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![黄达《金融学》(第3版)笔记和课后习题(含考研真题)详解[视频讲解]](https://img.taocdn.com/s1/m/0aa5ec0a84868762cbaed55a.png)
黄达《金融学》（第3版）笔记和课后习题详解第1篇货币、信用与金融第1章货币与货币制度1.1复习笔记一、初识货币市场经济不可能离开货币：家庭个人的日常收支、个体经营者的生产生活、企业生产流通的运转、机关团体职能的履行、政府财政收支及金融机构的业务都离不开货币。
货币流通体系：以个人、企业、机关团体、银行等金融机构为中心的货币收支及对外货币收支构成国民经济的五大货币收支系统，这些收支紧密地结合在一起，构成了不可割裂的货币流通活动总和。
二、货币的起源研究货币的起源问题就是研究货币的产生问题，关于货币的起源或货币产生的理论可以归纳为三类。
1．马克思对货币起源的论证（1）价值及其形式根据马克思主义政治经济学的商品理论，任何商品都具有使用价值和价值两个属性。
商品首先必须是有用物，能够满足人们的某种需要，不同的物品有不同的用途，有不同的使用价值。
不同商品的使用价值在质上各不相同，但所含的价值是同质的。
价值是凝结在商品中的一般人类劳动，价值都是同质的，所以不同商品可以通过彼此体内凝结的不同劳动量即价值量进行衡量、对比。
马克思主义政治经济学的货币理论中讲到商品有两个属性，相应的也有两种表现形式，即使用价值形式和价值形式。
商品的使用价值形式就是商品的自然形式，人们可以看得见，摸得着，感觉得到。
商品的价值形式就是商品的交换价值，是看不见、摸不着的，只有通过交换才能表现出来。
为了弄清货币的起源和本质，需要结合商品交换发展的历史进程，分析价值形式发展的过程。
（2）价值形式的发展与货币的产生价值形式的发展是同商品交换的发展历程相适应的。
它经历了简单的价值形式（或偶然的价值形式）、扩大的价值形式、一般价值形式和货币形式四个阶段。
货币形式是价值形式的完成形式，也是货币产生的阶段。
货币产生后，整个商品世界分为两极：一极是各种各样的商品，它们作为特殊的使用价值存在，要求转化为价值；另一极是货币，它直接作为价值的化身而存在，随时可以转化为任何一种有特殊使用价值的商品。
黄达《金融学》背诵要点梳理包括以下内容：
1.金融市场的定义和功能。
2.金融市场的参与者，包括投资者、金融机构、监管机构等。
3.金融市场的各类产品，如股票、债券、基金、期货等。
4.金融市场的交易机制，如竞价机制、交易方式等。
5.金融市场的风险和收益，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
6.金融市场的效率和泡沫，包括市场效率、市场泡沫等。
7.金融机构的种类和功能，如银行、保险公司、证券公司等。
8.金融机构的风险管理，包括信用风险管理、市场风险管理、操作风险管理等。
9.金融创新的种类和影响，如金融衍生品、资产证券化等。
10.货币政策和金融监管，包括货币政策的目标、工具和传导机制，金融监管的原则、方法和手段等。
以上是黄达《金融学》中的一些重要知识点，需要考生重点掌握和记忆。
导论•金融学科基本内容主要包括三个部分：•（一）金融的范畴货币、信用、利息与利率、汇率等•（二）金融的微观分析金融市场、金融中介机构等•（三）金融的宏观分析货币需求、货币供给、货币均衡、利率形成与汇率形成、货币政策及其与财政政策等宏观调控政策的配合第一章货币与货币制度•一、货币概述•二、货币的职能•三、货币制度•四、我国的货币制度•五、国际货币制度第一节货币概述一、货币的定义：货币是从商品世界中分离出来起一般等价物作用的商品。
货币的本质是一般等价物（universal equivalent）二、货币的特征1、价值稳定性（Stability of value）这是货币重要的特征。
正像尺子衡量长度，需要自身的长度固定一样。
2、普遍接受性(General Acceptability)3、供给富有弹性（Elastic Supply）金银退出历史舞台的原因，主要是因为供给缺乏弹性4、可分割性（Divisibility）5、易于辨认和携带三、货币与其他概念的区别四、货币形式的演变历史（一）实物货币实物货币是人类早的货币形态•如：米、布、木材、贝壳、家畜等，都曾在不同时期扮演过货币的角色。
