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财务管理中的投资决策在企业发展的过程中，投资是一项重要的任务。
通过正确的投资决策，企业可以获得更大的利益和更好的发展机会。
因此，财务管理中的投资决策非常重要，需要经过谨慎的分析和思考。
本文将从投资决策的定义、投资决策的原则、投资决策的方法以及投资决策中需要注意的问题等方面进行分析和探讨。
投资决策的定义投资决策指的是企业在面对有限的资源和多种投资项目的情况下，进行决策并选出最佳的投资项目。
投资决策的过程包括投资项目的筛选、评估、选择、实施和监测等环节。
投资决策的原则1. 可比性原则投资决策的前提是需要有可比性的投资对象，这意味着需要对不同的投资项目进行标准化，以便进行对比和选择。
2. 长期效益原则在进行投资决策时，需要考虑长期效益而非短期效益。
因为企业发展是一个长期的过程，需要通过长期的投资才能获得长期的回报。
3. 多元化原则投资决策时应根据企业实际情况进行投资组合，保证风险分散，避免过度集中投资。
4. 费用效益原则在进行投资决策时，需要全面考虑投资所需的成本和预期的收益，保证投资的费用效益最大化。
5. 独立性原则投资决策需要独立、公正的决策者进行决策，避免受到个人因素的影响而导致决策偏离实际情况。
投资决策的方法1. 静态投资评估法静态投资评估法主要是通过计算投资项目的净现值、内部收益率、贴现率等指标，对投资项目的价值进行评估和比较。
2. 动态投资评估法动态投资评估法则是在静态评估法的基础上，考虑时间价值的影响，将现金流量进行复利计算后得出的综合收益来进行投资项目的分析和比较。
3. 实证分析法实证分析法则是在历史数据的基础上，通过回归、分析等方法来预测投资项目未来的收益和风险，从而进行投资决策。
投资决策中需要注意的问题1. 风险管理在进行投资决策时，需要对投资项目的风险进行评估和管理，以减少投资风险。
2. 资金筹措投资决策需要考虑资金筹措的问题，不能因为资金不足而选择高风险投资项目。
3. 结构性决策结构性决策是指进行投资决策时需要考虑的关键因素，如货币政策变化、政府政策和法律规定等因素，对投资决策的影响需要进行全面分析。
财务管理投资项目决策
在企业的日常经营活动中，投资决策是至关重要的一环。
投资项目决策涉及到资金的配置和使用，直接关系到企业的发展和盈利能力。
因此，财务管理在投资项目决策中发挥着重要作用。
本文将从评估投资项目的方法、风险分析以及资金来源等方面探讨财务管理在投资项目决策中的作用。
评估投资项目的方法
评估投资项目的方法主要包括静态投资评价指标和动态投资评价指标。
静态投资评价指标主要包括投资回收期、净现值和内部收益率等。
动态投资评价指标主要包括资产负债率和现金流量分析等。
通过综合运用这些评价指标，可以全面地评估投资项目的可行性和收益性，为投资决策提供参考依据。
风险分析
在进行投资项目决策时，风险分析是必不可少的一环。
风险分析主要包括市场风险、经营风险和资金风险等。
通过对投资项目所涉及的各种风险因素进行综合分析，可以有效地评估投资项目的风险程度，从而帮助企业做出正确的决策。
资金来源
投资项目的决策还涉及到资金来源的选择。
资金来源主要包括自筹资金、银行贷款和股权融资等。
企业在选择资金来源时，需要考虑企业的实际情况和未来发展规划，以确保资金的到位和合理利用。
综上所述，财务管理在投资项目决策中起着至关重要的作用。
通过科学的评估方法、风险分析和合理的资金来源选择，企业可以更好地进行投资项目的决策，实现长期可持续发展。
希望本文内容能为相关人士提供一些参考和启发。
