主流海外基金公司介绍

贝莱德基金公司（Black Rock）贝莱德基金公司又称黑岩集团，并不是大家听过的黑石，那是家以私募为主的投资公司。

而Black rock可以说是目前世界第一大基金公司，以共同基金为主。

贝莱德公司在1988年成立，总部在美国，分布涉及全球，目前为上市公司。

贝莱德通过兼并和收购，迅速壮大，其中关键两步包括和美林证券的投资管理部门合并，和最近来的收购了巴克莱国际投资管理公司从而成为世界最大的基金公司。

目前贝莱德公司旗下拥有超过300只共同基金，其中有很多均为世界著名和高评级基金，总管理资产高达3万亿美圆，目前为美联储Fed的投资顾问。

之前在和美林合并时，给贝莱德带来了154只全球共同基金，之后在收购了巴克莱国际投资管理公司之后，又获得了著名的安硕（iShare）品牌，熟悉港股的人肯定知道这个牌子，它是一个以跟踪指数为主要的投资品牌，在美国指数基金占有市场超过5成。

在国内，可以说贝莱德品牌的影响力也为第一，国内引入了多只著名基金。

包括贝莱德独步全球的核心旗舰级别产品，世界最佳全球配置型基金——贝莱德环球资产配置（GA），该基金评级为十年晨星5星，标普AAA，LIBOR最高评级。

另外，贝莱德基金公司的天然资源投资系列（世界黄金基金，世界矿业基金，世界能源基金，世界新能源基金）也在国内受到广泛关注，以上四只均为全球规模最大的单一行业股票基金。

另外还包括了很多著名的区域基金，例如拉美基金，新兴市场基金，印度基金，新兴欧洲等等。

富达基金公司（Fidelity Investment Group）说起富达基金，可能很多人不知道，但是说起彼得·林奇，相信无人不知。

富达基金是一家1946年创办的基金公司，未上市，曾经是世界最大的基金公司，直到贝莱德快速收购完成之后。

目前富达公司分成两个主要投资集团，分别主要在欧洲和美国投资。

富达最出名的基金为富达麦哲伦基金，彼得·林奇掌管其十三年里，年平均收益率为29%，而同期标准普尔500指数的涨幅平均只为14%。

CME在世界金融衍生品中的领导地位□芝加哥商业交易所首席执行官 Craig Donohue欢迎我代表芝加哥商业交易所(CME)，非常高兴获得这样一个机会来阐述中国在金融市场中的作用这个话题。

