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第五章工程项目投融资第一节工程项目资金来源1.内容提要项目资本金制度项目资金筹措的渠道与方式资金成本与资本结构2.重点、难点分析项目资本金概念；项目资金筹措的渠道与方式之间的比较；资金成本的概念与计算；资本结构的概念与评价。
3.内容讲解一、项目资本金制度项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。
对项目来说，项目资本金是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。
投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。
对于提供债务融资的债权人来说，项目的资本金可以视为负债融资的信用基础，项目资本金后于负债受偿，可以降低债权人债权的回收风险。
为了建立投资风险约束机制，有效地控制投资规模，《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》（国发[1996]35号）规定，各种经营性固定资产投资项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产开发项目和集体投资项目，试行资本金制度，投资项目必须首先落实资本金才能进行建设。
个体和私营企业的经营性投资项目参照规定执行。
公益性投资项目不实行资本金制度。
外商投资项目（包括外商投资、中外合资、中外合作经营项目）按现行有关法规执行。
例题：1.(2014)关于项目资本金的说法，正确的是（）A．项目资本金是债务性资金B．项目法人要承担项目资本金的利息C．投资者可转让项目资本金D．投资者可抽回项目资本金【答案】C【解析】项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。
对项目来说，项目资本金是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。
投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。
对于提供债务融资的债权人来说，项目的资本金可以视为负债融资的信用基础，项目资本金后于负债受偿，可以降低债权人债权的回收风险。
2.按照《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》规定，不试行资本金制度的项目是指（）。
第41讲工程项目资金来源（一）第五章工程项目投融资分值分布节2020201920182017201620152014第一节工程项目的资金来源9868755第二节工程项目融资4688446第三节与工程有关的税收及保险规定3553575分值合计16191919161616第一节工程项目资金来源一、项目资本金制度 项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。
对项目来说，项目资本金是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。
投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。
（一）项目资本金的来源 项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。
以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。
例：关于项目资本金性质或特征的说法，正确的是（ ）。
A．项目资本金是债务性资金B．项目法人不承担项目资本金的利息C．投资者不可转让其出资D．投资者可以任何方式抽回其出资【233网校答案】B例：根据固定资产投资项目资本金制度相关规定，除用货币出资外，投资者还可以用（ ）作价出资A．实物B．工业产权C．专利技术D．非专利技术E．无形资产【233网校答案】ABD例：固定资产投资项目实行资本金制度，以工业产权，非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的（ ）。
A．20%B．25%C．30%D．35%【233网校答案】A（二）项目资本金的比例表5.1.1 项目资本金占项目总投资最低比例序号投资项目项目资本金占项目总投资最低比例1城市和交通基础设施项目城市轨道交通项目由25%调整为20%港口、沿海及内河航运、机场项目由30%调整为25%铁路、公路项目由25%调整为20%2房地产开发项目保障性住房和普通商品住房项目维持20%不变其他项目由30%调整为25%3产能过剩行业项目钢铁、电解铝项目维持40%不变水泥项目维持35%不变煤炭、电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷、多晶硅项目维持30%不变4其他工业项目玉米深加工项目由30%调整为20%化肥（钾肥除外）项目维持25%不变电力等其他项目维持20%不变 作为计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和，具体核定时以经批准的动态概算为依据。
建筑工程项目融资方案介绍本文档旨在提供关于建筑工程项目融资的方案，包括目标、资金筹集渠道、融资方案等。
目标建筑工程项目融资的目标是为了筹集足够的资金，确保项目的顺利进行。
在进行建筑工程项目融资时，需考虑以下几个因素：1.资金需求：确定项目所需的资金总量，包括建筑材料、人力资源、设备及机械等费用。
2.资金来源：确定融资的渠道，包括银行贷款、政府拨款、投资者、股权融资等。
3.资金利用效率：确保资金的有效利用，以最大化项目的回报率。
资金筹集渠道建筑工程项目的融资可以通过以下几种渠道：1.银行贷款：通过向商业银行贷款获得所需资金。
需提供项目资料、担保等。
2.政府拨款：向政府部门申请项目拨款，通常需要提供详细的项目计划和预算。
3.投资者：吸引投资者通过股权投资等方式为项目提供资金。
需制定详细的投资方案和回报机制。
4.股权融资：通过发行股票或增资扩股的方式融资，吸引股东投资。
融资方案为了实现建筑工程项目融资的目标，以下是一些常见的融资方案：1.银行贷款方案：–确定贷款目的和金额：明确资金用途和所需金额。
–提供担保物品：提供可用作担保的物品，如房产、土地等。
