伦敦黄金定盘制度简介

lme定价机制（原创实用版）目录1.LME 定价机制的概述2.LME 定价机制的运作方式3.LME 定价机制的优势4.LME 定价机制的局限性5.我国与 LME 定价机制的互动正文1.LME 定价机制的概述LME（London Metal Exchange）定价机制，即伦敦金属交易所定价机制，是一种在国际金属市场上广泛应用的定价方式。

LME 成立于 1877 年，是全球最大的有色金属交易市场，主要包括铜、铝、铅、锌、镍、钴、锡等金属品种的交易。

LME 定价机制以其公平、透明和有效而闻名于世，为全球金属市场提供了重要的价格基准。

2.LME 定价机制的运作方式LME 定价机制主要采用公开喊价方式进行交易。

每天上午和下午，交易所内的交易商们会聚集在一起，进行各种金属品种的买卖报价。

交易商们通过竞价方式，报出各自认为合理的价格，然后由交易所系统自动撮合，形成当日的结算价。

这种定价方式充分体现了市场供求关系，有助于发现合理的价格水平。

3.LME 定价机制的优势LME 定价机制具有以下优势：（1）公平性：LME 定价机制采用公开喊价方式，所有交易商均可参与报价，交易过程公平透明。

（2）效率：LME 定价机制采用自动化交易系统，能够快速、准确地完成交易撮合，提高交易效率。

（3）权威性：LME 是全球最大的有色金属交易市场，其定价机制形成的价格具有较高的权威性，被广泛应用于国际金属市场。

4.LME 定价机制的局限性尽管 LME 定价机制具有很多优势，但同时也存在一定的局限性：（1）易受操纵：由于 LME 定价机制采用公开喊价方式，不排除有机构或个人通过操纵价格来谋取私利。

（2）价格波动性：金属市场价格受到多种因素影响，如地缘政治、宏观经济、供需关系等，可能导致价格出现较大波动。

5.我国与 LME 定价机制的互动我国是全球最大的金属消费国，与 LME 定价机制有着密切的联系。

我国企业可以利用 LME 定价机制进行套期保值，以规避价格风险。

lme定价机制摘要：1.介绍LME定价机制的基本概念2.分析LME定价机制的工作原理3.讨论LME定价机制的优势和局限性4.总结LME定价机制在金属市场中的作用正文：伦敦金属交易所（LME）是全球最大的金属交易市场，其定价机制在金属市场中具有举足轻重的地位。

本文将详细介绍LME定价机制的基本概念、工作原理、优势和局限性，并探讨其在金属市场中的重要作用。

1.基本概念LME定价机制，又称“场内交易”，是指在LME交易大厅进行的面对面交易。

这种交易方式通过公开喊价，买方和卖方直接协商确定交易价格。

LME 共有7种基本金属进行交易，分别是铜、铝、铅、锌、镍、锡和铝合金。

2.工作原理LME定价机制的工作原理可以概括为以下几个步骤：（1）交易双方在交易大厅内进行面对面交流。

（2）买方报出买入价，即愿意支付的价格；卖方报出卖出价，即希望出售的价格。

（3）当买方和卖方的价格相匹配时，交易达成。

（4）交易双方在交易完成后，需向LME报告交易详情，以便进行结算。

3.优势和局限性LME定价机制的优势在于：（1）透明度高：面对面交易使得市场参与者能够更直观地了解市场状况，提高市场透明度。

（2）公平性强：公开喊价方式使得所有市场参与者都有公平的机会参与交易。

（3）交易效率高：LME场内交易采用即期交易方式，降低了交易的时间成本。

然而，LME定价机制也存在局限性：（1）交易成本较高：由于需要交易双方在交易大厅内进行面对面交流，因此交易成本相对较高。

（2）市场波动性大：LME场内交易的价格易受市场情绪波动的影响，可能导致价格剧烈波动。

4.在金属市场中的作用LME定价机制作为全球金属市场的基准价格，对金属市场具有重要作用：（1）指导价格：LME定价机制的价格信号对全球金属市场具有指导意义，影响金属价格的走势。

（2）风险管理：LME定价机制为金属市场参与者提供了一个有效的风险管理工具，有助于稳定金属市场。

（3）贸易结算：LME定价机制作为金属贸易的基准价格，有助于降低贸易双方的结算风险，提高贸易效率。

伦敦定盘制度的玄机作者：陈晓辉来源：《投资与理财》2008年第16期熟悉国际现货黄金市场的投资者对伦敦金市一定不会陌生，但是，或许有许多投资人会遗忘它的一个特殊之处——定盘制度。

