利率市场化PPT

3、建立以资金成本核算为重点的利率监控体系。
4、建立以央行监督管理为主体的利率督查体系。
中央银行学
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利率市场化途径分析
利率管理 体制转变
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完善金融 市场发展
1、开发短期国债市场。 2、金融工具的充分利用。 3、完善商业银行的利率定价机制。 4、建立健全金融市场风险防范机制。 5、加快民营银行发展。
表2：我国主要商业银行2007-2012年一年以内利率敏感性缺口 （单位:百万元）
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利率市场化存在的问题（难点）
宏观层面
1、宏观经济环境
由于我国特殊的经济改革历程以及特殊的政治体制，我国一直 以来呈现的二元经济结构制约了市场经济中价格机制发挥作 用。而“二元金融”是二元经济结构在金融领域的体现。我国 存在正规金融市场与非金融市场，又由于我国货币市场的各个 子市场之间, 同一子市场的不同区域间严重分割, 二级市场缺 位。
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利率市场化途径分析
利率管理 体制转变
2
完善金融 市场发展
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加快金融基 础设施建设
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健全金融 监管体制
1、建立公开、透明的信息披露制度。 2、优化银行业分类监管。 3、加强金融监管的网络化建设。
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利率市场化存在的问题（难点）
微观层面
3、金融企业（尤其是商业银行）
（1）商业银行利率自主定价能力低。目前，我国国有独资和 国有控股商业银行处于绝对主导地位，微观经济学中的企业利 润机制不能发挥作用，导致资源的错配，银行自担风险、自负 盈亏以及自律能力也不足。
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利率市场化存在的问题（难点）
中央银行学
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利率市场化途径分析
利率市场化改革不是一一蹴而就的，需要 许多条件的协调配合，鉴于我国目前整体经济 环境可能蕴藏的金融风险，利率改革不能操之 过急，应循序渐进、审慎采取相关措施，根据 经济坏境、金融坏境有计划、分步骤地进行。
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利率市场化途径分析
利率管理 体制转变
1、建立以央行基准利率为核心的利率结构体系。 2、建立以综合利差水平为基准的利率调节体系。
图2：2004-2013年我国部分商业银行净利息收入占营业收入比重（%）
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利率市场化存在的问题（难点）
（3）商业银行利率风险防范机制尚未健全。
利率敏感性缺口 >0 >0 <0 <0 0 0 利率变动 上升 下降 上升 下降 上升 下降 净利息收入 增加 减少 减少 增加 不变 不变
表1：利率变动、利率敏感性缺口与净利息收入的关系
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利率市场化途径分析
利率管理 体制转变
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完善金融 市场发展
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加快金融基 础设施建设
1、社会信用体系的建立。 2、建立存款保险体系。 （1）实行强制性存款保险制度； （2）设立存款保险基金； （3）实行差别风险费率机制； 3、建立和完善金融机构市场化退出机制 的相关法律法规。
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利率市场化存在的问题（难点）
宏观层面
2、金融监管
在金融监管方面，我国当前实行分业监管的体制。实践表明， 这种模式虽然在一定程度上起到了防范金融风险的作用，但 是，也存在着许多问题：束缚了金融业的手脚，导致我国各金 融部门发展缓慢，经济规模和经济效益偏低，竞争力低下；金 融监管方式僵化；制度、法规的制定滞后；金融监管技术手段 落后，监管能力不足，使得事前的风险预测和防范很不够，往 往只能进行事后的处理。
中国银行 251,344 17,746 -132,597 -6,206 -128,546 -361,796
农业银行 -117,597 -259,826 -776,386 -1005794 —— ——
交通银行 招商银行 385,931 62,894 152,389 9,916 -24,229 -32,430 -122,009 -25,513 -31,992 18,832 -98,808 1,887
2000年：推进境内外币利率市场化
2003年：放开多个外币小额存款利率管理
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利率市场化存在的问题(难点)
微观层面
储蓄主体
宏观层面
宏观经济 环境 金融监管
投资主体
金融企业
货币政策 传导机制 存款保险 制度
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利率市场化存在的问题（难点）
微观层面
1、储蓄主体：长期以来我国消费者手中持有的金融资产结构单一，主
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120.00 100.00
