中国平安并购深圳发展银行的分析 -

高级财务会计作业－平安集团收购深开展案例分析探讨题目：1.平安集团合并的战略意图是什么？主要分哪些步聚实施？平安集团合并深开展的战略意图是在于实现银行业务的进一步开展，完善金融效劳平台。

综合金融效劳集团是中国平安的开展目标，深开展的网点布局与中国平安打造全国性商业银行的战略意图吻合，落实平安集团“综合金融，国际领先”的战略开展目标，推动保险、银行、投资三大业务的均衡开展。

由此获得一家全国性大型商业银行网络的战略协同，包括更丰富的产品、更广泛的客户根底和穿插销售的时机。

同时改善本集团资产负债久期匹配、优化资产组合构造、加强偿付实力和内涵价值的稳定性。

实施步聚：第一步：2010年5月7日，平安集团通过其子公司平安寿险受让原来由NEWBRIDGE持有的深开展的股份。

2010年6月平安寿险认购深开展非公开发行的股份。

至此，平安集团对深开展的实际持股比例达29.99％，平安成为深开展的大股东。

同时，平安集团持有其子公司平安银行90.75％股份。

在接下来的一年内，两行进展了各方面的整合。

其次步：深开展向平安集团定向增发新股16.39亿股，平安以其持有的全部平安银行的股份和局部现金认购深开展股份。

至此，平安集团成为深开展的限制股东，持股比例超过50％，同时平安银行成为深开展的子公司。

至此，平安集团成为深开展和平安银行的最终全部者〔或限制者〕。

此交易的过程详见图表。

第三步： 2012年1月，深开展合并平安银行第四步：原平安银行注销第五步：深开展更名为平安银行，至此，平安集团合并深开展完成2.深圳开展银行与中国平安之间是一种什么类型的合并？与平安银行之间又是一种什么类型的合并？从最终结果看，深圳开展银行与中国平安之间合并应当是一种汲取合并，理由是合并完成后深开展不再存在，而成为平安的子公司〔即新的平安银行〕。

深圳开展银行与平安银行之间是新设合并，理由是原来的平安银行和深开展都不存在了，而成立了新的平安银行。

3.反收购是指哪一状况？为何要进展反收购？如何完成反收购？反收购：收购分为善意收购和恶意收购，恶意收购会导致反收购的出现。

《高级财务会计企业合并案例分析》报告——中国平安收购深圳发展银行国会102班曾玲10581051目录第一章引言 (1)第二章并购各方介绍 (1)一．深圳发展银行 (1)二．新桥资本 (4)三．中国平安 (5)四．平安寿险 (6)第三章并购过程 (7)一．交易情况 (7)二．交易形式 (8)三、交易原因 (9)四．并购影响 (10)一.对中国平安--长期有利 (10)二.对深发展--改善资本充足率 (10)三.对新桥资本--获益颇丰 (11)五．整合风险 (11)六．总结 (12)第一章引言2009年6月12日，深圳发展银行（下称深发展）和中国平安保险集团（下称中国平安）同时发表公告称，中国平安将通过股份认购和股份转让的形式成为深发展的最大股东。

根据双方的公告，深发展将向中国平安旗下的平安寿险定向增发3.7亿股至5.85亿股，增发价格为18.26元，融资约为67亿元至107亿元。

而在2010年底前，深发展现在的大股东新桥资本有权选择以114.49亿元现金，折合每股22元，或中国平安新发行的2.99亿股H股，作为对价向中国平安转让其持有的全部深发展5.2亿股股份。

两次交易完成之后，中国平安将持有不超过深发展当时已发行股份的30%。

此次交易如获通过，将创下有史以来A股市场金额最大的金融并购案，涉及总金额最多可达221亿元（合约32.5亿美元）。

此次交易得到了包括金融领域在内的广泛关注，首先，从交易规模上，双方均为国内上市公司，交易金额过百亿，总资产合计过万亿；其次，从操作技术层面复杂，交易涉及先增发再转让，以及后续的重组整合等，环环相扣；再次，从产业层面，此次收购是金融混业经营的一次发展探索，也必将成为中国银行业改革的标志性事件之一。

第二章并购各方介绍一．深圳发展银行深圳发展银行是我国第一家发行公众股并公开上市的股份制商业银行，其前身为深圳特区6家城市信用社,经深圳市人民政府和中国人民银行批准通过股份化改造组建而成，并于1987年5月向社会公开发行股票,同年12月28日正式开业。

