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投资管理流程第一章总则第一条为加强公司治理，规范公司的投资行为，提高投资决策的科学性，防范投资风险，促进公司及投资业务持续、稳定、健康发展，根据《中华人民共和国公司法》及公司相关决议，制定本制度。
第二条本制度所称投资，是指运用公司所管理的资产对外进行的股权投资及其他类型的投资行为。
第三条投资管理制度体系是指公司为了防范和化解风险，保护资产的安全与完整，保证经营活动合法合规和有效开展，在充分考虑外部环境的基础上，通过制定和实施一系列组织机制、管理办法、操作程序与控制措施而形成的系统。
投资管理制度体系包括本制度、公司章程、股东会决议、董事会决议中有关投资管理的内容及公司关于投资管理的规章制度。
第四条本制度适用于公司参与投资管理业务相关的部门和人员。
第五条公司投资管理业务采用集中领导、科学决策、分级管理、及时反馈的投资管理模式。
第二章投资管理制度的目标和原则第六条投资管理制度的总体目标：（一）保证公司运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，形成守法经营、规范运作的经营思想和经营风格；（二）防范和化解经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和公司资产的安全完整，实现公司的持续、稳定和健康发展。
第七条公司投资管理应遵循的原则：（一）健全性原则。
投资管理须覆盖公司投资相关的各部门和各级岗位，并渗透到投资业务的全过程，涵盖决策、执行、监督、反馈等各个经营环节；（二）有效性原则。
通过科学的内控手段和方法，建立合理适用的投资决策流程，并适时调整和不断完善，维护投资决策的有效执行；（三）成本效益原则。
公司运用科学化的经营管理方法降低运作成本，提高经济效益，以合理的投资管理成本实现最大的投资产出。
第三章投资决策机构第八条投资决策委员会是公司对投资项目及投资方案进行评审与决策的常设机构，根据合伙人会议的授权，负责公司投资业务的决策，以及投资策略、投资政策的确定等。
第九条投资决策委员会由3名成员组成，成员由合伙人会议决定。
某公司对外投资管理制度一、目的与原则本制度旨在明确公司对外投资的基本要求、决策程序、风险管理及责任追究等方面的规定，确保公司对外投资活动的合法性、合理性和有效性。
在对外投资过程中，公司应遵循以下原则：1. 符合国家法律法规和产业政策；2. 服务于公司总体发展战略；3. 注重投资效益，合理控制风险；4. 保证信息透明，维护投资者利益。
二、组织管理公司应设立专门的投资决策机构，负责对外投资项目的审批工作。
该机构应由公司高层管理人员和相关业务部门负责人组成，确保投资决策的专业性和权威性。
同时，公司应建立健全内部审计和风险控制机制，对投资活动进行有效监督。
三、投资程序1. 项目筛选：根据公司发展战略，筛选符合公司发展方向的投资项目。
2. 可行性分析：对筛选出的项目进行全面的财务、市场、技术等方面的可行性分析。
3. 决策审批：将可行性分析报告提交给投资决策机构，由其审议并作出投资决策。
4. 实施执行：按照决策机构的批复意见，组织实施对外投资活动。
5. 监督管理：对投资项目的实施情况进行跟踪监督，确保投资目标的实现。
四、风险管理公司应建立完善的风险评估体系，对投资项目可能面临的市场风险、财务风险、法律风险等进行全面评估。
并采取相应的风险防控措施，如分散投资、风险准备金设置等，以降低潜在风险的影响。
五、信息披露公司应保证对外投资信息的及时、准确和完整披露，包括但不限于投资项目的基本情况、投资金额、持股比例、投资进展及收益情况等。
确保所有利益相关方能够获取必要的信息，维护市场的公平性和透明度。
六、责任追究对于违反本制度规定，导致公司利益受损的个人或部门，公司应根据情节轻重，依法依规进行责任追究。
