第三章 金融机构的主要风险 浙江师范大学《金融风险理论》课件(严继莹)

案例1：美国大陆伊利诺国民银行流动性风险案
❖ 20世纪70年代初，该银行总裁罗格-安德森实施低利率策 略作为价格竞争手段，争取市场份额。大陆伊利诺国民银 行的信贷策略主要是瞄准石油行业。该银行贷款规模在这 段期间的增长速度尤为迅速，1977~1981年间，该银行国 内贷款年均增长率高达20%（全国平均水平为10%）。
❖ 我国利率市场化改革的目标是“建立中央银行利 率为基础、货币市场利率为中介、金融机构存贷 款利率由市场供求决定的利率体系和形成机制”。
资料2：历年一年期存贷款利率调整
2002.2.21
1.98
5.31
2004.10.29
2.25
5.58
2006.4.28
-
5.85
2006.8.19
2.52
6.12
❖ 随着国际石油市场价格大幅下降，大陆伊利诺银 行的财务状况开始遭到金融市场的质疑。
❖ 在1982年7月，该银行发行的大额可转让存单被 美国银行业协会从定期存单内部交易系统中最知 名银行的名单中删除。
❖ 大陆伊利诺银行宣布它将更大程度地依赖欧洲美 元存款，这意味着，大陆伊利诺银行必须更大程 度地对其存款支付高成本。
什么是期权性风险？
❖ 期权风险是一种越来越重要的利率风险，来源于 银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权。
❖ 比如，若利率变动对存款人或借款人有利，存款 人就可能选择重新安排存款，借款人可能选择重 新安排贷款，从而对银行产生不利影响。
我国商业银行的利率风险
❖ 我国的存贷款利率是根据宏观经济调控的需要， 由中国人民银行统一制定的，因此我国商业银行 的利率风险本质上一种政策风险。
第三章 金融机构的主要风险
❖商业银行的主要风险 ❖证券公司的主要风险 ❖保险公司的主要风险
资料1：中国历年金融不良资产比例
50 50
45
40
35
35
30
29.18
25
25.37 23.6
20
17.8
15
13.21
10 5
8.61 7.09 6.17 5.58
0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
▪ 三是水平收益率曲线，表明收益率的高低与投资期限的长短 无关，也就意味着社会经济出现极不正常情况；
▪ 四是波动收益率曲线，这表明债券收益率随投资期限不同， 呈现出波浪变动，也就意味着社会经济未来有可能出现波动。
什么是基准风险？
❖ 基准风险也称为利率定价基础风险，是另一种重 要的利率风险来源。在利息收入和利息支出所依 据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、 负债和表外业务的重新定价特征相似，但因其现 金流和收益的利差发生了变化，也会对银行的收 益或内在经济价值产生不利影响。
❖ 1999年我国相继成立信达、东方、长城、华融四 家金融资产管理公司，共收购了13939亿元的金 融不良资产。通过金融不良资产的剥离，使四大 国有银行的不良贷款率大幅下降，并促使四大国 有银行成功实现股份制改革。
商业银行的流动性风险
❖ 产生原因：
▪ 银行资产与负债期限不匹配 ▪ 过度依赖短期资金来源 ▪ 不良资产比例过高
歧视事件引起的违反雇员健康或安全相关法律或协议的行为。 ▪ 客户、产品和业务活动：无意或由于疏忽没能履行对特定客
户的专业职责，或者由于产品的性质或设计产生类似结果。 ▪ 实物资产损坏：自然灾害或其他事件造成的实物资产损失或
损坏。 ▪ 业务中断和系统错误：业务的意外中断或系统出现错误。 ▪ 行政、交付和过程管理：由于与交易对方的关系而产生的交
什么是收益率曲线风险？
❖ 收益率曲线反映的是某一时点上，不同期限资产的到期收 益率水平。
▪ 一是正向收益率曲线，它意味着在某一时点上，债券的投资 期限越长，收益率越高，也就是说社会经济正处于增长期阶 段(这是收益率曲线最为常见的形态)；
▪ 二是反向收益率曲线，它表明在某一时点上，债券的投资期 限越长，收益率越低，也就意味着社会经济进入衰退期；
❖ 包括：
▪ 汇率风险 ▪ 利率风险 ▪ 资产价格风险
资料3：2005年汇改后人民币兑美元汇率走势商业银 Nhomakorabea的操作风险
❖ 主要表现：
▪ 内部欺诈：故意欺骗、盗用财产或违反规则、法律、公司政 策的行为。
▪ 外部欺诈：第三方故意欺骗、盗用财产或违反法律的行为。 ▪ 雇员活动和工作场所安全：由个人伤害赔偿金支付或差别及
❖ 1984年5月，随着信息的扩散和银行的流动性危 机迹象逐渐明显，存款者对大陆伊利诺银行的大 规模存款挤兑风潮掀起，该银行面临破产的边缘。
商业银行的利率风险
❖ 主要形式：
▪ 重新定价风险 ▪ 收入曲线风险（收益率曲线风险） ▪ 基准风险 ▪ 期权性风险
什么是重新定价风险
❖ 重新定价风险也称为期限错配风险，是最主要和 最常见的利率风险形式，来源于银行资产、负债 和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新 定价期限（就浮动利率而言）所存在的差异。这 种重新定价的不对称性使银行的收益或内在经济 价值会随着利率的变动而变化。
❖ 不像其他大型银行，大陆伊利诺银行一方面存款沉淀并不 厚实，核心存款数量很少，另一方面，银行所在的Illinois 州不允许银行在本州设立分支机构，核心存款来源大受限 制。大陆伊利诺国民银行不得不通过发行大额可转让存单、 借入欧洲美元和隔夜同业拆借来融资，这类资金在金融业 中被称为“游资”（Hot Money）。
易过程错误或过程管理不善。
案例2：巴林银行破产案
❖ 巴林银行集团曾经是英国伦敦城内历史最久、名声显赫的 商业银行集团，素以发展稳健、信誉良好而驰名。
❖ 1995年1月份，新加坡巴林公司期货经理尼克.里森看好日 本股市，分别在东京和大阪等地买进大量期货合同。天有 不测风云，1995年1月17日突发的日本阪神地震打击了日 本股市的回升势头，股价持续下跌。巴林银行因此损失金 额高达14亿美元，这几乎是巴林银行当时的所有资产，这 座曾经辉煌的金融大厦就此倒塌。
2007.3.18
2.79
6.39
2007.5.19
3.06
6.57
2007.7.21
3.33
6.84
2007.8.22
3.6
7.02
2007.9.15
3.87
7.29
2007.12.21
4.14
7.47
2008.9.16
-
7.20
2008.10.9
3.87
6.93
商业银行的市场风险
❖ 市场风险是指由于市场因素变动给商业银行带来 损失的可能性。