我们非常感谢我们尊敬的协办方上海期货交易所和上海证券交易所。

由于他们的支持，我们能够在这样一个历史性的机会中与到场的政府官员、监管者以及行业专业人士来共同分享在市场经济中他们对金融衍生品作用的理解。

作为世界最大和最多元化的交易所的CEO，今天我将从我的侧面来和你们谈谈关于交易期货和期权的有关问题。

如果你们对我们的规模有所了解，你们就可以知道在2004年我们处理了8亿张关于利率、股票、外汇、商品和其他投资产品的合约，价值为460万亿美元。

这大约是美国GDP的数十倍左右。

最靠近我们的竞争对手他们的交易金额也不满这个金额的五分之一。

目前CME的交易系统实际上可以支持一天24小时的交易，超过了世界上其他任何的交易所。

CME是最全球化的衍生品交易所，有36个国家的顾客通过800个以上的直接客户终端和间接客户终端和我们进行交易。

去年(2004年)，CME继2002年的伦敦之后，在欧洲几个主要的金融中心又开通了六个远程通信中心。

而且CME是第一个开通亚洲远程交易中心的越洋衍生品交易所。

这个中心6月份成立于新加坡，主要是为了改善CME亚太地区现有和潜在的投资者的交易条件。

这个中心由于提供了一个高速和高效的电子市场，为客户节约了大约75％的连接成本。

我们的新加坡中心和去年实施的我们的亚洲激励计划显示出我们和亚洲的联系越来越紧密。

而且这个月初我们又宣布了一项新的新兴市场合作计划，这个计划将使我们的产品通过合作关系扩展到一个新的市场。

二十多年来，CME通过与亚洲的交易所、各国官方以及市场参与者的合作，促进了这个重要地区衍生品交易所的成长，同时也成为这方面的领跑人。

在1984年，我们是首个和新加坡交易所达成相互对销协议（mutual offset agreement）的，而且这个协议至今仍然存在。

市场化母基金迭代进化PSD多元化投资策略渐成主流记者申俊涵北京报道近年来，政府引导基金在全国遍地开花，成为GP募资的源头活水。

但需要注意的是，其政府引导基金的出资前提是，GP需要把市场化的资金募资到位。

很多GP能够拿到政府引导基金的支持，在市场化配资方面仍面临挑战。

FOFWEEKLY在今年7月发布的《GP生存发展报告2023》也指出，市场中40%以上的政府资金供过于求，而市场化资金明显缺位。

由此可以看出，以市场化母基金为代表的市场化LP，在股权投资市场仍占据着不可或缺的地位。

作为各类股权投资基金的重要出资主体和主要机构投资人，市场化母基金的数量和规模在不断增大，其投资策略也在迭代进化。

记者注意到，不少市场化母基金筛选判断GP团队的颗粒度越来越细，多元化的PSD策略成为越来越多主流母基金管理机构的选择。

另外，许多面向垂直产业的母基金纷纷在当下成立。

GP大出清时代，母基金筛选标准不断提升近年来，受经济形势和内外因素影响，私募股权基金行业发展迎来诸多挑战，行业处于寒冬和整顿期。

大批GP面临着在管基金退出难，新设基金募资难的双重压力。

同时在投资端，产业升级、自主可控类行业融资规模占据80%市场份额，资产端的高集中度拔高机构投研能力，同时放大资源比较优势。

在募资端、投资端、退出端的诸多难题，意味着中国股权投资行业正在进入发展范式转换期，无差别大规模出清则是这一周期开始的突出特征。

但仍有一些GP依旧保持着稳定甚至积极的发展态势，成为母基金管理机构青睐的重点对象。

比如管理规模超过百亿的白马基金，有足够的底气可以跨越周期，同时也有响亮的品牌和资源可以继续获得资金支持；国资背景的部分GP，利用国资的资源优势投资了一期高质量的项目，同时募资上也容易受到政府出资产业基金的青睐；另外，部分拥有特殊行业专业能力的中小型GP，以专业的行业分析和判断能力选择了上行的赛道，同时较小的体量也灵活于调整。

当母基金管理机构投资到这些有管理规模和品牌资源优势、国资背景资源优势、以及行业深耕优势的GP之后，仍有望在市场中获得好的投资回报。

“e海通财”产品介绍Contents目录海通证券简介“e海通财”品牌介绍“e 海通财”产品功能关于我们01Part One海通证券简介稳健经营28年股海沉浮牛熊市重重考验积累丰富行业经验稳健、扎实、创新，海通证券值得您的信赖实力雄厚千亿总资产沪港两地上市公司综合实力最强的大型券商之一创新能力多项业务行业首创国内首批创新试点券商国内首家上线柜台交易业务300+营业部零售客户托管客户资产机构客户1988年2007年2009年2012年2015年800万+1.5万+1.5万亿公司成立上交所上市收购香港大福证券港交所上市收购葡萄牙圣灵银行内地—亚太—欧美辐射地区：上海香港里斯本北京圣保罗都柏林纽约伦敦墨西哥城马德里孟买吉隆坡华沙东京新加坡海通开疆扩土，帮您实现全球资产配置全牌照券商证券资管银行基金租赁PE海通金融控股集团立足于打造中国标杆式投资银行，为您提供全资本市场产品与服务。

