期货公司风险管理教材.ppt

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03期货交易风险控制22页PPT

6
你对自己了解多少？
你能承受的最大损失是多少？你的资金链安全吗？你有自己的交易系统吗？你有应急措施吗？你适合做怎样的行情？交易的真谛是什么？
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机会的把握
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看准了再做！
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时刻想着保护自己
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小心谨慎
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我们为什么会输钱？
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睁大你的眼睛
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顺应市场
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掌握正确的方法
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你准备好了吗？
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交易是一个漫长的过程
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我们永远只能了解市场的一面
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让我们带着钱回家
19
谢谢
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每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功
•
1、
的路。24.2.924.2.9Friday, February 09, 2024
成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦
•
2、
• 10、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。2 /9/2024 2:24:03 AM02:24:032024/2/9
• 11、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。2/9/2024 2:24 AM2/9/2024 2:24 AM24.2.924.2.9
4
品种铜铝天胶大豆豆粕硬麦强麦
初始资金（元） 18636 14091 14909 5818 5091 2727 3091
5
我们为什么会输钱？
风险是客观存在的！一个好的交易习惯可以控制风险！不要让自己的交易失控！留给自己思考的时间和空间！做自己懂的行情！给自己留机会！看到！想到！做到！
积极向上的心态，是成功者的最基本要素
•ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ

期货风险管控.ppt

4
投资人在运用这个风险管理工具过程中需要注意哪些风险
5
期货市场中的风险类型及防范
市场风险操作风险违规违约风险
风险类型
流动性风险技术风险
资金管理风险
6
2.1 期货与现货在市场风险方面的区别
1
双向交易
2
T+0累计
3
放大效应
4
结算价
7
2.2
• 操作风险概念
操作风险
操作风险主要是指投资人进行期货交易时，由于操作过程中的问题所带来的风险。下单方向错误下单数量错误混淆开仓和平仓
11
2.5 违规违约风险
违规违约风险的情况：了解法规和合同条款 1、违规
2、违约
12
某一风险事件往往包括多种风险类型买者自负，减少纠纷
13
期货风险案例分析
综合案例一 • 技术风险 • 操作风险
14
期货风险案例分析
综合案例二
违规违约风险
资金管理风险
15
概念解析 • 可用资金：当日权益减去持仓占用保证金就是可用资金余额。如果当日权益小于持仓占用保证金，则意味着资金余额是负数，同时也意味着保证金不足了。 • 追加保证金：按照规定，账户保证金不足时，期货经纪公司会通知帐户所有人在下一交易日开市之前将保证金补足，此举即称为追加保证金。如果帐户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪公司可以对该帐户所有人的持仓实施部分或全部的强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。
20
综合案例二
投资者甲由于更换手机号，但并未及时联系期货公司更改联系方式，导致期货公司风控人员无法及时联络到投资者甲，对甲投资者的持仓进行强行平仓。

第16讲期货公司风险管理

第16讲期货公司风险管理
•风险管理实务与案例—交易环节
o 禁止以任何形式允许客户进行透支交易
第16讲期货公司风险管理
风险管理实务与案例—交易环节
案例： 08年3月14日收盘后，客户杨某持有菜籽油
多单350余手，客户权益180余万元，风险度为 117%，可用资金－31万元，当日期货公司发出了追保通知书。3月17日，菜籽油跌停开盘，期货公司上午两次电话与客户联系，要求其追金或减仓，客户均保证下午开盘前追加保证金，考虑到其以前信誉很好，期货公司决定等待。当日上午10点前后停板打开约半小时左右。
第16讲期货公司风险管理
2020/11/25
第16讲期货公司风险管理
• 内容提要
•期货公司全面风险管理体系 •期货公司交易风险管理 •风险管理实务与案例
第16讲期货公司风险管理
•期货公司全面风险管理体系
第16讲期货公司风险管理
期货公司全面风险管理体系
期货公司在风险管理的过程中，要站在全局的角度，以风险组合的观点看待这些风险，用风险组合的观点分析这些风险，采取有效措施将组合后的风险控制在可承受范围之内。
第16讲期货公司风险管理
•期货公司交易风险管理--持仓保证金
如何结算客户持仓保证金？
o 持仓保证金=期货价格×手数×每手数量×保证金率
第16讲期货公司风险管理
期货公司交易风险管理--例题：
o 2011年6月29日客户买入铜1109合约10 手，买入价68000，交易保证金为8%，铜合约每手5吨，客户持仓保证金。
第16讲期货公司风险管理
•期货公司交易风险管理--强行平仓
强平手数=可用资金÷每手合约保证•金强平数量的确定 •强平合约的选择

