现在处于康波周期哪个阶段

人生发财靠康波，2022年我们究竟处在康波周期的哪个阶段？理论上一个人一生中有三次财富自由的机会，很多朋友不明白这个三次财富自由的机会是如何计算出来的？这其实所提到的正是康波周期，前苏联经济学家康德拉季耶夫，在观察了西方世界近200年以来的经济贸易历史之后，总结出了系统的规律，提出了著名的康波周期理论。

通俗易懂地来讲，每一轮大的康博周期长波分为45~60年，而大周期中又蕴含着多个不同的小周期也称为短波，这些小周期共同组成了长达45~60年的康波大周期。

康波周期人生发财靠康波这句话大家如果没有听过的话，至少我们会怀疑为什么我们的经济不能够持续性地增长，为什么每隔十多年左右总会发生各种各样的经济危机和萧条？经济学家给出了我们最终的答案就是经济具有周期性，而经济周期所涉及的也正是我们所提到的康波周期。

康德拉季耶夫告诉我们一轮大的康波周期是45~60年，这其中又分为复苏期、上升期、繁荣期、泡沫期和萧条期，为了方便大家理解这些专业的术语，我们用春夏秋冬四个季节来代替不同的周期。

春天对应的是上一轮的复苏期和新一轮的经济上升期，在这个周期内经济会处于一个高速增长的状态。

经济高速增长状态会导致这个周期内的银行利率较低与此伴随的社会现象就是失业率较低和大众的储蓄会不断地提高，经济呈现出高速增长状态中时找工作是非常容易的，会有大量的就业机会提供给待业人群。

一般而言，在这个周期内表现最好的就是上市公司的股票和不动产。

康波周期对应的四季夏季对应的康波周期是经济开始呈现出过热的繁荣期，在这个周期内我们会经常看到某些行业的商业风口聚集出现，大量的高校开始开设这些行业的培训和系统的专业学习课程，导致大量的毕业生开始集中进入到这些行业中去。

在经济开始呈现出逐渐过热的趋势时，一般伴随的都是一定幅度的量化宽松货币政策，这会产生通货膨胀。

所以往往也是在夏天经济的繁荣期会出现一定程度的通货膨胀，但这种膨胀是相对温和的。

因为行业风口形成的原因，一部分民众的收入会进一步的提高，这也导致在夏天的这个经济繁荣期内，大众的消费会明显地增加，提前消费和透支消费都会发生在经济的繁荣周期内，但与此同时企业的负债会不断的加重，因为很多行业会盲目的扩大产能。

康波周期指的是什么？康波周期真的有用吗？康波全称是康德拉季耶夫常波，康波周期也可以称为长周期或超长周期理论。

简单来说，有一个叫康德拉季耶夫的经济学家被斯大肃杀死了，他研究了一些经济数据后发现，我们这个世界的经济处于一个50到60年的周期，这个周期分为四个阶段：春、夏、秋、冬，其间繁荣与萧条交替出现。

那么康波周期真的有效吗？真的靠谱吗？首先要注意的是，康波周期不一定存在，因为即使存在，也很难证明。

到目前为止，康波周期仍然是一个没有言论的声明。

很难证明的原因很简单。

这个理论涉及到一个贾的数据，我们没有这样长期而详细的数据来检验这个理论。

从统计学的角度来看，康波周期的有效性也是值得怀疑的，因为康波周期的周期时间是40到60年，而目前它只是180年人类经济活动的有效而可靠的数据，目前还没有。

因此，从统计学意义上讲，康波周期是无用的，样本数据的缺乏直接导致无法区分图形模式和随机分布。

正是因为这个原因，康波在西方经济学中实际上是很少的。

当康波理论在20世纪20年代首次提出时，很少有人知道它，然后在动荡的20世纪20年代和30年代，经济专家熊波强调了它。

主要原因是他在他的商业周期书中提到了康波，并同意康波在美国，年趸售普莱斯的有效性，所以康波有点生气。

自从瓦特发明了蒸汽机，引发了工业社会革命以来，技术进行变革不断引领着我国经济快速发展的进程。

20世纪20年代，前苏联学者康德拉季耶夫，提出了“周期”，这是一个由科学技术驱动的长达40-60年的经济周期。

根据campeaux 的理论，科学技术是生产力发展的动力，因此生产力发展的周期取决于科学技术的发展。

从40-60年的长期尺度分析来看，康波分为文化繁荣、衰退、萧条和复苏四个不同阶段：以创新教育技术进行变革为起点，前20年左右是繁荣期，在此期间中国新技术企业不断被颠覆，经济社会迅速提高发展；然后我们进入5-10年左右的衰退期，经济收入增速明显放缓；衰退后的10-15年是衰退，经济管理缺乏市场增长主要动力；最终将进入10-15年的恢复期，催生下一次重大信息技术研究创新。

