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北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司2013年第一季度报告全文北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司2013年第一季度报告2013年04月第一节重要提示本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。
公司负责人赵文权、主管会计工作负责人许志平及会计机构负责人(会计主管人员)陈剑虹声明：保证季度报告中财务报告的真实性和完整性。
第二节公司基本情况一、主要会计数据和财务指标非经常性损益项目和金额√适用□不适用单位：元二、重大风险提示不适用。
三、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表单位：股限售股份变动情况单位：股第三节管理层讨论与分析一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的情况及原因（一)资产负债表项目大幅变动的情况及原因说明1.应收票据期末余额较期初下降41.69%，主要原因是报告期公司应收票据到期承兑收回所致。
2.预付账款期末余额较期初增长65.94%，主要原因是公司报告期预付新办公楼装修费用及供应商预付款项增加所致。
3.长期股权投资期末余额较期初增长175.46%，主要原因是报告期公司收购西藏山南东方博杰广告有限公司股权支付收购款1.78亿元所致。
4.应付职工薪酬期末余额较期初下降34.50%，主要原因是报告期支付上年末员工全年一次所得所致。
5.应付利息期末余额较期初增长128.75%，主要原因是公司发行公司债券计提的利息尚未到支付期限所致。
6.应付股利期末余额较期初下降53.36%，主要原因是报告期公司支付部分少数股东分红款所致。
（二）利润表项目大幅变动的情况及原因说明1.营业收入2013年1-3月较上年同期增长45.95%，主要原因是报告期公司业务增长以及同比，公司新收购北京今久广告传播有限责任公司业务量较大所致。
2.营业成本2013年1-3月较上年同期增长48.09%，主要原因是报告期公司业务增长以及同比，公司新收购北京今久广告传播有限责任公司业务量较大所致。
蓝色光标2018年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况蓝色光标2018年资产总额为1,696,250.2万元，其中流动资产为842,521.16万元，主要分布在应收账款、货币资金、其他应收款等环节，分别占企业流动资产合计的71.18%、17.62%和5.34%。
非流动资产为853,729.04万元，主要分布在商誉和长期投资，分别占企业非流动资产的56.57%、19.63%。
资产构成表2、流动资产构成特点企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的76.53%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表3、资产的增减变化2018年总资产为1,696,250.2万元，与2017年的1,673,181.82万元相比有所增长，增长1.38%。
4、资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加40,906.88万元，商誉增加18,902.69万元，其他应收款增加10,155.73万元，其他非流动资产增加8,672.08万元，交易性金融资产增加5,764.04万元，递延所得税资产增加5,068.09万元，应收票据增加1,787.15万元，共计增加91,256.67万元；以下项目的变动使资产总额减少：应收利息减少3.36万元，预付款项减少129.34万元，固定资产减少212.99万元，长期待摊费用减少754.8万元，无形资产减少1,095.64万元，其他流动资产减少6,989.92万元，应收账款减少10,127.3万元，长期投资减少36,517.86万元，共计减少55,831.2万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长35,425.46万元。