沪港通股票融资融券期货期权贵金属OTC债券资产管理全方位金融服务融资租赁基金综合、多元、全方位金融服务，不仅仅是口号02Part Two“e海通财”品牌介绍整合集团资源打造“e 海通财”品牌，构造互补、共享的互联网金融生态为客户提供全面、一站式的综合金融服务，引领证券行业的互联网模式变革。

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1.美国对冲基金（HedgeFund）产品体现现代投资(000900,股吧)技术创新模式对冲基金（HedgeFund）将现代投资(000900,股吧)技术运用于投资策略上，目前按照投资策略大致可以归纳为股票聚焦、套利、企业生命周期、宏观经济趋势四大类。

彭博对其进行了进一步的细分，将可统计到的美国对冲基金按投资策略大致划分为7种类型：股票导向及市场中立、混合策略、管理期货、债券导向及相对价值、宏观市场、事件驱动、新兴市场。

上述类型往往交叉在一起，如混合策略在其他几种策略中均有用到，管理期货在宏观策略中用到等等，因此类型上的划分并没有严格的定义。

推荐阅读2.海外私募基金未来发展趋势：风险控制更加严格，“监管豁免”特权或将被完全颠覆；行业两极分化进一步加剧在经历”长期资本管理公司”溃败俄罗斯而被接管倒闭、“庞氏骗局”麦道夫诈骗案，2008年金融危机等一系列事件影响下，美证交会等已试图开始收紧对私募基金的控制。

美国会也一再提交法案要求将私募基金纳入监管范畴，一直以来的监管豁免特权或将被颠覆。

在经历全球金融危机之后，私募基金业的转型不可避免，甚至会出现两种极端共存的现象。

一方面是全球性的、多行业的、大规模的私募基金，另一方面则是本土的、单一行业的、小规模资金的私募基金。

3.证券信托类产品是国内私募基金主流产品，行业龙头渐有成形趋势据wind统计，目前有业绩记录非公募基金产品共有661只。

其中，证券信托类产品586只，券商集合理财类产品43只，基金专户理财产品32只。

证券信托类产品在非公募基金产品中占有91.26%的份额，是市场上最主流的产品类型。

管理产品数量位居前三位的信托公司或投资公司，各自旗下约20余只产品，数家投资公司管理资产规模超10亿元，表明在经过一段时间的群雄割据之后，行业龙头渐有成形趋势。

4.阳光私募信托模式在制度改革下将进一步改进阳光私募受到的监管十分严格，虽然有利于保护投资者利益，但在一定程度上也限制了私募基金业的发展和创新。

干货：全球各大交易所介绍及优缺点众所周知，交易所对于数字货币市场的重要性不言而喻。

区块链项目方希望代币可以登录更多的交易所，让其具有更好的流通性和更大的交易量来实现代币的价值。

投资者通过交易所进行交易投资，了解数字货币的行情。

现在数字货币市场上交易所已经超过上百家。

如此众多的交易所，且不说是刚加入币圈的投资者，即便是资深的币圈老手也未必了解每个交易所的特点。

今天我来给大家介绍一些常用的交易所，并分析一下它们的优缺点，供大家参考选择。

交易所名称：Coinbase-GDAX交易所简介：Coinbase是一家2012年成立于旧金山的一家虚拟货币交易所，初期只支持比特币Bitcoin，目前已经支持以太坊Eth、莱特币Litecoin等，是美国第一家持有正规牌照的比特币交易所。

