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第三章外汇期货和外汇期权一、单项选择题1.在期权交易中( A )A买方的损失有限,收益无限B买方的损失无限,收益有限C卖方的损失无限,收益有限D卖方的损失有限,收益无限2.在货币期货业务中,进行远期外汇交易,由( D )来签定合同.A.买方和卖方B.买方与经纪人C.卖方与经纪人D.通过经纪人,买方或卖方分别与结算所3.外汇期权交易对合同卖方的好处是获得（ B ）。
A．外汇保值B．保险费收入C．转嫁风险D．潜在收益4.期权交易中( C )A 协定价格越高买入期权的保险费越高B 买方向卖方缴付保险费的费率固定C 买方向卖方缴付保险费不能收回D 卖方与买方的损益具有对称性5.如何运用外币期货交易防范外汇风险( C ).A.企业通过买卖与风险头寸货币种类相同,金额相同,期限相同,资金流向相同的外币期货合同B.企业通过买卖与风险头寸货币种类不同,金额相同,期限相同,资金流向相反的外币期货合同C.企业通过买卖与风险头寸货币种类相同,金额相同,期限相同,资金流向相反的外币期货合同D.企业通过买卖与风险头寸货币种类相同,金额相同,期限不同,资金流向相同的外币期货合同6.货币期货业务是按照成交单位与交割时间由( A )原则来进行的.A.交易所确定的标准化B.买卖双方同商定的C.买方确定的D.卖方确定的7."多头套期"是一种利用外币期货交易防范外汇风险的方法它是( C ).A.当外汇现货市场上处于多头地位时使用的,所以,称之为"多头套期"B.当外汇现货市场上处于空头地位时使用的,所以,称之为"多头套期"C.指当外汇现货市场上处于空头地位,在期货市场买进一笔相应的期货交易D.主要由出口商或债权人使用的外汇风险管理手段8.期权合约持有人可在期权到期前的任何一个工作日选择行权或不行权的期权交易称为( A )A.美式期权B.欧式期权C.澳式期权D.日式期权9.由于建立了（ A ），从而可确保期货契约的履行。
《第二章外汇市场》练习题1、英国经济学家预测，美国的物价水平明年将上涨8%英国将上涨4%两国的真实利率皆为2%(1)根据费雪效应，两国的名义利率将是多少？(2)假定目前英镑对美元的汇率为$ 1.23/ £，根据购买力平价说，一年后的即期汇率是多少？(3)根据利率平价说，英镑对美元远期升水或贴水多少？2(1)(2) 日元对新加坡元一年远期汇率是多少?3、某时加拿大外汇市场加元对美元的即期汇率和远期汇率报价如下:分别计算1个月、3个月和6个月远期美元汇率4、若某日你通过电话询价某美国银行，得到日元对美元的即期、1个月、3个月的外汇报价为：“112.52 to 55,150 to 144,180 to 205 ”。
回答以下问题：(1)这是直接标价汇率还是间接标价汇率？是欧洲术语还是美国术语？(2)远期日元升水还是贴水？分别计算日元1个月、3个月远期完整汇率；(3)若在即期市场上出售J ¥600 000，你将收到多少美元？(4)若想购买3个月远期日元J¥200 000，你将发生的美元购汇成本是多少？5问：(1)3个月远期加元对美元是升水还是贴水，年升(贴)水率是多少?(2)目前英镑比10年前贬值22% 10年前英镑对美元的汇率是多少？(3)瑞士法郎对日元的套算汇率是多少？(4)假定利率平价条件成立，瑞士6个月期国库券年利率为6%美国6个月期国库券年利率为多少？&美国和瑞士货币市场和外汇市场有关信息如下：即期汇率SWF1.50/ $3个月远期SWF1.48/ $美国货币市场年利率10%瑞士货币市场年利率6%交易额$ 1 000 000交易费0.1%试分析判断进行抵补套利是否可行？简述套利过程及结果。
