广场协议的影响和借鉴

论“广场协议”的影响及现实启示20世纪80年代，美国里根政府为消除“滞涨”的影响，提高利率，降低税率，升值美元，扩大了美国对外贸易逆差，且财政也出现赤字，陷入“双赤字”困境，美国产品在世界市场上的竞争力降低，1980-1984年美国对日本的贸易逆差从150亿美元增加到1130亿美元，而国内经济发展也放缓。

于此相对的是，日本自推行经济、金融自由化和国际化后，经济迅速发展，日本对美国贸易顺差从76.6亿美元增加到461.5亿美元，而且国内政治经济情况缓和，持续平稳发展。

美国为了扭转这一局面，酝酿将美国贬值以改善出口，进而改善国内经济。

1985年9月22日，美国、日本、联邦德国、英国、法国的财务政要在纽约广场饭店达成五国联合干预国际外汇市场的协议，诱导美元有秩序地贬值，以解决美国贸易逆差问题，即“广场协议”，这本质上是国家经济实力的较量。

此后，各国在国际市场上大量抛售美元，引起市场的跟随反应，于是美元贬值。

而日本由于经济依赖于出口，而且对美国贸易往来密切，所以日元受影响尤其巨大。

在协议签订后几个月的时间内，美元兑日元的汇率即降至1美元兑200日元左右。

日元升值后，制造业出口优势降低，加之日元保持了数年的上升趋势，于是投资者倾向于将自由资金投向房地产和股市，认为这两个领域还会一直保持“牛市”。

于此同时，面对持续上涨的地价和房价，日本政府没有采取有效的政策调节，甚至还在1987年实行了积极性货币政策，降低利率，造成货币供应量过剩，加剧通胀。

所以说在1985年至1989年期间，日本的GDP年增长率远远低于地价和楼市价格，日本经济逐渐偏离实体部门，“泡沫”越长越大。

到1989年，日本政府迫于通货膨胀压力，开始采取货币紧缩性政策，金融部门投资受到限制，于是股市和楼市在不久之后随之陷入衰颓，“泡沫”衰退，这就是经济学当中的“搏傻原理”。

在此后日本经济再未出现过高速增长局面，有些观察人士认为这是日本经济“一蹶不振”，但笔者更倾向认为这是经过了刘易斯拐点进入平台期。

目录一、广场协议的背景 (2)1.1 世界经济形势 (2)1.2 日本经济状况 (6)1.3 美国经济状况 (7)二、广场协议的内容 (8)三、广场协议对日本经济与结构的影响 (9)3.1 经济增长并没有出现停滞，反而经历了将近7年的高速增长和繁荣.. 93.2 ．通货膨胀率经历了较低、温和直至加剧的过程 (9)3.3 出口下降，进口也下降，经济对外依存度下降 (10)3.4 进出口价格都趋降，但进口价格下降更快，贸易条件趋于改善 (10)3．5 进出口结构都发生了较大变化 (10)3.6 产业结构发生了明显变化 (11)四、日元升值与经济泡沫的生成与破裂 (11)4.1 日元升值与泡沫经济的生成 (11)4.2 泡沫经济破裂 (12)五、我国与日本当年经济形势的差异性 (13)5.1 我国和日本当年的国际地位不同 (13)5.2 我国和日本当年的经济水平不同 (14)5.3 我国和日本当年的经济政策不同 (14)5.4 我国和日本当年的金融改革不同 (15)5.5 我国和日本当年同美国的外贸关系不同 (15)六、对中国的启示 (16)七、理性看待人民币升值问题 (17)广场协议产生的背景以及对中国的启示一、广场协议的背景1.1世界经济形势1.1.1 两次石油危机1973—1975、1979—1982主要发达工业国连续两次发生“石油危机"，1974-1982年各国经济进入滞胀阶段，经济回升、增长乏力，失业率和通货膨胀率却居高不下，美国、日本、原联邦德国、法国、英国等5国的国内生产总值年均增长率为2．3％，年平均失业率为5．8％，消费者物价指数平均增长率为10．8％。

这次经济危机的主要特征是：(1)生产过剩与固定资本投资呆滞导致经济停滞由于投资过度增长，有效需求不足，导致生产能力严重过剩。

1974年，有关国家生产能力利用率，美国为70％，原联邦德国为76％，法国为73％，意大利为69％。

“广场协议”对日本经济的影响及启示来自: 书签论文网“广场协议”后，面对日元持续升值的压力，日本国内产业在潜移默化中发生了三点变化：一是由于贸易条件改善，非制造业的单位工资和投资收益随同制造业一起出现了提高，刺激了金融、房地产、物流服务业等第三产业较快发展，经济由出口主导型逐步转向内需主导型。

