中国股权集中结构带来的问题及对策

我国上市公司治理结构存在的问题与对策我国上市公司治理的状况并不理想，治理效率低下，存在着不少的问题，有些问题如不及时解决，发展下去可能积重难返，甚至是致命的。

因此，我们必须认真研究，制定对策，尽快加以解决。

我国上市公司治理结构中存在的问题1.国有股“一股独大”，股权结构不合理。

首先来分析一下上市公司的股权结构。

据统计，截2000年4月30日，上市发行A股的公司共有944家，通过全面的统计和比较，发现其股权结构呈现现以下特征：（1）国有股权过分集中且处于绝对控股地位。

在944家上市公司中，第一大股东是国有股的有577家，占总数的61.12%；67.1%的公司有国有股，占总数的71.08%。

（2）法人股处于相对控股地位。

在944家上市公司中，第一大股东为法人股的有363家。

（3）流通股（又称社会公众股）比例过小。

944家中，流通股占40%（含40%）以下的有684家，占总数的72.46%。

（4）第—大股东与其它大股东持股比例悬殊。

在944家公司中，第一大、前三大、前五大、前十大股东所持股本占总股本的平均值分别是42.27%、58.56%、59.87%、62.98%，第一大股东持股比例明显偏高。

最值得关注的是：非流通股（国有股和法人股）所占比重过大；944家公司中有487家公司再没有超过5%的大股东（除第一大股东外）。

这种独特的股权结构决定了我国的上市公司基本上由国家控制，缺少与其制衡的大股东，根本无法形成股东之间的制衡机制，这也是造成我国上市公司治理结构存在严重问题的最根本、最直接的原因。

2.中小股东既不愿意也无能力参与公司的治理。

在我国，由于小股东的大多数是个人股东且分布十分零散，参与公司治理的成本与效益不匹配，在监督公司的经营上存在严重的“搭便车”的心理行为，参与股东大会、进行代理权竞争的积极性很小，对经理人员难以形成有效的监督。

同时，我国《公司法》规定，股东大会决议的表决是按照出席股东大会的股东所代表的股份来计算，且很多上市公司开股东大会时，对参加股东有最小持股数量的限制，这些都使中、小股东没有参与公司治理的能力，致使股东大会流于形式，也就造成了上市公司董事或董事会的最终选择权属于股东，从而造成了董事会维护大股东的价值取向。

“一股独大”背景下中国上市公司董事会治理的困境与出路随着中国经济的不断发展，越来越多的企业选择走向资本市场融资，通过上市来获得更多的资源和发展机会。

中国上市公司在董事会治理方面面临着一些困境。

其中一个最为突出的问题是“一股独大”的现象。

企业股权结构不合理、董事会治理失衡、决策权过于集中等问题都成为困扰着中国上市公司董事会治理的难题。

本文将就这一问题进行探讨，并提出解决问题的出路。

一、困境1. 股权结构不合理在中国，很多上市公司的股权结构不合理，大股东持股过多，导致董事会治理失衡。

大股东往往以其控股地位推举董事会成员，决定重大事项，使董事会成为名义上的决策机构。

这样的股权结构容易导致公司治理上的问题，不利于保护中小股东的合法权益，也不利于公司长期稳定发展。

2. 董事会决策权集中很多上市公司董事会的决策权过于集中，主席或者CEO一人独揽决策权，使得董事会成员不能充分发挥作用，导致董事会治理不够民主和科学。

这种情况下，董事会成员的监督和决策能力都将受到限制，从而影响了公司的长期发展和治理效率。

3. 董事会成员能力不足由于中小股东在公司治理中的话语权有限，因此董事会成员往往由大股东或者高管推举产生，而非真正具有专业能力和独立性的人士。

这导致董事会成员缺乏独立思考的能力，无法全面客观地评估和监督公司的经营情况，从而陷入了对大股东或高管的依赖之中。

二、出路1. 股权结构改革为了解决股权结构不合理的问题，在上市公司治理中，应该推动股权结构改革，加强中小股东的话语权和参与度。

可以通过制定相关法律法规来规范大股东的行为，保障中小股东的权益，防止大股东滥用股东权益，同时建立健全的上市公司治理结构，充分发挥股东大会、监事会、董事会等治理机构的作用，保障公司治理的有效运作。