利率市场化存在的问题（难点）
（2）商业银行传统盈利模式有缺陷。
பைடு நூலகம்80.00
工商银行 农业银行 中国银行
60.00 建设银行
交通银行
40.00 民生银行 中信银行 浦发银行 20.00 招商银行 兴业银行 0.00 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年
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2012 2011 2010 2009 2008 2007
利率市场化存在的问题（难点）
（3）商业银行利率风险防范机制尚未健全。
工商银行 -199,519 -910,851 -832,730 -97,322 -1,101,734 -1,189,740
建设银行 -19,638 -598,301 -599,763 -250,424 -188,681 -711,235
要以银行存款为主。其次，由于社会保障机制的滞后以及覆盖率的低下， 导致消费者的“刚需”，从而导致消费者群体对利率变动缺乏弹性。
2、投资主体：我国目前的投资主体主要有六类,即中央政府、地方政府、
国有企业、集体企业、三资企业和私人企业,前三类主体由于产权关系不 明晰、预算软约束等原因,其投资往往缺乏利率弹性;后三类主体的投资 对利率变动具有较大弹性。但由于我国长期以来的以公有制为主体，带 动私有制共同发展的特殊经济结构，制约了我国利率市场化机制的作用。
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为什么要推进利率市场化
有利于完善我国市 场经济体制的成熟 规范
有利于充分发挥央 行货币政策的效果
有利于金融市场的 发展
我国市场经济发展到今天，商品和劳务价格已基本实现了由供需双方关系决定，但 利率市场化能够很好的促进金融市场的竞争活动和资本交易，有利于金融市场创新 利率市场化改革对中央实施货币政策调控意义也非常重大，因为银行同业市场中的 资金利率定价权仍然被政府所掌握，人为制定利率容易脱离市场供需关系，这导致 的发展，从而使我国金融市场越来越丰富。随着利率市场化，导致利率不断更新， 拆借利率、国债回购利率、再贷款率等等，其弹性和机制的成熟度对我国货币政策 资金价格容易被扭曲，影响市场机制效率的发挥，造成信息的错误传递，使金融体 银行间的竞争日趋激烈，金融机构会将利率变动作为基点，结合市场需求创新出新 的有效性有着较大的影响。当下我国银行同行业间拆借市场率仅停留在制度规定上， 系还不够健全完善。利率非市场化使我国市场经济的价格形成机制和管理机制都不 颖、灵活的金融产品，从而降低风险并提高收益和竞争优势，使我国金融市场能够 市场化程度远远不够，所以那些基准性的银行市场间的利率无法反应市场的供需情 够规范成熟，对国民经济的健康发展也有一定的制约。 充满活力的发展。而且利率市场化还能对非正规的金融商业行为进行抑制，淘汰掉 况，况且银行同行业间拆借利率也不与货币贷款、再贷款利率挂钩，所以市场信息 那些靠低成本资金存活的低收益金融单位，使金融机构的资源向更具还款能力和发 传导作用也被大大削弱，市场反馈机制几乎无法进行，降低了货币政策效应。 展能力的贷款对象倾斜，使金融市场更加成熟和规范。
中信银行 民生银行 浦发银行 兴业银行 225,203 285,207 -262,943 —— 203,918 53,799 -122,787 119,873 105,049 36,210 148,471 40,937 54,314 21,970 37,835 -22,424 80,970 44,348 64,091 23,084 38,422 -40,016 13,912 -18,571
我国利率市场化的难点与途径研究
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什么是利率市场化
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我国利率市场化历程
为什么要推进利率市场化
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利率市场化途径分析
利率市场化存在的问题
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什么是利率市场化
利率表示一定时期内利息量与本金的比率 （利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利 息的多少，其实就是资金的价格）
利率市场化是将利率的决策权交给金融机构，由金 融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断 来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利 率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决 定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成 机制。（换言之，所谓利率市场化，就是指金融机构 在货币市场经营融资的利率水平由市场来决定。它包 括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场 化。）
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利率市场化存在的问题（难点）
宏观层面
3、央行货币政策的利率传导机制缺乏有效性
我国的利率机制尚未健全，影响了货币政策传导的有效性。 一是目前我国还没有确定符合市场经济发展需求的市场化基 准利率，而确定有效的基准利率，才能够正确引导资金的有效 配置，为其他市场利率的制定提供依据。二是我国利率实行 “双轨制”，存在着市场利率和管制利率，由于目前存款利率 管制还没有放开，央行以行政方式直接决定的利率机制不能反 映真正的资金供求状况，利率配置资源的基本功能弱化，大大 降低了货币政策传导的有效性。