所谓定盘，简而言之，就是要订出一个较为受市场接受的金价。

伦敦黄金定盘价格是独一无二的，与其他黄金市场不同，它为市场交易者买入或卖出黄金只提供单一的报价。

伦敦金市在每个交易日均要进行两次定盘，伦敦时间上午7：30，订出上午定盘（AM Fixing），即北京时间下午5：30进行；而在伦敦时间下午3点，订出下午定盘（PM Fixing），即北京时间晚上10点进行。

而在冬季，伦敦金的定盘时间亦会延迟一小时开出。

以前定盘的过程有点复杂，开始时各家定盘行代表宣布自己时买价、卖价，或买卖双向，还是无买卖兴趣。

定盘主席则宣布买卖的价位和数量，并根据买卖数量的大小移动价格，使得最后买卖数量相等，定盘行在自己的买卖指令都得以满足以后，便会放倒桌子上的英国国旗。

直到5家定盘行桌子上的英国国旗全部放倒以后，主席就会宣布“平衡”，定盘即告结束，那个价格即是定盘价。

现在定盘的过程已经大大简化了。

一般在定价之前，市场交易会暂停片刻。

此时各金商先暂停报价，由定盘代表根据昨日纽约黄金市场价格以及当天上午亚洲黄金市场价格定出一个适当的开盘价。

其余4家公司代表则立即将开盘价报给各自公司的交易室，各个公司的交易室则马上按照这个价格进行交易，把最新的黄金价格用电话、传真或网络告知其客户，并通过路透报价系统把价格呈现电脑系统终端上。

目前，黄金走势已经进入了牛市的第三阶段。

伴随着国际金价的日内波动逐渐加剧，伦敦定盘时刻的意义似乎正在发生着微妙的变化，尤其是伦敦下午定盘的时间，往往会成为每天金价运行的转折点。

即价格会在定盘之后出现与先前截然相反的变动。

原由可能有三：首先，伦敦金的每日定盘价经常被用作许多黄金衍生工具的参考价。

例如一些二项式期权或者每日累计的二项式期权，就会把每天伦敦市场的定盘价和预定执行价相互比较，以决定期权是否被执行。

伦敦金价格是国际金银市场的风向标伦敦金/银的定盘价制度，是伦敦金/银市场根本性制度之一黄金定盘价制度。

在英国伦敦的洛希尔总部的办公室里，由世界五大金商(洛希尔国际投资银行、加拿大丰业银行、德意志银行、法国兴业银行、汇丰银行)的代表，通过电话、电传将依据纽约黄金市场价格和当天早上的香港黄金市场价格制定出的开盘价报给各自的交易室，各交易室将此报价转告客户，并通过路透社把价格呈现在各自交易室的电脑系统终端。

在各个代表将受到的客户交易订单汇总之后，统计买方和卖方的交易额，并将数据信息以简单的行话告诉洛希尔公司的首席代表以调整价格，直到各个金商代表的全部客户完成其订购业务，才制定出最后的价格。

伦敦黄金定盘价在上午10点30分和下午3点左右形成，白银定盘价在中午1 2点形成，这是国际黄金和白银市场上交易最活跃，流动性最好的时段。

其次是伦敦合格交割名单指符合伦敦金/银市场协会要求的，可参与伦敦黄金白银市场进行交割的金锭和银锭，须符合成色、重量、标识和外观等方面的相关标准。

伦敦金/银市场协会对能加入这个名单的产品和机构有严格的规定，并形成了一整套严密的程序，包括申请方式、定期或不定期的检查等，但对名单中的机构数量没有限制，只要向协会申请，并通过协会的鉴定，接受协会的检查，均可成为名单中的一员。

这一制度使伦敦金/银市场协会成为国际黄金白银市场标准的制订者，有效地降低了交易成本和信用风险，方便了实物清算，提高了市场效率和伦敦金/银市场协会在国际黄金和白银市场上的影响力。

最后是伦敦金银市场协会对于会员的管理伦敦金/银市场协会对会员资格的申请和认定有一套严格的程序，协会会员主要可以分为三个层次。

第一个层次是拥有定价权的会员，伦敦金/银市场协会要求其对黄金白银的即期交易、远期交易和期权交易进行连续报价，保证市场的流动性，目前主要由欧美国家的巴克莱银行、汇丰银行、德意志银行、兴业银行、高盛国际公司及JP摩根大通银行等机构组成。

