2020年天津市《期货投资分析》测试卷(第544套)

2020年期货从业资格《投资分析》模拟试题2020年期货从业资格《投资分析》模拟试题（1）一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内，每题1分)1、债券投资组合和国债期货的组合的久期是( )。

A.(初始国债组合的修正久期+期货有效久期)/2B.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)C.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/期货头寸对等的资产组合价值D.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/初始国债组合的市场价值参考答案：D参考解析：通过直接买卖现券改变久期的成本比较高昂，尤其在市场流动性有限的情况下，国债期货可以在不改变现券的情况下改变组合的久期。

组合的久期=(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)/初始国债组合的市场价值。

2、临近到期日时，( )会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。

A.虚值期权B.平值期权C.实值期权D.以上都是参考答案：B参考解析：当平值期权在临近到期时，期权的De1ta会由于标的资产价格的小幅变化而发生较大幅度的变动，因为很难在收盘前确定该期权将会以虚值或者实值到期，所以用其他工具对冲时就面临着不确定需要多少头寸的问题，或者所需的头寸数量可能在到期当日或者前一两日剧烈地波动，从而产生对冲头寸的频繁与大量调整。

这就是期权做市商卖出期权之后面临的牵制风险。

3、若存在一个仅有两种商品的经济：在2015年某城市人均消费4千克的大豆和3千克的棉花，其中，大豆的单价为4元/千克，棉花的单价为10元/千克;在2016年，大豆的价格上升至5.5元/千克，棉花的价格上升至15元/千克，若以2015年为基年，则2016年的CPI为( )%。

2020年期货从业资格《投资分析》试题及答案（卷一）1.标的物现价为179.50，权利金为1.35、执行价格为177.50的看跌期权的时间价值为()。

A.-2B.-0.25C.1.35D.1.1【答案】C【解析】时间价值=期权权利金-内涵价值=期权权利金一Max[(标的物价格-执行价格)，0]=1.35-0=1.35。

2.从变量之间相关的表现形式看，可以分为()。

A.正相关和负相关B.线性相关和非线性相关C.单相关和复相关D.完全相关和无相关【答案】B【解析】参考教材第240页内容。

3.促使我国豆油价格走高的产业政策因素是()。

A.降低豆油生产企业贷款利率B.提高对国内大豆种植的补贴C.放松对豆油进口的限制D.对进口大豆征收高关税【答案】D【解析】A、B、C选项的产业政策，都会促使豆油的价格走低。

对进口大豆征收高关税，可以使国内大豆的价格维持在一定的高价格水平，同样会使豆油的价格也走高。

4.近年来，中国已经逐步放弃了过去长期实行的钉住美元的汇率制度，因为采取这种汇率制度，在正常情况下有可能导致()。

A.国际收支逆差增大，出现通货紧缩B.国际收支顺差增大，出现通货膨胀C.国际收支逆差增大，出现通货膨胀D.国际收支顺差增大，出现通货紧缩【答案】B【解析】参考教材第55页内容。

5.近年来，中国已经逐步放弃了过去长期实行的钉住美元的汇率制度，因为采取这种汇率制度，在正常情况下有可能导致()。

A.国际收支逆差增大，出现通货紧缩B.国际收支顺差增大，出现通货膨胀C.国际收支逆差增大，出现通货膨胀D.国际收支顺差增大，出现通货紧缩【答案】B【解析】参考教材第55页内容。

6.某资产管理机构发行一款挂钩于中证500指数的理财产品，产品收益率约定为指数在产品到期时相对期初的收益率，下面关于该资产管理机构所面临的风险及其管理方法的判断，正确的是()。

A.该机构只是产品的发行通道，不承担风险B.若指数在期末上涨，则该机构面临亏损的风险C.若指数在期末下跌，则该机构面临亏损的风险D.可以买入中证500指数期货进行风险对冲答案：AD7.下列关于客户资产管理业务的描述不正确的是()。

2020年从资资格考试《期货投资分析》测试卷考试须知：1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。

