融资博弈与技巧以及融资后企业管理(PPT 69张)

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《企业融资决策》课件

汇报时间：20XX/01/01
融资工具应用案例分析
银行贷款：企业向银行申请贷款，用于扩大生产规模或进行技术研发股权融资：企业通过发行股票，吸引投资者购买，获得资金用于企业发展债券融资：企业发行债券，投资者购买债券，企业获得资金用于偿还债务或投资项目租赁融资：企业通过租赁设备或资产，降低一次性投资成本，提高资金利用率
企业融资风险与防范
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《企业融资决策》PPT课件
汇报人：PPT
汇报时间：20XX/01/01
目录
01.
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02.
企业融资概述
03.
企业融资需求与动机
04.
企业融资市场与环境
05.
企业融资工具与选择
06.
企业融资风险与防范
单击添加项标题
混合融资：结合股权和债权融资的方式
单击添加项标题
外部融资：通过外部资金筹集资金
单击添加项标题
间接融资：通过金融机构筹集资金
单击添加项标题
债权融资：通过发行债券筹集资金
单击添加项标题
内部融资：通过企业内部资金筹集资金
单击添加项标题
直接融资：直接向投资者筹集资金
融资的决策过程
确定融资需求：分析企业资金需求，确定融资规模和期限
融资效果评价方法选择与应用
融资效果评价方法：包括财务指标、市场指标、客户满意度等
财务指标：如利润率、资产收益率、现金流量等
市场指标：如市场份额、品牌知名度、客户满意度等
客户满意度：包括产品质量、服务态度、售后服务等
融资效果评价应用：根据不同融资效果评价方法，选择合适的评价方法进行评价，并优化融资决策。

企业投融资操作与财务管理(PPT 201页)

中国社会科学院中小企业研究中心
吴瑕
第二篇企业融资基本原理
资金结构是资金运动的基础，又是资金运动状况的反映。分析、研究资金运动对企业利润或股东财富的影响，实质上就是研究资金结构的影响。企业财务管理的根本目的是优化资金结构，即确定合理的资融规模和融资结构，合理地安排和调度资金，节约使用资金，及时收回资金并科学地进行盈利资金的分配，从而形成顺畅的“资金流”。
率,被称为获利最猛的“猛牛”
中国社会科学院中小企业研究中心
吴瑕
第一篇融资的基本理念
新经济时代企业最热门话题
资本运做、融资上市、并购重组是新经济时代的最热门话题之一。
黄光裕“左右手置换”的造壳上市成功操作、牛跟生从民间借贷到发展境外资本之路、联想收购IBM PC和盛大收购新浪—更激发了人们对现代资本运作的关心和兴趣。
中国社会科学院中小企业研究中心
吴瑕
第二篇企业融资基本原理
金融市场的分类
按期限划分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场。
中国社会科学院中小企业研究中心
吴瑕
第二篇企业融资基本原理
金融市场的功能
（1）转化储蓄为投资。（2）改善社会经济福利。（3）提供多种金融工具并加速流动，使中短期资
中国社会科学院中小企业研究中心
吴瑕
第二篇企业融资基本原理
融资结构
融资结构是指企业债务资本与权益资本的构成及其比例关系。融资结构在很大程度上决定企业偿债和再融资能力, 决定企业未来盈利能力, 成为影响企业财务形象的重要指标。
中国社会科学院中小企业研究中心
吴瑕
第二篇企业融资基本原理
合理的融资结构
比较资金成本法权益资本利润率法