（决策管理）财务管理(人大版)第七、八章投资决策第八章内部长期投资本部分主要内容：1、投资概述2、投资的影响因素3、投资决策分析方法第一节投资概述一、企业投资的意义及分类（一）、概念：资金拥有将所拥有的资金投放于所确立的特定对象，以期获得一定权益的经济行为。
投资由投资主体、资金载体、投资对象和投资目标四大要素构成：1、投资主体：资金拥有者----投资者2、资金载体：投放资金的具体表现形式，如：固定资产、流动资产、无形资产等。
3、投资对象：具体对象和项目4、投资目标：投资活动所要达到的目的，有多种表现形式，（有的是为了获得利息收入，有的是为了租金收入，股利收入，资本增值，取得控制股权等）（二）、意义1、为了实现企业目标2、保证再生产顺利进行3、是影响企业筹资的重要因素（投资的方向、规模、效果、对筹资有重大影响）4、利用多余闲置资金5、降低企业风险（经营风险），提高资金流动性（三）、企业投资的分类1、按投资的性质可以分为：生产性资产投资和金融性资产投资2、按时间长短分：短期投资和长期投资短期投资——在一年以内能收回的投资。
主要是现金、有价证券、应收账款和存货等长期投资——一年以上才能收回的投资，主要投资于厂房、机器设备等固定资产上的投资。
也包括一部分投资于长期占用的流动资产和时间超过一年的有价证券。
3、按对企业前途的影响：分为战略性投资和战术性投资战略性投资——对企业前途有重大影响的投资。
如：企业转产、增加新产品、新建流水线等。
此类投资耗资大、时间长、风险高。
一般由企业高层领导人提出，按照严格的程序进行可行性论证决定，并报经董事会批准以后方能实施。
战术性投资——指不涉及企业前途的投资。
如：提高劳动生产率、改善工作环境等，战术性投资一般由中层领导提出，高层领导人批准即可执行。
4、按投资方向：分为对内投资和对外投资内部投资——对企业内部生产经营所需要的各种资产的投资，其目的是保证企业生产经营过程的连续和经营规模的扩大。
管理学中的财务管理与投资决策财务管理与投资决策是管理学中重要的领域，它们在企业运营中起着关键的作用。
财务管理涉及到企业的资金筹集、运用和监督，而投资决策则关乎企业在市场中资源配置和项目选择上的决策。
本文将从理论与实践两个方面来探讨管理学中的财务管理与投资决策。
一、财务管理理论1. 资本结构理论资本结构理论是财务管理中的重要理论之一，它研究企业在融资时债务和股权的比例选择对企业价值和盈利能力的影响。
根据这个理论，企业的资本结构应该在债务和股权之间找到最优平衡点，以最大化股东财富。
优化资本结构可以降低企业财务风险，提高资本利用效率。
2. 现金流量理论现金流量理论强调企业现金流量的重要性，它认为企业的偿付能力和运营能力取决于现金流量的稳定性和充足性。
通过合理预测和管理现金流量，企业可以更好地应对市场的变化和经济周期的波动。
二、财务管理实践1. 预算管理预算管理是财务管理的核心内容之一，它通过制定和执行预算来实现企业目标的管理方法。
预算管理可以帮助企业合理分配资源，控制成本，提高效率。
企业可以通过预算来规划资金的获得和使用，实现财务目标的达成。
2. 资本预算资本预算是企业在投资决策中的重要工具，它涉及到选择和评估各种投资项目的价值和风险。
企业需要进行资本预算来确定哪些项目有优先权并且能够带来最大的回报。
资本预算方法包括贴现现金流量法和内部收益率法等，可以帮助企业做出明智的投资决策。
3. 绩效评估绩效评估是财务管理的重要环节，它通过对企业财务指标和业绩进行评估来监督和控制企业的经营状况。
通过定期审查财务报表和利润分析，企业可以评估自身的财务状况和经营绩效，并及时采取调整措施。
三、财务管理与投资决策的挑战与应对1. 环境不确定性财务管理和投资决策往往在不确定的环境下进行，市场和经济条件的变化都可能对企业的财务状况产生影响。
企业需要灵活应对不确定性，并及时调整财务策略和投资决策，以适应市场的变化。
