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1111、【单选题】企业的财务管理包括（）的管理。
——[单选题]A 筹资、投资、营运资金、利润分配B 筹资、投资、营运资金C 筹资、投资、利润分配D 筹资、投资、经营活动、利润分配正确答案：A2、【单选题】财务管理的最优目标是（）——[单选题]A 股东财富最大化B 利润最大化C 利润率最大化D 企业价值最大化正确答案：D3、【单选题】下列不属于风险报酬构成的是（）。
——[单选题]A 通货膨胀补偿B 违约风险报酬C 流动性风险报酬D 期限风险报酬正确答案：A4、【单选题】下列财务比率反映企业营运能力的是（）——[单选题]A 资产负债率B 流动比率C 存货周转率D 资产报酬率正确答案：C5、【单选题】如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）——[单选题]A 企业短期偿债风险很大B 企业短期偿债能力很强C 企业流动资产占用过多D 企业资产流动性很强正确答案：A6、【单选题】下列属于盈利能力指标的是（）——[单选题]A 动比率B 存货周转率C 净资产收益率D 市盈率正确答案：C7、【单选题】A公司2018年发行面值为$1000的债券，票面利率是8%，于2028年到期，市场利率为8%，定期支付利息。
债券价值为（）。
——[单选题]A 951B 1000C 1021D 不确定正确答案：B8、【单选题】某公司每股普通股的年股利额为4.2元，企业要求的收益率为8%，则普通股的内在价值为（）——[单选题]A 52．5元/股B 33.6元/股C 5.25元/股D 48.6元/股正确答案：A9、【单选题】两种股票完全正相关时，把这两种股票组合在一起，则（）。
——[单选题]A 能分散全部系统性风险风险B 不能分散风险C 能分散一部分风险D 能分散全部非系统性风险正确答案：B10、【单选题】普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长5%，则该普通股成本为（）。
——[单选题]A 10.5%B 15%C 19%D 20%正确答案：D11、【单选题】筹资风险较高、限制条件较多、筹资数量有限的筹资方式为（）。
财务管理常考考点知识归纳财务管理常考考点知识归纳（其中一句话概括的知识点只要求掌握，而比较详细的则要求理解、熟读记忆）举例子（第三节产品成本计算的品种法�ヒ弧⑵分址ǖ幕�本特点�ザ�、品种法举例�ィ┱庑┚筒恍枰�熟读第一章财务管理总论第一节财务管理的目标一、企业财务管理的目标（一）企业的目标及其对财务管理的要求企业管理的目标可以概括为生存、发展和获利。
（二）财务管理目标 1.利润最大化 2.每股盈余最大化 3.股东财富最大化二、影响财务管理目标实现的因素（一）投资报酬率（二）风险（三）投资项目（四）资本结构（五）股利政策其中，前两个为直接因素，后三个为间接因素。
在风险相同的情况下，提高投资报酬可以增加股东财富。
三、股东、经营者和债权人的冲突与协调（一）股东和经营者为了防止经营者背离股东的目标，一般有两种方法：监督、激励。
监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间是此消彼长，相互制约，股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。
（二）股东和债权人债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产时优先接管、优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定资金的用途、规定不得发行新债或限制发行新债的数额等。
第二，发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。
第二节财务管理的内容一、财务管理的对象财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转。
现金流转不平衡的原因有企业内部的，如盈利、亏损或扩充等；也有企业外部的，如市场变化、经济兴衰、企业间竞争等。
二、财务管理的内容财务管理的主要内容是投资决策（直接投资和间接投资的区别）、筹资决策和股利决策三项。
三、财务管理的职能财务管理的职能包括财务决策（决策的价值标准、准则）、财务计划、财务控制。