《融资决策与管理》课件

感谢观看
自主性高
企业可以根据自身需求和经营计划灵活安排资金。
成本较低
内源融资不需要支付利息或股息，降低了财务成本。
内源融资
• 风险较小：内源融资来源于企业自有资金，不会增加企业的负债压力。
内源融资
资金规模有限
企业自身积累的资金有限，难以满足大规模投资需求。
资金使用效率不高
内源融资通常是企业内部循环使用，可能存在资金使用效率不高的问题。
定。
融资过程监控
融资进度跟踪
及时了解融资进展情况，确保融资计划按时完成。
资金使用监管
对融资金额的使用进行监管，确保资金用于企业发展的关键领域。
风险预警机制
建立风险预警机制，及时发现和应对融资过程中出现的风险。
融资风险控制
风险防范措施
制定针对性的风险防范措施，降低融资风险对企业的影响。
风险识别与评估
融资方式选择
总结词
融资方式选择直接影响企业的财务状况和经营绩效，应根据企业实际情况和市场环境进行权衡。
详细描述
企业应根据自身特点和需求，选择股权融资、债务融资、混合融资或其他创新融资方式。在选择时，应综合考虑风险、收益和可持续性等方面，以实现最优的资本结构。
融资风险评估
总结词
融资风险评估是确保企业稳健发展的关键环节，涉及偿债风险、市场风险和经营风险等。
03
优化资源配置
融资市场上的资金供求关系反映了不同行业、不同企业的经营状况和发
பைடு நூலகம்
展前景，通过融资可以促进资源的优化配置，将资金投向效益更高、更
有发展潜力的领域和企业。
融资的分类
内源融资与外源融资
内源融资是指企业通过自身积累和内部融资的方式获得资金；外源融资则是指企业通过向外部投资者或金融机构筹集资金的方式。

企业融资管理PPT课件

10
2 按资金权益特征分类
❖ 按资金的权益特征不同，可将企业融资分为所有者权益融资和负债融资两大类
❖ 企业通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式融通的资金都属于企业所有者权益。所有者权益一般不用还本，因而称之为企业的自有资本、主权资本或权益资本。企业采用吸收权益资本的方式融通资金，财务风险小，但付出的资本成本相对较高。
14
二、企业融资渠道与方式
（一）融资渠道：融资渠道是指客观存在的融通资金的来源方向与通道。我国企业目前融资渠道主要包括：
❖ 1．国家财政资金 ❖ 2．银行信贷资金 ❖ 3．非银行金融机构资金 ❖ 4．其他企业资金 ❖ 5．社会公众个人资金 ❖ 6．企业内部积累
15
1 国家财政资金
❖ 国家对企业的直接投资是国有企业主要的资金来源渠道，特别是国有独资企业，其资本全部由国家投资形成。现有国有企业的资金来源中，其资本部分大多是由国家财政以直接拨款方式形成的，除此以外，还有些是国家对企业“税前还贷”或减免各种税款而形成的。不管是何种形式形成的，从产权关系上看，它们都属于国家投入的资金，产权归属国家所有。
（三）来源合理原则 ❖ 不同来源的资金，对企业的收益和成本有不
同影响，因此，企业应认真研究资金来源渠道和资金市场，合理选择资金来源。（四）方式经济原则 ❖ 不同融资方式条件下的资金成本有高有低。对各种融资方式进行分析、对比，选择经济、可行的融资方式。与融资方式相联系的问题是资金结构问题，企业应确定合理的资金结构，以便降低成本，减少风险。
❖内部筹资指企业通过留用利润而形成的筹资来源。内部筹资是在企业内部“自然的”形成的，因此被称为“自动化的资本来源”，一般无需花费筹资费用，其数量通常由企业可分配利润的规模和利润分配政策（或股利政策）所决定。

