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技术经济学 第六章 不确定性分析

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[经济学]技术经济学第七章--不确定性分析

[经济学]技术经济学第七章--不确定性分析
价、产量、成本、投资等发生变化时，对项目评价指 标如NPV、IRR的影响程度，分单因素敏感性分析和 多因素敏感性分析。 二、单因素敏感性分析 （一）概念 单因素敏感性分析是就单个不确定性因素的变动对方 案经济评价指标的影响所作的分析。分析方法上类似 于数学的偏微分。
9
例1:某轧钢厂估计总投资3280万元,每年收入为2700 万元，成本为2100万元，项目使用寿命为15年，残 值不计。试分析该项目净现值对各项因素的敏感性
时I0=170000元,扣除 增值税及附加后的年销售净收入R=55000元， 年经营成本C=20000元，项目寿命期15年， 固定资产残值S0=17000元。项目要求达到的 收益率i0=15%。试就投资及年净销售收入对 该项目的净现值进行双因素敏感性分析。
预计年固定成本为2元。试求盈亏平衡点。
7
三、非线性盈亏平衡分析 1、非线性盈亏平衡图 2、例: 四、盈亏平衡分析的作用 通过对项目投产后正常生产年份的盈亏平衡点的测算,衡
量项目适应生产或销售情况变化的能力，考察项目的风 险承受能力。
8
第二节 敏感性分析
一、敏感性分析的概念 敏感性分析是通过测定一个或多个不确定性因素,如售
10
使用寿命 10
净现值 407
例2
变动因素
-15%
产品售价 7.83
产品产量 15.10
经营成本 18.58
固定资产 17.85 投资
教材图7-2。
12
15
18
20
808
1284
1641
1828
-10%
10.83 15.46 17.79 17.31
基本方案 FIRR 16.14
16.14
16.14

技术经济学第六讲 风险与不确定性分析

技术经济学第六讲 风险与不确定性分析

不确定性分析是研究技术项目方案中主要不 确定因素（随机因素）发生变化时，对经济效 益影响的一种分析评价方法
二、 企业风险的分类 政策风险 经营风险 财务风险 三、 如何看待风险？ 四、 怎样减少风险？ ① 单一产品 → 调查、预测、加强管理 ② 多元化战略 ③ 保险──风险转移
五．风险项目的决策方法 损益平衡分析法 敏感性分析法 概率性分析法
斜率变化越小，越不敏感，售价在左半边斜率变化最大。
例 某投资项目基础数据如表所示，所采用的数据是根 据对未来最可能出现的情况预测估算的(期末资产残值 为0)。通过对未来影响经营情况的某些因素的预测，估 计投资额K、经营成本C、产品价格P均有可能在±20%的 范围内变动。假设产品价格变动与纯收入的变动百分比 相同，已知基准折现率为10%。试分别就K、 C 、 P三 个不确定性因素对项目净现值作单因素敏感性分析。
二、单因素敏感性分析
每次只变动某一个不确定因素而假定其他因素 不变，分别计算其对确定性分析指标的影响。
例：（确定性分析略）某项目的投资回收期敏感性计 算表
变动量 变动因素 产品售价 产量 投资 -20% -10% 0 +10% +20% 7.09 6.48 平均 -1% +1% +0.64 -0.10 +0.13 -0.07 -0.04 +0.04 敏感 程度 最敏感 敏感 不敏感
例：某公司生产某型飞机整体壁板的方案设计生产能 力为100件/年，每件售价P为6万元，方案年固定成本F 为80万元，单位可变成本V为每件4万元，销售税金Z为 每件200元。若公司要求经营安全率在55％以上，试评 价该技术方案。
解 盈亏平衡方程
Px = F + Vx + Zx