–制定还款计划：制定合理的还款计划，确保按时偿还贷款。
2.政府拨款方案：–编制详细的项目计划和预算：清晰地描述项目目标、工期、成本等。
–申请拨款：向相关政府部门递交项目计划和预算，申请资金拨款。
3.投资者方案：–制定投资方案：详细描述项目概况、预期收益、风险等。
–吸引投资者：通过路演、投资者会议等方式吸引潜在投资者。
–签署投资协议：与投资者签署具体的投资协议，明确投资金额、股权比例、回报机制等。
4.股权融资方案：–评估公司估值：通过专业机构进行公司估值，确定股权融资金额。
–发行股票或增资扩股：通过发行股票或增资扩股的方式融资。
–定期与股东沟通：与股东保持密切联系，及时向其报告项目进展和财务状况。
结论建筑工程项目融资方案是确保项目正常进行的关键。
根据项目的资金需求和情况，选择合适的资金筹集渠道，制定详细的融资方案，并定期与相关方沟通和报告项目进展。
第五章工程项目投融资第一节工程项目资金来源1.内容提要项目资本金制度项目资金筹措的渠道与方式资金成本与资本结构2.重点、难点分析项目资本金概念；项目资金筹措的渠道与方式之间的比较；资金成本的概念与计算；资本结构的概念与评价。
3.内容讲解一、项目资本金制度项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。
对项目来说，项目资本金是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。
投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。
对于提供债务融资的债权人来说，项目的资本金可以视为负债融资的信用基础，项目资本金后于负债受偿，可以降低债权人债权的回收风险。
为了建立投资风险约束机制，有效地控制投资规模，《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》（国发[1996]35号）规定，各种经营性固定资产投资项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产开发项目和集体投资项目，试行资本金制度，投资项目必须首先落实资本金才能进行建设。
个体和私营企业的经营性投资项目参照规定执行。
公益性投资项目不实行资本金制度。
外商投资项目（包括外商投资、中外合资、中外合作经营项目）按现行有关法规执行。
例题：1.(2014)关于项目资本金的说法，正确的是（）A．项目资本金是债务性资金B．项目法人要承担项目资本金的利息C．投资者可转让项目资本金D．投资者可抽回项目资本金【答案】C【解析】项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。
对项目来说，项目资本金是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。
投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。
对于提供债务融资的债权人来说，项目的资本金可以视为负债融资的信用基础，项目资本金后于负债受偿，可以降低债权人债权的回收风险。
2.按照《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》规定，不试行资本金制度的项目是指（）。
A.基本建设项目B.技术改造项目C.房地产开发项目D.公益性投资项目【答案】D[解析]《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》（国发[1996]35号）规定，各种经营性固定资产投资项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产开发项目和集体投资项目，试行资本金制度，投资项目必须首先落实资本金才能进行建设。
个体和私营企业的经营性投资项目参照规定执行。
公益性投资项目不实行资本金制度。
外商投资项目（包括外商投资、中外合资、中外合作经营项目）按现行有关法规执行。
（一）项目资本金的来源项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。
对作为资本金的实物、工业产权、非专利技术、土地使用权，必须经过有资格的资产评估机构依照法律、法规评估作价，不得高估或低估。
以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20％，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。
例题：1.固定资产投资项目实行资本金制度，以工业产权，非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本总金额的（）。
A.20%B.25%C.30%D.35%【答案】A【解题思路-2015】项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。
对作为资本金的实物、工业产权、非专利技术、土地使用权，必须经过有资格的资产评估机构依照法律、法规评估作价，不得高估或低估。
以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20％，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。
2.项目资本金可以用货币出资，也可以用（）作价出资。
A．实物B．工业产权C．专利技术D．企业商誉E．土地所有权【答案】AB【解题思路】项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。
对作为资本金的实物、工业产权、非专利技术、土地使用权，必须经过有资格的资产评估机构依照法律、法规评估作价，不得高估或低估。
以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20％，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。
（二）项目资本金的比例《国务院关于决定调整固定资产投资项目资本金比例的通知》（国发[2009]27号）调整了固定资产投资项目的最低资本金比例。
2015年，为了扩大有效投资需求、促进投资结构调整、保持经济平稳健康发展，《国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国发[2015]51号）中再次调整了固定资产投资项目的最低资本金比例（详见表5.1.1）。