2. 分权治理为了避免董事会决策权过于集中的问题，应该在公司治理中推行分权治理，完善董事会运作机制。

可以通过建立独立的董事会和执行董事会机构，实行董事会成员定期轮换，加强董事会成员的独立性和专业性，增加董事会成员的参与度和监督力度，保证公司董事会治理的科学性和民主性。

新形势下国有企业股权投资的常见问题及对策分析随着经济全球化的加速推进，国有企业在市场经济中的地位和作用愈发凸显。

国有企业作为国家经济的重要支柱，肩负着维护国家利益和实现经济发展的重要使命。

在这样的背景下，国有企业股权投资作为企业发展的重要手段之一，虽然有利于提升企业价值和推动企业发展，但同时也会面临一系列的问题和挑战。

本文将从新形势下国有企业股权投资的常见问题及对策进行分析。

一、常见问题1. 风险控制不力在国有企业进行股权投资的过程中，风险控制不力是一个常见的问题。

由于国有企业在资金、技术、人才等方面具有优势，往往会过于乐观地看待股权投资项目，而忽视了项目本身的风险。

特别是在涉及到新兴产业和创新技术的投资时，由于行业发展较为不稳定，很容易导致投资风险的放大。

2. 投资决策不科学国有企业在进行股权投资时，由于一些管理层和决策者对市场的理解不够深入，投资决策经常受到一些主观因素的影响，导致投资项目走向不明确、目标不清晰。

一些国有企业在进行股权投资时，往往只关注短期利益，而忽视了投资项目的长期发展潜力和可持续性，导致最终投资结果失利。

3. 资金使用效率低下在国有企业进行股权投资时，资金使用效率低下也是一个常见问题。

由于国有企业在进行股权投资时经常受到政策的约束、政府的考核和监督，使得资金使用过于谨慎，导致了资金的浪费和资源的浪费。

一些国有企业在进行股权投资时，由于缺乏对投资项目的全面调研和评估，使得资金的使用效率降低。

4. 企业管理和产权保护不到位在国有企业进行股权投资时，由于企业管理和产权保护不到位也是一个非常重要的问题。

由于国有企业的特殊地位和利益关系比较复杂，往往容易导致企业内部管理混乱、权责不分，而产权保护不到位则会导致投资项目的延误和风险的增加。

二、对策分析1. 加强风险管理国有企业在进行股权投资时，应加强风险管理，充分认识到投资项目的风险性，进行科学的风险评估和控制。

国有企业可以借鉴国际先进的风险管理经验，通过多元化的风险控制手段，有效降低投资风险，提高投资成功的几率。

‎‎‎‎我国上市公‎司的股权结‎构存在的问‎题及对策‎在现代公司‎的治理中，‎股权结构决‎定了整个公‎司的治理结‎构，合理的‎调和、平衡‎公司经营者‎的自主权与‎股份的关系‎是公司治理‎的首要任务‎，然而现今‎我国的上市‎公司在治理‎上存在国有‎股独大的现‎象，如何合‎理完善我国‎上市公司的‎股权结构是‎公司治理的‎首要问题。

‎‎一、我‎国上市公司‎在治理结构‎中存在的问‎题在现代‎市场经济中‎，正确的处‎理好企业经‎理人员和股‎东之间利益‎分配、相互‎激励的关系‎，解决所有‎权与控制权‎分离之间的‎代理问题是‎公司治理的‎本质。

合理‎的股权结构‎是公司治理‎的重要基础‎，对企业经‎营者来说股‎权的相对集‎中有利于大‎股东对企业‎进行有效的‎监控，但是‎在我国大多‎数上市公司‎中，控股股‎东在国有股‎权中的主体‎地位问题至‎今没有解决‎，导致国有‎股权无法形‎成人格化的‎主体，国有‎产权虚置。