康波周期
康波周期是经济学术语，是由俄国经济学家康德拉季耶夫，在1926年发现的经济周期性。

在分析了英、法、美、德以及世界经济的大量统计数据后，发现发达商品经济中存在的一个为期50到60年的长周期。

由于是康德拉季耶夫发现的这个周期，因此也被称为“康波”。

时间划分如下：
第一次康波：1800至1860，英国为主导国，德国法国为挑战国，蒸汽机纺织时代。

第二次康波：1860至1920，英国为主导国，美国为主要挑战国，钢铁铁路汽车时代。

第三次康波：1920至1980，美国为主导国，日本为主要挑战国，电气重化工时代。

第四次康波：1980至2040，美国为主导国，中国为主要挑战国，电子信息时代。

前三次康波周期为古典型周期，也即金本位时期，货币总量受到较大限制，经济容易有通缩倾向。

第四次康波周期为增长型周期，也即债务驱动，货币总量呈现持续扩张态势，经济容易有通胀倾向。

康波周期理论
康波周期理论是一种经济学理论，它是由美国经济学家威尔逊·康波（Wilkinson Kondratiev）在1920年代提出的。

康波周期理论认为，经济活动会出现一个持续50-60年的长期周期，并且在每个周期中会发生四个不同的阶段：繁荣、衰退、萧条和复苏。

康波周期理论认为，繁荣期是一个经济增长的高峰期，它是一个持续的过程，经济活动总体上处于强劲的状态。

在这个阶段，经济体的增长率会上升，失业率会降低，投资活动会更加活跃，消费支出会增加，物价水平也会上涨。

衰退期是一个经济活动放缓的过程，投资活动减少，消费支出减少，失业率上升，物价水平下降，经济增长率也会趋于稳定。

在这个阶段，经济体会出现一些不利的情况，比如高失业率、收入下降和投资活动的缩减。

萧条期是一个经济衰退的过程，它是经济活动的最低点。

在这个阶段，经济体的失业率会急剧上升，投资活动会减少，消费支出会减少，物价水平也会降低，经济增长率也会降至负值。

最后是复苏期，这是经济活动恢复正常的过程，投资活动会逐渐恢复，消费支出也会逐渐增加，失业率会降低，物价水平也会上涨，经济增长率也会趋于正值。

康波周期理论非常有趣，它为经济学家和投资者提供了一种分析经济走势的方法，帮助他们预测经济的未来走向。

通过对康波周期理论的分析，投资者可以预测未来的投资策略，以获得较大的利益。

最具代表性的经济学四大周期，什么是康波周期经济发展过程中的繁荣与萧条存在着周期性规律，不同理论构建的经济周期有长有短，驱动因素也不尽相同。

其中最有代表性的经济周期有四种：康德拉季耶夫周期、库兹涅茨周期、朱格拉周期、基钦周期，这里将进行简要介绍。

周期中的巨无霸——康波周期从瓦特发明蒸汽机引发工业革命开始，技术变革不断引领着经济发展的进程。

上世纪二十年代，前苏联学者康德拉季耶夫提出了以科学技术为驱动的40-60年的长经济周期康德拉季耶夫周期，简称康波理论或长波理论。

康波理论认为科学技术是生产力发展的动力，因此生产力发展的周期由科学技术的发展决定。

在40-60年的长周期尺度上，康波分为繁荣、衰退、萧条、回升四个阶段：以创新性技术变革为起点，前20年左右是繁荣期，在此期间新技术不断颠覆，经济快速发展，接着进入约5-10年的衰退期，经济增速明显放缓，衰退期之后的10-15年是萧条期，经济缺乏增长动力，最后进入10-15年回升期，孕育下一次重大技术创新的出现。

自工业革命以来，全球已经历过四轮完整的康波周期，每一轮周期的起始或者结束都以一个突破性的技术作为标志，如纺织工业和蒸汽机技术、钢铁和铁路技术、电器和重化工业、汽车和计算机。