财务管理的原则理财原则具有以下特征：（1）理财原则是财务假设、概念和原理的推论。
1 我国财务管理的最优目标是（）。
A.企业价值最大化2 企业同其所有者的财务关系是（）。
A.经营权与所有权的关系4 企业同其被投资者的财务关系反映的C 投资与被投资关系6 根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为（）。
A.主导目标和辅助目标7 影响企业价值的两个最基本因素是A.风险和报酬8 将100元存入银行，利率10%，计算5年后的终值，用（）计算A.复利终值系数9 每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（D年金终值系数10下列项目中，（）称为普通年金A.后付年金11 A方案3年中每年年初付款100元，B方案3年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年末的终值相差（）A.33.112 已知某证券的贝他系数等于2，则该证券A.是金融市场上所有证券的平均风险的两倍13 两种完全正相关的股票的相关系数为B 114 两种证券完全负相关时，则这两种股票合理的组织在一起可以（）。
A.能分散掉全部的非系统风险15 企业的财务报告不包括（）。
A.比较百分比报表16 资产负债表不能提供下列信息（A.经营成果17 现金流量表中的现金不包括（）。
A.长期债券投资18 下列财务比率反映企业短期偿债能力的是（）。
A.现金流量比率19 下列财务比率反映企业营运能力的是（）。
A.存货周转率20 下列经济业务能使企业速动比率提高的是（）。
A.销售产品21 下列经济业务不会影响流动比率的是（）。
A.用现金购买短期债券22 下列经济业务能影响到企业的资产负债率的是（）。
A.接受所有者以固定资产的投资23 企业的筹资渠道有（）。
A.国家资本24 企业的筹资方式有（）。
A.融资租赁25 国家财政资本的筹资渠道可以采取的筹资方式是（）。
A.投入资本筹资26 企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式是（）。
A.发行股票筹资27 外商资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）。
A.投入资本28 间接筹资的基本方式是（）。
A.银行借款筹资29 在产品寿命周期的（）阶段，现金需要量增加幅度最大。
《财务管理》试卷（B卷）考试时间：90分钟闭卷任课老师：班级：学号：姓名：成绩：1分，共20分）、企业最为合理的财务管理目标是（）。
A、利润最大化B、资本利润率最大化C、股东财富最大化D、企业价值最大化、财务管理的核心职能是（）。
A、财务决策B、财务预算C、财务预测D、财务控制、根据资产负债表中各项目与销售收入总额之间的依存关系来测算资金需要量的方法是（）。
A、因素分析法B、报表分析法C、销售百分比法D、比较分析法、资金成本高,而财务风险小的筹资方式是（）。
A、发行债券B、商业信用C、融资租赁D、银行借款、以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票，被称（）。
A、A股B、B股C、H股D、N股、在一定时期，当现金需要量一定时，同现金持有量成正比的成本是（）。
A、机会成本B、转换成本 C、短缺成本 D、管理成本、以下对信用期限的表述正确的是（）。
A、信用期限越长，坏账发生的可能性越小B、信用期限越长，表明客户享受的现金折扣越多、延长信用期限，将会减少销售收入D、信用期限越短，收账费用越少、企业适当延长信用期限可以（）。
、减少坏账损失的风险 B、减少机会成本C、加快周转速度D、扩大销售9、投资回收期的计算公式为（）。
A、投资回收期=原始投资额÷现金流入量B、投资回收期=原始投资额÷现金流入量C、投资回收期=原始投资额÷现金净流量D、投资回收期=现金净流量÷原始投资额10、某公司上期处理材料、包装物出租等实现其他业务收入420000元，预计计划期由于销售量及价格等因素变动，会使该项收入增加1、5%，则计划期其他业务收入为( )元。
A、42000B、426300C、413700D、63011、下列各项收入中属于主营业务收入的是（）。
A、无形资产转让收入B、包装物出租C、出售多余材料收入D、提供工业性劳务作业收入12、收入能够引起企业（）的增加。
