证券分析读书笔记目录一、内容综述 (3)1.1 证券分析的重要性和基础知识 (4)1.2 研究背景及研究目的 (5)1.3 研究方法和预期贡献 (6)二、财务报表分析 (7)2.1 理解财务报表的基本要素和结构 (8)2.2 财务比率分析简介 (9)2.3 现金流量分析的重要性与方法 (10)2.4 财务报表中的异常现象与分析 (12)2.5 案例分析 (13)三、公司基本面分析 (14)3.1 公司概况与行业定位 (15)3.2 公司的核心竞争力分析 (17)3.3 同业竞争分析与市场份额评估 (18)3.4 宏观经济与行业周期性影响 (19)3.5 宏观政策与行业发展前景分析 (21)四、定量分析与决策支持 (22)4.1 预测模型应用的原理与方法 (24)4.2 风险评估与管理技术 (25)4.3 金融工程在证券分析中的应用 (27)4.4 机器学习与大数据技术在证券投资中的应用 (28)4.5 投资组合理论在多资产配置中的应用 (30)五、技术分析框架与工具 (31)5.1 技术分析的基本理论框架 (32)5.2 技术分析的主要工具与图表 (33)5.3 技术指标的使用与定制 (35)5.4 交易策略设计与风险控制 (36)5.5 实证研究与技术分析的案例分析 (38)六、投资者情绪与市场心理学 (40)6.1 投资者情绪理论基础 (42)6.2 市场心理学的基本概念与方法 (43)6.3 群体行为与股票市场现象 (44)6.4 情绪指标在决策中的应用 (46)6.5 应对市场情绪波动的策略 (47)七、可持续性与社会责任投资分析 (49)八、总结与展望 (50)8.1 证券分析的综合应用与效用评估 (51)8.2 未来证券分析研究与技术的发展趋势 (52)8.3 证券分析研究对投资者与市场的影响测试 (54)一、内容综述《证券分析》一书主要围绕证券分析的理论与实践进行深入探讨，内容涵盖了证券分析的基本概念、分析方法、市场预测、风险管理以及投资心理等方面。
摘要：厘清《资管新规》对中国的资产管理市场、金融机构和实体企业带来的影响，是有效防范和化解金融风险的重要前提。
将《资管新规》视为一次准自然实验，基于倾向得分匹配双重差分法（PSM -DID ），利用2016—2020年我国A 股上市公司的半年度数据，分析了《资管新规》对非金融企业金融化的影响。
结果显示，《资管新规》显著抑制了非金融企业金融化水平，并抑制了商业银行的信贷资金借助非金融企业实现“监管套利”的行为以及融资约束较弱企业的金融化行为。
异质性分析表明，《资管新规》对国有企业、金融套利企业、影子银行发展活跃地区企业和东部地区企业金融化行为的抑制作用更强。
研究结论为未来进一步完善事前、事中、事后协同有效的理财市场监管政策提供了事实依据。
关键词：《资管新规》；企业金融化；PSM -DID 文章编号：1003-4625（2023）07-0082-09中图分类号：F832文献标识码：A刘喜和，杨汉枫（上海大学经济学院，上海200444）收稿日期：2023-03-05基金项目：本文为教育部哲学社会科学规划项目“稳增长与防风险双目标下银行业流动性创造的调控工具研究（19YJA790060）”、国家社科基金项目“平台经济金融化对金融调控冲击的机理及长效监管机制研究（22BJY117）”的阶段性成果。
作者简介：刘喜和（1962—），男，山东济南人，博士，教授，研究方向为货币银行学、公司金融；杨汉枫（1997—），男，江苏泰州人，硕士研究生，研究方向为货币银行学、公司金融。
《资管新规》对非金融企业金融化的影响研究一、引言自2008年美国发生次贷危机以来，中国的非金融企业也呈现出金融化的倾向（张成思和张步昙，2016）[1]。
Wind 数据库显示，2020年A 股共有1218家上市企业购买理财产品，其中有38家认购理财产品的企业合计金额超过50亿元，79%的企业拥有金融资产，其中5%的企业拥有的金融资产占其总资产10%以上。
2022-2023年证券分析师《发布证券研究报告业务》考前冲刺卷②（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第I卷一.综合考点题库(共70题)1.（）财政政策刺激经济发展，证券市场走强。
A.紧缩性B.扩张性C.中性D.弹性正确答案：B本题解析：扩张性财政政策刺激经济发展，证券市场走强，因为这预示着未来经济将加速增长或进入繁荣阶段。