‎在企业中，‎大股东对企‎业经营者无‎论是机制上‎还是力度上‎的监控都存‎在着极大的‎问题，从而‎导致公司经‎营者的道德‎风险泛滥，‎出现肆意造‎假、侵吞上‎市公司资产‎等严重损害‎中小股东利‎益的恶性事‎件，致使“‎内部人控制‎”的现象十‎分突出。

‎在‎现今成熟的‎市场经济环‎境中，公司‎对高层管理‎者的监督和‎制约可以通‎过外部市场‎对公司的控‎制权的争夺‎和价值的评‎定来对经理‎人才进行选‎聘和评价等‎竞争机制来‎完成，在竞‎争激烈的环‎境下，迫使‎经理人为了‎自身的生存‎而勤奋工作‎，在一定程‎度上代表了‎股东约束经‎理人的行为‎。

然而由于‎我国上市公‎司中国家股‎和法人股占‎总股本的比‎重过大，而‎且不能上市‎流通，公司‎控制权因为‎二级市场上‎流通股的买‎卖不足而发‎生了实质性‎的转变，导‎致了在外部‎市场上的敌‎意收购的制‎约机制和经‎理人才竞争‎机制对企业‎经理人的约‎束软化作用‎。

‎国有股独‎大的股权结‎构现象，使‎得上市公司‎在建立法人‎治理结构上‎不能达到独‎立自主的能‎力，在国有‎企业中，部‎分资产改制‎上市后，形‎成了两个法‎人的体系，‎一些控股股‎东为了拿到‎上市公司配‎股的资格权‎，从而满足‎他们向市场‎圈钱的野心‎，让集团来‎完全承担上‎市公司的所‎有费用，甚‎至在向上市‎公司转移利‎润时利用股‎份公司职工‎的工资这种‎卑劣的手段‎。

浅析我国上市公司股权结构存在的问题及优化对策作者：张健来源：《中国乡镇企业会计》 2012年第5期一、股权结构与公司治理的关系1.高度集中股权结构下的公司治理加强法制建设和政府监管行为对高度集中的股权结构至关重要，当产权清晰时，大股东对产权有完整的占有、使用、处分和收益权，有足够的激励和能力对管理层实施有效的监督。

当股权结构高度集中时，控股股东会派出代表担任董事长。

由于控股股东的持股比例高，股东结构稳定，公司被收购的可能性很小，代理权争夺机制难以发挥作用。

在高度集中的股权结构下，不利于经理的更换，而且小股东可能会受到占绝对控制权的大股东的剥削。

2.高度分散股权结构下的公司治理通常，在其他条件不变的情况下，股权结构的分散在外部治理机制上对接管有利，公司的股权结构越分散，委托人有效监督代理人的程度越低，对公司绩效的影响越不利。

一方面，在分散的股权结构下，公司的管理者都是从人才市场聘用的，股东不能对其进行直接控制，二者的利益很难一致。

另一方面，分散的股东之间很难达成一致意见，持股比例小的股东侧重关心股票的短期收益，不重视企业的长远发展。

二、我国上市公司的股权结构存在的问题1.国有股比重过高我国的上市公司中国有股持股主体通常是以深圳投资管理公司、国有资产管理局、国有资产经营公司等，其中管理机构有行政机构、事业法人和企业法人等。

在公司股权中的国有股权的最终所有人均由中央政府来代为行使的，流通性极差，在相关法律中限制其流通和运作，来保持资产的价值，但是国有股的比重过高，会导致一系列的问题出现。

在现阶段的我国上市公司总的股本中，国家股和国有法人股所占的比重相当的高，大约占到了百分之六十左右，我国的上市公司股权结构中不但表现出第一大股东的持股比例过高，而且有相当大的一部分上市公司的前五大股东之间具有关联交易，存在极为密切的内部关联关系，他们不能独立为企业做决策，使公司发展滞后。