A、资产B、净资产C、负债D、固定资产13、（）是企业现金流入的主要组成部分。
财务管理开卷课的计算题及答案111财务管理作业及答案（一）某公司准备购买一套办公用房，有两个付款方案可供选择：１．甲方案：从现在起每年年初付款２００万元，连续支付１０年，共计２０００万元。
２．乙方案：从第五年起，每年年初付款２５０万元，连续支付１０年，共计２５００万元。
假定该公司的资金成本为１０％，通过计算说明应选择哪个方案。
（二）某企业存入银行１００万元，存款年利率为１６％，时间为５年，每季计算一次利息。
要求：１．计算该项存款的实际年利率；２．该项存款５年后的本利和。
（三）某公司购买一处房产，现在一次性付款为１００万元。
若分三年付款，１—３年各年初的付款额分别为３０万元、４０万元、４０万元。
假定利率为１０％，哪种付款方式较优？（四）某公司持有Ａ、Ｂ、Ｃ三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为２．１、１．０、０．５，它们在证券组合中所占的比例分别为５０％、４０％、１０％，股票的市场收益率为１４％，无风险收益率为１０％。
要求：（１）计算投资组合的风险收益率，若投资总额为３０万元，风险收益额是多少？（２）计算投资组合的必要收益率。
（五）练习资金成本的计算某公司拟筹资５０００万元，其中按面值发行债券２０００万元，票面利率为１０％，筹资费率２％；发行优先股８００万元，股息率为１２％，筹资费率３％；发行普通股２２００万元，筹资费率５％，预计第一年股利率为１２％，以后每年按４％递增，所得税税率为３３％。
要求：（１）计算债券资金成本；（２）计算优先股资金成本；（３）计算普通股资金成本；（４）计算综合资金成本。
△（六）练习财务杠杆的计算某企业的长期资金总额为５０００万元，借入资金占总资本的５０％，债券资金的利率为１５％，企业的息税前利润为１０００万元。
要求：计算财务杠杆系数。
（七）某企业准备购入一设备以扩充生产能力。
现有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案需投资２００００元，使用寿命５年，采用直线法计提折法，５年后无残值，５年中每年销售收入为１５０００元，每年付现成本为５０００元。
第1题、单项选择题1.按投资对象的存在形态，可以将投资分为（）。
A。
实体资产投资和金融资产投资2.按股东权利义务的差别，股票为分（）。
C。
普通股和优先股3.（）等因素引起的风险，投资者可以通过证券投资组合将风险抵消。
C．被投资的公司在市场竞争中失败4.ABC分类管理法将各种存货按（）的大小进行分类。
C．金额和数量5.（）投资风险最小。
A．债券6.按照我国法律规定，股票不得（）。
B．折价发行7.贝塔系数可以衡量（）。
C．所有公司股票的市场风险8.出资者财务管理的管理目标可以表述为（）B。
资本保值与增值9.筹资风险，是指由于负债筹资引起的（）的可能性。
D。
到期不能偿债10.长期借款筹资的优点是（）。
A。
筹资迅速11.指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回又称为（）B投资12.当某种股票的预期收益率等于国库券的收益率时，那么其系数是（）。
D．013.当贴现率与内含报酬率相等时，则（）。
B．净现值等于014.当经营标杆系数和财务标杆系数都是1.5时，则总标杆系数应为（）。
B。
2.2515.当一长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（）。
A。
该方案不可投资16.对于财务与会计管理机构分设的企业而言，财务主管的主要职责之一是（）。
D。
筹资决策17.放弃现金折扣的成本大小与（）。
D．折扣期的长短呈同方向变化18.股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于（）。
B．所有权与经营权的分离19.股东权益报酬率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最有代表性的指标。
通过对系统的分析可知，提高股东权益报酬率的途径不包括（）。
C．加强负债管理，降低资产负债率20.股利政策中的无关理论，其基本含义是指（）。
B。
股利支付与否与公司价值、投资者个人财富无关21.股票股利的不足主要是（）。
A。
稀释已流通在外股票价值22.股票投资的特点是（）。
