股票的特征3.普通股股股东的权利4.股息分配的原则5.设立优先认股权的原因6.优先股的特征7.优先股的作用8.债券的特点9.储蓄国债的特点10.证券投资基金的特点11.基金与股票、债券的区别12.公司型基金与契约型基金的区别13.封闭式基金与开放式基金的区别14.证券公司的业务类型及其各自的特点第二章知识点1、证券发行市场的特征2、公募发行的优缺点3、股票发行的目的4、影响股票发行价格的因素5、债券发行的目的6、影响债券利率水平的因素7、证券交易所的特征8、集合竞价的成交原则9、连续竞价的成交原则10、证券交易所的功能11、场外交易市场的特征及功能12、证券市场监管的意义第三章知识点1、开户的必要性2、期货交易与现货交易的区别3、套期保值者与投机者的区别4、期货交易的相关计算，股指期货的维持担保比率的计算5、期货交易的功能6、影响期权费的主要因素7、关于期权的计算8、期权交易与期货交易的区别9、证券结算制度的构成第四章知识点10、债券投资收益的来源11、影响债券投资收益的因素12、关于债券投资收益的各类计算13、股票投资收益的来源14、关于股票投资收益的各类计算15、资产组合收益率的计算16、证券投资的风险构成第五章知识点1、影响债券价格的主要因素2、债券信用评级的意义3、标普和穆迪的信用评级体系4、利用股利贴现模型分析股票的理论价值并作出决策5、会分析货币政策/财政政策/利率的调整对股价走势的影响6、股票价格指数的编制步骤7、认识全球主要股价指数8、股票除权除息价的计算9、公司发行可转换证券的意义10、可转换证券的特点11、权证的含义及其构成要素12、影响权证价值的因素13、权证的分类14、权证投资的风险第六章知识点15、对所搜集的信息在进行分析前应注意的事项16、学会宏观经济分析/行业分析/公司分析17、影响行业兴衰的主要因素18、财务分析的主要方法19、财务比率分析第七章知识点1、技术分析的假设前提2、K线运用的原则3、道氏理论的主要贡献4、应如何验证趋势线的有效性5、趋势线被有效突破的依据6、股价在某一价位形成支撑和阻力的依据7、技术指标的应用法则第一次作业1、投资的含义与目的投资的含义根据我们的理解，将投资定义为：投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。

