2020年蓝思科技专题研究：前段材料+中段工艺+后段客户,全面布局深化外观结构ODM蓝图

证券代码：300433 证券简称：蓝思科技公告编号：临2020-022蓝思科技股份有限公司2020年第一季度业绩预告一、本期业绩预计情况1、业绩预告期间：2020年1月1日至2020年3月31日；2、预计的业绩：扭亏为盈二、业绩预告预审计情况本次业绩预告相关财务数据未经注册会计师审计。

三、业绩变动原因说明1、在2019年度公司进一步获得全球各大知名品牌客户信任与支持、进一步提升全面竞争优势和行业影响力、扩大细分领域的市场占有率的基础上，2020年第一季度，全球消费电子与汽车电子领域头部品牌的中高端产品资源加速向公司大幅集中，公司各主要产品的订单充足、需求旺盛。

2、公司通过持续推进技术与工艺创新、各项管理变革，完善制度建设，提高物联网技术应用和智能制造水平，优化资产配置与园区产线安排等措施，在业务垂直整合、产能提升扩充、企业管理水平、管理与生产方式、资源与生产效率、客户与产品结构、成本与资产结构等多个方面进一步取得了阶段性成果。

同时，公司在疫情防控、人员招聘、物流运输、原辅料储备和生产等方面的突出表现，保障了复工复产的有序开展，以及公司一季度整体生产经营的高效、稳定运行，及时满足了下游客户的旺盛需求。

报告期内，公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润较上年同期大幅增长，公司的行业领先地位进一步提升，竞争优势进一步凸显，为2020年度实现高效、高质量发展奠定了坚实基础。

3、报告期内，非经常性损益对当期净利润的影响约为16,828.03万元。

四、其他相关说明本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果，具体财务数据将在公司发布的《2020年第一季度报告》中披露。

请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。

特此公告。

蓝思科技股份有限公司董事会二○二○年四月八日。

2020年全球消费电子垂直整合龙头蓝思科技专题研究：车控电子发展空间巨大，公司与众多车企展开战略合作内容目录一、蓝思科技汽车电子业务有望逐步放量 (5)二、凭借在消费电子领域的积累，成功切入汽车电子 (6)三、车控电子发展空间巨大，公司与众多车企展开战略合作 (8)3.1车载显示不断升级，呈现大屏、多屏化趋势 (8)四、特斯拉引领电动车风潮，带来产业链重大新机遇 (11)4.1特斯拉上海工厂复工，产能有望继续扩张 (12)4.2 Model 3已成为特斯拉主要的走量车型 (13)4.3 Model Y 定位入门级豪华SUV市场，补齐产品空缺 (19)五、盈利预测与投资建议 (21)风险提示 (21)图表目录图表1：蓝思科技收入（亿元）及同比增速（%） (5)图表2：蓝思科技归母净利润（亿元）及同比增速（%） (5)图表3：特斯拉Model 3中控显示屏 (6)图表4：蓝思科技长晶车间 (6)图表5：蓝思智能自动化设备 (6)图表6：蓝思智能设备（硬件+软件） (7)图表7：蓝思智能机器人 (7)图表8：大众Formel Q质量控制体系 (7)图表9：公司于2019年3月已开始准备VDA6.3审核 (8)图表10：2016-2019E全球汽车用TFT LCD出货量（分应用，单位：百万片） (9)图表11：2017-2019年中国乘用车全液晶仪表配备情况 (9)图表12：中控屏出货量占比变化预测 (9)图表13：车载显示趋于大屏化、多屏化 (10)图表14：上汽荣威RX5 MAX采用2.5D四曲面中控大屏 (10)图表15：LG Display车载P-OLED显示产品 (10)图表16：汽车电子占整车成本比重 (11)图表17：不同车型汽车电子价值量占比 (11)图表18：中国占全球汽车电子比重情况（2019-2022均为预测值） (11)图表19：汽车电子在车位中应用分类 (12)图表20：特斯拉目前全球产出及规划 (13)图表21：特斯拉产业链梳理 (14)图表22：特斯拉现有车型在4-8万美元区间内仍有空档 (15)图表23：特斯拉销量（辆）及同比增速（%） (16)图表24：2019年1-11月美国中小型豪华车市场份额，Model 3占比21% (16)图表25：2019年1-11月美国中小型豪华车市场，分车型交付量（辆） (17)图表26：特斯拉分车型销量（辆）及Model 3销量占比(%) (17)图表27：特斯拉在国内的指导价下探路径（万元） (18)图表28：作为特色配臵，特斯拉相较于竞品车型，在自动驾驶方面优势明显 (19)图表29：特斯拉Model Y车辆外形 (19)图表30：2020年1月调价后，Model Y目前的在华定价区间 (20)图表31：Model Y与Model 3的配臵对比 (20)图表32：特斯拉有望在Model3交付仪式上同步启动Model Y项目 (21)。

