长期筹资方式-股票筹资

第四章长期筹资管理本章教学要求：认识各种长期筹资方式的种类及优缺点;理解资本成绩的构成性质和作用,掌握个别资本成本、加权平均资本成本和边际资本成本的计算方法；理解经营杠杆、财务杠杆以及总杠杆的作用原理，掌握各自的计算方法及应用；掌握资本结构的决策方法教学重点与难点：资本成本的计算、杠杆的计算以及资本结构的决策方法第一节长期筹资方式一、长期筹资方式的概念企业的筹资可以分为短期筹资和长期筹资。

长期筹资是指企业作为筹资主体，根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。

长期筹资是企业筹资的主要内容。

二、股权性筹资（权益资本筹资）（一）吸收直接投资企业的资本金是企业所有者为创办和发展企业而投入的资本，是企业股权资本最基础的部分。

股份制企业-股本非股份制企业-投入资本•适用对象 -非股份制企业：个人独资、个人合伙和国有独资公司•出资形式-货币-实物资产-无形资产：工业产权、非专利技术、土地使用权优点：1.提高企业资信和借款能力；2.尽快形成生产经营能力；3.财务风险较低缺点：1.资本成本较高；2.产权关系不明晰，不便于产权交易（二）发行普通股筹资1、股票的含义♦股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。

♦股票持有人即为公司的股东。

♦股东按投入公司的资本额享有所有者的资产收益、重大决策和选择管理者的权利，并以其所持股份为限对公司承担责任。

2、股票的分类按投资主体不同：国家股，法人股，个人股，外资股3、股票发行的要求（1）股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。

（2）公司的股份采取股票的形式，股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证。

（3）股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利。

（4）同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同金额。

ch6 长期筹资方式1. 引言长期筹资是指企业通过发行股权、债务等方式获得资金长期使用的过程。

在企业的开展过程中，需要不断进行长期筹资，以支持企业的扩张、研发和投资等活动。

本文将介绍几种常见的长期筹资方式，包括股权融资、债务融资和混合融资，并分析它们的特点和优缺点。

2. 股权融资股权融资是指企业通过发行股票向投资者募集资金的方式。

在股权融资中，投资者将资金投入企业，成为股东，获得相应的股权。

股权融资的主要方式有公开发行和私募。

2.1 公开发行公开发行是指企业将股票向公众募集资金的方式。

企业通过发行招股说明书、在证券交易所上市等途径，向广阔投资者公开出售股票。

公开发行的优点包括融资金额大、融资本钱相对较低、增加企业知名度等。

然而，公开发行也存在一些缺点，例如发行程序繁琐、信息披露要求高、股票价格波动等。

2.2 私募私募是指企业向少数特定的投资者募集资金的方式。

私募的投资者通常是机构投资者、大股东或特定的投资圈子。

私募的优点包括募资周期短、流程相对简单、可以选择更符合企业需求的投资者等。

然而，私募也存在一些限制，例如募资金额较少、投资者要求高、信息不对外公开等。

3. 债务融资债务融资是指企业通过发行债券、贷款等方式获得资金的方式。

债务融资是企业最常见的长期筹资方式之一，具有较强的灵巧性和可控性。

3.1 债券发行债券发行是指企业向投资者发行债券，以募集资金的方式。

债券发行的优点包括融资金额灵巧、债券期限可控、利息本钱相对较低等。

然而，债券发行也存在一些缺点，例如发行手续繁琐、债务归还压力大、信用评级要求高等。

3.2 银行贷款银行贷款是指企业向银行申请贷款，以获得资金的方式。

银行贷款的优点包括融资周期短、利率较低、灵巧性较高等。

然而，银行贷款也存在一些限制，例如贷款金额受限、利息本钱较高、需要提供担保等。

4. 混合融资混合融资是指企业通过股权融资和债务融资相结合的方式获得资金。

混合融资既能够充分利用股权融资的优势，又能够借助债务融资的灵巧性和可控性。

Long-term financing choices2011015164 财管1101 刘海岩长期筹资是指作为筹资主体，根据其经营活动、投资活动和调整资本等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。

长期筹资可分为内部筹资、外部筹资；直接筹资，间接筹资；股权性筹资和债务性筹资等。

下面详细介绍一下股权性和债务性筹资。

一、EquityDirect investment:投入资本筹资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种长期筹资方式。

Conditions and suitability:1、主体条件。

采用投入资本筹资方式的企业，应当是非股份制企业，例如个人独资企业、个人合伙企业和国有独资企业。

股份制企业按规定应以发行股票的方式取得股本。

2、需要要求。

企业投入资本的出资者以现金、实物资产、无形资产出资的，必须符合企业生产经营和科研开发的需要。

3、消化要求。

企业筹集的投入资本，如果是实物和无形资产，必须在技术上能够消化，在工艺，人员操作上能够适应。

Advantages:1、有利于增强企业资信和借款能力2、不仅能够筹措资金，还能获取先进技术和设备，有利于尽快形成生产能力；3、投入资本筹资的财务风险较低。

Disadvantages:1、资金成本较高；2、容易分散企业控制权；3、由于没有股票为媒介，产权关系有时不够明晰，也不便于产权的交易。

Issuing common stock：发行普通股筹资。

普通股是公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。

通常，股份有限公司只发行普通股。

Conditions and suitability1、股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。

2、公司的组织机构健全、运行良好。

3、公司的盈利能力具有可持续性。

4、公司的财务状况良好。

Advantages：1、发行普通股，普通股股本以及由此产生的资本公积和盈余公积等，可以为企业筹集债务资本提供基础。