2.国有大股东的所有者缺位，中小股东利益被损害国有股大股东的所有者缺位，具体表现在，国家股股东对公司的控制具有两个不合理的状态：由于所有者的缺位表现在经济上是责任心的控制而不是资本性的控制管理，而处于的状态是超弱的控制状态；由于行政级别和权利的设置使得国有股股东在政治上处于超强控制状态，两种状态十分极端，均不能使得上市公司治理进一步完善，反而使得公司治理变动缺失，最明显的表现是国有企业的领导实行行政任命制度，最终使得企业不能够长远的发展，也同时损害了全体股东的利益。

国有企业股权结构调整的现状及对策研究作为国家重要的经济命脉，国有企业一直以来承担着走向现代化、稳步发展经济的重任。

但是在市场竞争日益激烈的今天，国有企业的发展面临诸多挑战，其中股权结构问题不容忽视。

本文将从以下几个方面来探讨国有企业股权结构调整的现状及对策：国有企业股权结构的背景，国有企业股权结构的现状，国有企业股权结构调整的对策。

一、国有企业股权结构的背景我国国有企业的产生与发展，在很大程度上是由于国家对经济的宏观调控。

在改革开放初期，国家对国有企业进行了相对集中的经济调整和发展，认为国有企业在市场竞争中具有绝对的优势。

但是随着市场竞争的加剧，国有企业出现了逐渐失去竞争力的局面。

其中股权结构问题是导致国有企业竞争力丧失的一个关键因素。

国有企业股权结构问题最主要的表现在两方面：一方面是股权集中度过高，导致生产经营权与股权所有权不能相统一；另一方面则是股权的混乱，内部股东权益不明确，外部股东也缺乏权益保护机制。