行业报告|电子行业2020年10月11日证券研究报告一周观点iPhone12系列将于北京时间10月14日发布，我们认为潜在的换机需求将是iPhone12系列销售的最主要驱动力，而具有换机需求的不仅是老苹果手机用户，根据美国二手手机交易网站SellCell统计，有接近33%的安卓机受访者在换机时将考虑iPhone 12。

另外，iPhone 12系列将取消随机附送的有线耳机，且结合未来手机的无孔化设计趋势，我们长期看好无线耳机赛道。

建议投资者关注苹果产业链的相关投资机会，重点推荐：歌尔股份、立讯精密、蓝思科技、信维通信与环旭电子。

市场表现本周电子（中信）指数收于8,128.76点，上涨5.05%，年初以来上涨31.61%，板块一周跑赢沪深300。

公司公告歌尔股份:关于子公司拟实施股权激励计划的公告；蓝思科技:对外投资公告风险提示企业技术研发与市场开拓不及预期。

电子行业周报（9.28-10.09）市场表现涨幅前五个股代码公司上周涨幅688036.SH 传音控股17.43% 002052.SZ *ST同洲15.83% 300456.SZ 赛微电子13.67% 601231.SH 环旭电子12.92% 300787.SZ 海能实业12.69%跌幅前五个股代码公司上周跌幅002981.SZ 朝阳科技-5.21% 688126.SH 沪硅产业-U -5.56% 300220.SZ 金运激光-6.54% 002745.SZ 木林森-8.29% 300127.SZ 银河磁体-8.33%团队成员研究员：杨升松执业证书编：S0210520030001联系方式：****************.cniphone12系列发布在即，推荐关注苹果产业链投资机会图表目录图表 1：各指数与电子板块一周涨跌幅表现 (3)图表 2：各行业一周涨跌幅表现 (3)图表 3：电子二级子行业一周涨跌幅表现 (4)图表 4：电子行业（中信）个股一周涨跌幅表现 (4)一、市场表现本周电子（中信）指数收于8,128.76点，上涨5.05%，年初以来上涨31.61%，板块一周跑赢沪深300；同期沪深300指数收于4,681.14点，上涨2.43%，年初以来上涨14.27%；上证指数收于3,272.08点，上涨1.64%，年初以来上涨7.28%；深证成指收于13,289.26 点，上涨3.71%，年初以来上涨27.40%；创业板指收于2,672.93 点，上涨5.22%，年初以来上涨48.65%。

蓝思科技的“苹果依赖症”作者：李永华来源：《中国经济周刊》2018年第37期总市值缩水超500亿元！半年“暗亏”近4亿元，女首富周群飞的蓝思科技2018年不太顺。

苹果“英雄救美”，提供8.31亿元研发补助？蓝思科技是手机防护玻璃面板行业的龙头，公司自称行业开创者和领导者，上市以来一直顶着创业板白马蓝筹的五彩光环，老板周群飞一度问鼎女首富宝座。

公司业绩也是杠杠的：2017年，蓝思科技实现营业收入237亿元，同比增长55.6%；实现归属于上市公司股东的净利润20.47亿元，同比增长70%。

2018年的半年报也看起来“惊艳”：半年营收 108.93 亿元，同比增长 25.78%；实现归属于上市公司股东的净利润 4.58 億元，同比增长 47.37%。