包括但不限于警告、罚款、降级、解聘等纪律处分，以及必要时的法律追责。
七、附则本制度自发布之日起生效，由公司董事会负责解释。
如有与国家法律法规相抵触之处，以国家法律法规为准。
公司根据实际情况和市场变化，有权对本制度进行适时修订。
企业股权投资管理中的问题与对策股权投资是投资者将财产、时间和精力等投入公司中换取股份的行为，其中充满希望和风险。
企业进行股权投资换取的是不确定的未来收益。
如果企业注重股权投资管理，将风险转为机会，可能获得巨额收益；而如果企业疏于股权投资管理，则风险可能转为威胁，产生巨额损失。
本文分析企业股权投资管理中存在的问题，并提出相应的管理对策，提高企业股权投资质量。
一、企业股权投资的主要目标（一）顺应新业务模式各行各业的发展都伴随着新业务模式的不断涌现和探索，一个项目的实施可能需要各合作方共同设立项目公司，共同推进，比如，PPP业务模式，各参与主体通常以设立项目公司（SPV公司）的形式实施PPP项目，由项目公司全面负责项目的投资、融资、建设、运营、风险管控等。
（二）实现产业链延伸企业为了不断发展壮大，通常会选择沿其产业链的横向或纵向延伸，扩大业务的广度和深度。
企业产业链的横向延伸通常采取并购的方式实现。
企业通过横向并购实现规模扩张，形成竞争优势，同时，减少同业竞争。
企业产业链的纵向延伸通常采取新设或并购的方式实现。
企业通过纵向延伸实现上下游业务协同，形成合力。
（三）进入新业务领域企业在决定进入新业务领域时，由于经验不足、资源有限，通常会选择与其他方合作。
相比契约式合作方式，股权合作方式更为稳定。
股权合作有利于明确各方的权力与义务，有利于扩大企业的资金实力，有利于充分发挥各方的资源优势。
因此，股权合作在一定程度上了减少企业进入新业务领域的壁垒。
（四）获取投资收益企业通过股权投资获得被投资企业股权，参与被投资业的重大经营决策，从而影响、控制被投资企业采取有利于投资企业利益的经营方针和利润分配方案，获取投资收益。
二、企业股权投资的类型企业股权投资基本可以归纳为以下三类：（一）新设公司新设公司包括新设实际控制公司与参股设立公司。
其中，新设实际控制公司包括单独或与合作方共同设立。
（二）股权收购股权收购包括通过收购或增资扩股取得标的公司控制权或者参股权。
谈国有投资公司发展中存在的问题及解决办法国有投资公司是国家资本运作的重要平台，承担着国家重大基础设施建设、产业结构调整和国际产能合作等重要任务。
随着国有投资公司规模的不断扩大和职能的逐渐多元化，一些问题和挑战也逐渐显现出来。
本文将从国有投资公司存在的问题入手，探讨解决这些问题的办法。
一、存在的问题1. 资金使用效率低下国有投资公司通常以政府出资和融资为主要来源，然而在资金使用方面，由于机制不够灵活、决策程序不够高效等原因，导致资金使用效率低下。
有的国有投资公司存在着项目审批繁琐、审批时间长等问题，导致一些优质项目因为资金无法及时到位而错失良机。
2. 投资风险较大国有投资公司通常承担一些高风险的投资项目，一方面是因为国家需要借助这些公司在一些重大项目上投入更多的资金，但另一方面也是因为这些公司对于风险的认识和控制能力相对较弱。
尤其是在一些新兴产业和前沿技术领域，缺乏有效的风险管理手段，容易出现投资失败的情况。
3. 投资结构不合理国有投资公司在一定程度上受到政策导向的影响，导致其在投资结构上存在着不合理的情况。
一些公司可能因为政策导向而盲目跟风，忽视了项目本身的盈利能力和市场前景，从而导致了一些不良的投资决策。
4. 管理体制不够科学国有投资公司通常由政府出面设立，其管理体制相对来说更加刚性和官僚。
一些公司在决策和操作上缺乏市场化的思维和手段，导致其在项目投资和运营方面存在一定的弊端。
