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证券投资学全套课件(第三版)

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证券投资实训第3版课件第三章

证券投资实训第3版课件第三章
选择这种委托方式无需另外安装任何软件，投资者在 证券部办理了网上交易相关开通手续后，如同平时上网 的方式，通过访问证券公司的网址，在证券公司网站提 供网上交易服务的地方直接下单委托即可。
无论你身在世界任何地方，只要有一台与互联网相联 的电脑终端，通过访问证券公司网站的网上委托系统， 你就可以随意进行股票的买卖委托、查询操作，同时还 能够查询大盘、个股行情，获得丰富的专业财经资讯信
第三节 网上交易软件的安装与使用
交易系统的使用
打开同花顺免 费软件，界面如 图所示，由菜单 栏、标题栏、工 具栏、功能树、 主窗口、指数条 和左右信息栏和 应用中心等组成。
第三节 网上交易软件的安装与使用
各部分功能
【菜单栏】位于终端界面左上方，包括系统、报价、分 析、扩展行情、委托、智能、工具、资讯、帮助等多个 栏目。
二、网上行情查询与软件下载
•集股市行情分析、银证转账与委托下单功能于一身。 •能够提供更为简单方面的操作使用特性。 •支持证券名称拼音简缩输入法。 •支持证券历史数据的离线访问。 •能够为投资者保证所有交易信息的保密性与安全性。 •尽可能减少投资者的操作程序。
二、网上行情查询与软件下载
通过WEB方式查询行情并进行交易
第三章 软件下载与安装
本章指引
• 在这一章里，我们将集中向大家介绍 通过互联网方式进行证券投资的有关 知识和基本操作，其中包括：证券交 易系统是怎样构建的，如何进行软件 的下载、安装和使用等等。
•*
第三章主要内容
通过载
软件的安装和使用
Add your text in here
【工具栏】位于菜单栏和标题栏之下，主窗口之上的位 置，点击右键可选择隐藏，包含学习园地、修正键、买 入卖出、模拟炒股等功能。

证券投资理论与实务(第三版)第五章 技术分析PPT课件

证券投资理论与实务(第三版)第五章 技术分析PPT课件

结束语
当你尽了自己的最大努力时，失败也是伟大的， 所以不要放弃，坚持就是正确的。
When You Do Your Best, Failure Is Great, So Don'T Give Up, Stick To The End
谢谢大家
荣幸这一路，与你同 All The Way
第二节 第三节 第四节
道氏理论 K线图分析 切线分析
第五节 形态分析
第一节 证券技术分析概述
一、技术分析的含义
二、技术分析的应用方法
三、技术分析要素
第二节 道氏理论
第三节 K线图分析
第四节 切线分析
一、支撑线和压力线
二、趋势线
第五节 形态分析
二、调整形态
第五章 技术分析
核心内容
本章以股票技术分析理论和技术分析工具为基础，介绍把股 票交易的价格、成交量等客观数据通过技术工具加工成通俗 易懂的图形的方法，并介绍对技术分析图形分析技巧。其中 的知识要点集中体现在以下方面： 技术分析的基本假设； 道氏理论的主要内容 K线图、柱状图和OX图的画法和应用技巧； 切线理论 股票行情走势图的形态分析；
教学目的
通过本章的学习，使学生系统掌握以下内容： 了解什么是技术分析，为什么要技术分析； 理解道氏理论的内涵 熟练掌握K线图的画法和基本图形以及K线图的组合形态； 熟练掌握支撑线、压力线、趋势线和轨道线的绘制方法和运 用技巧； 理解和熟练掌握股票价格走势的基本形态和应用意义；
本章内容
第一节 证券技术分析概述
演讲人：XXXXXX 时 间：XX年XX月XX日

证券投资理论与实务(第三版)课件第3章

证券投资理论与实务(第三版)课件第3章

3.1.2 证券组合的期望收益与风险
请计算股票A与股票B收益率之间的协方差
状态
出现概率 股票A的预期收益率 股票B的预期收益率
1
1/6
0.1
0.0
2
1/6
0.1
0.5
3
1/2
0.2
0.0
4
0
0.2
0.5
5
1/12
0.3
0.0
6
1/12
0.3
0.5
3.1.2 证券组合的期望收益与风险
❖方差、协方差与相关系数
n,n
3.1.2 组合投资与风险分散
❖组合投资与风险分散
nn
n
nn
2 p
xi x j cov(ri , rj )
xi2
2 i
xi x j cov(ri , rj )
i1 j1
i 1
i1 j1
i j
令xi
xj
1 n
，则
2 p
n i 1
n
1 n
2
2 i
i 1
n j 1
1 n
2 cov(ri , rj )
❖证券组合的方差：以两个证券的组合为例
2 p
Epi
rpi
E(rp )
2
n
pi xArAi xBrBi xAE(rA ) xB E(rB )2 i 1
n
pixArAi E(rA ) xB rBi E(rB )2 i 1
n
pi
x
2 A
rAi E(rA ) 2 xB2
A
100
$50
$60
B
200
35
40