然而，其扣非净利润却亏损近4亿元！半年报显示，客户研发补助资金8.31亿元，计入非经常性损益之中。

有媒体称，这笔补助非苹果公司莫属。

不过，蓝思科技对《中国经济周刊》记者表示，研发补助“由各大品牌客户提供。

”注意，补助是客户给的，而不是政府提供的资金。

这让会计专业人士直呼看不懂。

按会计常规，这8.31亿元应该列入营业收入，或算作预付账款。

在2017年的公司年报中，就没有出现过类似资金。

蓝思科技解释称，“一些客户对部分项目计价模式在今年发生了阶段性转变。

各个主要客户以价格补偿及研发补贴的形式支持公司对新产品、新工艺、新设备等研制、打样、开发支出。

”同时，蓝思科技还表示，这种研发模式会慢慢被其他各个品牌客户接受。

后续随着一些研发项目的推进，如果客户还保持此类的计价模式，蓝思科技还将获得类似的客户补助。

蓝思科技为何增收不增利？营收增长 25.78%，扣非净利润却大额亏损，蓝思科技为何陷入增收不增利的境地？蓝思科技称，“在上半年手机销售整体上并不是很景气的情况下，能实现这样的增长来之不易。

经营性利润和最初预期有差别，主要还是上半年行业活力不足。

”今年上半年，全球手机出货量放缓。

蓝思科技的高质量发展秘笈作者：李媛来源：《今日中国·中文版》2019年第04期周群飞说：“蓝思的成长史，就是一部创新求变的奋斗史。

”也许您正在通过一部手机读这篇文章，而您眼前的这块屏幕的制造商很有可能就是蓝思科技。

蓝思科技是目前全球触控功能玻璃面板最大供应商，占据全球中高端市场50%以上市场份额。

它的客户包括苹果、三星、华为、OPPO、vivo等手机品牌。

“时代造就了像我这样的企业家”20世纪80年代中后期，伴随着经济发展的大潮，大批农民走出乡村进城务工，形成一个新型的农民工群体。

周群飞就是他们中的一员。

来自湖南湘乡小山村的周群飞，19岁便来到深圳打工，她的第一份工作是手表玻璃加工。

简单的工艺流程，让她很快掌握了所有的环节。

因为工作繁重没有了可以学习上升的空间，周群飞便提出辞职，结果却赢得了一个“升职”的机会。

然而，新工作所需的技术并没有人能教她，于是周群飞凭着从同事那里借来的一本丝网印刷书边学边做，网版、菲林、正片、负片……陌生的工业术语闯入她的生活。

那段日子，周群飞经常为了掌握一个技术细节，通宵达旦地练习。

1993年，周群飞选择辞职创业。

她把生意做得越来越大—从家庭作坊到上市公司，规模从最初的8个人成长为现在的10万余人，产业领域从钟表玻璃扩展到消费电子产品领域，业务范围从国内延伸到全球。

因其技术研发在行业领先，蓝思科技连续六年入选中国民营企业500强。

《2018 胡润全球白手起家女富豪榜》中，48岁的周群飞以615亿元财富成为全球最成功的女企业家。

谈到自己的成功经验，周群飞说：一是自己不服输的性格，二是因为国家改革开放给了她这样的穷孩子翻身的机会，是时代造就了像她这样的企业家。

面对接踵而来的“全球女首富”“触屏女王”等高调头衔，周群飞说，那只是纸上的“数字”而已，“我还是去做自己想做的事，做有利于国家、社会、企业发展的事。

”周群飞说：“蓝思的成长史，就是一部创新求变的奋斗史。

”“我希望我的企业是最有创新力的”2001年，蓝思科技率先将钟表玻璃面板替代传统有机玻璃，增加了手机屏幕的透明度和耐磨性，这个技术上的创新在手机行业掀起了一场手机玻璃革命。