2. 信息不对称信息不对称是财务管理和投资决策面临的另一个挑战，尤其是在股权融资和并购重组等领域。
财务管理制度中的投资决策与资金管理方法在现代企业的经营过程中，财务管理起着至关重要的作用。
财务管理制度是企业内部对财务活动进行规范和管理的一套制度，其中包括投资决策和资金管理两个关键方面。
本文将探讨财务管理制度中的投资决策与资金管理方法，并分析其对企业经营的影响。
一、投资决策投资决策是企业在有限的资源下，选择最优项目进行投资的过程。
在财务管理制度中，投资决策需要考虑多个因素，如项目的收益率、风险、时间价值等。
下面将介绍几种常见的投资决策方法。
1. 资本预算法资本预算法是一种常用的投资决策方法，它通过计算项目的净现值、内部收益率和回收期等指标，来评估项目的可行性。
其中，净现值是项目现金流入与流出的差额，内部收益率是使净现值为零的折现率，回收期是项目回收投资所需的时间。
通过比较这些指标，企业可以选择最具经济效益的项目进行投资。
2. 敏感性分析敏感性分析是一种通过改变某个关键变量，观察其对投资决策结果的影响的方法。
通过对项目的各种可能情况进行分析，可以帮助企业识别风险和不确定性，并制定相应的对策。
例如，企业可以通过敏感性分析来评估市场需求的波动对项目收益的影响，从而更好地把握投资机会。
3. 实物期权法实物期权法是一种将现实中的期权概念应用于投资决策的方法。
通过将项目看作一个期权，企业可以在未来某个时间点决定是否继续进行投资。
这种方法可以帮助企业在不确定的环境中灵活调整投资决策，降低风险。
二、资金管理方法资金管理是财务管理中的重要环节，它涉及到企业资金的筹措、使用和监控等方面。
下面将介绍几种常见的资金管理方法。
1. 现金流量管理现金流量管理是一种通过合理管理现金流入和流出，确保企业有足够的现金流来满足日常经营和投资需求的方法。
企业可以通过制定预算、加强收款和付款管理、优化存货管理等措施，提高现金流量的稳定性和流动性。
2. 资金筹措资金筹措是指企业通过各种方式获取资金，满足企业的经营和投资需求。
常见的资金筹措方式包括银行贷款、发行债券、股权融资等。
财管投资与决策管理一、引言财务管理投资与决策管理是企业经营管理中极为重要且复杂的一个领域。
在现代企业中，财务管理承担着对企业资金的筹集、运用、分配和监督的职责，以实现企业财务目标。
投资决策则是指企业在各种投资项目中作出选择和决策，以实现最大的财务效益。
这些决策涉及到资本预算、融资、风险管理等方面，对企业长期发展至关重要。
二、财务管理投资1. 资本预算资本预算是财务管理投资中一个关键的环节。
企业在做出大额支出前，需要评估投资项目的效益和风险，以保证资金的有效运用。
常见的资本预算技术包括净现值法、内部收益率法和会计回报率法等。
2. 融资决策融资决策是财务管理投资中另一个重要方面。
企业需要从不同的资金来源筹集资金，包括股东资本、债务融资和利润留存等。
在融资决策中，企业需要考虑资金成本、风险承担能力和财务结构等因素。
三、决策管理1. 决策过程决策管理是指企业在面临不同选择时，考虑各种因素并做出合理决策的过程。
决策过程包括问题识别、信息搜集、方案评估和决策执行等环节，需要对风险进行评估和控制。
2. 风险管理在决策中，风险管理是至关重要的一环。
企业需要识别和评估各种风险，并采取有效措施进行管理和控制。
风险管理涉及市场风险、信用风险、操作风险等多个方面，需要有效的风险管理政策和工具支持。
四、结论财务管理投资与决策管理在现代企业中扮演着重要的角色，对企业的长期发展和盈利能力具有重要影响。
通过科学的财务管理和有效的投资决策，企业可以提高资金利用效率，降低经营风险，实现可持续发展。
因此，企业应加强财务管理和决策管理的研究和实践，不断提升自身的管理水平和竞争力。