对于城市地下综合管廊、城市停车场项目，以及经国务院批准的核电站等重大建设项目，可以在规定最低资本金比例基础上适当降低。
表5.1.1 项目资本金占项目总投资最低比例作为计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和，具体核定时以经批准的动态概算为依据。
投资项目资本金的具体比例，由项目审批单位根据投资项目的经济效益以及银行贷款意愿和评估意见等情况，在审批可行性研究报告时核定。
经国务院批准，对个别情况特殊的国家重点建设项目，可以适当降低资本金比例。
对某些投资回报率稳定、收益可靠的基地设施、基础产业投资项目，以及经济效益好的竞争性投资项目，经国务院批准，可以试行通过发行可转换债券或组建股份制公司发行股票方式筹措资本金。
为扶持不发达地区的经济发展，国家主要通过在投资项目资本金中适当增加国家投资的比重，在信贷资金中适当增加政策性贷款比重以及适当延长政策性贷款的还款期等措施增强其投融资能力。
按照有关要求，外商投资企业的注册资本应与生产经营规模相适应，其注册资本占投资总额的最低比例见表5.1.2。
表中的投资总额，是指投资项目的建设投资、建设期利息与流动资金之和。
表5.1.2 外商投资企业注册资本占投资总额的最低比例对一些特殊行业的外商投资企业，注册资本的特殊要求见表5.1.3。
表5.1.3 特殊行业的外商投资企业注册资本最低要求按照我国现行规定，有些项目不允许国外资本控股，有些项目要求国有资本控股。
《外商投资产业指导目录（2015年修订）》中明确规定，电网、核电站、铁路干线路网、综合水利枢纽等项目，必须由中方控股。
民用机场项目必须由中方相对控股。
例题：1.根据《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》，各种经营性固定资产投资项目必须实行资本金制度，用来计算资本金基数的总投资是指投资项目的（）。
A.静态投资与动态投资之和B．固定资产投资与铺底流动资金之和C.固定资产总投资D.建筑安装工程总造价【答案】B【解题思路】本题考核的是项目资本金制度，计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和。
2.根据我国现行规定，对某些投资回报率稳定、收益可靠的基础设施、基础产业投资项目以及经济效益好的竞争性投资项目，经国务院批准，可以通过（）方式筹措资本金。
A.银行贷款B．国外借款C.可转换债券D.融资租赁【答案】C【解题思路】根据我国现行规定，对某些投资回报率稳定、收益可靠的基础设施、基础产业投资项目，以及经济效益好的竞争性投资项目，经国务院批准，可以试行通过可转换债券或组建股份制公司发行股票方式筹措资本金。
3.按照我国现行规定，外商投资企业总额1200万美元，注册资本最低要求是不得低于（）。
A.420万美元B.500万美元C.400万美元D.480万美元【答案】B解题思路：外商投资企业注册资本占投资总额的最低比例（三）项目资本金的管理投资项目的资本金一次认缴，并根据批准的建设进度按比例逐年到位。
投资项目在可行性研究报告中要就资本金筹措情况作出详细说明，包括出资方、出资方式、资本金来源及数额、资本金认缴进度等有关内容。
上报可行性研究报告时须附有各出资方承诺出资的文件，以实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资的，还须附有资产评估证明等有关材料。
主要使用商业银行贷款的投资项目，投资者应将资本金按分年应到位数量存入其主要贷款银行；主要使用国家开发银行贷款的投资项目，应将资本金存入国家开发银行指定的银行。
投资项目资本金只能用于项目建设，不得挪作它用，更不得抽回。
有关银行承诺贷款后，要根据投资项目建设进度和资本金到位情况分年发放贷款。
有关部门要按照国家规定对投资项目资本金到位和使用情况进行监督。
对资本金未按照规定进度和数额到位的投资项目，投资管理部门不发给投资许可证，金融部门不予贷款。
对将已存入银行的资本金挪作它用的，在投资者未按规定予以纠正之前，银行要停止对该项目拨付贷款。
对资本金来源不符合有关规定，弄虚作假，以及抽逃资本金的，要根据情节轻重，对有关责任者处以行政处分或经济处罚，必要时停缓建有关项目。
凡资本金不落实的投资项目，一律不得开工建设。
例题：下列关于项目资本金的管理的说法正确的是（）。
A.投资项目的资本金一次认缴，并根据批准的建设进度按比例逐年到位B.以土地使用权作价出资的，还须附有投资单位证明等有关材料C.使用国家开发银行贷款的投资项目，应将资本金存入国家开发银行指定的银行D.只要资本金来源不符合有关规定，停缓建有关项目E.有关部门要按照国家规定对投资项目资本金到位和使用情况进行监督【答案】ACE【解析】略二、项目资金筹措的渠道与方式项目资金筹措应遵循以下基本原则：（1）规模适宜原则。
（2）时机适宜原则。
（3）经济效益原则。
（4）结构合理原则。
从总体上看，项目的资金来源可分为投入资金和借入资金，前者形成项目的资本金，后者形成项目的负债。
例题：项目资金筹措应遵循的基本原则是（）。
A.规模适宜原则B.时机适宜原则C.经济效益原则D.结构合理原则E.风险最低原则【答案】ABCD【解析】略（一）资本金筹措的渠道与方式根据项目资本金筹措的主体不同，可分为既有法人项目资本金筹措和新设法人项目资本金筹措。
1．既有法人项目资本金筹措既有法人作为项目法人进行项目资本金筹措，不组建新的独立法人，筹资方案应与既有法人公司（包括企业、事业单位等）的总体财务安排相协调。
既有法人可用于项目资本金的资金来源分为内、外两个方面。
（1）内部资金来源。
主要包括以下几个方面：1）企业的现金。
2）未来生产经营中获得的可用于项目的资金。
实践中常采用经营收益间接估算企业未来的经营净现金流量。
其计算公式如下：经营净现金流量＝经营净收益－流动资金占用的增加（5.1.1）经营净收益＝净利润＋折旧＋无形及其他资产摊销＋财务费用（5.1.2）经营净现金流量＝净利润＋折旧＋无形及其他资产摊销＋财务费用－流动资金占用的增加（5.1.3）企业未来经营净现金流量中，财务费用及流动资金占用的增加部分将不能用于固定资产投资，折旧、无形及其他资产摊销通常认为可用于再投资或偿还债务，净利润中有一部分可能需要用于分红或用作盈余公积金和公益金留存，其余部分可用于再投资或偿还债务。