现阶段全球经济正处于第五轮康波（1991~至今）周期中，以信息技术为标志性技术创新。

有研究认为，以美国繁荣的高点2007年为康波繁荣的顶点，第五次康波的繁荣期为1991-2007年。

2007年至今，全球处于第五波的衰退期和萧条期之间。

下一轮周期会酝酿出什么样的革新技术呢？我们拭目以待。

以房地产为驱动力的周期——库兹涅茨周期建筑业及房地产市场是经济增长的一大支柱。

1930年，美国经济学家库兹涅茨根据建筑业和房地产业兴衰的波动现象，提出了为期15-25年的经济周期——库兹涅茨周期，也称为建筑业周期和房地产周期。

建筑业与房地产的需求变化与人口的繁衍与迁移息息相关，所以库兹涅茨周期也在一定程度上反映了人口周期。

——产业的2024，是乐观还是谨慎？这基于我们对过去一年的经历，也基于对新的一年的前景预期。

但不论乐观还是谨慎，我们必须强调：韧性与重塑。

我们正处在下一次工业革命的前夜。

这段时期的特征是什么？有说是乌卡时代（VUCA ①），有说是巴尼时代（BANI②）。

将它们转译为中文的大意就是：不稳定、不确定、复杂、模糊和脆弱性、焦虑感、非线性、不可知。

情况像电影《流浪地球》里的人类末日场景。

然而，无论是乌卡还是巴尼概念，对当下环境的概括，是片段的，不完整的。

为了更确切描述这个时代——“康波周期（Kondratieff Wave③）”或精准一些，因为在该概念中，含有一个“隐秘的时间轴”。

所谓康波周期的大意是，全球经济大约每隔50-60年轮回一次，即从高峰到低谷后，需经历50-60年左右的艰难时期，然后再逐渐重归繁荣。

50-60年的周期性轮回，和过往数次工业革命接续的时间基本相符。

那么，我们的问题是，下一次工业革命什么时候到来？主要的科技力量，是我们目前的“AI”，还是“另有它物”？答案清晰之前，我们会非常焦虑。

而为了缓解焦虑，我们现在唯一能做的是“韧性与重塑”：积极、务实和准备。

本期独家企划，由本刊产业研究组和商学研究组联合执行。

结合两个部门过往对相关产业的认知、了解和研究，以产业+商学、医疗健康、新能源汽车、大消费、生成式AI、A股IPO市场等六大关键产业进行回顾、分析和展望。

我们希望在问题导入、现象导入、分析导入中，摸索出方法路径。

产业需要商学、商学需要产业。

为什么在研究产业课题中，置入商学？因为，产业的发展需要技术、判断方向、各种资源融合、管理、人才。

与此同时，大学商学院及其商学项目，需要建在产业、企业之中，才能真正实现其存在的价值。

在观念、理念的嬗变之下，产业和商学之间，互相价值推进，成为产业经济中不可或缺的力量之源、知识之源、发展之源。

医疗健康产业创新与变革，路长且阻。

从服务创新到产品创新，再到协作创新、机制创新，中国的医疗健康行业要取得成功发展，没有这些全面的系统性创新，很难破局当下的现状。

报告摘要：●本文重点解决以下问题：1.通过对历史数据的复盘，研究美国、中国四个周期（康波周期、房地产周期、资本开支周期和库存周期）及其各个阶段，探究各个周期及周期内各阶段的特点、持续时间；2.以中美历史上各个周期及周期内各阶段的特点、持续时间为依据，判断目前所处的各周期阶段；3.综合上述结论，分析目前涤纶长丝市场的景气度，并判断未来涤纶长丝的景气度趋势。

●康波周期：目前中美两国均处于康波周期的萧条阶段历史数据复盘：我们得出一个康波周期平均持续44.3年，其中繁荣期平均持续17.5年，衰退期平均持续8.3年，萧条期平均持续9.5年，回升期平均持续9年。

目前所处位置判断：（1）美国：通过对美国CPI和GDP同比增速的划分，得到美国自2014年开始进入第五波萧条阶段，预计本次萧条阶段将持续到2023年。

（2）中国：通过对中国CPI和GDP同比增速的划分，得到中国自2014年开始，进入萧条阶段，由于萧条阶段一般持续9.5年，因此预计中国将于2023年进入回升阶段。

●房地产周期：美国处于房地产周期的上升阶段，中国处于周期尾部阶段美国：(1)美国新建住房销售价格同比:美国一个房地产周期平均持续时间为19.5年，其中上涨阶段平均持续15年，收缩阶段平均持续4.5年。

从价格同比指标看美国正处于新一轮房地产周期的上升阶段，该轮房地产周期始于2009年，预计美国该轮房地产周期将持续至2030年。

（2）美国房屋空置率：美国一个房地产周期平均持续时间为21.5年，其中上涨阶段平均持续11年，收缩阶段平均持续10.5年。

从空置率指标看美国正处于新一轮房地产周期的上涨阶段，该轮房地产周期始于2008年，预计美国该轮房地产周期将持续至2030年。

中国：从中国商品房单价同比指标看，一个房地产周期预计平均持续时间为19年，其中上涨阶段平均持续8年，收缩阶段平均持续11年。

目前中国处于房地产周期尾部，对应房地产周期的下降阶段，并将于2020年左右转入新一轮房地产周期的上升阶段。

康波长经济周期 2022
“康波长经济周期2022”是指2022年康波长经济周期的到来。

康波长经济周期是由美国经济学家伯特·康波斯（Bert Conves）在1967年提出的一种经济周期理论，他指出，经济发展受到大萧条时期影响，其历史性的行为周期是5-7年，可以被看作是一个长期的曲线。