证券投资学第三版吴晓求教材配套课件

证券投资学第三版吴晓求教材配套课件

4. 证券监管的对象和内容 证券监管的对象是证券市场。证券市场参与者在 市场上的一切行为和活动以及由这些行为和活动 所产生的各种关系和后果，都是证券监管的内容。
5．证券监管手段 选择监管手段和工具时，要考虑一般市场监管所 必须考虑的监管成本和效果问题，还要考虑到证 券监管的特殊要求和不同证券市场的监管条件和 监管环境。政府可以采取法律、经济、行政等三 方面的手段，并辅之以自律管理。
导论
开放的经济体系与现代金融体系； 经济体系的经济特征：经济全球化、市场一体化 和资产证券化；实质经济与虚拟经济；现代金融 的作用；传统金融与现代金融的区别；现代金融 体系与资本市场；中国资本市场的可持续性发展； 中国金融崛起的两个外部条件；发展资本市场的 重要性。
第一章 证券投资工具
第一节 投资概述
• 课程类别：专业基础课 • 授课对象：财政学、金融学、应用经济学、管理学等专业 • 开课学期：第四、五学期 • 学 分：3 学分 • 指定教材：
吴晓求，《证券投资学》，中国人民大学出版社，2009年 • 主讲教师：
吴晓求、李凤云、类承耀、李向科、周炜、周游、季冬生、 李雯等
• 参考教材： 兹维。波迪，《投资学》中国人民大学出版社
5．债券筹资的特点 优点：资本成本低；具有财务杠杆作用；所筹集 资金属于长期资金；筹资的范围广、金额大。
缺点：财务风险大；限制性条款多，资金使用缺 乏灵活性。
6．债券的收益率计算 债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通 常用年率表示。
债券的收益率可以分为债券出售者的收益率、债 券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。掌 握几种债券收益率的计算。
1 ．投资的定义和目的 投资是货币转化为资本的过程。 投资的目的有：本金保障；资本增值；经常性收益。

证券投资分析(第三版)PPT7

证券投资分析(第三版)PPT7

（五）重要事项
1、上市公司应披露重大诉讼、仲裁事项。 2、发生控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
的要披露。
3、公司应披露报告期内发生的破产相关事项。 4、公司应披露报告期内收购及出售资产、企业合并
事项的简要情况及进程。
5、公司应披露股权激励计划在本报告期的具体实施 情况。
6、公司应披露报告期内发生的重大关联交易事项。 7、公司应披露重大合同及其履行情况。 等等……
（五）产品的生命周期 （六）产品的竞争能力
三、管理能力分析
（一）管理阶层的能力分析 分析管理阶层的能力可以从以下几个方
面进行： 1．管理阶层的学历。 2．管理阶层的从业经验。 3．管理阶层的背景。 4．管理层对新事物接受能力。
（二）管理阶层的勤勉尽责忠诚分析
对这一方面进行分析因受可获得信息的局限 而较为困难，我们仅根据经验和信息的可获 得性，提供几点作为参考：
。此外，预收帐款是对应业务的定金部分，对应
的业务金额要比预收帐款要多，具体是多少要查 该公司披露的重大合同事项。
（3）其他应收款：
主要核算企业发生的非购销活动的应收债权， 如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金 以及应向职工收取的各种垫付款等。但在实际 工作中，并非这么简单。例如，大股东或关联 企业往往将占用上市公司的资金挂在其他应收 款下，形成难以解释和收回的资产，这样就形 成了虚增资产。因此，投资者应该注意到，当 上市公司报表中的“其他应收款”数额出现异常 放大时，就应该加以警惕了。
（7）长期股权投资
长期股权投资是指通过投资取得被投资单位的股 份。企业对其他单位的股权投资，通常是为长期 持有，以期通过股权投资达到控制被投资单位， 或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资 单位建立密切关系，以分散经营风险获得投资收 益为目的。长期股权投资的计量有成本法和权益 法这两种。