是否存在套汇机会？如果存在，请计算你投入J ¥ 1000 000的套汇利润。
《第三章外汇期货和期权市场》练习题1、某人预计英镑对美元将升值，于是在1月10日买进10份3月份到期的英镑期货合约，买价为$ 1.5841/£。
第四章一、填空题1、外汇批发市场；2、伦敦外汇市场；3、标准交割日交割；4、套汇交易，低买高卖；5、看跌期权，协定价格；二、不定项选择题1、C ；2、A ；3、AB；4、D；5、ABC；6、ABD；7、ABCD；8、AB9、AD；10、A三、判断分析题1、√2、√3、×银行同业间即期外汇交易的交割日包括三种类型：1．当日交割2．次日交割3．标准交割日交割4、√5、×外汇期权就其内容看，可分为买方期权和卖方期权，买方期权也叫看涨期权，卖方期权又称看跌期权。
四、名词解释略，参见教材。
五、简答题1、外汇市场的特点是：(1)全天交易，交易时间长；(2)交易方便，成交量巨大；(3)保证金制度，交易成本低；(4)双向交易，操作方向多；(5)全球市场，政策干预低。
其构成主要包括：(1)外汇银行；(2)外汇经纪人；(3)非金融机构和个人；(4)中央银行。
2、(1)即期外汇交易；(2)远期外汇交易；(3)掉期交易；(4)套汇交易；(5)套利交易；(6)外汇期货交易；(7)外汇期权交易。
3、即期外汇交易，又称现汇交易，是指外汇交易双方以即时外汇市场的价格成交，并在合同签订后的两个营业日内进行交割的外汇交易。
交易方式分为：当日交割；次日交割；标准交割日交割。
4、远期外汇交易，又称期汇交易，是指外汇买卖双方先签订合同，规定交易的币种、金额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间按照合同规定进行交割的一种外汇方式。
作用：(1)进行套期保值，避免外汇风险；(2)调整银行的外汇头寸；(3)进行外汇投机，牟取暴利；(4)可作为中央银行的政策工具。
5、套汇交易是指套汇者在不同交割期限、不同外汇市场利用汇率上的差异进行外汇买卖，以防范汇率风险和牟取差价利润的行为。
其核心就是做到低买高卖（亦称贱买贵卖），赚取汇率差价。
套汇交易分为时间套汇和地点套汇，其中地点套汇又可以分为直接套汇和间接套汇。
6、套利交易也称利息套汇，是指套利者利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金从利率较低的国家或地区转移至利率较高的国家或地区，从中获取利息差额收益的一种行为。
外汇期货的名词解释外汇期货是一种金融衍生品，指的是在未来约定的日期和价格上交割一定数量的外汇。
外汇期货交易的参与者通过交易所进行交易，而不是在场外交易市场。
外汇期货交易为投资者提供了一种通过买进或卖出洲际付款结算系统（CLS）的货币准备金，进而获取利润的机会。
下面将对外汇期货中常用的几个名词进行解释。
1. 外汇：外汇是指不同国家之间的货币。
每个国家的货币都是其官方发行的法定货币。
外汇市场是全球最大的金融市场之一，每天的交易量达到数万亿美元。
2. 期货：期货是标准化合约，约定在将来特定日期和价格交割一定数量的资产。
与现货市场不同，期货市场上的交易是在将来时间进行的，具有高杠杆效应，可以通过小额的资金控制大额的投资。
3. 交易所：交易所是指提供各种金融资产交易场所和服务的机构。
外汇期货交易多数在交易所进行，交易所对交易参与者进行监管，确保交易的公平、公正和透明。
4. 交割：交割是指在交易的约定时间和价格交换资产的行为。
在外汇期货交易中，交割通常是以货币转账的形式进行，即买方付款，卖方交割货币资产。
5. 杠杆：杠杆是指通过借入资金来放大投资收益或亏损的一种交易手段。