第十一讲：欧洲和国际现货黄金市场——伦敦黄金定盘的产生过程时间:2014-03-05 16:30:59 来源：铭丰黄金外汇资讯伦敦黄金的交易不一定是指在伦敦当地发生。

在地球上任何一个角落，只要是以伦敦交收黄金的标准作报价即可。

但是每天在伦敦当地会实在地进行两次交易，这两次交易会以具体、有形和可见的方式进行，全世界的交易也可以在这两个特定的时间进行，这两个交易方式称之为伦敦定盘交易（London Fixing）。

这伦敦定盘每天是定在伦敦时间上午十时三十分，就是香港时间的下午五时三十分或伦敦冬季时间延迟至香港时间的下午六时三十分），市场称这个为上午定盘（AMFixing）,在下午举行的定盘也就是称为下午定盘（PMFixing）,举行时间是由伦敦时间下午三时开始，即香港时间的晚上十时，伦敦冬季时间是香港晚上的十一时。

这种定盘是由1919年9月12日开始的，伦敦的五大金商进行了第一次黄金定盘，当时作为伦敦定盘主持的罗富齐父子公司得到南非一份合约，负责在「合适」的价位为南非抛售黄金。

伦敦定盘的流程是这样的：定盘开始时，由定盘主持人参考定盘前的黄金价格，再考虑本身客户的买卖数量来提出第一个试价，例如900美。

参与定盘的公司便分别提交出该公司客户净买入数量和沽出数量，如下图所示。

试价（美元）总买入数量（盎司）总卖出数量（盎司）定盘结果1,600 10,000 12,000 卖出多于买入，价格要下调1,598 11,000 11,800 卖出多于买入，价格要下调1,595 11,000 11,200 买入多于卖出，价格要上调1,596 11,000 11,600 买卖平衡，定盘价1，596美元伦敦定盘的流程例子过去这五大金商就是通过电话和电讯机等通讯器材，将最新的定盘试价通知客户，然后再将最新的客户买卖数量再投入，就是这样反复试价，直至买卖数量相等后，这个交易价格就是定盘价。