O证券投资学(第三版习题PPT课件

O证券投资学(第三版习题PPT课件
6
4.习 题
一、名词解释 国民生产总值 经济周期 财政政策 货币政策 汇率政策 先行指标 同步指标 滞后指标 二、简答题 1．为什么说宏观经济因素是影响证券市场价格变动
最重要的因素? 2．财政政策的变动对证券市场价格有何影响? 3．货币政策的变动对证券市场价格有何影响? 4．汇率政策的变动对证券市场价格有何影响?
7
三、案例分析题
1. 阅读本章案例一，必要时参照阅读全文，谈谈 你对这些预测未来实现概率的认识。在你所观 察到的经济现象中，有哪些现象支持了这些预 测，有哪些现象不支持这些预测？如果这些预 测能够实现，你有什么投资计划？
2. 阅读本章案例二，必要时参照阅读刊登于《中 国社会科学》上的原文，谈谈你对该文逻辑推 理的认识，并谈谈你对资产价格与宏观经济变 动关系的认识。
8
5.习 题
一、名词解释
成长型产业 周期型产业 防御型产业
朝阳产业
夕阳产业 产业生命周期
Hale Waihona Puke 二、简答题1 产业生命周期各阶段的特征主要有哪些？
2 为什么产业的证券市场表现与其业绩水平并不一 一对应？
3 证券投资的产业投资需遵循哪些原则？
9
三、案例分析题 1 详细阅读本章案例，必要时查阅原文，谈谈你对
1.习 题
一、名词解释
风险 股票 普通股 优先股 债券 基金 证券投资基金 契约型基金 公司型基金 封闭型基金 开放型基金 基金管理人 基金托管人 金融衍生工具 期货 远期 期权 掉期
1
二、简答题
1 简述有价证券的种类和特征。 2 股票有哪几种主要类型？ 3 简述普通股股票的基本特征和主要种类。 4 普通股股东享有哪些主要权利？ 5 简述优先股股票的基本特征。

证券投资学(吴晓求教授_第三版)

证券投资学(吴晓求教授_第三版)

1、上证指数（2）上证分类指数
1、上证指数（3）上证180指数
上证180指数的编制
上证180指数的编制
分级靠档办法
流通比例 （%） 加权比例 （%）
≤10 流通比 例
(10， 20] 20
(20， 30] 30
(30， 40] 40
(40， 50] 50
(50， 60] 60
(60， (70， 70] 80] 70 80
上升等边三角形
下跌等边三角形
二、整理形态
上升三角形
下跌三角形
二、整理形态
上升矩形
下跌矩形
二、整理形态
上升旗形
下降旗形
上升旗形
二、缺口
二、缺口
二、缺口
二、缺口
竭尽缺口 逃逸缺口 普通缺口 突破缺口
突破缺口
岛型反转
第五节 技术指标
一、技术指标原理
一、技术指标原理
一、技术指标原理
第三节 基于损益表的经营效益分析
第四节 基于现金流量表的现金流分析
第七章 公司价值分析
第一节 基于公司收益和现金流的估值方法
第二节 资本结构——企业价值与股权价值
第三节 股权结构与股权分置改革
第四节 上市公司的发展能力分析
习 题
三、计算题 1. 张强在对某上市公司做估值分析的时候，对该公司的自 由现金流做出了以下预测，见下表。 某公司自由现金流预测表
5 6 3
计算期股价
8 9 7.6
发行股数
10000 8000 5000
简单算数平均指数=1/3×（8/5+9/6+7.6/3） ×1000=1877.78 综合平均指数=[（8+9+7.6）÷（5+6+3）] ×1000=1757.14

