金融学黄达版第2讲：利息和利率

黄达金融学(货币银行学)课件-(目录版) 黄达金融学（货币银行学）课件一、引言金融学作为一门研究货币、信用、金融市场及其运行规律的学科，在我国经济发展中具有举足轻重的地位。

黄达教授作为我国金融学的奠基人之一，其著作《金融学》在我国金融学界具有广泛的影响力。

本课件以黄达教授的《金融学》为基础，重点介绍货币银行学的基本理论、政策体系及实务操作，以帮助学员更好地理解和掌握金融学的核心内容。

二、货币银行学的基本理论1.货币的定义与职能货币是金融体系的核心，具有价值尺度、流通手段、支付手段、价值储藏和世界货币五大职能。

货币的形式和制度随着经济的发展而不断演变，如金属货币、纸币、电子货币等。

2.信用与利率信用是金融活动的基础，包括商业信用、银行信用、国家信用等。

利率是金融市场的核心价格，反映资金的供求关系，包括存款利率、贷款利率、债券利率等。

3.金融市场金融市场是资金融通的场所，包括货币市场、资本市场、外汇市场等。

金融市场具有资金筹集、资金配置、风险分散和价格发现等功能。

4.金融中介机构金融中介机构是金融市场的重要参与者，包括商业银行、证券公司、保险公司等。

金融中介机构通过吸收存款、发放贷款、买卖证券等方式，实现资金的融通和资源的配置。

5.中央银行与货币政策中央银行是国家的货币当局，负责制定和实施货币政策，维护金融稳定。

货币政策包括货币供应量、利率、汇率等政策工具，对经济运行产生重要影响。

三、货币银行政策体系1.货币政策目标货币政策的目标包括稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡等。

不同国家的货币政策目标可能有所不同，但稳定物价通常是首要目标。

2.货币政策工具货币政策工具包括存款准备金率、再贷款利率、公开市场操作等。

中央银行通过调整这些工具，影响货币供应量和市场利率，进而实现货币政策目标。

3.货币政策的传导机制货币政策的传导机制包括利率传导、信贷传导、资产价格传导等。

利率传导是指中央银行调整利率，影响商业银行的贷款成本和储户的储蓄收益，进而影响经济运行。

《金融学》黄达版知识点总结1.什么是货币政策？其基本特征表现在哪些方面？中央银行为实现特定的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信用量的方针、政策、措施的总称。

货币政策的基本特征货币供应量、信用总量、利率、汇率等宏观经济总量（1）宏观政策通过货币供给调节投资需求、消费需求、出口需求（2）调节总需求运用经济手段、法律手段对经济行为进行调整（3）间接调控多元化政策目标具有长期性特征，在短期内是难以实现（4）连续性政策6.什么是货币政策的中介指标？选择中介指标应该注意什么问题？一、中介指标及其三大功能为实现货币政策目标而选定的中间性或传导性金融变量。

其功能集中体现在以下三个方面：1.测度功能通过金融变量来测定货币政策工具的作用和效果。

2.传导功能货币政策的实施过程中，需要一个承前启后的中介或桥梁来传导。

3.缓冲功能按照有关信息，及时调整货币政策工具及其操作力度，制止经济的急剧波动二、选取中介指标的基本标准1.可测性中央银行能够迅速获得该指标准确的资料数据，并进行相应的分析判断。

