某公司刚刚派发了现金股利3元(DIV0)

初级审计师《审计相关基础知识》（初级）强化练习（2022年4月）一、单项选择题1、某企业拟购买的股票的当前市场价格是20元，刚发放的现金股利为3元，预计以后股利会以4%的速度增长，如果企业购买这种股票，预计获得的投资收益率为：A.19.6%B.18.6%C.12%D.16%正确答案：A答案解析预计获得的投资收益率＝3×（1+4%）/20+4%＝19.6%考察知识点股票投资收益率的估计2、某股票上一年每股现金股利为2元，预计年增长率为5%,如果投资该股票的必要报酬率为10%，则该股票的估值为：A.20元B.21元C.40元D.42元正确答案：D答案解析股票的价值＝2×（1+5%）/（10%－5%）=42（元）考察知识点固定增长公司股票估值的计算公式3、某股票市价为每股3元，一直以来每股股利为0.3元。

投资人要求的必要报酬率为9%。

则该股票：A.值得购买B.不值得购买C.无法比较D.内在价值和市价相等正确答案：A答案解析股票的价值＝0.3/9%＝3.33元＞股价3元；股票的预期投资收益率＝0.3/3＝10%＞必要报酬率9%，该股票值得购买。

考察知识点零增长公司股票价值的计算公式4、某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年刚发放的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的价值是：A.10.0元B.10.5元C.11.5元D.12.0元正确答案：B答案解析股票的价值＝0.6×（1＋5%）/（11%－5%）＝10.5（元/股）。

考察知识点股票估值的基本公式5、某三年期到期一次还本付息的债券，债券购买价为560万元。

当市场利率分别为10%和12%时，某债券的现值分别为600万元和540万元，则债券的市场利率为：B.11%C.11.33%D.12.57%正确答案：C答案解析本题考查债券投资收益率额估计知识点。

折现率为10%时：债券投资的净现值＝600－560＝40(元)折现率为12%时：债券投资的净现值＝540－560＝－20(元)则：债券的预期投资收益率＝（40×12%＋20×10%）/（40+20）＝11.33%考察知识点债券投资收益率的估计6、某企业欲购买一种债券，其面值为100元，期限为2年，票面利率是9%，单利计息，本金和利息在债券到期日一次偿还，目前的市场利率为10%，则该债券的估值是：A.82.64元B.97.52元C.100元D.118元正确答案：B答案解析该债券的估值＝（100+100×9%×2）÷（1+10%）2＝97.52（元）考察知识点每期计算利息，到期一次还本付息的债券估值公式7、通常可以被看作无违约风险债券的是：A.公司债券B.政府债券D.可转换债券正确答案：B答案解析通常政府债券可以被看作无违约风险债券。

会计专业技术资格中级财务管理（单项选择题）模拟试卷29A．可以降低股票价格，从而降低有偿增资时新股发行价格，促进新股的发行B．会在一定程度上加大对公司股票恶意收购的难度C．投资者传递公司发展前景良好的信息，有助于提高投资者对公司的信心D．会在一定程度上巩固内部人既定控制权2．下列各项中，将会导致公司股本变动的股利分配形式是( )。

A．现金股利B．财产股利C．负债股利D．股票股利3．剩余股利政策的理论基础是( )。

A．代理理论B．信号传递理论C．所得税差异理论D．MM股利无关理论4．股利的支付会减少企业内部融资，迫使企业外部融资，接受来自资本市场上更多的、更严格的监督，这种观点体现的股利理论是( )。

A．股利无关理论B．信号传递理论C．“手中鸟”理论D．代理理论5．认为较多地派发现金股利可以在一定程度上抑制管理者过度地扩大投资或进行特权消费的股利理论是( )。

A．“手中鸟”理论B．所得税差异理论C．代理理论D．信号传递理论6．某公司刚刚发放的每股股利为0．53元／股，股票市价目前为16．2元／股，若股东要求的报酬率为10％，在其他因素不变的情况下，公司成长率至少要达到( )。

A．6．321％B．6．515％C．7．092％D．7．433％7．下列各项中，不影响股东权益总额变动的股利支付形式是( )。

A．现金股利B．股票股利C．负债股利D．财产股利8．体现股利无关理论的股利政策是( )。

A．剩余股利政策B．固定或稳定增长的股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策9．在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于( )。

A．股东因素B．公司因素C．法律因素D．债务契约因素10．如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为( )。