2.关于期权的内涵价值,以下说法正确的是（）。
Ⅰ.平值期权的内涵价值等于零Ⅱ.内涵价值是立即执行期权合约时可获得的总收益（不考虑权利金及交易费用）Ⅲ.当虛值期权的内涵价值小于零Ⅳ.实值期权的内涵价值大于零A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C本题解析：期权的内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下,买方立即执行期权合约可获取的行权收益。
内涵价值由期权合约的执行价格与标的物的市场价格的关系决定。
看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格,如果计算结果小于0,则内涵仍值等于0。
所以，期权的内涵价值总是大于等于0。
3.Black-Scholes定价模型中有几个参数（）A.2B.3C.4D.5正确答案：D本题解析：Black-Schole模型中总共涉及5个参数，股票的初始价格、执行价格，无风收益率，执行期限和股价的波动率。
4.趋势外推法的预测过程一般分为（）。
①选择趋势模型②求解模型参数③对模型进行检验④计算估计标准误差A.①②③B.①②④C.①③④D.①②③④正确答案：D本题解析：趋势外推法的预测过程一般分为四个步骤：选择趋势模型；求解模型参数；对模型进行检验；计算估计标准误差。
5.下列说法正确的有（）。
Ⅰ 一元线性回归模型只有一个自变量Ⅱ 一元线性回归模型有两个或两个以上自变量Ⅲ 一元线性回归模型需要建立M元正规方程组Ⅳ 一元线性回归模型只需建立二元方程组A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：B本题解析：Ⅱ项，一元线性回归只有一个自变量，多元线性回归则涉及两个或两个以上的自变量；Ⅱ项，一元线性回归只需建立二元方程组就可以了，而多元线性回归则需建立M元正规方程组，并且一般需要通过求逆矩阵的方法进行求解。
银行人都懂的三个词：社融、M2、表外融资持续获取信息，请点击上方'实战财经'关注“核心观点● 社会融资规模与广义货币（M2）：一个硬币的两面社会融资规模与M2是一个硬币的两个面，两者从不同方面反应了货币政策传导的过程。
M2仅从存款性金融机构负债方统计，反映的是金融体系向社会提供的流动性；而社会融资规模则从金融机构资产方和金融市场发行方统计，从全社会资金供给的角度反映金融体系对实体经济的支持。
可以看到，社会融资规模涵盖的资产范围更广，能够更全面地从信用角度和金融机构资产方反映货币政策的传导。
因此可以将社会融资规模作为货币供应量指标的有益补充。
但是并不是社会融资规模中的每一项改变都会引起M2的变动，只有涉及到存款性公司（包括银行、信用社和财务公司）资产负债表变动的行为才会引起M2的变动。
● 在社会融资规模增量中：表外融资对表内贷款替代效应明显社会融资规模中统计的表外融资属于金融机构表外业务的一部分，纳入社会融资规模的金融机构表外融资仅包括向实体经济发放的委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票三项。
表外融资是社会融资规模存量中的第二大组成部分，从新增贷款与表外融资在社会融资规模增量中占比的变动来看，2002年至今二者变动方向完全相反，表现出明显的替代效应。
● 去杠杆叠加稳健中性货币政策，社会融资结构如何变化？在去杠杆深化、货币政策回归稳健中性及MPA考核趋严的大背景下，我国社会融资结构发生了明显的变化。
一方面，市场利率上行，部分企业的融资需求由债券转向贷款，新增企业债券融资占社融比例大幅下滑；另一方面，受到监管加强和MPA考核趋严等因素的影响，银行贷款投放节奏放缓，部分融资需求从表内转向表外，导致新增表外融资占比阶段性波动。
考虑到贷款与表外融资之间存量规模差距较大以及去通道化的加强，预计表内融资需求转向表外的规模有限。
受监管趋严影响，部分表外融资需求甚至会向表内转移。
［一］社会融资规模与广义货币（M2）：一个硬币的两面1. 资产端：社会融资规模是我国金融多样化发展的产物随着我国金融总量快速增长、金融市场多元发展，金融产品和融资工具不断创新，证券、保险类机构对实体经济资金支持逐渐加大，商业银行表外业务对表内贷款替代效应明显。
