1209主力内参

大智慧《主力内参》（机构版）12月09日一、超赢看盘缩量震荡资金流出28亿周三大盘弱势震荡，盘中持续缩量表明市场做多信心不足，尾盘再现小幅跳水，成交量维持低位水平。

盘面上看，铁路基建、机械等高铁概念表现强势，酿酒、商业连锁、旅游酒店等消费板块均逆势翻红，而有色金属、保险、券商、煤炭石油、银行等近日强势板块大幅回落，跌幅居前。

大智慧超赢数据显示，周三大盘资金净流出28.4亿元。

昨日两市资金净流入板块仅5家，其中机械板块以3.29亿居首，天马股份、晋西车轴、经纬纺机、中联重科资金流入较明显。

旅游酒店、建材、外贸、交通设施板块资金流入不超过1亿。

在资金流出排行上，有色金属、银行、房地产、券商等权重板块资金流出居前，分别净流出5.8亿、3.3亿、2.5亿和2.4亿。

汽车、酿酒食品、煤炭石油、运输物流、工程建筑、化工、医药等板块资金净流出均在1亿以上。

左侧右侧周三市场继续受困于加息预期，未能维持和加强周二的反弹动能，盘面表现非常沉闷，午后成交量大幅萎缩，疲弱的人气导致尾市小幅放量跳水。

大盘总体维持低量整理格局，周三大盘虽下跌，但暂时没有必要改变对后市的积极看法，现在唯一的问题，是等待加息这只靴子的落地。

市场观察到11月份经济数据提前到周六公布，因此关于最近加息的时机愈发猜测。

昨天我们谈到了中金的观点，尽快加息对市场中期走势构成利好，有助于消除过度紧缩的不确定性。

如果能确定短期市场的波动是因加息而起，那么对后市的担忧就可以大部消除，相应的应对策略也就明确。

策略可以分两种，左侧和右侧。

对于左侧来说，加息前的快速下跌构成了入市机会，需要承担的是一定程度的不确定性风险，包括市场情绪失控的小概率事件；对于右侧来说，很简单，消息曝光即入市，不确定性风险基本消除，但建仓成本可能会提高。

同样的，对于铜、煤炭这类资源股的态度也是如此。

隔夜大宗商品表现过于兴奋，遭致获利打压，那么今天追高显然存在风险，但如果继续看好大宗商品比如铜的表现，那么这种回吐和股价的回调就提供了吸纳机会，等到商品再度火爆，则股票可以获利了结了。

期市和股市之间的节奏差异提供了“套利”的机会。

市场人气依然不足，追高和营造热点的热情缺乏。

高铁是今天的最大题材，港股中国南车的表现相当助力，但A股的响应度有点乏力，除晋西车轴、天马股份涨停，南车北车虽然相对强势，但整体上没有形成一个强有力的热点。

其次，触摸屏、物联网都试着发动，如前市莱宝高科、远望谷的快速冲高，但均受制于大盘而无功而返。

但从两股的表现和形态看，保留着继续发动的潜力。

工程机械板块也一度走强，但都受困于大盘和市场人气，不过这种表现出的上攻欲望需要引起关注。

大盘等待加息不确定性的明朗，我们认为应该积极看待市场的调整，至于策略的选择，左侧还是右侧，根据自己的风格确定，或者也可选择一种中庸的保守路线。

二、财经聚焦：1、央视：近九成经济学家企业家认为通胀严重中国经济一方面增长势头依然强劲，另一方面在国内外多种因素推动下，也出现了物价攀升，通胀压力不断增大的情况。

通过对100位经济学家和企业家进行的问卷调查，记者发现，73%被调查者认为当前中国的通胀情况比较严重；有15%左右的被调查者认为通胀情况已经非常严重；也有12%左右的被调查者认为中国当前的通胀情况还不严重。