A．现金股利B．股票股利C．财产股利D．负债股利11．下列因素中，有可能导致公司采取较紧的收益分配政策的是( )。

第一章测试1.以下哪个选项是被定义为对公司长期投资的管理（）A:营运资本管理B:资本预算C:财务分配D:代理成本分析答案:B2.发行额外股份的决定与以下哪个选项最相关？（）A:营运资本管理B:资本结构的相关决定C:管理层的职责D:资本预算E:净营运资本决定答案:B3.以下哪个选项表示现金流出企业？（1）. 证券发行（2）. 支付股利（3）. 新的贷款收益（4）. 支付税款A:（2）（3）和（4）B:（1）（2）和（4）C:（1）和（3）D:（2）和（4）E:（1）和（4）答案:D4.由两人或以上的个人成立公司，并且成立人对公司所有的债务承担无限责任，这种企业组织形式被称为：（）A:公司制企业B:有限责任公司C:有限合伙制企业D:独资企业E:普通合伙制企业答案:E5.以下哪个选项是正确的（）A:只有以独资企业形式成立的公司的寿命是有限的B:法律上而言，普通合伙制企业和公司制企业相同C:合伙制企业是最复杂的企业组织形式D:所有企业组织都有其章程E:独资企业和合伙制企业都是按照个人所得的征税标准征税答案:E1.今天你在你的本地银行的存款账户中存入了100美元。

以下哪个选项表示你的这项投资从现在开始，一年之后的价值？（）A:终值B:折现率C:本金D:现值答案:A2.terry正在计算一项他下一年将要收到的奖金的现值。

这一计算的过程称为（）A:累积B:增长分析C:复利D:折现答案:D3.这个下午，你往退休存款账户中存入1000美元。

这一账户能够获得的利息以6%的利率复合增长。

在你退休之前的40年里，你将不会取出任何本金或利息。

以下哪个选项是正确的？（）A:每年，你将得到的利息数额都会比上一年多一倍B:这项投资的现值是1000C:从现在算起，第六年获得的利息数额和第十年获得的利息数额相同D:你将获得的利息总额是：1000 x 0.06 x 40答案:B4.在9.25%的年化利率下，时限23年，复利计算，6200美金的投资的终值是多少？（）A:38991.07B:47433.47C:22483.6D:41009.13E:27890.87答案:B5.你从奶奶那儿收到了3000现金作为礼物。

第七章证券投资决策一、单项选择题1、市场利率上升时，债券价值的变动方向是（）。

A.上升B.下降C.不变D.随机变化【正确答案】：B【答案解析】：债券价值指的是未来收到的利息和本金的现值，其中的折现率是市场利率，因此，市场利率上升，债券价值会下降。

参见教材166页。

2、甲公司在2008年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面年利率8%，于每年6月30日和12月31日付息，到期时一次还本。

ABC公司欲在2011年7月1日购买甲公司债券100张，假设市场利率为6%。

则债券的价值为（）元。

已知（P/A，3%，3）＝2.8286；（P/F，3%，3）＝0.9151；（P/A，6%，2）＝1.8334；（P/F，6%，2）＝0.8900A.998.90B.1108.79C.1028.24D.1050.11【正确答案】：C【答案解析】：债券的价值＝1000×4%×（P/A，3%，3）＋1000×（P/F，3%，3）＝40×2.8286＋1000×0.9151＝1028.24（元）。

参见教材166页。

3、下列各项中，不会对债券价值的计算产生影响的是（）。

A.债券面值B.票面利率C.到期日D.发行价格【正确答案】：D【答案解析】：影响债券价值的因素主要有债券的面值、期限、票面利率和所采用的贴现率等因素。

债券的发行价格不影响债券价值。

参见教材166页。

4、假设市场上有甲乙两种债券，甲债券目前距到期日还有3年，乙债券目前距到期日还有5年。

两种债券除到期日不同外，其他方面均无差异。

如果市场利率出现了急剧上涨，则下列说法中正确的是（）。

A.甲债券价值上涨得更多B.甲债券价值下跌得更多C.乙债券价值上涨得更多D.乙债券价值下跌得更多【正确答案】：D【答案解析】：市场利率上涨，债券价值下降，A、C错误；距到期日越近受利率影响越小，选项B错误。

参见教材166页。

5、现有一份刚发行的面值为1000元，每年付息一次，到期归还本金，票面利率为14%，5年期的债券，若某投资者现在以1000元的价格购买该债券并持有至到期，则该债券的投资收益率应（）。

2024年度CPA注册会计师全国统一考试《财务成本管理》备考真题汇编（含答案）学校:________班级:________姓名:________考号:________一、单选题(25题)1.C公司的固定成本（不包括利息费用）为600万元，资产总额为10000万元，资产负债率为50%，负债平均利息率为8%，净利润为900万元，该公司适用的所得税税率为25%，假设税前经营利润=息税前利润，则税前经营利润对销量的敏感系数是（）。