第一章债券的基本知识1.债券定义,包含的四个方面债券定义:债券是债的证明书;债是按照合同的约定或者依照法律的规定,在当事人之间产生的特定的权利和义务关系;债券是发行人依照法定程序发行,并约定在一定期限还本付息的有价证券;它反映的是债权债务关系;包含的四个方面:1债券的发行人是债务人,是借入资金的；2债券的投资者是债权人,是借出资金的经济主体；3债务人利用债权人资金的条件是承诺在一定时期内还本付息；4债券反映了发行人和投资者之间的债权债务关系,而且是这一关系的法律凭证;在出现纠纷时,债券是法律依据;2.债券四个基本要素1票面价值：简称面值,是指债券发行时所设定的票面金额,它代表着发行人借入并承诺未来一定时期如债券到期日偿付给债券持有人的金额,是债券的本金;2）债券价格：债券价格包括发行价格和买卖价格又称转让价格;一种债券第一次公开发售时的价格就是发行价格;已经公开发售的债券可以在投资者之间买卖、转让,债券的持有人可以在到期日前按照当时的债券买卖价格将债券销售出去;根据债券价格和面值的关系,可以将债券划分为以下三种类型：平价债券：债券价格=债券面值溢价债券：债券价格>债券面值折价债券：债券价格<债券面值3)偿还期限：债券的偿还期限是个时间段,这个时间段的起点是债券的发行日期,终点是债券票面上标明的偿还日期,也称到期日;根据偿还期限的不同,债券可分为长期债券偿还期限在十年以上、中期债券偿还期限在一年以上十年以下,包括一年和十年、短期债券偿还期限在一年以下;4)票面利率：指债券每年支付的利息与债券面值的比例,通常用年利率表示;票面利率可能在债券票面上标明;投资者获得的利息就等于面值乘以票面利率;按照利息支付方式不同,分为：附息债券和零息债券；付息债券的支付有按年支付欧洲、中国、按半年支付美国、日本、按季支付、按月支付根据债券的票面利率是否固定,分为：固定利率债券和浮动利率债券为了消除通货膨胀对票面利率的影响,可以采用“通货膨胀指数化债券”3.债券风险,利率风险包括两个方面债券风险利率风险：利率变化可能使债券的投资者面临两种风险：价格风险和再投资风险;信用风险：包括违约风险和信用利差风险;违约风险：是指固定收益证券的发行人不能按照契约如期足额的偿还本金和利息,非政府债券或多或少都存在违约风险;信用利差风险：是债券可以被察觉到的信用风险变化以及这种风险变化对债券收益率价格的影响;信用利差是指某种债券的收益率与同期限的无风险债券收益率之差;提前偿还风险：可赎回债券的发行人有权在债券到期前“提前偿还”全部或部分债券;这种选择权对发行人是有力的;从投资者的角度看,提前偿还有三个不利之处：第一,可赎回债券的未来现金流是不确定的,风险也相应增加;第二,档利率下降时发行人要提前赎回债券,投资者面临再投资风险;当债券以购入债券时确定的价格被提前偿还时,投资者不得不对所得收入按照更低的理论进行再投资;第三,减少了债券的资本利得的潜力;档利率下降时,债券的价格将上升,然而债券被提前偿还,这种债券的价格就不可能大大超过发行人所支付的价格;通货膨胀风险：也称购买力风险;对于投资者而言,更有意义的是实际购买力;通货膨胀风险是指由于存在通货膨胀,债券的名义收益不足以抵消通货膨胀对实际购买力的造成的损失;例如,某投资者购买1年期债券,债券的票面利率是10%,面值为100元,该年度的通货膨胀率为20%;实际上,年末总收入110元的实际购买力小于年初100元的实际购买力;流动性风险：债券的流动性风险是指一种债券能否迅速地按照当前的市场价格销售出去;一般而言,债券的流动性风险越大,投资者要求的回报率也越高;而债券的流动性风险主要取决于该债券积极市场参与者的数量,参与者数量越多,债券的流动性就越强,流动性风险也相应越小;如果投资者的计划投资期限越长,债券的流动性风险就越不重要;汇率风险：如果债券的计价货币是外国货币,则债券支付的利息和偿还的本金能换算成多少货币还取决于当时的汇率;如果未来本国货币贬值,按本国货币计算的债券投资收益将会降低,这就是债券的汇率风险,又称货币风险;利率风险包括两个方面价格风险：债券的价格与利率变化呈反向变动;当利率上升下降时,债券的价格便会下跌上涨;对于持有债券直至到期的投资者来说,到期前债券价格的变化没有什么影响；但是,对于在债券到期日前出售债券的投资者而言,如果购买债券后市场利率水平上升,债券的价格将下降,投资者将遭受资本损失;这种风险就是利率变动产生的价格风险;利率变动导致的价格风险是债券投资者面临的最主要风险;再投资风险：利息的再投资收入的多少主要取决于再投资发生时的市场利率水平;如果利率水平下降,获得的利息只能按照更低的收益率水平进行再投资,这种风险就是再投资风险;债券的持有期限越长,再投资的风险就越大；在其他条件都一样的情况下,债券的票面利率越高,债券的再投资风险也越大;4.