根据这一理论，2022年应该是康波长经济周期的高峰，也是经济发展的最佳时期。

康波长期经济周期的内涵主要包括：
1、经济发展受到大萧条时期影响：经济发展受到大萧条时期影响，即每隔5-7年便会出现一次经济衰退，此时经济发展水平将相对萎缩，企业将面临更多的投资风险；
2、经济增长受到中期影响：在大萧条期间，各国政府都会加强财政政策的调整，以稳定经济并恢复增长，不过中期经济增长也会受到财政政策的影响；
3、经济稳定受到长期影响：经济稳定是指经济发展受到政治、政策、技术等多种因素影响，而这些因素可能会使经济周期变得更长或更短。

2022年应该是康波长经济周期的高峰。

当前，全球经济发展正处于较快的发展阶段，而2022年将是全球经济发
展的最佳时期。

因此，2022年应该是经济发展的最佳时期。

在2022年康波长经济周期中，各国政府应采取有效的政策措施，以稳定经济增长，促进经济发展，提高经济效率。

例如，可以采取稳健的财政政策，以稳定经济增长；可以加强监管，以防止经济波动；可以加强投资政策，以促进新兴产业的发展；可以实施改革政策，以提高经济效率。

总之，2022年康波长经济周期将是一个重要的时期，全球经济发展也将处于最佳状态，各国政府应采取有效的政策措施，以促进经济发展，提高经济效率，确保经济稳定增长。

康波周期理论
康波周期理论是弗朗宁.康博士(Frédéric R.C.Konbo)所提出的，它解释了为什么事情会发生循环性的起伏变化。

据说该理论是他
写的《生物统计学》中的一章，认为所有的事件都是规律性的，因此
存在一个称之为康波周期的循环对称模型。

该理论提出了有关每一个
事件或潮流会通过四个阶段发生变化，就像日夜变换、春夏变化一样，这四个阶段依次为低谷、上升、高峰、回落。

康波周期理论是为经济、股市、领导者、社会等提出的，它建立在关于每一个事件有其时限的
认知的基础之上，不断的重复，每一次都类似。

该理论给出了对一个
动态系统发展轨迹的解释，同时提出一个简单的、易于理解的指引和
框架，用来管理整个活动的过程。

康波周期理论强调了时间的重要性，以及每一个阶段带来的改变，它还指出了一个从新起点向新舞台发展
的轨迹。

该理论让人们能够合理利用现有的时间片段，有效地把握机遇，提高最终的结果。

该理论的一个重要的用处是，当事件出现不良
的影响时，我们可以充分利用康波周期理论，灵活地应对，以此达到
成功和实现目标的目的。

因此，我们可以将康波周期理论作为一种思
考和行动指南，以进行快速决策和正确的行动。

康波周期2022年预测
康波周期，是1926年俄国经济学家康德拉季耶夫，发现发达商品经济中存在的一个为期50~60年的经济周期。

在这个周期里，前15年是衰退期；接着20年是大量再投资期，新技术不断采用，经济快速发展；后10年是过度建设期；过度建设的结果是5~10年的混乱期，从而导致下一次大衰退。

