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供应链金融商业模式分析（附案例）供应链金融概述供应链金融很好的实现“物流”、“资金流”、“信息流”、“商流”的四流合一，可以促进整个“链条”的运转，给中小企业赢得了更多的商机。
供应链金融的现状传统的供应链金融在钢铁行业、设备制造行业、汽车行业、石油化工等行业会比较常见。
而在这些行业都具备行业空间大，上下游市场分散；生产产品标准化，需求稳定，价格波动小等特征。
在这些行业供应链金融通常会面临这几个业务痛点：1.涉及业务主体多。
除了资金方、核心企业、上下游的中小企业外，还有物流、仓储、质检等第三方服务商，这就导致供应链金融对业务活动中的信息交互同步提出了更高的要求。
2.操作环节多。
包括贸易背景调查、单据核实、货物定价、库存管理、支付结算、贷后管理等。
业务环节多，业务流程复杂，容易出现人员的误操作引发风险的情况。
而随着物联网、区块链等技术和金融科技的应用，供应链金融的痛点得到了解决，同时也开始更多渗透到包括计算机通信、医药、农业、轻工、零售等在内的领域，涌现出更多的商业模式。
供应链金融商业模式1银行主导的供应链金融在银行主导的供应链金融中，银行是主要风控主体，由此导致在选择供应链企业时，规模较大、资金数据全的企业成为银行的优先偏好。
此供应链金融模式下链条企业所承担的资金成本较低，风控能力强。
此模式的供应链金融体现出来明显的安全边际，在贷款、授信、质押中强调各类凭证的有效性和真实性。
同时银行也凭借其金融系统职能，能够帮助供应链企业做好中间环节服务，如资信调查、汇兑等。
以平安银行供应链应收账款服务平台为例平安银行依托AI人工智能、区块链、云计算技术，搭建供应链应收账款服务平台（SAS），赋能升级供应链金融服务模式，为核心企业产业链上游供应商提供线上应收资产交易、流转服务。
SAS平台是为特定供应链内核心企业上游的中小企业提供线上应收账款转让及管理的平台，平台搭载了基于区块链技术的超级账本全流程信息记录和交互功能，并与中登网直连，自动实现应收账款质押、转让登记。
案例Ⅶ怡亚通--物流企业案例深圳 何 坚一、引 言在上世纪80年代，物流的概念开始传入中国；21世纪伊始，“供应链”在中国兴起。
深圳市怡亚通供应链股份有限公司针对国内绝大多数物流企业沿袭传统运输、仓储业务模式的现状，独辟蹊径，不断学习国外先进的供应链服务管理经验，大力进行了运作平台、物流网络、信息系统等建设，建立了专业的供应链服务平台，形成规模化的服务能力。
同时怡亚通将“与世界500强企业达成长期稳定的战略合作关系”作为发展策略，构建覆盖全国、辐射全球的供应链网络，做到“规模效应＋资源共享”，努力在全球供应链中做大、做强、做深、做透，形成全球营运一体化格局。
深圳怡亚通—作为全国知名的供应链服务商，凭借过硬的实力、良好的品牌知名度，脱颖而出，高票折桂“2005年度深圳十大创新物流企业”。
周国辉作为深圳物流界供应链实践领域的领军人物，跻身深圳物流界2005年度十大风云人物之列。
对此，权威人士评价：怡亚通从众多大型物流企业中脱颖而出，凭借的是创新经营、高速发展和良好声誉。
二、公司背景深圳市怡亚通供应链股份有限公司原名 “深圳市怡亚通商贸有限公司”，成立于1997年，注册资金70，82万元人民币。
怡亚通从进出口贸易起步，在实践中不断创新，形成怡亚通特有的供应链服务新模式，最终在短短八年间，从一个年营业额6000万美元的纯商贸企业，发展为年营业额突破17亿美元、海关纳税20亿元的专业供应链服务商，向“中国最领先最优秀的专业供应链服务商”迈进。
凭借良好的经营业绩和社会影响力，怡亚通荣获2006年“中国顶尖企业”（福布斯）、全国进出口企业200强、中国物流百强企业、广东省民营百强企业、深圳民营50强、深圳重点物流企业、深圳十大创新物流企业等众多殊荣。
以现代信息技术为依托，怡亚通建立了集采购执行和销售执行为一体的全方位的供应链服务体系，并充分利用现代化的系统管理手段，实现了商流、物流、信息流、资金流四流合一的创新运营模式。
周国辉解密怡亚通精髓来源：新产经记者刘芳1、在转型之后，怡亚通拥有的最核心竞争力将是什么？周国辉：第一是创新的商业模式，第二是我们的专业化团队，第三是一个动态的规模，第四是我们的全国网络平台，第五是优质的客户资源，也是我们核心竞争力的一部分。