1985—1994年非制造业对GDP增长的贡献率超过70%，1995年后随着泡沫经济后遗症的越来越严重，制造业在GDP增长中的贡献率略有回升。

二是制造业内部越来越强调质量、技术、创新等非价格竞争力因素的作用，企业的努力方向转向高精加工和高附加值。

三是制造业内部分化严重，第一类是机械设备、交通运输设备、精密仪器等产业，这些产业在“广场协议”后发展强劲，但泡沫经济破裂后增长平稳；第二类是纺织、钢铁等产业受日元升值打压严重，“广场协议”后持续萎缩或在萎缩中波动下滑；第三类是化学、造纸、石油制品等产业，“广场协议”后一直保持较为平稳的发展，没有大起大伏；第四类则是电子设备等产业，无论日元怎样升值，持续保持高增长态势，成为制造业发展的领头羊。

日元升值与经济泡沫的生成及破裂“广场协议”后日元的持续升值，使得日本经济沉浸在繁荣和欢笑之中，来自日元“值钱”的信心膨胀和宏观经济政策失误，很快在房地产市场和股票市场形成价格泡沫，并把整个日本经济拖入越来越大的泡沫之中。

直到90年代初国内外经济环境发生变化，经济泡沫才不攻自破，日本经济进入了停滞的十年。

1.日元升值与泡沫经济的生成(1)“卢浮宫协议”下的低利率政策助长了资产价格的盲目膨胀。

“广场协议”后，为了防止日元升值打击经济成长和造成通货紧缩，日本央行实行了扩张性的货币政策，官方贴现率不断调低，仅1986年就下调4次，由1985年底的5%下调至1986年11月的3%。