•缺点：1、质量不一，不易分割成较小的单位；2、体积笨重，携带运输极其不便；3、容易磨损、变质，不易作为价值储藏手段；4、供给不稳定，导致价值不稳定。
（二）金属货币由实物货币逐渐过渡到贱金属（铁、铜等）和贵金属（银、金）货币。
•优点：一是价值比较高；二是易于分割；三是易于保存；四是便于携带。
马克思：“金银天然不是货币，而货币天然是金银”1、“金银天然不是货币”意思是说金银天生并不是货币。
（金银初出现在市场上也只是一般的普遍商品，只是当商品交换发展到一定历史阶段，需要一种固定的等价值商品作为交换媒介，叫一般等价物，当一般等价物都集中到金银上，由金银固定地充当一般等价物时，才是货币。
）2、“货币天然是金银”意思是说金银天生就具备充当货币的属性，它具有体积小、价值大、便于携带、久藏不坏、质地均匀、容易分割等优点。
黄达-⾦融学（货币银⾏学）重点笔记￥第⼀部分⾦融学第⼀章货币和货币制度⼀、货币职能1、价值尺度：⽤以衡量和表现所有商品和劳务价值时,货币执⾏价值尺度职能.2、流通⼿段：货币在商品交换中起媒介作⽤时,发挥流通⼿段职能.3、⽀付⼿段：货币在偿还债务或作单⽅⾯⽀付时发挥⽀付⼿段职能。
4、贮藏⼿段：货币退出流通领域被⼈们当作独⽴的价值形态和社会财富的⼀5、世界货币：尤为世界货币，充当国际间的⽀付⼿段、购买⼿段和转移财富的⼿段、⼆、货币制度货币制度是指⼀个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。
货币制度形成于资本主义社会。
货币制度⼤体涉及：货币材料的确定，货币单位的确定，流通中货币种类的确定，对不同种类货币铸造和发⾏的管理，对不同种类货币⽀付能⼒的规定等。
完善的货币制度能保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能。
三、与货币制度有关的概念1、本位币，也称主币，是⼀国的基本通货，⼀般作为该国法定的价格标准。
最⼩规格是1个货币单位。
2、⽆限法偿，法律保护取得这种能⼒的货币，指⽆论⽀付数额有多⼤，⽆论属于何种性质的⽀付，对⽅都不能拒绝接受。
3、有限法偿，指在⼀次⽀付中，若超过规定的数额，收款⼈有权拒受，但在法定限额内不能拒受。
4、格雷欣法则，即劣币驱逐良币规律，指在⾦银复本位制度下两种实际价值不同⽽法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏⾼的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，良币退出流通被贮藏，⽽劣币充斥市场四、布雷顿森林体系“布雷顿森林体系”是指⼆战后以美元为中⼼的国际货币体系。
1944年7⽉，西⽅主要国家参加布雷顿森林会议上确⽴了该体系，布雷顿森林体系是以美元和黄⾦为基础的⾦汇兑本位制。
其实质是建⽴⼀种以美元为中⼼的国际货币体系，基本内容包括美元与黄⾦挂钩，确定1盎司黄⾦等于35美元的官⽅价格，其他国家的货币与美元挂钩以及实⾏固定汇率制度。
这个体系的运转与美元的信誉和地位密切相关。
第二篇金融市场与金融中介第六章金融市场概述第一节金融市场及其要素一、金融市场的概念1.金融市场是以金融工具为交易对象而形成的资金供求关系的总和。
金融市场发达与否，是一国经济、金融发达程度及制度选择取向的重要标志。
2.这一概念可做如下说明：（1）金融市场是特殊的商品市场，它是进行资金融通，实现金融资源配置的市场。
（2）金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。
(3）金融市场有广义与狭义之分。
广义的金融市场包括以金融机构为中介的间接融资和资金供求者之间的直接融资。
狭义的金融市场则限于资金供求者之间的直接融资。
（4）市场通过金融工具的交易，最终实现社会实际资源的配置。
二、金融资产的特点1. 具有货币性和流动性：金融资产的货币性质是指它们很容易转换成货币。
一些金融资产本身就是货币，如现金和存款；有些金融资产很容易变成货币，如政府债券等。
其它金融资产，如股票、公司债券等，较之非金融资产，也具有显明的流动性。