之后，Coinbase在2017年通过了纽约金融服务部门（NYDFS）的比特币交易牌照申请，表示其在纽约州的经营也获得了官方认可。

GDAX是Coinbase旗下的全球数字资产交易所。

是全球最大的比特币交易平台，用户超过1310万。

支持币种：支持法币与主流币种的兑换，法币包括美元、英镑、欧元这几种国际流通货币；主流币支持BCH, BTC, ETH,LTC。

共4个币种，10个配对交易市场。

手续费率：0.25%-0.10%。

累计交易量越大，手续费越少。

优点：可以使用法币进行交易，对于投资者来说是法币投资的入口和出口。

申请注册快，交易量比较大，充值提现速度在非峰值的情况下比较快。

信誉非常好，有交易所牌照，安全性比较高。

法币充值提现支持银行汇款和信用卡支付。

支持电脑端和移动端，提供比特币在线钱包服务，并且正在开发商业用的工具来支持比特币支付，得到了如Paypal，Expedia，Bloomberg等大企业的支持。

缺点：币种比较少，只支持主流币种。

注册后需要ID认证才能交易，不对中国国籍用户开放，平台不支持中文。

官方网址：https:///交易所：Kraken交易所简介：俗称K网，总部位于旧金山的Kraken成立于2011年，是欧元交易量和流动率最大的比特币交易所，同时还交易加元，美元，英镑和日元。

新天域资本成立时间：2007年网站：/ 所在地：北京基金规模：美元3亿以上投资阶段：成熟期Pre-IPO投资领域：金融与投资，通信/无线，传媒/新媒体，消费品/餐饮/酒店，医疗健康，环保新能源简介：新天域资本成立于2007年5月，基金的投资人由20多家国际知名的机构组成，基金规模为5亿美元。

基金以实现投资人价值增值为目的，以中国经济腾飞为背景，分享中国经济快速增长的成果。

基金由经验丰富、价值判断敏锐的专业人士进行管理，投资领域主要包括：制造业、新能源、消费品、生物医药及汽车零配件等产业，重点投向上述行业中具有市场领导地位、良好增长性、高效能管理团队的成长型公司。

在中国经济高速增长的背景下，基金的投资和参与将给目标公司带来快速稳定的发展，给投资人带来丰厚的回报，同时也使当地政府受益，从而实现多方共赢的局面。

新天域的管理团队∙于剑鸣∙新天域资本总裁∙于剑鸣是新宏远创基金（从第二期基金起更名为新天域资本）共同创始人兼总裁，拥有哈佛大学生物学博士学位和西北大学凯洛格商学院MBA学位。

于剑鸣曾任职于麦肯锡（洛杉矶分部），在此期间主要从事生物医疗与金融服务领域的战略咨询。

2005年创立新天域资本。

他在企业并购、国有企业改制及直接投资等领域都积累了丰富经验，先后完成了对金风科技、华锐风电、金山软件、凯赛生物、中联重科、梅花集团、双汇集团等国内知名企业的投资。

未来，于剑鸣可能会参与企业的并购行动。

∙周颖华∙新天域资本董事∙周颖华先生现任新天域资本的董事，在加入新天域资本之前，他曾是启明创投的发起人和董事，负责中国的战略投资。

他拥有十几年企业业务发展和投资经验，还曾任职于思科中国、IBM和戴尔等跨国公司。

他的丰富经验将会给团队带来新的视角，有助于我们继续深度挖掘投资机会，新的受资公司也将更能够享受到新天域原有项目的协同效应。

周颖华先生在美国西北大学凯洛格商学院获得MBA学位，之前在中国上海交通大学获得计算机硕士学位。

关于德国博士留学有哪些奖学金关于德国博士留学有哪些奖学金1.洪堡基金它是德国本土认可度最高的奖学金之一，是为了纪念德国伟大的科学家亚历山大·冯·洪堡而设立的。

其实博士并不是洪堡奖学金的主要资助对象，给的钱比一般的奖学金高一些，每月大约2000多欧元的资助，它主要的资助对象是博士毕业之后继续深造的科研人员，博士毕业4年之内的可以申请博士后研究员(Postdoctoral Researcher)，博士毕业4-12年的可以申请资深研究员(Experienced Researcher)。

