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【CPA•财管】第9章长期筹资知识点总结第九章长期筹资【知识点1］长期债务筹资1.长期借款筹资优点：筹资速度快、借款弹性好。
缺点：筹资金额有限、限制条件多。
2.长期债券筹资【知识点2］普通股融资优缺点【知识点3］普通股股票首次发行1.发行方式Q）按发行对象分：公开发行（范围广、对象多、易募足，流通好、变现强，提高影响力。
手续复杂、成本高）、非公开发行（灵活、成本低。
范围小、变现差）。
（2）按是否有中介协助分：直接发行（控制发行过程，节省费用。
时间长，承担全部风险，需较高知名度、信誉、实力）、间接发行（包销+代销（代销期满，销售未到达70%,发行失败））。
（3）按能否带来现款分：有偿增资发行、无偿增资发行、搭配增资发行。
2.发行定价可以溢价、也可折价发行。
股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。
按照我国公司法的规定，股票发行价格不得低于票面金额，即不得折价发行。
①公开增发股票的发行价格，应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价：②非公开发行股票的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%β【知识点4］股权再融资1.两种股权再融资方法Q）配股（2）增发（经济法上的狭义增发）2.股权再融资对企业的影响【知识点5］混合筹资1.优先股筹资公开发行，只能是上市公司；非公开发行，只能是上市公司或非上市公众公司。
(1)发行条件及相关规定(2)交易转让及登记结算：①优先股发行后可申请上市交易或转让，不设限售期;②发行后转让，还是要遵守与发行一致的标准，非公开转让后，投资者≤200人，防止发行后变相公开，规避监管要求。
(3)优先股资本成本(4)特点2 .永续债筹资(2023新增)(1)发行条件：发行债券的一般条件+信用评级和债项评级AA+β(2)资本成本：普通债券<永续债<普通股。
(3)特点3.附认股权证债券筹资(分离交易可转换债券)(1)认股权证的特征①认股权证与看涨期权②认股权证的用途：弥补稀释、用于奖励、作为筹资工具(吸引投资方以低利率购买长期债券)。
财务管理权益资本筹资定义财务管理权益资本筹资是指企业通过发行股票或吸引投资者投资的方式来获得资金，以满足企业的经营和发展需求。
在财务管理中，权益资本筹资是一种重要的融资方式，能够为企业提供长期稳定的资金来源。
目的企业进行权益资本筹资的目的是为了满足企业的资金需求，推动企业的发展和成长。
通过筹集资金，企业能够扩大生产规模、进一步投资和开拓市场，提高竞争力，实现价值最大化。
方式企业进行权益资本筹资可以通过以下几种方式：1.发行股票：企业可以通过发行普通股或优先股的方式来吸引投资者投资。
普通股是最常见的股票类型，投资者购买普通股可以成为股东，享有普通股股东的权益和收益分配。
优先股则享有优先分配股利的权益，但通常不享有投票权。
2.公开募股：企业可以将股票公开发行给广大投资者，以吸引更多资金进入企业。
公开募股需要按照相关法律法规披露企业的财务状况和经营情况，以增加投资者对企业的认可和信任。
3.非公开募股：企业可以选择将股票发行给特定的投资者或合作伙伴，以获取资金。
与公开募股相比，非公开募股的程序和披露要求相对较少，适用于特定的资金需求和特定的合作关系。
市场条件企业进行权益资本筹资需要考虑到市场的条件和环境因素。
以下是一些影响企业权益资本筹资的市场条件：1.股市情况：股市的行情和投资者对股票的情绪会影响企业权益资本筹资的效果。
如果市场行情疲软或投资者信心不足，企业发行股票的价格可能偏低，筹资效果可能不理想。
2.经济环境：经济状况对企业权益资本筹资有着重要影响。
在经济增长期，投资者对企业的投资意愿可能较高，企业权益资本筹资会较为顺利。
而在经济衰退期，投资者可能更为谨慎，企业权益资本筹资可能面临一定的困难。
3.投资者需求：投资者对企业的需求也会影响权益资本筹资的效果。
如果投资者对企业的前景和发展潜力有充分的认可，企业权益资本筹资会更容易成功。
相关风险企业进行权益资本筹资也面临一定的风险。
以下是一些常见的风险：1.发行价格过高或过低：如果企业股票的发行价格过高，可能导致投资者不愿意购买，导致筹资计划失败。
《会计制度设计》第九章筹资业务会计制度的设计考点37 筹资业务会计制度设计概述（★★★一级考点，选择、名词、简答）1.【筹资】是指企业为了满足生产经营发展需要，通过发行股票、债券或者赢行借款等形式筹集资金的活动。
2.企业筹资可以从不同角度进行分类，主要有以下几种：（1）按所筹资金使用期限的长短分为长期资金和短期资金。
（2）按所筹资金体现的属性分为股权资本与债权资本。
（3）按所筹资金的来源分为外部筹资和内部筹资。
（4）按筹资是否通过金融机构分为直接筹资和间接筹资。
3.短期资金一般是指供一年内使用的资金。
4.长期资金一般是指供一年以上使用的资金。
5.股权资本亦称权益资本、自有资金，是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本。
6.债权资本也称债务资本、借入资金，是企业依法取得并依约运用、按期偿还的资本。
