1997年6月，银行间债券市场正式启动，同时放开了债券市场债券回购和现券交易利率。 1998年，将金融机构对小企业的贷款利率浮动幅度由10%扩大到20%，农村信用社的贷款利率最高上浮幅度 由40%扩大到50%。
1998年3月，改革再贴现利率及贴现利率的生成机制，放开了贴现和转贴现利率。 1999年10月，对保险公司大额定期存款实行协议利率，对保险公司3000万元以上、5年以上大额定期存款，实行保 险公司与商业银行双方协商利率的办法。 1999年允许县以下金融机构贷款利率最高可上浮30%，将对小企业贷款利率的最高可上浮30%的规定扩大到所有中 型企业。 2000年9月21日，实行外汇利率管理体制改革，放开了外币贷款利率；300万美元以上的大额外币存款利率由金 融机构与客户协商确定。 2002年，扩大农村信用社利率改革试点范围，进一步扩大农村信用社利率浮动幅度；统一中外资金融机构外币利 率管理政策。 2002年3月，将境内外资金融机构对中国居民的小额外币存款，纳入中国人民银行现行小额外币存款利率管理范 围，实现中外资金融机构在外币利率政策上的公平待遇。 在推进利率市场化改革方面，中国央行作了大量的放权工作. 2004 年1月1 日，央行再次扩大了金融机构贷款利率浮动区间；3 月25 日实行再贷款浮息制度；10 月29 日放开 了商业银行贷款利率上限，城乡信用社贷款利率浮动上限扩大到基准利率的2.3 倍，实行人民币存款利率下浮制 度，实现了“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段性目标。 2005年1月31日，央行发布了《稳步推进利率市场化报告》，《报告》指出，利率市场化最为核心的问题是变革 融资活动的风险定价机制，让商业银行成为真正地买卖风险或定价风险的金融机构。2005年3月16日,央行再次大 幅度降低超额准备金存款利率,并完全放开了金融机构同业存款利率。目前,尚未进入市场化改革进程的惟有存款 利率的上限、贷款利率的下限和法定存款准备金利率等少数利率品种。 近期，央行行长周小川公开坦陈，我国利率市场化改革相较其他改革慢了一些，央行希望这个过程走得快一点，并 且正在积极推动商业银行朝这个方向发展；