证券投资实训第3版课件第六章

证券投资实训第3版课件第六章
黄昏之星
图6-14 黄昏之星
第二节 K线理论分析
3. 三白兵
三白兵又称红三兵，是三根阳线，依次上升形成的K线组合，显示后 势看涨，如图6-15所示。
三白兵
图6-15 三白兵
第二节 K线理论分析
4. 三乌鸦
三乌鸦是三根阴线，依次下跌形成的K线组合，显示后势看跌，如图 6-16所示。
三乌鸦
图6-16 三乌鸦
反之，当DIF线向下跌破MACD平滑线时，即为跌势确认之点， 也就是卖出讯号。
第四节 技术指标及其应用
1. MACD指标
（2）应用法则
1）DIF和MACD在0以上，大势属多头市场。
2）DIF向上突破MACD时，可作买；若DIF向下跌破MACD时， 只可作原单的平仓，不可新卖单进场。
3） DIF和MACD在0以下，大势属空头市场。
光头光脚大阳线
光头光脚大阴线
光头阳线
光头阴线
光脚阳线
光脚阴线
一般阳线 一字线
一般阴线 T字线
十字星线 倒T字线
第二节 K线理论分析
1.光头光脚大阳线
这种K线没有上影线和下影线，当收盘价大于开盘价，收盘价等于最 高价，开盘价等于最低价时，就会出现这种K线。光头光脚大阳线表 示多方势力强劲，多方处于优势的位置，如图6-1所示。
•*
第六章主要内容
对于证券投资的投资分析
技术分析的基本原理 K线理论分析 移动成本分析
技术指标及其应用
第一节 技术分析的基本原理
（一）技术分析的三大假设
市场行为反映一切，这是技术分析的基础。
价格沿趋势移动，这是进行技术分析最根本、 最核心的因素。
历史会重演，这是从人的心理因素方面考虑的。

证券投资学(第三版)第02章 债 券

证券投资学(第三版)第02章 债 券
■ 利率风险结构是指期限相同的金融工 具，因品质的差异而出现不同利率的现象。 ■ 造成这种利率差异的原因主要有三个方面：
金融工具的违约风险、流动性差异和税收 负担。
19
■ 违约风险
违约风险对利率的影响，借助可贷资金理论分析。
P Bd
P0
r Bs
r0
债券均衡价格和均衡利率的形成
■ 债券价格越低，对应的利率水平 越高，对投资者越有吸引力，投资者 愿意持有债券的数量就越多，故而有 向右下方倾斜的需求曲线 Bd ；债券 价格越高，对应的利率水平越低，发 行者愿意发行的债券数量就越多，故 而有向右上方倾斜的供给曲线 Bs 。
23
■ 税收负担
债券税收待遇的不同影响利率水平。 投资者的边际税率的差异影响他们对公司
债券的需求，从而影响债券价格。 对不同形式的收入的税务处理方法也影响
投资者对债券的需求，从而影响债券价格 和利率水平。
24
二、债券风险评估
债券违约风险的测定由信用评级机构负责。
信用评级机构主要根据发行公司财务状况的变动 趋势与水平，对其所发行的债券信用状况进行等 级划分。
一并计算后续期限的利息。复利方式下投 资终值的计算为： P P0 (1 r)n
（其中：P为投资终值；P0为投资本金； r为单利利率；n为到期期限。）
9
■ 到期收益率与持有期收益率
到期收益率是使债券现金流量的现值与债券 目前价格相等的贴现率。到期收益率由债券 价格决定。
到期收益率考虑的是一种预期的复利回报。 这种预期回报受市场利率、信用风险、持有 期限、利息再投资状况等因素影响。
0
-20 -16 -12 -8
计算过程如下表
（1）
至支付日的时间

证券投资学(第三版)

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证券投资学(第三版)
习题
一、名词解释 风险 股票 普通股 优先股 国家股 法人股 社会公众股 外资股 债券 政府债券 国债 金融债券 公司债券 基金 证券投资基金 契约型基金 公司型基金 封闭型基金 开放型基金 基金管理人 基金托管人 金融衍生工具 期货 远期 期权 掉期
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第二节 债券
1．债券的定义 债券是一种有价证券，是债权债务凭证。
2. 债券的基本要素 债券面值、票面利率、付息期、偿还期
3．债券的基本特征 债券具有四个特征：偿还性；流动性；安
全性和 收益性。
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4．债券的类型
对债券可以从发行主体、偿还期限、计息方式、
证券投资学(第三版)
二、简答题 1 简述有价证券的种类和特征。 2 股票有哪几种主要类型？ 3 简述普通股股票的基本特征和主要种类。 4 普通股股东享有哪些主要权利？ 5 简述优先股股票的基本特征。 6 简述债券的种类。
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7 简述政府债券的基本特征。 8 与其他债券相比，公司债券有哪些特征？ 9 基金证券与股票、债券有哪些异同？ 10 投资基金主要有哪几种类型？ 11 金融衍生工具可分为哪些种类？ 12 金融衍生工具的主要功能有哪些？
n 热手效应（hot-hand effect）,来源于篮 球运动中。指比赛时如果某队员连续命中， 其他队员一般相信他“手感好”，下次进 攻时还会选择他来投篮，可他并不一定能 投进。仅凭一时的直觉，缺乏必要的分析 判断就采取措施就叫做热手效应。
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第五章证券市场概述《证券投资学》PPT课件