B。
股票投资属于权益性投资23.关于存货分类管理描述正确的是（）。
2024年财务部重点工作计划一、顾全大局，服从领导，坚定目标不动摇年初财务预算，是通过公司职代会集体意见表决制订的，它反映了公司新的一年总体经营目标和任务。
财务科全体人员要端正态度，积极发挥主观能动性，时刻坚持以公司大局为重，不折不扣的完成公司安排的各项工作任务。
1、按财务预算科学合理安排调度资金，充分发挥资金利用效率。
平时要积极提供全面、准确的经济分析和建议，为公司领导决策当好参谋，2、积极争取政策。
积极利用行业政策，动脑筋、想办法、争取银行等相关部门优惠政策，为公司谋取经济利益。
3、深入研究税收政策，合理避税增效益。
新的一年里，全体财务人员应加强税收政策法规的研究和学习，加强与税务部门各项工作的联系和协调，通过合理避税为公司增加效益。
4、搞好电费清收核算，合理调度资金完成年度预算。
近年来电费回收程序逐步规范，高耗能企业市场回暖，电费回收成绩显著，给企业现金流量带来积极有利影响，同时也给财务流动资金管理提出了更高要求。
今年，我们应适应新形势，进一步加强流动资金分析和管理，为公司谋求利益。
5、搞好固定资产管理。
凡是资产都应该为企业带来效益。
____我们应加强闲置资产、报废资产处置工作，努力提高资产利润率。
二、加强管理，挖潜增效，为生产经营目标的实现和效益的增长服务管理是生产力，是企业正常运行的保证，管理是提高企业核心竞争力的关键环节，建立创新的机制，必须靠管理来保证，管理对企业来说是永恒的。
为此，财务科将加强内部管理列入工作重点，即进一步加强财务管理，降低财务费用，控制生产成本，实行全面预算管理，合理安排，压缩不必要的或不急需的开支，做到全年生产、开支有预算，有计划，使企业资金得到有效合理的发挥效益。
同时对于机关科室和各站所的费用，实行科学预算，包干使用，并纳入年底对各单位的考核，有效控制各项费用的不合理开支。
1、业务招待费管理。
____年我们对业务招待费的管理办法依然采取行政负责、工会参与、纪委监督、包干使用、超支不补、节约归公的原则管好用好业务招待费。
1、1107假定无风险收益率为6%，市场平均收益率为14%，某股票的贝塔值为1.5，则根据年述计算：1）该股票投资的呢要报酬率；2）如果无风险收益率上调到8%，其他条件不变，计算该股票的必要报酬率。
3）如果贝塔值上升至 1.8，其他条件不变，请计算该股票的必要报酬率。
解：1）投资必要报酬率=6%+1.4*（14%-6%）=17.2%2）投资必要报酬率=8%+1.4*（14%-8%）=16.4%3）投资必要报酬率=6%+1.8*（14%-6%）=20.4%2、0901A公司股票的贝塔系数为2.5，无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，要求：计算该股票的预期收益率=6%+2.5*(10%-6%)=16%2)若该股票为固定成长股票，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少=1.5/（16%-6%）=153）若股票未来3年股利为零成长，每年股利额为1.5元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为6%则该股票的价值为多少？ 1.5*（p/a,16%,3）+[1.5*（1+6%）]/(16%-6%)*(p/s,16%,3)=1.5*2.2459+15.9*0.6407=13.56元3、1007某公司发行总面额1000万元，票面利率为12%，偿还期限为3年，发行费率3%，所得税率为33%的债券，该债券发行价为1200万元，根据上述资料，1）债券的资本成本率=[1000*12%*（1-33%）]/[1200*(1-3%)]=6.91%2）如果所得税降低为20%，则这一因素对债券资本成本产生何种影响？影响有多大？债券成本率=[1000*12%*(1-20%)]/[1200*(1-3%)]=8.25%4、0801某公司似为某新项目筹资10000万元，其融资方案是：向银行借款7500万元，已知借款利率10%，期限3年，增发股票1000万股共融资2500万元（每股面值1元）且预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为5%，假设股票筹资纲率为3%，企业所得税率30%要求预算：1）债券成本=10%*（1-3%）=7%2）、普通股成本=KE=DT/PE（1-F）=（0.1*1000）/2500*（1-3%）+5%=9.12%3）该融资方案的综合资本成本KW=3/4*7%+1/4*9.12%=7.53%5、0807B公司拟在未来年度筹资25000万元用于新项目投资，其具体方案为：第一，向银行借款10000万元，且借款年利率为8%，第二，增发普通股票1500万股，发行价格为10元/股，筹资费率为2%。
