财务管理计算题2

财务管理练习习题1 单利终值计算某企业有一张带息期票，面额为120000元，票面利率为4%，出票日期为6月15日，8月14日到期（共60天），计算到期本利和。

习题2复利终值计算某人购买10000元投资基金，该基金年报酬率预计为6%，分红方式为红利并入本金，三年后期终金额为多少？习题3单利现值计算某企业有一张带息期票，面额为120000元，票面利率为4%，出票日期为6月15日，8月14日到期（共60天），现于6月27日到银行办理贴现，贴现率为6%，贴现期为48天，计算银行给付的贴现额。

习题4 复利现值计算某人拟在5年后使用资金100000元，假设某项投资基金年报酬率为10%，现在应投资多少金额？习题5普通年金终值计算每年存入1638元，年利率为10%，5年后本利和为多少？习题6偿债基金计算（已知年金终值，求年金）拟在5年后归还到期债务10000元，从现在起每年等额存入一笔款项，年利率为10%，每年要存多少？习题7 普通年金现值计算某房产的价格支付条件为每年年末支付100万元，五年付清。

现准备修改支付条件，改为一次付清全价，市场利率为10%，应该支付多少金额？习题8 预付年金终值计算某企业有一个投资项目，预计在2008-2010年（共3年）每年年初投入资金300万元，2011-2020年（共10年）每年年末收回资金100万元，预计市场利率为8%，该投资项目是否可行？习题9 预付年金现值计算某房产的价格支付条件为每年年初支付100万元，五年付清。

现准备修改支付条件，改为一次付清全价，市场利率为10%，应该支付多少金额？习题10投资风险的衡量某企业A、B两个投资项目的收益预计及相应概率如下表：要求计算期望值、标准差、标准离差率，并作出评价。

习题11财务比率计算（套算方法）某企业2008年期末流动比率为2，期末流动负债为8000万元，期末流动资产占总资产的比例为40%，期初与期末资产总额相同，期末资产负债率为50%。

习题二一、单项选择题1、现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为20%、28%，标准离差分别为40%、55%，那么（）。

A．甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B．甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C．甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D．不能确定2、已知（P/F,8%,5）=0.6806 （F/P,8%,5）=1.4693(P/A,8%,5) =3.9927 (F/A,8%,5) =5.8666则i=8%,n=5时的资本回收系数为（）。

A． 1.4693 B． 0.6806 C． 0.2505 D． 0.17053、计算预付年金终值时，应用下列公式：（）。

A. A（P/A，i,n）(1+i)B. A(F/A,i,n)(1+i)C. A(P/F,i,n)(1+i) D .A(F/P,i,n)(1+i)4、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（）。

A．相等 B．前者大于后者C．前者小于后者 D．可能会出现上述三种情况中的任何一种5、某企业于年初存入5万元，在年利率为12%，期限为5年，每半年复利一次的情况下，其实际利率为（）。

A．24% B．12.36% C．6% D．12.25%6、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。

已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（）。

A．8849 B．5000 C．6000 D．282517、6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行利率为10%，该项目分期付款相当于现在一次现金支付的购价是（）。

A．2395.50元 B．1895.50元 C．1934.50元 D．2177.50元8、有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，则其现值为（）元。

A．1994.59 B．1565.68 C．1813.48 D．1423.219、某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。

《财务管理题急2》1\某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：立即付款，价格为9630元；30天内付款，价格为9750元；31至60天内付款，价格为9870元；61至90天内付款，价格为10000元。

假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。

要求：计算放弃现金折扣的资本成本率（机会成本），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

解:（1）立即付款：折扣率=（10000-9630）/10000=3.7%放弃折扣成本=3.7%/(1-3.7%)*360/(90-0)=15.37%(2) 30天付款：折扣率=（10000-9750）/10000=2.5%放弃折扣成本=2.5%/(1-2.5%)*360/(90-30)=15.38%(3) 60天付款：折扣率=（10000-9870）/10000=1.3%放弃折扣成本=1.3%/(1-1.3%)*360/(90-60)=15.81%最有利的是第60天付款9870元。