第五章证券市场概述《证券投资学》PPT课件
(2)美国各类团体投资者,包括各种投资公司、年金基金、保险公司、互助储蓄协会等专业金 融机构,在证券市场上有举足轻重的影响,这些专业金融机构拥有雄厚的实力与专门知识、充足的
证券投资学（第三版）
5.3.2 英国证券市场
(1)证券发行业务趋向专业化。在英国,银行存款业务与证券业务历来就是分开的,这与美国基 本相同。但英国的专业化更进一步,英国证券发行业务的各个步骤由各种证券金融业分担,而美国 证券发行业务则由投资银行包揽,相应的,投资银行内部组织也实行分部制。由于英国证券业的这 种高度专业化,使得英国各证券金融业各自谨守其活动范围,而不敢越雷池一步,相互之间缺乏协调 与统一性。
证券投资学（第三版）
5.4 中国现代证券市场
1)改革开放后我国证券市场发展经历的三个阶段
(1)20世纪80年代的起步阶段(1983—1992) (2)20世纪90年代的迅速发展阶段(1993—1998) (3)20世纪末至21世纪的规范发展阶段(1999年至今)
2)我国证券市场体系
(1)沪深两市 (2)北京NET、STAQ两交易系统 (3)三板市场(代办股份转让)
(3)证券交易不再集中于少数几种类别的证券交易形式上,即打破了早先证券交易形式单一化 情形,证券交易形式越来越多样化,不断涌现出新的交易形式,如金融期货、期权等品种。
2)证券市场专业化
(1)美国法律对金融机构的职能进行了明确划分,商业银行一般只能进行短期金融活动,中长期 金融活动(主要指证券市场活动)则一般由投资银行负责,二者的专业分工非常明确。
证券投资学3.1 美国证券市场
1)证券市场分散化
(1)证券交易不再集中于证券交易所,即打破了证券交易被证券交易所集中化的情形,代之以场 外市场交易的蓬勃兴起,同时,还出现了第三市场和第四市场。仅从证券交易量来看,美国场外交易 的重要性已超过交易所交易。

《证券投资学(第三版)》全书课件完整版ppt全套教学教程最全电子教案电子讲义(最新)

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一、证券
1. 证券的涵义
证券(Securities)：是各类财产所有权、债权等经济权益凭 证的统称，是用以证明持有人有权按其规定的内容取得相应权益 的凭证。
证券可分为无价证券和有价证券两大类。其中，无价证券没 有票面金额，通常不具有市场流通性。如借据、收据等。而有价 证券具有票面金额，通常具有市场流通性。如股票、债券、基金 证券、票据、提单、保险单、购物券等。
➢ (五)期权定价理论。1973年，布莱克(F.Black)和索尔斯(M.Scholes) 导出了Black-Scholes期权定价模型，这成为所有后续的期权定价理 论的出发点。
➢ (六)跨期资本资产定价模型与随机贴现模型。
上述这些理论共同构成了现代投资学的理论支柱。
William F.Sharpe(1934-)
4.证券的产生与发展 （1）证券的产生
——社会化大生产对巨额资金的需求，是证券融资（直接融资） 手段出现的前提条件；
——股份公司的创立为证券的产生提供了组织基础； ——现代信用的发展为证券的产生发展提供了制度保障。
（2）证券的发展
——金融资产证券化； ——证券投资机构化； ——证券交易电子化； ——证券市场多元化； ——证券市场国际化； ——证券市场自由化。
（4）证券投资的基本原则
比较原则（Comparison principle）
投资者通过与金融市场上的其他可用的投资机会来评价一项 投资，金融市场给出了机会成本。
短期国债被认为是无风险的证券，从比较原则上来看它是否 是无风险的？
当前，部分股民高位套牢，那么这些股民是否需要从股票市 场退出？
无套利原则（No arbitrage principle）
有价证券又分为广义有价证券和狭义有价证券。广义有价证 券包括：商品证券（提货单、货运单、购物券等）、货币证券 （汇票、支票、本票、存折、信用卡等）和资本证券（股票、债 券、基金证券、衍生证券等）。狭义有价证券特指资本证券。