随着疫情的又一次爆发和俄乌战争的爆发，给本就处在支离破碎的世界经济雪上加霜！2022年有可能会成为新旧康波周期转换阶段社会经济最动荡和最困难的一年。

疫情叠加战争导致石油、天然气、粮食等等的出口和生产都受到了很大的影响，价格开始暴涨。

每个国家都在印钱刺激经济，全球宏观债务规模创下新高，除加大基础设施投资之外，拉动经济增长的可用手段正在减少。

美联储降息到0，并且启动了自2012年以来最大规模的QE，无限印钞之下，美元指数波动剧烈，未来随着疫情的逐步控制，全球范围内的通胀可能随时到来。

同时，疫情打乱了全球的商品经济供应链。

粮食价格也随着疫情发展上涨。

各国外贸活动急剧萎缩，给全球的原材料生产和供应链带来了巨大的挑战，经济恢复秩序后，价格混乱带来的后遗症或许才真正开始。

现在好多企业都在裁员，今年的经济形势注定是黑暗的一年，但是请做好准备，或许2022年只是进入康波周期混乱期的开始！。

何为康波定律有研究发现，人类工业文明历史上的几次康波，都与我们的财富和人生际遇息息相关。

经济学家周金涛也曾提出一个著名的推论“人生发财靠康波”。

对于大多数的普通人来说，他们的财富积累，与其说投资功底深厚，不如说是把握住了经济周期运行的机会。

19世纪以来，人们在探索经济周期问题时，根据各自掌握的资料，提出了不同长度和类型的经济周期，其中，时间跨度最长的就是康波周期。

“康波”二字的全称叫“康德拉季耶夫周期”，又叫“创新周期”或“长周期”。

它是由俄国大名鼎鼎的经济学家康德拉季耶夫，分析大量经济数据后，于1926年提出的，一种时间跨度为50-60年的经济周期。

康德拉季耶夫在考察资本主义经济中发现，全世界的资源商品和金融市场都会按照一个50-60年的周期进行波动。

他认为，经济长期波动的根本原因是创新，也就是技术革命。

一个新技术出现时，企业家会投入大量资源，基于新技术的各种配套设施开始出现，接着技术开始渗透到生活的方方面面。

因为这类创新的发现和应用都需要比较长的时间和较大的资源投入，所以整个周期持续的时间很长。

简单来说，康波周期发生的原因就是创新的集聚发生及退潮。

观察过去的几轮康波周期，它们的起点，基本都以一个突破性的技术作为标志，因此也分别代表了几个不同的时代：第一个康波是工业革命爆发，第二个康波是铁路时代，第三个康波是电力与重工程时代，第四个康波是石油化工与汽车时代，目前我们正处于第五个康波中，也就是信息技术互联网时代。

2023年，会是下一个康波周期的起点吗？大周期大概60年一次，大周期出现的核心前提是技术进步：例如之前蒸汽机的出现、钢铁和铁路的出现。

每一轮世界级经济发展周期的本质，其实是一个全新的技术出现，并且该技术引领了全新的需求出现。

只有全新的技术带来了全新的需求，新一轮的增长周期才会开始。

康波理论认为科学技术是生产力发展的动力，因此生产力发展的周期由科学技术的发展决定。

按照康波周期理论的界定，现阶段全球经济正处于第五轮康波（1991-）周期中，以信息技术为标志性技术创新。

⼈⽣的康波周期，把握住⼀次，⾜以改变命运！在这⾥和⼤家重温⼀下周⾦涛的演讲！⾸先声明：投资有风险，⼊市需谨慎！本⽂不构成任何投资建议！先简单介绍下涛神：周⾦涛，1972年7⽉出⽣于天津，毕业于南开⼤学。

⾃2005年以来，在城市化和⼯业化的国际⽐较以及经济周期理论两个重点研究领域取得明显成果，并在此基础上建⽴了⼀套完整的结构主义经济学分析框架，成为市场独⽴的宏观策略分析流派，并引领了市场的研究趋势。

可惜，天妒英才，2016年12⽉27⽇，中信建投⾸席经济学家周⾦涛因病去世，享年44岁。

他的原⽂演讲较长：⼤致总结在世界经济周期运动中最长的周期是康德拉季耶夫周期，它的⼀个循环是60年，⼤家知道⼀个⼈的⾃然寿命主阶段⼤约是60年。

中国讲六⼗甲⼦，循环⼀次就是⼀个康德拉季耶夫周期。

它分为回升、繁荣、衰退、萧条。

⼈⽣就是⼀次康波，三次房地产周期，九次固定资产投资周期和⼗⼋次库存周期，⼈的⼀⽣⼤致就是这样的过程。

1. 各位80后，房地产可能在2022年左右见底，之后⼜开始20年⼀个周期的回升期。

2. 2019年应该经济衰退信号明显，贸易争端，世界格局动荡，此时减少股票持仓，改为价值投资黄⾦、⽩银更为稳妥。

等待最佳的股票抄底时机！3. ⽆论是中国，还是世界经济，历史的车轮总是向前转动，经济繁荣总是⼀浪⾼过⼀浪，垃圾股票千千万，定投上证、A50、美股指数更为正确。

报告原⽂虽然很长，但是绝对值得阅读和仔细推敲。

⼈⽣的这⼀次康波旅⾏，你可能抓住⼀次，就⾜以改变你的阶级地位。

⼒荐⼤神之作也许看了⼤神之作，能让你所处的阶级往上提升⼀个level。

想获得《涛动周期论》⾼清图书，长按识别以下⼆维码，关注公众号并回复“涛动周期论”，即可获得！推荐购买正版纸质书！报告原⽂⽬前在座各位经历的是从衰退到萧条的转换点，在座各位未来⼗年，注定在萧条中度过，这是康德拉季耶夫不可改变的规律。

不⽤太久，2017年中期，⼤家就可以知道我的判断对与不对。

欢迎阅读康波周期1.人生发财靠康波康波在现实中的表现就是价格波动，价格波动规律为我们提供了宏观对冲和人生财富规划的密码。

在研究了长期的价格波动规律之后，本文还对2016至2018年的世界大宗商品价格波动做了预测。

2.期。

43.4.1关的。

5.康波中的太阳黑子和农业1、太阳黑子以一种未知的原因影响着人类的情绪和商业行为，从而成为三周期嵌套天道中的决定因素。

2、农业价格并未表现出明显的长周期波动特点，反而倒是受到施瓦贝循环的直接影响，更直接的是厄尔尼诺循环。

6.康波中的黄金价格1、黄金理论上就是大宗商品的一般等价物。

2、在康波的萧条，回升及衰退阶段，黄金价格与实际利率的负相关真实存在，但在繁荣期，这种关系基本不存在，甚至相反。

7.第五次康波中的价格波动1、2002年之后，大宗商品经历了一个长达10年的牛市，2008年和2011年视为大宗商品牛市的双头，自2012年之后，大宗商品一直在熊市中运行。

