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公司治理对盈余管理的约束作用实证研究【摘要】在本文中，将具体的根据来自上市公司的样本材料，进行对公司治理对盈余管理的约束作用的实证研究，经过对这些数据的整理和分析，最后得出结论：通过公司治理可以有效的提升对盈余管理的约束作用。
【关键词】公司治理；盈余管理；约束作用；实证研究作为企业利润的重要组成部分之一，一个企业的盈余管理能否得到有效的监督管理和约束一直是企业管理人员以及企业持股人员所关注的焦点问题之一。
鉴于盈余管理的重要作用，以及企业的管理人员和企业的控股人员利益上存在的分歧性，这就要求公司企业的会计工作人员在设计具体的公司盈余管理方案的时候，结合公司治理的方案，实现对盈余管理的有效控制。
在本文之中，笔者将结合公司治理对盈余管理的约束作用实证，谈一谈公司治理对盈余管理的约束作用。
一、国内外对公司治理对盈余管理的约束作用的研究现状根据国内外对于公司治理对盈余管理的约束作用的研究，对企业的具体盈余管理是建立在对整个企业所有相关人员共同利益的维护的基础之上的。
但是，由于企业之中的实际管理人员和企业之中的控股人员之中在利益层面存在着分歧性，这些分歧的存在就很有可能会威胁到企业之中的实际管理人员和企业之中的控股人员的实际利益。
这就诞生了盈余管理的概念，盈余是一个企业的财务管理信息的重要层面，是一个企业内部人员进行对自身利益追逐的有效利用对象。
所谓盈余管理，就是企业的管理人员利用编制相关的盈余信息的便利，实现对企业的控股人员的蒙蔽，会影响到企业的财务信息的真实性。
但是，盈余管理在一定的范围之内优势可以被法律所允许的，这就要求采用相关的手段将盈余管理控制在一定的范围之内。
针对这样的情况，就需要采用相应的公司治理手段，来进行对盈余管理的监督，实现对盈余管理的约束作用。
二、公司治理对盈余管理的约束作用实证研究1.进行公司治理对盈余管理的约束作用实证研究的样本来源进行公司治理对盈余管理的约束作用实证研究的样本来源主要是市场上进行公示的几种大型上市企业，这些上市企业拥有着足够的持股人，也拥有着相应比较完善的企业管理层结构。
公司治理质量与盈余质量——基于中国治理指数(CCGINK)的
初步证据
赵景文
【期刊名称】《南开管理评论》
【年(卷),期】2006(9)5
【摘要】本文依据南开大学公司治理研究中心公开的中国治理指数数据选择高治理质量公司,并根据自行计算的治理指数选择低治理质量公司,研究了公司治理高低对盈余质量的影响.基于收益-盈余模型,使用2002年和2004年的数据,本文发现:(1)公司治理质量显著影响到了盈余质量,高治理质量公司的盈余反应系数显著高于低治理质量公司;(2)高治理质量公司的盈余变化较之低治理质量公司的盈余变化具有更为显著的价值相关性.