证券投资理论与实务(第三版)课件第8章

证券投资理论与实务(第三版)课件第8章

8.3 宏观经济运行对证券市场的影响
❖ 国泰君安编制的传统经济领先动能指数 长期领先指数由领先性更强的指标构成，包括
房地产销售、汽车销量、水泥产量、挖掘机产量、 M2、长短期利率差，约领先工业增加值增速4个月。 而短期领先指数成分指标主要涵盖工业品产量增速， 约领先工业增加值增速2个月。
8.3 宏观经济运行对证券市场的影响
8.1 证券投资分析概述：以股票市场为例
❖ 是什么驱动股票市场？ ❖ 怎样做股票投资分析？
8.1.1 是什么驱动股票市场？
8.1.1 是什么驱动股票市场？
8.1.1 是什么驱动股票市场？
8.1.1 是什么驱动股票市场？
8.1.1 是什么驱动股票市场？
8.1.1 是什么驱动股票市场？
如 是 说
8.3 宏观经济运行对证券市场的影响
❖ 宏观经济 ✓全球经济 • 贸易 • 直接投资 • 信贷与证券投资
8.3 宏观经济运行对证券市场的影响
❖ 宏观经济 ✓经济周期 • 繁荣 • 衰退 • 萧条 • 复苏
总产出P=C+I+G+X-M 投资预期的波动是经济 周期产生的根本原因。
洪灏：经济周期的起伏与 央行的货币政策有关，央 行的货币政策选择是可以 预测的，因此，经济周期 也是可以预测的。
8.1 证券投资分析概述：以股票市场为例
❖ 价值投资的知行合一（李录） ✓概念3：市场先生。（一方面，股市设计迎合 了人性中贪婪、懒惰、喜欢走捷径的心理；另 一方面，长期发展中形成了正向循环机制） ✓能力圈。（能力圈必定在小圈里。真正能赚钱， 不在于你了解得多，而在于你了解的东西是正 确的。）
8.1 证券投资分析概述：以股票市场为例
8.3 宏观经济运行对证券市场的影响

《证券投资学(第三版)》课件第六章 公司财务分析

《证券投资学(第三版)》课件第六章 公司财务分析

每股净资产
每股净资产=净资产额÷总股数 净资产额越大，表明企业在清算时获得的回报越大。 本来该指标在通常情况下并不重要，但由于我国目前 将要实施的国有股流通问题，其参考的依据最主要的 可能就是净资产，所以该指标一下显得非常重要。并 且净资产多，通常以为企业有较大的利润留存，可能 将留存转为资本的可能性较大，既有可能增加股本。
判断关联方时遵循实质重于形式原则。
二、关联交易
2、什么是关联交易？ 指公司与其关联方之间发生的交换资产、提供商品或 劳务的交易行为。 3、关联交易的方式 经营活动中的关联交易包括关联购销、费用负担的 转嫁、资产租赁、资金占用和信用担保等方式； 资产重组中的关联交易包括资产转让和置换、托管 经营及承包租赁、合作投资和相互持股等方式。
影响会计数据质量的因素
造成会计数据和其所代表的经济现实之间出现偏 差的因素主要有： 1）会计准则； 2）预测的偏差； 3）经理人员通过影响会计数据来达到自己的目 的。
公司财务报表构成及披露
公 司
上市公司报表的阅读
报 表
目录
第三节 会计数据和业务数据摘要 第 第 第 第 节 节…………. 节…………. 节 务报
参考资料：巴菲特的毛利率投资选股法
基于损益表的经营效益分析
一、资产重组对公司价值的影响 二、关联交易对公司价值的影响
一、 资产重组对公司价值的影响
资产重组的概念 广义上指通过兼并、收购、资产的剥离等等 操作来实现资产的优化，提高资产收益率的行为。 狭义上仅指企业内部资产、负债的调整。 案例：* ST金泰的资产重组
4、关联交易的影响 、
交易价格不当则易成为操纵利润的手段 案例：三九药业（000999）
三九药业关联交 易导致股价异动