期货风险的分类与防范PPT(25张)

•
3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力!
•
4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟无言。缘来尽量要惜，缘尽就放。人生本来就空，对人家笑笑，对自己笑笑，笑着看天下，看日出日落，花谢花开，岂不自在，哪里来的尘埃!
防范方法
–轻仓过夜，过夜资金约为15%-20%。 –长假尽量少持仓。
市场风险---突发事件引发的风险
期货交易风险---市场风险
熟悉市场特点了解交易规则正确分析市场制定合理的投资计划
期货交易风险---流动性风险
成交障碍
– 出现涨、跌停板的行情 – 交易刚上市的合约或临近交割月的合约
期货风险分类与防范
期货风险分类与防范
期货交易风险
市场风险流动性风险交易风险
期货非交易风险
代理风险交易系统障碍风险法律风险
期货交易风险---市场风险
长期趋势与短期价格波动不一致引发的风险隔夜持仓引发的风险突发事件引发的风险
市场风险---长期趋势与短期价格波动不一致引发的风险
•
19、大家常说一句话，认真你就输了，可是不认真的话，这辈子你就废了，自己的人生都不认真面对的话，那谁要认真对待你。
•
20、没有收拾残局的能力，就别放纵善变的情绪。
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1、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不够多。
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2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。
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13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。

期货交易期权风险管理与做市商监管专题培训教材.pptx

应该平仓,直接虚值无效即可)
18
(实物交割商品)行权作业(上期所)
欧式(初期): 到期日方可行权
行权执 1. 行
深度实值
1.
到期日---客户要主动申请;
行权作业
BC (实值) 分配买进期货
(CALL:标的期货结算价>行权价格)
(PUT:标的期货结算价<行权价格)
2. 到期日闭市后--交易所”主动” 执行行权;
行权执行
1. 深度实值
1. 到期日---客户要主动申请;
(CALL:标的期货 2. 到期日闭市后---交
结算价>行权价格)
易所主动执行行权;
行权作业
BC (实值)
分配买进期货
原则上赚钱
但要看与反向期货平仓结果
SC (实值)
分配卖出期货
原则上赔钱
但要看与反向期货平仓结果
(PUT:标的期货结算价<行权价格)
12
Q. • 盘中风险度是如何计算的？ -CONTINUED
回复：
昨日: SELL1手au1506C230 #10收权利金10*1000=10000(收入),结算价、收盘价10 客户入金41000 ,权利金收取10000,手续费忽略不计权益=41000+10000=51000,保证金:18050 昨日结算卖方风险=保证金/权益= 18050/51000=35.39%
2. 客户未放弃,被
执行
BC(实值)
分为买方
该笔不执行
赔钱
(2100.1-2100)*10015=-5
3. 虚值
(CALL:标的价格<行权价格)
(PUT:标的价格>行权价格

国债期货交易风险管理PPT(共82页)