总之，所谓的核心竞争力就是一个综合的体现。
一个企业只有达到这些条件，核心竞争力才能体现。
2、深圳的传统物流业在全国处于较发达水平，但供应链管理创造的价值更高。
若传统物流公司转型为供应链管理服务商，这种转型的可行性大吗？主要难度在哪里？周国辉：这个可行性绝对大，每一家物流公司都有可能转型成真正的供应链公司，关键是观念要转变，第二是要有专业团队。
但他要做大，就必须要一步步来。
3、在中国经济正步入升级转型的特殊背景下，作为一个制造大国，供应链管理对于更多中国企业的企业升级来说，意味着什么？周国辉：实际上，我们这种企业严格意义上来说属于生产服务型企业，是专门在生产跟市场之间提供服务的服务型企业。
我们供应链企业的定位是生产与市场的一个桥梁，而且这种趋势一定是中国企业乃至全球的发展趋势。
现在全球很多企业都面临重大转型，甚至全球市场的挑战，这势必令很多企业要进行更加专业化的分工。
比如整合型企业就一定要专注他的核心，非核心由中间商去帮他们完成，这样做能让他们更聚焦，集中资源进行全球发展。
如果还采用传统发展模式，“大而全，小而全”，政府给你土地，你又要建厂房，又要买设备，金钱全投入在土地和机器中，那你就很难做大。
要知道，这些厂房和机器不是一个企业的竞争优势，而是比较优势。
你的核心优势应该是产品创新和市场营销。
如果我国政府来倡导这样一个服务型平台，或支持更多服务型企业，也令到很多生产型企业采用现代供应链思想，专注核心业务，非核心业务包给那些有能力接受外包的公司去做，这样的整合型企业会发展更快，全球化发展之路走得更畅顺，同时也培养了一批供应链企业。
以后国家一定是往这个方向去走的，因为这样可以提高整个国家竞争力，加快社会的发展步伐，推动所有企业的发展，不会浪费太多资源。
怡亚通专题研究一、公司概况 (2)（一）市场定位：一站式供应链服务商 (2)（二）主营业务：多元化供应链产品 (3)1、广度供应链 (3)2、深度供应链 (3)3、产品整合 (4)4、其它业务 (4)（三）服务网络发达 (5)（四）信息系统完善 (5)二、公司所处行业分析 (5)（一）全球现代物流稳步增长 (5)（二）中国现代物流及供应链管理服务市场巨大 (6)三、公司经营情况分析 (6)（一）独特的商业模式 (6)（二）公司与客户双赢收费模式 (7)1、服务费 (7)2、息差 (8)（三）运营机制 (8)1、B2B沃尔玛 (8)2、虚拟富士康 (9)（四）市场营销 (9)1、品牌效应 (9)2、多行业渗透 (9)（五）资金结算 (10)（六）风险控制 (10)四、财务数据分析 (11)（一）资本构成 (11)（二）盈利能力 (11)（三）偿债能力 (12)五、小结 (12)（一）竞争优势：系统、网络、现金流 (12)（二）资源整合为基础的集成化服务 (13)（三）双赢收费模式 (13)（四）供应链金融 (14)一、公司概况（一）市场定位：一站式供应链服务商公司成立于1997年，由自然人周国辉、黎少嫦共同出资设立。
公司目前的业务主要是为各类企业提供业务流程外包服务，即承接企业外包出来的非核心业务的供应链管理服务，为企业提供进出口通关、国内物流及流通加工(增值)、仓储、保税物流、产品营销支持、国际采购、供应商库存管理(VMI)、虚拟制造/协助外包、国际维修中心(RMA)、B2B供应链联盟、供应链解决方案咨询等服务。
公司属于现代物流行业，公司定位于“一站式供应链物流服务商”，承接企业非核心业务(指市场研发、市场以外的业务)的外包，其商业模式为供应链管理服务，处于行业的高级阶段。
包括物流外包、商务外包、结算外包、信息系统及数据外包,把企业若干供应链管理服务环节(原由多个外包公司完成)，转为由怡亚通统一承接完成，通过内部、外部联合整合，实现资源共享，提高企业供应链管理效率。
怡亚通供应链：整合创新共享(2013年7月)深圳是我国第一个将现代物流确定为国民经济“重要支柱产业”的地区，也是首批举起“总部经济”大旗的城市。
近年来，现代物流业在深圳步入快速、健康和全面发展的新时期。
深圳市怡亚通供应链股份有限公司是杰出代表之一。
这是中国首家上市供应链企业，被称为“中国供应链服务行业的开创者和领导者”。