主要资产项目变动情况表二、负债及权益构成1、负债及权益构成基本情况蓝色光标2018年负债总额为1,050,743.77万元，资本金为218,211.56万元，所有者权益为645,506.42万元，资产负债率为61.95%。
EFI发布2015年第二季度业绩报告营收相比增长5％
佚名
【期刊名称】《中国包装》
【年(卷),期】2015(0)9
【摘要】日前EFI公布了第二季度业绩报告。
截至2015年6月30曰，营收为2．027亿美元，与2014年第二季度营收1．93亿美元相比增长5％。
非美国通用会计准则下（Non—GAAP）显示净营收为0．229亿美元，每股收于0．48美元，相比2014年同期Non—GAAP净营收为0．21亿美元及每股收于0．44美元。
GAAP净营收为0．077亿美元，
【总页数】1页(P92-92)
【关键词】EFI;业绩;会计准则;通用
【正文语种】中文
【中图分类】U464.136
【相关文献】
1.业绩增长强劲营收普遍飘红--2013年第二季度互联网公司财报揭秘 [J], 叶涛;
2.太阳纸业发布2016业绩快报营收同比增长3
3.33% [J], ;
3.6家农化企业发布半年业绩报告：整体表现优异营收出现较大增长 [J], 高远
4.达索发布第二季度稳固的财务业绩报告收与利润均超公司先前预期 [J], 凌川
5.广电上市公司半年业绩发布,近半数公司出现营收负增长 [J],
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这些票为何重组成功后不涨反跌？在深交所一再追问下，美年健康停牌超过8个月后终于复牌。
5月23日，美年健康盘中一度跌停，截至收盘现报29.95元，跌0.92，跌幅为0.92%。
值得疑问的是，自2015年8月31日开启重组停牌以来，美年健康至今已连续停牌超过8个月，为何刚刚复牌就遭遇下跌？重组后的尴尬一个值得关注的信息是：美年健康4月22日发布的《2015年年度报告》，美年健康董事长俞熔旗下的公司，包括天亿投资、天亿资管，上海美馨等，在停牌期间一直在不停的质押股份，据不完全统计，目前累计质押股份已占其所控制股份的60%以上。
而美年健康停牌前的市盈率水平约为144倍，远远高于其他行业可比公司（如爱尔眼科市盈率71倍、通策医疗市盈率50倍）和市场平均水平（深交所最新披露：中小板市盈率平均49倍，创业板市盈率平均71倍）。
一旦复牌，面临较大的股价下跌风险。
另外美年健康在停牌期间，中国股市的大盘从8月份的4000多点一路下滑到如今的3000点上下，复牌存在较高补跌的风险。
这意味着什么呢？——假如复牌出现股票大跌，美年健康的实际控制人俞熔将不得不筹措更多的资金来应对可能出现的各种情况，包括追加股权质押保证金，如果资金跟不上，就要被强行平仓。
这就引发了猜测和质疑：美年健康实际控制人是否因为一己私利才寻求长期停牌，以待市场行情好转后再复牌呢？当然这只是猜测而已，然而近来重组后遭遇下跌的股票远不止美年健康一家。
值得投资者关注的是，除了防范重组后补跌之外，还有一种下跌叫利好出尽。
过去一年，股市里出现的几个大牛股都跟重组有关，但它们股价暴涨之后，都无一例外有一轮暴跌。
如4月11日，大杨创世复牌后五个连续涨停无疑成为称冠两市的最牛个股，然而从18日开始轮番暴跌，究其原因，原来是千石资本有5个资管计划到期清盘，随后主力出货导致连续下跌。
此外，世纪游轮被巨人网络借壳上市，130亿元的重组消息公告后，从2015年11月11日到12月16日，股价连续20个涨停板，最高达到231.10元，涨幅620%。