以上是对财务管理投资与决策管理的简要介绍，希望能够帮助读者更好地了解这一领域的重要性和复杂性。
07财管之投资决策管理第二部分企业财务管理第三章投资决策管理债券投资的风险：违约风险、利率风险、流动性风险、通货膨胀风险违约风险：债券的发行人不能履行债券条款规定的义务，无法按期支付利息或偿还本金的风险。
（1）政府债券可看作无违约风险的债券。
（2）企业债券的违约风险水平可参考债券评级机构的评级进行分析。
利率风险：由于市场利率的变化引起债券价格（反向）变动而导致损失的风险。
市场利率上升时，债券市场价格下降；反之，则上升。
流动性风险：债券是否能够顺利地按照目前合理的市场价格出售的风险。
通货膨胀风险：由于通货膨胀导致的债券利息以及到期兑现取得的现金购买力降低的风险。
由于债券投资的现金流数额是固定的，货币贬值会导致其购买力下降。
债券的价值是其持有期间各期现金流入（票面利息及到期返还的票面金额）按市场利率（必要报酬率）折现的现值合计。
若：债券的估值≥债券市价，则可以购入债券，获得超过市场利率（必要报酬率）的预期收益率，即债券价值是投资者所能接受的最高买价。
每期支付利息、到期归还本金的债券估值模型：（1）现金流量分布：持有期内，各期期末可获得等额的票面利息（后付年金），到期时可获得面值的偿还额（一次性现金流入量）。
（2）估值模型：V＝I×PVIFA K,n＋F×PVIF K,n【注意】债券估值模型中的折现期n是指持有期间，即投资者取得债券开始至债券到期日的时间长度。
如果投资者在发行日后购入债券并持有至到期，则持有期间短于债券期限。
如果债券在一年内计息多次，则n代表计息周期数。
【示例】甲公司在2008年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面年利率6%，于每年6月30日和12月31日付息，到期时一次还本。
A公司欲在2011年7月1日购买甲公司债券，假设市场利率为4%，则债券的价值可计算如下：投资者的持有期间为2011年7月1日～2012年12月31日，共1.5年，即3个计息周期，则：n＝3，相应地，半年期票面利率为3%，半年期市场利率为2%债券的价值＝1000×3%×PVIFA2%，3＋1000×PVIF2%，3＝1028.82（元）每期计算利息，到期一次性支付全部利息并归还本金的债券估值模型：（1）现金流量分布：只在债券到期日一次性获得债券的单利本利和＝面值×（1＋票面利率×债券期限）。
财务管理的投资决策投资决策是财务管理中至关重要的一个环节。
正确的投资决策可以帮助企业获得更多的利润，提升竞争力，而错误的投资决策则会带来沉重的损失。
本文将从几个方面介绍财务管理中的投资决策，包括财务目标、投资决策方法、风险管理等，旨在帮助读者更好地理解和应用财务管理的投资决策。
一、财务目标在进行投资决策之前，企业应该明确自己的财务目标。
财务目标可以分为长期目标和短期目标。
长期目标主要包括企业的市场地位、规模、财务实力等，而短期目标主要包括企业的现金流、利润等。
企业的财务目标应该与其发展战略相一致，同时也应该考虑股东、员工和社会的利益。
二、投资决策方法1. 资本预算资本预算是企业在一定时间内分配资本的计划，通常用于长期投资项目。
资本预算的目的是确定一个项目的经济可行性，并核算项目的投资回报率。
常见的资本预算方法包括：（1）净现值法（NPV）净现值法是最常用的资本预算方法之一。
它的基本原理是将项目的未来现金流折现回现在，然后减去项目的投资成本。
如果净现值大于零，则该项目是有价值的，否则则是没有价值的。
（2）内部收益率法（IRR）内部收益率法是另一种常用的资本预算方法。
它的基本原理是找到使项目净现值等于零的折现率。