怡亚通成立于1997年，总部设在深圳，旗下现有150余家分支机构，全球员工3000余人。
为思科、通用、英特尔、联合利华、P&G、雀巢、宝洁等近100家世界500强及700多家国内外知名企业服务。
多年来，怡亚通持续保持稳定快速发展，2012年业绩额达360亿元。
历经15年风雨磨砺，怡亚通收获了一份优异成绩单。
其卓越成绩的背后，是以“整合、创新、共享”为基因的强大平台、卓越的服务以及优秀的企业文化，引领着怡亚通奔向更辉煌的未来。
智慧催生竞争力有人认为，如今供应链之间的竞争已经成为商业社会竞争的核心，供应链管理被视为企业运营成功的关键。
怡亚通洞察市场需求，在15年时间里经历了3次重大创新变革。
从单一代理采购到IT物流运作，再发展到专业供应链服务商，最终成功打造了“中国第一供应链整合平台”。
这个一站式的供应链服务平台，智慧性地整合了全球优势商业资源，以及集商流、物流、信息流、资金流于一体，以生产型供应链服务、流通消费型供应链服务、全球采购与产品整合供应链服务、供应链金融服务为核心，专业承接企业非核心业务外包项目，可以为不同行业、不同产品提供全方位的供应链服务。
目前，怡亚通“整合平台”已在全国150多个中心城市、全球10多个国家设立服务平台，聚合了100余家世界500强及700多家国内外著名企业的优势资源。
业务涵盖电脑、通讯、医疗器械、快速消费品、服装、家电等10多个领域，形成了强大的资源整合能力和竞争优势。
帮助客户实现资源最佳配置、严把产品质量安全关、控制总成本、降低市场技术等外部风险等，从而有效促进合作伙伴提高供应链效率，增强竞争实力。
怡亚通商业模式- 怡亚通股票黑马投资分析,深圳怡亚通供应链公司提供全方位一站式供应链服务
深圳怡亚通供应链股份有限公司，成立于1997年，总部设在深圳，现有员工800余人，以承接全球整合企业的非核心业务外包为核心，创造性地实现了物流外包、商务外包、结算外包和信息系统及信息处理外包等一站式供应链管理外包服务。
怡亚通通过建立对客户需求的快速响应机制，灵活的服务产品组合，和强大的服务执行能力，帮助全球整合企业提高供应链效益，推动供应链创新。
怡亚通商业模式-具有高速成长股的潜质
怡亚通公司属于供应链或者现代物流业行业，也算是新兴的服务类的企业。
因此成长故事很容易讲的清楚，就像是连锁家电零售企业对传统家电零售企业的替代一样，怡亚通的业务模式是融合了物流金融、采购与分离执行、报税物流等多种业务的现代供应链物流对传统物流的替代。
另外的故事是，在全球化以及产业不断深化过程中，外包非核心业务趋势越来越明显。
比如现在美国49％的企业将物流和供应链服务外包。
该公司属于轻资产、提升服务创造价值的行业，其独特之处在于可以在不同行业、不同公司、不同产品中复制，一般行业中资源和产能的约束对此并不明显。
从这点来看，未来怡亚通应该是个大牛股。
目前该公司过去几年收入增长非常快，但是净利润的增长慢于收入增长，毛利率也在不断下滑，主要应该是公司在各行业快速扩张所致，未来一些年，公司的收入仍然会高速增长，只要管理提高，净利润有可能会迅速释放。
目前，怡亚通在供应链管理服务领域，已基本建成服务全球整合企业的两大业务平台——全球采购执行平台和全球分销执行平台，怡亚通在中国共拥有18家分子公司，供应链服务网络遍布中国，包括深圳、广州、上海、苏州、大连、福州、青岛、天津等沿海城市及内陆各大城市共27个网点；此外，怡亚通还是中国唯一一家全面入驻中国保税物流园区的企业。
目前，怡亚通在加速建设复盖全球的供应链服务网络，2007年在建和即将完成的包括新加坡、马来西亚、印度、墨西哥、美国东、西岸及欧洲等区域。
自2001年开始，怡亚通凭借其创新的供应链管理外包模式领跑中国供应链管理服务业，连续5年营业增长速度为41.6%，2006年怡亚通的营业额突破220亿元（人民币）。
怡亚通，全力打造卓越的全球专业供应链服务平台！
怡亚通EA价值观：
以极大的热情全力以赴地推动EA服务产品的高质量，快响应、低成本。
真心实意为客户服务，与客户达成长期稳定的战略合作伙伴关系，与客户一起成长。
永远坚持规范合法，诚信务实。
永远坚持完美，决不容忍官僚作风、本位主义。
永远保持高效精干、志求卓越的创业精神，不断改革创新，推动EA持续增长。