技术经济分析——不确定性分析

技术经济分析——不确定性分析

•不确定性分析
定义：不确定性分析——是对技术方案中某些 不确定因素对其经济效益的影响程度的综合分 析。 产生不确定性的因素： 1、通货膨胀和物价变动 2、技术装备和生产工艺变革 3、生产能力的变化 4、建设资金和工期的变化 5、国家经济政策和法规、规定的变化
不确定性分析
不确定性分析是一系列经济分析手段的总称。
敏感性分析分析举例
敏感性分析
结论：由图1-2可知销售收入的变化对投资收益率
的影响较大，而投资额的变动对投资收益率的影响 较小；也就是说，投资收益率对销售收入变化的反 映敏感，投资收益率对投资额变化的反映不敏感。 通常，我们将那些使经济效益评价产生强敏感反映 的不确定因素称之为敏感因素，如销售收入。反之，
不确定性分析
意义：技术经济分析的对象和具体内容，是对可能
采用的各种技术方案进行分析和比较，事先评价其经 济效益，并进行方案选优，从而为正确的决策提供科 学的依据。 由于对技术方案进行分析计算所采用的技术经济 数据大都是来自预测和估算，有着一定的前提和规定 条件，所以有可能与方案实现后的情况不相符合，以 致影响到技术经济评价的可靠性。 为了提高技术经济分析的科学性，减少评价结论 的偏差，就需要进一步研究某些技术经济因素的变化 对技术方案经济效益的影响，并提出相应的对策。
盈亏平衡分析的应用
1、判定企业经营状况（如采用保本量、保本额、安 全边际、安全边际率、边际贡献、边际贡献率、经营 杠杆系数等指标进行分析；）
2、利润预测及决策 3、价格决策 4、指导成本管理（当单价、固定成本、销售量及目
标利润可知的情况下控制单位变动成本；） 5、选择合理的决策方案（如亏损产品应否继续生产、
3.投资额
9.3

《工程经济学教学》6不确定性分析

《工程经济学教学》6不确定性分析
解: B=P*X=6X-1/8X2 C=1/2X2-4X+8 盈亏平衡时，B=C，即 6X-1/8 X2=1/2 X2-4X+8 解得:X1=0.845；X2=15.15
.
(x) B (x) C (x)
5 x 2 10 x 8 8
' ( x ) 5 x 10 0
4
x 8 ; ( 8 ) 32
.
解：首先计算单位产品变动成本:
Cv=(7800－3000)X104/3X104=1600(元/件) 盈亏平衡产量
Q* =BEP(Q)=Cf /(P－Cv) =3000X104/(3000－ 1600)=21400(件)
盈亏平衡生产能力利用率
E*=BEP(Q)/Q0= 21400 /3000X104=71.43% 盈亏平衡销售价格
据此方程可求得两个盈亏平衡点BEP(Q1) 和BEP(Q2)。要使利润达到最大，其必要 条件是:
d (Q) 0
dQ
.
即
d(Q )d( B Q )d( C Q ) 0 dQ dQ d (Q )
亦即
dB (Q) dC (Q)
dQ
d (Q)
dB (Q) dQ
B (Q ) Q
收入增量 产量增量
边际收益 MR
(3) 用价格表示BEP BEP(P)=Cf/Q0+ Cv
(4) 用单位变动成本表示BEP BEP(Cv)=P- Cf/Q0
.
例 某项目年设计生产能力为生产某种产品3 万件，单位产品售价3000元，总成本费用为 7800万元，其中固定成本3000万元，总变动 成本与产品产量成正比关系，求以产量，生 产能力利用率，销售价格和单位产品变动成 本表示的盈亏平衡点。
（1）产量等于销售量，即假设无产品积压； （2）总成本费用是产量的线性函数，即单位可变成 本不随产量变化； （3）产品销售价格不随销量变化，即营业收入是销 售量的线性函数； （4）只生产单一产品，或者生产多种产品但可换算 为单一产品计算，即不同产品负荷率的变化是一致的。