二、解决办法1. 推进投资体制改革在流程上，国有投资公司应该简化项目审批程序，提高审批效率，适当放权给公司的管理层，强化内部审批机制，提高资金使用的效率。
还应该加强对项目的前期调研和风险评估，提高项目的投资成功率。
2. 强化风险管理能力国有投资公司应该加强对投资项目的风险评估和管理，建立健全的风险管理体系，完善投资决策的程序和标准。
可以通过多元化的投资组合和风险分散的方式来降低投资的风险，提高整体的收益水平。
3. 优化投资结构国有投资公司应该优化投资结构，根据市场需求和产业发展的趋势，合理配置资金，避免盲目跟风和单一投资导致的风险。
***有限公司投资管理制度目录1、总则1.1目的1.2范围1.3制定依据1.4基本原则2、组织机构及授权体系2.1组织机构设置原则2.2部门职责2.3岗位职责2.4投资业务授权体系3、投资管理办法3.1对外投资预算3.2项目投资管理办法3.3有价证券投资管理办法4、对外投资监督检查4.1监督检查主体4.2检查监督方式4.3监督检查的主要内容4.4监督检查结果处理5、对外投资档案管理5.1过程记录控制5.2会计记录控制6、附件6.1项目建议书提纲6.2尽职调查提纲6.3项目可研报告提纲6.4投资项目申请表6.5投资项目月度进展报告6.6投资总结评价报告6.7有价证券投资方案6.8有价证券投资日报6.9有价证券投资月报1、总则1.1目的为了规范集团公司投资运作和管理，降低投资风险，保证投资资金的安全和有效增值，实现投资决策的科学化和经营管理的规范化、制度化，使公司在竞争激烈的市场经济条件下赢取良好的社会效益和经济效益，特制定本制度。
1.2范围本制度所述对外投资是指公司日常生产经营之外的资金营运行为，主要包括实业型项目投资和证券类金融资产投资。
涵盖投资新建全资企业、与其他单位进行联营、合营、兼并或进行股权收购、转让、项目资本增减等投出的在一年内不能随时变现的各种长期投资；以及公司购入的能随时变现且持有时间不超过一年（含一年）的股票、债券、基金等金融衍生品投资。
1.3制定依据（1）《中华人民共和国公司法》；（2）《中华人民共和国会计法》；（3）国家其他相关法律、法规及公司有关规定。
1.4基本原则（1）遵守国家法律法规，符合国家产业政策；（2）符合集团公司的战略规划和发展目标；（3）坚持效益优先原则，确保公司投资效益最大化。
2、组织机构及授权体系2.1组织机构设置原则（1）对外投资预算的编制与审批分离；（2）对外投资的决策与执行分离；（3）对外投资处置的审批与执行分离；（4）投资业务的全过程不由同一个部门或一人办理。
第1篇第一章总则第一条为规范公司投资决策行为，提高投资效益，防范投资风险，根据国家有关法律法规，结合公司实际情况，制定本规定。
第二条本规定适用于公司所有投资决策活动，包括但不限于项目投资、并购重组、股权投资等。
第三条公司投资决策应遵循以下原则：（一）合法性原则：投资决策必须符合国家法律法规和公司章程的规定。
（二）效益性原则：投资决策应以实现公司经济效益最大化为目标。
（三）风险可控原则：投资决策应充分考虑风险因素，确保投资风险在可控范围内。
（四）民主集中制原则：投资决策应充分发扬民主，实行集体决策。
（五）公开透明原则：投资决策过程应公开透明，接受监督。
第二章投资决策机构及职责第四条公司设立投资决策委员会，负责公司投资决策的审议和决策。
第五条投资决策委员会由以下人员组成：（一）董事长或其授权代表；（二）总经理或其授权代表；（三）财务总监；（四）董事会秘书；（五）其他相关人员。
第六条投资决策委员会的职责：（一）审议投资项目的可行性研究报告；（二）提出投资决策建议；（三）监督投资项目的实施；（四）对投资决策进行评估和总结。
第七条投资决策委员会下设办公室，负责投资决策的具体工作。
第三章投资决策程序第八条投资决策程序分为以下阶段：（一）项目提出；（二）可行性研究；（三）决策审议；（四）决策实施；（五）项目评估。