时间可以短至数分钟内完成，但也曾因为买卖数量在试盘价格变化时经常出现改变，令试盘价格要多次更改才能令买卖数量相同。

伦敦金主要交易规则伦敦金是全球最大的黄金市场之一，交易规则被广泛接受和遵守。

伦敦金交易规则涵盖了黄金的交割、交易时间、交易单位和规范等方面的内容。

首先，伦敦金交易规则规定了黄金的交割方式。

伦敦金的交割是通过黄金银行进行的，交割的方式包括现金交割和实物交割。

现金交割是指在交割日当天，交易双方通过银行间结算系统的划账方式进行交割。

实物交割是指交易双方通过伦敦金交易所指定的交割仓库进行黄金的实物交割。

其次，伦敦金交易规则规定了黄金交易的时间。

伦敦金交易分为两个交易时段，分别为上午交易和下午交易。

上午交易时段从上午8点55分开始，下午交易时段从下午1点55分开始，每个交易时段均为5分钟的集合竞价，最后5秒钟是交易闭市申报。

第三，伦敦金交易规则规定了黄金交易的交易单位和最小交易数量。

黄金交易单位为金衡盎司（troy ounce），最小交易数量为金衡盎司的一手，即32.15盎司。

交易者可以根据自己的需求和资金情况选择不同的交易数量。

此外，伦敦金交易规则还对交易行为进行了规范。

交易者在进行伦敦金交易时需要遵守交易所的交易指南和规定，不得进行不当的交易行为，如操纵市场、虚假申报等。

交易所将对不遵守规则的交易行为进行监管和处罚。

伦敦金交易有着广泛的交易对象，包括金融机构、投资基金、个人投资者等。

交易者可以通过伦敦金交易所的成员进行交易，也可以通过交易所的交易平台进行电子交易。

同时，交易者也可以选择参与伦敦金期货交易，以获取更大的投资回报。

总的来说，伦敦金交易规则是全球黄金市场最具权威和专业性的交易规则之一，对黄金交易的交割、交易时间、交易单位和规范等方面进行了详细规定。

伦敦金交易市场的规范和透明性为全球投资者提供了一个安全、高效的交易环境，也促进了全球黄金市场的稳定发展。

黄金的定价规则黄金作为一种重要的贵金属，一直以来都备受投资者的关注。

然而，黄金的定价并非是随意决定的，它遵循着一定的规则和机制。

本文将介绍黄金的定价规则，以帮助读者更好地了解黄金市场的运作。

1. 黄金的全球定价黄金的全球定价是由伦敦金市场（London Bullion Market）进行的。

伦敦金市场是全球最大的黄金交易市场，也是黄金定价的国际标杆。

在伦敦金市场上，黄金的定价主要通过场内交易来决定，即买家和卖家通过报价进行交易。

这些报价受到供需关系、市场情绪、地缘政治风险等多种因素的影响。

2. 黄金的交易单位和报价黄金的交易单位主要有两种：盎司（ounce）和克（gram）。

全球黄金市场上的交易一般以盎司为单位进行，其中1盎司等于31.1035克。

黄金的报价通常以每盎司美元为基准，例如，当黄金的报价为每盎司1200美元时，意味着购买1盎司黄金需要支付1200美元。

3. 黄金的现货和期货交易黄金的定价主要有两种形式：现货交易和期货交易。

现货交易是指即时交割的交易，买卖双方在交易完成后需要立即履行交割义务。

而期货交易则是指双方约定在未来某个特定日期按照事先约定的价格交割黄金。

这两种形式的交易都对黄金的定价产生影响，但现货交易通常更直接地反映了市场的供需关系和投资者的情绪。

4. 黄金的定价机制黄金的定价机制主要由市场供求决定。

当市场对黄金的需求大于供应时，黄金的价格往往上涨；相反，当市场供应过剩时，黄金的价格则可能下跌。

此外，投资者对市场情绪的反应也会影响黄金的定价。

例如，当投资者对经济前景感到不确定或担忧时，他们往往会转向黄金作为避险资产，从而推动黄金的价格上涨。

5. 黄金的外部因素影响除了市场供求和投资者情绪外，黄金的定价还受到许多外部因素的影响。

其中包括地缘政治风险、货币政策、通胀预期、利率变动等。

地缘政治风险是指地区冲突、战争、政治不稳定等因素，这些因素会引发投资者对避险资产的需求增加，从而推动黄金的价格上涨。

各黄金交易市场以及交易时间介绍亚洲盘上午08: 00 ～下午15：30欧洲盘下午16：00 ～凌晨3：00美国盘晚上21：20 ～凌晨2：301.伦敦黄金市场伦敦黄金市场历史悠久。

其发展历史可追溯到300多年前。

1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次黄金定价。

由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。

市场黄金的供应者主要是南非。

1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易。

l982年4月，伦敦期货黄金市场开业。

目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。

伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较特别，因为伦敦没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式--各大金商的销售联络网完成的。

交易所会员由具有权威性的五大金商及一些公认为有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成，然后再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。

交易时由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。

伦敦金市交易的特点之二是灵活性强。

黄金的纯度、重量等都可以选择，若客户要求在较远的地区交售，金商也会报出运费及保费等，也可按客户要求报出期货价格。

最通行的买卖伦敦金的方式是客户可无须交收现金，即可买入黄金现货，到期只需按约定利率支付即可，但此时客户不能获取实物黄金。

这种黄金买卖方式，只是在会计账上进行数字游戏，直到客户进行了相反的操作平仓为止。

伦敦黄金市场交收的标准金成色为99.5%，重量为400盎司。

伦敦黄金市场特殊的交易体系也有若干不足。

首先，由于各个金商报的价格都是实价，有时市场黄金价格比较混乱，连金商也不知道哪个价位的金价是合理的，只好停止报价，伦敦金的买卖便会停止；其二，伦敦市场的客户绝对保密，因此缺乏有效的黄金交易头寸的统计。