北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司2010年度财务决算报告北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司（以下简称“公司“）2010年度财务决算报告审计工作已经完成，有天职国际会计师事务所有限公司对我公司2010年12月31日的公司资产负债表及合并资产负债表，2010年度公司利润表及合并利润表、公司现金流量表及合并现金流量表以及公司所有者权益变动表及合并所有者权益变动表和财务报表附注进行了审计，出具了“天职京[SJ2011]537号”标准无保留意见的审计报告。
现公司根据此次审计结果编制了2010年度财务决算报告如下：现将公司（合并）2010年度财务决算的有关情况汇报如下：一、2010年度公司主要财务指标2010年度公司整体运营良好，总收入和利润稳定增长，应收账款回收情况良好，现金流稳健。
2010年，公司实现营业收入49,572万元，同比增长34.85%；实现营业利润8,792万元，同比增长28.23%；归属于母公司净利润6,037万元，同比增长24.61%。
二、财务状况、经营成果和现金流量情况分析（一）报告期公司资产构成情况后公开发行募集资金到位所致。
报告期末应收账款比期初增长49.61%，主要原因是公司2010年业务快速增长，营业收入增加导致应收账款相应增加所致。
报告期末应收票据比期初减少36.05%，主要原因是本报告期部分客户采用直接付款方式结算往来款所致。
报告期末预付款项比期初减少49.99%，主要原因是2009年本公司支付了与首次公开发行股票相关的保荐、审计和律师费用，该部分支出本期末已结转所致。
报告期末其他应收款比期初增长28.79%，主要原因是本期营业额增加导致相应项目临时借款增加所致。
报告期末长期股权投资增加，主要原因是报告期内公司发生对外投资。
报告期末固定资产比期初增长35.02%，主要原因是公司新购办公用房及装修费用增加所致。
报告期末无形资产比期初增长415.61%，主要原因是2010年新购邮件管理系统、客户媒体关系管理系统和协同办公平台所致。
上市公司高溢价并购问题探析近年，上市公司高溢价并购已成为资本市场一大热点，高溢价并购带来的风险随着业绩承诺考验期的来临，已凸显出存在的风险。
本文对高溢价并购的原因、风险进行了分析，并提出治理高溢价并购及风险的建议与对策。
标签：上市公司；高溢价并购；业绩承诺；补偿协议近年来，我国证券市场掀起了一波并购重组浪潮。
面对井喷式增长的并购市场，我们不得不思考可能出现的风险。
高溢价已是当前并购市场一大特點，背后即是对标的资产的高估值，高估值往往需要高业绩承诺、业绩补偿协议作以支撑。
倘若标的资产未能完成业绩承诺，不但不会增加股东财富，还存在可能出现的标的亏损、商誉减值等风险，拖累上市公司业绩。
而补偿协议这最后一道保障也是存在执行风险的。
高溢价并购带来的这些后遗症已引起了监管层及证券市场的高度关注。
因此，何如治理不合理的高溢价以及如何防范带来的后遗症，这是当前值得监管层、交易各方深思的现实问题。
一、高溢价并购原因分析进行企业整体估值的核心是估值方法的选择，估值结果对交易定价起着关键性的作用，不同的方法估值结果差异较大。
在我国上市公司并购案例中，高溢价几乎都是因采用收益法产生的。
预测未来是影响收益法评估结果的关键因素，而也正是预测为评估结果带来了较大不确定性。
交易主导方倾向于对标的资产的未来过于盲目乐观，乐观的预期带来了高处不胜寒的高业绩预期，漂亮的业绩承诺支撑了对标的资产的高溢价。
尤其在构成关联交易的情况下，大股东存在更大的动机高价购买相关资产。
国内学者从不同的视角对并购溢价的影响因素做了大量的研究分析。
于佳禾等（2014）从控制权性质的角度进行了分析，关于国有控制人与并购溢价关系，一个基本判断是其溢价低于民营。
于成永等（2015）实证研究发现，无论是并购交易溢价还是评估溢价，都受到了控制权性质、制衡度以及高管持股比的显著影响。
向显湖等（2014）认为，现行会计准则的固有局限使得除知识产权资产外的其他无形资产均难以在公司报表中得到价值呈现，从而形成大量表外资产。