第九条项目提出：（一）各部门根据公司发展战略和业务需求，提出投资建议；（二）投资决策办公室对投资建议进行初步筛选，形成投资备选项目清单。
第十条可行性研究：（一）投资决策办公室组织相关部门对备选项目进行可行性研究，包括市场分析、技术评估、财务分析等；（二）可行性研究报告经相关部门审核后，提交投资决策委员会审议。
第十一条决策审议：（一）投资决策委员会召开会议，审议可行性研究报告；（二）投资决策委员会根据审议结果，提出投资决策建议。
第十二条决策实施：（一）投资决策委员会将决策建议提交董事会审议；（二）董事会审议通过后，由总经理或其授权代表负责组织实施。
公司投资管理流程
1、授权批准：企业投资管理机构结合企业发展战略，根据企业资金以及筹资状况，拟定相应的投资方案，同时结合投资方案制定可行性方案以及详细的投资计划。
2、落实：有关管理部门结合相应的方案，结合具体的情况编制详细的投资计划。
在投资活动开始之前必须订立明确的合同，确定相应的投资协议。
3、初步调研和筛选：项目经理和股权投资岗人员对项目所处行业进行研究，并向部门负责人报告研究结果。
5、提交立项报告或投资意向书：初步调研和筛选完成后，项目经理应完成立项报告或者投资意向书，提交项目评审工作组。
6、项目评审：项目评审工作组对项目的投资可行性、合规性和资料真实性进行审查和质询，项目经理现场回答各委员的质询，并按项目评审工作组的决议要求补充完善相关材料。
6、投资管理委员会审议：公司投资管理委员会对项目评审工作组提交的材料进行全面审议，必要时可以提请专家提供相关意见。
852020.12（上）总第247期国有企业投资管理中存在的相关问题及改进建议张建建 蒙古山金矿业有限公司[摘 要] 国有企业在我国市场经济中占据着举足轻重的地位，自改革开放以来，市场经济的高速发展带动国有企业迈上了一个新的台阶。
投资是国有企业日常经营中的重要组成部分，是促进国有企业长期发展的重要基础。
但是目前国有企业的投资管理尚未形成科学的管理体系，存在一定的随意性及盲目性，部分投资造成较大损失。
文章以国有企业目前在投资管理中存在的相关问题作为切入点，探讨分析加强国有企业投资管理的相关对策建议。
[关键词] 国有企业；投资管理；投资战略中图分类号：F272 文献标识码：A一、国有企业投资管理现状近年来，国有企业在市场经济中的地位得到进一步的加强，国务院国有资产监督管理委员会及各省市国有资产监督管理委员会逐步下放对国有企业的管理权限，由“管资产”向“管资本”转变，国有企业获得更大的投资自主权。
投资作为企业日常经营活动的重要组成部分，是企业进行价值创造并实现国有资产保值增值的重要手段，也是维持企业可持续发展的必要途径，贯穿于企业创立及发展的全过程。
但随着国有企业自主权限的扩大，投资中存在的相关弊端也逐步显现。
因国有企业现有的权力集中、管理僵化、监督不到位等因素，部分企业存在忽视市场发展规律、不重视投资长远规划以及过分追求决策层任期内投资收益的现象，加之国有企业整体上尚未对投资管理形成科学、规范以及有效的管理体系，在投资的事前、事中以及事后管理中均存在不同程度的风险且相关风险无法得到有效控制，部分国有企业在投资过程中造成国有资产的较大损失。
因此，为了促进国有企业长远发展，形成投资的良性循环，必须加强对国有企业投资管理的研究工作，不断创新投资管理模式，丰富投资管理的手段及措施，逐步完善中国特色社会主义市场经济环境下国有企业投资管理体系[1]。
二、国有企业投资中存在的相关问题（一）企业投资战略不明确，投资随意性较强企业投资管理是一项系统工程，企业应当建立完整的投资管理体系，明确投资战略规划，确保投资过程的科学化、规范化。
公司投资项目审批制度一、目的和依据为规范公司内部对投资项目的审批流程，确保投资项目选择准确、经济效益显著、风险可控，特订立本制度。