平安收购深发展案例分析一、背景介绍1. 新桥投资（NEWBRIDGE）新桥投资（NEWBRIDGE）是美国德克萨斯太平洋集团(TPG)专注于亚洲地区投资的子公司，主要从事战略性投资，曾经因收购韩国第一银行而让人称道。

2004年12月份，新桥投资以每股3.54元受让深发展17.89%股权成为第一大股东后，承诺了五年锁定期（时间点以办理过户登记为准）。

直至2009年6月份新桥投资总共拥有5.2亿股深发展股份，占比16.76％。

2.中国平安保险（集团）股份有限公司“保险、银行、投资”三驾马车并驾齐驱是中国平安综合金融战略的梦想，而银行板块在次贷危机时期整体偏弱。

直至09年6月份，中国平安仅持有平安银行90.75%的股份，以及深发展4.68%的股权。

按照09年中国平安年报，银行业营业收入在中国平安中的比重仅为2.9%，银行业净利润在中国平安中的比重约为7.45%，银行板块明显偏弱，急需补强，而收购是增强规模的最快捷方式。

加之平安之前已作为深发展的中小股东，对深发展银行的公司治理、经营状况等有直接和深入的了解，以及深发展作为全国股份制银行这块具有相当含金量的牌照，因此中国平安收购深发展的意愿非常强烈。

3.深发展银行深发展银行是我国第一家股份制银行，引进新桥投资作为战略投资者后，在业务创新、风险管理、流程改革方面取得了显著的成效，不良贷款率急剧下降，资本充足率从2%提高到8%以上,可以说新桥给深发展带来的是内涵式增长。

而目前阶段，深发展的增长最迫切的是扩大业务规模的外延式增长，因此资本就成为其最重要和迫切的需求。

对于深发展来说，引入平安，能够获得长期稳定的资本，长远提升其资本实力和资本充足率，增强其核心竞争力，并可借助平安的交叉销售和网点布局获得“混业经营”的比较优势。

早在2008年8月21召开的深发展半年业绩发布会上，深发展董事长兼首席执行官纽曼就向平安伸出橄榄枝，表示：如果平安来投资我们，我们会成为一个比其他银行更好的投资对象。

中国平安收购深圳发展银行案例分析一、企业简介1.中国平安中国平安保险(集团)股份有限公司是中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。

公司成立于1988年，公司注册地为中国北京，总部位于深圳。

公司为香港联合交易所主板上市公司，股份名称“中国平安”，股份代号2318。

经过了数年的争取，直到1992年，平安才成为一家真正的全国性保险公司，从此确立了“立足深圳，面向全国，走向世界”的基本发展态势。

公司在注重保险业务的同时，积极拓展多元化经营，成立了平安证券有限责任公司和平安信托投资公司，完善了保险资金运用渠道。

在巩固国内业务的同时，稳步推进公司的国际化，在香港成立了中国平安保险海外(控股)有限公司，统筹管理美国，香港公司及伦敦和新加坡代表处，与世界上160多家保险公司建立了友好往来，在286 个城市设立了理赔、检验和追偿代理。

2006年8月，中国平安保险(集团)股份有限公司成功收购深圳商业银行89.24％股权，取得一张全国性的中资银行牌照。

尽管此前平安集团已控股平安银行(原福建亚洲银行)，但由于种种政策原因，平安银行终究改变不了“外资银行”的身份。

由于深商行拥有银监会授予信用卡业务许可，故收购深圳商业银行将为平安集团提供涉足信用卡业务的理想机会。

2007年3月1日，中国平安保险(集团)股份有限公司在上海证券交易所上市，证券简称为“中国平安”，A股证券代码为“601318”，成为A股第二保险股，申购平安IPO所冻结的资金达到1.1万亿人民币。

2.深圳发展银行1987年12月28日，深圳发展银行宣告成立，总部设在深圳。

股票简称“深发展A”，股票代码 000001，是中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行。

深发展于1987年5月首次公开发售人民币普通股。

这是中国金融体制改革的重大突破，也是中国资本市场发育的重要开端。

经过二十多年的快速发展，深圳发展银行综合实力日益增强，自身规模不断扩大，已在北京、上海、广州、深圳、杭州等18个经济发达城市设立了近300家分支机构，并在北京、香港设立代表处，与境外众多国家和地区的600多家银行建立了代理行关系。