蓝色光标上半年营收达35亿元同增三成作者: 21世纪经济报道来源: 21世纪经济报道8月19日晚间，蓝色光标发布2015年上半年度财报显示，营收达35亿元，比上年同期增长逾三成。
其中，数字营销业务同比增长近60%，国际化营收占比首次达到20%，“数字化”和“国际化”战略推进已见成效。
上半年蓝色光标营业利润较之第一季度已实现扭亏，但由于财务费用较去年同期大幅增加，规模扩张后集团管理费用大幅上升，以及受Huntsworth商誉减值影响，蓝色光标今年上半年整体营业利润与2014年同期相比有所下滑。
但蓝色光标表示，培育期的战略新兴业务均取得阶段性成果，智能营销传播服务链条已逐步成形。
蓝色光标公告表示，之所以在整体宏观经济增速放缓情况下保持增长，主要依赖于坚实的现金流支撑以及布局数字化。
在这次半年报中，该公司数字营销业务比去年同期增长近六成，收入达到18亿元，其中，移动业务收入为去年同期三倍。
与此同时，处于培育期的战略新兴业务均取得了阶段性成果，包括蓝色光标在今年6月宣布了对两家领先移动广告服务提供商多盟和亿动的收购；推出了自主开发的基于大数据的BlueView智能营销系统；通过投资航空互联网运营商喜乐航，率先卡位航空Wifi入口等。
而在进军国际化方面，蓝色光标通过近两年时间，先后投资并购了7家国外知名企业，成为目前唯一一家具有全球业务覆盖能力的中国传播企业，并在全球营销传播行业的制高点市场北美和西欧形成了初步规模。
报告显示，境外业务大幅增长，2015年上半年实现收入近10亿元，占全球收入总额的28%。
其中，蓝色光标在去年年底收购的加拿大历史悠久的综合性整合营销传播公司Vision7集团，上半年营收额为6亿元，成为蓝标海外营收的主要力量。
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特此声明。
或有对价支付法能减少商誉减值带来的风险吗？作者：路倩影来源：《经济研究导刊》2020年第08期摘要：长期以来，由并购重组带来的商誉减值风险一直困扰着企业决策者。
如何规避或减少商誉减值对利润带来的不良影响是摆在公司管理者案头的难题。
蓝色光标并购WAVS时做出了一种巧妙方案，即“固定+浮动”或有对价支付法。
值得注意的是，在并购标的连续两年业绩未达标的情况下，蓝色光标对其计提的商誉减值非但没有拖垮主并方利润，反而为上市公司贡献了一笔不菲的利润，因此，其方案的奇妙设计为我们提供了一个新的研究视角。
关键词：企业并购;商誉;或有对价支付法中图分类号：F275; ; ; 文献标志码：A; ; ; 文章编号：1673-291X（2020）08-0193-02引言并购重组是一家企业优化内部结构，扩大企业各项规模并进入新的市场的最好办法。
通过并购重组，企业可以提高自身技术能力，获得先进专业的设备和技术人员，从而得以开发新产品，获得经济效应。
此外，还可以分散企业投资和经营风险，获得战略资源，提高企业资源利用率，使得企业短期内迅速提升市场规模和市场影响力，实现跨越式发展。
伴随着高溢价收购，A股上市公司商誉规模也开始以每年上千亿的速度增长，由2014年末的3 287.98亿元快速攀升到2018年第三季度末的1.45万亿元。
企业并购出现商誉很正常，但是巨额商誉会给企业带来很大的风险，这是因为商誉减值往往会成为一些上市公司业绩下滑的“黑天鹅”事件，一旦被收购资产业绩变脸，就将造成商誉减值，直接影响上市公司净利润。
商誉越大，计提减值对利润造成的冲击就可能越大。
那么，为了更好应对商誉减值对利润的影响，我们可以采用或有对价支付法来应对。
一、或有对价支付法（一）或有对价支付法的含义或有对价支付法是一种海外并购常见的定价和支付的机制，其含义为“达成某种条件才对卖方支付特定金额的价款”。
一般定价或支付方式是交易前就已经将交易价格确定了，直接就将全部付款一次性或者分期支付。
腾讯去年为蓝标贡献9600万对微博提到的“腾讯为蓝色光标贡献9600万”业内人士普遍感叹腾讯的奢侈，另一方面腾讯被质疑公关能力太差。
在2010年的3Q大战中，腾讯高管出面竟然哭泣以求同情。
BiaNews从蓝色光标2011年年报确认，蓝标去年的前五大客户依次为联想、腾讯、佳能、丰田、冠游，贡献收入分别为1亿9千万、9599万、6859万、5001万、3568万。