外汇期货交易具有较高的杠杆效应，投资者只需支付一小部分保证金就可以进行大额交易，但也会增加投资风险。
6. 保证金：保证金是指投资者在交易所上交的一定金额，用于支付交易费用和弥补亏损。
保证金要求根据不同的交易品种和投资者的杠杆需求而定，一般为投资金额的一定比例。
7. 持仓：持仓是指投资者当前拥有并未平仓的期货合约数量。
投资者可以持有多仓（看涨）或空仓（看跌）的仓位，根据市场行情走势来决定是否平仓。
8. 合约：合约是外汇期货交易的基本单位，代表特定的外汇数量和其它交易要素。
每个外汇期货合约一般包含一个到期日、一个看涨合约和一个看跌合约。
9. 基本货币/报价货币：外汇期货报价一般以两种货币的比例表示，其中基本货币是交易者要购买或卖出的货币，而报价货币则用来表示基本货币的价值。
外汇衍生品名词解释外汇衍生品可以定义为以外汇汇率作为标的，并以一定比例进行买卖的金融合约，是一种投资产品。
这类产品由3大类：期货、期权和交易所结算的财务工具，这些产品具有很高的流动性、低的仓储成本以及低的交易成本等优势。
一、期货：外汇期货是以外汇汇率为标的，根据投资者购买和销售时间所设定的价格进行买卖的合约。
外汇期货合约可以根据投资者需求，定制不同期限、不同量级、不同货币等的外汇期货合约。
在同一交易所，外汇期货报价是相同的，因此，投资者可以根据自己的个人投资理念和需求，选择不同的交易手段来实现投资目的。
二、期权：外汇期权是以外汇汇率为基础的金融衍生品，是一种特殊的抵押型衍生品。
与期货不同，期权允许投资者根据其特定的定价模型，在给定的时间内或在未来某一特定期限内购买或出售特定金额的外汇汇率。
期权投资者可以根据自己的需求实现风险管理，以避免外汇汇率的变动带来的损失。
三、交易所结算的财务工具：交易所结算的财务工具是一种根据投资者的要求，以外汇汇率作为标的，由外汇期货交易双方就具体交易时间，金额和其他条件做出了买卖决定的金融产品。
结算工具可以满足各种投资者的特定需求，满足复杂外汇交易的需要，而且不与外汇期货和期权有任何关联，因而市场风险也可以较小。
四、外汇衍生品的投资优势：1、高流动性：由于外汇衍生品的流动性比股票、债券等传统投资更高，市场上买卖外汇衍生品的交易量更大，投资者可以更快地把钱转换成外汇汇率，而且买卖外汇衍生品可以买到更高的价格，从而获得更多利润。
2、低仓储成本：外汇衍生品仓储成本比股票、债券等传统财务产品低，投资者无需投入大量的经营资金来仓储外汇衍生品，只需投入很少的经营资金和其他物品就可以进行买卖交易，从而减少了投资者的投资风险。
3、低交易成本：由于外汇衍生品通过交易所或OTC市场进行交易，所有交易双方费用相对较低，对投资者来说，可以更有效地利用自己的资金，从而获得更多更低的交易成本。
外汇衍生品作为一种投资工具，具有诸多优势，受到了市场上越来越多投资者的青睐。
外汇期权交易外汇期权交易1982年12月，外汇期权交易在美国费城股票交易所首先进行，其后芝加哥商品交易所、阿姆斯特丹的欧洲期权交易所和加拿大的蒙特利尔交易所、伦敦国际金融期货交易所等都先后开办了外汇期权交易。
目前，美国费城股票交易所和芝加哥期权交易所是世界上具有外汇期权交易代表性的外汇期权市场，经营的外汇期权种类包括英镑、瑞士法郎、西德马克、加拿大元、法国法郎等。
外汇期权不同于远期外汇合约，后者有义务在到期日执行买卖外汇合约，外汇期权合约则随合约持有人意愿选择执行或不执行合约。
合约的终止日称为期满日。
每个期权合约具体规定交易外币的数量、期满日、执行价格和期权价格（保险费）。
按合约的可执行日期，期权交易分美国式期权和欧洲式期权。
如果期权能够在期满日之前执行，称为美国式期权；若只能在期满日执行，称欧洲期权。