国债期货交易风险管理
目录
一、为什么要重视风险管理二、国债期货交易的主要风险三、市场风险管理四、其他风险管理五、期货投资者的10条通病六、国债期货风险管理制度七、期货经营机构的风险控制
一、为什么要重视风险管理
例子一（Barings Bank）：
巴林银行倒闭事件： 1994年1月16日日本大地震，造成2以亿英镑的损失； 1995年2月24日巴林银行最高亏达14亿英镑，最后宣布破
三、市场风险管理—到期收益率风险管理
例子：
2013年10下旬，假设有一个机构投资者手里面有100万张的国债1315现货。他判断未来通胀将继续走高，经济稳步回升，央行的货币政策转向偏紧的节奏，因此利率将会走高，手中的现货资产将面临缩水的风险。所以，他决定运用国债期货进行套期保值，套保所运用的金额为1000万。
三、市场风险管理—到期收益率风险管理
VAR法：
VaR（value at risk）是目前资本市场上主流的风险测量方法。
含义：处于风险中的价值，指市场正常波动下，某种金融资产或证券组合的最大可能的损失影响社会保险基金投资策略的因素
数学描述：Prob(∆P≥VaR)=1－c 在置信水平1－c的情况下证券组合在持有期内的损失（∆P）不大于VaR（处于风险中的价值）的可能性。
他选择的合约为TF1312合约，根据计算，TF1312合约的 CTD券为国债1315（即自己手中的现货就是CTD券）。当前TF1312合约的价格为94元.
三、市场风险管理—到期收益率风险管理
7年期国债收益率日变化频率图(bp)：
三、市场风险管理—到期收益率风险管理
历史法下7年期到期收益率的VAR值：
F t ( C 1 F ) * { ( P t I 0 ) * [ 1 R r e p o * ( t t0 ) ] Y * r * ( t t0 ) }

期货风险的分类与防范PPT课件( 25页)

不了解交割规则导致的风险
交易风险---交割风险
企业：了解交割规则个人：提前移仓、平仓出场
期货非交易风险
1.代理风险 2.交易系统障碍风险 3.法律风险
成功的期货交易三要素：
1.价格预测 2.交易策略 3.资金管理
•
1、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不ห้องสมุดไป่ตู้多。
交易风险---操作风险
防范方法：熟悉操作软件。
交易风险---资金管理风险
2011年4月11 日冲高回落入场，4月12日满仓冲高出场
交易风险---资金管理风险
防范方法：
大资金，少投入避免满仓操作坚持止损原则，及时止损/止赢
不怕错就怕拖
交易风险---逆市交易风险
熊市买入操作
•
2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。
•
3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力!
•
4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟
•
9、与其埋怨世界，不如改变自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都强。人生无完美，曲折亦风景。别把失去看得过重，放弃是另一种拥有;不要经常艳羡他人，
人做到了，心悟到了，相信属于你的风景就在下一个拐弯处。
•
10、有些事想开了，你就会明白，在世上，你就是你，你痛痛你自己，你累累你自己，就算有人同情你，那又怎样，最后收拾残局的还是要靠你自己。
悲心，饶益众生为他人。