其中，来自联想、腾讯的收入分别占蓝标营收15.34%、7.58%，前五大客户共贡献营收35.11%。
此外，一直被认为是蓝标大客户的百度并未进入前五名。
另有业内人士指出，联想已近十年与蓝标合作而未更换其它公关公司。
腾讯支出非公关活动对于腾讯在公关方面的巨额支出，蓝色光标董秘许志平透露，来自腾讯的收入主要不是公关活动，而是由SNK（思恩客）完成的。
在并购SNK之前，蓝标客户基本是联想、佳能、思科这类公司，后来客户就包括搜狐、腾讯等，这些公司贡献的营业额主要是广告业务。
“因为腾讯、搜狐还有盛大等主要是做游戏，SNK最主要的服务就是做游戏里的广告。
所以2011年的9600万是腾讯通过SNK投放的游戏广告，今年这部分收入可能是1.5倍，至少会超过11年数据。
”许志平表示，收购SNK之前曾经给腾讯提供过服务，但是和SNK广告数量级根本没办法相比，大概一年数百万的水平，服务内容就是公关之类。
蓝标业务分析蓝标全年服务的客户品牌数已经达到693 个。
2011年共新增服务客户品牌395 个，其中公司原有的蓝标品牌等通过业务拓展新增的客户品牌达到65 个；公司通过并购思恩客广告等品牌增长的客户330 个。
蓝标公司主营业务为公共关系服务及广告服务。
公共关系服务贡献8.6亿收入，广告业务4亿；毛利率分别为42.94%、19.66%。
按行业划分按行业划分，IT、汽车行业为蓝标主要客户，按地区划分，北京、上海为主要收入贡献地区。
蓝色光标2010年登陆创业板，成为中国国内首家上市的公共关系企业，股票代码为300058。
蓝色光标：新项目或下半年计入利润
佚名
【期刊名称】《股市动态分析》
【年(卷),期】2013(000)016
【摘要】传闻:蓝色光标新投资项目,利润下半年计入上市公司;记者连线:记者致电公司证券部,工作人员表示不清楚。
蓝色光标1月30日,先是宣布以自有资金1.78亿元对西藏博杰进行增资,以持有博杰11%的股权。
随后,公司于3月4日宣布重大资产重组停牌公告,并于4月12日公布并购方案。
至此,蓝色光标累计持有博杰100%股权,合计交易金额达17.8亿元。
博杰广告承诺2013年、2014年、2015年。
【总页数】1页(P45-45)
【正文语种】中文
【相关文献】
1.郑州市人民政府办公厅关于全市2013年下半年省市重点项目统计入库情况的通报 [J], ;
2.Earn out支付法防范商誉减值吞噬利润研究——以蓝色光标为例 [J], 焦艺
3.蓝色光标快速发展——蓝色光标在伦敦完成两项收购交易，目前正在美国寻找收购业务 [J], Angela Doland
4.财务视角下的企业并购对赌风险与防范
——以蓝色光标收购博杰广告为例 [J], 仲伟淦;王海文玥;徐嘉钰
5.毛利率下滑,下半年房企利润空间或仍承压地产暴利时代终结?万科祝九胜“心里忐忑”,孙宏斌说下半年惨烈 [J], 李永华
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蓝色光标连续12 次出手并购
并购重组是企业实现快速发展的重要驱动力量。
2010 年以来，国务院多次就优化企业并购重组环境鼓励企业发展发布意见，鼓励公司进行市场化的并购重组，激发企业成长活力。
今年以来，监管层更是持续加码国务院先后发布《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》、《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》等指导意见，鼓励充分发挥资本市场在企业并购重组过程中的主渠道作用，尊重企业自主决策。
为落实国务院文件要求，证监会正在对相关办法进行修订。
诸多迹象表明，监管层推动并购重组市场化改革的步伐正在加快。
事实上，已有一批公司凭借政策的东风和资本市场优势，通过连续、多次的并购重组实现了自身的飞速发展。
创业板上市公司蓝色光标就是其中的佼佼者之一，更由此赢得了A 股并购之王的美誉。