2\希望公司购买一台机器，有A、B两种付款方式可供选择：A方案：现在一次性支付8万元B方案：分3年付款，1-3年各年年初的付款额分别为3、4、4万元。

假定年利率为10%.要求：按现值计算，应选择哪一方案。

解:PA=8 （万元）PB=3+4*(1+10%)-1+4*(1+10%)-2=3+4*0.9091+4*0.8264=9.942 （万元）因此A方案较好3\某企业一投资项目的初始投资额为100 000元，使用期5年，无残值，采用直线法折旧，5年中每年可获收入60 000元，每年经营费用20 000元，所得税率为40%，资金成本率为10%，试用净现值法进行决策。

（P/F,10%,5）=0.621；（P/A,10%,5）=3.791。

解:每年NCF==32000(元)未来报酬总现值=32000×(P/A，10%，5)=32000×3.791=121312(元)NPV=121312-100000=21312(元)>0，因此可以进行投资。

第二章：财务管理价值观念1、某人5年后需用现金40000元，如果每年年末存款一次，在年利率为6%的情况下，此人每年年末应存入现金多少元？2、某人现在存入银行20000元，在银行利率为6%的情况下，今后10年内每年年末可提取现金多少元？3、时代公司需用一设备，买价16000元，可用10年。

如果租用，则每年年末需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同，假设利率为6%，要求用数据说明买与租何者为优？4、某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。

假设预期最低借款利率为8%，问此人能否按其利率借到款项？5、设甲租赁公司将原价125000元的设备以融资租赁的方式租给乙公司，租期5年每半年末付租金14000元，满5年后设备所有权归属乙公司，要求：（1）如乙公司自行向银行借款购买此设备，银行贷款利率为6%，试判断乙公司是租好还是借款卖好？（2）若中介人向甲索取佣金6448元，其余条件不变，甲本身筹资成本为6%，每期期初租金不能超过12000元，租期至少要多少期甲公司才肯出租？（期数取整）6、某公司拟购置一处房产，提出两种付款条件：（1）从现在起每年年初支付20万，连续10次，共200万元。

（2）从第5年开始，每年年初支付25万，连续10次，共250万元。

假设该公司资本成本率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？7、某公司普通股基年股利为6元，估计年增长率为6%，期望收益率为15%，打算两年以后转让出去，估计转让价格为30元。

要求：计算普通股的价值？8、无风险的投资报酬率为8%，市场证券组合的报酬率为15%，要求：（1）计算市场风险报酬率？（2）如果某一投资计划的β系数为1.2，其短期投资报酬率为16%，是否投资？（3）如果某证券的必要报酬率为16%，则其β系数是多少？9、预计ABC公司明年的税后利润为1000万元，发行在外的普通股是500万股。

选择1、某公司第一年初借款20 000元，每年年末还本付息额均为4 000元，连续9年还清。

则借款利率为（D）。

（已知（P/A，12％，9）＝5.3282,（P/A，14％，9）＝4.9464）A.12.6％B.18.6％C.13.33％D.13.72％【答案解析】本题相当于求每年年末付款10000元，共计支付5年的年金现值，即10000×（P/A,5%,5）＝43295（元）。

2、张先生资助一名贫困家庭的大学生，从2008年起，每年年末都为这名学生支付4000元，一直到这名大学生4年后毕业，假设银行的定期存款利率为3％，请问张先生支付的金额相当于4年后（A）元。

（已知（F/A,3％,4）＝4.1836）A.16734.4B.12363.6C.16943.58D.169843、某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是（B）年。

A.4B.3C.2D.14、5年期、利率为7％的普通年金现值系数等于4.1002，4年期、利率为7％的普通年金现值系数等于3.3872，,6年期、利率为7％的普通年金现值系数等于4.7665，则5年期、利率为7％的即付年金现值系数为（B）。