2. 苏黎世黄金市场苏黎世黄金市场，在二战后趁伦敦黄金市场两次停业发展而起，苏黎世市场的金价和伦敦市场的金价一样受到国际市场的重视。

伦敦COME和香港黄金市场交易规则及运行模式比较首先，伦敦COMEX是世界上最大的金融衍生品交易所，主要交易黄金期货合约。

伦敦COMEX的交易规则较为严格，合约规定了交割日期、交割方式、交割地点等具体细节。

交割方式分为实物交割和现金交割，投资者可以选择是否要实际持有黄金。

交易所还规定了交易时间，上午和下午都有特定的交易时间段，投资者可以在指定时间内进行交易。

其次，伦敦COMEX是一个全球性的交易所，吸引了来自世界各地的投资者参与交易。

它的黄金价格被广泛认可，并且具有较大的市场流动性。

伦敦COMEX的交易量较大，投资者可以通过交易所的深度和流动性来快速买入或卖出。

此外，伦敦COMEX还提供了期权交易，投资者可以通过期权合约进行黄金波动的对冲和投资。

香港黄金市场虽然规模较小，但是其在亚洲金融市场的影响力逐渐增强。

香港黄金市场的交易量不如伦敦COMEX，但是市场流动性较好，投资者可以较为容易地买入或卖出黄金。

由于香港黄金市场主要以现货交易为主，交割方式比较灵活，便于投资者进行实物交割或现金交割。

最后，伦敦COMEX和香港黄金市场在运行模式上也存在一些差异。

伦敦COMEX是通过交易所来进行黄金交易的，投资者通过交易所的交易系统进行买卖。

而香港黄金市场主要是通过黄金经纪商来进行交易的，投资者通过经纪商的交易平台或者现货市场进行交易。

综上所述，伦敦COMEX和香港黄金市场在交易规则和运行模式上存在一些差异。

伦敦COMEX主要交易黄金期货合约，具有较为严格的交易规则和全球性的市场流动性；香港黄金市场主要以现货交易为主，交易规则相对简单灵活，交易方式多样。

不论是伦敦COMEX还是香港黄金市场，都为投资者提供了多样化的黄金交易选择，满足不同投资者的需求。

伦敦金价格跟什么有关伦敦金价格跟什么有关一、伦敦金价格是怎么确定的1、首先，伦敦金的定价离不开黄金市场伦敦黄金市场并不是一个实际存在的交易场所，而是一个通过各大金商的销售网络连成的无形市场，因而像伦敦金这类黄金交易是没有一个固定的场所的。

伦敦金通常被称为欧式黄金交易，以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表。

在伦敦黄金市场，整个市场是由各大金商、下属公司间的相互联系组成，通过金商与客户之间的电话、电传等进行交易;在苏黎世黄金市场，则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。

2、伦敦金的定价机制在“黄金屋”进行伦敦黄金市场上的黄金定价机制，伦敦金定价是在"黄金屋"进行的。

所谓的“黄金屋”并不是用黄金建的屋子，而是一间在洛希尔公司总部专门用于交易黄金的办公室。

二、伦敦金价格跟什么因素有关1、黄金的供给因素①地上的黄金存量②年供求量③新的金矿开采成本④黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况⑤央行的黄金拋售。

2、黄金的需求因素①黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化。

②保值的需要。

黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。

而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。

在经济不景气的态势下，由于黄金相对于货币资产保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。

3、黄金的投机性需求投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量“沽空”或“补进”黄金，人为地制造黄金需求假像。

由于政治事件一般来讲结果是很难准确预测的，多数具有偶然性、突发性，因此市场对此类事件比较敏感，反映在黄金价格短期波动上往往夸大其对经济的真实影响。

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伦敦金基础知识伦敦金是指在伦敦市场上交易的黄金的价格和交易规则。

