期货与期权市场基本原理答案

资料范本本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载金融衍生工具_课程习题答案(2)地点：__________________时间：__________________说明：本资料适用于约定双方经过谈判，协商而共同承认，共同遵守的责任与义务，仅供参考，文档可直接下载或修改，不需要的部分可直接删除，使用时请详细阅读内容第一章1、衍生工具包含几个重要类型？他们之间有何共性和差异？2、请详细解释对冲、投机和套利交易之间的区别，并举例说明。

3、衍生工具市场的主要经济功能是什么？4、“期货和期权是零和游戏。

”你如何理解这句话？习题答案1、期货合约：：也是指交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。

期货合同是标准化的在交易所交易，远期一般是OTC市场非标准化合同，且合同中也不注明保证金。

主要区别是场内和场外；保证金交易。

二者的定价原理和公式也有所不同。

交易所充当中间人角色，即买入和卖出的人都是和交易所做交易。

特点：T＋0交易；标准化合约；保证金制度（杠杆效应）；每日无负债结算制度；可卖空；强行平仓制度。

1）确定了标准化的数量和数量单位、2）制定标准化的商品质量等级、（3）规定标准化的交割地点、4）规定标准化的交割月份互换合约：是指交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率（利率、股票指数收益率）相互交换支付的约定。

例如，债务人根据国际资本市场利率走势，将其自身的浮动利率债务转换成固定利率债务，或将固定利率债务转换成浮动利率债务的操作。

这又称为利率互换。

互换在场外交易、几乎没有政府监管、互换合约不容易达成、互换合约流动性差、互换合约存在较大的信用风险期权合约：指期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。

为了取得这一权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。

期权主要有如下几个构成因素①执行价格（又称履约价格，敲定价格〕。

2024年期货从业资格之期货基础知识真题精选附答案单选题（共45题）1、股指期货的净持有成本可以理解为（）。

A.资金占用成本B.持有期内可能得到的股票分红红利C.资金占用成本减去持有期内可能得到的股票分红红利D.资金占用成本加上持有期内可能得到的股票分红红利【答案】 C2、关于期货公司资产管理业务，表述错误的是（）。

A.期货公司不能以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户之间进行买卖B.期货公司从事资产管理业务，应当与客户签订资产管理合同，通过专门账户提供服务C.期货公司接受客户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低限额D.期货公司应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺【答案】 D3、股票指数期货最基本的功能是（）。

A.提高市场流动性B.降低投资组合风险C.所有权转移和节约成本D.规避风险和价格发现【答案】 D4、对于套期保值，下列说法正确的是（）。

A.计划买入国债，担心未来利率上涨，可考虑卖出套期保值B.持有国债，担心未来利率上涨，可考虑买入套期保值C.计划买入国债，担心未来利率下跌，可考虑买入套期保值D.持有国债，担心未来利率下跌，可考虑卖出套期保值【答案】 C5、（）是跨市套利。

A.在不同交易所，同时买入.卖出不同标的资产.相同交割月份的商品合约B.在同一交易所，同时买入.卖出不同标的资产.相同交割月份的商品合约C.在同一交易所，同时买入.卖出同一标的资产.不同交割月份的商品合约D.在不同交易所，同时买入.卖出同一标的资产.相同交割月份的商品合约【答案】 D6、以下关于卖出看涨期权的说法，正确的是（）。

A.如果已持有期货空头头寸，卖出看涨期权可对其加以保护B.交易者预期标的物价格下跌，适宜买入看涨期权C.如果已持有期货多头头寸，卖出看涨期权可对其加以保护D.交易者预期标的物价格上涨，适宜卖出看涨期权【答案】 C7、在期货市场中，（）通过买卖期货合约买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险。

期货期权知识考核试题一、选择题1、10月1日，某投资者以4310元／吨卖出1手5月份大豆合约，同时以4350元／吨买入1手7月份大豆合约。

若不考虑佣金因素，他在（）的情况下将头寸同时平仓能够获利最大。

[单选题] *A.5月份大豆合约的价格下跌至4200元／吨，7月份大豆合约的价格下跌至4300元／吨√B.5月份大豆合约的价格下跌至4280元／吨，7月份大豆合约的价格下跌至4290元／吨C.5月份大豆合约的价格上升至4330元／吨，7月份大豆合约的价格上升至4400元／吨D.5月份大豆合约的价格上升至4320元／吨，7月份大豆合约的价格上升至4360元／吨2、某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0.006835美元／日元，半个月后，该投机者将2张合约买入对冲平仓，成交价为0.007030美元／日元。

