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海天味业财务分析一公司简介海天是国内专业的调味品生产企业，历史悠久，是中华人民共和国商务部公布的“中华老字号”企业之一，产品涵盖了酱油、蚝油、醋、调味酱、鸡精、味精、油类、小调味品等八大系列200多个规格和品种。
1994年海天成功转制，成全球大型的专业调味品生产和营销企业。
2010年12月，由原来的佛山市海天调味食品有限公司，改为佛山市海天调味食品股份有限公司，简称海天味业。
2014年2月11日，海天在上海证券交易所主板成功挂牌上市，股票名称为“海天味业。
”海天味业除了布局酱油、蚝油、黄豆酱主营业务，一直在不断拓展业务，2014年4月，海天味业子公司广东广中皇食品有限公司以9000万元的价格收购开平广中皇食品有限公司，开始向腐乳行业进军；2017年2月，海天味业子公司佛山市海天（江苏）调味食品有限公司以4027.1万元收购镇江丹和醋业有限公司70%的股权，加快食醋品类的布局；2019年12月，海天味业以1.69亿元获得芝麻油企业合肥燕庄食用油有限责任公司67％股权，以此开始在芝麻油领域的发展；2020年8月11日，推出了旗下首款火锅底料产品，正式宣告入局火锅底料市场。
2019《财富》未来50强榜单，佛山市海天调味食品排名第15。
2019年12月，佛山市海天调味食品股份有限公司入选2019中国品牌强国盛典榜样100品牌。
2019年营收总额为197.97亿元，居中国调味品行业第一位。
《2020胡润中国10强食品饮料企业》排名第一位。
二财务报表1比较资产负债表2 比较利润表3 现金流量表现金流2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31 2016/12/31 量表经营活动产生的现金流量销售商品、提267.3亿234.6亿205.2亿179.5亿152.6亿供劳务收到的现金收到的1180万1104万741.8万191.0万362.9万税收返还收到其他与经营活动2.885亿 1.985亿 2.007亿1149万372.5万有关的现金动现金流入的-- -- 1.174亿5579万1352万其他项目经营活动现金270.3亿236.7亿207.2亿180.2亿152.8亿流入小计购买商品、接139.9亿120.4亿104.8亿91.95亿78.67亿受劳务支付的现金支付给职工以12.00亿9.469亿7.478亿 6.785亿 5.935亿及为职工支付的现金支付的29.57亿26.53亿21.12亿19.13亿14.85亿各项税费支付其他与经营活动19.30亿14.61亿13.84亿15.15亿12.63亿有关的现金经营活动现金200.8亿171.0亿147.3亿133.0亿112.1亿流出小计经营活动产生的现金69.50亿65.68亿59.96亿47.21亿40.74亿流量净额投资活动产生的现金流量收回投资收到70.85亿111.0亿161.6亿50.09亿40.71亿的现金资收益1.926亿2.066亿 2.946亿 1.437亿8708万收到的现金处置固定资产、无形资产162.0万336.8万79.57万338.6万9.159万和其他长期资产收回的现金净额收到的其他与4.160亿 2.615亿 1.111亿8209万4307万投资活动有关的现金投资活动现金76.95亿115.7亿165.6亿52.38亿42.01亿流入小计购建固定资产、无形资产9.070亿 5.826亿 2.239亿 2.620亿7.881亿和其他长期资产支付的现金投资支85.80亿109.0亿161.6亿74.09亿51.71亿付的现金取得子公司及其他营业单位5779万-- 1327万-- --支付的现金净额支付其7055万-- -- -- --他与投资活动现金投资活动现金流出的-- -- 1327万2666万--其他项目投资活动现金96.15亿114.8亿163.9亿76.98亿59.59亿流出小计投资活动产生的现金-19.20亿8885万 1.693亿-24.60亿-17.58亿流量净额筹资活动产生的现金流量取得借1.072亿1960万1960万-- --款收到的现金筹资活动现金1.072亿1960万1960万-- --流入小计偿还债务所支1.307亿1960万-- 1739万--付的现金分配股利、利润或偿29.21亿26.47亿22.97亿18.39亿16.24亿付利息支付的现金支付的其他与筹资活429.0万-- 3608万-- 1128万动有关的现金动现金流出的-- -- 22.96亿18.39亿--其他项目筹资活动现金30.56亿26.67亿23.33亿18.57亿16.35亿流出小计筹资活动产生-29.49亿-26.47亿-23.13亿-18.57亿-16.35亿的现金流量净额现金及现金等20.82亿40.09亿38.52亿 4.047亿 6.812亿价物净增加额加:期初现金及134.3亿94.26亿55.73亿51.69亿44.88亿现金等价物余额期末现金及现155.2亿134.3亿94.26亿55.73亿51.69亿金等价物余额补充资料净利润64.09亿53.56亿43.67亿35.31亿28.43亿固定资产和投5.657亿 4.733亿 4.370亿 4.356亿 3.752亿资性房地产折旧其中:固定资产折旧、油气资5.652亿 4.726亿 4.363亿 4.350亿 3.746亿产折耗、生产性生物资产折旧房地产51.19万70.40万68.03万60.93万60.93万折旧无形资869.9万527.3万600.1万634.5万598.2万产摊销长期待46.27万 2.899万-- -- --摊费用摊销处置固定资产、无形资产528.8万433.7万2012万-86.15万36.56万和其他长期资产的损失公允价值变动-1.389亿-1.727亿-- -- --损失财务费-3.946亿-2.936亿-1.524亿-8382万-4439万用投资损-3580万-5969万-2.946亿-1.437亿-8708万失递延所-2.217亿-2.391亿-5923万-3325万3533万得税其中:递延所得-2.206亿-2.391亿-5923万-3325万3533万税资产减少递延所-102.8万-- -- -- --得税负债增加存货的-2.576亿-5.994亿-1.622亿-8942万6004万减少经营性应收项1939万1580万1431万-1408万8129万目的减少经营性应付项9.887亿20.60亿18.15亿11.08亿8.126亿目的增加动产生的现金-- 