中国平安并购深圳发展银行案例分析一、背景介绍（一）平安集团中国平安保险集团股份有限公司，1988年成立于深圳蛇口开发区，我国首家股份制保险公司。

公司成立最初也保险业为主，后来业务不断扩展，逐渐形成了“全能型”金融控股的战略格局。

1995年，中国平安的证券业务部门从公司独，正式建立平安证券，1996年，中国平安成立平安信托，暂时形成了以保险为主，证券、信托为辅的三元构架。

中国平安获得经营商业银行的批准之后，收购原深圳市商业银行，将其变整合更为平安银行（此处的平安银行指整合深发展为平安银行之前的平安银行），从此平安集团以保险、银行、三大业务为支柱的战略格局逐步形成。

2004年6月，中国平安在香港联交所主板上市，股票代码2318,2007年3月，中国平安在上交所上市，股票代码为601318。

1（二）深圳发展银行深圳发展银行前身为深圳特区6家城市信用社,经市人民政府和中国人民银行批准通过股份化改造组建而成。

1987年5月向社会公开发行股票,同年12月28日正式开业。

1988年4月11日,“深发展股票在特区证券公司挂牌,1991年4月3日“深发展A”在深圳证券交易所上市交易，股票代码000001。

在公司业务方面，深发展确立了“面向中小企业，面向贸易融资”的发展战略，在全国率先推出围绕核心企业、开发上下游企业的全方位授信模式——“供应链金融”，并保持在国内同业间的领先优势，品牌价值持续提升。

深圳发展银行股份有限公司是深圳第一家上市公司和全国最早的股份制银行。

2004年，深发展成功引进了国际战略投资者——美国新桥投资集团，并成为国内首家外资作为第一大股东的中资股份制商业银行。

2012年6月14日，深圳发展银行正式公告，深圳发展银行已完成吸收合并平安银行的所有法律手续，深发展和平安银行已经正式合并为一家银行。

2（三）新桥资本新桥资本是亚洲最大的私募机构机构之一，旗下管理的资金达17亿美元。

新桥资本于1994年由德克萨斯太平洋集团和Blum Capital Partners发起设立的，是这两家公司的业务在亚洲的延伸。

企业并购财务风险及其管理研究——以中国平安收购深圳发展银行为例企业并购是企业市场竞争中常见的一种发展方式，通过并购可以实现资源整合、降低成本、扩大市场份额等目标。

然而，企业并购并非没有风险，尤其是在财务方面存在一定的潜在风险。

本文以中国平安收购深圳发展银行为例，探讨企业并购中的财务风险及其管理。

一、企业并购的财务风险企业并购的财务风险主要包括债务风险、流动性风险、财务杠杆风险和经营风险等。

1. 债务风险企业并购往往需要大量的资金，公司通过发债、贷款等方式筹集资金是常见的做法。

然而，过多的债务会增加企业财务风险。

如果企业无法按时偿还债务，将可能导致信用降级、违约风险等后果。

2. 流动性风险企业并购通常需要支付大额的现金，而支付现金会对企业的流动性造成一定的压力。

如果企业无法及时获得足够的流动资金来支付并购款项，将导致资金链断裂，进而危及企业的正常经营。

3. 财务杠杆风险财务杠杆是企业通过借入债务来进行投资的一种融资方式。

财务杠杆可以放大企业的收益，但同时也会放大财务风险。

当企业经营不善，收益下降时，财务杠杆风险将导致企业更难承受负债，甚至可能面临破产风险。

4. 经营风险企业并购后，两家企业的经营和管理需要重新整合。

如果并购后的整合不当，可能导致经营效率下降、运营成本增加等问题，从而影响企业的盈利能力。

二、企业并购财务风险的管理为降低企业并购的财务风险，在并购过程中需注意以下几点： 1. 审慎的财务尽职调查在并购之前，应进行充分的财务尽职调查，包括对目标公司的财务状况、债务情况、现金流状况等进行全面评估。