政府债券、货币市场工具、国际债券政府债券政府债券的发行主体是政府,它是指政府财政部门或其代理机构为筹集资金、弥补财政收支不平衡,以政府名义发行的债券;政府债券可分为中央政府债券、地方政府债券、政府机构债券、政府资助机构债券和联邦有关机构债券;中央政府债券：以政府的名义发行的可以在二级市场上自由买卖;地方政府债券：又称市政债券,是指由财政收入的地方政府为筹集资金而发行的一种债券;这种债券是以地方政府的财政收入作为还本付息的来源;美国市政债券主要有两种,即一般责任债券和收入债券政府机构债券：是由政府所属机构或公共团体发行,由政府提供担保的债券;政府资助机构债券：是经过美国国会批准所建立的特殊实体;这类机构虽然是私有的,但其经营管理方法完全类似于公众机构;政府部门建立这类机构的目的是为了资助某些经济部门,减少其借款成本;联邦有关机构债券：是联邦政府的分支部门,但他们并不是直接在市场上发行债券;这是因为每一家机构的资金需求规模都比较小,单独融资成本会比较高;一般情况下,他们通过联邦融资银行统一发行债券;货币市场工具商业票据：是作为发行机构的债务在公开市场上发行的、短期的、无担保的期票;银行承兑汇票：是商业汇票的一种;是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票,向开户银行申请并经银行审查同意承兑的,保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据;大额存单：是由商业银行发行的一种金融产品,是存款人在银行的存款证明;可转让大额存单与一般存单不同的是,期限不低于7天,金额为整数,并且,在到期之前可以转让;回购协议：是指在出售证券的同时,约定在未来设定的日期,以约定的价格由出售者从购买者手中买回债券;中央银行利用回购协议来执行货币政策;国际债券国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金,在国外金融市场上发行的,以外国货币为计价货币的债券;一般来说,国际债券主要包括两类,一是外国债券,二是欧洲债券;外国债券：是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为计价货币的债券;如1982年1月,中国国际信托投资公司在日本东京发行的日元债券就是外国债券;欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行,不以发行市场所在国的货币为计价货币的国际债券;例如,法国一家机构在英国债券市场上发行的以美元为计价货币的债券即是欧洲债券;欧洲债券：的发行人、发行地以及计价货币分别属于三个不同的国家;5.中国债券的利率品种、信用品种利率品种主要包括政府债券国债和地方政府债券、中央银行票据和金融票据国债：是由财政部发行的具有免税特征的债券,是目前国内唯一在交易所、银行间、商业银行柜台均有发行并交易的债券品种,也是交易比较活跃的券种;主要有储蓄国债：分为传统凭证式储蓄国债和电子式储蓄国债;记账式国债：记账式国债以记账形式记录债权、通过证券交易所的交易系统发行和交易,可以记名、挂失;投资者进行记账式证券买卖,必须在证券交易所设立账户;由于记账式国债的发行和交易均无纸化,所以效率高,成本低,交易安全;定向国债：专门针对社会养老保险基金及待业基金发行的国债,用以保障社会福利基金的保值增值,其利率是固定的,且永不上市流通;特种国债：特种国债是指政府为了实施某种特殊政策而发行的国债;随着政府职能的扩大,政府有时为了某个特殊的社会目的而需要大量资金,为此也有可能举借国债;专项国债：指不定期发行的用于专门用途的国债;中央银行票据：是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券,之所以叫“中央银行票据”,是为了突出其短期性特点从已发行的央行票据来看,期限最短的3个月,最长的也只有3年;金融债券：是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券,是表明债务、债权关系的一种凭证;债券按法定发行手续,承诺按约定利率定期支付利息并到期偿还本金;它属于银行等金融机构的主动负债;金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券,违约风险相对较小,具有较高的安全性;所以,金融债券的利率通常低于一般的公司债券,但高于风险更小的国债和银行储蓄存款利率;金融债券分为：政策性金融债券：又称政策性银行债;是我国政策性银行国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行为筹集信贷资金,经国务院批准由中国人民银行用计划派购的方式,向邮政储蓄银行、国有商业银行、区域性商业银行、城市商业银行城市合作银行、农村信用社等金融机构发行的金融债券; 混合资本债券：混合资本债券是针对巴塞尔资本协议对于混合债务、股权资本工具的要求而设计的一种债券形式,所募资金可计入银行附属资本;次级债券：是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式;各种证券的求偿权优先顺序为：一般债务>次级债务> 优先股> 普通股,求偿权优先级越高的证券,风险越低,期望收益也越低第二章债券市场和交易1.