然而，这样的低利率政策仍无法满足美国等国对日本参与国际汇率协调的政策要求。

出于制止美元大幅贬值的考虑，1987年2月，在美国财长的倡导下，西方七国集团在法国巴黎达成“卢浮宫协议”，同意采取联合措施稳定美元币值。

广场协议的影响广场协议是一种由参与者共同制定的规则和约定，目的是为了维护和管理广场的公共利益和秩序，提供一个安全、舒适和有序的环境。

广场协议的实施和影响能够充分体现在以下几个方面。

首先，广场协议能够提高广场的管理效能。

广场通常是一个公共场所，吸引了大量的人群聚集和活动。

协议的存在能够明确和规范人们在广场中的行为和活动，并通过对违反协议者的惩罚措施，强制执行协议的内容。

这样一来，可以有效地维护广场的秩序和安全，提供良好的使用环境和服务质量，达到广场的管理效能最大化。

其次，广场协议有助于改善公共空间的品质。

广场是城市的一个重要组成部分，直接影响到城市的整体形象和风貌。

协议能够要求广场的管理者和使用者遵守环保原则，对广场进行定期的维护和保洁工作，保护广场的绿化植被和公共设施，使广场保持干净整洁的状态。

此外，协议还可以制定一系列的活动规范，限制噪音、污染等因素的产生，保障广场使用者的权益和利益。

这样一来，公众对广场的满意度和使用率都能够得到提升，进一步提高广场的品质和魅力。

再次，广场协议能够促进社会的互动和共享。

广场作为公共场所，是人们交流、休闲和娱乐的重要场所。

协议的制定和执行，能够明确规定广场的使用权和义务，保障公众的公平使用，避免滥用和霸占。

同时，协议还可以规定一系列的公共设施和服务，如保安、医疗、卫生等，使广场成为一个安全、便利和互惠互利的场所。

因此，广场成为了社会的交融点，加强了社会的凝聚力和互动力，推动了社会的发展和进步。

最后，广场协议可以推动城市的可持续发展。

广场作为城市的重要组成部分，其管理和发展必须与城市的整体发展目标相契合。

协议的制定过程中，可以要求广场的管理者和使用者注重可持续发展的理念，推动绿色出行、节约能源和资源等环保措施的实施。

此外，协议还可以要求广场进行社会责任的履行，开展公益活动和社会支持，为城市的可持续发展做出贡献。

这样一来，广场成为了城市可持续发展的示范点，推动了城市的整体发展和进步。

广场协议的影响广场协议是指1925年7月20日在法国首都巴黎签署的一项国际协定，旨在维护欧洲的和平与安全。

该协议由法国、比利时、德国、意大利和英国签署，被视为第一次世界大战后的一次重要外交成就。

广场协议的签署对当时的国际政治格局产生了深远影响，也为后来的国际关系发展奠定了基础。

首先，广场协议的签署标志着战后国际秩序的重构。

第一次世界大战结束后，欧洲大陆陷入了一片混乱和动荡之中，各国之间的矛盾与纷争不断。

广场协议的签署为战后国际秩序的重构提供了契机，各方通过协商达成共识，共同维护和平与安全，为欧洲的稳定与发展奠定了基础。

其次，广场协议的签署对德国的外交政策产生了重大影响。

作为一战的战败国，德国在战后国际秩序中处于相对弱势地位。

广场协议的签署使得德国得以重新融入国际社会，为其外交政策的调整和发展提供了重要机遇。

此后，德国逐渐走上了通过外交手段解决国际矛盾、维护国际和平与安全的道路。

此外，广场协议的签署也为国际合作与交流提供了新的契机。

在当时的背景下，各国之间的矛盾与分歧相当严重，国际合作与交流受到了极大的阻碍。

广场协议的签署为各国之间的合作与交流打开了一扇新的窗口，促进了国际社会的互动与交流，为国际关系的发展注入了新的活力。

最后，广场协议的签署也为国际法律体系的建立与完善提供了重要参考。

广场协议作为一项国际协定，为国际社会的法律体系建设提供了宝贵经验，为后来的国际法律体系的建立与完善提供了重要参考，对国际法律体系的发展产生了深远影响。

综上所述，广场协议的签署对当时的国际政治格局产生了深远影响，为战后国际秩序的重构、德国外交政策的调整、国际合作与交流的促进以及国际法律体系的建立与完善提供了重要契机，对国际关系的发展产生了深远影响。