当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。

与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。

( )A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；维持震荡；大幅上挫2.( )不属于"保险+期货" 运作中主要涉及的主体。

A.期货经营机构B.投保主体C.中介机构D.保险公司3.宏观经济分析的核心是( )分析。

A.货币类经济指标B.宏观经济指标C.微观经济指标D.需求类经济指标4.模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2=0时，有( )。

A.F=-1B.F=0C.F=1D.F=∞5.基差交易是指以期货价格加上或减去( )的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。

A.结算所提供B.交易所提供C.公开喊价确定D.双方协定6.在下列宏观经济指标中，( )是最重要的经济先行指标。

A.采购经理人指数B.消费者价格指数C.生产者价格指数D.国内生产总值7.一般而言，GDP增速与铁路货运量增速( )。

A.正相关B.负相关C.不确定D.不相关8.从历史经验看，商品价格指数( )BDI指数上涨或下跌。

B.后于C.有时先于，有时后于D.同时9.在线性回归模型中，可决系数R2的取值范围是( )。

A.R2≤-1B.0≤R2≤1C.R2≥1D.-1≤R2≤110.( )最小。

2020年期货从业资格考试试题：投资分析（第三套）一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将准确选项的代码填人括号内)1.严格地说，期货合约是()的衍生对冲工具。

A.回避现货价格风险B.无风险套利C.获取超额收益考试大论坛D.长期价值投资【解析】严格地说，期货合约是回避现货价格风险的衍生对冲工具，并不符合传统意义上货币资本化的投资范畴，期货投资者根据自己对市场的分析预期，通过当期投入一定数额的保证金并承担市场不确定性风险，以期未来通过低买高卖期货合约而获得收益。

2.期货合约到期交割之前的成交价格都是()。

A.相对价格B.即期价格C.远期价格D.绝对价格【解析】期货合约到期交割之前的成交价格都是远期价格，是期货交易者在当前现货价格水平上，通过对远期持有成本和未来价格影响因素的分析判断，在市场套利机制作用下发现的一种远期评价关系。

3.期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的()。

A.T+0交易B.保证金机制C.卖空机制D.高敏感性【解析】期货交易的风险远高于其他投资工具，期货投资足高风险、高利润和高门槛的投资。

高风险及其对应的高收益源于期货交易的保证金杠杆机制。

4.期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是()。

A.增值交易B.零和交易C.保值交易D.负和交易【解析】期货交易是对抗性交易，有人获利必有人亏损，所以在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是零和交易。

这意味着在期货交易中，一部分交易者盈利，必然存有另一部分交易者亏损。

5.期货交易中，()的目的是追求风险最小化或利润化的投资效果。

A.行情预测B.交易策略分析C.风险控制D.期货投资分析参考答案：ACBBD二、多项选择题(以下各小题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填人括号内)1.期货价格的特殊性主要表现在()。

A.高风险性B.远期性C.预期性D.波动敏感性【解析】期货价格的特殊性主要表现在：特定性、远期性、预期性和波动敏感性。

2024年期货从业资格之期货投资分析通关提分题库及完整答案单选题（共45题）1、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（）年调整一次。

A.1B.2C.3D.5【答案】 D2、根据下面资料，回答87-90题A.甲方向乙方支付l.98亿元B.乙方向甲方支付l.02亿元C.甲方向乙方支付2.75亿元D.甲方向乙方支付3亿元【答案】 A3、在金融市场中，远期和期货定价理论包括无套利定价理论和（）。

A.交易成本理论B.持有成本理论C.时间价值理论D.线性回归理论【答案】 B4、由于市场热点的变化，对于证券投资基金来说，基金重仓股可能面临很大的（）。

A.流动性风险B.信用风险C.国别风险D.汇率风睑【答案】 A5、量化模型的测试系统不应该包含的因素是（）。

A.期货品种B.保证金比例C.交易手数D.价格趋势【答案】 D6、含有未来数据指标的基本特征是（）。

A.买卖信号确定B.买卖信号不确定C.未来函数不确定D.未来函数确定【答案】 B7、在基木而分析的再步骤巾，能够将并种蚓素与价格之间的变动关系表达出来的是( )A.熟悉品种背景B.建立模型C.辨析及处理数据D.解释模型【答案】 B8、投资者购买某国债远期合约为180天后到期的中期国债，当前净报价为96.55元，息票率为3%.每半年付息一次，上次付息时间为60天前，下次付息为122天以后，再下次付息为305天以后。