货币市场和资本市场定义货币市场是短期债务工具期限为1年以下交易的金融市场;银行间同业拆借市场、银行间债券市场和票据市场构成了我国货币市场的主体;我国其他的货币市场还包括：国债回购市场、大额可转让存单市场以及期限在一年以内的债券市场;资本市场1年和1年以上的长期债务性工具和优先股票交易市场;2.债券的发行方式私募私募又称不公开发行或内部发行;是指面向少数特定的投资人发行证券的方式;公募公募又称公开发行,是指发行人通过金融机构向不特定的社会公众广泛地发售债券;3.连续市场和集合市场连续市场是指当买卖双方投资人连续委托买进或卖出上市证券时,只要彼此符合成交条件,交易均可在交易时段中任何时点发生,成交价格也不断依买卖供需而出现涨跌变化集合市场集合市场是指买卖双方投资人间隔一段较长时间,市场累积买卖申报后寸作一次竟价成交;4.债券的交易方式现券买卖是指交易双方以约定的价格转让债券所有权的交易行为,即一次性的买断行为;现券买卖是债券交易中最普遍的交易方式;债券买卖双方对债券的成交价达成一致,在交易完成后立即办理债券的交割和资金的交收,或在很短的时间内办理交割、交收;债券回购交易是一种以债券作为融资行为;债券回购交易是指证券买卖双方在成交的同时就约定于在未来某一时刻按照现在约定的价格双方再进行方向交易的行为;根据回购期内作为抵押的债券是否可以动用,债券回购交易进一步分为封闭式回购和开放式回购;封闭式回购：在回购期间回购双方都不能动用用作抵押的债券;开放式回购：在回购期内,抵押债券归融券方所有,融券方可以使用该笔债券,只要到期有足够的同种债券返还给融资方即可;目前我国债券回购业务的券种只限于国债和金融债券;债券期货交易债券期货交易是双方成交一批交易以后,清算和交割按照期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易5.债券评级机构的作用从理论上讲,债券评级机构至少发挥两个重要的作用：提供信息和认证;评级机构之所以提供信息,主要是因为存在这方面的市场需求;与其他金融市场一样,债券市场上也存在在信息不对称的问题,信息不对称将会产生逆向选择、道德风险问题,如果信息不对称问题非常严重,将会妨碍债券市场的正常运行;债券评级机构在一定程度上能够解决信息不对称问题,提高债券市场的效率;由于存在规模经济效应及在收集、加工信息方面的专业化,评级机构在向投资者提供与债券违约风险有关的信息过程中能有效的降低信息搜寻成本;另外,评级机构能向发行公司的利害相关者提供有价值的信息,降低利害相关者的信息搜寻成本;而提供认证与政府监管密不可分,政府机构对于某些金融机构的监管产生了对评级机构认证的需求;当然,作为一种高度概括性的统计量,评级结果也可以被其他市场参与者广泛使用,这可以有效地降低签订合约的成本;评级机构评定的债券等级非常重要,因为债券等级越低就意味着债券的利率越高;第三章债券的价格1.复利终值的计算2. 年金终值的计算3. 年金现值的计算4.适当贴现率的含义,影响因素5.债券价格和面值的关系6.各种利息支付频率下的债券价值计算7.两个利息支付日之间购买债券8.按照一个统一的适当贴现率对债券所有现金流进行贴现有何问题;第四章债券的收益率1. 到期收益率的定义、半年支付一次利息债券的到期收益率计算2.到期收益率的两个错误观点3. 债券组合收益的计算4.持有期回报率的定义5.多期持有期回报率计算6.债券总收益的构成7.持有至到期日提前卖出的债券的总收益率8.计算平均回报率三种方法是什么第五章1.影响价格利率敏感性的三个因素以及呈现的规律2.价格波动的不对称性3.基点价格值的含义,价格变化的收益值含义4.久期的定义,计算普通债券的久期5.久期的规则6.久期与价格波动的关系,存在何问题7.凸性的定义,计算8.凸性与价格波动的关系第六章1.名义利率和实际利率含义2.可贷资金的需求影响因素3.可贷资金供给的影响因素4.利率风险结构含义,影响因素5.利率期限结构含义6.即期利率和远期利率的含义7.描述构造即期利率曲线的方法,解鞋带法和统计方法8.利用收益率曲线正确计算债券价格第七章1.投资组合策略选择的依据2.目标期免疫策略的条件,策略的思路3.净资产免疫的基本思想4.现金流匹配策略实现免疫基于的两点5.积极策略成功的前提、可能来源6.互换策略的五种类型7.利用收益率曲线策略第八章1.期货交易的四个过程2．利率期货与利率远期的区别3．利率期券的含义4．利率互换的含义、用途5．利率上下限双限含义,利率合约要素6．套利过程、无套利定价理论。