值得一提的是，获得洪堡基金资助的科研人员一般被称为“洪堡学者”，这个在国内是被当做一个帽子和title的，对未来评职称申请基金都是极大的加分项。

2. 欧盟玛丽居里项目在欧洲是资助力度最高的项目之一，申请的难度也比洪堡奖学金更大，钱也比洪堡基金给的更多，对博士每年大约税前有5W欧元左右的资助。

这个奖学金不光是德国范围内的，而是欧洲范围的，所以去欧洲其他国家读博也可以申请。

欧玛项目主要分为两个子项目，一个是Research Networks： Support for Innovative Training Networks (简称ITN)，这个子项目是为高校以及科研机构培养博士的;另一个子项目是Individual Fellows： Support for Experienced Researchers Undertaking Mobility between Countries， optionally to the Non-academic Sector (简称IF)，这个子项目是针对博士后以及研究员层次的科研人员进行资助的。

同洪堡基金一样，获得资助的科研人员一般被称为“欧盟玛丽居里学者”，在国内同样也被当做一个帽子和title。

值得一提的是，欧玛项目通常被当作奖学金，但是其实和一般的奖学金又不太一样，因为被资助的人员是要和所在单位签订工作合同的，所以就可以办理工作签字了，也要像在企业工作一样缴纳个人所得税和各项社保，因此也同样享受社会福利保障。

简介FDI英文全称Foreign Direct Investment，外国直接投资。

FDI是现代的资本国际化的主要形式之一，按照国际货币基金组织（IMF）的定义FDI 是指一国的投资者将资本用于他国的生产或经营，并掌握一定经营控制权的投资行为。

也可以说是一国（地区）的居民实体（对外直接投资者或母公司）在其本国（地区）以外的另一国的企业（外国直接投资企业、分支企业或国外分支机构）中建立长期关系，享有持久利益并对之进行控制的投资，这种投资既涉及两个实体之间最初的交易，也涉及二者之间以及不论是联合的还是非联合的国外分支机构之间的所有后续交易。

编辑本段FDI主要形式跨国公司是FDI的主要形式。

到1999年为止，5.3万跨国公司约有3.5万亿美元资产。

且跨国公司的投资主要是在发达国家之间，且基本上分布于日本，美国，欧盟三极之中。

日本早前的FDI主要投资于东南亚，80年代后，80%投资于美国，20%投资于欧洲。

现在为中国的第四大外资来源国。

从1997年亚洲金融危机以来，对外投资趋缓。

FDI的分类按状态FDI flows ：FDI 流量，即FDI的现期值，单位时间的数量FDI stocks ：FDI 存量，即FDI的累计值，一段时间内的数量总和按方向inward FDI：外国在本国的投资，外国资本进入outward FDI：本国对国外的投资，本国资本流出四种形态FDIinward FDI flows ：FDI 流入量outward FDI flows ：FDI 流出量inward FDI stocks ：FDI 内存量outward FDI stocks ：FDI 外存量FDI的本质关于国际直接投资（FDI）的本质，有的学者强调“经营资源”，尤其是企业的无形资产。

例如，日本学者原正行（1992）认为，FDI是企业特殊经营资源在企业内部的国际转移；另一位日本学者小岛清（1987）认为，FDI是以经营管理上的技术性专门知识为核心。

esg投资是什么意思什么是ESG基金：ESG，是环境(Environmental)、社会责任(Social)、公司治理(Governance)的缩写，是提倡责任投资和弘扬可持续发展的新兴投资方式。

简单来说就是基金经理在投资时，将上述三个最重要的因子纳入投资分析，来评估企业运营的可持续性和社会影响，旨在获得长期稳定的超额收益。

当上市公司面对自身或市场系统性危机时，有足够社会责任的公司往往能更好抵御信任危机，这反映在股票长期回报上则更加稳定、能具备战胜市场的可能。

ESG投资流程：首先，上市公司按监管机构披露ESG信息；其次，评级机构会根据这些信息，通过ESG评级体系对上市公司做ESG评级；然后，指数编制机构根据ESG评级的结果编制指数；最后，投资机构根据ESG评级以及ESG指数在责任投资组织的指引下完成对上市公司的ESG投资决策，形成ESG投资的完整流程。