广场协议的签署不仅是当时的一次重要外交成就，也为后来的国际关系发展奠定了基础，具有重要的历史意义和现实价值。

日本广场协议广场协议（Plaza Accord），又称为“广场和谈”，是指1985年9月21日举行的七国集团（G7）在纽约市马里奥特酒店所达成的一项协议。

该协议的目标是通过汇率调整来解决美元的升值问题，试图解决当时全球经济面临的挑战，并促进全球贸易的发展。

协议的主要参与者是美国、日本、西德、法国和英国，后来加入的国家有意大利和加拿大。

在协议中，各国同意通过减少美元购买来压低美元的价值，以此来减少全球贸易中的不平衡。

协议的背景是当时的全球经济出现了一系列问题。

1980年代初，由于美国的宽松货币政策，美元大幅贬值，这促使其他国家开始采取措施阻止本国货币的升值，以保护本国的出口产业。

日本是当时全球最大的出口国之一，而日元升值对日本出口业造成了巨大压力。

广场协议的签订可以说是一场政治和经济的妥协。

协议的主要内容是各国同意采取行动来压低美元的价值，并在市场上购买其他货币。

这使得美元贬值，其他货币升值，可以帮助减少全球贸易中的不平衡。

协议还规定，各国将保持汇率的稳定性，并承诺不会通过货币干预来推动本国货币的升值或贬值。

然而，广场协议的实施效果却不尽如人意。

尽管在协议签署后的几年里，美元的价值有所下降，但货币市场仍然存在波动，世界经济的不平衡没有得到根本性的解决。

此外，协议导致了一系列的经济问题，包括通货膨胀、资本外流和金融市场动荡，对世界经济产生了不良影响。

尽管如此，广场协议仍然被视为国际经济合作的里程碑。

它展示了国际社会通过合作来解决共同面临的问题的决心和能力。

此外，广场协议为后续国际经济合作提供了借鉴，也为全球贸易的发展做出了一定的贡献。

值得一提的是，广场协议的实施并没有解决全球经济不平衡的根本问题。

事实上，随着时间的推移，全球经济格局进一步演变，新的挑战和问题出现。

因此，国际社会需要进一步加强合作，形成更全面、稳定、可持续的国际经济秩序，并通过制定更加公平和有效的政策来推动全球经济的健康发展。

广场会议的影响和借鉴总结近年来，随着互联网的发展和信息时代的到来，广场会议作为一种新型社会群体性公共活动方式备受关注。

广场会议作为一种群体性公共活动方式，已经成为社会公共事务处理、民主参与和社会文化交流的重要手段。

本文从广场会议的影响和借鉴总结角度出发，对广场会议的作用与影响进行分析，并提出了相关的建议和启示。

广场会议的作用与影响感受民意和舆情。

广场会议是一种社会群体性公共事件的组织形式，可以让广大人民群众和政府领导在同一平台上，共同谈论国家大事和社会热点事件，以便更好地感受民意和舆情。

促进沟通和协商。

广场会议为政府和人民群众提供了一个交流的平台，可以通过不同形式的活动和讨论，积极促进沟通和协商，提高民主参与度和政策效果。

增强社会凝聚力和集体荣誉感。

广场会议是一种集体性、群众性的社会公共活动方式，能够通过有机的社会联结，“大家建设”构建用人类智慧和匠心打造的城市板块，从而让人们感受到归属感和包容感，增强社会凝聚力和集体荣誉感。

提高组织能力和创新能力。

广场会议是一种组织性、群体性、创新性的活动，能够提高组织者的组织能力和创新能力，因此广场会议也是一种有益的培训和锻炼机会。

广场会议的借鉴总结以民意为导向，坚持群众路线。

广场会议是民意参与、合作共享的重要形式，必须坚持群众路线，积极听取民意，关注老百姓的愿望和需求，以民意为导向，不断完善广场会议的组织方式，提高其民主表达和组织能力。

科学规划和精细落实。

广场会议的组织和实施需要科学规划和精细落实，包括选址、场地准备、布置、安检等方面，需要提前做好充分的准备，确保广场会议的安全顺利进行。

广泛宣传和重视社会反馈。

广场会议需要广泛宣传，提高社会知晓度和影响力，同时，需要重视社会反馈，及时收集和整理组织过程中出现的问题和意见建议，以便不断改进和提高广场会议的质量和效果。

提高组织者的胸怀和能力。

广场会议的组织者需要有高超的胸怀和才能，能够站在群众的角度，精细地规划和组织广场会议，同时需要具有创新意识和创新精神，不断吸收和借鉴先进的经验，提高组织者的组织能力和创新能力。

论广场协议产生的历史背景和对中国的启示摘要：在20世纪80年代初期的时候，美国政府对外贸易逆差不断增加，财政部的财政赤字进而也剧增，美国政府为了能够改善本国的国际收支不平衡的状况，所以采取了通过加快美元贬值，来加大本国自己生产的进行出口的产品竞争力，以降低贸易赤字的方式。

于是日本、美国、法国、德国、以及英国的中央银行行长以及财政部长，在纽约广场饭店举行会议，美国政府希望通过这次会议作为一个契机，降低自己的贸易逆差。

本篇文章通过剖析广场协议形成的背景，希望可以从中吸取一定经验，以防中国重蹈覆辙。

关键词：广场协议；泡沫经济；日本一、广场协议产生的历史背景1、世界经济状况首先，20世纪80年代，主要的工业发达国家即日本、美国、德国、法国、英国等5国经历了两次比较严重的石油危机，导致国内生产总值，失业率和通货膨胀率居高不下，CPI的增长率达到了10.8%。

同时，这些发达国家不断增加自己的投资，但是国内有效需求又不足，导致生产能力严重过剩，并且此时固定资本投资下降，这就导致了世界经济停滞。

其次，由战后的科技不断进步引起的发达国家的产业结构失衡导致了西方国家的产业结构危机。

虽然科技进步在一方面推动西方经济不断走向繁荣，同时促使了新的行业以及部门的产生，但是新的科技革命促使了传统的产业部门的衰落，进而促使产业失衡，并且此时的失衡刚好出现在20世纪70年代经济危机的时候，这就促使这种失衡变成了产业结构危机，最终加剧了由于石油危机引起的失业率过高以及固定资本下降的情况，又由于想要缓解结构性失衡需要很长的时间，所以这次由于技术革命引起经济的结构性失衡加剧了世界经济的萧条。

最终，各个发达国家为了减轻经济的萧条，使本国经济复苏，采取了一系列类似于增加财政开支的扩张性的财政政策和货币政策，这就导致了货币供应量超过了本国的货币实际需求量，也就引起了物价在一段时间内恶性增长，适得其反的，使各国出现了严重的财政赤字。

2、发达国家的经济状况首先，拉美国家为了缓解本国的财政赤字，以及应对世界经济的萧条，一贯做法便是采取一些列的扩张性的财政政策或扩张性的货币政策。

广场协议后的日本对中国的启示10工商管理1姚家乐2010910015内容提要： 1985年广场协议之前世界经济发生重大转变，美国为了缓解自身的通涨，缓解全世界可能发生的经济危机。