技术经济学 不确定性分析1

技术经济学 不确定性分析1

3000 104 p Cv 1600 2600 元 4 Q0 3 10

Cf
盈亏平衡点变动成本：
3000 104 cv p 3000 2000 元 4 Q0 3 10

Cf
练习题2
某公司拟生产一种新产品，预计该产品的年 销售收入为 TR 3100Q 0.6Q 2 年总成本： TC 3187500 600Q 0.2Q 2 试确定其盈亏平衡点的产量及经济产量。
不确定性分析的主要方法：
盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点。 敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果。 概率分析：对项目风险作直观的定量判断。
项目投资风险类别
资产
经营风险 风险
权益/债务 财务风险
非系统风险
系统风险
内部风险
外部风险
非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险； 系统风险指与一般经营条件和管理状况有关的风险； 内部风险指与项目清偿能力有关的风险； 外部风险指与获取外部资金的能力有关的风险。
二、互斥方案盈亏平衡分析
2.基本分析思路
设定多个（比如两个）方案的经济效果都受到
某些不确定性因素（如x ）的影响； 选定一个经济效果指标E（比如总成本、利润、 NPV），其是以 x 为自变量的函数即 E f x ； 通过方程
f1 x f 2 x 求得临界值；
决定方案的取舍。

井网加密是油田开发调整中最重要的措施之一。 目前,我国东部大多数油田已处在高含水期,剩 余油分布零星,挖潜难度大。除三次采油提高 采收率方法外,采取的主要措施是层系细分和 井网加密。根据投入、产出关系,求出经济极 限单井累积产油量,进而求出经济极限井网密 度。通过公式推导,结合油田实际数据,计算得 出合理的极限井网密度,以指导油气生产,杜绝 盲目钻井,避免勘探开发投资的浪费。

《工程经济学》6-不确定性分析与风险分析习题答案

《工程经济学》6-不确定性分析与风险分析习题答案

6不确定性分析与风险分析1. 什么是不确定性分析？为什么要进行不确定性分析？不确定性分析是指分析项目在经济运行中存在的不确定性因素对项目经济效果的影响, 预测项目承担和抗御风险的能力, 考察项目在经济上的可靠性, 以避免项目实施后造成不必要的损失。

不确定性分析通常是对投资方案进行了财务评价和国民经济评价的基础上进行的, 旨在用一定的方法考察不确定性因素对方案实施效果的影响程度, 分析项目运行风险, 以完善投资方案的主要结论, 提高投资决策的可靠性和科学性。

2. 简述盈亏平衡分析的概念和特点。

概念: 盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下, 通过对产品产量、成本、利润三者之间相互关系的分析, 判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法, 故亦称为量本利分析。

特点：找出投资项目的盈亏临界点, 以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度, 说明方案实施的风险大小及投资项目承担风险的能力, 为投资决策提供科学依据。

盈亏平衡分析虽然能够度量项目风险的大小, 但并不能揭示产生项目风险的根源。

虽然我们知道降低盈亏平衡点就可以降低项目的风险, 提高项目的安全性, 也知道降低盈亏平衡点可采取降低固定成本的方法, 但是如何降低固定成本, 应该采取哪些可行的方法或通过哪些有效的途径来达到这个目的, 盈亏平衡分析并没有给出答案。

3. 简述敏感性分析的步骤、作用和局限性。

步骤: ①确定分析指标；②选择需要分析的不确定性因素；③分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况；④确定敏感性因素；⑤方案选择4．作用: 不仅可以使决策者了解不确定因素对评价指标的影响, 从而提高决策的准确性, 还可以启发评价者对那些较为敏感的因素重新进行分析研究, 以提高预测的可靠性。

局限性：敏感性分析虽然分析了不确定性因素的变化对方案的经济效益的影响, 以及风险程度, 但它并不能说明不确定性因素发生变动的可能性大小, 即发生变动的概率, 而这种概率与项目的风险大小直接相关。