无风险连续利率为6%，中长期国债期货标的资产的定价公式表达正确的是（）。

A.Ft=S0er(T-r)B.Ft=(ST-CT)er(t-T)C.F0=S0e(r-q)TD.Ft=(St+Dt)er(T-t)【答案】 B9、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是( )。

A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。

2020年期货从业资格考试《期货投资分析》真题题库【模拟试卷及详解】第三部分模拟试卷一、单项选择题（共30题，每小题1分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

1.美元指数所对应的外汇品种权重分布最大的是（）。

A．欧元B．日元C．美元D．英镑【答案】A【解析】1999年1月1日欧元诞生，美元指数的组成在2000年也进行了相应调整，调整后的美元指数的外汇品种权重如下表所示。

表美元指数所对应的外汇品种权重分布（单位：%）外汇品种欧元日元英镑加拿大元瑞典克朗瑞士法郎权重57.613.611.99.1 4.2 3.62.美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数（PMI）是一个综合性加权指数，其中（）的权重最大。

A．新订单指标B．生产指标C．供应商配送指标D．就业指标【答案】A【解析】ISM每个月向全美代表20个不同工业部门的大约400家公司发放问卷，要求采购经理人针对新订单、生产、就业、供应商配送、存货、顾客存货量、价格、积压订单量、新出口订单和进口等方面的状况进行评估。

ISM采购经理人指数是以问卷中的前5项为基础，构建5个扩散指数加权计算得出，各指数的权重分别为：新订单30%、生产25%、就业20%、供应商配送15%、存货10%。

3．2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。

当时市场对于美联储预期大幅升温，使得美元指数。

与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则。

（）A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B．提前加息；触底反弹；大幅下挫C．提前降息；触底反弹；大幅上涨D．提前降息；维持震荡；大幅上挫【答案】B【解析】非农就业数据对期货市场会产生一定影响。

2014年8月至11月，美国新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。

市场对美联储提前加息的预期大幅上升，使得美元指数触底反弹，4个月累计上涨8.29%。

与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格大幅下挫，11月初更是创下4年半以来的新低。

2020年等级考试《期货投资分析》测试卷考试须知：1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.在基差交易中，对点价行为的正确理解是( )。

A.点价是一种套期保值行为B.可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价C.点价是一种投机行为D.期货合约流动性不好时可以不点价2.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。

当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。

与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。

( )A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；维持震荡；大幅上挫3.某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一，表4—1是某交易日郑州商品交易所PTA前五名多空持仓和成交变化情况。

表4—1持仓汇总表品种：PTA交易日期：4月14日名次会员简称多头持仓增减会员简称空头持仓增减1A期货公司A.下跌B.上涨C.震荡D.不确定4.关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是( )。

A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约C.收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金D.收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内5.近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是( )。

2020年等级考试《期货投资分析》测试卷考试须知：1、考试时间：180分钟。

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3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.下列不属于压力测试假设情景的是( )。

A.当日利率上升500基点B.当日信用价差增加300个基点C.当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点范围D.当日主要货币相对于美元波动超过10％2.最早发展起来的市场风险度量技术是( )。

A.敏感性分析B.情景分析C.压力测试D.在险价值计算3.我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元( )。

A.买入套期保值B.卖出套期保值D.空头投机4.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是( )。

A.设计和发行金融产品B.自营交易C.为客户提供金融服务D.设计和发行金融工具5.关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是( )。

A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入B.如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票C.如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益6.下列哪项不是GDP的计算方法?( )A.生产法B.支出法C.增加值法D.收入法7.我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后( )天左右公布。