融资管理讲座ppt课件

职业经理人培训——融资管理讲座
资金成本计算公式
每年的用资费用资金成本(W ) (个别资金成本 ) 筹资数额筹资费用另 : 如为债券的资金成本 , 还要考虑所得税因素。即：W ' W (1 T )
职业经理人培训——融资管理讲座
加权平均资金成本
加权平均资金成本＝ Wi K i Wi : 某资金成本 K i : 该资金成本占总资金比重
职业经理人培训——融资管理讲座
公司债券的要素
• • • • 面值利率发行价到期日
职业经理人培训——融资管理讲座
公司债券应考虑的因素
• • • • • • • 债券评级未来利润物价水平资本结构控制权债券契约的限制条件还本资金
职业经理人培训——融资管理讲座
债券合同中的有关条款
• 保护性条款：债券发行限制、对抵押品的限制、资产流动性限制、兼并限制、股息限制。 • 偿付性条款：偿债基金、提前兑回条款
职业经理人培训——融资管理讲座
银行信用的优缺点
• 优点：银行资金充足，能随时提供所需资金；银行贷款弹性好，避免资金闲置。 • 缺点：比商业信用资金成本高；限制较多。
职业经理人培训——融资管理讲座
长期资金筹集
• （一）所有者投资 • （二）长期负债
职业经理人培训——融资管理讲座
所有者投资
• • • • • 1、资本金（注册资本）认定方法 2、法定资本金 3、资本金构成 4、资本金筹集 5、股份制企业股本（资本金）
职业经理人培训——融资管理讲座
融资租赁
承租人租入某项长期资产而支付给出租人租金的一种契约性租赁。
• • • •
（1）特点（2）融资租赁的形式（3）出租人的实际利率（4）优缺点

企业融资战略管理(ppt 69页)

企业融资战略也称资金筹资战略就是根据企业
内、外环境的状况和趋势，对企业资金筹措的目
标、结构、渠道和方式等进行长期和系统的谋划
，旨在为企业战略实施和提高企业的长期竞争力
提供可靠的资金保证，并不断提高企业筹资效益
。资金筹措战略不是具体的资金筹措实施计划，
它是为适应未来环境和企业的战略的要求，对企
业资金筹措的重要方面所持的一种长期的、系统
2.资本密集度属于资金密集型的行业，由于其资金利润率相对较
高，所以较劳动密集型的行业其负债率也可以较高。
3.行业的成熟期一般而言，属于新兴且发展速度快的行业，资产负
债率可以高一些，而已进入衰退期的行业就应逐步降低资产负债率。
2020/12/20
12
（三）资本市场
直接融资市场比较发达时，企业的资产负债率可能较低，间接融资市场比较发达时，企业的资产负债率可能较高。
各种不同来源的资金除了资本成本不同之外，其风险也有很大不同，对企业的风险地位也会有不同的影响。所以企业在制定筹资战略时，不仅要考虑低资本成本这一目标，而且还要考虑如何降低筹资风险，把筹资风险控制在可以接受的范围以内，这也是资本质量目标的一个重要方面。
2020/12/20
9
5. 提高筹资竞争力目标
高级财务管理理论与实务
2020/12/20
1
第四章企业融资战略管理
第一节企业融资战略管理概述第二节企业融资结构战略第三节企业融资渠道和方式战略
2020/12/20
2
第一节企业融资2020/12/20
3
一、企业融资战略目标
（一）企业融资战略概念
（四）所有制形式
不同的所有制形式会在很大程度上影响其所有者、债权人和经营者等有关方面能够接受和承担的资金风险水平，因而对企业可以采用的资金来源结构有重要决定作用。

企业融资的二十八种方式89页PPT

20
企业债券融资的种类与特点
（1）短期企业债券（期限1年以内）（2）中期企业债券（期限1至5年）（3）长期企业债券（期限5年以上）（4）企业债券具有流通性、收益性、偿还性、
安全性的特点
21
第四种模式
民间借贷融资
民间借贷融资是不通过金融机构而私下进行的资金借贷活动，是一种原始的直接信贷形式。
第十一种模式：风险投资融资
第十二种模式：投资银行融资第十三种模式：国内上市融资
第十四种模式：境外上市融资第十五种模式：买壳上市融资
12
第三类：内部融资和贸易融资模式
（七种模式）
第十六种模式：留存盈余融资第十七种模式：资产管理融资
第十八种模式：票据贴现融资第十九种模式：资产典当融资第二十种模式：商业信用融资第二十一种模式：国际贸易融资
（4）国内企业到境外资本市场上市融资，是我
国对外招商引资的新发展
48
目前实际可选择的境外资本市场
（1）香港交易所主板和创业板股票市场（2）新加坡交易所股票市场（3）美国纽约交易所和NASDAQ股票市场（4）英国伦敦交易所股票市场（5）德国法兰克福交易所股票市场
其中香港交易所主板和创业板股票市场为国内中小企业境外上市融资的首选股票市场。
票的一种融资模式。
43
企业在国内上交所主板上市融资的条件
（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；
（2）公司股本总额不少于人民币三千万元；
（3）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发
行股份的比例为百分之十以上；
（4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚

