签约时信息是对称的；签约后，代理人选择 行动，自然选择状态；代理人的行动和自 然状态一起决定某些可观测的结果；委托 人只能观测到结果，而不能直接观测到代 理人的行动本身和自然本身状态。
委托人的问题是设计一个激励合同以诱使代 理人从自身利益出发选择对委托人最有利 的行动。
例如：雇主与雇员的关系；保险公司与投保
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• 斯蒂格利茨教授将信息经济学分为两类问 题：选择问题（selection problem）与激励 问题（incentive problem）。
• 选择问题包括柠檬市场模型与市场信号模 型。
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二、基本分类及应用举例
从不对称信息发生的时间看，发生在市场交易合同签订之 前称为事前不对称信息，研究事前不对称信息的模型称为
逆向选择
• 逆向选择
– 商品的卖者比买者拥有更多的质量信息时，次 品将会把正品驱逐出市场。
——事前关于商品质量信息的不对称性导致在市 场上低质量的商品战胜了高质量商品。
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PH
10,000
图17.1
高质量车市场
柠檬市场
由于信息不对称，卖方发现辨别汽车的质量是
很困难的。他们对购买的旧车的平均质量的
• 在16世纪英国，贵金属不敷造币使用，必须在新铸造的货币之中加入 其他金属成分，故当时市场上就有两种货币，一种是原先不含杂质的 货币，另一种是被加入其他金属的货币。虽然两种货币在法律上的价 值相等，但人们却能加以辨认，并且储存不含杂质的货币、将含杂质 的货币拿去交易流通。故市面上的良币就渐渐被储存而减少流通，市 场上就只剩下劣币在交易。（此处的良币指的是不含杂质的货币。）
逆向选择（adverse selection）模型。
包括逆向选择模型、信号传递模型和信息甄别模型。