A.15B.45C.20D.98.( )导致场外期权市场透明度较低。

A.流动性较低B.一份合约没有明确的买卖双方D.买卖双方不够了解9.企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中( )的存在。

期货从业资格考试：2020期货从业资格证《期货投资分析》真题及答案(4)共43道题1、一般DF检验通常包括几种线性回归模型，分别是（）。

（多选题）A. 有漂移项，无趋势项的模型为：B. 无漂移项，有趋势项的模型为：C. 有漂移项，有趋势项的模型为：D. 无漂移项，无趋势项的模型为：试题答案：A,C,D2、下列说法正确的是（）。

（不定项题）A. 若人民币对美元升值，则对该企业有利B. 若人民币对美元贬值，则对该企业有利C. 若人民币对欧元升值，则对该企业不利D. 若人民币对欧元贬值，则对该企业不利试题答案：A,C3、某个资产组合下一日的在险价值（VaR）是250万元。

假设资产组合的收益率分布服从正态分布，以此估计该资产组合4个交易日的VaR，得到（）万元。

（单选题）A. 1000B. 750C. 625D. 500试题答案：D4、按拟合的回归方程，豆油期价每上涨10元/吨，棕榈油期价（）元/吨。

（不定项题）A. 平均下跌约12.21B. 平均上涨约12.21C. 下跌约12.21D. 上涨约12.21试题答案：B5、结构化产品的设计和发行会受当时金融市场的影响。

本案例中的产品在（）下比较容易发行。

（不定项题）A. 六月期Shibor为5%B. 一年期定期存款利率为4.5%C. 一年期定期存款利率为2.5%D. 六月期Shibor为3%试题答案：C,D6、以沪深300指数为标的的结构化产品的期末价值结算公式是：价值=面值×{110%+150%×max（-30%，min(0，指数收益率)]}。

该产品中的保本率是（）。

（单选题）A. 74%B. 120%C. 65%D. 110%试题答案：C7、关于时间序列正确的描述是（）。

（单选题）A. 平稳时间序列任何两期之间的协方差值均不依赖于时间变动B. 平稳时间序列的方差不依赖于时间变动，但均值依赖于时间变动C. 非平衡时间序列对于金融经济研究没有参考价值D. 平稳时间序列的均值不依赖于时间变动，但方差依赖于时间变动试题答案：A8、在两个变量的样本散点图中，其样本点分布在从（）的区域，我们称这两个变量具有正相关关系。

2020年等级考试《期货投资分析》模拟卷考试须知：1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.含有未来数据指标的基本特征是( )。

A.买卖信号确定B.买卖信号不确定C.未来函数不确定D.未来函数确定2.某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。

国债期货最便宜可交割券的修正久期为6．8，假如国债期货报价105。

该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是( )。

(参考公式，套期保值所需国债期货合约数量=(被套期保值债券的修正久期×债券组合价值)／(CTD修正久期×期货合约价值))A.做多国债期货合约56张B.做空国债期货合约98张C.做多国债期货合约98张D.做空国债期货合约56张3.Gamma是衡量Delta相对标的物价格变动的敏感性指标。

数学上，Gamma是期权价格对标的物价格的( )导数。

A.一阶B.二阶C.三阶D.四阶4.下列关于各种交易方法说法正确的是( )。

A．量化交易主要强调策略开发和执行的方法B．程序化交易主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据C．高频交易主要强调交易执行的目的D．算法交易主要强调策略实现的手段是通过编写计算机程序5.中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后( )天左右公布。

A.5B.15C.20D.456.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是( )。

A.设计和发行金融产品B.自营交易C.为客户提供金融服务D.设计和发行金融工具7.实践表明，用权益类衍生品进行资产组合管理，投资者需要调整资产组合的头寸，重新建立预定的战略性资产配置时，通过( )加以调整是比较方便的。

2024年期货从业资格之期货投资分析题库及精品答案单选题（共45题）1、在其他因紊不变的情况下，如果某年小麦收获期气候条州恶劣，则面粉的价格将( )A.不变B.上涨C.下降D.不确定【答案】 B2、期权定价模型中，既能对欧式期权进行定价，也能对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价的是（）。