证券投资学各章节知识点汇总1.证券市场概述-证券市场的定义和功能-证券市场的分类和组织形式-证券市场的参与者及其职能-证券市场的发展历程2.证券投资基本理论-证券投资与其他投资方式的比较-证券投资的优势和特点-证券投资的风险和收益-证券投资的基本原理3.投资组合理论与策略-投资组合的概念和特点-投资组合的构建与管理-投资组合的效用理论和有效前沿-投资组合的风险控制和收益最大化策略4.证券分析方法-基本面分析和技术分析的基本理论和原则-基本面分析包括财务分析、产业分析、竞争分析等-技术分析包括图表分析、技术指标等-证券分析的框架和方法5.证券投资决策-证券投资的决策过程和要素-证券投资的信息获取和分析方法-证券投资的风险评估和回报预测-投资决策的例证和实例分析6.证券市场的行为金融学-行为金融学的基本概念和假设-证券市场的非理性行为和投资者情绪-行为金融学在证券投资中的应用-证券市场的实证研究7.证券投资工具与交易-股票、债券、衍生品等证券投资工具的特点和分类-证券交易市场的机制和规则-证券投资交易的流程和费用-证券投资工具的选择和交易策略8.投资者保护与证券市场监管-投资者权益保护的法律法规和机构-证券市场监管的机构和职责-证券市场监管制度的建立和完善-投资者保护与证券市场监管的案例分析9.证券投资与资本市场的发展-证券市场对经济发展的作用和意义-证券市场的发展对经济社会的影响-证券市场和创新的方式和效果-证券投资与资本市场发展的关键因素以上是证券投资学各章节常见的知识点汇总，涵盖了证券市场的基本概念、投资理论、分析方法、决策过程、行为金融学、交易工具与策略、投资者保护与监管以及资本市场发展等方面的内容。