O证券投资学(第三版习题PPT教学课件

O证券投资学(第三版习题PPT教学课件
1.习 题
一、名词解释
风险 股票 普通股 优先股 债券 基金 证券投资基金 契约型基金
基金管理人 基金托管人 金融衍生工具 期货 远期 期权 掉期
2020/12/11
1
二、简答题
1 2 3 4 5
2020/12/11
2
6 7 8 9 10 金融衍生工具的主要功能有哪些？
2020/12/11
3
一、名词解释
子。
2020/12/11
16
9.习题
1 K线的阴阳如何区分？上下影线的长度如何影响 多空双方力量的对比？
2 K线组合的准确性与组合中所包含的K线数目是否 有关？
3 为什么K线理论的结论能够影响的时间是不长的 ？
4 简述轨道线、趋势线和黄金分割线的画法，它们 如何预测行情？
5 支撑线和压力线起什么作用？
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一、简答题
3.习 题
1 论进行了改进和突破？来自2 3 套利定价理论的思想是什么？它与资本资产定价
模型的差异和联系是什么？
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5 融学的假设前提是什么？行为金融学如何解释市 场异象？
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4.习 题
一、名词解释 国民生产总值 经济周期 财政政策 货币政策 汇率政策 先行指标 同步指标 滞后指标 二、简答题 1．为什么说宏观经济因素是影响证券市场价格变动
三、计算题
1. 王玲是某证券公司的钢铁行业研究员，她在研究 武钢股份的时候，收集了以下信息，见下表（表 见教材）。
请根据王玲搜集的数据，从金融分析的角度对武 钢股份2007年的经营状况做出分析，包括但不限 于资产负债率、财务杠杆、净资产收益率及杜邦 分解。
2. 王玲在随后的跟踪研究中，收集了武钢股份2006 年的部分信息，见下表（表见教材）。