2、经历了2008年的康波一次冲击之后，2015年之后康波应进入二次冲前言2014以我们对康波的理解，虽然一般在康波进入衰退之后才更容易引起人们对这一理论的重视。

但事实上人生就是一次康波，康波的形成，是人的集体行为的结果，而这种集体行为决定于人的代际更迭。

康波研究者曾指出：康波依赖于使用资本设备的生产方法，依赖于资本设备和建筑的寿命，以及依赖于人们在经济部门中移动的缓慢速度。

长波因人们提前做计划的时间和他们对过去经济灾难记忆的时间的长度而加深，而这两个方面又在很大程度上决定于人的寿命的长度。

在导致长波出现的这些因素中，没有一个是严重依赖更快的通讯或技术变化的细节。

--杰伊.W.福雷斯特所以，康波的长度是一个甲子。

而对于一个人的一生来讲，其出生在康波的那个时点，就注定了人一生的经济轨迹，某种意义上看，人生的财富由康波注定，因为康波的本质表现是价格的波动，而人生的财富积累根本还是来源于资产价格的投资或投机，人生发财必然是靠康波，康波就是人生的财富规划。

新一轮康波周期来临，你准备好了嘛？1.什么是经济周期，什么是康波？在投资界，流传着“人生发财靠康波”的说法。

这个观点最早其实是由“周期天王”周金涛提出来的。

周金涛何许人也？周金涛先后任职于长江证券和中信建投证券，并担任后者的首席经济学家。

周天王擅长研究经济周期理论，并于2007年成功预测了随后席卷全球的次贷危机，2013年提出房地产周期拐点，2015年成功预测了全球资产价格动荡....总之，周天王可以说是一个成功的预言大师了!那么周天王研究的周期理论，究竟是什么？什么又是康波呢？周期理论其实是说，一个经济体，就好像一年四季春夏秋冬，有发展期、繁荣期、萧条期和复苏期，周而复始，构成一个又一个经济周期。

那么这个周期有长有短，根据周期长短，目前主要的包括下面四种经济周期：短周期（3-4年）、中周期（9-10年）、建筑周期（15-25年）和长周期（50-60年）。

这里，我们重点介绍下长周期理论。

长周期，又称为康德拉季耶夫周期，是1926年俄国经济学家康德拉季耶夫提出的一种为期50-60年的经济周期。

长周期理论认为，从18世纪末期以后，世界经济经历了四个长周期，每一个长周期的到来，其背后都伴随着新一轮的科技革命。

第一个康波周期从1789年到1849 年，上升部分为25年，下降部分35 年，共60年。

英国的工业革命，以蒸汽机的使用、纺纱机发明和纺织工业诞生为标志。

第二个康波周期从1849年到1896 年，上升部分为24年，下降部分为23 年，共47年。

第二个康波以铁路和炼铁工业为标志。

在本周起的上升期里，铁路里程、铁的产量扩大了十倍以上，经济快速增长；第三个康波周期从1896年起，上升部分为24年，1920年以后进入下降期，终结于战后第二次资本主义经济危机的1957-58年。

这一轮康波以钢铁、电力、石油开采和汽车制造工业的诞生为标志；第四个康波周期，若从1959年开始，则以电视电话等家用电器和电子工业、飞机、石油化工和计算机的创新为代表。

神秘的康波周期康波周期，是俄国经济学家尼古拉·康德拉季耶夫1926年发现并提出的一个经济学概念，他发现发达商品经济中存在的一个为期50~60年的经济周期。

在这个周期里，前15年是衰退期；接着20年是大量再投资期，新技术不断采用，经济快速发展；后10年是过度建设期；过度建设的结果是5~10年的混乱期，从而导致下一次大衰退。

最短的周期叫基钦周期，是1923年英国经济学家基钦提出的，是2至4年为一次的短周期。

基钦认为，当厂商生产过多时，就会形成存货，就会减少生产，所以这个周期也被叫做“存货周期”，这个理论也归为“短波理论”。

稍长一点是朱格拉周期，9至10年的经济周期，是中周期。

该周期理论是1860年法国经济学家朱格拉提出的，该周期是以国民收入、失业率和大多数经济部门的生产、利润和价格的波动为标志加以划分的。

他的代表作是《论法国、英国和美国的商业危机及发生周期》。

再长一点是库兹涅茨周期，15至25年，平均长度为20年左右的经济周期，是1930年美国经济学家库兹涅茨提出的，该周期主要是以建筑业的兴旺和衰落为标志加以划分的，因此也被称为“建筑周期”。

