美林证券

全球三大券商经营模式研究全球三大券商无一例外都是美国券商。

在业内，这三大券商被简称为MGM，它们就是我们耳熟能详的美林(Merrill Lynch)、高盛(Goldman Sachs)、摩根斯坦利(Morgan Stanley)。

一、美林证券的经营模式美林证券是华尔街上具有最为均衡的业务架构的券商。

根据Thomson Financial的资料，美林证券所有的部门都处于业内领先的地位，除了多年来多项业内第一的排名外，其余排名也处于前五的位置。

2005年上半年，Euro money杂志授予美林证券11项最佳称号，其中包括7项最佳经纪行称号、3项最佳并购行称号和1项最佳债券行称号。

美林证券作为一家百年老店，长盛不衰的秘诀就是坚持把客户利益放在第一位的经营理念。

美林认为，业务经营必须围绕最重要的东西，即：客户、市场、增长、创新。

他们致力于为其在全球的客户构建价值和财富，忠实地服务于客户需求，并且坚信，客户的成功将增加其企业价值。

1、业务架构与收入贡献分析美林证券实行证券控股公司下的事业部制的组织架构，以业务为划分的事业部是独立的利润中心，这也是国际大型投资银行所普遍采用的内部组织结构。

美林主要业务单元均为美林集团下属集团，将主要业务内容分入三大块：全球市场与投资银行集团（GMI）、全球私人客户集团（GPC）、美林投资经理集团（MLIM）。

GMI面向全球的公司、机构客户、政府客户提供融资服务和产品。

GPC面向个人、中小企业和雇员福利计划，提供财富管理的产品和服务。

MLIM管理来自个人、机构和公司客户的金融资产。

表 1：美林集团分业务部门的收入贡献（单位：百万美元）GM IGPCMLIM公司项目总计2004非利息收入7,4328,5071,558(3)17,494净利息收入3,5901,32423(408)4,529净收入11,0229,8311,581(411)22,023非利7,71(4516息费用153,958,121),187税前收入3,8691,873460(366)5,836年度总资产559,32972,9959,0256,710648,0592003非利息收入7,1767,5361,335(8)16,039净利息收入2,8171,35724(369)3,829净收入9,9938,8931,359(377)19,868非利息费用6,2187,3671,099(36)14,648税前收入3,7751,526260(341)5,220年度总资产420,91764,3875,4615,378496,1432002非利息收入6,0767,4551,487(42)14,976净利息收入2,2631,33224(280)3,339净收入8,3398,7871,511(322)18,315非利息费用6,8727,7211,29311716,003税前收入1,4671,066218(439)2,312年度总资产380,75560,1385,5175,009451,4192004年的公司年报显示，美林证券税前收入为58.36亿美元，其中GMI收入38.69亿美元，占比高达49％；GPC收入18.73亿美元，占比高达44％; MLIM收入4.6亿美元，占比为7％。

美林证券的经营模式美林在三个相辅相成的业务上向全球提供金融服务，进一步加强其为全球多样客户服务和在世界各地不断扩展的能力。

下面店铺就为大家解开美林证券的经营模式，希望能帮到你。

美林证券的经营模式在美国，经纪人就是从事关怀服务的。

但他们更多地是关怀客户的资产而不是客户本人。

美林的金融产品有几千种，操作起来眼花缭乱，非专业人士难以近身。

对于那些没有精力自己操作的客户来说，美林证券备有“迂回”专业投资服务。

在这个流程中，直接面对用户的就是经纪人——美林称之为财务顾问，他们的使命是挖掘客户，通过“望闻问切”了解客户的基本情况，如年龄、教育背景、职业、收入状况、家庭负担状况等等，以及客户对风险收益的预期和偏好，然后为客户选择最优的理财方案。

在签订服务合约后，财务顾问就将客户的资产直接转交给下一个环节——美林的资金管理顾问(Money Manager)。

目前，美林大约有2000多位资金管理顾问可供财务顾问挑选，他们的角色与操盘手有些类似，负责根据市场的变化调整客户的资产结构，帮助客户规避风险，实现收益。

在资金管理顾问背后，就是美林的核心竞争力——产品平台+研发平台。

在这两个平台上，美林的研发人员利用信息技术和投资组合策略，将各种原始金融产品加工成为可供资金管理顾问操作的投资组合产品，再通过美林强大的信息平台推介给销售队伍，由他们来进一步推向市场。