则该笔投机的结果是（）美元。

[单选题] *A.盈利4875B.亏损4875√C.盈利5560D.亏损5560E.盈利3900F.亏损39003、某投资者在5月1日买入7月份并同时卖出9月份铜期货合约，价格分别为63200元／吨和64000元／吨。

若到了6月1日，7月份和9月份铜期货价格分别变为63800元／吨和64100元／吨，则此时价差（）元／吨。

[单选题] *A.扩大了500B.缩小了500√C.扩大了600D.缩小了600E.扩大了800F.缩小了8004、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元／吨，其后卖出平仓l0手，成交价格为23300元／吨。

当日收盘价为23350元／吨，结算价为23210元／吨。

(铜期货合约每手为5吨)该投资者的当日盈亏为（）元。

[单选题] *A.盈利10000B.盈利12500C.盈利15500√D.盈利22500E.盈利25500F.盈利275005、1月12日，某交易者进行套利交易，同时买进1手3月某期货合约、卖出2手5月该期货合约、买进1手7月该期货合约；成交价格分别为13900元／吨、13800元／吨和13700元／吨。

2022年期货从业资格《期货基础知识》试题及答案(最新)1、[题干]我国目前的期货交易所中，采取分级结算制度的期货交易所是()。

A.中国金融期货交易所B.郑州商品交易所C.大连商品交易所D.上海期货交易所【答案】A【解析】中国金融期货交易所采取分级结算制度。

2、[题干]期货市场上套期保值规避风险的基本原理是()A.同种商品的期货价格和现货价格走势一致B.期货价格比现货价格变动得更频繁C.期货市场上的价格波动频繁D.现货市场上的价格波动频繁【答案】A【解析】套期保值规避风险的基本原理在于：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。

3、[题干]空头套期保值者是指()。

A.在现货市场做空头，同时在期货市场做空头B.在现货市场做多头，同时在期货市场做空头C.在现货市场做多头，同时在期货市场做多头D.在现货市场做空头，同时在期货市场做多头【答案】B【解析】空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约中做空头的状态。

4、[题干]以下属于技术分析形态分析中反转形态的是()。

A.楔形B.矩形C.V形D.双重顶【答案】CD【解析】反转形态包括：双重顶和双重底、头肩顶和头肩底、三重顶和三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。

5、[题干]期货市场价格发现功能够使期货合约转手极为便利，可以不断地产生期货价格，进而连续不断地反映供求变化。

这体现了期货市场价格形成机制的()。

A.公开性B.连续性C.预测性D.性【答案】B【解析】期货市场的价格形成机制较为成熟和完善，能够形成真实有效地反映供求关系的期货价格。

这种机制下形成的价格具有公开性、连续性、预测性和性的特点。

价格发现功能的连续性表现为，期货合约转手极为便利，因此能不断地产生期货价格，进而连续不断地反映供求关系。

2022年-2023年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)单选题（共40题）1、下列期货交易指令中，不须指明具体价位的是（）指令。

A.止损B.市价C.触价D.限价【答案】 B2、当现货总价值和期货合约的价值已定下来后．所需买卖的期货合约数随着β系数的增大而（）。

A.变大B.不变C.变小D.以上都不对【答案】 A3、如果企业在套期保值操作中，现货头寸已经了结，但仍保留着期货头寸，那么其持有的期货头寸就变成了（）头寸。

A.投机性B.跨市套利C.跨期套利D.现货【答案】 A4、某投资者在4月1日买入大豆期货合约40手建仓，每手10吨，成交价为4200元／吨，当日结算价为4230元／吨，则该投资者当日的持仓盈亏为（）。