对于明年中国经济的首要任务是什么？43%的人认为是调整经济结构；有38%的人认为是遏制通货膨胀进一步加剧；12%的人认为是启动十二五规划。

有7%的人认为，明年经济的首要任务是防止GDP增速过快下滑。

2、三年央票的暂停发行复出8个月的三年央行票据再度“入库”，或宣告央行将起用更强有力的资金回笼工具。

按照惯例，周四公开市场将发行三月和三年两期央票，但周三的公告显示，周四央行仅发行一期三月央票。

三年央票又被暂停发行了，这已是三年央票第三次退出公开市场操作工具箱。

今年4月初，为加大对银行体系的资金锁定力度，央行在公开市场恢复发行三年央行票据，累计冻结资金规模达到了1.03万亿。

但自央行在10月份加息后，三年央票的一、二级市场利率倒挂幅度越来越大，令机构对其兴趣渐渐消退，导致发行量迅速下滑，最近一期发行规模甚至降至10亿元，失去了对资金回笼的功效。

3、十二五”投资3000亿安徽发力旅游产业在积极承接东部产业转移的同时，安徽省也积极致力于发展其优势产业。

记者8日了解到，安徽将在“十二五”期间投资3000亿元到旅游业的发展当中，力争到2015年全省旅游年总收入达到3000亿以上。

据了解，“十二五”期间，安徽省旅游业将实施“5233”行动计划。

全省投资额5亿元以上的旅游项目将达200个以上，投资总额达到3000亿元以上。

到2015年，全省旅游年总收入将达3000亿元以上，占全省GDP的比重力争达到12%以上4、农业部将继续提高粮食收购价农业部昨日召开新闻发布会，农业部新闻发言人、总经济师陈萌山在会上表示，在“十二五”期间，农业部将继续加大工作力度，确保粮食生产稳定发展，确保国家粮食安全。

他指出，农业部正在积极地谋划“十二五”农业农村经济发展，现在已经有了初步规划，下一步将按照中央的部署和要求来细化这些措施。

陈萌山透露，初步规划主要涉及五个方面内容：一是，要继续加大强农惠农政策力度；二是，要大力加强农业基础设施建设，推广农业节水重大技术；三是，要以做大做强种业为重点，进一步强化科技支撑；四是，要继续支持粮食主产区的发展；五是，要进一步完善市场调控，确保“十二五”期间粮食供应。

5、美10年期国债利率创6月份以来新高美国国债市场周三出现下滑，10年期国债利率上升至6月份以来高点，投资者担心美国并不打算解决预算赤字问题。

10年期国债利率已较周一上升了40个基点，国债价格创自2008年9月，即雷曼兄弟申请破产以来最大两日跌幅。

在美国政府下午发行新10年期国债后，国债价格有所回升，政府此次发行国债所支付的利息达到自5月份以来最高水平。

10年期国债利率周三上升了10个基点，至3.26%。

国债利率与价格呈反向关联。

10年期国债利率周三盘中最高上涨至3.34%，创6个月新高，周一为2.94%。

两年期国债利率上升了7个基点，至0.60%，盘中最高上涨至0.65%，创自7月份以来新高。

30年期国债利率上升了7个基点，至4.45%，盘中创自5月份以来新高。

三、外围市场（1）、美股：周三美国股市小幅收高，道琼斯工业平均指数上涨13.32点，收于11,372.48点，涨幅0.12%；纳斯达克综合指数上涨10.67点，收于2,609.16点，涨幅0.41%。

（2）、港股：周三恒生指数下跌335.63点，报23092.52点，跌幅为1.43%，大市成交777.09亿港元；国企指数报12735.86点，跌186.38点，跌幅为1.44%。

（3）、原油：纽约商业交易所COMEX部门2月交割的黄金期货下跌了25.80美元，收报每盎司1383.20美元，创自11月29日以来新低，跌幅为1.8%。

（4）、黄金：纽约商业交易所2月份交割的原油期货下跌了40美分，收报每桶88.82美元，跌幅为0.5%。

四、机构视点：1、广发证券：农业行业具有长期投资价值从周期性来说，农业与宏观经济周期同向波动，我们认为2011年1季度将是我国经济危机以来的经济增速底点，此后经济形势将持续增长，因此判断农业行业将随经济形势向上而继续向好。