A.5.1002B.4.3872 C3.7665 D.5.76655、某人在第一年、第二年、第三年年初分别存入1000元，年利率2％，单利计息的情况下，在第三年年末此人可以取出（A）元。

A.3120B.3060.4C.3121.6D.3130答案解析】注意本题是单利计息的情况，所以并不是求即付年金终值的问题，单利终值＝1000×（1＋3×2％）＋1000×（1＋2×2％）＋1000×（1＋2％）＝3120（元）。

6、下列各项中（A）会引起企业财务风险。

A.举债经营B.生产组织不合理C.销售决策失误D.新材料出现7、在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型可以描述为（C）。

第二章财务管理的价值观念1、复利终值：FV n=PV·FVIF i,n （表：复利终值系数表）例：将1000元钱存入银行，年利息率为7%，按复利计算，5年后终值应为？答：FV5=PV·FVIF7%,5=1000×1.403=1403元。

【重点】2、复利现值：PV=FV n·PVIF i,n （表：复利现值系数表）例：若计划在3年以后得到2000元，年利息率为8%，复利计息，则现在应存金额可计算如下？答：PV=FV3·PVIF8%,3=2000×0.794=1588元。

3、后付年金终值：FVA n=A·FVIFA i,n（表：年金终值系数表）例：某人在5年中每年年底存入银行1000元，年存款利率为8%，复利计息，则第5年年末年金终值为？ 答：FVA5=A·FVIFA8%,5=1000×5.867=5867元。

【重点】4、后付年金现值：PVA n=A·PVIFA i,n （表：年金现值系数表）例：某人准备在今年5年中每年年末从银行取1000元，如果利息率为10%，则现在应存入多少元？答：PVA5=A·PVIFA10%,5=1000×3.791=3791元。

5、先付年金终值：XFVA n=A·FVIFA i,n·（1+i）（表：年金终值系数表）例：某人每年年初存入银行1000元，银行年存款利率为8%，则第10年年末的本利和应为多少？答：XFVA10=A·FVIFA8%,10·（1+i）=1000×14.487×（1+8%）=15646元。

【重点】6、先付年金现值：XFVA n=A·PVIFA i,n·（1+i）（表：年金现值系数表）例：某企业租用一套设备，在10年中每年年初要支付租金5000元，年利息率为8%，则这些租金的现值为？ 答：XPVA10=A·PVIFA8%,10·（1+i）=5000×6.71×（1+8%）=36234元。

财务管理历年计算题2．某公司目前的资本结构是；发行在外普通股800万股(面值1元，发行价格为10元)，以及平均利率为10％的3000万元银行借款。

公司拟增加一条生产线，需追加投资4000万元，预期投产后项目新增息税前利润400万。

经分析该项目有两个筹资方案：(1)按11％的利率发行债券，(2)以每股20元的价格对外增发普通股200万股。

已知，该公司目前的息税前利润大体维持在1600万元左右，公司适用的所得税率为40％。

如果不考虑证券发行费用，则要求；(1)计算两种筹资方案后的普通股每股收益额：(2)计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差异点，(3)如果管理层认为增发股票可能会降低当前的股票价格，因而首选举债方案。

你认为从每股收益角度，举债方案是否可行解：1，某公司拟为某新增投资项目而筹资10000万元，其融资方案是：向银行借款7500万元，已知借款利率10％，期限3年；增发股票1000万股共融资2500万元(每股面值l元)，且预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为5％。

假设股票筹资费率为3％，企业所得税率30％。

要求测算：（1）债券成本；(2)普通股成本；(3)该融资方案的综合资本成本。

解：(1)银行借款成本＝10％某(1-30％)＝7％(3分)2．某公司税后利润141200元，应收账款周转天数21.5天，总资产平均余额960000元，应收账款平均余额138600元，产权比率1.15。