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期货公司交易风险管理--风险控制流程
动态强平
盘中风险度 ≥100%
自行处理
通知客户，约定处理时
间
未处理
正常交易强行平仓
结算风险度 ≥100%
自行处理
通知客户次交易日开盘前追加资金
未处理
静态强平
期货公司交易风险管理--动态风险通知
盘中追加通知
期货公司交易风险管理--静态强平通知
期货公司全面风险管理体系
董事会
管理层及风险管理委员会
制定公司风险管理和内部控在总裁授权范围内，对公司
公司治理制政策并监督实施
风险管理战略政策以及重大
风险事项进行决策
第一道防线
各业务部门风险管理的第一责任人风险识别、风险评估、风险监测、风险控制
风险管理部门和专项风险牵头管理部门风险管理部作为综合风险管理部门，牵头负责组织公司的全第二道防线面风险管理各专项风险牵头管理部门负责组织协调相关风险的全面管理
接上题，铜期货价格跌倒67000时，如果需要强平，需要强平多少手？
每手保证金=68000×5×8%=27200 强平手数=22000÷27200=0.81 强平1手
风险管理实务与案例
有业务就有风险有风险就有稽核
风险管理实务与案例--市场开发环节
期货公司不得聘用未取得从业资格的人员从事营销活动
风险管理实务与案例--市场开发环节
根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》中，第十三条有下列情形之一的，应当认定期货经纪合同无效：（一）没有从事期货经纪业务的主体资格而从事期货经纪业务的；（二）不具备从事期货交易主体资格的客户从事期货交易的；（三）违反法律、法规禁止性规定的。第十四条因期货经纪合同无效给客户造成经济损失的，应当根据无效行为与损失之间的因果关系确定责任的承担。一方的损失系对方行为所致，应当由对方赔偿损失；双方有过错的，根据过错大小各自承担相应的民事责任。本案由于期货公司在为A公司办事处办理开户手续时，未本着审慎的原则对投资者的资格条件进行审查，确定投资者是否具有法律规定的进行期货交易的资格和能力，才导致产生了这一法律风险。
结算单强行平仓通知书
期货公司交易风险管理--例题：
接上题，如果铜期货价格跌倒67000，风险度及资金情况？
风险度=272000÷250000×100%=108.8% 可用资金=250000-272000=-22000
期货公司交易风险管理--强行平仓
强平手数=可用资金÷每手合约保证金
期货公司交易风险管理--例题：
审计部、纪检监察室
第三道防线
负责监督评价和检查公司经营管理活动的合规性以及内控和风险管理的有效性
期货公司全面风险管理体系风险控制流程设计
期货公司全面风险管理体系
期货公司全面风险管理体系
制度体系设计
期货公司交易风险管理
期货公司风控岗位职责负责制定公司风险管理制度及公司保证金收取比例。负责所有客户风险评估与控制。负责席位资金的监控管理。负责异常交易的监控管理。负责客户持仓的监控管理。负责有风险的客户通知及强平工作
期货公司风险管理
内容提要
期货公司全面风险管理体系期货公司交易风险管理风险管理实务与案例
期货公司全面风险管理体系
期货公司全面风险管理体系
期货公司在风险管理的过程中，要站在全局的角度，以风险组合的观点看待这些风险，用风险组合的观点分析这些风险，采取有效措施将组合后的风险控制在可承受范围之内。
期货公司交易风险管理--认识风控结算系统
期货公司交易风险管理--持仓保证金
如何结算客户持仓保证金？
持仓保证金=期货价格×手数×每手数量×保证金率
期货公司交易风险管理--例题：
2011年6月29日客户买入铜1109合约10 手，买入价68000，交易保证金为8%，铜合约每手5吨，客户持仓保证金。
营销人员在开展营销的活动前应通过期货从业资格考试，取得协会颁发的从业资格考试合格证明，并通过其所在的期货公司向协会申请从业资格。期货公司不得聘用未取得从业资格的人员，从事营销活动。
期货公司营销人员违规开展业务，不仅会给个人带来严厉的处罚，还会使期货公司在分类监管评比中被扣分。按照 2011年期货公司分类评价的规定，任用不具有期货从业资格的人员从事期货业务的，每人次扣0.1分，最高扣2分
期货公司交权益？
盈亏=（期货现价—开仓价）×每手数量×手数动态权益=期初权益＋盈亏
期货公司交易风险管理--例题：
接上题，如果铜期货价格跌倒67000，客户的动态权益。
盈亏=（67000—68000）×10×5=-50000 权益=300000—50000=250000
持仓保证金 =68000 ×10 ×5 × 8%=272000
期货公司交易风险管理--风险度
如何计算客户风险度？
风险度 = 保证金÷客户权益×100% 可用资金=客户权益—持仓保证金
期货公司交易风险管理--例题：
接上题，客户权益为30万，客户的风险度和可用资金。风险度=272000÷300000×100%=90.67% 可用资金=300000—272000=28000
案例： A公司办事处负责人以办事处的名义与某期货公司签订了《期货经
纪合同》，并办理了相关的开户手续。随后，该负责人将A公司客户与B 公司支付的货款120万元作为交易保证金进行期货交易。由于该负责人对行情判断失误且操作不当，导致交易亏损90余万元。A公司得悉情况后，认为A公司办事处未经工商注册登记，不具有民事主体资格，且办事处负责人以A公司名义与期货经纪公司签订《期货经纪合同》并进行期货交易的行为，并未得到A公司的授权，A公司对此不予认可。为此，A公司起诉到法院，请示期货经纪公司赔偿全部损失。该案后经法院调解结案，期货公司赔偿A公司30万元。
风险管理实务与案例--市场开发环节
风险管理实务与案例--市场开发环节
市场人员虚假宣传和与客户约定风险共担加强员工市场开发活动管理，做好对客户的风险揭示和投资者教育工作，使客户切实知晓需知晓事项加强回访及投诉管理，定期对亏损较大的客户进行回访杜绝期货公司及其员工进行违法代客理财活动
风险管理实务与案例--市场开发环节

期货公司风险管理教材.ppt

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