连续12 次出手并购
蓝色光标属于公关行业。
从国际传播行业的发展历程来看，并购重组的外延式发展战略成功已经不是新鲜事。
行业内著名的WPP、Omnicom、为此，自上市以来，蓝色光标先后12 次出手进行并购重组，并购规模从最初的不到400 万元发展到最大的并购标的金额近18 亿元；从并购行业来看，在集中于主营业务的同时，公司也积极并购从事相关外延业务的公司。
从上市初期集中于公共关系服务行业，扩展到社交媒体、互联网服务等外延行业，完成了公司跨越式协同发展。
从并购区域来看，蓝色光标已完成从并购国内公司到并购欧美公司的覆盖，加快了公司开拓海外市场的步伐。
从支付方式来看，公司借力资本市场，从原先单一的自有资金支付，逐步发展到自有资金、超募资金、募集配。
证券代码：300058 证券简称：蓝色光标公告编号：2016-026
北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司
2015年度业绩快报
特别提示：
本公告所载2015年度的主要财务数据仅为初步核算数据，未经会计师事务所审计，与年度报告中披露的最终数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。
一、2015年度主要财务数据和指标
单位：元
注：上述数据依据公司合并报表数据填列。
二、经营业绩和财务状况情况说明
报告期内，公司实现营业收入862,850.53万元，较上年同期增长44.31%。
主要原因是公司“数字化”“国际化”战略转型效果初显，原有业务继续保持较好内生增长，尤其是数字业务收入增长迅猛；同时报告期内新增并表公司Vision 7 International Inc.和蓝瀚（上海）科技有限公司（旗下包含Madhouse Inc.、多盟智胜网络技术（北京）有限公司、Domob Limited）营业收入合并报表。
报告期内，公司营业利润总额-44,766.72万元，较上年同期下降149.11%；不含长期资产减值损失的营业利润44,024.28万元，较上年同期下降51.70%；利润总额12,337.94万元，较上年同期下降86.98%；归属于上市公司股东的净利润6,741.21万元，较上年同期下降90.53%，主要原因包括：
（1）报告期内，公司银行贷款及发行债券等有息负债金额较高，财务费用较上年大幅增加。
（2）报告期内，由于公司持续加强业务数字化转型投入，并进行新业务领域布局、投资及建设，公司培育的新兴业务虽取得战略阶段成果，增强公司营业收入提升动力，但尚未盈利，相关建设投资对公司经营利润产生影响。
（3）报告期内，由于公司全资或控股子公司西藏山南东方博杰广告有限公司（以下简称“博杰广告”）、北京今久广告传播有限责任公司（以下简称“今久广告”）、We Are Very Social Limited（以下简称“WAVS”）受市场因素以及业务调整等因素影响，2015年度经营业绩情况下滑较为明显，公司对收购博杰广告、今久广告、WAVS形成的长期资产确认合计88,791.00万元减值损失，从而对营业利润总额产生重大负面影响，使得公司2015年度含长期资产减值损失的营业利润为负。
公司同时对博杰广告和WAVS的收购对价进行调整，确认52,091.95万元营业外收入，冲抵后此项因素合计对公司利润总额的净影响为
-36,699.05万元。
三、与前次业绩预计的差异说明
公司本次业绩快报披露的经营业绩在公司2016年1月5日披露的《2015年度业绩预告》的预计范围之内，不存在重大差异。
四、其他说明
本次业绩快报是公司财务部初步测算的结果，具体财务数据公司将在2015年度报告中详细披露。
敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。
五、备查文件
经公司现任法定代表人赵文权、主管会计工作的负责人张向际、会计机构负责人张东签字并盖章的比较式资产负债表和利润表。
北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司董事会
2016年2月28日。