从国家政策上看，“十二五”规划将继续加大对农业的政策支撑，且我国正处于从传统农业向现代农业变迁的过程中，我国的兴农政策将长期持续。

而由成本驱动的农产品价格上涨已成必然。

从需求上看，农产品的需求将保持长期刚性上涨。

另外，南方波动指数连续为正值且大于8，显示拉尼娜现象仍将持续，气候因素或成后市农产品价格上涨加速器。

综上所述，我们坚信，农业在我国是一个极具长期成长性的行业，农业可投资的空间还很大。

2011年农业投资建议一、产业链延伸、产品消费升级带来的高成长性将是未来农业行业重要的投资机会。

二、当前回避强周期性子行业和严重高估值的公司。

三、从成长性角度挖掘个别投资机会，由于农业是一个大行业，各个细分子行业的景气度各有不同，有些细分子行业可能即使在宏观紧缩的大背景下仍然处于景气向上，如林业、食用油行业、畜禽养殖业等。

四、关注被市场忽视的子行业或公司。

尽管农业板块整体上处于风险区，但也有一些细分行业或公司由于出现利空，导致股价大幅下挫，从长期来看，这恰恰给长期投资者提供了难得的买入机会，如过去的伊利股份、绿大地等。

目前我们建议关注威华股份、通威股份等前期由于利空打击股价处于低位的公司。

重点推荐公司：金德发展、威华股份、通威股份、民和股份、益生股份、西部牧业。

五、板块资金流向：板块名称主力1日增仓比（%）增仓金额（亿）资金流入主要个股机械0.03 3.29 天马股份、晋西车轴、经纬纺机旅游酒店0.03 0.39 中青旅、桂林旅游、中国国旅建材0.01 0.16 海螺水泥、伟星新材、江西水泥外贸0.01 0.06 辽宁成大、中大股份、中成股份交通设施0.01 0.01 中集集团、深赤湾A、连云港板块名称主力1日减仓比（%）减仓金额（亿）资金流出主要个股有色金属-0.10 -5.88 紫金矿业、荣华实业、山东黄金银行-0.01 -3.33 光大银行、北京银行、兴业银行房地产-0.04 -2.45 深振业A、中天城投、金地集团券商-0.07 -2.44 中信证券、海通证券、海通证券汽车-0.03 -2.28 潍柴动力、上海汽车、江淮汽车六、超赢情报：1、大宗交易揭示股票名称成交价成交额成交量买入营业部卖出营业部华星化工7.36 1987.2 270 西南证券上海黄陵路国泰君安鹰潭环城西路广陆数测14.85 1151.5 77.54 大通证券北京建国路中信建投萍乡建设东路广陆数测14.85 816.7 55 平安广州体育东路中信建投萍乡建设东路万力达23.1 1155 50 西南证券上海黄陵路国泰君安鹰潭环城西路宇顺电子37.7 3100 84.2 中信证券上海溧阳路长江证券上海绵绣路圣农发展29.92 1579.8 52.8 宏源证券上海源深路国泰君安鹰潭环城西路北新路桥20 4110 205.5 长江证券沈阳三好街齐鲁乌鲁木齐南湖南路华星创业29.25 1462.5 50 国泰君安上海江苏路国泰君安鹰潭环城西路华星创业29.25 1462.5 50 浙商证券上海长乐路国泰君安鹰潭环城西路2、高管增减持股票名称职务成交时间变动数(单位:股)变动后持股(单位：股)变动原因海立股份高管10.12.07 +1800 40080 二级市场买卖韶能股份高管10.12.07 +3000 56200 二级市场买卖ST东源董事10.11.07 +14100 ——二级市场买卖江苏旷达高管10.11.07 +1000 ——二级市场买卖新和成董事10.11.07 +100 ——二级市场买卖京新药业高管10.11.07 -197596 800000 二级市场买卖宏润建设高管10.11.07 -80000 14881691 二级市场买卖华峰氨纶高管10.11.07 -10000 2883750 二级市场买卖雪莱特4高管10.11.07 -1770223 ——二级市场买卖孚日股份董事10.11.07 -740059 13820177 二级市场买卖东港股份高管10.11.07 -47500 ——二级市场买卖实益达高管10.11.07 -100000 ——二级市场买卖广陆数测董事10.11.07 -1400000 ——大宗交易云海金属2高管10.11.07 -41800 1109720 二级市场买卖大立科技董事10.11.07 -10964 438943 二级市场买卖浙富股份2高管10.11.07 -28000 3030000 二级市场买卖亚太股份董事10.11.07 -13000 3059000 二级市场买卖七、今日金股：1、申通地铁（600834）公司是我国境内唯一一家从事轨道交通投资经营的上市公司，目前主营收入全部来自于一号线运营的票务收入。