本制度依据《中华人民共和国公司法》、公司章程及其他相关法律法规订立，适用于公司内部全部投资项目的审批工作。
二、审批范围公司内部全部投资项目，包含但不限于房地产开发、基础设施建设、新产品研发、并购重组等，均需依照本制度进行审批。
三、审批程序1. 项目提出阶段（1）项目申请：投资项目相关部门或个人向公司管理层提出项目申请，供应项目计划书，包含项目概况、目标、预算、投资回报率等内容。
（2）初步评估：公司管理层对项目申请进行初步评估，征求相关部门看法，并依据项目的紧要性和风险程度决议是否进入下一阶段。
2. 项目评估阶段（1）可行性研究：依据初步评估结果，组织相关部门或委托第三方进行项目可行性研究，包含市场调研、技术可行性、财务评估等。
研究结果需供应详尽的数据和分析报告。
（2）项目评审委员会成立：项目评审委员会由公司高级管理层成员构成，负责对项目可行性研究报告进行审查和讨论，并提出看法和建议。
（3）项目评审：项目评审委员会依据可行性研究报告，对项目的市场前景、技术难度、投资风险、预期收益等方面进行综合评估，并最终决议是否批准项目。
3. 项目实施阶段（1）立项决策：经项目评审委员会批准的项目，由公司管理层依据评审结果进行立项决策，并指定专责部门及项目经理。
（2）项目管理计划：项目经理依据立项决策，订立项目管理计划，包含项目目标、进度布置、资源配置、风险管理等内容，并报批相关部门。
（3）项目执行：项目依照项目管理计划进行实施，项目经理负责监督和协调各部门工作，确保项目定时、按质完成。
（4）项目周期评估：项目周期评估由项目经理负责，定期对项目的进展情况进行评估，并及时报告给公司管理层，以便进行调整和决策。
4. 项目验收阶段（1）项目完成报告：项目经理在项目结束后，编制项目完成报告，总结项目执行情况、达成的成绩和不足之处，并提出改进看法。
企业投资风险管理存在的问题及对策一、目前企业投资风险管理存在的主要问题（一）缺乏较强的投资风险管理意识我国的多数国有企业一般都是在政府主导下形成的，其经验策略和思路更多地沿用落后的经验管理方式，管理层往往更多地关注人事、品牌、经营和财务等方面的管理，而风险管理意识薄弱，尤其是在投资风险管理方面。
由于决策层缺乏风险管理意识，常常盲目追求“热门”产业，在某些行业处于最“热门”的时候才决定进入，结果投资执行后行业转向低迷，使得企业深陷其中，进退两难。
前些年新加坡中航油投资石油期货导致破产、中信泰富投资外汇期权发生巨亏等事件都充分说明了树立企业投资风险管理意识的重要性。
（二）缺乏对投资项目可行性的严格审批与严密论证一些企业为了尽快顺利地争取到投资项目，人为地把可行性研究报告做成“可批性报告”，一些项目审批部门从地方利益出发，也没有从严把关，从而造成重复投资、盲目建设，使项目建成投产后没有市场，企业处于亏损甚至停产的困境。
对项目的论证仅侧重于技术可行性研究，而对经济可行性的论证则不够重视、不甚严密，对投资成本及项目建成后的成本费用和效益测算不够准确，从而根据过于乐观的经济估算作出错误的投资决策，结果导致企业投资的项目利润下降或投资计划无法实施，从而使企业投资蒙受损失。
（三）过度轻信高科技，过于迷信专家的作用在我国，一部分企业最易轻信高科技及迷信专家，由于他们投资项目时对高科技产品情有独钟，或对专家的话过于相信，未能甄别专家的作用，因此陷入了投资风险管理与控制的误区。
不可否认的是，许多高新科技技术或专利目前还只处于实验阶段，要在现实中规模地生产还受多方条件的限制。
理论上可行未必在实践中就能顺利实施。
因此，在这种情况下，企业若直接投资高新项目，就会出现这样的问题，即花费巨资建起生产线却不能对新产品进行正常生产，或有的高新科技市场价值太低，难以给投资者带来切实利益。
（四）缺乏有效的信息沟通，导致投资风险控制链中断一般而言，大型企业的规模较大，业务范围较广，投资较为分散，因此，通畅的信息系统就显得格外重要。