美国、日本、联邦德国、英国和法国财长以及中央银行行长，在美国纽约广场饭店举行会议，并最终签订了名为“广场协议”一些列文件和条约，共同进行外汇调控。

但是，为什么五大国会签署广场协议？这份协议又给当时经济发达的日本带去了什么？这些经验和教训对于我们中国的发展会有什么启示？关键词：日本、中国、广场协议、失去的十年、经济泡沫正文：1.广场协议的背景二战结束以后，美国为了巩固自己的全球霸主地位，为冷战战略服务，积极扶持作为战败国日本的经济发展。

同时，为了尽快从废墟中爬起来，日本政府推行了“产业优先、发展优先、富国富民”的方针。

这一系列的方针最终导致，在随后的若干年内，日本经济长期景气，并在资本主义世界的地位从第7位跃升到第2位，仅次于美国。

与此同时，美国以及大部分欧洲国家，由于长期奉行凯恩斯主义，导致国内经济的严重滞涨，这一后果虽然是政府调控而导致的，但是是一种不可避免的经济泡沫增长。

当时的美国政府为了在布雷顿森林体系崩溃后，保持稳定的资本主义国家第一的位置。

美国采取了不断增发外债的方式，扩大美元对其他货币的影响力，这种方法，时至今日，美国还在使用，我们将在后面进行论述。

与此同时，第二次石油危机以及美国国内高利率导致的资本流入，使得美国的通货膨胀率超过2位数。

而在欧洲，长达数十年的马歇尔计划和刚刚崩溃的布雷顿森林体系，以及在此之间福利国家计划等等，使得这些国家对美元的同样存在着大量的低估，但是相对日本来说甚至相对美国来说，他们的经济还是非常正常和稳定的。

同一时期的日本，由于战后的持续发展和长达54个月的经济景气阶段在1979年前后的日本虽然再经济总量上相距美国很远，但是由于长期对自身货币的低估，加之美元的高估，最终导致美日两国民间企业之间的矛盾加剧，甚至当时的索尼总裁放言，“日本要敢于说不”，这个故事被我的很多老师和同学提及过，但是更多的是作为日系企业繁荣的象征。

作者：王允贵来源：《国际经济评论》20世纪80年代，日本与美国的双边贸易摩擦不断加剧，贸易战逐渐升级到汇率战。

1985年，美日等国签订了著名的“广场协议”，引发日元急剧升值，并伴随着资产价格的迅速膨胀和经济结构的较快调整。

90年代初，日本资产泡沫破裂，经济增长戛然而止，并出现长达十年左右的停滞，日元升值的负面影响逐渐显露。

当前人民币汇率形成机制面临改革，日元汇率剧烈调整的国内外背景、日元升值后日本经济结构的变化，以及日元升值对泡沫经济生成的促进机制等，都值得中国在推进改革中深思与借鉴。

一、“广场协议”诞生与日元升值历程1.“广场协议”，诞生的背景20世纪80年代，美国经济面临着贸易赤字和财政赤字的双重困扰。

面对双赤字，里根政府的政策选择是维持高利率，通过逐利性的外资流入既解决赤字国债的购买者问题，又得以维护国际收支失衡。

然而，高利率进一步加剧了美元强势，使得本已脆弱的美国制造业更加举步维艰。

1982年和1983年，美国出口额连续出现负增长，1984年贸易逆差已高达1090亿美元，其中对日本的贸易逆差约占50%。

为此，美国许多制造业大企业、国会议员等相关利益集团强烈要求政府干预外汇市场，促使日元升值，以挽救日益萧条的美国制造业。

事实上，美国利益集团要求日元升值不是空穴来风，日元确已具备一定的升值基础。

80年代上半期，日本已成为世界第二大经济体，日元已成为世界第三大储备货币。

1985年日本GDP占美国GDP的比重达到32%，各国外汇储备总额中日元所占比重达到8%。

日本经济规模的不断扩展、对外贸易的大量顺差、日元资产需求的不断上升，都在客观上对日元升值形成内在压力。

“广场协议”前，日本银行己频繁入市，阻止日元升值。

因此，“广场协议”只是从国际协调角度制约了日本银行对市场的频繁干预，迫使日元真正地实现自由浮动。

2.“广场协议”内容1985年9月，美国、日本、联邦德国、英国和法国的财长和央行行长在美国纽约广场饭店举行会议，达成一揽子协议，包括抑制通货膨胀、扩大内需、减少贸易干预，联合干预外汇市场，使美元对主要货币有秩序地下调。