A.B-S-M模型B.几何布朗运动C.持有成本理论D.二叉树模型【答案】 D3、如果在第一个结算日，股票价格相对起始日期价格下跌了30％，而起始日和该结算日的三个月期Shibor分别是5．6％和4．9％，则在净额结算的规则下，结算时的现金流情况应该是( )。

A.乙方向甲方支付l0.47亿元B.乙方向甲方支付l0.68亿元C.乙方向甲方支付9.42亿元D.甲方向乙方支付9亿元【答案】 B4、全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，在原油产能达到全球需求极限的情况下，原油价格和原油期货价格将（）。

A.下降B.上涨C.稳定不变D.呈反向变动【答案】 B5、许多国家都将控制货币供应量的主要措施放在（）层次，使之成为国家宏观调控的主要对象。

A.M0B.M1C.M2D.M3【答案】 B6、美元远期利率协议的报价为LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业买入名义本全为2亿美元的该远期利率协议。

据此回答以下两题。

该美元远期利率协议的正确描述是（）。

A.3个月后起6个月期利率协议的成交价格为4.50%B.3个月后起3个月期利率协议的成交价格为4.75%C.3个月后起3个月期利率协议的成交价格为4.50%D.3个月后起6个月期利率协议的成交价格为4.75%【答案】 C7、影响国债期货价值的最主要风险因子是（）。

A.外汇汇率B.市场利率C.股票价格D.大宗商品价格【答案】 B8、（）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。

2020年期货从业资格《投资分析》试题及答案（卷四）1.关注国内期货市场，了解国内经济动态情况，( )发布的统计资料显然是更值得参考的。

A.国家粮油信息中心B.国家统计局C.海关D.中国金融期货交易所参考答案：BC关注国内期货市场，了解国内经济动态情况，国家统计局和海关发布的统计资料显然是更值得参考的。

目前国家统计局发布信息有多种形式。

它包括：统计新闻发布、通过互联网发布、建立经常性统计信息发布公家制度等。

2.供求的季节特征会引发价格的季节性波动。

一般来说，国内大豆市场的特点是( )。

A.3、4月份，南美新豆上市，进口量增加，致使现货市场价格回落或跌到谷底B.5、6月份消费旺季的来临，价格缓慢回升C.7、8月份青黄不接，价格达到年内顶峰D.10月份后，由于北半球新豆上市，价格再次回落或跌倒谷底参考答案：ABCD 国内的大豆市场同时受到国内市场和国际市场的影响，应当综合分析各因素的效应。

3.影响大豆供求关系的显著性因素有( )。

A.播种面积的增加B.国家收储政策C.生产企业罢工D.市场资金因素参考答案：ABC 显著性因素是指对商品供求关系有直接影响作用的，如播种面积的增加、国家收储政策、生产企业罢工等;非显著性因素是指对商品供求关系不构成直接影响的因素，如市场资金因素、利率外汇政策等。

4.对期货价格的影响因素结构分析主要包括( )。

A.搜集市场信息并进行加工整理B.准确评估关键因素，对因素进行纵向和横向比较分析C.分析替代品对期货价格的影响D.分析宏观经济形势及经济政策的影响参考答案：AB C、D两项是对期货价格的影响因素内容分析。

对期货价格的影响因素结构分析还包括①依循产业链对信息进行分类，并绘制各因素对商品价格影响的路径，梳理出价格传导的逻辑关系，找出值得重点关注的、最根本的、最实质的关键因素;②不断修正关键因素对市场影响程度的估计，剔除己经对市场失去作用的因素，增加新的关键因素，并且进行趋势跟踪。

2019-2020年期货从业资格考试《期货投资分析》真题汇编试卷第1题单选题（每题1分，共17题，共17分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。

1．一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨，上月结转库存为500吨，如果企业已确定在月底以40000元/吨的价格销售1000吨铜杆，铜杆企业的风险敞口为（）吨，应在上海期货交易所对冲（）手铜期货合约。