外汇期权持有人在期满日或之前执行买或卖期权时的商定汇率称执行价格（excercise price）或协定价格（strike price）。
执行价格（汇率）是经选择后才预定的，这同远期汇率不同，远期贴水或升水是由买卖外汇的银行决定。
购买外汇期权者向出售者支付一笔费用，称期权价格（option price），或保险费（premium）。
对于外汇期货期权市场的风险治理，国际清算银行巴塞尔银行监督委员会、国际证券监督机构组织(IOSCO)、国际货币基金组织(IMF)以及民间组织三十人集团均提出了积极有效的建议，指出在建立和实施风险治理构架过程中，至少应包括如下步骤：——明确自身所能承受的风险程度。
从客观实际出发(包括财力和心理等因素)，设定可承受的风险范围，过大轻易导致经营危机；过小则不利于充分利用企业资产进行保值和增值。
——明晰每一治理层的权力和责任。
做到权责利对等，激发进取，防范过激冒险行为，通过治理层次和治理幅度实现最优化经营。
——制定风险治理治理结构。
具体包括：风险识别、风险衡量、选择风险治理方法、风险控制、风险监察和风险报告与评估等环节。
国际金融名词解释1．外汇〔广义静态〕：广义静态外汇是指一国拥有的外币资产。
具体而言，外汇是指外币以与以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。
2．外汇〔狭义静态〕：狭义静态外汇是国际支付的手段。
具体地说，是指以外国货币表示的可直接用于清偿国际间债权债务的支付手段。
3．自由外汇：自由外汇又称自由兑换外汇、多边外汇，是指不需要外汇管理当局批准，就可以自由兑换成其它货币，或者向第三者办理支付的外国货币与支付凭证。
4．即期外汇：即期外汇又称为现汇，是指外汇买卖成交后在两个营业日内办理交割手续的外汇。
5．远期外汇：远期外汇又称为期汇，是指外汇买卖双方按照约定在未来某一时间办理交割手续的外汇。
6．汇率：汇率就是外汇的价格，也叫做外汇行市或兑换率，它是将一国货币折算成另一国货币的比率，或者说是一国货币用另一国货币表示的“价格〞，也可以说是两国货币进行兑换的比率。
7．基本汇率：基本汇率是指一国货币与基准货币之间的汇率，又称基础汇率、中心汇率或关键汇率。
8．即期汇率：即期汇率又称现汇汇率，是指在外汇市场上，买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割手续所使用的外汇汇率。
9．实际汇率：实际汇率又称真实汇率，是用两国价格水平、财政补贴或税收减免对名义汇率加以调整后的汇率。
10．铸币平价：以两种金属铸币含金量之比得到的汇价被称为铸币平价。
铸币平价是金币本位制度时期的汇率决定基础。
11．法定平价：纸币所代表的金量之比就是法定平价。
法定平价是金块本位和金汇兑本位制度下汇率的决定基础。
12．国际收支：指在一定时期内一国居民与其非居民之间的全部经济交易的系统的货币记录。
13．国际借贷：指一国在一定时点上对外债权〔或资产〕与对外债务的总和。
14．经常账户：是国际收支平衡表中最基本也是最重要的账户，它反映一个国家〔或地区〕与其他国家〔或地区〕之间实际资源的转移。
常账户又包括货物、服务、收益和经常转移四个子项目。
15．资本和金融账户：是指对资产所有权在居民和非居民之间流动行为进行记录的XX，它包括资本XX和金融XX两项。
如何进行外汇期货期权交易外汇期货期权交易是一种金融衍生品交易方式，它为投资者提供了一种在未来购买或者出售货币、股票或者商品的权利，而非义务。
这种交易方式为投资者提供了杠杆效应，使其能够通过投入相对较少的资本实现高额收益。
然而，外汇期货期权交易也存在一定的风险，需要投资者在进行交易时谨慎管理风险并制定合适的交易策略。