2.可控性该目标在足够短的时间内接受货币政策的影响，并按政策设定的方向和力度发生变革。

3.相干性该目标与货币政策最终目标有极为密切的干系，掌握住该目标就能基本完成政策目标。

三、货币政策中介目标的选择1.利率以利率作为中介指标，就是通过政策工具来调节、监控市场利率水平。

2.货币供应量通过政策工具来调节、监控货供给量增加水平，以使货币供给增加与经济增加请求相适应。

3.超额准备金通过政策工具来调节、监控商业银行及其他各类金融机构的超额准备金水平。

4.根蒂根基货币中央银行直接对根蒂根基货币进行调节。

第一节3.货币的定义？职能及相互关系？固定充当一般等价物的特殊商品。

价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币。

其中，价值尺度和流动手段是货币的基本职能，也是货币历史上最先出现的职能。

4.货币制度及构成要素？一个国家为保障本国货币流通的正常稳定，对货币发行和流通的各个要素所做出的法律规定的总和。

金融学黄达版第2讲：利息和利率金融学黄达版第2讲：利息和利率利息利率概述利息的复利计算(货币的时间价值)利率决定利率的风险结构和期限结构第一节利息一、利息的来源(利息的来源与本质是研究利率理论的出发点)利息报酬说(威廉.配第(1633-1687)和约翰.洛克) 利息是暂时放弃货币的使用权而获得的报酬(配第)，利息是贷款人因承担了风险而得到的报酬(洛克)资本租金论(达德利.诺思(1641-1649))资本所有者出借它们的资金，像出租土地一样，从中得到的东西就是利息，利息是资本的租金。

节欲论(西尼尔)利息是借贷资本家节欲的结果人性不耐说(欧文.费雪)人性具有偏好现在就可提供收入的资本财富，而不耐心地等待将来提供收入的资本财富的心理。

利息是不耐的指标。

流动性偏好论(凯恩斯)是人们放弃流动性偏好的报酬利息来自剩余价值(马克思)：利息是职能资本家让渡给借贷资本家的一部分剩余价值，体现资本家剥削雇佣工人的关系二、利息被看作是收益的一般形态(一)利息被看作是收益的一般形态的原因：利息被看作资金所有者理所当然的收入。

在其它条件不变时，利率的大小制约企业主收入的多少(二)利息转化为收益一般形态的作用★利息转化为收益的一般形态的主要作用在于导致了可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额或价格。

)利息收益(B)=本金(P) ×利率(r)如果知道收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金，即：P=B/r(二)利息转化为收益一般形态的作用★收益资本化在经济生活中被广泛地应用.▲例1:土地价格=土地年收益/年利率▲例2:人力资本价格=年薪/年利率▲例3:股票价格=股票收益/市场利率▲例4:债券价格=债券利息/市场利率第二节利率概述一、利率的含义：货币资金的价格二、利率的种类(一)年利率、月利率和日利率(二)名义利率和实际利率名义利率就是以名义货币表示的利率。

实际利率为名义利率与通货膨胀率之差，它是用你所能够买到的真实物品或服务来衡量的。

第四章利息和利率1．为什么利息成为收益的最一般的形式？举一个例子，说明收益的资本化。

答：（1）利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，它来自于生产者使用该笔资金发挥生产职能而形成的利润的一部分。

显然，没有借贷，就没有利息。

但在现实生活中，利息被人们看作是收益的一般形态：无论贷出资金与否，利息都被看作是资金所有者理所当然的收入——可能取得的或将会取得的收入。

与此相对应，无论借入资金与否，生产经营者也总是把自己的利润分成利息与企业收入两部分，似乎只有扣除利息所余下的利润才是经营所得。

于是，利息就成为一个尺度：如果投资额与所获利润之比低于利息率，则根本不应该投资；如果扣除利息，所余利润与投资的比例甚低，则说明经营的效益不高。

利息之所以能够转化为收益的一般形态，马克思认为主要是由于以下几个原因：①借贷关系中利息是资本所有权的果实这种观念被广而化之，取得了普遍存在的意义。

在货币资本的借贷中，贷者之所以可以取得利息，在于他拥有对货币资本的所有权；而借者之所以能够支付利息，在于他将这部分资本运用于产业营运的过程之中，形成价值的增值。

一旦人们忽略整个过程中创造价值这个实质内容，而仅仅注意货币资本的所有权可以带来利息这一联系，货币资本自身天然具有收益性的概念，便植根于人们的观念之中。

②利息虽然就其实质来说是利润的一部分，但同利润率有一个极明显的区别：利润率是一个与企业经营状况密切联系而事先捉摸不定的量；而利息率则是一个事先极其确定的量，无论企业家的生产经营情形如何，都不会改变这个量。