深入学习和理解这些知识将有助于提高投资者对证券投资的理解和能力，并指导实践操作。

证券投资学复习资料第⼀章证券投资⼯具1、风险P17风险，是指未来结果的不确定性或损失。

即个⼈和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。

2、封闭型基⾦P40封闭式基⾦是指基⾦的单位数⽬在基⾦设⽴时就已经确定，在基⾦存续期内基⾦单位的数⽬⼀般不会发⽣变化，但出现基⾦扩募的情况除外。

3、开放型基⾦P40开放型基⾦是指基⾦股份总数是可以变动的基⾦，它既可以向投资者销售任意多的基⾦单位，也可以随时应投资者要求赎回已发⾏的基⾦单位。

4、期货P44交易双⽅不必在买买发⽣的初期交割，⽽是共同约定在未来的某⼀时候交割，称为期货。

是指买卖双⽅在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某⼀特定时间交收标准数量特定⾦融⼯具的协议。

5、期权P51期权是在期货的基础上产⽣的⼀种⾦融⼯具，是指在未来⼀定时期可以买卖的权⼒，是买⽅向买⽅⽀付⼀定数量的⾦额（指权利⾦）后拥有的在未来⼀段时间内（指美式期权）或未来某⼀特定⽇期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向买⽅购买或出售⼀定数量的特定标的物的权⼒，但不负有必须买进或卖出的义务。

6、简述有价证券的种类和特征有价证券的种类多种多样，可以从不同的⾓度按不同标准进⾏分类：A.按证券发⾏主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。

B.按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与⾮上市证券。

C.按募集⽅式分类，有价证券可分为公募证券和私募证券。

D.按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券、基⾦证券和证券衍⽣产品四⼤类。

有价证券的特征：收益性、流动性、风险性和期限性。

7、证券投资基⾦与股票、债券有哪些异同？联系：A. 都是有价证券。

对证券投资基⾦、股票和债券的投资均为证券投资。

B. 形式上看有相似之处。

基⾦份额的划分类似于股票，股票按“股”计算其总资产，基⾦资产则划分为若⼲个“基⾦单位”，投资者按持有“基⾦单位”的份额分享基⾦的增值收益。

《证券投资学》第一阶段导学重点《证券投资学》第一阶段导学重点《证券投资学》第一阶段学习包括三章：第一章投资概述第二章证券市场概述第三章股份公司这一阶段的具体学习内容如下：第一章投资概述第一节投资与投机一、投资的概念（一）投资的产生与发展投资是在人类历史发展到一定阶段时才产生的。

它是一个历史的范畴。

在人类社会早期，随着剩余产品的增多和交换的发展，产生了货币。

伴随着货币的普遍使用和商品经济的发展，投资活动日益频繁起来。

但投资的形式主要是实际投资（采矿、办作坊等）。

到了近代，随着股份制度的发展，证券制度成为现代资本主义社会的一个明显特征。

金融投资已成为投资的主要方式。

（二）投资的定义一般来讲，投资是指经济主体（国家、企业、个人）以获得未来货币增值或收益为目的，预先垫付一定量的货币与实物，经营某项事业的经济行为。

简单地说，投资是指为了获得可能的未来收益而做出的确定的现值的牺牲。

（三）投资的特征1、投资是一种有目的的经济行为。

2、投资具有一个行为过程。

3、投资都具有不确定性。

二、投资与投机的异同（一）什么是投机对投机不应当以道德标准判断，而应当以经济标准来判断。

以现代社会的经济标准来判断，投机实际上就是一种普通的经济行为。

投机实际上就是投资，在西方，一般将期限较长的投资叫投资，将期限较短的投资称为投机。

投机是指选择最佳时机而投资。

投机是一种承担特殊风险获取特殊收益的行为，是投资的一种特殊形式。

（二）投资与投机的相同之处第一，两者目的相同，都是以获得未来货币的增值为目的；第二，两者手段相同，两者都需要预先投入一定的货币或实物；第三，两者未来的不确定性相同，两者未来的收益都带有不确定性，都包含有风险因素，都要承担本金损失的危险。

总体上来讲，两者没有本质区别。

（三）投资与投机的不同之处第一，两者行为期限的长短不同；第二，两者的利益着眼点不同；第三，两者承担的风险不同。

（四）投机的积极作用1、导向作用。

即可以起到引导证券市场中的资金流向的作用。

第一章证券市场基础1、证券投资的基本概念与特征。

2、证券市场的发行主体、投资主体和市场中介。

介绍证券市场自上游到下游各个环节中不同主体所发挥的作用和功能。

3、证券市场的各种类型和层次，包括货币、债券、股票和衍生品市场，并对各国的市场进行比较。

4、证券市场的监管：外部监管与自律监管，政府主导的外部监管模式和以行业协会与交易所为主的自律管理模式。

中国证券市场的监管体制等。

第二章证券发行与交易1．货币证券的发行与交易：短期政府债券、企业短期融资券、商业票据、银行承兑汇票和货币市场共同基金的发行与交易2．债券、股票的发行与交易：基本条件、上市进程、上市后的成交方式等等。