广场协议的内容与启示作者：AUS★ 2007-05-27 22:02:39广场协议中美经济关系20世纪80年代，日本与美国的双边贸易摩擦不断加剧，贸易战逐渐升级到汇率战。

1985年，美日等国签订了著名的“广场协议”，引发日元急剧升值，并伴随着资产价格的迅速膨胀和经济结构的较快调整。

90年代初，日本资产泡沫破裂，经济增长戛然而止，并出现长达十年左右的停滞，日元升值的负面影响逐渐显露。

当前人民币汇率形成机制面临改革，日元汇率剧烈调整的国内外背景、日元升值后日本经济结构的变化，以及日元升值对泡沫经济生成的促进机制等，都值得中国在推进改革中深思与借鉴。

一、“广场协议”诞生与日元升值历程1.“广场协议”，诞生的背景20世纪80年代，美国经济面临着贸易赤字和财政赤字的双重困扰。

面对双赤字，里根政府的政策选择是维持高利率，通过逐利性的外资流入既解决赤字国债的购买者问题，又得以维护国际收支失衡。

然而，高利率进一步加剧了美元强势，使得本已脆弱的美国制造业更加举步维艰。

1982年和1983年，美国出口额连续出现负增长，1984年贸易逆差已高达1090亿美元，其中对日本的贸易逆差约占50%。

为此，美国许多制造业大企业、国会议员等相关利益集团强烈要求政府干预外汇市场，促使日元升值，以挽救日益萧条的美国制造业。

事实上，美国利益集团要求日元升值不是空穴来风，日元确已具备一定的升值基础。

80年代上半期，日本已成为世界第二大经济体，日元已成为世界第三大储备货币。

1985年日本GDP占美国GDP的比重达到32%，各国外汇储备总额中日元所占比重达到8%。

日本经济规模的不断扩展、对外贸易的大量顺差、日元资产需求的不断上升，都在客观上对日元升值形成内在压力。

“广场协议”前，日本银行己频繁入市，阻止日元升值。

因此，“广场协议”只是从国际协调角度制约了日本银行对市场的频繁干预，迫使日元真正地实现自由浮动。

2.“广场协议”内容1985年9月，美国、日本、联邦德国、英国和法国的财长和央行行长在美国纽约广场饭店举行会议，达成一揽子协议，包括抑制通货膨胀、扩大内需、减少贸易干预，联合干预外汇市场，使美元对主要货币有秩序地下调。

《广场协议》签订经过\影响以及对人民币升值的启示摘要：《广场协议》是20世纪日本金融发展史上的大事，是日美间一系列政策博弈的结果。

但是，日元升值对日本经济的影响是利大于弊的，《广场协议》之后日本经济泡沫与长期萧条是因不当的货币政策、金融自由化和国际投机资本造成的。

目前，中国经济也面临与当年日本相似的情形，中国要适时调整经济结构，要掌握人民币升值的主动权。

关键词：广场协议;日元升值;泡沫经济;人民币汇率《广场协议》的签订是20世纪日本金融发展史上的大事。

自此之后，日本经济由稳定增长转而出现日元升值、泡沫膨胀及崩溃、通货紧缩以及经济持续低迷等现象，直至今日，日本经济一直长期不振。

本文通过对签订《广场协议》前后经过的分析以及经济泡沫成因的阐述，希望能够得出一些有意义的启示。

一、《广场协议》产生的背景20世纪70年代两次石油危机使主要资本主义国家陷入滞涨，日本也结束了战后以来的高速增长。

然而日本的经济增长明显好于其他发达国家，仍保持较长时间相对低速的稳定增长。

同时，日本政府实施一系列宏观调控措施：产业结构由高耗能原材料产业为主转向节能型加工制造业为主；内需主导型增长转向出口依赖型增长；灵活扩张或收缩公共事业费和财政投融资调节景气并调整使用方向，充实社会生活资本。