公司的投资问题摘要本文解决的主要问题是:公司如何利用自己有限的金融资金20亿，分别在不考虑投资风险和考虑投资风险的情况下进行高效合理的投资，使投资利润最大化风险最小化。
针对问题一，我们建立起单目标线性规划模型，利用lingo软件进行最优化求解(附录二)考虑投资风险的情况下5年末最大利润为17.41405亿元，具体投资方案见5.2中表一。
针对问题二，我们用时间序列模型和灰色预测模型分别对表2、表3的未来五年利润率进行了预测和比较。
用最小二乘法在matlab中编程求解（见附录三、四、五）得到时间序列的结果（见6.2中表二、表三）和灰色预测的结果(见见6.2中表四、表五)。
再建立起方差分析模型对两组结果进行了分析比较，时间序列模型的方差小于灰色预测模型，因此选用时间序列模型得到的风险损失率作为最终结果(见6.42中表六、表七)。
针对问题三，建立的是单目标线性规划模型，在问题一的基础上考虑了项目1的捐赠和项目5的固定可重复投资以及各项目之间的投资对利润率也会产生影响。
利用lingo求解(附录六)得第五年末最大利润为32.5375亿元，具体投资方案见7.2中表八。
针对问题四，我们在问题三的基础上考虑了投资的风险。
将风险和利润的双目标线性规划转变为单目标线性规划模型，lingo求解（见附录七）得5年末的利润31.46908亿元，具体投资方案见8.2中表九。
针对问题五，由于在问题四的条件下考虑到了银行的存贷款，我们上网查到当年银行的利率，建立单目标最优化模型lingo求解(见附录八)得5年末的利润为3.190736亿元，具体投资方案见9.2表十。
关键词:单目标最优化灰色预测时间序列投资决策NPV1问题重述1.1问题背景某公司现有数额为20亿的一笔资金可作为未来5年内的投资资金，市场上有8个投资项目（如股票、债券、房地产、…）可供公司作投资选择。
其中项目1、项目2每年初投资，当年年末回收本利（本金和利润）；项目3、项目4每年初投资，要到第二年末才可回收本利；项目5、项目6每年初投资，要到第三年末才可回收本利；项目7只能在第二年年初投资，到第五年末回收本利；项目8只能在第三年年初投资，到第五年末回收本利。
1.2需要解决的问题一、公司财务分析人员给出一组实验数据（见附录一的表1）。
试根据实验数据确定5年内如何安排投资？使得第五年末所得利润最大？二、公司财务分析人员收集了8个项目近20年的投资额与到期利润数据，发现：在具体对这些项目投资时，实际还会出现项目之间相互影响等情况。
8个项目独立投资的往年数据见表2。
同时对项目3和项目4投资的往年数据；同时对项目5和项目6投资的往年数据；同时对项目5、项目6和项目8投资的往年数据见附录1表3。
(注：同时投资项目是指某年年初投资时同时投资的项目)试根据往年数据，预测今后五年各项目独立投资及项目之间相互影响下的投资的到期利润率、风险损失率。
三、未来5年的投资计划中，还包含一些其他情况。
对投资项目1，公司管理层争取到一笔资金捐赠，若在项目1中投资超过20000万，则同时可获得该笔投资金额的1%的捐赠，用于当年对各项目的投资。
项目5的投资额固定，为500万，可重复投资。
各投资项目的投资上限见附录1表4。
在此情况下，根据问题二预测结果，确定5年内如何安排20亿的投资？使得第五年末所得利润最大？四、考虑到投资越分散，总的风险越小，公司确定，当用这笔资金投资若干种项目时，总体风险可用所投资的项目中最大的一个风险来度量。