永远重视团队建设，建设一个振奋、和谐、信任、共进的环境，嘉奖进步，颂扬成果。
加强沟通、统一思想、增进共识、共同发展。
怡亚通EA的供应链模式
现代企业供应链管理的核心是专注于自身核心业务，将非核心业务外包，以提升自身的核心竞争力。
怡亚通承接企业非核心业务的外包，包括物流外包、商务外包、结算外包、信息系统及数据外包，提供全方位一站式供应链服务，帮助企业提高供应链效益，推动企业供应链创新。
服务项目：
EA的供应链模式（联合）采购执行（销售）分销执行进出口通关服务国际采购中心国际配送中心国内物流及流通加工服务保税物流平台供应商管理库存供应链解决方案咨询服务全球供应链联盟（B2B）
怡亚通目前的业务主要是为各类企业提供业务流程外包服务，即承接企业外包的非核心业务的供应链管理服务，为企业提供进通关、物流及流通加工、仓储、保税物流等服务。
我国现代物流及供应链管理外包服务市场自2000年至2005年间的年增长率达到25%。
2003-2009年该市场价值年复合增长率将达到29.5%，到2010年，市场价值将可达到6750亿美元，仅次于美国，成为全球第二大物流及供应链管理服务市场。
怡亚通（002183）采用一站式供应链管理的新商业模式，定位快速反应的国际物流，整合各方面资源，行业渗透能力强，扩张能力很强；提供嵌入式四流合一的服务，客户忠诚度高；公司成长性好，是人民币升值的受益者，预计年复合增长在40%以上。
公司具备独特的商业模式。
公司的商业模式是为企业提供“一站式供应链管理服务”。
一方面，采用根据业务量一定比例收取服务费模式，实现企业与公司的双赢；另一方面对企业供应链有极强的渗透性和紧密性，使得公司很容易通过现有行业向相关行业的延伸与渗透。
怡亚通采用一站式供应链管理的新商业模式，定位快速反应的国际物流，行业渗透能力强，扩张能力很强；提供嵌入式四流合一的服务，客户忠诚度高；成长性好，是人民币升值的受益者，预计年复合增长在40%以上。
预测公司07-09年公司EPS为1.17元、1.67元、2.47元。
公司发展进入一个快车道，首次给予“推荐”的投资评级。
公司主要从事为企业提供除其核心业务（产品研发、制作和销售）外其余供应链管理环节的服务，包括采购执行外包、销售执行外包、直至整个供应链的外包等。
其业务模式融合了物流金融、采购及分销执行、保税物流和进出口通关等业务，是我国新型的供应链服务提供商。
公司定位于国际快速反应物流的供应链管理，着重通关、仓储（保税物流和VMI）、配送，并不断延伸，提供一站式供应链服务。
公司在和500强企业的合作中，提高了服务水平，学习和应用了最新的理念，而公司的客户以IT企业为主，在IT产品价格节节下滑的残酷竞争环境中，又锻炼了快速反应的供应链管理能力，再回到国内的供应链企业竞争中，就显得游刃有余。
公司收入主要是提供供应链管理业务所取得的服务费收入，即分销执行业务与采购执行业务，二者收入占比分别为56.28%和43.72%，随着公司业务发展，公司业务逐步由以采购为主延展到以分销执行为主。
目前，公司主要服务于IT、电子产品和医疗器械等高科技行业公司；同时正向零售、家电、医药、汽车等行业延伸，进一步拓展市场。
现代物流及供应链管理服务市场空间巨大。
目前我国物流及供应链成本占GDP比重的20%左右，近年物流及供应链管理外包服务市场的年均增长率达到25%。
经济良好走势以及物流与供应链外包行业强劲需求使得公司年增长速度达到30%-40%。
根据中国物流与采购联合会CFLP 预测，我国2003-2009年物流及供应链市场价值年复合增长率将达到29.5%，行业发展速度快，发展空间十分广阔。
投资要点：人民币升值的受益者，本币升值导致进口增加，业务量扩大，公司账上的人民币资产升值，可以通过购买的金融产品锁定汇率风险；轻资产的运营模式，公司模式的扩张性好，容易复制到其他行业；定位快速反应的国际物流，整合能力强，提供全方位的服务；外包的需求增长很快，公司的供应链管理嵌入性服务，客户的忠诚度高，对服务的要求胜过降价的要求；中国供应链管理的市场刚刚启动，还有很大的空间。
软银赛福投资怡亚通(2000万美元)，软银的最原始的成本大概是14块人民币附近。
该股随业绩增长，营业额的大幅飙升，相信08年后会有所表现，投资者可逢低关注。