1718万592.4万432.1万-848.1万流量净额其他项目经营活动产生的现金69.50亿65.68亿59.96亿47.21亿40.74亿流量净额现金的期末余155.2亿134.3亿94.26亿55.73亿51.69亿额减:现金134.3亿94.26亿55.73亿51.69亿44.88亿的期初余额现金及现金等价物的20.82亿40.09亿38.52亿 4.047亿 6.812亿净增加额4 每股指标每股指2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31 2016/12/31 标基本每1.98 1.65 1.62 1.31 1.05 股收益(元)扣非每1.91 1.57 1.27 1.25 1.03 股收益(元)稀释每1.98 1.65 1.62 1.31 1.05 股收益(元)每股净资产6.1931 6.1406 5.1382 4.3511 3.702(元)每股公0.244 0.4928 0.4928 0.4781 0.488 积金(元)每股未4.4434 4.141 3.124 2.386 1.848 分配利润(元)营现金2.1449 2.4321 2.2205 1.7477 1.5061 流(元)5百分比报表三财务筹资活动四财务投资活动五财务营运能力分析2020应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额= 1037.03存货周转率=销售成本/存货平均余额= 6.75流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额= 1.02固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值=6.19总资产周转率=销售收入/资产平均总额= 0.842019应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额= 746.35存货周转率=销售成本/存货平均余额= 6.22流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额= 0.85固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值=4.79总资产周转率=销售收入/资产平均总额=0.682018应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额= 423.03存货周转率=销售成本/存货平均余额= 4.04流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额=0.60固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值=3.25总资产周转率=销售收入/资产平均总额=0.482017应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额= 240.77存货周转率=销售成本/存货平均余额= 1.94流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额=0.29固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值=1.66总资产周转率=销售收入/资产平均总额=0.232016应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额= 8067.41存货周转率=销售成本/存货平均余额= 7.19流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额=1.10固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值=5.50总资产周转率=销售收入/资产平均总额=0.88六财务分配活动七总结海天味业发布2020年年报，实现收入227.92亿元，同比增长15.13%；实现归母净利润64.03亿元，同比增长19.61%；实现扣非后归母净利润61.77亿元，同比增长21.51%。
海天味业2020年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况海天味业2020年资产总额为2,953,362万元，其中流动资产为2,420,013.67万元，主要以货币资金、交易性金融资产、存货为主，分别占流动资产的70.07%、20.89%和8.68%。
非流动资产为533,348.34万元，主要以固定资产、递延所得税资产、无形资产为主，分别占非流动资产的73.38%、11.72%和7.22%。
资产构成表(万元)2、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的90.96%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,580,776.1 100.00 2,026,936.71100.00 2,420,013.67100.00货币资金945,721 59.83 1,345,553.27 66.381,695,767.570.07交易性金融资产0 -487,814.23 24.07505,473.5220.89存货120,332.83 7.61180,276.078.89209,992.098.68应收账款244.46 0.02 246.33 0.01 4,149.27 0.17 其他流动资产506,867.1 32.06 2,213.91 0.11 1,950.38 0.08 预付款项1,720.14 0.11 1,857.77 0.09 1,562.33 0.06 其他应收款1,323.27 0.08 1,083.06 0.05 1,118.58 0.053、资产的增减变化2020年总资产为2,953,362万元，与2019年的2,475,388.81万元相比有较大增长，增长19.31%。