如果考虑投资风险，问题三的投资问题又应该如何决策？五、为了降低投资风险，公司可拿一部分资金存银行，为了获得更高的收益，公司可在银行贷款进行投资，在此情况下，公司又应该如何对5年的投资进行决策?2模型的假设及符号说明2.1模型假设假设1:题目所给的数据都是真实可靠的假设2:未来5年市场的投资环境稳定，没有突发事件假设3:前一年的利润可以用于下一年的投资假设4:银行年率不变，贷款和存款是逐年进行假设5：每个项目的投资上限为当年的上限而不是在同一项目上累计投资的上限2.2符号说明符号说明x ij x ij表示第i年投资j项目上的资金(i=1,2,3,4,5;j=1,2,3,4,5,6,7)p j投资j项目的利润率(j=1,2,3,4,5,6,7)p ij i项目在与j项目同时投资时的利润率p ijk i项目在与j、k项目同时投资时的利润率R中第5年年末的利润S j项目j的投资上限F j项目j的风险损失率σj2方差C i每年的存款利率D i每年的贷款率T i每年向银行存款量（亿元）H i每年向银行贷款量（亿元）3问题分析本文研究的是投资决策问题。
要求对资金合理安排投资，获得最大的收益。
针对问题一：这是一个单目标多约束的最优化问题，我们可以通过建立单目标线性规划模型解决该问题。
由于不考虑各项投资的风险，且总资金为20亿元，要使得第五年年末的利润最大，我们设定目标函数的思路为：用第四年末收回的本利作为投资资金，结合各项目的利率表示出第五年年末收回的本利，最后减去20亿元的总成本就得到了目标函数。
对于每年各项投资资金的安排，则要符合下述两个方面的约束条件。
约束条件一为每个项目每年的投资额不能超过规定上限。
约束条件二为每年年初的投资总额不能超过上一年年末收回的本利总和。
针对问题二：问题二根据公司财务人员收集的8个项目近20年的投资额与到期利润数据，预测未来五年各项目独立投资及项目之间相互影响下的投资的到期利润率和风险损失率。
对于预测问题，我们运用灰色预测与时间序列模型进行预测，再结合实际分析求解结果，选择更为优化合理的时间序列模型。
针对问题三，与问题一相同也是一个单目标多约束的最优化问题。
其目标函数仍旧为问题一的目标函数。
而各个项目的利润率和每年的投资上限都发生了变化。
项目5的单笔投资额已经固定为500万且同一年可重复投资。
同时，在考虑利润率时要注意问题二中两个项目之间相互影响的情况。
所以，问题三的约束条件只是在问题一的条件上做了上述增加和改变。
针对问题四：问题四实质是在问题三的基础引入风险，在考虑风险的基础上获取最大收益。
实质上考虑双目标规划的问题，即：风险最小，利润最大。
为了便于求解我们在第三问的基础上减去一个风险值，化为单目标规划。
针对问题五：问题五考虑可以贷款或存款。
贷款可以加大投资，存款可以减小风险，最总目标最求收益最大化。
在问题四基础上我们通过修正，得到问题五的单目标规划。
4数据处理及分析4.1投资时各项目的利润率我们Excel 中的统计工具计算出独立投资和共同投资的到期利润率制成表格（见附录九）通过Excel 中的绘图工具将最近20年的利润率绘制成图如下图一 独立投资时的利润率-15-10-5051015201234567891011121314151617181920项目1项目2项目3项目4项目5项目6项目7项目8分析图一，独立投资时项目7的利润波动最大，利润高，风险也最大，其次是项目8。
项目3和4利润率波动最小。
图二 联合投资时的利润率-2.000000-1.0000000.0000001.0000002.0000003.0000004.0000005.0000001234567891011121314151617181920项目3A 项目4A 项目5B 项目6B 项目5C 项目6C 项目8C分析图二，联合投资时项目6和8的波动较大，项目3和4的波动较小 图一和图二对比分析，对比相同的项目，总体上联合投资利润率较高，波动也较大。
这与实际情况是相符的，分开投资风险较小，联合投资利润较高，风险也大。
5问题一的解答5.1单目标线性规划模型的建立5.1.1确定目标函数该模型是为了解决资金投资问题，要求我们合理安排手中的资金，以5年为一个周期，使得第5年末所得的利润最大化。