3．金融衍生工具的创设与交易：衍生工具的交易者、交易场所、交易方法与特征等等，并将介绍我国股指期货的交易方式。

4．证券信用交易：保证金交易与融资融券交易的规则。

第三章证券价格的分析基础与价格表现1.有效市场理论：有效市场理论的概念、形式，对市场的三种划分，以及该理论面临的质疑。

2.债券、股票的价格、收益与风险的基本形式：债券、股票的内在价值与影响价格的因素，对债券收益与风险的解读与划分。

3.股票的除息与除权：现金股息、股票股息、股票拆股和配股的具体实施规则以及计算方法。

4.股票价格指数：股票价格指数的含义、编制方法。

中外主要的股价指数介绍。

第四章最佳投资组合的选择1．资产组合的含义与度量：介绍资产组合及其收益率的计算方法，包括单个资产和资产组合的独立，组合风险的度量。

2．有效集及无差异曲线：如何选择有效集，可行集的定义，投资者无差异曲线的意义。

3．最佳资产组合的选择：风险资产组合的最佳选择，引入无风险资产后的最佳资产组合选择。

4．投资分散化：含义，国际上的运用及市场实例。

第五章资本资产定价模型1．模型的假设与市场均衡的含义，资本市场线模型和证券市场线模型的介绍及比较。

2．市场模型与特征线方程的计算方法的讲解，且通过实例来对模型进行阐释。

3．对单个证券与组合的风险进行介绍，讲解计算方法与公式。

第一章证券：1概念：广义证券包括：商品证券（提货）、货币证券（本票、汇票、支票）、资本证券。

狭义证券是指资本证券（股票、债券、证券投资基金）。

2性质：证券虽代表债权或所有权，但不是一种实在资本，而是虚拟的。

作为一方资产的同时，也将成为另一方的负债，它的存在并不会增加社会的总财富。

3特征：（例子体现什么特征）收益性、流动性、风险性、价格波动性。

第二章股票：第一节：股票的性质与种类1含义：股份公司发给股东作为入股凭证，并借以取得股息收益的一种有价证券。

2性质：1.股票是一种所有权凭证2.股票是一种有价证券3.股票是一种资本证券4.股票是一种要式证券5.股票是一种证权证券3类型：按照股票股东享有权利和承担义务、风险的不同，分为普通股和优先股普通股VS优先股：普通股股票是股份公司经过一定的法定程序发行的，证明股东对公司财产拥有所有权及其份额的凭证。

普通股股票是股份公司发行的最基本的和最先发行的股票。

普通股股东的权利：①经营决策投票权；②公司认股权；③公司盈利分配权；④剩余财产分配权。

优先股是相对普通股而言，在分红及公司清算时分配财产方面，可以享受某些优先权利的股票，不参与公司管理。

优先股股票特征①股息固定，股息分派优先，股息率不受公司经营状况和盈利水平的影响②公司因破产、解散而进行清算时剩余资产分配优先于普通股股东③优先股股东一般不享有公司的经营参与权，即优先股股票一般不含有表决权，除非涉及到优先股股东权益，优先股股东无权过问公司的经营管理④由于优先股股票既具有股票的特性，又具有债券的特性，故大多数优先股股票发行之时都附有赎回条款。

4普通股：种类：国家股、法人股、个人股、人民币特种股[也称B股，为外资股，我国上市不单有内资，也有外资(美元<上海>、港币<深圳>]第二节：股票的价格1种类：1.票面价格通常是股票的面值，我国股份公司在发行股票时票面价格统一规定为1元。

2.账面价格为股票净值3.清算价格是指股份公司破产或解散进行清算时每股股票所含有的实际价值。

证券投资学各章节知识点汇总证券投资学各章节知识点汇总第一章证券投资工具1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。

2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。

3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化4．债券的票面利率受如下因素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。