如果内部收益率高于企业的资本成本，则该项目是有价值的。
（3）收益期限法（PBP）收益期限法是一种简单的资本预算方法。
它的基本原理是计算项目所需时间，以收回项目的投资成本。
通常，收益期限越短，则该项目的价值越高。
2. 敏感性分析敏感性分析是一种评估投资决策风险的方法。
它的基本思想是通过改变某些假设条件，来研究投资项目的现金流、利润等指标的变化。
敏感性分析可以帮助企业了解投资决策的风险，并采取相应的风险控制措施。
三、风险管理投资决策不仅面临着经济因素的风险，还面临着市场、技术、政治等多方面的风险。
为了更好地管理风险，企业可以采取以下措施：1. 多样化投资组合多样化投资组合可以降低企业面临的风险。
第二部分企业财务管理第三章投资决策管理债券投资的风险：违约风险、利率风险、流动性风险、通货膨胀风险违约风险：债券的发行人不能履行债券条款规定的义务，无法按期支付利息或偿还本金的风险。
（1）政府债券可看作无违约风险的债券。
（2）企业债券的违约风险水平可参考债券评级机构的评级进行分析。
利率风险：由于市场利率的变化引起债券价格（反向）变动而导致损失的风险。
市场利率上升时，债券市场价格下降；反之，则上升。
流动性风险：债券是否能够顺利地按照目前合理的市场价格出售的风险。
通货膨胀风险：由于通货膨胀导致的债券利息以及到期兑现取得的现金购买力降低的风险。
由于债券投资的现金流数额是固定的，货币贬值会导致其购买力下降。
债券的价值是其持有期间各期现金流入（票面利息及到期返还的票面金额）按市场利率（必要报酬率）折现的现值合计。
若：债券的估值≥债券市价，则可以购入债券，获得超过市场利率（必要报酬率）的预期收益率，即债券价值是投资者所能接受的最高买价。
每期支付利息、到期归还本金的债券估值模型：（1）现金流量分布：持有期内，各期期末可获得等额的票面利息（后付年金），到期时可获得面值的偿还额（一次性现金流入量）。
（2）估值模型：V＝I×PVIFA K,n＋F×PVIF K,n【注意】债券估值模型中的折现期n是指持有期间，即投资者取得债券开始至债券到期日的时间长度。
如果投资者在发行日后购入债券并持有至到期，则持有期间短于债券期限。
如果债券在一年内计息多次，则n代表计息周期数。
【示例】甲公司在2008年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面年利率6%，于每年6月30日和12月31日付息，到期时一次还本。
A公司欲在2011年7月1日购买甲公司债券，假设市场利率为4%，则债券的价值可计算如下：投资者的持有期间为2011年7月1日～2012年12月31日，共1.5年，即3个计息周期，则：n＝3，相应地，半年期票面利率为3%，半年期市场利率为2%债券的价值＝1000×3%×PVIFA2%，3＋1000×PVIF2%，3＝ 1028.82（元）每期计算利息，到期一次性支付全部利息并归还本金的债券估值模型：（1）现金流量分布：只在债券到期日一次性获得债券的单利本利和＝面值×（1＋票面利率×债券期限）。
（2）估值模型：V＝F×（1＋i×n）×PVIF K,n【注意】这里假设债券期限与持有期间相同。
零息债券估值模型：（1）现金流量分布：没有定期和定额的利息计算和支付，只在到期日支付票面金额。
（2）估值模型：V＝F×PVIF K,n【示例】某企业欲购买一种债券，其面值是1000元，3年后到期，到期时只付本金，债券的市场利率为4%，则该企业对该债券的估值为：V＝1000×PVIF4%,3＝889（元）Internal：内部的Rate：比率;等级;（利息等的）费率Return：回来、盈利内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。