2. 期限性：是指在进行最终支付前的时间长度。
有两个极端的特例：一个是零到期日，如活期存款；一个是无限长的到期日，如股票或永久性债券。
对当事人来说，更有现实意义的是从持有金融工具（如从二级市场购入）之日起到该金融工具到期日为止所经历的时间。
持有者将用这个时间来衡量收益率。
3、与实物资产的相关性：在金融资产价值决定中，如股票、公司债等金融资产，与实物资产，如厂房、设备、土地等等之间，存在着密切的联系，也称原生性金融工具(underlying financial instruments)。
但是，也有不少金融资产与实物资产之间的价值联系并不那么直接，如期货、股票指数期权等；它们的价值变化取决于股票、债券的价值变化。
也称衍生性金融工具(derivative financial instruments ) 。
4. 风险性：是指购买金融资产的本金有遭受损失的风险。
本金受损的风险主要有信用风险和市场风险两种。
5. 收益性：指投资金融资产可获得一定的收益，一般用各种收益率来衡量。
第一章 货币与货币制度第一节 经济生活中处处有货币一、经济生活中处处有货币1. 钱、货币、通货、现金是一回事吗？银行卡、存折是货币吗？Coin （硬币）Cash （现金）Fund （资金，基金）Legal tender （法定货币）Money(金钱，货币)与 Currency （通货）2. 现代市场经济中，极难找出与货币没有任何联系的事物和地方。
二,货币流通1.货币收支以个人、经营单位、财政及机关团体、金融机构等为中心，还有对外的货币收支。
这些货币收支构成整个国民经济中所有的现实的货币收支。
2.这些收支紧密连结在一起，此收彼支，此支彼收。
这个连绵不断、割裂不开的货币流，称之为货币流通。
第二节 货币的起源一、古代货币起源说1. 主流观点：肯定商品交易的发展，导致货币的出现。
2. 马克思从商品和商品交换着手基础理论：劳动价值学说；具体推导：价值形式的发展必然导致货币的产生 。
二、交易成本说1.现代西方经济学中，从交易社会成本角度的论证：物物交易与通过货币交易分别需要的交易网点数量(设 n 指商品数量)：n n n :)1(21 2.可见，只有当n 为2，即经济生活中只有两种商品相交换时，所需要的交易网点数量才相等；而当n>3时，通过货币进行交易所需要的交易网点数量就一定小于直接交换所需要的交易网点数量。
3.因而，通过货币交换能够节约交易成本。
第三节 形形色色的货币一、货币的不同形态 实物货币→非实物货币 实物货币：非金属实物货币→金属实 物货币 非实物货币：金属铸币→银行券及纸币→存款货币（可签发支票）→电子货币（银行卡等）二、历史上的货币形态 1. 种种实物货币——货币最古老的形态：中国最早的货币是“贝”。
古书有“夏后以玄贝”的说法，考古屡有证实。
2. 金属货币，其中，金属铸币流通了几千年，直到上世纪中。
（中国的刀布、五铢、开元通宝）3. 用纸做的货币：⑴银行发行的银行券⑵国家发行的银行券 始于南宋的大规模纸币流通——世界最早。
金融第一章货币与货币制度1、货币的产生与发展是一个社会历史现象。
货币的形态随着社会生产的不断扩大也不断改变着其形式，货币形态的演进经历了4个主要的阶段：足值货币、表征货币、信用货币和电子货币。
其中，电子货币是新型的信用货币的形式，是高科技的信用货币。
2、货币有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段4大职能，其中，价值尺度和流通手段是最主要的两大职能。
此外，货币流通如果越出国界，一国的主权货币还将承担世界货币的职能。
3、货币的本质是固定地充当一般等价物的特殊商品。
它是一个历史的经济范畴，不以人的意志为转移，体现商品经济社会中的生产关系。
4、现代信用货币按照其流动性的不同，可划分为M0、M1、M2等不同的层次，各国对不同层次货币规定的口径有所不同，不同层次的货币，在经济活动中的地位和影响不同，对科学分析货币流通状况、正确制定和执行货币政策具有非常重要的意义。
5、货币制度是指一个国家或地区以法律的形式确立的货币流通结构及其组织形式。
货币制度的主要内容包括：（1）货币材料的确定，（2）货币名称、单位和价格标准，（3）本位币、辅币、及其偿付能力，（4）发行保证制度。