2）证券分析师们通过对该公司股票收益率历史数据的测定，确定公司股票的贝塔系数为1.4，且无风险收益率为6%，市场平均收益率为12%3）公司估计未来年度（第一年）所发放的股利为0.8元/股，且预期增长率达到6%。
4）假定公司所得税率为30%，且经测算，该项目的内含报酬率为14%1）根据资本定价模型和股利折现模型，测算公司普通股的资本成本KJ=6%+1.4*（12%-6%）=14.4%2）根据资本资产定价模型所测定的资本成本，测算该公司新增融资的加权平均资本成本KE=0.8/10*（1-2%）+6%=14.16%3）分析判断公司拟新建项目在财务上是否可行KW=（10000/25000）*8%*（1-30%）+（15000/25000）*14.4%=10.88%6、0901某公司拟为某大型投资项目筹资10亿元，经董事会决策并报股东大会批准后，该项目的融资方案最终确定为1）向银行借款3亿元，期限5年，借款年利率为10%2）上市融资，拟上市发行股票融资7亿元，（发行1亿股，每股发行价格为7元）。
董事会在上市时，在招股说明书中明确承诺，公司第一年末的股利为0.1元/股，且股利支付在末来将保持8%的年增长率，假定股票筹资费率为5%公司适用所得税率25%要求：1)该银行借款的资本成本：KL=10%*(1-25%)=7.5%2)普通股的融资成本：KE=0.1/[7*（1-5%）]+8%=9.5%3)该融资方案的加权平均资本成本=KW=3/10*7.5%+7/10*9.5%=8.9%4)经测算，该项目的内含报酬率为14%，试判断这一新增项目在财务上是否可行？答：由于项目的内含报酬率为14%高于加权平均资本成本，则可认为这一项目是可行的。
7、1101某公司拟为某新增投资项目筹资10000万元，其筹资方案是:商银行借款4000万元，已知借款利率10%，期限3年；增发股票1000万股共筹资6000万元(每股面值1元，发行价格为6元/股)，且该股股票预期第一年末每股支付股利0.2元，以后年度的预计股利增长率为3%。
假设股票筹资费率为5%，企业所得税率40%。
提据上述资料，要求测算:(1)债券成本=10%*（1-40%）=6%(2)普通般成本KE=D1/（PE（1-F）+g=0.2*1000/【6000*（1-5%）】+3%=6.5%(3)该筹资方案的综合资本成本=40%*6%+60%*6.5%=6.3%8、1007甲公司本年销货额100万元，税后净利12万元，财务杠杆系数为1.5，固定营业成本为24万元，所得税率40%要求计算总杠杆系数。
解：1）税前利润=税后利润/1-40%=12/1-40%=20万元2）EBIT=税前利润+利息=20+I3）1.5=EBIT/EBIT-I=20+I/20方程求得I=10 EBIT=304）DOL=（30+24）/30=1.85）DTL=1.5*1.8=2.79、（无差异点分析法）0907某公司目前的资金来源包括面值1元的普通股400万股和平均利率为10%的2000万元债券。
该公司现在拟投产甲产品，此项目需要追加投资3 0 00万元，预期投产后每年可增加息税前利润300万元。
经评估，该项目有两个备选融资方案:一是按10%的利率发行债券;二是按15元/股的价格增发普通股2 00万股。
该公司目前的息税前利润为1 0 00万元，所得税40%，证券发行费用忽略不计。
要求:(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。
解：I1=2000*10%+3000*10%=500 N1=400EPS1（每股收益）=[(1000+300)-500]*(1-40%)/400=1.2I2=2000*10%=200 N2=400+200=600EPS2=[(1000+300)-200]*(1-40%)/600=1.1(2)计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差异点。