日本在20世纪80年代确立了自己仅次于美国的世界第二经济大国地位。

到80年代中期，成为世界上最大的债权国。

另一方面，二战后取得霸权地位的美国发动了越南战争成为美国经济逐渐出现问题的标志。

为应对20世纪70年代以来的通货膨胀，美国采取紧缩性的货币政策，美联储连续3次提高利率，官方利率已经超过10%，市场利率一度达到20% 。

高利率使对美元的需求大幅增加，大量资本流入美国，美元的汇率急升。

1979—1984年底，美元汇率上升了约60% 。

到1980年代中期，过强的美元严重消弱美国出口的国际竞争力，使美国出口企业特别是制造业遭到沉重打击。

美国对日本的贸易赤字显著扩大，招致贸易保护主义抬头，美日之间贸易摩擦不断加剧。

作者：王允贵来源：《国际经济评论》20世纪80年代，日本与美国的双边贸易摩擦不断加剧，贸易战逐渐升级到汇率战。

1985年，美日等国签订了著名的“广场协议”，引发日元急剧升值，并伴随着资产价格的迅速膨胀和经济结构的较快调整。

90年代初，日本资产泡沫破裂，经济增长戛然而止，并出现长达十年左右的停滞，日元升值的负面影响逐渐显露。

当前人民币汇率形成机制面临改革，日元汇率剧烈调整的国内外背景、日元升值后日本经济结构的变化，以及日元升值对泡沫经济生成的促进机制等，都值得中国在推进改革中深思与借鉴。

一、“广场协议”诞生与日元升值历程1.“广场协议”，诞生的背景20世纪80年代，美国经济面临着贸易赤字和财政赤字的双重困扰。

面对双赤字，里根政府的政策选择是维持高利率，通过逐利性的外资流入既解决赤字国债的购买者问题，又得以维护国际收支失衡。

然而，高利率进一步加剧了美元强势，使得本已脆弱的美国制造业更加举步维艰。

1982年和1983年，美国出口额连续出现负增长，1984年贸易逆差已高达1090亿美元，其中对日本的贸易逆差约占50%。

为此，美国许多制造业大企业、国会议员等相关利益集团强烈要求政府干预外汇市场，促使日元升值，以挽救日益萧条的美国制造业。

事实上，美国利益集团要求日元升值不是空穴来风，日元确已具备一定的升值基础。

80年代上半期，日本已成为世界第二大经济体，日元已成为世界第三大储备货币。

1985年日本GDP占美国GDP的比重达到32%，各国外汇储备总额中日元所占比重达到8%。

日本经济规模的不断扩展、对外贸易的大量顺差、日元资产需求的不断上升，都在客观上对日元升值形成内在压力。

“广场协议”前，日本银行己频繁入市，阻止日元升值。

因此，“广场协议”只是从国际协调角度制约了日本银行对市场的频繁干预，迫使日元真正地实现自由浮动。

2.“广场协议”内容1985年9月，美国、日本、联邦德国、英国和法国的财长和央行行长在美国纽约广场饭店举行会议，达成一揽子协议，包括抑制通货膨胀、扩大内需、减少贸易干预，联合干预外汇市场，使美元对主要货币有秩序地下调。

广场协议广场协议(Plaza Accord)是20世纪80年代初期，美国财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长。

美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状况。

1985年9月22日，美国、日本、联邦德国、法国以及英国的财政部长和中央银行行长（简称G5）在纽约广场饭店举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，诱导美元对主要货币的汇率有秩序地贬值，以解决美国巨额贸易赤字问题的协议。

因协议在广场饭店签署，故该协议又被称为“广场协议”。

“广场协议”签订后，上述五国开始联合干预外汇市场，在国际外汇市场大量抛售美元，继而形成市场投资者的抛售狂潮，导致美元持续大幅度贬值。

世界主要货币对美元汇率均有不同程度的上升。

就年平均汇率来看，1988年与1985年相比，主要货币的升值幅度分别为：德国马克70.5%，法国法郎50.8%，意大利里拉46.7%，英国英镑37.2%，加拿大元近11%。

日元升值幅度最大，达86.1%。

1985年9月，美元兑日元在1美元兑250日元上下波动，协议签订后不到3个月的时间里，美元迅速下跌到1美元兑200日元左右，跌幅20％。

1986年底，1美元兑152日元，1987年最高达到1美元兑120日元。

从日元对美元名义汇率看，1985年2月至1988年11月，升值111%；1990年4月至1995年4月，升值89%；1998年8月至1999年12月，升值41%。

从日元实际有效汇率看，1985年第一季度至1988年第一季度，升值54%；1990年第二季度至1995年第二季度，升值51%；1998年第三季度至1999年第四季度，升值28%。