【总页数】7页(P15-21)
【作者】赵景文
【作者单位】厦门大学会计系
【正文语种】中文
【中图分类】F2
【相关文献】
1.公司治理结构与盈余质量相关性研究--基于深市A股主板公司的经验证据 [J], 王典
2.公司治理对盈余质量的影响——来自中国上市公司的经验证据 [J], 刘洪渭;荣蓬
3.公司治理结构与盈余质量相关性研究——基于深市A股主板公司的经验证据 [J], 王典;
4.公司治理、审计风险与审计定价——基于CCGINK的经验证据 [J], 潘克勤
5.公司治理、盈余质量与非效率投资\r——来自中国上市公司的经验证据 [J], 雷
新途;楼奕杨;丁寅寅
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公司治理与盈余质量的实证研究【摘要】文章以江浙民营上市公司2006—2010年的数据为基础，对公司治理与盈余质量的关系进行了实证研究，具体检验了公司治理各变量对盈余质量的影响。
结果表明，股权集中度、股权制衡度、独立董事比例、管理层持股比例与盈余质量无显著关系，董事会、监事会规模与盈余质量呈显著正相关，两职合一、高管薪酬以及监事会会议次数与盈余质量之间呈负相关关系。
【关键词】公司治理；盈余质量；Jones模型；民营上市公司一、引言近年来，证券投资市场不断蓬勃发展，规模逐渐壮大，上市公司数量日益增加。
中国证监会网站的统计数据显示，截至2012年3月，我国境内上市公司已达2 389家，比上一年度增加11.06%，股票成交金额38 630.64亿元，股票有效账户13 703.34万户。
鉴于长期以来上市公司会计信息失真、盈余操纵的屡禁不止，作为会计信息质量的核心内容，盈余质量问题一直备受关注。
自2001年起，证监会陆续出台了一系列有关公司治理的规章制度，包括《上市公司股东大会规范意见》、《上市公司治理准则》等，并引入了独立董事制度，其目的是进一步完善治理结构、促进上市公司规范运作、保护投资者权益。
由此，我国上市公司治理逐渐成为研究焦点。
良好的公司治理对盈余质量具有保障作用（赵景文，2006），它能够通过一整套制度安排来保证盈余信息的可信度，其完善程度制约着盈余质量。
与以往的研究不同，本文选取江浙地区的民营上市公司作为研究样本，并非就公司治理的单一因素来研究其对盈余质量的影响，而是综合考虑股权结构、董事会特征、管理层激励、监事会治理这四个方面的治理因素。
本文旨在研究公司治理是否以及如何影响盈余质量，进而为我国民营上市公司改善治理状况以避免会计信息失真、提升盈余质量提供必要的经验证据。
二、文献回顾及研究假设本文重点探讨狭义的公司治理，即所有者对经营者的一种监督与制衡机制，其主要特点是由股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理。
公司治理：效率与强度——基于会计盈余质量的考察余怒涛1 2 黄登仕1肖作平1（1 西南交通大学经济管理学院，四川成都610031；2云南财经大学会计学院，云南昆明650221）摘要：本文将公司治理分解为公司治理强度和公司治理效率两个维度，使用公司绩效指标Tobin’s Q作为治理效率的替代变量，董事会规模和独立董事比例作为治理强度的替代变量，通过考察不同治理效率和不同治理强度情况下会计盈余质量的变化，我们发现，在不考虑公司治理强度的情况下，公司治理效率高的样本组与公司治理效率低的样本组相比具有更高的会计盈余质量。
在控制了公司治理强度变量后，治理效率高的公司均比治理效率低的公司具有更高的会计盈余质量。
在公司治理效率较高的情况下，公司治理的强度对会计盈余质量的影响在统计上不显著；在公司治理效率较低的情况下，提高公司治理的强度将有助于提升会计盈余质量。
关键词：公司治理；治理效率；治理强度；盈余质量作者简介：余怒涛，西南交通大学经济管理学院博士生，云南财经大学会计学院讲师，研究方向：公司金融。
黄登仕，西南交通大学经济管理学院教授。
肖作平，西南交通大学经济管理学院教授。
中图分类号：F230 文献标识码：AAbstract: In this paper, we investigate whether earnings quality is affected by the efficiency rather than the strength of corporate governance. The empirical analysis result indicates that firms with effective corporate governance will have higher earnings quality relative to firms with ineffective corporate governance, regardless of the strength of corporate governance. After controlling for the strength of corporate governance, firms with effective corporate governance will have higher earnings quality relative