A.1.38B.1.36C.1.14D.1.332.以下关于变动制造费用效率差异的计算公式中，正确的是（）。

A.变动制造费用实际数-变动制造费用预算数B.（实际工时-标准产量标准工时）×变动制造费用标准分配率C.（生产能量-实际工时）×变动制造费用标准分配率D.（实际工时-实际产量标准工时）×变动制造费用标准分配率3.已知甲公司股票与市场组合报酬率之间的相关系数为0．6，市场组合的标准差为0．3，该股票的标准差为0．52，平均风险股票报酬率是10％，市场的无风险利率是3％，则普通股的资本成本是（）。

A.7.28％B.10.28％C.10.4％D.13.4％4.下列有关期权价格表述正确的是（）。

A.股票价格波动率越大，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高B.执行价格越高，看跌期权的价格越高，看涨期权价格越低C.到期时间越长，美式看涨期权的价格越高，美式看跌期权价格越低D.无风险利率越高，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高5.假设证券市场处于均衡状态，股价增长率等于（）。

A.期望报酬率B.股利收益率C.股利增长率D.内含增长率6.在其他因素不变的情况下，下列各项变化中，能够增加经营营运资本需求的是（）。

A.采用自动化流水生产线，减少存货投资B.原材料价格上涨，销售利润率降低C.市场需求减少，销售额减少D.发行长期债券，偿还短期借款7.某第三方检测公司正在考虑是否关闭核酸检测业务线，假设全部检测均为10人混检，单人次的收费价格为3.4元，每月的业务量约为600万人次。

（2023年）安徽省安庆市注册会计财务成本管理预测试题(含答案)学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(10题)1. ABC公司平价购买刚发行的面值为1000元(5年期、每半年支付利息40元)的债券，该债券按年计算的到期收益率为()。

A.4％B.7．84％C.8％D.8．16％2.当前资本市场较为动荡，投资人王某预计某股票市价将发生剧烈变动，那么他最适合的期权投资策略为（）。

A.购买该股票的看涨期权B.保护性看跌期权C.抛补看涨期权D.多头对敲3.在以下金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度较高、持有人非常关心公司的经营状况的证券是（）。

A．变动收益证券B．固定收益证券C．权益证券D．衍生证券4.领用某种原材料550千克，单价10元，生产甲产品100件，乙产品200件。

假定甲产品消耗定额为1．5千克，乙产品消耗定额为2．0千克，甲产品应分配的材料费用为（）元。

A.1500B.183．33C.1200D.20005.第5题基金的价值取决于（）。

A.投资所带来的未来利得B.基金净资产的现在价值C.基金净资产的未来价值D.未来现金流量6.下列关于利润责任中心的说法中，错误的是（）。

A.拥有供货来源和市场选择决策权的责任中心，才能成为利润中心B.考核利润中心的业绩，除了使用利润指标外，还需使用一些非财务指标C.为了便于不同规模的利润中心业绩比较，应以利润中心实现的利润与所占用资产相联系的相对指标作为其业绩考核的依据D.为防止责任转嫁，正确考核利润中心业绩，需要制定合理的内部转移价格7.下列关于证券组合的说法中，不正确的是（）。

A.对于两种证券构成的组合而言，相关系数为0．2时的机会集曲线比相关系数为0．5时的机会集曲线弯曲，分散化效应也比相关系数为0．5时强B.多种证券组合的机会集和有效集均是一个平面C.相关系数等于1时，两种证券组合的机会集是一条直线，此时不具有风险分散化效应D.不论是对于两种证券构成的组合而言，还是对于多种证券构成的组合而言，有效集均是指从最小方差组合点到最高预期报酬率组合点的那段曲线8.下列关于美式看涨期权的表述中，正确的是( )。

第七章期权价值评估一、单项选择题（）1、下列有关期权的表述不正确的是（）。

（★）A、期权出售人不一定拥有标的资产，期权是可以“卖空”的B、期权是一种特权，持有人只有权利没有义务C、期权到期时出售人和持有人双方要进行标的物的实物交割D、双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，在那一天之后，期权失效2、下列关于期权特征的表述正确的是（）。

（★★）A、欧式看涨期权的空头拥有在到期日以固定价格购买标的资产的权利B、美式看涨期权的空头可以在到期日或到期日之前的任何时间执行以固定价格出售标的资产的权利C、欧式看跌期权的多头拥有在到期日或到期日之前的任何时间执行以固定价格出售标的资产的权利D、美式看跌期权的多头拥有在到期日或到期日之前的任何时间执行以固定价格出售标的资产的权利3、下列说法正确的是（）。

（★★）A、对于买入看涨期权而言，到期日股票市价高于执行价格时，净损益大于0B、买入看跌期权，获得在到期日或到期日之前按照执行价格购买某种资产的权利C、多头看涨期权的最大净收益为期权价格D、空头看涨期权的最大净收益为期权价格4、同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。