5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。

11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。

股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。

股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。

优先股与普通股相比具有如下特征：股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权15．A股，即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。

B股，即外币特种股票，是以外币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。

其中，在上海交易的B股以美元计价，在深圳交易的B股以港币计价。

第一章：（一）债券：1、特征：（1）偿还性（特有）：债券都有偿还期限，发行人必须按约归还本金和支付利息（2）流通性：一般都可以在流通市场上自由转让（3）安全性：有固定的汇率，且在企业破产时，有对剩余财产的优先索取权（都是相对于股票）（4）收益性：利息收入和利用债券价格变动赚取差额2、类型：（1）按主体：政府债、金融债、企业债和国际债券（2）按期限：短、中、长（3）按形态：实物债券、凭证式债券和记账式债券（二）股票：1、特征：（1）收益性：收益包括股息、红利和价差收入（2）风险性：股票是一种高风险性的金融产品（3）流通性：指股票在不同投资者之间的可交易性（4）波动性：股票与商品一样，价格受到供求关系、大众心理等因素影响，其波动有很大的不确定性（5）参与性：能出席股东大会，选举董事会，参与公司重大决策（6）稳定性：（不可偿还性）：买了以后不能退股，职能转给第三者（7）股份的伸缩性2、分类：（1）按持有者：国有股、法人股、社会公众股。

（2）按享有的权利义务：普通股、优先股。

（3）按发行上市地和交易的币种：A、B、H、S、N。

（4）ST、PT（5）蓝筹股、红筹股。

（三）证券投资基金：1、含义：是一种利益共享、风险共担的集合证券。

一般通过发行基金、筹措资金由专家管理、实现增值保值的目标。

2、分类2、差别：（四）金融衍生工具：1、概念：是以合约形式制定，其价值往往引申自另一个或多个基础变数2、类型：（1）依据产品形态：A、远期合同：是指合同双方约定在未来某一日期以约定价格，由买方向卖方购买一定数量的标的项目的合同B、期货：交易双方共同约定在未来某一时候交割C、期权：是指在未来一定时期可以买卖一定数量特定标的物的权利D、掉期：掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇（2）依据原生资产：利率类和汇率类（3）交易方法：场内交易和场外交易。

（场指证券交易所）3、功能：（1）转移风险。

证券投资学第一章证券投资工具总论第二章证券市场第三章有价证券的价格决定第四章证券投资的宏观经济分析基本分析第五章证券投资的产业周期分析第六章公司财务分析第七章证券投资技术分析概述第八章技术分析主要理论与方法技术分析第九章技术指标第十章证券组合管理第十一章风险资产的定价组合管理第十二章证券监管市场监管第一章证券投资工具第一节证券投资概述一、证券的定义证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容，取得相应权益的凭证。

如股票、债券、基金证券、票据、保险单、提单、存款单等。

二、证券的类型按其性质可以分为三种：（一）证据证券：只是单纯地证明事实的文件，主要有信用证、证据（书面证明）等。

（二）凭证证券：认定持证人是某种私权的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件。

如：存款单、借据、收据、定期存折等。

（三）有价证券有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让买卖的所有权或债权证书。

狭义的证券指有价证券，本书所指的证券是有价证券。

（三）有价证券有价证券的分类：1、按其发行主体分类：（1）政府证券（2）金融证券（3）公司证券2、按其所体现的内容不同分类：（1）货币证券（2）资本证券（3）货物证券3、按其是否上市分：（适用于股票、债券）（1）上市证券（挂牌证券）（2）非上市证券（非挂牌证券、场外证券）三、投资概述（一）投资的概念投资是指货币转化为资本的过程。

（二）投资对象——资产投资对象包括真实资产与金融资产。

（三）投资目的 1.本金保障 2.资本增值 3.经常性收益（四）投资风险风险是指个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判定与认知。

按对风险的承受能力，可将投资者分为：风险规避者、风险中立者、风险爱好者。

第二节债券一、债券的定义（一）债券的定义债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。