企业融资知识培训分享专题学习PPT演示

20XX/XX/X
目录/Contents
1
为什么要融资？
2
融资的本质是什么？
3
融资的渠道有哪些？
4
资金方考量什么？
每当我一个人，走在高大的树木下，听着那脚下踩在落叶上咔嚓 —咔嚓的声响，一切都是那么美好！在秋的季节中，我仿佛沉醉在这多彩的秋色当中。
每当我一个人，走在高大的树木下，听着那脚下踩在落叶上咔嚓 —咔嚓的声响，一切都是那么美好！在秋的季节中，我仿佛沉醉在这多彩的秋色当中。
负债权益比D/E
权衡理论
优序理论
对MM理论进行修正
融资决策中对融资方式优先次序进行阐述
利息可以税前扣除，增加了企业的价值
负债经营可能会导致财务困境
先成本低，后成本高
优先留存收益
其次债项融资
最后股权融资
税收节税现值=困境成本现值
每当我一个人，走在高大的树木下，听着那脚下踩在落叶上咔嚓 —咔嚓的声响，一切都是那么美好！在秋的季节中，我仿佛沉醉在这多彩的秋色当中。
Enterprise finance
融资知识分享
每当我一个人，走在高大的树木下，听着那脚下踩在落叶上咔嚓 —咔嚓的声响，一切都是那么美好！在秋的季节中，我仿佛沉醉在这多彩的秋色当中。
分享人：XXX
每当我一个人，走在高大的树木下，听着那脚下踩在落叶上咔嚓 —咔嚓的声响，一切都是那么美好！在秋的季节中，我仿佛沉醉在这多彩的秋色当中。
项目所处阶段、进度及后续推进的难度
06
判断项目目前所处阶段，如三会、四会、立项前、专规、实施主体、土地款缴纳、开发建

融资管理最新版PPT课件

各证券公司股票及债券承销金额排名：（1）中信证券（2）中金公司（3）中银国际
• 各证券公司股票主承销家数排名：（1）国信证券（2）中信证券（3）平安证券
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20
5、股票筹资知多少？（续八）
◆股票发行价格－－等价（平价）：以股票面值为发行价格－－时价（市价）：以公司原发行的同种股票
9
4、筹资有哪些类型？
资金使用期限
短期资本长期资本
资金属性
权益资本债务资本
资金来源
内部资本外部资本
是否通过中介机构
直接筹资间接筹资
10
5、股票筹资知多少？
股票：股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它证明持股人在公司中拥有所有权。股票持有者为公司的股东。
●缺点：A、成本较高（股票投资风险报酬要求高；股利税后支付，无抵税作用；股票发行费用 B、分散公司的控制权 C、增发新股会降低普通股的每股收益率，引发股价下跌。
25
6、怎样巧用长期借款？
（1）长期借款是指企业向银行等金融机构借入的、期限超过一年的借款，主要用于购建固定资产和满足长期流动资金占用的需要。
23
5、股票筹资知多少？（－－股票上市）
股票上市的缺点： 1、严格的信息披露 2、可能丧失商业秘密 3、盈利压力和失去控制权的风险 4、估价的非正常波动可能会影响公司
的真实业绩
24
5.股票筹资知多少－股票筹资评价
●优点：A、无固定股利负担，财务风险小 B、永久性资本，无固定到期日，无需偿还 C、增强公司信誉，为筹措债务资金提供支持
（2）分类：信用贷款和抵押贷款。（3）银行借款的信用条件（即按照国际惯例，银
行在提供贷款时所附加的条件）－－授信额度（line of credit ）：即为简化银行