如果到期日的股票价格为48元，该投资组合的净收益是（）元。

（★）A、5B、7C、9D、115、同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。

该投资策略适用的情况是（）。

（★）A、预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动B、预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨C、预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌D、预计标的资产的市场价格稳定6、所谓抛补性看涨期权是指（）。

（★）A、股票加多头看涨期权组合B、出售1股股票，同时买入1股该股票的看涨期权C、股票加空头看涨期权组合D、出售1股股票，同时卖出1股该股票的看涨期权7、某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3.5元。

2024年注册会计师（CPA）《财务成本管理》机考系统模拟卷及答案学校:________班级:________姓名:________考号:________一、单选题(25题)1.某公司当前每股市价为20元，如果增发普通股，发行费率为8％，该公司可以长期保持当前的经营效率和财务政策，并且不增发和回购股票，预计利润留存率为80％，期初权益预期净利率为15％。

预计明年的每股股利为1．2元，则留存收益的资本成本为（）。

A.18.52％B.18％C.16.4％D.18.72％2.甲公司2020年利润分配方案以及资本公积转增股本相关信息如下：每10股派发现金股利2.4元，每10股转增8股并且派发股票股利2股。

股权登记日为2021年2月20日，股权登记日甲股票开盘价为25元，收盘价为24元。

则在除息日，甲公司发放现金股利、股票股利以及资本公积转增资本后的股票除权参考价为（）元。

A.12.38B.12.5C.11.88D.123.假设某公司财务杠杆系数为1．5，联合杠杆系数为2．4，在由盈利（息税前利润）转为亏损时，销售量下降的幅度应超过（）。

A.56.5％B.55.5％C.60.5％D.62.5％4.甲企业采用标准成本法进行成本控制，当月产品实际产量大于预算产量，导致的成本差异是（）A.直接材料数量差异B.直接人工效率差异C.变动制造费用效率差异D.固定制造费用能量差异5.甲公司的固定成本（包括利息费用）为1500万元，资本总额为18000万元，净负债/投资资本为60%，债务资本平均利息率为3.5%，净利润为1200万元，该公司适用的所得税税率为25%，则息税前利润对销售量的敏感系数是（）。

A.1.68B.1.76C.1.57D.1.456.甲公司是一家医用呼吸机生产企业，下列各项质量成本中，属于预防成本的是（）。

A.呼吸机质量标准制定费用B.呼吸机检测费用C.呼吸机生产中废品的返修费用D.呼吸机顾客投诉费用7.某公司的固定成本总额为50万元，息税前利润为50万元，净利润为15万元，所得税税率为25%。

第8章股票估价◆本章复习与自测题8.1 股利增长和股票估价Brigapenski公司刚刚派发每股2美元的现金股利。

投资者对这种投资所要求的报酬率为16%。

如果预期股利会以每年8%的比率稳定地增长，那么目前的股票价值是多少？5年后的价值是多少？8.2 股利增长和股票估价在自测题8.1中，如果预期接下来3年的股利将以20%的比率增长，然后就降为一直是每年8%，那么目前股票应该卖多少钱？◆本章复习与自测题解答8.1 上一笔股利D为2美元，预期股利将稳定地以8%的比率增长，而且必要报酬率为16%。

根据股利增长模型，目前的价格为：P0= D1/(R-g) = D×(1 + g)/(R-g) = 2美元×(1.08)/(0.16-0.08)= 27美元我们可以计算5年后的股利，然后再利用股利增长模型求出5年后的股票价格。

我们还可以根据股价每年增长8%，直接计算5年后的股价。

两种方法都可以。

首先，5年后的股利为：D5= D×(1 + g)5 = 2美元×1.085 = 2.9387美元因此，5年后的股价为：P5= D5×(1 + g)/(R-g)= 2.9387美元×(1.08)/0.08 = 3.1738美元/0.08= 39.67美元然而，一旦我们了解股利模型，更简单的方法是注意到：P5= P×(1 + g)5 = 27美元×1.085 = 39.67美元注意，这两种方法所得出的5年后价格是相同的。

8.2 在这种情形下，前3年有超常报酬。

这3年的股利为：D 1= 2.00美元×1.20 = 2.400美元D 2= 2.40美元×1.20 = 2.880美元D 3= 2.88美元×1.20 = 3.456美元3年后，增长率无限期地降为8%。

因此，当时的股价P 3为：P 3= D 3×(1 + g )/(R -g )= 3.456美元×1.08/(0.16-0.08)= 46.656美元为了计算股票的当前价值，我们必须确定这3期股利和未来价格的现值：== 2.07美元+ 2.14美元+ 2.21美元+ 29.89美元= 36.31美元◆概念复习和重要的思考题1. 股票估价为什么股票价值取决于股利？2. 股票估价NYSE 和纳斯达克的上市公司中，不派发股利的占了相当大的比重。