内部收益率，是一项投资渴望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。
债券投资收益率的含义：债券投资的内部报酬率（IRR），若债券投资的内部报酬率≥必要报酬率（市场利率），则该债券可以投资。
债券投资收益率的计算方法：令：债券投资的净现值＝债券持有期间各期现金流入现值－债券市价＝0求解折现率。
——计算方法与投资项目的内部报酬率相同，参见“项目投资决策”。
股票投资的风险：可分散风险、不可分散风险股票投资只能对不可分散风险要求风险报酬，确定出该股票的必要报酬率。
股票估值原理：（1）股票价值是股票在持有期间内各期现金流入（现金股利、出售价格）按必要报酬率折现的现值合计。
（2）股票的现金流量取决于公司的经营业绩和股票市场价格变化。
2.股票估值的基本公式（1）现金流量分布：无限期、不固定的现金股利。
（2）估值公式：，其中：K表示必要报酬率（市场利率）、D表示每期的现金股利有限期持有股票的价值计算公式：（1）现金流量分布：预期持有期内每期的现金股利（或卖出股票股利所得的现金）、预期出售股票时的卖出金额。
（2）估值公式：，其中：D表示每期的现金股利、V n表示最后卖出股票时的价格零增长公司股票价值的计算公式：（1）现金流量分布：无限期、固定的现金股利（永续年金）（2）估值公式（永续年金现值）：V＝D/K；其中：K表示必要报酬率（市场利率）固定增长公司股票估值的计算公式——无限期持股，股利保持固定的增长率：（1）现金流量分布：无限期、具有固定增长率的现金股利无限期、具有固定增长率的现金股利的估值公式：；其中：K表示必要报酬率（市场利率）、g表示该只股票的增长率、Dn表示第n期的现金股利、V表示股票的价值股票投资收益率（股票投资的内部报酬率）：1.零增长公司股票投资收益率的计算公式：r＝D/P0【示例】某企业拟购买的股票当前市场价格为20元，预计该股票每年年末将支付现金股利2元，如果该企业购买该股票，其投资收益率预计为：r＝D/P0＝2/20＝10%2.固定增长公司股票投资收益率的计算公式：r＝D1/P0＋gV=D1/（K-g）可以推导出：K=（D1/V）+g；或者这么去理解，固定增长股票的投资收益率-股票增长率相当于零增长股票的收益率。
【注意】该公式也用来计算普通股资本成本（股利估价模式）。
——参见“筹资决策管理”第三节项目投资决策一、项目投资现金流量估计【注意】初始现金流量可能为项目开始时一次性投入或几年内分次投入，各年的营业现金流量都在各年年末一次实现，终结现金流量在最后一年年末发生。
（一）初始现金流量包括：固定资产投资、营运资金垫支、其他投资费用、原有固定资产的变价收入1.固定资产投资：固定资产购入或建造成本、运输成本和安装成本等2.营运资金垫支：投资项目形成了生产能力，需要在流动资产上追加的投资，到项目寿命终结时收回3.其他投资费用：与投资项目有关的培训费、注册费等4.原有固定资产的变价收入【注意】营运资金垫支＝流动资产增加-流动负债增加（流动资产增加的来源可以是举债即流动性负债，也可以是股东或者其他人额外出资即营运资金垫支）营运资金垫支属于投资时的现金流出量。
是为了保证项目建成后营业活动开展需要垫支。
发生在建设期期末或者营运期期初。
主要是垫付周转需要的资金，因为产品生产出来以后，可能不能一下子全部销售出去或者销售出去的产品回流的资金，甚至回流的资金不能维持企业基本活动，在这时候，企业不能够使得企业重新或者持续进行生产，这时就需要另外投入资金进入维持生产，这些额外投入进去的就是运营资本垫支，由于它不属于企业营运自身的资金，比如合伙人起初规划投入100万，企业注册资本100万，到后来开始生产时发现这些资金不够用，于是某个合伙人或者一起补上，即补上的是不属于这个100万的企业自身运营的资本的，因此期末当产品销售出去后，是需要尝付回收的。