第1篇一、前言时光荏苒，转眼间四代产品已经陪伴我们走过了又一个年头。

在过去的一年里，我们在产品研发、市场推广、客户服务等方面都取得了显著的成绩。

现将四代产品年度总结如下：二、产品研发1. 技术创新：本年度，我们团队在四代产品上实现了多项技术创新，如XX功能优化、XX性能提升等，有效提升了用户体验。

2. 研发投入：公司加大了对四代产品的研发投入，聘请了行业内顶级专家，确保产品始终保持行业领先地位。

3. 产品迭代：根据市场反馈和用户需求，我们对四代产品进行了多次迭代优化，不断完善产品功能，提升产品竞争力。

三、市场推广1. 品牌宣传：通过线上线下多渠道宣传，四代产品在市场上的知名度和美誉度不断提升。

2. 渠道拓展：本年度，我们成功拓展了多个销售渠道，进一步扩大了四代产品的市场份额。

3. 活动策划：我们策划了一系列促销活动，如限时折扣、赠品促销等，有效提升了产品销量。

四、客户服务1. 售后服务：我们建立了完善的售后服务体系，为用户提供724小时在线客服，确保用户在使用过程中遇到的问题能得到及时解决。

2. 客户满意度：通过定期收集用户反馈，我们持续优化产品和服务，确保客户满意度保持在较高水平。

3. 客户关系：我们注重与客户的沟通交流，建立了良好的客户关系，为产品口碑传播奠定了基础。

五、工作不足与展望1. 工作不足：在过去的一年里，我们在产品研发、市场推广等方面还存在一些不足，如部分功能仍有待完善，市场推广力度有待加强等。

2. 未来展望：针对上述不足，我们将继续加大研发投入，优化产品功能，提升产品竞争力；同时，加强市场推广力度，拓展销售渠道，提高市场占有率。

六、总结总之，过去的一年是四代产品取得丰硕成果的一年。

在新的一年里，我们将继续努力，不断提升产品品质和服务水平，为广大用户提供更加优质的产品和服务。

相信在全体团队的共同努力下，四代产品必将再创辉煌！第2篇时光荏苒，转眼间，四代产品已经走过了又一个充满挑战与收获的年度。

推动“三链”升级发展打造“三高”竞争优势作者：周群飞来源：《新湘评论·上半月》2022年第10期在全球化贸易竞争中，如何提升竞争力，助力湖南高质量发展？蓝思科技以“三链”打造“三高”，用自己的行动践行着这一目标。

蓝思科技股份有限公司（以下简称蓝思科技）于2003年3月在深圳成立，2006年12月落户湖南浏阳，2015年3月在深交所创业板上市，是全球第一家将特种玻璃应用到智能手机触控屏上的外向型高新技术企业。

目前，蓝思科技已分别在长沙、湘潭、深圳、东莞、泰州和越南北江等地设立9个研发及生产基地，员工近15万人，占地近万亩，总资产约800亿元。

蓝思科技始终坚守初心使命，一路逐梦前行。

2021年虽然经历了一道道坎坷，但仍然实现销售收入453亿元、完成固投77亿元，同比分别增长22.6%、13.7%;实现进出口总额100.5亿美元，同比增长26%，其中进口32.5亿美元、出口68亿美元，同比分别增长9%和35.6%。

目前，蓝思科技已将60%的就业、70%的固投、80%的产值贡献在湖南。

蓝思科技在湖南的快速发展，既得益于省委、省政府的高层引領，又得益于各级部门的担当作为，更得益于良好的营商环境。

做强产业链，打造市场竞争高地。

蓝思科技具备专用设备研制，原辅材料生产，各类元器件、结构件、电子件加工及智能手机组装的能力。

产品包括电子信息所需玻璃、蓝宝石、陶瓷、金属、塑胶、指纹识别、显示模组及智能汽车所需中控、B柱、充电桩等制品，并与全球各高端智能消费电子和知名智能汽车品牌企业建立了长期、稳定的战略合作关系，为后续高质量发展奠定了坚实的基础。

稳住供应链，打造产业集群高地。

蓝思科技曾经历过金融风暴、非典疫情等不可抗力的考验，也遭遇过材料、设备断供等受制于人的干扰，深知供应链安全的重要性。

为此，蓝思科技自投资湖南以来，积极协助各园区招商，尽量将供应链企业聚拢，实现本土化生产;同时全力培育配套企业，现有200多家湘籍企业与蓝思科技融合发展，每年可实现产值近千亿元。