以上流程属于海外标准化作业，国内市场主要由上市公司自行披露信息，指数开发公司联合第三方机构进行指数编制。

我国的ESG投资现状：ESG投资在欧美发展成熟，已成为主流投资策略之一。

1971年，美国发行首只ESG共同基金(PaxWorldFund)，经过近50年的发展，ESG投资理念在欧美市场被广泛运用。

相比于欧美市场，我国ESG投资起步较晚，2008年成立的兴全社会责任投资基金是市场普遍认可的我国首只ESG主题基金。

近年来，我国绿色金融政策框架不断完善，绿色金融体系逐步健全，极大地推动了绿色经济发展，并将有力促进碳达峰、碳中和目标的实现。

作为绿色金融体系的重要组成部分，我国公募基金行业陆续推出一系列以低碳、绿色、环保、社会责任、公司治理等相关主题的ESG基金产品，但受限于上市公司ESG信息披露覆盖不全、各参与方的标准差异较大等现实，构建统一的ESG基金规则、科学评价基金的ESG表现成为亟需破解的关键难题。

在2021中国国际服务贸易交易会中国国际金融年度论坛上，《ESG基金：国际实践与中国体系构建》报告首次亮相，发布了业内首个ESG基金评价体系，该报告由中国金融学会绿色金融专业委员会、腾讯金融研究院等机构联合研究撰写。

开曼私募基金合规指引引言：2020年以来，英属开曼群岛（下称“开曼”）颁布了一系列关于私募基金的法案，包括最新于2021年2月19日修订的《私募基金法案》（Private Funds Law）（下称“私募基金法”），《私募基金条例》（Private FundsRegulations），增加和补充了之前私募基金领域的若干监管空白，对开曼私募基金提出了前置注册要求，同时对基金审计、估值、财产安全保管、现金监督等日常运营提出了多方面监管要求。

本文将对开曼私募基金的常见形式以及监管、合规要求作简要介绍。

一、常见开曼私募基金简介（一）法律监管不同——共同基金和私募基金辨析根据开曼投资基金监管法律的不同，开曼将投资基金区分为共同基金（Mutual Fund）和私募基金（Private Fund），共同基金与私募基金最大的区别为投资者是否具有主动赎回基金权益的权利，共同基金的投资者有权主动赎回基金份额，私募基金的投资者不得主动赎回基金份额。

在法律监管上，共同基金主要受《共同基金法》（Mutual Funds Act）的监管，私募基金则主要受《私募基金法》的监管。

在《私募基金法》生效以前，两者的监管要求存在较大差异，开曼对私募基金的法律监管领域散落在各个零散法律和法规中，而共同基金相较私募基金而言，需要向开曼金融管理局（Cayman Islands Monetary Authority）（下称“CIMA”）注册、登记或申请牌照、满足持续合规要求；在《私募基金法》生效后，两者在监管要求上也逐步趋同，私募基金也需要向CIMA注册并满足持续合规要求。

在监管法律中，《共同基金法》明确定义了共同基金的权益（equity interest）可由投资者选择赎回或回购[1]，而《私募基金法》明确定义了私募基金的权益（investment interest）不得被投资者选择赎回或回购[2]。

基于前述差异，共同基金对投资资产的流动性和估值性要求更高，私募基金则适用于流动性较低、需有一定持有期限的和长期增值价值的资产；共同基金和私募基金在实践中均可能设置一定的封闭期，但是封闭期结束后，私募基金权益的赎回仍由私募基金的投资管理人或董事或其他决策机构决定，因此，业内通常将共同基金称为开放式基金（Open end Fund），将私募基金称为封闭式基金（Closed end Fund）；为避免概念混淆，以下将仅援引开曼监管法律项下的名词“私募基金”概念。

国家海外杰出青年基金国家海外杰出青年基金是中国国家科学基金管理制度的重要组成部分，是为了支持在海外学习、工作的青年学者，鼓励他们回国发展科技事业而设立的资助项目。