4、资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加350,214.23万元，固定资产增加46,565.77万元，存货增加29,716.02万元，无形资产增加24,692.82万元，递延所得税资产增加24,164.83万元，交易性金融资产增加17,659.28万元，应收账款增加3,902.93万元，商誉增加1,548.79万元，长期待摊费用增加446.38万元，其他应收款增加35.52万元，共计增加498,946.58万元；以下项目的变动使资产总额减少：投资性房地产减少51.19万元，其他流动资产减少263.52万元，预付款项减少295.45万元，应收利息减少7,892.06万元，在建工程减少12,471.16万元，共计减少20,973.38万元。
海天味业盈利能力财务角度分析作者：赵烨来源：《中国管理信息化》2020年第19期[摘 ; ;要] 随着2019胡润百富榜的发布，海天味业登上2019年企业造富第四名，一时成为热议的对象。
海天味业的市值继超过上汽集团、中国恒大之后，再次超过地产龙头企业万科。
但引人注意的是，虽然其市值反超万科，但营业收入却与万科相差甚远。
文章从财务报表分析的角度着手，通过分析海天味业的三大报表来评价企业的盈利能力，并结合行业水平对企业的市场竞争力进行评价，对企业目前存在的问题提出建议。
[关键词] 财报分析;盈利能力;行业水平;市场竞争doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 19. 023[中图分类号] F275 ; ;[文献标识码] ;A ; ; ;[文章编号] ;1673 - 0194（2020）19- 0052- 030 ; ; ;引 ; ;言在2019胡润百富榜的企业造富中，海天味业荣登排行榜第四名，房地产龙头企业万科目前在排行榜第三的位置，第一和第二分别是贵州茅台和五粮液。
海天味业在目前的投资市场中有较大的潜力，被投资者所看好，所以市值持续增长。
通过对海天味业财务报表的分析与研究，可以帮助企业更好地了解目前的盈利能力，解决企业存在的问题。
1 ; ; ;海天味业盈利模式的利润点分析1.1 ; 主营业务收入构成情况分析从海天味业2016年至2018年的年度财务报表中可以看出，其主营业务收入一直呈现出稳定的增长态势。
公司的主营业务收入分别为112.56亿元、131.42亿元、151.84亿元，这三年平均复合增长率达到了34.90%，可见海天味业优秀的盈利模式为公司带来了可观的营业收入。
海天味业的核心品类包括酱油、调味酱和蚝油三种，其增长速度稳健，渠道扩张持续推进。
从分产品来看，酱油的成本从2016年的39.76亿上涨到2018年的50.62亿，但营业收入从2016年至2018年上涨了约10倍，可见酱油品类是海天味业的主要盈利点，并且维持稳定增长。
海天味业盈利质量分析
海天味业是一家中国调味品生产企业，成立于1997年。
经过多年的发展，现在已成
为中国调味品市场的领导者之一。
在2019年，海天味业实现销售收入为127.52亿元人民币，净利润为41.97亿元人民币。
在进行海天味业的盈利质量分析时，需要考虑以下因素：
1. 毛利率
毛利率是企业在销售产品和服务过程中所获得的收入与成本之比。
海天味业的毛利率
在近五年间稳步上升，从2015年的41.09%到2019年的46.16%。
这说明海天味业有较好
的产品定价策略和成本控制能力，能够在销售产品过程中有效地保持较高的盈利空间。
3. 费用率
4. 偿债能力
偿债能力是企业清偿债务能力的指标。
海天味业的偿债能力较好，其资产负债率在近
五年间保持在比较稳定的水平，2019年为43.56%。
此外，海天味业的流动比率和速动比
率也较高，分别为2.68和2.17，说明公司有足够的流动性清偿短期债务。
总体来说，海天味业的盈利质量较好。
公司有较高的毛利率、净利率和费用控制能力，能够有效地控制成本和费用，提高盈利能力。
此外，公司的偿债能力也较好，能够保证清
偿债务的能力。
海天味业2020年三季度财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况海天味业2020年三季度资产总额为2,518,725.98万元，其中流动资产为2,000,852.29万元，主要以货币资金、交易性金融资产、存货为主，分别占流动资产的67.22%、25.19%和6.84%。
非流动资产为517,873.69万元，主要以递延所得税资产、无形资产、其他非流动资产为主，分别占非流动资产的11.86%、7.5%和0.87%。
资产构成表(万元)2、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的92.41%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表(万元)项目名称2018年三季度2019年三季度2020年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,218,328.73 100.00 1,616,990.83100.00 2,000,852.29100.00货币资金630,051.87 51.71 1,042,730.5264.49 1,344,928.5267.22交易性金融资产0 -459,541.11 28.42504,077.8325.19存货76,946.18 6.32101,962.43 6.31136,766.986.84其他流动资产505,700.7641.51 1,430.18 0.09 4,957.22 0.25应收账款251.79 0.02 242.72 0.02 4,332.26 0.22 预付款项1,398.23 0.11 1,432.98 0.09 4,062.86 0.203、资产的增减变化2020年三季度总资产为2,518,725.98万元，与2019年三季度的2,062,789.5万元相比有较大增长，增长22.1%。