据此，我们建立目标函数如下： 目标函数：246543277388135max 20j j j j j j j j j R x p x p x p x p x p ====++++-∑∑∑5.1.2确定约束条件 由于项目1、项目2每年初投资，当年年末回收本利（本金和利润）；项目3、项目4每年初投资，要到第二年末才可回收本利；项目5、项目6每年初投资，要到第三年末才可回收本利；项目7只能在第二年年初投资，到第五年末回收本利；项目8只能在第三年年初投资，到第五年末回收本利，而且投资没有考虑风险，想要第五年末利润达到最大，只要在项目能在第五年年末前收回成本就可资。
如是有：(1)项目1和2的每年投资金额限制：(1,2,3,4,5.1,2)ij j S i j x ≤==(2)项目3和4的每年投资金额限制:由于项目3和4年初投资到第二年末才能收回本利，所以第5年不能再投资(1,2,3,4.3,4)ij j S i j x ≤==(3)项目5和6的每年投资金额的限制：由于项目3和4年初投资到第三年末才能收回本利，所以第4、5年不能再投资(1,2,3.5,6)ij j S i j x ≤==(4)项目7的每年投资金额限制:由于项目7要在第2年初才能投资，第5年才能收回本利，所以只能投资一次277S x ≤(5)项目8的每年投资金额限制：由于项目8要第3年初投资，第5年才能收回本利，所以项目8只能投资一次388S x ≤(6)每年年初的投资总额应不大于前一年年末收回的本利。
第一年：61120jj x=≤∑第二年：722111jj j j j xx p ==≤∑∑第三年：62438321113jj j j j j j j xx x p x p ===+≤+∑∑∑第四年：424643211135jj j j j j j j j j j xx p x p x p ====≤++∑∑∑∑第五年：224654322773881135jj j j j j j j j j j xx p x p x p x p x p ====≤++++∑∑∑∑5.1.3综上所述，得到问题一的单目标最优化模型 目标函数：246543277388135max 20j j j j j j j j j R x p x p x p x p x p ====++++-∑∑∑27738861172211162438321113424643211135251(1,2,3,4.3,4)20(1,2,3,4,5.1,2)(1,2,3.5,6)..ij j ijj j j j jj j j j j j jj j j j j j j j j j j j j j j j ij j jS i j x x x p x x x p x p x x p x p x p x x S i j S i j S S x x x x x s t ===========≤==≤≤≤≤≤+≤+≤++≤≤====∑∑∑∑∑∑∑∑∑∑∑246432277388135j j j j j j j j j p x p x p x p x p===⎧⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎨⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪++++⎪⎩∑∑∑ 5.2单目标线性规划模型的求解利用lingo 软件对建立起的模型编程求解（见附录二）得5年末的最大利润为17.41405亿元，5年内的投资决策方案如下表所示表一项目年数项目1 项目2 项目3 项目4 项目5 项目6 项目7 项目8 1 5 3 3 3 3 2 0 0 2 0 0 0 0 3 2 4 0 3 0 0 0 0.6168 3 2 0 3 4 0 0.35 4 3 0 0 0 0 55.52183由上表可知第一年：项目1投资5亿，项目2、3、4、5投资3亿，项目6投资2亿，项目7、8不投资。