A．2500，500B．2000，400C．2000，200D．2500，2502．量化交易模型测试中样本外测试的目的是（）。

A．判断模型在实盘中的风险能力B．使用极端行情进行压力测试C．防止样本内测试的过度拟合D．判断模型中是否有未来函数3．央行下调存款准备金率0.5个百分点，与此政策措施效果相同的是（）。

A．上调在贷款利率B．开展正回购操作C．下调在贴现率D．发型央行票据4．若市场整体的风险涨价水平为10％，而β值为1.5的证券组合的风险溢价水平为（）。

A．10％B．15％C．5％D．50％5．量化模型的测试系统不应该包含的因素是（）。

A．期货品种B．保证金比例C．交易手数D．价格趋势6．若固息债券的修正久期为3，市场利率上升0.25％，考虑凸度因素，则债券价格为（）。

A．涨幅低于0.75％B．跌幅超过0.75％C．涨幅超过0.75％D．跌幅低于0.75％7．期权牛市价差策略，收益曲线为（）。

A．B．C．D．8．根据2000年至2019年某国人均消费支出（Y）与国民人均收入（X）的样本数据，估计一元线性回归方程为1nY＝2.00＋0.751nX，这表明该国人均收入增加1％，人均消费支付支出将平均增加（）。

A．0.015％B．0.075％C．2.75％D．0.75％9．按照销售对象统计，”全社会消费品总额”指标是指（）。

A．社会集团消费品总额B．城乡居民与社会集团消费品总额C．城镇居民与社会集团消费品总额D．城镇居民消费品总额10．某基金经理决定买入股指期货的同时卖出国债期货来调整资产配置，该交易策略的结果为（）。

2020年期货从业资格《投资分析》试题及答案（卷五）1.农产品行业分析的共同特征有()。

A.测算参照价值区间时，应参照历史数据、科技进步及金融形势B.农产品行情有明显的季节性C.农产品具有明显的不可替代性D.受到资源禀赋和终止条件的限制参考答案：ABD 农产品也是商品，不能只看一个品种的平衡表，它们具有明显的相关性和可替代性。

2.在分析农产品行业的产业链时，需要注意农产品从生产到最后的消费，一般都会经历的阶段有()。

A.农作物种植B.农作物品种选择C.生产加工D.下游消费参考答案：ACD 对于农产品行业的产业链而言，从农产品的生产到最后的消费，一般都会经历三个不同的阶段，分别是农作物种植、生产加工以及下游消费。

不同的基本面因素会通过不同阶段产生影响，进而影响到期货市场的价格。

3.下列各地区中，属于我国主要的棉花生产地的有()。

A.新疆B.河南C.江苏D.河北参考答案：ABCD 除A、B、c、D四项外，我国主要的棉花生产地还包括山东、湖北、安徽。

4.影响进口大豆到岸价格的主要因素包括()。

A.离岸(FOB)现货升贴水B.大洋运费C.期货作价成本D.保险费参考答案：ABC 我国大豆的进口依存度较高，进口到岸价格直接影响着国内大豆的现货市场价格。

影响进口大豆到岸价格的主要因素包括离岸(FOB)现货升贴水、大洋运费和期货作价成本。

5.影响农产品价格的政策因素包括()。

A.产业政策B.贸易政策C.税收政策D.环境政策参考答案：ABCD 除A、B、C、D四项外，影响农产品价格的政策因素还包括农业补贴政策等。

6.影响玉米价格走势的政策包括()。

A.农业政策B.自然因素C.进出1：1贸易政策D.经济景气度、外汇参考答案：AC影响农产品价格的政策因素主要包括：产业政策、贸易政策、税收政策、环境政策、农业补贴政策等。

B、D项虽然也影响玉米价格的走势，但不属于政策因素范畴。

7.我国相继推出的能源期货品种包括()。

A.燃料油期货B.PTA期货C.PVC期货D.原油期货参考答案：ABC 除上述A、B、C项之外还有LLDPE期货和天然橡胶期货。