A.1200元B.12000元C.6000元D.600元【答案】 B5、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为2400元／吨，乙为卖方，建仓价格为2600元／吨，小麦搬运.储存.利息等交割成本为60元／吨，双方商定的平仓价为2540元／吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元／吨，即2500元／吨，期货转现货后节约费用总和__________是__________元／吨，甲方节约__________元／吨，乙方节约元／吨。

（）A.60；40；20B.40；30；60C.60；20；40D.20；40；60【答案】 A6、第一个推出外汇期货合约的交易所是（）。

A.纽约期货交易所B.大连商品交易所C.芝加哥商业交易所D.芝加哥期货交易所【答案】 C7、某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相对于沪深300指数的B系数为1.2。

此时某月份沪深300股指期货合约期货指数为3000点。

为规避股市上涨风险，该基金经理应（）该沪深300股指期货合约进行套期保值。

A.买入120份B.卖出120份C.买入100份D.卖出100份【答案】 A8、交易型开放指数基金（ETF）与普通的封闭式基金的显著区别为（）。

一、期权交易基来源理期权的基本交易原理只有四个：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权。

其余所有的交易策略都由此而派生。

它们之中，有些名称怪异，有些操作复杂。

这里我们只议论最简单的四种策略。

决定采纳何种策略的一个方法是从简单的风险和利润角度考虑，可分为：有限风险——有限利润无穷风险——有限利润有限风险——无穷利润无穷风险——有限利润另一种对期权策略的区分，依照的是市场对有关标的物的价钱的预期。

市场预期市场对标的物价钱的预期典型的期权牛市上升多头看涨期权空头看跌期权熊市降落多头看跌期权空头看涨期权中性无显着上升和降落看涨期权与看跌期权的组合期权策略因市场参加者的不一样而不一样。

套期保值者买、卖期权以抵消价钱反向改动的影响，谋利者则运用该工具从预期的价钱改动中牟利，一．买进看涨期权买进看涨期权损益买进必定履约价钱的看涨期权，在支付一笔权益金后，即可享有买入或不买入有关标的物的权益。

一旦价钱果然上升，便执行看涨期权，以廉价获取标的物财产，而后按上升的价钱水平高价卖出标的财产，获取差价利润，在填补支付的权益金后还有盈余；或许在权益金价钱上升时卖出期权平仓，进而获取权益金收入。

在这里存在一个损益均衡点：损益均衡点 =履约价钱 +权益金。

在损益均衡点以上，标的物价钱上升多少，期权便盈余多少。

假如价钱不只没有上升反而下跌，则可放弃或廉价转让看涨期权，其最大损失为权益金。

收到期期间权损益益履约价钱损益均衡点标的物价钱损失权益金市场看法是：购置者从有关标的物价钱上升中追求利润或防止损失。

颠簸性看法是：购置者预期标的物价钱颠簸率上升。

风险：限制在权益金范围内。

利润：在上升市场中，到期时有无穷的利润潜力。

损益均衡点：履约价钱 +权益金使用者：市场的牛市预期越强，看涨期权买入时的虚値程度就越深。

换句话说，看涨期权购置者获取的履约价钱越高。

例 1 某石油提炼商担忧石油的价钱会上升，但他又不想经过购置一张期货合约而锁定在固定的价钱，所以，该提炼商买入以每桶 1 美元权益金的一份履约价钱为 16 美元的国际石油交易所布伦特原油的看涨期权。

【解析】芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10％的保证金，作为履约保证。

2．【答案】D166【解析】1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

1975年10月，芝加哥期货交易所上市国民抵押协会债券(GNMA)期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。

3．【答案】B【解析】现货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的，其不受时空限制，交易灵活方便。

期货交易的目的一般不是为了获得实物商品4．【答案】D【解析】燃料油为上海期货交易所上市品种。

5．【答案】C【解析12000年12月29日，中国期货业协会经过多年酝酿终于宣告成立，结束了期货市场没有自己的自律组织的历史，同时也标志着我国期货市场三级监管体系的形成。

6．【答案】A【解析】套期保值交易中，无论价格怎样变动，都能取得一个市场亏损的同时在另一个市场盈利的结果。

最终，亏损额与盈利额大致相等。

7．【答案】C【解析】投机者虽然在主观上是出于获取投机利润的目的而参与期货交易，但在客观上，却为套期保值的实现创造了条件，在为了获取投机利润的同时也承担了相应的价格波动的风险，是期货市场的风险承担者。