同时，还需要了解目标公司的盈利能力、成长潜力等因素，以评估并购的风险和回报。

2. 合理的融资结构企业并购需要大量资金，选择合适的融资结构将有助于降低财务风险。

应结合企业自身的经营状况、还款能力等因素，选择适合的融资方式和期限。

合理的融资结构能够有效减轻企业的债务压力。

3. 健全的风险管理体系企业并购后，应建立健全的风险管理体系，包括风险识别、评估、控制、监测等环节。

中国平安并购深发展一、背景介绍中国平安作为中国领先的保险集团，一直以来致力于扩大其金融服务业务的版图。

而深发展作为中国深圳市的主要金融机构之一，具有良好的市场声誉和广泛的客户基础。

中国平安决定通过并购深发展来进一步拓展其金融服务业务，增强市场竞争力。

二、并购目的1. 扩大金融服务业务：通过并购深发展，中国平安能够快速进入深圳市场，扩大其金融服务业务的覆盖范围，提供更多的金融产品和服务。

2. 强化市场竞争力：深发展作为深圳市的主要金融机构之一，具有广泛的客户基础和市场份额。

并购深发展将有助于中国平安增强其在金融市场的竞争力，提升品牌影响力。

3. 实现战略协同效应：中国平安和深发展在金融服务领域具有互补的优势，通过并购可以实现资源共享，提高运营效率，进一步优化业务结构。

三、并购方案1. 并购方式：中国平安拟以现金收购的方式进行并购，以确保交易顺利进行。

2. 并购股权比例：中国平安拟收购深发展的股权比例为X%，以确保对深发展的控制权。

3. 并购价格：并购价格将根据深发展的市场估值和商业运营情况进行评估，以达到公平合理的交易价格。

4. 并购资金来源：中国平安将通过自有资金和银行贷款等方式来筹措并购资金，确保资金来源稳定可靠。

四、预期效益1. 市场份额扩大：并购深发展将有助于中国平安在深圳市场扩大市场份额，提高品牌知名度和影响力。

2. 产品和服务增加：通过并购，中国平安将能够提供更多多样化的金融产品和服务，满足客户不断增长的需求。

3. 协同效应实现：中国平安和深发展在业务领域具有互补的优势，通过并购可以实现资源共享，提高运营效率，降低成本。

4. 资本回报率提升：并购深发展将有助于中国平安提高资本回报率，提升股东价值，增加公司盈利能力。

五、风险与挑战1. 市场竞争：金融服务行业竞争激烈，中国平安在并购深发展过程中可能面临其他竞争对手的挑战，需要制定有效的竞争策略。

2. 业务整合：并购后，中国平安需要进行深发展的业务整合，包括人员调整、流程优化等，需要克服各种困难和挑战。

融强势启航并购深发展案例分析摘要2009年6月，中国平安保险股份有限公司(以下简称中国平安)并购深圳发展银行股份有限公司（以下简称深发展），作为我国A股市场历史上规模最大的并购，亦是我国金融业迈向综合经营的里程碑。

2012年7月，经中国银行业监督管理委员会审批同意、工商登记管理机关核准，深圳发展银行股份有限公司变更为平安银行股份有限公司。

至此，中国史上最大金融并购案完美收官。

本文主体部分首先介绍了并购事件所在的行业背景，接着阐述了并购双方的基本情况，并分析并购的动机。

接下来具体梳理了整个并购过程，并从并购的意义和风险因素角度进行了分析，最后对未来进行了展望。

关键词：并购、综合金融、中国平安、深发展目录一、并购行业背景 (3)1.1 国内外金融业发展趋势 (3)1.2 中国金融监管环境变化趋势 (4)1.3 中国保险业和银行业相互渗透 (5)二、并购双方介绍 (6)2.1 中国平安集团概述 (6)2.2 深发展概述 (9)三、并购动机 (12)3.1 从中国平安角度看 (12)3.2 从深发展角度看 (15)四、并购过程 (16)4.1 交易步骤 (16)4.2 交易进展 (17)4.3 交易定价分析 (18)五、风险因素 (20)5.1 风险管理能力 (20)5.2 风险偏好分析 (21)六、并购影响 (23)6.1 加法效应 (23)6.2 乘法效应 (24)6.3 减法效应 (26)七、“平深恋”的展望 (26)一、并购行业背景1.1 国内外金融业发展趋势20世纪90年代末，在经济一体化的推动下，金融全球化进程加快，国际金融业的竞争成为各国经济竞争的焦点和核心。

在金融业发展的过程中，客户需求逐渐多层次和多样化，对金融业务经营的多元化、综合化提出了更高的要求。

从法国银行保险业并购的成功案例开始，大批大型的银行收购小型保险公司，进入银行保险市场，通过银行分支机构销售保险产品，凭借银行保险人银行巨大的分销网络和先进的电子技术，大规模、高效率地销售保险产品，获得规模经济，曾创下取得保费连年翻倍的传奇，据估计90年代60％以上的寿险销售量由银行渠道贡献，大多银行都与寿险公司签订分销或交叉持股协议。