蓝思科技公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、蓝思科技公司实现利润分析 (3)（一）、公司利润总额分析 (3)（二）、主营业务的盈利能力 (3)（三）、利润真实性判断 (4)（四）、利润总结分析 (4)二、蓝思科技公司成本费用分析 (6)（一）、成本构成情况 (6)（二）、销售费用变化及合理化评判 (7)（三）、管理费用变化及合理化评判 (7)（四）、财务费用的合理化评判 (8)三、蓝思科技公司资产结构分析 (9)（一）、资产构成基本情况 (9)（二）、流动资产构成特点 (10)（三）、资产增减变化 (11)（四）、总资产增减变化原因 (12)（五）、资产结构的合理化评判 (12)（六）、资产结构的变动情况 (12)四、蓝思科技公司负债及权益结构分析 (14)（一）、负债及权益构成基本情况 (14)（二）、流动负债构成情况 (15)（三）、负债的增减变化 (15)（四）、负债增减变化原因 (16)（五）、权益的增减变化 (17)（六）、权益变化原因 (17)五、蓝思科技公司偿债能力分析 (18)（一）、支付能力 (18)（二）、流动比率 (18)（三）、速动比率 (19)（四）、短期偿债能力变化情况 (19)（五）、短期付息能力 (19)（六）、长期付息能力 (20)（七）、负债经营可行性 (20)六、蓝思科技公司盈利能力分析 (21)（一）、盈利能力基本情况 (21)（二）、内部资产的盈利能力 (22)（三）、对外投资盈利能力 (22)（四）、内外部盈利能力比较 (22)（五）、净资产收益率变化情况 (22)（六）、净资产收益率变化原因 (23)（七）、资产报酬率变化情况 (23)（八）、资产报酬率变化原因 (23)（九）、成本费用利润率变化情况 (23)（十）、成本费用利润率变化原因 (24)七、蓝思科技公司营运能力分析 (25)（一）、存货周转天数 (25)（二）、存货周转变化原因 (25)（三）、应收账款周转天数 (25)（四）、应收账款周转变化原因 (26)（五）、应付账款周转天数 (26)（六）、应付账款周转变化原因 (26)（七）、现金周期 (26)（八）、营业周期 (27)（九）、营业周期结论 (27)（十）、流动资产周转天数 (27)（十一）、流动资产周转天数变化原因 (28)（十二）、总资产周转天数 (28)（十三）、总资产周转天数变化原因 (28)（十四）、固定资产周转天数 (29)（十五）、固定资产周转天数变化原因 (29)八、蓝思科技公司发展能力分析 (30)（一）、可动用资金总额 (30)（二）、挖潜发展能力 (31)九、蓝思科技公司经营协调分析 (32)（一）、投融资活动的协调情况 (32)（二）、营运资本变化情况 (33)（三）、经营协调性及现金支付能力 (33)（四）、营运资金需求的变化 (33)（五）、现金支付情况 (33)（六）、整体协调情况 (34)十、蓝思科技公司经营风险分析 (35)（一）、经营风险 (35)（二）、财务风险 (35)十一、蓝思科技公司现金流量分析 (37)（一）、现金流入结构分析 (37)（二）、现金流出结构分析 (38)（三）、现金流动的协调性评价 (39)（四）、现金流动的充足性评价 (40)（五）、现金流动的有效性评价 (40)（六）、自由现金流量分析 (42)十二、蓝思科技公司杜邦分析 (43)（一）、资产净利率变化原因分析 (43)（二）、权益乘数变化原因分析 (43)（三）、净资产收益率变化原因分析 (43)声明 (44)前言蓝思科技公司2020年营业收入为3,693,913.36万元，与2019年的3,025,776.02万元相比大幅增长，增长了22.08%。