8．【答案】C【解析】现货市场、批发市场和零售市场都是市场体系中的普通形式。

9．【答案】A【解析】通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性、权威性的特点。

【解析】《期货交易管理条例》第八条规定，期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

11．【答案】D【解析】我国的郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所3家期货交易所实行会员制，中国金融期货交易所是以股份有限公司形式成立的。

12．【答案】A【解析】A项应为董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有期货从业资格。

2023年期货从业资格之期货基础知识题库附答案（典型题）单选题（共40题）1、“买空”期货是指交易者预计价格将（）的行为。

A.上涨而进行先买后卖B.下降而进行先卖后买C.上涨而进行先卖后买D.下降而进行先买后卖【答案】 A2、沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（）A.上一交易日结算价的±10%B.上一交易日收盘价的±10%C.上一交易日收盘价的±20%D.上一交易日结算价的±20%【答案】 D3、在我国，个人投资者从事期货交易必须在（）办理开户手续。

A.中国证监会B.中国证监会派出机构C.期货公司D.期货交易所【答案】 C4、市场上沪深300指数报价为4951．34，IF1512的报价为5047．8。

某交易者认为相对于指数报价，IF1512报价偏低，因而卖空沪深300指数基金，同时买入同样规模的IF1512，以期一段时间后反向交易盈利，这种行为是（）。

A.买入套期保值B.跨期套利C.反向套利D.正向套利【答案】 C5、中国香港恒生指数是由香港恒生银行于（）年开始编制的用以反映香港股市行情的一种股票指数。

A.1966B.1967C.1968D.1969【答案】 D6、某投资者以4010元/吨的价格买入4手大豆期货合约，再以4030元/吨的价格买入3手该合约；当价格升至4040元/吨时，又买了2手，当价格升至4050元/吨时，再买入1手。

若不计交易费用，期货价格高于（）元/吨时，该交易者可以盈利。

A.4026B.4025C.4020D.4010【答案】 A7、4月1日，某期货交易所6月份玉米价格为2．85美元／蒲式耳，8月份玉米价格为2．93美元／蒲式耳。

某投资者欲采用牛市套利（不考虑佣金因素），则当价差为（）美分时，此投资者将头寸同时平仓能够获利最大。

A.8B.4C.-8D.-4【答案】 C8、现代意义上的结算机构的产生地是（）。

A.美国芝加哥B.英国伦敦C.法国巴黎D.日本东京【答案】 A9、K线的实体部分是（）的价差。

2024年期货从业资格之期货基础知识题库与答案单选题（共45题）1、最早的金属期货交易诞生于（）。

A.德国B.法国C.英国D.美国【答案】 C2、趋势线可以衡量价格的（）。

A.持续震荡区B.反转突破点C.波动方向D.调整方向【答案】 B3、期货交易所规定，只有（）才能入场交易。

A.经纪公司B.生产商C.经销商D.交易所的会员【答案】 D4、在分析和预测期货价格时，不同的市场参与者对基本分析和技术分析会有不同的侧重。

基本分析注重对影响因素的分析和变量之间的因果联系，其优势在于()。

A.分析结果直观现实B.预测价格变动的中长期趋势C.逢低吸纳，逢高卖出D.可及时判断买入时机【答案】 B5、如果基差为负值且绝对值越来越大，则这种变化称为（）。

A.正向市场B.基差走弱C.反向市场D.基差走强【答案】 B6、股指期货是目前全世界交易最()的期货品种。

A.沉闷B.活跃C.稳定D.消极【答案】 B7、不管现货市场上实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现()。

A.套利B.完全套期保值C.净赢利D.净亏损【答案】 B8、5月初某公司预计将在8月份借入一笔期限为3个月、金额为200万美元的款项，当时市场利率上升为9.75%，由于担心利率上升于是在期货市场以90.30点卖出2张9月份到期的3个月欧洲美元期货合约（合约的面值为100万美元，1个基本点是指数的0.01点，代表25美元）,到了8月份,9月份期货合约价格跌至88.00点，该公司将其3个月欧洲美元期货合约平仓同时以12%的利率借入200万美元，如不考虑交易费用，通过套期保值该公司此项借款利息支出相当于（）美元，其借款利率相当于（）%A.11500，2.425B.48500，9.7C.60000，4.85D.97000，7.275【答案】 B9、在国债基差交易策略中，适宜采用做空基差的情形是（）。