作为全球最大的黄金交易市场，伦敦金的价格影响着全球黄金市场的走势。

下面将介绍伦敦金的基础知识，包括市场参与者、交易方式、定价机制等。

一、市场参与者伦敦金市场的参与者主要包括金矿公司、金商、投资者和中央银行等。

金矿公司和金商是市场的供应方，它们出售黄金给投资者和中央银行。

投资者包括基金经理、交易商和个人投资者等，他们通过购买黄金来获取投资收益。

中央银行则在市场上进行黄金的买卖，以维护国家的外汇储备和货币政策需要。

二、交易方式伦敦金市场的交易方式主要有现货交易和期货交易。

现货交易是指在市场上以实际交割黄金的方式进行买卖，交易双方通过买卖合同约定在未来的某个时间和地点交割黄金。

期货交易是指投资者通过交易所进行的合约交易，交易双方约定在未来的某个时间和价格交割黄金，但实际上大部分期货交易都是通过现金结算来实现的。

三、定价机制伦敦金的定价主要依靠伦敦金市场协会（LBMA）制定的黄金定价机制。

该机制由两个定价会议组成，分别为上午的定价会议和下午的定价会议。

每个定价会议由五家银行参与，他们根据市场供求情况报出买入和卖出的价格，然后通过交叉比较确定市场的均衡价格。

四、价格影响因素伦敦金的价格受多种因素的影响，包括市场供求关系、经济数据、政治因素和货币政策等。

当市场对黄金的需求增加或供应减少时，黄金价格往往上涨；相反，当市场对黄金的需求减少或供应增加时，黄金价格往往下跌。

此外，经济数据、政治因素和货币政策的变化也会对黄金价格产生影响，例如通胀数据的发布、地缘政治紧张局势的出现以及中央银行的货币政策调整等。

五、风险管理在伦敦金市场上，投资者可以通过多种工具来管理风险，包括期货合约、期权合约和交易所交易基金（ETF）等。

期货合约和期权合约可以用于对冲黄金价格的波动风险，而ETF则可以通过购买黄金衍生品来获取黄金价格上涨的投资收益。

六、市场监管伦敦金市场的监管主要由金融市场行为监管局（FCA）和伦敦金市场协会（LBMA）负责。

国内外黄金交易相关法规、交易规则和惯例第一节我国黄金管理法规和管理 (2)一、《中华人民共和国金银管理条例》 (2)二、《关于规范黄金制品零售市场有关问题的通知》 (3)三、2002、2003年国务院关于取消行政审批项目的决定 (4)四、中国人民银行法 (5)第二节美国的黄金管理法规和惯例 (5)一.1936年的《商品交易所法》 (6)二.1974年的《商品期货交易委员会法》 (7)三.美国全国期货协会(NFA) (8)第三节国际黄金条约和协定 (8)一、IMF协议条款的规定 (9)二、华盛顿协议与新华盛顿协议 (11)第四节上海黄金交易所黄金交易、交割、清算制度 (11)一、交易制度 (12)二、清算制度 (15)三、交割制度 (17)第五节世界主要黄金交易市场交易制度 (18)一、伦敦黄金市场 (18)二、苏黎世黄金市场 (20)三、中国香港金银贸易场 (21)四、迪拜黄金交易市场 (24)五、纽约商业交易所（NYMEX） (25)六、芝加哥商业交易所（CME） (28)七、芝加哥商品交易所（CBOT） (32)八、日本东京商品交易所（TOCOM） (36)第一节我国黄金管理法规和管理中国的黄金交易目前还未完全向私人开放，能够参与黄金生产和交易的主要还是经过国家管理部门批准的单位和机构，以及商业银行。

因此，中国的黄金管理法规是黄金非自由化国家的代表。

2002年10月30日上海黄金交易所正式开业运行，标志着中国黄金管理体制改革的重大进步，随着黄金市场的逐步规范和完善，商业银行逐渐成为黄金市场的主要交易者，开展了针对个人黄金投资的产品和业务，中国的黄金交易正在逐步走向自由化。

《上海黄金交易所》的有关交易规则将另行介绍。

一、《中华人民共和国金银管理条例》中国目前针对黄金交易最主要的法规是1983年由国务院发布的《中华人民共和国金银管理条例》（下称《条例》），该条例的出台在当时是为了加强对黄金和白银的管理，保证国家经济建设中金银的需要，取缔黄金和白银走私和投机倒把活动。

伦敦金管理制度一、伦敦金管理制度的历史伦敦金市场最早可以追溯到17世纪中叶，当时伦敦成为了世界贸易的中心地带，也因此成为了黄金的贸易中心。

伦敦金市场作为全球最大的黄金市场，有着世界上最悠久的历史和最完善的体系，并为黄金定价制定了标准，直接影响着全球黄金交易价格。

在19世纪至20世纪初，伦敦金市场开始规范化，建立了相对完善的交易和清算制度，逐渐形成了相对稳定的市场秩序。

随着金融业的发展和市场的需求，伦敦金市场的管理制度得到了不断的完善和优化，逐渐形成了一套完善的管理制度，确保了市场的稳定和安全。

二、伦敦金管理制度的组织机构伦敦金市场的管理机构相对独立，主要由以下四个组成部分构成：1. 伦敦金市场协会（LBMA）伦敦金市场协会成立于1987年，是全球黄金市场最具影响力的自律组织，由巴克莱银行、摩根大通、花旗银行等国际知名金融机构组成，是伦敦市场黄金贸易的主要推动力量。

LBMA的主要职责是确保金条和金币的质量、制定黄金交易标准、监管会员机构的行为以及推动市场透明度等。

2. 伦敦清算银行（LPMCL）伦敦清算银行是由五家国际大型银行合作成立的清算机构，负责伦敦金市场的交割和清算工作，包括黄金存取款、黄金交易、黄金定价等方面。

伦敦清算银行通过优化流程和提高效率，确保了伦敦金市场的交易安全和有序性。

3. 英国金银铜局（HM Revenue & Customs）英国金银铜局是英国政府的金融主管机构，负责监管伦敦金市场的监管和合规工作，确保金融机构和个人在市场中的交易行为合法合规。