日本失业率一直控制在2%左右，与升值前1.2%的失业率相比，变化较为温和。

这是因为日本在终身雇佣制的背景下，企业很少采用裁员来应对经济不景气，而员工也易于接受减薪与企业分担困难。

因此，得益于一个富有弹性的劳动力市场，日本经济在外部冲击下保持了较低的失业率。

日本广场协议日本广场协议（The Plaza Accord）是1985年9月22日在纽约广场饭店签署的一项重要协议，参与国包括美国、日本、德国、法国和英国。

这个协议的签署标志着世界各国在货币政策和国际金融领域达成了一项重要共识，对于国际货币体系和全球经济产生了深远的影响。

广场协议的主要内容是五个国家同意采取措施协调各自的货币政策，以实现日元贬值、美元升值的目标。

这是因为当时日元升值过快，给日本的出口经济带来了巨大压力，也对全球经济造成了不小的影响。

因此，五个国家达成了一致，通过干预外汇市场等手段来调整汇率，以缓解日本日元升值对全球经济的冲击。

广场协议的签署对于日本经济产生了深远的影响。

首先，日元贬值使得日本的出口产品更具竞争力，有利于提振日本的出口经济。

其次，日元贬值也为日本的国内经济发展创造了良好的外部环境，有利于提高日本的国内生产总值和促进经济增长。

最后，广场协议的签署也为日本的金融市场带来了一定的变化，促进了日本金融市场的国际化和全球化。

然而，广场协议也引发了一些争议。

一些人认为，广场协议的签署导致了美元的过度升值，给美国的出口经济带来了不利影响。

同时，一些人也认为，广场协议的签署加剧了日本的资产泡沫，为日本经济后来的衰退埋下了隐患。

总的来说，广场协议作为一项重要的国际协议，对于世界各国的货币政策和国际金融体系产生了深远的影响。

它不仅影响了日本的经济发展，也对全球经济产生了重大影响。

在当今全球化的经济环境下，各国之间的货币政策和金融政策的协调合作显得尤为重要，只有通过合作协调，才能实现共同发展，促进世界经济的稳定和繁荣。

因此，我们应当从广场协议中吸取经验教训，加强国际合作，共同应对全球性经济挑战，推动建设开放型世界经济，实现共同发展繁荣。

广场协议及其影响一、背景20世纪80年代初期，美国财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长。

美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状况。

美国在1985年以前一段时间内的基本经济情况。

1977年，美国卡特政府的财政部长布鲁梅萨(Michael Blumeuthal)以日本和前联邦德国的贸易顺差为理由，对外汇市场进行口头干预，希望通过美元贬值的措施来刺激美国的出口，减少美国的贸易逆差。

他的讲话导致了投资者疯狂抛售美元，美元兑主要工业国家的货币急剧贬值。

1977年初，美元兑日元的汇率为1美元兑290日元，1978年秋季最低跌到170日元，跌幅达到41.38%。

美国政府震惊了，在1978年秋季，卡特总统发起了一个“拯救美元一揽子计划”，用以支撑美元价格。

1979年—1980年，世界第二次石油危机爆发。

第二次石油危机导致美国能源价格大幅上升，美国消费物价指数随之高攀，美国出现严重的通货膨胀，通货膨胀率超过两位数。

例如，在1980年初把钱存到银行里去，到年末的实际收益率是负的12.4%。

1979年夏天，保罗·沃尔克(Paul A.Volcker)就任美国联邦储备委员会主席。

为治理严重的通货膨胀，他连续三次提高官方利率，实施紧缩的货币政策。

这一政策的结果是美国出现高达两位数的官方利率和20%的市场利率，短期实际利率(扣除通货膨胀后的实际收益率)从1954年—1978年间平均接近零的水平，上升到1980年—1984年间的3%—5%。

高利率吸引了大量的海外资金流入美国，导致美元飙升，从1979年底到1984年底，美元汇率上涨了近60%，美元对主要工业国家的汇率超过了布雷顿森体系瓦解前所达到的水平。

美元大幅度升值导致美国的贸易逆差快速扩大，到1984年，美国的经常项目赤字达到创历史纪录的1000亿美元。

二、广场协议1985年9月，美国财政部长詹姆斯·贝克、日本财长竹下登、前联邦德国财长杰哈特·斯托登伯(Gerhard Stoltenberg)、法国财长皮埃尔·贝格伯(Pierre Beregovoy)、英国财长尼格尔·劳森(Nigel Lawson?雪等五个发达工业国家财政部长及五国中央银行行长在纽约广场饭店(Plaza Hotel)举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，使美元对主要货币有秩序地下调，以解决美国巨额的贸易赤字。