to firms with ineffective corporate governance. There is no difference in earnings quality between firms with strong corporate governance and firms with weak corporate governance, as long as the corporate governance is effective. But, firms with strong corporate governance will have higher earnings quality relative to firms with weak corporate governance if the corporate governance is ineffective.Key Words: Corporate Governance Efficiency, Corporate Governance Strength, Earnings Quality引言2001年12月，安然公司突然申请破产保护，此后，公司丑闻不断，特别是2002年6月世界通信（WorldCom）38亿美元假账事件“彻底打击了（美国）投资者对（美国）资本市场的信心”。
我国上市公司公司治理对盈余管理的影响-证券投资论文-经济学论文——文章均为WORD文档，下载后可直接编辑使用亦可打印——自SEC 前主席阿瑟利维特在1998 年发表题为《数字游戏》的演讲以来，盈余管理成为理论界、实务界和监管部门的关注焦点。
目前学术界对于盈余管理的研究存在着很多争议，基于不同的研究角度，不同的学者对盈余管理提出了不尽相同的理解与定义。
比如盈余管理是否属于对正常商业活动的操纵范畴，是否是一项合法的财务行为等。
从本质上来说，盈余管理是一种通过非正常的会计处理手段，人为地增加或减少财务利润的操纵行为。
盈余管理产生的背后，离不开公司治理制度，而公司治理源于委托代理问题。
20 世纪中叶，公司治理逐渐备受关注，其研究内容也不断增加，其间，盈余管理又通常是公司治理丑闻的主角。
委托代理所造成的所有者和经营者利益不一致，以及企业内外部信息的不对称，使得盈余管理具有较大的可能性。
公司治理的存在，会对盈余管理行为产生正向或者负向的影响，在西方研究文献中可以找到相关的实证研究证据。
我国学者对于公司治理的研究开始于20 世纪90 年代，是在经济体制改革转型过程中，随着股份制改革和现代公司理论的普及而逐渐受到重视的。
1993 年12 月29 日第八届全国人民常务委员会第五次会议通过的《中华人民共和国公司法》( 新《公司法》) ，适应了国有企业改制和经济体制改制之需要，为进一步完善公司治理结构，加强对股东权益的保护提供了制度保障。
尽管我国学者对公司治理与盈余管理的研究涉及很多方面，但由于中国证券市场的特殊历史和经济体制背景，上市公司还存在着各种治理问题，而其中问题之一就是公司治理体系只是初步建立且并不完善，上市公司具有较强的盈余管理动机，而且进行盈余管理的手段和西方公司也有所不同。
随着我国市场经济的发展，越来越多的企业认识到，提高盈余质量离不开良好的公司治理，公司治理可以说是保护利益相关者、保证市场有序运转的微观基础。
公司治理与盈余管理:国内研究综述上市公司的盈余管理行为自我国证券市场建立以来一直是理论界、实务界以及监管部门关注的焦点。
陆建桥（2002）认为“盈余管理是企业管理人员在会计准则允许的范围之内，为了实现自身效用的最大化和（或）企业价值的最大化作出的会计选择”，由于股?|控制权与管理层的经营权分离，因此股东与管理层之间的委托代理关系与信息不对称为管理层进行盈余管理提供了“机会”。
健全的公司治理结构可以对管理层作出的盈余信息进行有效的监督，降低二者之间的委托代理成本。
本文从股权结构、董事会特征和管理层激励三个方面对国内现有公司治理与盈余管理的研究成果进行文献回顾。
一、股权结构与盈余管理（一）大股东持股比例现有研究关于股权集中度对盈余管理的影响结论尚不统一。
在世界范围内，股权分散是发达国家大公司中存在的组织结构，而最典型的组织结构就是股权高度集中、以大股东为主的所有权结构。
王化成和佟岩（2006）提出控股股东的持股比例越高，其通过各种方式进行盈余管理的可能性就越大，王昌锐和倪娟（2012）通过对沪深两市2007～2010年上市公司进行实证研究发现上市公司股权集中度与盈余管理程度正相关，这表明股权集中度高的控股大股东可能通过盈余管理剥削中小股东的权益，即“隧道效应”。
王卫星和杜冉（2016）对沪市A股2012～2014年的财务数据进行分析，发现控股股东股权越集中，进行盈余管理的程度越高，同样说明了股权相对集中的公司存在“隧道效应”。
也有部分学者认为股权集中度对盈余管理存在负效应。
如杜光强和温日光（2007）提出公司股权集中度与盈余管理呈负相关的关系，因为公司股权集中度越高，公司高级管理人员的报酬越高，独立董事越多，监督更有效，因此会计信息质量就越高，盈余管理程度越低。
张俊瑞和马晨（2011）通过对2005～2010年发生财务重述的公司进行研究，发现股权集中度越高，财务重述发生的可能性越低，越能有效抑制盈余管理行为。