美林财务顾问队伍的建设是一个复杂的人力资源形成过程。

新员工进入美林证券，一边跟着“师傅”做一些辅助工作，一边参加公司的专业培训。

美林新员工必须考取了相关执照后，才能正式获得从业资格。

美林的经纪人制度——FC制度美林早在1945—1950年的战后岁月里，就开始不断巩固其在经纪人领域的领导地位。

经过半个世纪的发展，美林最终形成了今天的FC制度。

美林的经纪人制度之所以被称为FC制度，是因为美林的经纪人被称为FC(Financial Consultant)，虽然其字面意思是理财顾问，但FC的市场定位更多地承担了“市场营销”的角色，其作为“理财顾问”的功能，更多的是依靠美林强大的研究力量所建立的TGA(Trusted Global Advisor)信息平台(见图1)。

美林证券业务结构分析目录一、美林证券基本情况 (2)1、美林证券的经纪人管理模式 (2)2、美林证券的财富管理业务 (4)3、美林证券的财富管理业务流程 (5)二、美林证券业务流程及组织架构等方面的特色 (6)1、经营理念和组织架构 (6)2、人力资源 (7)3、强大的后台 (9)4、产品生产 (12)三、对我们的启示 (16)1、客户/市场/品牌定位 (16)2、营销服务一体化趋势下的创新收费方式探索 (17)3、组织架构和协同营销 (17)4、深化买方研究，推进特色服务类产品的开发 (19)5、IT技术投入与规划 (20)6、用于客户资产管理的数量化投资工具的研发和队伍建设217、高效、低风险的固定收益类产品和金融衍生品创新21美林证券业务考察报告为了进一步探索佣金费率不断下调的大环境中各证券公司新的盈利方式,进一步探索投资顾问业务和资产管理业务的推广方式, 培训团一行7人于2011年11月10日至21日赴美对美国最大的券商之一的美银美林证券（Bank of America Merrill Lynch，下简称美林证券）进行相关考察和培训。

培训团主要考察了美林证券人才培养、人力资源管理、产品生产、客户服务管理和财富管理业务等方面的先进经验，现将美林证券的基本情况、考察团的收获、体会和对我们的启示报告如下:一、美林证券基本情况美林证券前身成立于1885年，是全球最大的证券零售商和投资银行之一，也是全球最大的金融管理咨询公司之一，总部位于美国纽约市。

目前，美林集团在全球超过40个国家经营,为个人、机构投资者和政府客户提供多元化的金融服务：除了传统的投资银行和经纪业务外，还包括共同基金、保险、信托、年金和清算服务。

2008年9月14日，美国银行与美林证券达成协议，以约440亿美元收购后者，自此,美林证券更名为美银美林，成为美国银行的附属公司.1、美林证券的经纪人管理模式美林的FA（Financial Advisor理财顾问）模式是一套非常成熟的经纪人制度模式。

典型的危机公关的案例
1. 联合航空跑道拖拽事件
在2017年4月，联合航空的一名乘客因为拒绝下机而被安保人员暴力拖拽出机舱，引发了广泛的公众愤怒和媒体关注。

联合航空在面对危机时首先进行了道歉，并开展了一系列改革措施以提高工作标准和乘客服务体验。

2. 三鹿毒奶事件
在2008年，中国的三鹿集团因为其婴儿配方奶粉里面含有有毒化学物质，导致许多婴儿患上疾病和死亡。

这次危机对三鹿造成了沉重的打击，公司遭受了巨额损失，并引起了社会各界和国际媒体的强烈谴责。

三鹿后来采取了全面的公关行动，包括停止生产有问题的奶粉、向公众道歉并赔偿、承诺加强监管和质量控制等措施。

3. 美林证券股份欺诈事件
在2003年，美林证券的一名分析师因为泄露内部机密信息而被捕，导致公司的信誉受到极大的影响。

此后，美林证券采取了诚恳的道歉和全面的改革行动，包括辞退涉事员工、加强内部监管和合规控制、改善员工培训等措施，最终赢得了公众和投资者的信任和信赖。

4. 环保组织绿色和平的沉船事件
在1995年，国际环保组织绿色和平的一艘船舶在太平洋上遭到不明身份的袭击，并沉没。

该事件引起了国际社会的关注和谴责，并成为了绿色和平的一次重要的
危机公关案例。

绿色和平采取了多种措施，包括组织调查、向媒体披露真相、呼吁国际社会的支持、加强海上安全和保护环境等行动，最终成功地维护了自己的声誉和形象。

哈佛商学院9-904-5032003．10．9Rogelio Oliva美林证券：超新星超新星很有可能成为在正确时机的正确做法。

但是只有在我充分确定之后,才会将之完全采纳。

可即便我真的决定支持这一做法，那么我们又应如何将之推广呢？我们怎样才能使这个公司的所有人，不论是高层，中层，还是一线人员都心悦诚服并依其行事呢？是不是任何人都需要认可这一方法，或者只需要“关键群体”就足够了？这个关键群体又会怎么样呢？Jim Walter, 总经理兼首席行政官美林客户管理部成立于1907年的美林公司在其创始人“将华尔街带到寻常街巷”（即将投资行为大众化）的策略下飞速成长，在７０年代，公司成长为投资银行以及零售经纪业务的主力军。