2023年泰州蓝思总结背景介绍2023年是泰州蓝思公司发展的重要一年，蓝思公司是一家专注于提供软件开发和技术咨询服务的企业。

在过去的一年里，我们致力于提高团队合作效率和解决客户的问题，取得了许多令人骄傲的成绩。

本文将对2023年的工作进行总结和回顾，同时分析目前的成果和存在的问题，并展望未来的发展方向。

成果回顾1. 客户满意度提升2023年，我们注重与客户的沟通和理解，通过在项目中的不断改进，有效地解决了客户的需求和问题。

同时，我们推出了一系列的技术培训和工作坊，提高了员工的技能水平和专业素养，增加了客户对我们的信任。

这使得客户满意度得到了明显的提升。

2. 团队协作效率提高通过引入协作工具和流程优化，我们在团队内部建立了高效的沟通渠道，减少了信息传递的阻碍。

多个项目组之间的协作更加密切，提高了工作效率和团队合作能力。

同时，我们加强了对项目进展的跟踪和监控，及时调整工作计划和资源分配，确保项目的顺利推进。

3. 技术创新与研发成果在2023年，我们重视技术创新和研发工作，不断探索新的技术领域和解决方案。

通过团队的共同努力，我们成功开发了多个具有自主知识产权的软件产品，为客户提供了更加先进和全面的解决方案。

这些研发成果进一步巩固了我们在市场中的竞争优势。

存在的问题尽管2023年取得了许多成果，我们也要正视目前存在的问题，以便在未来能够更好地提升和发展。

1. 人才储备和培养随着公司的不断壮大，人才储备和培养成为了一个紧迫的问题。

目前，我们需要增加对新人的引进和培养，以确保团队的不断壮大和技术水平的提升。

此外，我们也需要加强对现有员工的培训和发展，使其能够适应不断变化的市场需求。

2. 项目管理和资源分配在过去的一年里，我们发现项目管理和资源分配存在一定的问题。

有些项目的时间进度和成果交付不够理想，部分项目存在资源不足的情况。

因此，我们需要进一步加强对项目管理的规范和流程的优化，合理分配资源，确保项目的高质量和及时交付。

蓝思科技精雕技术员工作总结时光荏苒，岁月流转，转眼间参加工作一年了。

进入集团水务部小红门项目部业已满一年了，回顾一年的工作，在工地领导及各位同志的帮助下，在思想意思、工作能力等各方面都取得了一定的进步，在这里衷心的表示感谢。

为了更好的做好自己今后的工作，总结经验、吸取教训，现将过去一年的工作情况总结如下：1、在图纸方面使我认识到，在施工之前要仔细查看图纸，把图纸的每个细节都要了然于胸，不懂得地方要及时请教同事或领导，不能想当然施工。

要做到按图施工，百分百确定以后再施工。

但凡有图纸更改，以及有施工图不符的地方，必须详细记录。

2、在仪器方面让我知道，算数据时要专心，算完必须复查，以免出现错误，在使用仪器的时候要专心致志，仔细观察确认好数据后要赶紧记录，以免前后观测的数据在脑子里面混淆不清，仪器要经常效验，保证准确度。

3、在工程质量问题必须要严格要求，不能差不多就行。

按照规范要求施工，严格要求自己以及施工人员，精益求精。

4、在文明施工及安全管理方面，再进入施工现场时要佩戴安全帽，注意安全。

抓好施工进度、工程质量和安全措施。

及时清理现场，做好施工成果的保养与维护。

一、在这一年的进展的工作中接触到了许多以前没有碰到的新鲜事物1、产生了许多新的问题，并着手解决了一系列问题，也学习到了许多新知识、新经验，使自己在思想认识和工作能力上有了新的提高和进一步的完善。

在日常工作中，我时刻要求自己从实际出发，坚持高标准、严要求，在以后的工作中我会继续努力，多向领导汇报自己在工作中的思想和心得，及时纠正和弥补自身的不足之处。

二、在以后的工作当中我要做到以下几点：1、做好四勤：勤思考、勤跑腿、勤动手、勤问，对工作负责，有责任心，严格要求工程质量及安全文明施工。

2、坚持每天写施工日记，对每天的工作内容及工程进度做出总结，以便合理安排明天的工作。

3、要在工作中学习，补充课堂上没有的知识，做好总结记录。

4、在工作期间要比以往更加严格要求自己，认真学习，吸取工作经验;在工作闲暇时间多看施工规范，加强自己的专业知识。