权益资本的筹资PPT培训资料

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三、股票的发行
（一）发行条件 1、设立发行 2、改组发行 条件均为有关制度，要求学生了解基本 条件。 （二）发行程序 1、设立发行时程序 2、增资发行时程序
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四、股票的发行方式
（一）设立发行方式
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（二）发行新股方式
1、有偿增资发行 （1）股东优先认购 （2）第三者配售 （3）公开招股方式 2、无偿发行 （1）无偿分配 公积金转增 （2）股票派息 送红股 （3）股票分割 折细
第五章 权益资本的筹集
第一节 第二节 第三节 第四节
吸收直接投资 普通股筹资 优先股筹资 认股权证和可转换证券筹资
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第一节 吸收直接投资
一、吸收直接投资的种类 （一）按形成资本金构成分类：
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（二）按投资者出资形式分类：
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二、吸收直接投资的条件 三、吸收直接的程序 （一）确定吸收直接投资总额 （二）联系投资伙伴，商定投资额和出 资形式 （三）签署协议，并付诸实施
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二、可转换债券筹资
（一）特点 （二）构成要素和转换条件 （三）可转换债券应注意的问题 （四）可转换债券的价值 1．自身价值 2．转换价值 3．市场价值 （五）可转换债券筹资的利弊分析
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五、股票发行价格
（一）平价 （二）时价 （三）中间价
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六、股票上市
（一）上市条件 （二）信息披露 （，上市有利在于： 1、能提高企业声誉 2、有利于股票流动，便于公众投资 3、能显示企业市场价值 4、信息披露，有利于社会监督 不利之处在于： 1、不利于保守商业秘密 2 有时会扭曲公司实际经营状况 3、上市成本高
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七、普通股筹资评价
（一）优点： 1、所筹资本为权益资本，可永久使用 2、没有法定股利负担 3、筹资风险小 4、可为公司举债提供保障 5、流动性强
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（二）缺点： 1、发行新股会分散控制权 2、增发新股会降低每股收益 3、普通股成本高 （1）高风险要求高收益 （2）股利无节税作用 （3）发行费用高
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（四）按投资主体不同分类 分为国家股、法人股、个人股、外商股 （五）按发行对象和上市地区分类 分为A、B、H、N股
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二、普通股的权利、收益、风险
（一）权利 1、参与经营管理权 2、查阅权 3、优先认股权 4、股份转让权 结合中国现状，谈谈目前股东权利。 （二）普通股收益、风险。 普通股收益最高，但承担的风险最大，风险也 最高。
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四、吸收直接投资评价（优缺点）
优点： （一）所筹资本为权益资本，可提高企业信誉 和举债能力 （二）可尽快形成生产能力 （三）盈利分配有灵活性 缺点： （一）不利于产权流动 不以股票为媒介 （二）会分散企业控制权 权益资本的要求
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第二节 普通股筹资
一、股票的种类 （一）按股东权利、收益、风险分类 分为普通股和优先股 （二）按票面有无记名分类 分为记名股票和不记名股票 （三）按有无面额分类 分为面额股票和无面额股票
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第三节 优先股筹资
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第四节 认股权证和可转换证券筹资
一、认股权证筹资 （一）认股权证的性质（教材第129页） （二）认股权证的价值 1、理论价值 因认股权证债券利率低于普通债券，其 价格应为： 理论价格＝低于普通债券利息差额的年 金现值
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2、认购价值 因只有股价低于市价时，持证人才会认购股票， 其价值为： 认购价格＝可以购股数×（普通股市价－认股 价格） 3、市场价值 不认购时，理论价实现不了，认购价值为零， 市场价值接近于零。 认购时，理论价值<市场价值≤认购价值 （三）认股权证筹资应用利弊