无差别点:[(EBIT-500)*(1-40)]/400=[(EBIT-200)*(1-40)]/600即：EBIT=1100(3)根据计算结果，分析该公司应当选择哪一种筹资方案，为什么?答：该公司应采用增发债券的方式筹资，因为息税前利润1300万元大于无差异点1100万元，发行债券筹资更为有利。
10、.1001（小册子P39 T12 P40 T17）某公司2X X8年年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券为2000万元(按面值发行，票面年利率为1 0 %，每年年末付息，3年后到期)；普通股股本为4 0 00万元(面值4元，1000万股)；其余为留存收益。
2XX8年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。
(1)增加发行普通股，预计每股发行价格为5元;(2)增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为12% 。
预计2 X X8年可实现息税前利润1000万元，适用所得税税率为30%。
要求:测算两种筹资方案的每股利润无差异点，并据此进行筹资决策。
解：增发股票筹资方式：由于增发股票方案下的普通股股份数将增加=1000/5=200万股公司债券全年利息=2000*10%=200万元增发债券方式：增发公司债券方案下的全年债券利息=200+1000*12%=320万元因些每股利润的无差异点为（EBIT-200)(1-30）/（1000+200）=（EBIT-320)(1-30%)/1000EBIT=920万元由于预期当年的息税前利润1000万元大于每股利润无差异点的息税前利润920万元，因此在财务上可考虑增发债券方式来筹资。
11、1101，（小册子P46 T8）某公司原有设备一台，购置成本为20万元，预计使期10年，巳使用5年，预计残值为原值的10%，该公司用直线法计提折旧，现拟购买新设备替换旧设备。
新设备购置成本为30万元，使用年限为8年，同样用直线法计提折旧，预计残值为购置成本的10%，使用新设备后公司每年的销售额可以从150万元上升到180万元，每年付现成本将从110万元上升到130万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入10万元，该公司的所提税率为40%，资本成本率为10%。
假设处置固定资产不用交税。
要求:使用年均净现值法计算说明该设备是否应更新。
解：旧固定资产年折旧额=20*（1-10%）/5=1.8万元营业期现金流量=（150-110-1.8）*（1-40%）+1.8=24.72万元NPV旧=24.72*（P/A,10%,5）+20*10%*（P/S,10%,5）=94.96万元ANPV旧=94.96/(P/A,10%,5)=25.04万元新设备：年折旧额=30*（1-10%）/8=3.375万元营业期现金流量=（180-130-3.375）*（1-40%）+3.375=31.35万元NPV新=31.35（P/A,10%,8)+3(P/S,10%,8)-(30-10)=148.65万元ANPV新=148.68/(P/A,10%,8)=27.86万元所以，设备应该更新。
12、1107假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命为4年，开发新产品的成本及预计收入为：初始一资性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金20万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元，预计在项目投产后，每年销售收入可增加至80万元，且每年需支付直接材料、直接人工等付现成本为30万元，而随设备陈旧，该产品线将从第2年开始每年增加5万元维修支出，如果公司的最低投资回报率为12%，适用所得税税率为40%。
要求：1）说明该项目的预期现金流量第0年：固定资产投入+营运资本投入=-120-20=-140万元第1年：营业期现金流量40万元第2年：营业期现金流量37万元第3年：营业期现金流量34万元第4年：营业期现金流量+固定资产残值回收+营运资本回收=31+20+20=71万元2）用净现值法对该投资项目进行可行性评价。
解：若折现率为12%，则NPV=-140+40*0.893+37*0.797+71*0.636=-5.435万元该项目的净现值小于零，从财务上是不可行的。