A.预期基差波幅收窄B.预期基差会变小C.预期基差波幅扩大D.预期基差会变大【答案】 B10、反向市场中进行牛市套利交易，只有价差（）才能盈利。

2023年期货从业资格之期货投资分析基础试题库和答案要点单选题（共50题）1、下列关于各定性分析法的说法正确的是（）。

A.经济周期分析法有着长期性、趋势性较好的特点，因此可以忽略短期、中期内的波动B.平衡表法简单明了，平衡表中未涉及的数据或将对实际供需平衡产生的影响很小C.成本利润分析法具有科学性、参考价值较高的优点，因此只需运用成本利润分析法就可以做出准确的判断D.在实际应用中，不能过分依赖季节性分析法，将季节分析法作为孤立的“分析万金油”而忽略其他基本面因素【答案】 D2、债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。

A.（初始国债组合的修正久期+期货有效久期）／2B.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／（期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值）C.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／期货头寸对等的资产组合价值D.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／初始国债组合的市场价值【答案】 D3、下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是（）。

A.区间浮动利率票据B.超级浮动利率票据C.正向浮动利率票据D.逆向浮动利率票据【答案】 A4、一段时间后，如果沪深300指数上涨l0％，那么该投资者的资产组合市值( )。

A.上涨20.4％B.下跌20.4％C.上涨18.6％D.下跌18.6％【答案】 A5、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则：A.75B.60C.80D.25【答案】 C6、根据我国国民经济的持续快速发展及城乡居民消费结构不断变化的现状，需要每（）年对各类别指数的权数做出相应的调整。

3月期货基础知识考试真题一、单项选择题(本题共60道小题, 每道小题0.5分, 共30分。

如下备选项中只有一项最符合题目规定, 不选、错选均不得分)1.()实行每日无负债结算制度。

A.现货交易B.远期交易C.分期付款交易D.期货交易2.NYMEX是()旳简称。

A.芝加哥期货交易所B.伦敦金属交易所C.法国国际期货期权交易所D.纽约商业交易所3.在我国, 同意设置期货企业旳机构是()。

A.期货交易所B.期货结算部门C.中国人民银行D.国务院期货监督管理机构4.期货市场上套期保值规避风险旳基本原理是()。

A.现货市场上旳价格波动频繁B.期货市场上旳价格波动频繁C.期货市场比现货价格变动得更频繁D.同种商品旳期货价格和现货价格走势一致5.()是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲旳机制。

A.套期保值B.保证金制度C.实物交割D.发现价格6.某投资者买入一份看涨期权, 在某一时点, 该期权旳标旳资产市场价格不小于期权旳执行价格, 则在此时该期权是一份()。

A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.零值期权7.()交易所首先合用企业法旳规定, 只有在企业法未规定旳状况下, 才合用民法旳一般规定.A.合作制B.合作制C.会员制D.企业制8.有关期货市场价格发现功能旳论述, 不对旳旳是()。

A.期货价格与现货价格旳走势基本一致并逐渐趋同B.期货价格成为世界各地现货成交价旳基础参照价格C.期货价格克服了分散、局部旳市场价格在时间上和空间上旳局限性, 具有公开性、持续性、预期性旳特点D.期货价格时时刻刻都能精确地反应市场旳供求关系9.股票指数期货是为适应人们管理股市风险, 尤其是()旳需要而产生旳。

A.系统风险B.非系统风险C.信用风险D.财务风险10.对于商品期货来说, 期货交易所在制定合约标旳物旳质量等级时, 常常采用()为原则交割等级。

A.国内贸易中交易量较大旳原则品旳质量等级B.国际贸易中交易量较大旳原则品旳质量等级C.国内或国际贸易中交易量较大旳原则品旳质量等级D.国内或国际贸易中最通用和交易量较大旳原则品旳质量等级11.下列不属于会员制期货交易所会员旳基本权利旳是()。