二、国有企业股权结构的现状目前，国有企业的股权结构现状呈现出以下特点：1. 股权集中度过高国有企业股权结构的集中度过高是造成企业发展困境的一个关键原因。

以大型国有企业为例，其高管多通过拥有大量股权谋求自我利益，不仅导致企业决策瘫痪，也容易导致高管个人私利和企业利益的矛盾。

2. 股权制度不完善、缺乏规范在现有的股权制度框架下，国有企业中各级股东的权益状况不尽相同，外部股东也难以保障自身权益。

这种不完善的股权制度导致激励机制不完善，抑制了公司长远发展。

3. 股权融资渠道狭窄过多地依赖国家资本和银行贷款，缺少市场融资支持，使得国有企业在企业转型过程中面临资金压力、利润下滑等问题。

与此同时，由于政策红利的减弱和贴息金融改革等因素，国有企业现在很难通过蒸汽化渠道找到新的资本增值点。

三、国有企业股权结构调整的对策为了使国有企业能够更好地适应市场经济的发展形势，国家加大了对国有企业股权结构调整的力度。

以下是一些优化股权结构的对策：1. 扩大股东多样性，逐步开放股权入口通道国有企业应借鉴现代企业的股权架构，实现内外股东之间的利益协调。

中国股权投资市场的现状与问题随着中国经济的不断发展，股权投资市场也逐渐成为了中国经济发展的一支重要力量。

然而，尽管中国股权投资市场的规模持续增长，但在市场机制建设、监管制度完善、资本市场和实体经济融合等方面仍存在许多问题和挑战。

一、市场机制建设不足当前，中国股权投资市场尽管已经形成了一定的规模，但是其发展程度相对于成熟市场还存在较大差距。

在市场机制建设方面，中国股权投资市场仍存在一些问题，比如市场参与者缺乏多样性、交易环节中存在信息不对称等问题。

这些问题导致了市场的风险和效率亟待改善。

二、监管制度不完善监管制度的不完善是中国股权投资市场面临的一个严重问题。

当前，由于规则不明确、监管力度不够等因素，市场中存在许多违法违规行为，如利用虚假信息等手段提高企业估值、变相占用资金等等。

这些违法行为严重损害了投资者利益，也给市场带来了不稳定的因素。

三、资本市场和实体经济融合程度不高股权投资市场作为实体经济融资的重要渠道，其融资进一步与实体经济的融合程度对于中国经济的未来也具有至关重要的意义。

但是，目前中国股权投资市场与实体经济融合程度还很低。

从行业结构来看，目前市场仍然以低端制造业和热门领域为主，缺乏高科技企业和服务型企业的参与。

这也限制了中国股权投资市场所能发挥的作用。

四、风险管控仍需加强在风险管控方面，尽管中国股权投资市场有了一些成熟的监管模式，在资本市场的风险控制方面还需进一步加强。

目前中国股权投资市场中，风险分散性不足，风险管理机构和风险投资机构也存在一些不正当行为，这对市场稳定性和投资者信心的维护都带来了不利影响。

五、专业团队和机构建设亟需加强面对日益激烈的竞争和发展，中国股权投资市场需要更多的专业团队和机构来加强其市场建设和开拓。

但目前在中国，股权投资市场从业者中，专业人才人数不足，缺乏真正的投资研究人员和投资技术创新者。

一些投资机构由于自身管理和技术水平不足，而难以让投资者获取良好的资产回报。

试论我国上市公司的股权结构问题一、背景和意义股权结构是指公司股份的分配和持有人的关系，是公司治理和决策的核心问题。

在我国股权分离的背景下，上市公司的股权结构更为复杂，影响公司的经营和发展。

因此，探讨我国上市公司的股权结构问题就显得十分迫切和重要。

二、我国上市公司股权结构的现状1. 控股股东权力过大我国上市公司普遍存在着控股股东权力过大的问题。

控股股东可以通过持有足够多的股份来掌控公司的决策，而小股东往往难以发挥自己的作用。

这种情况下，公司治理容易出现问题，特别是对于外部投资者来说，很难得到与自己出资相符的投票权。

2. 股权分散度不高由于我国证券市场的尚未成熟，上市公司的股权分散度相对较低。

很多公司的股权结构呈现出“少数股东控制多数股份”的状态，不利于公司的稳定发展，也容易受到利益集团的控制。

3. 股权多元化程度不够在我国的股权结构中，股权多元化程度还不够。

很多公司的控股股东是国有企业或者地方政府，这样的股权结构往往不利于公司的市场化经营和发展。

三、上市公司股权结构问题的原因1. 知识产权保护不足由于我国的知识产权保护力度不够，许多知名企业和创新型企业容易受到股东的盗窃和恶意竞争。

这些企业的股东权益就很难被保护，往往就导致股权集中或者流失。

2. 监管缺乏有效性在我国证券市场中，监管机构的力度还不够，存在监管缺失的情况。

股权结构的合理性和合法性需要得到监管机构的有效维护和管理，否则就会出现侵犯投资者权益的情况。