中国平安并购深发展中国平安是中国著名保险公司，而深发展是中国最大股份制商业银行之一、平安保险集团与深发展展开并购谈判的消息在业界引起了广泛关注。

在这篇文章中，将详细介绍中国平安并购深发展的情况。

首先，要了解中国平安并购深发展的原因，我们需要了解两家公司的背景和业务。

中国平安是一家具有多元化业务的保险集团，包括寿险、财产险、健康险等。

深发展是中国深圳市的一家股份制商业银行，总部位于深圳，并在国内外有多家分支机构。

双方在业务范围和地域分布上具有互补性，通过并购合作可以实现业务上的协同效应。

其次，中国平安并购深发展的意义主要体现在以下几个方面。

首先，这将进一步巩固中国平安在金融服务领域的地位。

作为中国最大的金融集团之一，中国平安通过并购深发展可以拓展其银行业务，在服务范围上更加全面。

其次，这将推动中国金融业的发展。

中国金融业的发展一直以来都面临着资金的需求大于供给的问题，通过并购合作，中国平安可以为深发展提供更多的资金支持，为公司的发展提供助力。

最后，中国平安并购深发展可以为两家公司带来更多的合作机会。

在并购完成后，双方可以共享各自的资源和技术，通过合作创造更大的价值。

然而，在中国平安并购深发展的过程中，也会面临一些挑战。

首先，从监管层面来看，金融行业对于并购合作存在着严格的监管要求。

双方需要完成各种审批程序和监管报告，频繁的监管调研可能会对双方的日常运营产生一定的干扰。

其次，尽管双方具有互补性，但在文化、管理和人员素质等方面还存在差异。

在实施并购过程中，需要双方加强沟通和协调，以确保合作的顺利进行。

最后，对于并购后的整合工作，也是一个需要解决的问题。

双方需要在组织架构、业务流程和信息系统等方面进行整合，以确保合并后的业务协调性和高效性。

总的来说，中国平安并购深发展是一项具有重要意义的战略合作。

通过并购，中国平安可以扩大其金融服务范围，巩固其在金融领域的地位，并为中国金融业发展提供助力。

然而，在并购过程中，也需要面对一系列挑战，如监管要求和整合工作等。

平安银行并购深圳发展银行资料2012年6月14日深圳发展银行（“深发展”，深交所000001）今日向深圳证券交易所提交公告，深圳发展银行已完成吸收合并平安银行的所有法律手续，深发展和平安银行已经正式合并为一家银行。

两行合并完成后，原平安银行全部资产、负债、证照、许可、业务以及人员均由深发展依法承继，附着于其资产上的全部权利和义务亦由深发展依法享有和承担。

由于两行业务和系统整合的完成尚需一段时间，现阶段两行仍以“深发展”或“平安银行”名义开展业务、签署合同或从事其他经营活动，所有以平安银行名义开展的业务和经营活动相关的法律责任与义务均由深发展承担。

深发展股东大会已经通过了合并后的银行名称为“平安银行股份有限公司”，尚待相关工商登记管理机关和银行业监管机构审批，后续更名相关事项将按照法律法规及时予以公告客户体验为本业务合并先行深发展表示：两行的整合是国内金融史上史无前例的巨大工程，在整合中银行高度重视客户体验，在两行合并完成之际已实现了两行绝大多数业务的互联互通、产品和服务的基本一致，原两行的特色业务也基本实现了共享，更快地让客户享受更便捷、更丰富的产品和服务。

整合之所以能够如此高效和成功要特别感谢所有客户在整合过程中给予的理解和配合、各级政府和监管机构给予的支持和指导，以及全体员工不懈的努力与付出。

据了解，为给客户提供良好的金融服务体验，原两行间的大部分业务已实现互联互通。

个人客户可凭银行卡到原两行的任一网点办理存取款、转账汇款腹有诗书气自华等金融交易业务，还可凭银行卡和存折在重叠分行地区（深圳、广州、上海、杭州）原两行的任一网点办理网银签约、密码挂失等部分非金融交易业务。

合并后银行的各项产品、服务、定价、客户分层和权益等已基本实现统一。

原两行信用卡在产品、服务、定价、服务渠道、账务和额度等方面也已实现完全统一。

客户在原两行的信息已实行统一管理，客户资产合并计算，并根据合并计算后的资产享受高端和优质的服务。