（二）营业现金流量：营业现金流量＝营业收入－（不含利息）付现成本－所得税＝营业收入－（不含利息的营业费用－折旧）－所得税＝不考虑利息费用的税后净利＋折旧＝（营业收入－付现成本－折旧）×（1－税率）＋折旧＝营业收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）＋折旧×税率【注意】企业预计的资产未来现金流量，不应当包括筹资活动产生的现金流入或流出以及与所得税收付有关的现金流量。
其原因：一是筹资活动与企业经营活动性质不同，其产生的现金流量不应纳入资产预计现金流量，而且所筹集资金的货币时间价值已经通过折现因素予以考虑，所以与筹资成本有关的现金流出也不应包括在预计的资产未来现金流量中；二是折现率要求是以税前基础计算确定。
（三）终结现金流量：1.固定资产残值净收入或变价收入（指扣除了所需要上缴的税金等支出后的净收入）2.收回垫支营运资金【注意】项目最后一年既是经营期的最后一年，也是终结点，因此，项目最后一年的现金流量既包括终结现金流量，也包括经营期最后一年的营业现金流量。
Net：净的、净得的、最后的Flow：流传、(资金)流通NCF是Net cash flow 缩写，中文是现金净流量，净现金流量是现金流量表中的一个指标，是指一定时期内，现金及现金等价物的流入（收入）减去流出（支出）的余额（净收入或净支出），反映了企业本期内净增加或净减少的现金及现金等价数额。
【示例】M公司拟购入一条生产线，预计固定资产投资额为120000元，该资产寿命为5年，每年折旧20000元，预计残值收入为20000元。
流动资产投资30000元，项目开始时一次性投入，项目结束时一次性收回。
投资当年开始生产，5年中每年的销售收入为80000元，每年的付现成本为40000元。
公司所得税率为25%，该项目预计的现金流量计算如下：（1）初始现金流量：NCF0＝－120000－30000＝－150000（元）（2）营业现金流量：NCF1～5＝（80000－40000－20000）×（1－25%）＋20000＝35000（元）（3）终结现金流量：NCF5’＝20000＋30000＝50000（元）二、项目投资决策方法项目投资决策原理：预期收益率＞必要报酬率（加权平均资本成本），则：项目可行；反之则不可行。
（一）非折现方法（辅助方法）——不考虑货币时间价值（投资回收期法、投资利润率法）投资回收期法：投资项目的营业现金流量净额正好抵偿初始投资所需要的全部时间（累计现金净流量＝0的时间），即收回投资所需要的年限。
投资回收期法的计算方法：①每年营业现金流量净额相等投资回收期＝初始投资额/每年营业现金流量净额【示例】某投资项目寿命期内各年现金净流量如下：②每年营业现金流量净额不等——计算使“累计现金净流量＝0”的时间计算该项目的投资回收期如下：a.截至项目寿命期第3年末，该项目累计获得营业现金净流量35＋30＋25＝90万元，尚未回收的初始投资额为100－90＝10万元＜计算期第4年可获得的现金净流量20万元；B.项目寿命期第4年可获得营业现金净流量20万元，获得其中10万元需要10/20＝0.50年，因此：投资回收期＝3＋0.50＝3.50（年）。
投资利润率法：（1）投资利润率＝年平均税后净利÷初始投资额（3）投资利润率法优缺点：【注意】非折现方法忽视货币时间价值原理，对不同投资方式、不同寿命、不同时点经营现金流和不同终折现方法——考虑货币时间价值：（折现方法的净现值法、内部报酬率法）1.折现方法的净现值法：项目投产后现金净流量现值（现金流入现值）减去初始投资现金流量现值（现金流出现值）的余额，折现率为项目的必要报酬率即加权平均资本成本。