到了２０００年，美林公司将自身定义为杰出的财务管理和咨询公司——服务对象更是遍及了世界范围内的政府，机构以及投资者。

２００３年，美林公司跻身于世界上最顶尖的财务服务公司的行列，同时也成为华尔街最大的证券公司，其所拥有的理财顾问（管理与零售客户关系的个人）比其任何竞争对手都要多。

美林私人客户部为个人提供财务咨询服务（零售经纪业务），Jim Walker 曾供职于其该部的一个分支——美林客户关系部。

随着股票交易部分规定的撤销，零售经纪业务环境在70年代开始改变，新公司纷纷以不同的服务内容进驻市场。

比如，传统的股票经纪模式是股票经纪人给投资者提供建议或者投资者通过其来下单，而嘉信理财公司却恰恰与之相反——提供由投资者操作的折扣交易。

表2 显示出了传统的经纪人和折扣经纪人的市场份额。

对发售共同基金的管制在70年代也撤销了，这就使得像富达基金这样的公司能够直接向公众出售共同基金的股份来间接地和股票经纪业务竞争。

11在70年代之前，共同基金只能通过金融中介比如股票经纪人来售出。

2003年富达基金是世界上最大的共同基金公司。

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详情请咨询permissions@或拨打 1理财顾问像美林公司这样的零售经纪公司通过股票经纪人或者按照美林公司的说法称之为“理财顾问”来向个人提供他们的服务。

美林证券成功走出困境案例分析在中国证券公司接二连三面临行政接管、托管、倒闭等及市场低迷的大环境下，如何走出困境再更上N 层楼，是券商高管及每一位证券从业人员所担忧的大事。

下面将美林证券CEO 斯坦利.奥尼尔上任三年来使美林证券转危为安的成功案例与大家分享讨论。

本文摘自《财富中文版》2004年6月刊第125至128页。

英文原作者为David Rynecki,中文译者为夏蓓洁。

美林复兴奥尼尔也许是美国最严厉──也有人说是最无情──的CEO 。

美林公司有他掌舵真是三生有幸作者：David Rynecki斯坦利•奥尼尔（Stanley O'Neal ）在管理美林公司（Merrill Lynch ）──先是作为总裁，然后又出任首席执行官兼董事长──的三年中，裁减了24,000 个职位，其中包括20%的投资银行业与分析师职位。

他关闭了300多个分部，关闭了驻南非、加拿大、澳大利亚、新西兰和日本的公司。

他减少了75%的国内交易股票，还基本上取消了承销商业票据、短期银行债券和机构债券的业务。

他还降级使用或解雇了几十名老资格的高级经理。

他的主要对手、资产管理主管杰夫•皮克（Jeff Peake ）在2001年的一次新闻发布会上被解职。

下一个被解职的是另一位部门主管温•史密斯（Win Smith ），此人的父亲曾经担任过美林公司的总裁。

由他前任成立的管理执行委员会的所有成员几乎个个去职；取而代之的是一个由九位高级经理组成的杂牌军──其中包括一位黑人男性、一位韩国人、一位埃及人和两位美国女士，这些人多数在美林公司内部几乎毫无势力可言。

上任伊始，他就限定了所有人员的工资、减少了奖金并且取消了过去每天向最高层经理免费提供的美味佳肴。

他曾经对每个直接受他领导的人说过，他们个人要对整个公司的盈利能力负责。

这些经理进而向他们的直接下属也说了同样的话，从而建立了一套逐级下包的削减成本机制，这些内容如今被概要地记录在整整12页的总结中，用以分析公司下属每个单位的营业收入、开支、技术升级和生产率。

美林投行虚假报告案例
具体来说，美林投行被指控在其研究报告中夸大了某些公司的
业绩和前景，而实际上这些报告是受到了与这些公司有利益关联的
投行业务的影响。

这种行为误导了投资者，导致他们做出了不符合
实际情况的投资决策。

美国证券交易委员会认为这是对投资者不诚
实的行为，违反了证券法的规定。

美林投行在面临指控后进行了调查，并最终同意支付约1600万
美元的罚款，同时也同意改善其研究报告的透明度和客观性，以避
免类似的情况再次发生。

这起案件引起了投资者对投行研究报告真
实性的质疑，也引发了对证券市场透明度和监管制度的讨论。

从这起案例可以看出，投行发布虚假报告可能会对投资者造成
严重的损失，同时也对证券市场的公平交易和监管机制提出了挑战。

因此，监管部门需要加强对投行行为的监管，投行也需要加强自律，提高研究报告的客观性和透明度，以维护投资者利益和市场秩序的
稳定。