企业融资,战略战术.ppt

2020-11-9
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20
击鼓传花，花落谁家
• 初创期：创始资金与股权分配 • 培育期：二期融资与股权稀释 • 成长期：三期融资与股权变化 • 收获期：上市融资与增资扩股
2020-11-9
谢谢观赏
21
投资基金的运营模式
四个角色，三权分立：Biblioteka • 基金的投资者：基金股东
• 基金的管理者：管理公司
• 基金的保存者：托管银行
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1
巧妙地运营无形资产
• 有形资产一代致富，无形资产一夜致富 • 有形资产拼硬成本，无形资产凭软成本 • 有形资产算数增长，无形资产几何增长 • 有形资产越分越少，无形资产越分越多 • 有形资产复制成本，无形资产复制希望 • 有形资产扮演道具，无形资产体现目的
2020-11-9
谢谢观赏
2
商务模型的设计策划
2020-11-9
谢谢观赏
10
（一）了解投资与融资
• 投资与融资殊途同归 • 资金内循环与外循环 • 用人家的水浇自家园 • 信用资金与股本资金 • 两种不同的发展战略 • 把融资视为商品交易
2020-11-9
谢谢观赏
11
投资与融资殊途同归
投资学有两个门可以进入： • 一个门是投资，一个门是融资； • 从投资的门进入，把学问越做越深； • 从融资的门进入，把学问越做越浅； • 无论从那个门进入，就是殊途同归；
企业融资，战略战术
• 权益融资，砍腿换车；信用融资，寅吃卯粮； • 金融租赁，借鸡生蛋；买方信贷，贸易补偿； • 资产信托，表外融资；整合资源，空手套狼； • 零存整取，蓄水滴灌；股权质押，典手借枪； • 一夫二妻，一胎双子；市场孵化，凭奶认娘； • 围点打援，以两搏斤，项目融资，画饼赊账；