该基金的设置旨在充分利用国外的知识力量，促进国内科技事业的发展，提升我国科技创新能力。

国家海外杰出青年基金于2009年启动，由中组部、科技部、教育部、人力资源与社会保障部、中国科学院、中国工程院六部委共同出资，每年资助50名海外杰出青年学者返国工作。

该基金旨在选取那些在海外专业领域里表现出色、有很高创新潜力，能够在我国学术与技术发展中做出重大贡献的杰出青年学者。

资助对象为具有博士学位，年龄不超过40岁，在海外从事科研工作的中国籍学者。

申请者必须符合以下条件：1. 科研成果要在国际上处于领先水平，且在本领域具有广泛影响力；2. 曾在本领域主流国际学术期刊上发表重要论文，或在同行评议国际会议上宣读过论文；3. 在海外高校、科研机构、企业等科技领域的单位中，具有突出的创新潜力和学术影响力，并能够回国在有关领域中做出卓越贡献；4. 具有良好的科研团队合作精神、组织协调能力和较高的道德素质。

申请人须提交包括申请说明书、科研成果和能够证明本人科技水平及工作能力的有关材料等应用文书。

初审合格的申请人还需参加面试，由各地址共同组成的面试委员会进行面试，最终通过严格的审核程序最终确定入选对象。

该基金的资助范围包括科研经费、人员支持等方面。

资助期限为5年，每年资助人数最多50人。

申请人入选后将根据其基本科研条件以及回国工作的实际需要及时得到政策性人才计划、用人单位的支持和协调。

国家海外杰出青年基金的设立，对激发青年学者的创新潜力、提升国际影响力、推进科技进步具有重要意义。

该基金的实施不仅有助于吸引更多的优秀青年学者回国发展，增强我国的科技创新实力，更有助于推动我国的科技事业与世界科技前沿接轨，扩大国际合作，推动科技成果的转化和产业化。

IPO和APO有什么区别IPO和APO有什么区别“APO模式能在借壳上市同时实现私募融资，已经逐渐取代单纯反向收购，成为国内民营企业赴美上市的主流方式。

”美国沃特财务集团总裁蒂姆·沃特介绍，“对于一些中国公司来说，APO模式也许会成为最好的选择。

”“简单来说，APO就是企业在OTCBB(全美证券商协会监管的非交易所性质的交易市场)买壳上市的同时，寻找投资者对其做股权投资。

APO是私募融资而非公开发行，企业上市场所是OTCBB，而不像IPO 那样直接登陆主流市场。

对企业来说，能否转板进入纳斯达克或纽交所之后进行再融资，个中区别至关重要。

”海外上市资深律师王卫东提醒。

APO赶超IPO“过去5年中，通过IPO在美国上市的小规模公司只有38家，大量中小型企业通过私募融资上市。

”沃特在“2006中国金融高峰会”的“企业融资与海外上市专场”上说，沃特集团专注于为私营企业进行上市反向收购(借壳上市)提供专业服务。

据Dealflow Media出版社出版的《反向收购报告》称，2006年一季度，美国共有44个IPO案例，而反向收购有46个。

通过IPO模式上市的公司总市值为13.1亿美元，而反向收购兼并交易总市值达32.2亿美元。

其中，APO交易大约占35%。

在这些借壳上市的企业中，大约有12%来自中国，其中多是涉及医疗保健、消费生产和服务等行业。

“在美国上市的、完全符合美国交易规则的中国公司，正逐渐在美国市场上获得更高的估值。

”沃特介绍，随着美国市场交易规则日趋严格，中国企业赴美上市比以前困难，但“高标准的规则披露意味着投资者可以获得更多信息，从而愿意付出更高价格”。

“从理论上来讲，内地企业实现海外买壳上市主要有四个步骤：首先是在英属维尔京群岛等地设立海外公司;其次，通过收购或其他手法，把国内公司变成海外公司的子公司;第三，在OTCBB找到合适的壳资源，收购并注入国内公司的资产;最后，保持公司股价在5美元以上直至转板。