证券投资学课件南开大学

证券投资学课件南开大学

（二）拓展了融资渠道 没有证券市场时只能通过银行贷款或凭借自有 资金。 （三）为中央银行的宏观调控提供了场所和工具 如买卖国债。 （四）促进了资源合理配置 使资金流向效益好的企业或地区。 （五）为产权交易提供了定价机制 三、证券发行市场与交易市场 （一）发行市场概述 1，定义 指证券发行人进行证券募集，以筹集资金的市场。
二、证券市场的基本功能 （一）优化了融资结构 1，证券市场的发展使融资结构中直接融资的比 重加大并快速发展。 2，直接融资的优势是：不增加货币供给量，利 于货币政策的稳定；使投资决策社会化，从而全面 分散了投资风险；其融资期限较长，利于企业经营 决策的长期化和稳定性。 3，间接融资的缺点是：银行具有货币创造功 能，影响货币政策；使风险集中于银行等金融机 构；相对较短的融资期限影响企业的长期投资及其 稳定性。
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2，公司型基金是依据公司法成立，通过发行基 金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。类 似于股份公司。 3，封闭型基金是指基金份额在发行前即确定， 发行后基金总额不再变动；投资者只能在证券市场 买卖基金，而不能赎回。 4，开放型基金基金总额不固定，可发行新基 金，投资者也可赎回。 （三）证券投资基金的投资限制 主要包括对投资对象及其比例的限制（如股 票、债券）；投资方法的限制（如限制基金相互间 的交易）。
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是一种有价证券，是股份公司公开发行的、用 以证明投资者的股东身分和权益、并具以获得股息 和红利的凭证。股票一经认购，不得以任何理由要 求退股，只能通过证券市场转让。 （二）分类 1，普通股 其特点是，发行量最大的股票；风险最大的股 票。 2，优先股 特点是：股息率确定；先于普通股得到清偿； 投票权受限（一般没有，当得不到股息时才有，也 叫“状态依存权”）；可赎回。
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• （4）注重资产的安全性。除了证券经营机构的自营 业务外，机构投资者在证券市场上属于稳健型投资者， 其资金大部分来源于社会闲置资金(如居民储蓄存款、 保险费、养老基金、信托基金等)，与个人投资者的 资金相比属于负债。它一般购买收益稳定、风险小的 投资型证券。（5）投资活动对市场影响较大。机构 投资各财力雄厚，且又从事大宗交易，因此交易动向 对证券市场的走势有重大影响。
• 证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上 的，投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到企 业部门，它被称为间接投资。
• 2.证券投资和实物投资并不是竞争的，而是 互补的。
• (三)直接投资与间接投资 • 在金融投资中还有直接投资与间接投资之分。
第一章 证券投资要素
• 第一节 证券投资主体 • 一、个人投资者 • (一) 资金来源 • (二)投资目的 • 1．本金安全 • 2．收入稳定 • 3．取得有利的避税地位
• 根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定，基金托 管人必须经中国证监会和中国人民银行审查批准，并 具备下列条件：
• （1）应为商业银行； • （2）实收资本不少于80亿元人民币； • （3）设有专门的基金托管部门； • （4）有足够的熟悉托管业务的专职人员； • （5）具备安全保管全部基金资产的条件； • （6）具备安全、高效的清算和交割能力。 • 在现阶段，我国符合上述条件的只有五家商业银行：
• 二、机构投资者 • 机构投资者主要有政府部门、金融机构和企事业法人
等。
• 作为机构投资者，其特征表现在以下几个方面：（1） 投资的资金量大。专业的机构投资者从社会吸收闲散 资金．能够聚集起庞大的资金力量。（2）收集和分 析信息的能力强。一般机构投资者都设有专门部门负 责收集、分析信息，并拥有一批证券投资分析的专家 和管理人员．使证券投资有条件建立在对经济形势和 市场状况进行科学分析的基础上。（3）可进行有效 的资产组合，分散投资风险。机构投资者可利用信息 和分析预测条件，将庞大的资金分散投资到众多的证 券种类上，建立合理的资产组合，从而降低风险。
证券投资学
导论
• 一、投资的含义 • 西方投资学家威廉.夏普在其所著《投资学》
一书中将投资概念表述为，投资就是为获得 可能的不确定的未来值而做出的确定的现值 牺牲。 • 对投资的定义可以从以下几个方面来认识： • 1.投资是现在投入一定价值量的经济活动。 • 2.投资具有时间性。 • 3.投资的目的在于得到报酬(即收益)。 • 4.投资具有风险性，即不稳定性。
• 《证券投资基金管理暂行办法》第 33 条规定，证券 投资基金投资应符合以下要求：
• (1) 1 个基金投资于股票、债券的比例，不得低于 该基金资产总值的 80% ；
• (2) 1 个基金持有 1 家上市公司的股票，不得超过 基金资产净值的 10% ；
•
• (3) 同一基金管理人管理的全部基金持有 1 家公司发行的证券不得超过该证券的 10% ；
• 二、债券 • 1．债券的定义 • 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资
金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支 付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
• 2．债券的类型 • 3．债券的基本特征 • 4．公债 • 5．公司债券 • 6．金融债券 • 7．国际债券
• 四、证券投资基金 （一）证券投资基金的含义与性质
• 一、证券概述 • 1．证券的定义 • 2．有价证券及其基本类型 • 按其性质的不同，可以将证券分为证据证券、
凭证证券以及有价证券 • 有价证券通常被分为三类： 货币证券 ，货
物证券，资本证券
• 二、股票 • 1．股票的定义 • 2．股票的特征 • 3．普通股 • 4．优先股 • 5．我国目前的股权结构
• (4) 1 个基金投资于国家债券的比例，不得 低于该基金资产净值的 20% ；
• (5) 中国证监会规定的其它比例限制。 （四）证券投资基金的管理与托管
• 在基金的运作中，有两个重要的机构，即基 金管理人和基金托管人。
• 在我国，根据《证券投资基金管理暂行办法》 之规定，设立基金管理公司，应当具备的条 件是：主要发起人为按照国家有关规定设立 的证券公司、信托投资公司；主要发起人经 营状况良好，最近3年连续盈利；每个发起人 实收资本不少于3亿元人民币；拟设立的基金 管理公司的最低实收资本为1000 万元人民币； 有明确可行的基金管理计划；有合格的基金 管理人才；具备中国证监会规定的其他条件。
• 1．证券投资基金的基本含义。 • 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证
券方式。
• 2．证券投资基金的性质 （二）证券投资基金的主要类型
• 1．按组织形式分类：契约型基金和公司型基金 • 2．按基金可否赎回分类：封闭型与开放型投资基金
• 3．按投资收益风险目标分类 • 4．按投资对象分类 • 5．按基金资本来源和运用地域分类 （三）证券投资基金的投资限制与投资组合
• 三、证券投资者与证券投机者 • (一)证券投资者 • (二)证券投机者
（三）证券投机的作用
• 1.价格平衡作用 • 2.增强证券的流动性 • 3.分散价格变动风险
• (四)证券投资与证券投机的区别 • 1.对风险的态度 • 2.投资时间的长短 • 3.交易方式 • 4.分析方法
第二节 证券投资客体
• ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ一) 政府及政府机构
• 1．调剂资金余缺 • 2．进行公开市场业务操作 • 3．我国政府机构参与证券投资的特殊目的 • 我国的国有股为国有资产管理部门或其授权
部门持有，它们的主要职责是保证国有资产 的保值增值和通过国家参股控股来控制支配 更多的社会资源。
• (二)企业法人 • (三)金融机构 • 1．证券经营机构 • 2．商业银行、保险公司 • 3．各种基金性质的机构投资者
• 二、证券投资 • (一)证券投资的定义 • 所谓证券投资，是指个人或法人对有价证券的购买行
为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所 承担的风险相称的收益。
• (二)证券投资与实物投资 • 1.实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会
形成社会资本存量和生产能力的增加、并可直接增加 社会物质财富或提供社会所需要的服务，它被称为直 接投资。