6、货币制度经历了银本位、金银复本位、金本位、纸币本位4个主要阶段。
7、金币本位是一个相对稳定的货币制度，其内在特征保证了货币价值对内和对外的稳定，从而促进了商品生产的发展和商品流通的扩大。
8、当货币制度超越了国家主权的限制时，就形成跨国货币制度，欧元就是其典型的代表。
在同一主权国家内部，也可能会有多种货币制度并存，我国的人民币、港币、澳元所构造的一国两制三币就是其中的一例。
9、在双本位货币制度的情况下，实际价值高于法定价值的“良币”会被驱逐出流通，导致实际价值低于法定价值的“劣币”充斥市场的现象，这就是“劣币”驱逐“良币”规律，又称为“格雷欣法则”。
货币发展的几个阶段：1.朴素的商品货币阶段：以一种具体的商品作为货币中介。
共同点：（1）一般都是劳动产品，具有价值；（2）其使用价值都是能直接满足人们某一方面的需要；（3）作为货币一般不需要经过加工铸造。
金融学 直击考点重点1.什么是货币政策？其基本特征表现在哪些方面？中央银行为实现特定的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信用量的方针、政策、措施的总称。
货币政策的基本特征 （1）宏观政策（2）调节总需求 （3）间接调控（4）连续性政策 2.什么是货币政策的中介指标？选择中介指标应该注意什么问题？ 一、中介指标及其三大功能为实现货币政策目标而选定的中间性或传导性金融变量。
其功能集中体现在以下三个方面：1.测度功能通过金融变量来测定货币政策工具的作用和效果。
2.传导功能货币政策的实施过程中，需要一个承前启后的中介或桥梁来传导。
3.缓冲功能根据有关信息，及时调整货币政策工具及其操作力度，避免经济的急剧波动二、选取中介指标的基本标准1.可测性中央银行能够迅速获得该指标准确的资料数据，并进行相应的分析判断。
2.可控性该指标在足够短的时间内接受货币政策的影响，并按政策设定的方向和力度发生变化。
3.相关性该指标与货币政策最终目标有极为密切的关系，控制住该指标就能基本实现政策目标。
三、货币政策中介指标的选择1.利率以利率作为中介指标，就是通过政策工具来调节、监控市场利率水平。
货币供应量、信用总量、利率、汇率等宏观经济总量通过货币供给调节投资需求、消费需求、出口需求 运用经济手段、法律手段对经济行为进行调整多元化政策目标具有长期性特征，在短期内是难以实现2.货币供应量通过政策工具来调节、监控货供给量增长水平，以使货币供给增长与经济增长要求相适应。
3.超额准备金通过政策工具来调节、监控商业银行及其他各类金融机构的超额准备金水平。
4.基础货币中央银行直接对基础货币进行调节。
第一节3.货币的定义？职能及相互关系？固定充当一般等价物的特殊商品。
价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币。
其中，价值尺度和流动手段是货币的基本职能，也是货币历史上最先出现的职能。
4.货币制度及构成要素？一个国家为保障本国货币流通的正常稳定，对货币发行和流通的各个要素所做出的法律规定的总和。
第一章货币和货币制度第一节货币的定义一、货币的经济学定义：在商品、劳务的支付或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。
本书的定义：货币是人们普遍接受的，可以充当价值尺度、交易媒介、价值贮藏和支付手段的物品。
二、货币与通货、财富、收入的区别（一）货币不等于现金或通货：通货通常指硬币和现钞，较货币范围小；现金(cash),亦称通货(currency)：指由政府授权发行的不兑现的银行券和辅币,是一国的法偿货币。
（二）货币不等同于财富：货币和财富是存量，货币是财富的表现形式之一。
（三）货币不等同于收入：第二节货币的产生和发展（三）马克思的货币起源学说简单、偶然的价值形式扩大的价值形式一般的价值形式货币的产生二、货币的类型（一）实物货币特征：其作为货币用途的价值与其作为非货币用途的价值相等。
（二）金属货币：铸币(coins):由国家准许铸造的合乎规定重量和成色并具有一定形状的金属货币。
（三）代用货币（大约公元10世纪)：由政府和银行发行，代替金属货币流通，往往承诺可随时兑现为金属货币。
特征：其作为货币用途的价值要高于其作为非货币用途的价值，但可以兑换金银。