7.内部筹资是指企业在企业内部通过留存利润而形成的资本来源。
8.外部筹资是指企业在内部筹资不能满足需要的情况下，向企业外部筹资而形成的资本来源。
9.直接筹资是指企业不借助赢行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。
直接筹资主要有投入资本、发行股票、发行债券和商业信用等筹资方式。
10.间接筹资是指企业借助赢行等金融机构融通资本的筹资活动，这是一种传统的筹资类型。
间接筹资的基本方式是赢行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。
11.筹资业务的特点：（1）业务发生不频繁，涉及金额大。
（2）筹资方式多样化。
（3）会计核算比较复杂。
（4）容易受到外部环境影响。
12.筹资业务会计制度设计的目标：（1）实行筹资业务的职责分工；（2）实行筹资业务预算和审批控制；（3）正确对筹资业务进行会计核算；（4）建立和健全筹资业务凭证流转与管理等制度；（5）定期清理筹资款项，保持账户记录的正确性；（6）保证筹资信息的真实性和完整性以及在财务报表上的正确披露。
13.筹资业务会计制度设计的要求：（1）保证筹资业务会计核算资料准确可靠。
《财务管理》第九章课后习题答案1.（1）一年后A 公司股票的税前投资收益率%1550505.57R =-= 由于预期一年后A 公司不分配现金股利，资本利得所得税税率为0.，所以A 公司税后投资报酬率为15%。
（2）B 公司股票现行价格假设B 公司股票与A 公司股票风险相同，则B 公司股票现行价格P 0：)(50P %15P P 5.52P 50000元=⇒=-+ B 公司一年后的税前投资收益率为15%。
2.（1）B 公司投资报酬率%20202024R =-= A 公司与B 公司股票风险相同，则A 公司股票现时价格P 0：)(20P P P 20P 4%200000元=⇒-+= （2）A 公司股票价格仍然是20元。
3.（1）900-500X60%=600(万元)（2）420万元（3）900X(420/1200)=315(万元)（4）420万元4.（1）权益资本筹资（留存利润）=120x70%=84(万元)股利支付额：150-84=66（万元）股利支付率=66/150=44%（2）权益资本筹资（留存利润）=210X70%=147（万元）股利支付额150-147=3（万元）股利支付率=3/150=2%5.（1）支付现金股利：EPS=5000000/1000000=5(元/股)P/E=30/5=6元（2）回购股票：回购股数=2000000/32=62500(股)回购后的EPS=5000000/(1000000-62500)=5.33(元/股)每股市价=5.33X6=32(元)案例思考题1.高派现股利政策。
2、不同，国家股与法人股收益率更高。
股改前，非流通股东偏好县级股利，这是因为其所持股份不能流通获取资本利得收益，现金股利对非流通股东吸引力较大，佛山照明利用股市流通股与非流通股割裂的制度缺陷，用分红实现大股东利益最大化，而中小投资者只能拿回相当于当初投资很少的份额。
（股改后仍存在限售股与流通股之间矛盾）3、事实上，佛山照明只是在A、B股上市之际及2000年在资本市场筹资，其余都是送股或转增股（2007、2008、2009），并未不断大规模融资。
北大纵横：某公司投融资管理制度【最新资料，WORD文档，可编辑修改】北大纵横－某公司投融资管理制度目录第一篇筹资管理................................................. 第一章总则 ...................................................第二章权益性筹资 .............................................第三章债务性筹资 .............................................第二篇投资管理................................................. 第四章总则 ...................................................第五章投资审批权限 ...........................................第六章投资审批程序 ...........................................第七章投资项目监控 ...........................................第八章项目的验收和考核 .......................................第九章其他 ...................................................第一篇筹资管理总则为规范公司筹资行为，降低资本成本，减少筹资风险，提高资金效益，依据国家有关财经法规规定，并结合公司具体情况制定本制度。
本制度所指的筹资，包括权益资本筹资和债务资本筹资两种方式。
权益资本筹资是由公司所有者投入以及发行股票方式筹资，债务资本筹资指公司以负债方式借入并到期偿还的资金，包括短期借款、长期借款、应付债券、长期应付款等方式筹资。