而最长的康德拉季耶夫周期，即康波周期，也称长波，长周期，大约时长60年。

康波60年正好和中国“一甲子”代表的人生相对应，60年的康波，在经济的表现形式上，呈现经历上升、繁荣、衰退、萧条四个阶段；人生的60年，在表现形式上呈现生长发育、开花结果、达到成熟、逐步衰亡的历程。

而对于一个人的一生来讲，其出生在康波的那个时点，就注定了人一生的经济轨迹，某种意义上看，人生的财富由康波注定，因为康波的本质表现是价格的波动，而人生的财富积累根本还是来源于资产价格的投资或投机，人生发财必然是靠康波，康波就是人生的财富规划。

中国把“康波周期”研究最透彻的人，是中信建投首席经济学家周金涛，号称“周期天王”、“周天王”。

周金涛曾成功预测2007年次贷危机，2013年提出房地产周期拐点，2015年成功预测了全球资产价格动荡，然而天妒英才，2016年12月27日，周金涛先生因胰腺癌不幸离世。

什么是康波周期？各种经济周期理论，一次给你说清楚牛市与简单相连，熊市和复杂相伴。

熊市一旦跨周期，就容易出现紊乱。

反过来，只要周期仍处在混乱、颠倒状态，就意味着熊市没有结束。

短周期基钦周期1923年英国经济学家基钦提出的一种为期3-4年的经济周期。

基钦周期也叫库存周期，基钦根据美国和英国1890年到1922年的利率、物价、生产和就业等统计资料从厂商生产过多时就会形成存货、从而减少生产的现象出发，把这种2一4年的短期调整称为“存货”周期，在40个月中出现了有规则的上下波动发现了这种短周期。

中周期朱格拉周期1860年法国经济学家朱格拉提出的一种为期10年左右的经济周期。

该周期是以国民收入、失业率和大多数经济部门的生产、利润和价格的波动为标志加以划分的。

一般认为三个基钦周期组成一个朱格拉周期。

朱格拉认为，存在着危机或恐慌并不是一种独立的现象，而是社会经济运动三个阶段中的一个，这三个阶段是繁荣、危机与萧条。

三个阶段的反复出现就形成了周期现象。

他指出，危机好象疫病一样，是已发达的工商业中的一种社会现象，在某种程度内，这种周期波动是可以被预见或采取某种措施缓和的，但并非可以完全抑制的。

他认为，政治、战争、农业欠收以及气候恶化等因素并非周期波动的主要根源，它们只能加重经济恶化的趋势。

周期波动是经济自动发生的现象，与人民的行为、储蓄习惯以及他们对可利用的资本与信用的运用方式有直接联系。

如何指导投资？朱格拉周期一般从设备投资占GDP的比例看出。

对设备投资占GDP的名义上的比例、以及2年后的投资收益先行指数（投资收益指总资本付息前利润率，简单地说就是从企业的收益率减掉有利息负债利息率或金融成本）进行比较，可以看出投资收益的走势预示着设备投资占GDP的比例。

很多人认为朱格拉周期与中国股市契合度很高，2005年的998点肯定是一个重要节点。

从这个节点往前数，9.5年刚好是1996年1月的512点。

由于深成指的最低点产生在该月，上证指数的最低点虽然产生在1994年7月，但仅仅是两个月的脉冲行情，真正的大牛市是从1996年1月开始的。

未来两三年股市都处于牛市之中本文主要从中长线角度来分析一下股市未来两年的走势。

如今行情比较低迷，近期更是阴跌不止。

投资者普遍比较缺乏信心，对未来股市走势比较迷茫。

不畏浮云遮望眼，只有拉长周期来看，才能明白目前的市场行情究竟是风险还是机遇。

看清楚未来是为了更好地把握当下。

市场上的分析人士普遍认为现在是熊市，而且将持续到2025年之后才会进入真正的牛市。

如此判断显然是受到周金涛关于康波周期的观点影响。

周金涛认为2015年进入康波周期的萧条期，直到2025年结束萧条期进入复苏期。

周金涛2015年进入萧条期的观点明显不符合世界经济尤其是美国经济的实际运行情况。

我认为萧条期的起点定在2019或2020年更为准确。

第五次康波周期的萧条期应为2020-2030年。

第五次康波周期的各阶段划分如下：复苏期：1982-1991年繁荣期：1991-2008年衰退期：2008-2020年萧条期：2020-2030年全球经济现在处于第五次康波周期萧条阶段的初期。