1．期权价格的绝对定价法答；绝对定价法的核心是根据金融工具未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现成现值，该现值就是绝对定价法要求的价格。

股票和债券大多使用绝对定价法。

这种定价法的核心在于确定恰当的贴现率。

绝对定价法的优点是比较直观，也便于理解。

缺点在于：金融工具未来现金流难以确定，恰当的贴现率也难以确定。

2．期权内在价值及公式答；期权内在价值是指期权合约本身所具有的价值，也就是期权多方行使期权时可以获得的收益的现值。

欧式看涨期权内在价值：无收益资产S-Xe-r（T-t）有收益资产S-D- Xe-r（T-t）欧式看跌期权内在价值：无收益资产Xe-r（T-t）-S有收益资产Xe-r（T-t）-S+D美式看涨期权内在价值：无收益资产S-Xe-r（T-t）有收益资产S-D- Xe-r（T-t）美式看跌期权内在价值：无收益资产X-S有收益资产X+D-S3．风险中性定价原理。

答：风险中性定价原理是指：在对衍生产品进行定价时，所有投资者都是风险中性的。

在所有投资者都是风险中性的的条件下（有时我们称之为进入了一个“风险中性世界”），所有衍生产品的预期收益率都等于无风险利率；所有现金流都可以通过无风险利率进行贴现求得现值。

风险中性定价原理是从Black-Scholes期权定价模型中推导出来的，在此模型中人们发现与主观风险偏好有关的变量没有进入期权定价公式。

4．相对定价法答：相对定价法的基本思想是利用基础产品价格与衍生产品价格之间的内在关系，直接根据基础产品价格求出衍生产品价格。

该方法并不关心基础产品价格的确定，它仅把基础产品价格假定为外生给定的，然后运用风险中性定价原理或无套利定价原理为衍生产品顶价。

其优点：一是在定价公式中没有风险偏好等主观的变量，易测度；二是它非常贴近市场。

1.、期货的类别及期货商品应具备条件。

（一）期货的种类根据标的资产可分为商品期货和金融期货两类。

商品期货以实物商品为标的，金融期货则以金融资产及其价格的波动为标的，如利率期货、外汇期货、股指期货等。

2022年8月期货基础知识仿真考试(含答案解析)学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(20题)1.某交易者预测5月份大豆期货价格将上升，故买入50手，成交价格为4000元/吨，当价格升到4030元/吨时，买入30手；当价格升到4040元/吨时，买入20手；当价格升到4050元/吨时，买入10手。

该交易者建仓的方法为（）A.•倒金字塔式建仓• B.平均卖高法• C.平均买低法• D.金字塔式建仓2.在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是（）。

A. 从事规定的期货交易、结算等业务B.按规定转让会员资格C.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权D.负责期货交易所日常经营管理工作3.关于期货公司的表述，正确的是（）。

A.在公司股东利益最大化的前提下保障客户利益B.客户的保证金风险是期货公司重要的风险源C.不属于金融机构D.主要从事经纪业务，不提供资产管理服务4.看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的物。

A.•卖出•B.先买入后卖出•C.买入•D.先卖出后买入5.期货合约标准化指的是除（）外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。

A.•交割日期•B.货物品质•C.交易单位•D.交易价格6.若玉m淀粉每个月的持仓成本为 30~40 元/吨，期货交易成本为 5 元/吨，则当 1 个月后到期交割的期货合约与现货的价差（）时，不存在明显的期现套利机会。

（假定现货充足）A. 小于 35 元/吨B. 大于 35 元/吨，小于 45 元/吨C. 大于 50 元/吨D.大于 45 元/吨7.在我国，最后交易日期的规定与其他3个期货品种不同的是（）。

A.•天然橡胶期货•B.铝期货•C.PTA期货•D.钢期货8.在进行强制减仓时，同一客户双向持仓的，其以涨跌停板价申报的未成交平仓报单（）。

A.净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交B.须全部参与强制减仓计算C.全部与该合约持仓亏损客户自动撮合成交D.只有净持仓部分与该合约净持仓亏损客户自动撮合成交9.上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨，5月份铜合约的价格是63000元/吨。