4、资产的增减变化原因。
海天味业2018年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况海天味业2018年资产总额为2,014,378.89万元，其中流动资产为1,580,776.1万元，主要分布在货币资金、其他流动资产、存货等环节，分别占企业流动资产合计的59.83%、32.06%和7.61%。
非流动资产为433,602.78万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的86.38%、5.82%。
资产构成表项目名称2018年2017年2016年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产2,014,378.89100.00 0 0.00 0 0.00流动资产1,580,776.1 78.47 0 0.00 0 0.00 长期投资622.85 0.03 0 0.00 0 0.00 固定资产374,550.43 18.59 0 0.00 0 0.00 其他58,429.51 2.90 0 0.00 0 0.002.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的59.83%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表项目名称2018年2017年2016年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,580,776.1 100.00 0 0.00 0 0.00 存货120,332.83 7.61 0 0.00 0 0.00 应收账款244.46 0.02 0 0.00 0 0.00 其他应收款1,323.27 0.08 0 0.00 0 0.00 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 0 0.00 0 0.00 货币资金945,721 59.83 0 0.00 0 0.00 其他513,154.55 32.46 0 0.00 0 0.003.资产的增减变化4.资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加945,721万元，其他流动资产增加506,867.1万元，固定资产增加374,550.43万元，存货增加120,332.83万元，在建工程增加25,230.26万元，递延所得税资产增加14,461.49万元，无形资产增加14,356.66万元，应收利息增加4,567.31万元，商誉增加3,226.83万元，预付款项增加1,720.14万元，其他应收款增加1,323.27万元，其他非流动资产增加1,154.26万元，长期投资增加622.85万元，应收账款增加244.46万元，共计增加2,014,378.89万元。
海天味业2020年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况海天味业2020年资产总额为2,953,362万元，其中流动资产为2,420,013.67万元，主要以货币资金、交易性金融资产、存货为主，分别占流动资产的70.07%、20.89%和8.68%。
非流动资产为533,348.34万元，主要以固定资产、递延所得税资产、无形资产为主，分别占非流动资产的73.38%、11.72%和7.22%。
资产构成表(万元)2、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的90.96%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,580,776.1 100.00 2,026,936.71100.00 2,420,013.67100.00货币资金945,721 59.83 1,345,553.27 66.381,695,767.570.07交易性金融资产0 -487,814.23 24.07505,473.5220.89存货120,332.83 7.61180,276.078.89209,992.098.68应收账款244.46 0.02 246.33 0.01 4,149.27 0.17 其他流动资产506,867.1 32.06 2,213.91 0.11 1,950.38 0.08 预付款项1,720.14 0.11 1,857.77 0.09 1,562.33 0.06 其他应收款1,323.27 0.08 1,083.06 0.05 1,118.58 0.053、资产的增减变化2020年总资产为2,953,362万元，与2019年的2,475,388.81万元相比有较大增长，增长19.31%。
4、资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加350,214.23万元，固定资产增加46,565.77万元，存货增加29,716.02万元，无形资产增加24,692.82万元，递延所得税资产增加24,164.83万元，交易性金融资产增加17,659.28万元，应收账款增加3,902.93万元，商誉增加1,548.79万元，长期待摊费用增加446.38万元，其他应收款增加35.52万元，共计增加498,946.58万元；以下项目的变动使资产总额减少：投资性房地产减少51.19万元，其他流动资产减少263.52万元，预付款项减少295.45万元，应收利息减少7,892.06万元，在建工程减少12,471.16万元，共计减少20,973.38万元。