因此，对于企业主来说，“一旦利息作为独特的范畴存在，企业主收入事实上就只是总利润超过利息的余额所采取的对立形式。

”利息率的大小，在其他因素不变的条件下，直接制约企业主收入的多少。

在这个意义上，用利息率衡量收益，并以利息表现收益的观念及做法，就不奇怪了。

③利息有着悠久的历史。

信用与利息，早在“资本主义生产方式以及与之相适应的资本观念和利润观念存在以前很久”就存在了，货币可以提供利息，早已成为传统的看法。

第二篇金融市场与金融中介第六章金融市场概述第一节金融市场及其要素一、金融市场的概念1.金融市场是以金融工具为交易对象而形成的资金供求关系的总和。

金融市场发达与否，是一国经济、金融发达程度及制度选择取向的重要标志。

2.这一概念可做如下说明：（1）金融市场是特殊的商品市场，它是进行资金融通，实现金融资源配置的市场。

（2）金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。

(3）金融市场有广义与狭义之分。

广义的金融市场包括以金融机构为中介的间接融资和资金供求者之间的直接融资。

狭义的金融市场则限于资金供求者之间的直接融资。

（4）市场通过金融工具的交易，最终实现社会实际资源的配置。

二、金融资产的特点1. 具有货币性和流动性：金融资产的货币性质是指它们很容易转换成货币。

一些金融资产本身就是货币，如现金和存款；有些金融资产很容易变成货币，如政府债券等。

其它金融资产，如股票、公司债券等，较之非金融资产，也具有显明的流动性。

2. 期限性：是指在进行最终支付前的时间长度。

有两个极端的特例：一个是零到期日，如活期存款；一个是无限长的到期日，如股票或永久性债券。

对当事人来说，更有现实意义的是从持有金融工具（如从二级市场购入）之日起到该金融工具到期日为止所经历的时间。

持有者将用这个时间来衡量收益率。

3、与实物资产的相关性：在金融资产价值决定中，如股票、公司债等金融资产，与实物资产，如厂房、设备、土地等等之间，存在着密切的联系，也称原生性金融工具(underlying financial instruments)。

但是，也有不少金融资产与实物资产之间的价值联系并不那么直接，如期货、股票指数期权等；它们的价值变化取决于股票、债券的价值变化。

也称衍生性金融工具(derivative financial instruments ) 。

4. 风险性：是指购买金融资产的本金有遭受损失的风险。

本金受损的风险主要有信用风险和市场风险两种。

5. 收益性：指投资金融资产可获得一定的收益，一般用各种收益率来衡量。

《金融学》黄达目录•金融学概述•货币与货币制度•信用与信用工具•利息与利率•金融市场与金融机构•货币供求与均衡•通货膨胀与通货紧缩•金融创新与金融发展金融学概述金融学的定义与研究对象金融学的定义研究对象金融学的发展历程古代金融思想近代金融学的形成现代金融学的发展实证研究方法计量经济学方法行为金融学方法规范研究方法金融学的研究方法货币与货币制度货币的起源与本质货币的起源货币的本质货币的本质是一般等价物，具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币五种基本职能。

货币形式的演变以自然界存在的某种物品或人们生产的某种物品来充当货币。

由政府或银行发行的纸质凭证，代替金属货币流通。

以信用为基础，通过信用程序发行和创造的货币。

以电子计算机技术为依托，进行储存、支付和流通的货币。

实物货币代用货币信用货币电子货币货币制度及其类型货币制度货币制度的类型信用与信用工具信用的产生与发展信用的发展信用的起源随着商品货币经济的发展，信用形式不断丰富，从实物借贷发展到货币借贷，从单一信用形式发展到多种信用形式并存。

信用的作用信用形式及其特点第二季度第三季度第一季度第四季度商业信用银行信用国家信用消费信用信用工具的种类与功能商业票据银行票据政府债券公司债券利息与利率利息的本质与计量利息的本质利息的计量利率的种类与决定利率的种类包括基准利率、市场利率、固定利率、浮动利率等。

其中，基准利率是金融市场上的核心利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。

利率的决定受到多种因素的影响，包括平均利润率、资金供求状况、物价变动幅度、国际经济环境以及政策性因素等。

利率的作用与传导机制利率的作用在宏观经济活动中发挥着重要作用，影响储蓄、投资、消费和就业等方面。

同时，利率也是国家调节经济活动的重要工具之一。

利率的传导机制指中央银行运用货币政策工具影响中介目标的变量，从而实现货币政策的最终目标的过程。

在这个过程中，利率发挥着桥梁和纽带的作用，连接着货币政策工具与中介目标的变量，进而影响实体经济的各种变量。