其间尽管会有所反复，但萧条将一直持续到2030年之后。

2025年之后恰是全球经济萧条加深的阶段。

其中，2027-2028年全球还将面临一次严重的经济金融危机。

世界各国都将深受康波周期的影响，尽管各国在具体时点上略有差别，但大的趋势却是一致的。

无论是美股还是A股，2025-2026年之后不仅没有牛市，相反，都会进入长时间熊市。

再来看看美股长期走势。

目前美国处于萧条阶段的初期，从现在起的未来数年，美股将运行完长期牛市的最后一波上涨以及筑顶。

大约2025-2026年正式进入长期熊市。

所以尽管美国今年以来持续大幅加息，国际形势也比较严峻，而美股却仅调整了21%。

不仅远低于历次熊市的跌幅，也比2020年那一波快速调整幅度小得多。

美股今年以来的调整只能说是牛市途中的一次回调。

美股牛市尚未结束，还有最后一波创新高的行情。

一到两年后才是美股真正见大顶的时点。

A股也只能在美股进入熊市前的未来两年运行完2019年起步的牛市，大约2025-2026年见大顶。

康波周期-搜狗百科康波周期快速导航•学科领域经济学中文名康波周期提出者康德拉季耶夫[1]目录•1基本概念•2理论背景•3主要内涵•41基本概念编辑康波周期，是1926年俄国经济学家康德拉季耶夫，发现发达商品经济中存在的一个为期50~60年的经济周期。

在这个周期里，前15年是衰退期；接着20年是大量再投资期，新技术不断采用，经济快速发展；后10年是过度建设期；过度建设的结果是5~10年的混乱期，从而导致下一次大衰退。

2理论背景编辑康波的早期研究是在19世纪末，俄国人帕尔乌斯已经发现了经济增长中的大体50-60年的长期波动，1913年，荷兰经济学家范·盖尔德林提出经济发展中的大循环，其周期是60年。

1919-1922年，苏联经济学家康德拉季耶夫提出了长波假设，发表在《战时和战后时期的世界经济和经济波动》一书中。

1924年-1925年他发表了题为《经济生活中的长周期》一文，奠定了康波研究的理论基础。

从那时起到二战，是康波研究的活跃期，主要研究重点是统计证明和康波原因的定性分析。

而在其后的30年内，康波研究一直沉寂，想来，那是第四波康波的繁荣阶段。

1970年代之后，康波的研究再度活跃，而彼时对康波的研究，肯定是源于第四波康波进入了衰退和萧条阶段，1970年代之后的康波研究除了欧美的经济学家弗雷斯特、曼德尔、罗斯托之外，日本在这方面异军突起，最有成就的是筱原三代平。

康波的研究最初就是一种统计现象研究，支持长波假设的最有力的经验型证据来自价格序列。

支持性的证据还可以在长期利率的运动、世界能源生产和创新中发现。

有限的证据可以在工业生产、失业和投资中见到。

所以，康波的根本问题还是世界资源品价格的长期波动问题，资源品价格又包括商品属性和金融属性两个方面。

而这一点也决定了康波就是国际宏观对冲的根本理论。

3主要内涵编辑美国的伊斯伯尔丁对康波做了简单而又深刻的描述，这也基本上符合我们对康波的认识：1、每一个康波是指一个相当长时期的总的价格的上升或总的价格的下降。

第五次康波萧条期开始与结束时间以及核心影响原创付老师第五次康波萧条期开始与结束时间以及核心影响。

01按照我们的研究，我们将信息通信技术推动全球经济发展的周期定义为第五次康波，和和世界上绝大多数经济学者的判断吻合。

但是，开始时间、结束时间的判断和分析就存在很多的差异性。

我们认为：1981年是第五次康波周期的开始，因为我们从复苏开始，而不是从繁荣开始，这点必须说明。

而1981年是全球经济复苏的开始，之前是全球的能源危机、恶性通货膨胀以及实体经济危机，大家可以查阅1968-1981年的全球经济史。

当然，美国在1981年并没有完全控制住恶性通货膨胀，直到1984年左右才完全控制，但是我们说其并不影响世界经济的复苏。

因为，信息通信技术开始走上全面发展的道路，尤其是PC计算机、尤其是操作系统，以及数据库，全面推进核心国美国、日本等进入信息化时代。

我们的划分依据是信息化时代的全面到来（注意，中国是追赶国，因此不能以中国为依据）。

02确定好信息化时代的1981年后，那么就容易划分第五次康波的四个阶段。

信息化阶段，即PC阶段，是1981-1991年。

而1991年-2008年，我们将其划分为第五次康波周期的繁荣期。

为什么这么划分呢？估计很多专家学者认为，2000年不是发生了全球互联网泡沫吗，繁荣期应该截止到2000年啊，实际上很多大咖就是这么分的。

我们认为这么划分不太科学，因为2000年虽然互联网泡沫破灭，但是后续时间依然是互联网阶段，依然在不断发展互联网技术，互联网技术依然在推动人类大步前进。

仅仅是资本市场崩盘而已。

但是，2006-2007年互联网世界发生重要的事情，就是Web2.0时代的全面到来。

而2008年全球3G普及、iPhone手机开始普及，以及Web2.0应用全面到来，我们认为2008年应该是第五次康波的第三阶段：应用阶段。

因此，我们看到PC、互联网阶段横空出世一堆伟大的技术、技术原理，创造出很多影响深远的基础技术。