一、进行外汇期货期权交易的必备条件在进行外汇期货期权交易之前，投资者需要具备以下几个必备条件：1.了解市场：投资者需要了解市场的基本原理、参与者以及交易工具的基本知识。
这包括了解各种交易订单的类型，例如市价单、限价单和止损单等。
2.了解交易规则：不同的外汇期货期权交易市场有不同的交易规则和制度，投资者需要了解并熟悉相应的交易规则。
这涉及到交易的时间、手续费率、交易所规则等。
3.资金准备：在进行外汇期货期权交易之前，投资者需要准备足够的资金。
外汇期货期权交易是高风险的交易方式，投资者需要有足够的资金来承担可能的亏损。
4.寻找合适的交易平台：投资者需要选择一个信誉良好、安全可靠的交易平台进行交易。
交易平台应该提供稳定的交易环境，方便投资者进行交易。
二、外汇期货期权交易的基本步骤1.市场分析：投资者在进行交易之前，需要对市场进行充分的分析。
他们可以使用技术分析、基本分析或者两者结合的方式来判断市场的走势，并预测未来的价格。
2.制定交易策略：投资者应该根据自己的分析结果和风险承受能力来制定交易策略。
交易策略应该包括入市点位、止损点位和获利点位等。
3.下单交易：根据制定的交易策略，投资者可以通过交易平台下达相应的交易指令。
交易指令应该包括交易品种、交易数量、交易方向等。
4.风险管理：在进行外汇期货期权交易时，风险管理非常重要。
投资者应该根据自己的风险承受能力来设置止损点位，并在交易过程中严格执行。
5.持仓管理：在交易完成后，投资者需要及时关注自己的持仓情况。
他们可以根据市场的变化来调整自己的持仓策略，以最大限度地实现收益。
第一章1.何谓国际企业？？跨国经营的动机和意义何在？答：国际企业：相对国内企业而言，泛指生产经营活动跨越两个或两个以上国家的企业动机：(1 )寻求市场(2)寻求原材料(3)寻求先进的技术知识(4)寻求更高的生产效益(5)寻求安全的政治、经济环境。
意义:(1)拓展海外市场，分散经营风险(2)获取廉价资源，获取先进的技术和信息，提高生产效益(3)形成全球视野2.跨国公司：以一国为基地，在世界若干国家(地区)设立分支机构，从事国际经营活动的跨国经济组织。
4•与国内财务管理相比较，国际财务管理具有何特点？包括哪些主要内容？答：特点：(1)理财环境的复杂性。
跨国经营涉及多个国家和地区，财务管理环境相当复杂且不确定。
(2)财务风险的多重性。
涉及到经济和经营风险，政治、法律风险(3)资金融通的多样性。
表现为：资金来源广泛，筹资方式灵活多样，货币软硬差别、利率高低不一。
(4)财务管理内容更丰富。
色括：跨国融资管理、跨国投资管理、跨国营运资木管理、外汇风险管理和利率风险管理、转移定价与跨国税收管理、跨国经营业绩评价与控制。
(5)理财技巧的复杂性《第二章外汇市场》1 •汇率是两种货币的兑换比率2•直接标价汇率以一定单位外币为标准，折算成若干本币来表示的汇率标价方法3•间接标价汇率以一定单位本币为标准，折算成若干外币来表示的汇率标价方法4•欧洲术语报岀单位美元的外币价格。
如：$1 = 8 RMBY5•美国术语报出单位外币的美元价格。
如：RMB¥1 = $0.1256•套汇是利用不同外汇市场的汇率差异，同吋在低价市场上买进，高价市场上卖出某种货币，以获取汇率差利润7•套利是利用不同国家货币市场短期利率的差异，将资金从一国转移到另一国进行投资以赚取利率差额的外汇交易。
8•外汇掉期指在买进（或卖出）某种货币的同吋，卖出（或买进）同等数量但交割期限不同的同种货币。
9•外汇套期保值指为防范暴露性货币头寸的汇率风险，在期汇市场交易与现汇市场数量相半，但方向相反的远期合约，以减少或消除汇率变动的风险。