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一、资本市场的历史机遇
核心要点
1. 融资渠道 2. 开放市场 3. 多层次市场 4. 未来空间
1.融资渠道
1.融资渠道（续）
2.资本市场空前开放
① 2004年“国九条”的战略性决策 ② 2012年1月6日全国金融会议精神 ③ 2012年8月23日《指导意见》 ④ 2012年9月《业务规范》 ⑤ 2013年1月16日中国中小企业股权转让系统开始运行
股权类
2.如何识别投资机构股权融资的原理从四个角度解析股权投资
识别投资机构的四个维度 • 时间维度 • 性质维度 • 专业化维度
• 服务能力维度
（1）时间维度
早期，也叫天使（AN）。主要特征：一是投资自由，数量少；二是风险大、成功率很低；三是一旦成功回报率非常高。
成长期
成长期，也叫风险投资（VC）。主要特征：一是企业开始摸到了路，订单不断出现；二是成长速度很快；三是管理基础很差，因为精力多用于开单去了；四是有很大潜力，风险大。成熟期，也叫私募股权基金（PE）.主要特征：一是企业规模较大，达到上市的财务数据条件；二是管理比较成熟；三是投资回收期短；四是风险较小。
银行借贷，到期还本付息。担保、抵押、短期、成本低、记入成本。按法定程序向社会发行债券融资。短中长期，流动、收益、偿还、安全性。关注中小企业私募债。不通过金融机构的私下借贷活动。风险大、利息高。关注个人委托借贷业务和民间借贷机构。专门的信用担保机构为企业融资担保，收取费用，银行、企业、担保三方共赢。以商品形式表现借贷关系的融资方式。承租人、出租人、供物人三角关系。净利润留成再投入企业经营中的一种融资方式。对资产进行科学管理，节省企业在资产上的资金占用，增强资金流转率。关注应收账款抵押贷款与存货质押。银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给票据持有人的一项银行业务。关注银行承兑与商业承兑票据。指资产所有者，将其资产抵押给典当行而取得当金，按约定的期限支付当金利息、偿还当金、赎回当物。。
OTC (场外交易市场)
场内与场外
重庆 OTC 100 齐鲁 OTC 163
前海 OTC
场内交易市场上海交易所深圳交易所 2491家公司 3000只股票
天津 OTC 327
新三板 OTC 305
上海 OTC 87
目录
1
2 3 资本市场的历史机遇全新融资模式被投企业的投后管理
核心要点
1. 融资的“啄序理论” 2. 如何识别投资机构 3. 股权融资一般流程 4. 投资基金的运作模式 5. “三种人”
17种高效融资方法（续）
序号 10 11 12 13 14 15 16 17 项目与政策类类别融资模式商业信用融资项目包装融资高新技术融资专项资金融资产业政策融资股权出让融资增资扩股融资产权交易融资特征
交易双方通过延期付款或延期交货形成的一种商业信用筹措资金的形式。融资的项目，根据市场运行规律，经过周密的构思和策划进行包装和运作的一种融资模式。指用高新技术成果进行产业化的的一种融资模式。关注政府基金、民间资本、国际资本。专项资金投资是指国家专门投资于中小企业专项用途的资金。关注各级政府扶持基金。指政府为了优化产业结构，促进高新技术成果产业化而提供的政策性支持投资。关注：财政补贴、贴息贷款、优惠贷款、税收优惠、政府采购。用部分股权出让的形式，获得发展资金。扩大股本的融资方式。企业的资产以商品的形式作价交易的一种融资模式。
新三板交易市场（OTC）
《国十条》大力发展多层次资本市场。
பைடு நூலகம்
主板市场
第二板交易市场（创业板）
目前中国有2万家投资公司，5万亿
风险投资与股权融资市场
中国资本市场巨大的发展空间和历史性机遇
主板市场2491家上市公司 3000只股票创业板355家上市公司新三板、上海、天津、浙江等 1500家上市公司
中小企业投融资培训第三季第六场
《融资博弈与技巧以及融资后企业管理》
郭彧
前言
u学会融资技法与策略是当下企业家创业家急需解决的头等大事！ u缺少资本支撑的企业已经遇到了巨大的发展瓶颈！ u在今天资本经济时代下不会融资就等于不会发展！
u中国的资本盛宴只留给我们最辉煌的最后十年（机不可失
）！
目录
1
2 3 资本市场的历史机遇全新融资模式被投企业的投后管理
⑥ 2013年7月1日《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》
——推动中国资本市场不断开放的重磅“炸弹”。
多层次资本市场初步形成
说明：
目前全国各类资本市场只有2491家，上市交易。所以未来发展空间巨大。上交所、深交所，2491家上市公司
2009年9月23日开启，355家上市公司新三板、上海、天津、浙江、齐鲁、前海，1500家
1.啄序理论
① 啄序理论内源融资债权融资股权融资 ② 中小企业最有效17种融资方式
② 中小企业最有效17种融资方法
17种高效融资方法
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 内部融资与贸易融资类债权融资类类别融资模式国内银行贷款发行债券融资民间借贷融资信用担保融资金融租赁融资留存盈余融资资产管理融资票据贴现融资资产典当融资特征
2491家上市公司 3000只股票
股权融资
主要在三个方面： • 股权融资 • 新三板市场 • 创业板市场
OTC市场在发力
中小企业通过股权交易实现融资目的的交易平台。相对于场内交易市场独立存在的中小型交易市场。 OTC的重大意义：中小企业有了适合自己的融资发展平台。解决资源整合和融资发展的问题。中小企业对接资的孵化器。 OTC能带来什么：规范、融资、并购、重组、优化结构、资源、人才等。
成熟期
（1）股权融资原理
10~40%公司股权
100%公司股权
① ② ③ 公司创始股东出让一定比例的股权换取资金的方式叫股权融资。投资基金受让股权的比例一般10-40%之间。投资基金一般不控股被投公司，也不参与日常管理。
④
在合作过程中，在投资合同中规定监督管理的权力和义务。主要是做一些辅助性增
值服务。