该机构颁布了一系列规范和标准，规范了伦敦金市场的各项交易行为。

4. 伦敦证券交易所（LSE）伦敦证券交易所是全球最大的交易所之一，对于伦敦金市场的监管和交易活动起着举足轻重的作用。

作为全球最大的交易所，伦敦证券交易所通过技术手段监控市场交易，保障市场交易的安全和公正。

三、伦敦金管理制度的法律法规伦敦金市场的交易活动受到英国法律、欧洲法律和国际法律的约束，相关法律法规对伦敦金市场的交易行为进行了规范，保障市场的秩序和公正。

lme定价机制摘要：一、引言二、LME 定价机制简介1.LME 基本信息2.LME 定价机制的构成三、LME 定价机制的优势1.公开透明2.效率高3.广泛接受四、LME 定价机制的挑战与改进1.市场操纵问题2.提高市场参与者素质3.创新与技术发展五、结论正文：一、引言伦敦金属交易所（LME）是全球最大的有色金属交易市场，其定价机制在业内具有举足轻重的地位。

本文将对LME 定价机制进行详细介绍，并分析其优势、挑战与改进。

二、LME 定价机制简介1.LME 基本信息伦敦金属交易所（LME）成立于1877 年，是世界上历史最悠久、规模最大的有色金属交易市场。

LME 的交易品种包括铜、铝、铅、锌、镍、锡和铝合金等，涵盖了全球有色金属产业链的主要品种。

2.LME 定价机制的构成LME 的定价机制主要包括两个部分：一是公开喊价交易，二是电子盘交易。

公开喊价交易是LME 的传统交易方式，交易员在现场进行交易。

电子盘交易则通过LME Select 电子交易平台进行，为全球各地的市场参与者提供24 小时不间断的交易服务。

三、LME 定价机制的优势1.公开透明LME 的定价机制具有高度的公开透明性。

所有交易信息都实时公开，市场参与者可以随时查阅。

此外，LME 还对交易过程进行严格监管，确保交易公平公正。

2.效率高LME 的定价机制效率高，能够迅速反映市场供求状况。

通过公开喊价交易和电子盘交易两种方式，市场参与者能够迅速达成交易，降低交易成本。

3.广泛接受LME 的定价机制在全球范围内得到广泛接受，已经成为有色金属行业的重要基准价格。

许多生产商、贸易商、消费企业和金融机构都参照LME 价格进行交易和风险管理。

四、LME 定价机制的挑战与改进1.市场操纵问题LME 的定价机制曾面临市场操纵的质疑。

为解决这个问题，LME 采取了一系列措施，如提高交易保证金、加强对会员的监管等，以维护市场秩序。

2.提高市场参与者素质随着市场的发展，LME 需要提高市场参与者的整体素质。

鑫圣金业：
国际黄金市场中伦敦定盘价怎么终结的
自1919年开始，由伦敦黄金市场定价公司每天发布两次的伦敦黄金定盘价，一直是被广泛使用的金价标准。

伦敦黄金定盘价由巴克莱、德意志银行、加拿大丰业 、汇丰、法兴这五家银行定价。

其定价流程是，占据主席席位的银行提出一个介于伦敦黄金市场最新购入、卖出价的中间价格，其他四大银行回应是否愿意以该价格购入、卖出黄金，并相应调高或降低该黄金价格，以达到买卖双方数量平衡。

平衡点被找到时，黄金价格就此确定。

其价格传递的途径是，从五家银行议事的会议场所，传递至五家银行的客户，再公之于众。

国际黄金市场中伦敦定盘价怎么终结的。

因“距离价格最近”带来的时差，五家银行的黄金衍生品交易利润丰厚，也由此让伦敦黄金定盘价在几十年里备受争议。

譬如，因为操纵黄金价格，巴克莱银行于2014年5月30日收到了英国金融监管机构开出的2600万英镑罚单。

同月，德意志银行正式退出定盘价席位。

国际黄金市场呼唤更加公正、透明定价体系的呼声越来越高。

2015年3月，伦敦黄金定盘价终于被LBMA 黄金价格取代。

附：伦敦黄金市场伦敦黄金市场历史悠久，是世界上最具特色也最有影响的黄金市场。

1919年伦敦金市正式成立，以前主要是经营黄金现货交易，自1982年开始期货交易。

目前伦敦仍是世界上最重要的黄金现货市场，交易的黄金数量巨大，是世界上唯一可以成吨购买黄金的市场。

伦敦黄金市场每天上下午的“定盘价”在世界黄金市场上有巨大的影响力，成为反映世界黄金市场行情的晴雨表。

伦敦黄金市场现在拥有9个做市商会员、52个正式会员和44个准会员。

这9个做市商中有5个参加每天上下午的定盘会。

市场会员来源广泛，包括商业银行、加工厂、精炼厂、运输公司和经纪商。

他们提供黄金的交易、精炼、运输、保管等全面的服务。

伦敦黄金市场的主要特点是实行场外交易，而非交易所交易，也就是说，不像交易所那样有标准的合同、到期日和交货规格，而是所有的会员间或者会员与其客户间的交易都在双方之间完成，风险自担。