（四）信用货币(20世纪30年代以后）: 以信用活动为基础产生的,能够发挥货币作用的信用工具。
2、信用货币的形式（1）纸币（银行券）：银行券：由银行发行、以信用和黄金作双重保证的银行票据。
银行券的产生：由银行券到纸币纸币：由国家强制发行和流通的不可兑换为金银的纸制货币符号。
（不兑现的银行券）纸币的优点和缺点：（2）存款货币(deposit money) ：可用于转账结算的活期存款（五）电子货币(electronic currency )通过电子资金转帐系统储存和转移的货币资金。
第二节货币职能一、价值尺度：用以衡量和表现所有商品和劳务价值时,货币执行价值尺度职能.▲特点:只需要观念或想象中的货币,不需要现实的货币.▲作用:为各种商品和劳务定价:货币单位:以货币表示的价值计量单位. 价格:以货币单位表示的价值,即价值的货币表现. △价格的内在决定因素是价值,而外在的决定因素为供求,市场上的价格总是围绕价值上下波动.△价格的倒数是货币购买力（对所有商品而言）,价格指数与货币购买力成反比.目前存在的争议：第二节货币职能二、流通手段：货币在商品交换中起媒介作用时,发挥流通手段职能.▲特点: ①必须使用现实的货币,一手交钱,一手交货.货币需求:流通中需要多少货币取决于3个要素:价格(P) 、待出售的商品数量(Q) 、货币流通速度(V).在金属货币制度下:M=PQ/V在信用货币制度下：②作为流通手段的货币在交换中转瞬即逝。
黄达金融学货币银行学重点笔记文档编制序号：[KK8UY-LL9IO69-TTO6M3-MTOL89-FTT688]第一部分金融学第一章货币和货币制度一、货币职能1、价值尺度：用以衡量和表现所有商品和劳务价值时,货币执行价值尺度职能.2、流通手段：货币在商品交换中起媒介作用时,发挥流通手段职能.3、支付手段：货币在偿还债务或作单方面支付时发挥支付手段职能。
4、贮藏手段：货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一5、世界货币：尤为世界货币，充当国际间的支付手段、购买手段和转移财富的手段二、货币制度货币制度是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。
货币制度形成于资本主义社会。
货币制度大体涉及：货币材料的确定，货币单位的确定，流通中货币种类的确定，对不同种类货币铸造和发行的管理，对不同种类货币支付能力的规定等。
完善的货币制度能保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能。
三、与货币制度有关的概念1、本位币，也称主币，是一国的基本通货，一般作为该国法定的价格标准。
最小规格是1个货币单位。
2、无限法偿，法律保护取得这种能力的货币，指无论支付数额有多大，无论属于何种性质的支付，对方都不能拒绝接受。
3、有限法偿，指在一次支付中，若超过规定的数额，收款人有权拒受，但在法定限额内不能拒受。
？4、格雷欣法则，即劣币驱逐良币规律，指在金银复本位制度下两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，良币退出流通被贮藏，而劣币充斥市场四、布雷顿森林体系“布雷顿森林体系”是指二战后以美元为中心的国际货币体系。
1944年7月，西方主要国家参加布雷顿森林会议上确立了该体系，布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的。
其实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系，基本内容包括美元与黄金挂钩，确定1盎司黄金等于35美元的官方价格，其他国家的货币与美元挂钩以及实行。
这个体系的运转与美元的信誉和地位密切相关。
1971年7月第七次美元危机爆发，美国停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。
1971年12月，美元对黄金贬值，拒绝向国外中央银行出售黄金。
至此，美元与黄金挂钩的体制名存实亡。
1973年3月，西欧出现抛售美元，抢购黄金和的风潮。
西方主要国家的货币实行了对美元的。