3. 股东利益不统一在我国的股东中，由于股东利益的不统一，也容易导致股权结构的复杂和问题的出现。

例如，国有股东往往以政治和社会责任为主要目标，而其他股东则更注重股东权益和经济利益，这就会导致股东之间的矛盾和博弈。

四、处理上市公司股权结构问题的对策1. 完善法律法规为解决上市公司股权结构问题，重要的一步是完善法律法规，加强对于股权结构的监管和管理。

要建立合理、规范的上市公司股权结构，需要依靠法律的保障。

中国大型企业股权结构及公司治理问题一、引言随着中国经济的快速发展，大型企业日益成为了中国经济的中坚力量，具有重要的战略地位。

而企业股权结构及公司治理问题，也日益受到人们的关注。

本文将从企业股权结构和公司治理两个方面，探讨当前中国大型企业面临的问题及解决方案。

二、中国大型企业股权结构问题1、亏空股权占比过高目前，中国的大型企业股权结构趋向于大股东控制，小股东无法有效参与公司治理，导致信任危机增加。

而且有部分企业出现了亏空股权，这部分亏空股权的存在将导致股东权益互相侵犯和公司治理混乱，因此必须强化股东监督机制，明确股权的真实控制人和实际股权比例。

2、股权分散问题中国大型企业股权分散问题严重，大股东持股比例普遍偏高，使得小股东的权益无法得到有力保障，甚至出现危及股东安全的情况。

针对这一问题，可以考虑加强股东集体行动的权利，提高小股东的议案提案权，完善投票机制，借鉴国外经验，确保股东之间的权益平等。

3、股权属性不清晰在股权方面，还存在着股权属性不清晰的问题。

股权属性不清晰，意味着股权流通性不足，不利于企业的并购和重组等发展。

需要政府部门的政策支持，进一步推动股权的市场化改革，让企业更加灵活地融资，有效防止由于股权不清晰而导致的经营危机。

4、老股东滞留问题在中国，很多大型企业的老股东因持股过多而不愿意锁定期过后放弃其优先发行的权益，这导致了企业股东变更的难度加大。

对于这一问题，要进一步加强老股东的法律义务，降低其基本收益率和收益时间的要求，同时增加公司回购股份的灵活性，确保企业股权变动顺畅流畅。

三、中国大型企业公司治理问题1、董事会独裁带来的管理风险在国内某些企业，董事会失去控制权，而变成董事长的一言堂，甚至招致经营风险的加剧。

对于这一问题，应强化董事会的责任，加强对董事长的监督，限制其个人权力，合理配置稳定董事的比例，提高董事会的治理效能。

2、利益输送问题企业利益输送行为是公司治理的一大难题。

这种行为一旦出现，会严重威胁股东的利益，并严重损害企业的形象和利益。

浅析我国股份公司存在的问题\成因及对策摘要：我国的股份公司目前的内部控制问题严重；企业制度不健全，企业文化的建设也没有引起足够的重视；同时，财务治理问题突出；上市公司的会计信息披露也存在着问题。

关键词：股份公司问题对策一、我国股份公司所存在的主要问题及成因分析（一）内部控制问题严重1，股权结构不合理我国的股份公司,在股份制改革过程中，出现了改革不彻底。

股权集中的现象普遍存在。

主要被国家各级政府所控制,这样股权过度集中,形成国有股”一股独大”的股权结构问题。

在我国, 大多数股份公司治理的效率并没有因国有股的绝对控股地位而改变, 相反, 国有股所占比例越高的股份公司, 其治理效率越差。

使得上市公司在建立法人治理结构上不能达到独立自主的能力，大股东拥有绝对控制权，小股东的合法权益缺乏有效的保护机制，股东大会不能发挥应有的作用。

国有股权”一股独大”，将导致很多企业大股东侵害中小股东募集来的资金优先用于大股东倾向的项目，结果项目的决策往往是行政色彩重于经济性和科学性，投资风险加大。

在国有股一股独大的股权结构下，在公司治理上很难形成有效的权力制衡机制，在公司治理上体现不出权力制衡，更谈不上企业决策的科学化。

2，缺乏对董事、经理人员的约束机制我国的股份制公司出现了董事兼任总经理的情况，其代表股东行使的权力过大这样造成了过分集中的公司管理制度，实际上不利于民主管理，使得公司治理中的约束机制和激励机制丧失效力。

此外，也容易滋生腐败。

虽然《公司法》对监事会及监事的权利作出了明确规定, 在现阶段, 监事会对经营管理层即董事会和经理起了一定的制衡作用, 但由于立法过于简略, 缺乏可操作性, 在制度上存在漏洞, 且从现实的角度来看, 现有的这些立法规定也没有得到真正有效的贯彻。

（二）企业制度不健全，企业文化没有引起足够重视企业制度不健全主要表现在企业缺乏相应的激励与约束机制。

同时，人事政策和实务不完善。

雇佣人员时没有经过严格的考核，有许多是凭关系挤入企业。