而且报价是根据所需的数量、质量、规格、交货期、交货地点等而单独设立的。

其好处是交易保密性好，灵活性高。

伦敦黄金市场是一个大的黄金批发市场，做市商之间的现货金标准交易每笔交易量在5000~10000盎司之间，期货交易做掉期时每笔交易量不少于32000盎司。

会员与客户之间的交易每笔一般也不少于1000盎司。

伦敦黄金市场的认证金锭成色规定为> 99.5%，重量在350~400盎司之间，用0.025盎司的倍数表示。

通常金锭的的重量都接近400盎司或者12.5公斤。

只有伦敦黄金市场认可的金锭生产厂家生产出来的认证金锭才可以参加交易。

不过会员可以为其客户提供所需要的各种规格和成色的金条。

市场交易的报价单位是美元/盎司，这里的盎司是指纯金，也就是用金锭的重量乘以纯度得到纯金的含量（8舍9入），即该金锭所含的的纯金盎司数。

例如，1块金锭的重量是404.075盎司，纯度为995.8，则其纯金含量为402.377盎司（计算公式：404.075×0.9958=402.377885，因其第4位小数为8，被舍去）。

伦敦金交易规则
伦敦金交易规则指的是在伦敦市场上进行黄金交易的规则和规定。

以下是一些伦敦金交易规则的主要方面：
1. 交易场所：伦敦金交易主要在伦敦市场上进行，包括伦敦金市场（London Bullion Market）和伦敦金交易所（London
Metal Exchange）。

2. 交易单位：伦敦金交易的基本单位是金盎司（troy ounce），合约规模常常为100盎司。

3. 交易时间：伦敦金交易所设定了交易时间，包括早盘和下午盘，交易时间通常为周一至周五的上午和下午。

4. 交易方式：伦敦金交易可以通过场内交易或场外交易进行。

场内交易指的是在交易所上进行的电子交易，而场外交易指的是直接通过经纪商进行的交易。

5. 交易合约：伦敦金交易所提供了多种交易合约，包括即期合约、远期合约和期货合约等。

交易者可以根据自己的需求选择不同的合约进行交易。

6. 交割方式：伦敦金交易的交割方式通常是现金交割。

交易者在交易时间结束后将会得到相应的现金结算，而不是实际的黄金交割。

需要注意的是，上述规则和规定可能会随着时间和市场情况的
变化而有所调整。

因此，参与伦敦金交易的交易者需要时刻关注市场动态和相关规定的更新。

伦敦金交易规则
伦敦金交易规则是指在伦敦金市场上进行黄金交易的一系列法规和准则。

以下是伦敦金交易规则的一些重要规定：
1. 交易时间：伦敦金交易市场的交易时间为每个工作日的上午10:30至下午3:00，以伦敦当地时间为准。

2. 交易场所：黄金交易主要在伦敦金交易所（London Bullion Market Association，简称LBMA）进行，该交易所是全球最大的黄金交易市场之一。

3. 交易单位：黄金交易的基本单位是盎司（troy ounce）。

4. 交易方式：黄金交易主要通过场内交易进行，交易双方可以通过电话或在线交易平台进行交易。

同时，也可以进行场外交易，即私下协商的交易。

5. 交易合约：黄金交易主要通过期货合约进行，交易双方约定在未来某个特定日期按约定价格交割一定数量的黄金。

6. 交割标准：伦敦金交易所通过多种黄金交割标准规定了黄金质量、交割方式等要求。

其中最常用的交割标准是“伦敦现货金”（London Good Delivery，简称LGD）标准，要求黄金质量为99.5%以上，交割方式为实物交割。

7. 交割地点：黄金交割通常在伦敦的认可的金库进行，交割地点根据交易双方的约定确定。

8. 统计与报告：黄金交易的统计数据由LBMA定期公布，并
向相关监管机构提供报告。

需要注意的是，以上仅为一般性描述，具体的交易规则和操作细节可能因不同市场参与者和交易所的规定而有所不同。

在进行伦敦金交易时，交易参与者应遵守相关法规和交易所的规定，并保持适当的风险管理措施。