一年按365天算。

要求计算该公司的：(1)销售净利率；(2)总资产周转率；(3)净资产收益率。

解：1．某公司目前年赊销收入为5000万元，变动成本率60％。

目前的信用条件为“N／30”，坏账损失率2％，收账费用80万元。

公司管理层在考虑未来年度经营目标时，提出如下目标：赊销收入要求在未来年度增长20％，为此，提出了以下两项促进目标实施的财务行动方案：(1)方案A。

该方案将放宽信用条件至“N／60”，估计的坏账损失率2.5％，收账费用70万元。

二、计算题（12小题）1. 甲公司需用一台设备，买价为6200元，可用6年。

如果租用，则每年年初需付租金1200元，年利率为8%。

试判断:该企业应租用还是购买该设备?解：用先付年金现值计算公式解：计算6年租金的现值得： V=A ×PVIFAi ，n ×（1+i ）=1200×PVIFA 8%,6 ×（1+8%） =1200×4.623×1.08=5991（元）<6200（元）因为设备租金的现值小于设备的买价，所以企业应该租用该设备。

2. 乙公司刚发行的债券面值100元，期限5年，票面利率10%。

采用每年年末付息一次， 到期一次还本的方式，投资者要求的收益率为12%。

债券发行价格为90元。

问： （1）是否应购买该债券？解：债券的价值V=I ×PVIFA i ，n + M ×PVIF i ，n=100×10%×PVIFA 12%,5 +100×PVIF 12%,5=10×3.605+100×0。

567=92.75（元）>90（元）因为债券的价值大于债券的发行价格，所以企业应该购买此债券 （2）若按单利每年计息一次，到期日一次还本付息，是否应购买该债券？ 解：按单利每年计息时：债券的价值V=I ×5×PVIFi,n+M ×PVIFi ，n=100×10%×5×PVIF 12%,5+100×PVIF 12%,5 =50×0.567+10×0.567=85.05（元）<90(元) 因为债券的价值小于债券的发行价格，所以企业不购买此债券3. 丙公司发行优先股股票，在未来时间里，每年送股利为10元/每股；假设国库券利率为10%，股票的市场平均收益率为15%，该股票的β系数为1.2；若该优先股市价为70元/股，是否应当购买？ 解：根据资本资产定价模型：)(F M i F i R R R R -+=β=10%+1.2×（15%-10%）=16%由于优先股的估值为永续年金的估值。

财务管理计算题1。

某企业计划购入国债,每手面值1000元，该国债期限为5年，年利率为6。

5％（单利），则到期时每手可获得本利和多少元？答：F =P（1+i×n）=1000×(1+6.5%×5）=1000×1.3250= 3312500（元)2。

某债券还有3年到期,到期的本利和为153。

76元,该债券的年利率为8％（单利）,则目前的价格为多少元？答：P = F/(1+ i n）=153。

76 / （1+8％×3）=153。

76 / 1.24=124（元）3。

企业投资某基金项目，投入金额为1280000元，该基金项目的投资年收益率为12%，投资的年限为8年，如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益,则企业的最终可收回多少资金？答:F =P（F/P，i,n）=1280000×（F/P，12%,8）=1280000×2.4760=3169280 （元）4。

某企业需要在4年后有1500000元的现金,现在有某投资基金的年收益率为18%,如果,现在企业投资该基金应投入多少元？答:P =F×（P/F，i ，n）=1500000×（P/F,18%,4）=1500000×0。

5158=773700（元）5。

某人参加保险,每年投保金额为2400元,投保年限为25年，则在投保收益率为8％的条件下，（1)如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？（2）如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金？答：（1）F =A×（F/A，i ,n）=2400×( F/A， 8％， 25）=2400×73。

106=175454。

40（元)（2)F =A×[（F/A，i ,n+1）-1］=2400×［（F/A,8％，25+1)-1］=2400×（79。

954—1）=189489.60(元）6.某人购买商品房，有三种付款方式.A:每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年.B：从第三年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。