至此，固定汇率制度完全垮台。
第二章利息和利率一、利率的决定①马克思的利率决定理论马克思认为利息是利润的一部分，因此利息量的多少取决于利润总额，利息率取决于平均利润率。
利息的变化率在零与平均利润率之间，也不排除利息率高于平均利润率或事实上成为负数的特殊情况。
具体取决于借贷双方的供求关系及其竞争，一般来说，供大于求时利率下降；供不应求时利率上升。
此外，法律、习惯等也有较大作用。
马克思的理论对于说明社会化大生产条件下的利率决定问题具有指导意义。
②实际利率理论在凯恩斯主义出现以前，西方经济学中占主导地位的利率决定理论被称作实际利率论，该理论强调非货币的实际因素——生产率和节约在利率决定中的作用。
其中，生产率用边际技资倾向表示，节约用边际储蓄倾向表示。
投资流量会因利率的提高而减少，储蓄流量会因利率的提高而增加。
故投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数，而利率的变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡点。
图4-1说明了这种关系。
图4-1 实际利率论③货币供求论凯恩斯把利息定义为是对人们放弃流动性偏好的报酬，因此决定利率的是货币因素而非实际因素。
他认为利率取决于货币的供求，货币供应是由中央银行决定的外生变量，货币需求则取决于人们的流动性偏好。
当人们的流动性偏好增强时，愿意持有的货币数量就会增加，当货币供应不变时利率就会上升；反之，当货币需求减少而货币供应不变时，利率就会下降。
因此，利率是由流动性偏好所决定的货币需求与货币供应共同决定的。
该理论如图4-2所示。
图4-2 货币供求论图中的货币供应曲线M因由货币当局决定，故为一条直线；L是由流动性偏好决定的货币需求曲线，两线的相交点决定利率。
但L越向右越与横轴平行，表明当M线与L线相交于平行部分时，由于货币需求无限大，利率将不再变动，即无论增加多少货币供应，货币都会被储存起来，不对利率产生任何影响，这就是凯恩斯利率理论中着名的“流动性陷阱”说。
④IS-LM利率理论（新古典学派）IS-LM模型从商品市场和货币市场的全面均衡来阐述了利率的决定机制。
IS 曲线任意给定利率水平所对应的总产出均衡水平的位置，LM曲线刻画任意给定利率水平所对应的货币供需均衡位置。
只有当商品市场和货币市场同时达到均衡，即同时满足储蓄等于投资、货币供应量等于货币需求时，均衡收入和均衡利率才能确定。
如图4-4所示。
图4-4 IS-LM利率理论IS曲线和LM曲线的交点E所决定的收入和利率就是使整个经济处于一般均衡状态的唯一的收入水平和利率水平。
E点以外的其他任何收入利率组合都是不稳定的，都会通过商品市场和货币市场的调整达到均衡。
二、影响利率的其他因素–风险因素：通货膨胀风险、违约风险、流动性风险、期限风险–政策因素：货币政策（三大工具）；财政政策；汇率政策–制度因素：利率管制，由政府直接制定利率或利率变动的界限。
第三章外汇与汇率一、汇率决定理论汇率决定基本取决于两方面：1、可比的基础，换言之，由于都具有购买力，都具有对内价值可比的基础才能相互兑换。
1、国际借贷说（国际收支说）解释金本位制度下汇率变动的原因，外汇供求状况取决于国际收支。
当流动债权大于流动债务，外汇的供给大于需求，汇率下跌；反之，外汇汇率上升。
2、购买力平价说该理论认为，外汇的需求是由于购买外国商品，因此汇率实际由两国物价水平之比决定，这个比称为购买力平价。
但前提条件严格：两国具备相同或相似的生产结构、消费结构、价格体系。
3、汇兑心理说这一学说提出，在经济混乱情况下，汇价变动与外汇收支，购买力平价的变动并不一致；这时，人们心理判断与预测是决定汇率的最重要因素。
4、货币分析说以购买力平价为基础加以发展，认为汇率要受两国货币供应量的制约，从而把汇率和货币政策联系起来。
5、金融资产说国际资本大量流动，金融资产日趋多样化，投资者根据经济形势和预期，经常调整其外币资产的比例，从而引起货币资本在国际间的流动，对汇率造成很大影响。
二、汇率与利率当两个对外开放的市场经济国家，如果利率水平有差异，货币资本就会从低利率国家流向高利率国家。
由于外国资本流入，外汇供过于求，本币升值；本国资本流出，外汇供不应求，本币贬值。
如实施的是钉住汇率，就要货币当局调节外汇供求。
即使外汇储备充足保证汇率稳定，这些实施钉住汇率的国家和地区，在利率上也只能跟着钉住货币的那个国家的利率水平走，或是在货币供应量上发生直接变化，结果都可能导致物价水平变化，从而再影响到这些国家宏观经济的内外均衡。
三、汇率与进出口一般，本币汇率下降，即本币对外的币值贬低，促进出口、抑制进口；若本币汇率上升，则有利于进口，不利于出口。
此外，汇率变化影响进出口，还要求进出口需求要有价格弹性——进出口需求对汇率和商品价格变动的反应灵敏，即需求弹性大，进而才会因为价格变化而引起交易数量的改变。
当然，就出口商品来说，还有一个出口供给弹性的问题，即汇率下降后出口商品量能否增加，还要受商品供给扩大的可能程度的制约。
四、汇率与物价从进口消费品和原材料来看，汇率下降要引起进口商品在国内的价格上涨。
至于它对物价总指数影响的程度，则取决于进口商品和原材料在国民生产总值中所占的比重。
反之，本币升值，其他条件不变，进口品的价格有可能降低，从而可以起到抑制物价总水平的作用。
从出口商品看，汇率下降有利于扩大出口。
但在出口商品供给弹性小的情况下，出口扩大会引发国内市场抢购出口商品并从而抬高出口商品的国内收购价格，甚至有可能波及国内物价总水平。
五、汇率与资本流动由于长期资本的流动主要以利润和风险为转移，因而受汇率变动的影响较小；但短期资本流动则常常受到汇率的较大影响。
在存在本币对外币贬值的趋势下，本国投资者和外国投资者就不愿持有以本币计值的各种金融资产，并会将其转兑成外汇，发生资本外流现象。
同时，由于纷纷转兑外汇，加剧外汇供求紧张，会促使本币汇率进一步下跌。
反之，则可能引发资本的内流，促使本币汇率进一步上升。
如果金融体制不健全，短期内汇率剧烈变动有可能会引起金融危机。
六、汇率风险1、进出口贸易的汇率风险。
2、外汇储备风险3、外债风险第四章金融市场与机构一、金融市场金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的场所，是提供资本、配置金融资源的要素类市场。
在金融市场上，人们通过买卖金融资产（金融工具）实现着资金从盈余部门向赤字部门的转移。
金融资产的特征包括：1、货币性或流动性；2、收益性；3、风险性。
分类：货币市场和资本市场，货币市场是交易期限在1年以内的短期金融交易市场，满足资金流动性需求；资本市场交易期限在1年以上，满足中长期投资需求和政府弥补财政赤字的需要。
功能：1、帮助实现资金在盈余部门与短缺部门之间的调剂，实现资源有效配置。
2、实现分散风险和风险转移。
3、确定价格，一般来说，其内在价值就是票面标注的金额。
二、货币市场货币市场的含义：融资期限在一年以下的金融交易市场。
相对于资本市场而言，货币市场交易的期限就要短得多，因此，货币市场上的金融工具比资本市场工具的流动性要高，且风险也相对地较低，货币市场上的交易工具多具有“准货币”的性质。
1、票据与贴现市场票据有商业票据和银行承兑票据，付款人无权以任何借口拒绝履行义务，不需要提供其他保证，只靠签发人信用。
在商业票据中，除了具有交易背景的票据外，还有大量无交易背景而只是单纯以融资目的的票据，为融通票据。
真实票据与融通票据★真实票据是指为结清贸易价款而使用的票据，它是伴随商品流通而发生的票据，如商业发票、货运输单等都是典型的真实票据。
★融通票据是指不以真实商品交易为基础，而是专为融通资金而发行的票据，融通票据又称为商业票据。
商业票据是没有担保的，即使在到期时出票人不能偿付，也没有资产为抵押赎回本金。
这表明，投资者仅以发行人的信誉做出投资决策。
实际上，并不是所有的企业都能发生商业票据的，只有那些信誉卓着的大企业才能发行商业票据。
★银行承兑票据：由银行介入，承诺票据到期履行支付义务，发行人大多是银行自身。
票据贴现的计算A企业持有一张商业票据，面额为50，000元，出票日期3月10日，6月8日到期。
若企业急需用款，将该票据于5月9日到银行办理贴现，银行规定的贴现率9%。
银行给付的金额为多少银行扣除的利息为：50000×9%×1/12=375元银行支付给A企业的金额为：50000－375＝496252、国库券市场国库券是政府为满足短期融资需要而发行的可流通有价证券，一般说来，国库券的期限低于一年。