技术经济学-不确定性分析和风险分析 PPT课件

技术经济学-不确定性分析和风险分析 PPT课件

收入或成本 B,C
销售收入 B PQ
盈利 总成本 CCfCvQ 可变成本 CvQ
亏损 0
固定成本 Cf
QC
设计生产能力
产量 Q
15
2盈亏平衡分析
盈亏平衡产量：
Q* Cf P Cv
盈亏平衡生产能力利用率：
E*Q Q c *100 % PC C f vQ c100
盈亏平衡单位产品价格：
P*Q B c Q Cc CvQ Cf c
11
2盈亏平衡分析
• 销售收入与销售量之间的关系为： • B=PQ • B----销售收入 • P----单位产品价格(不含税价格)； • Q----产品销售量。
12
2盈亏平衡分析
盈亏平衡点产量 Q*（也称为BEP点）
收入或成本 B,C
销售收入 B PQ
盈亏平衡点 BEP
盈利
总成本 CCfCvQ
化等
6
1不确定型和风险概述
（三）风险与收益的关系
• 收益是指某项投资在未来一定时期内所能获得的总报 酬。
• 风险报酬（Risk Premium）是指投资者因冒风险而获 得了超过正常报酬的额外报酬。
• 人们冒风险是为了获得风险报酬，风险越大所要求的 风险报酬就越高，收益就越高。
7
2盈亏平衡分析
2盈亏平衡分析
技术经济学
1
建设工期延长、投资超预算、生产能力不达 标、原材料价格上涨、劳动力成本增加、产 品价格波动、市场需求变化、贷款利率变动、 汇率变动
投资、成本、 产量、价格
政策法规、经济形势、 资源条件、技术发展、预测方法
2
不确定性分析和风险分析
1不确定性和风险概述 2盈亏平衡分析 3敏感性分析 4概论分析 5风险决策 6不确定性决策 7风险管理

工程经济学第六章不确定性分析15-PPT文档资料

工程经济学第六章不确定性分析15-PPT文档资料

0
18.19 18.19 18.19
＋5％
20.99 16.95 16.64
＋10％
23.72 15.71 1519
第六章不确定性分析
都沁军
8
例题解答
（5）销售收入、经营成本和投资变化的敏感性曲线参
见下图。
内部收益率（％）
24
投资
22
销售收入
20
18 经营成本
16
14
基准收益率 12
-10%
-5%
第六章不确定性分析
都沁军
10
双因素敏感性分析
NPV=f（x,y），x，y为给定的两个变量 令NPV=0，作出一条直线
y%（经营成本）
第六章不确定性分析
y=ax+b
x%（投资额）
都沁军
11
多因素敏感性分析
NPV=f（x,y,z），x，y，z为给定的三个变量 成组进行分析，得出一组平行
y=ax+b
第六章不确定性分析
都沁军
20
二、风险识别
风险识别应注意的问题 ●不同阶段存在的主要风险不同； ●风险因素依项目不同具有特殊； ●有关各方可能有不同的风险； ●风险具有递阶层次； ●注意因素间的独立性； ●风险识别注意借鉴经验；
目实施后偏离预期财务和经济效益目标的可能性。 风险分析是通过对风险因素的识别，采用定性
或定量分析的方法估计各风险因素发生的可能性 及对项目的影响程度，揭示影响项目成败的关键 风险因素，提出应对项目风险的对策，为投资决 策服务。
第六章不确定性分析
都沁军
16
一、风险的含义和分类
（一）风险的定义 对风险的理解 （1）不确定性是风险存在的必要条件； （2）可能的损失是风险存在的充分条件； （3）风险行为人是其投资后果的实际承

6.不确定性分析 工程经济学

6.不确定性分析 工程经济学

解：设两方案的年成本为年开机时数t的函数
CA=1400（A/P,10%,4）-200（A/F,10%,4）+120+0.84t =518.56+0.84t CB=550（A/P,10%,4）+（0.42+0.15+0.8）t =173.51+1.37t 令CA=CB 即518.56+0.84t=173.51+1.37t C B A t=651小时
S=（P－t）Q E C= CF+CV × Q 利润 E=S－C CV × Q =(P－t)Q－(CF+CVQ) =（P－t－CV ）Q－CF QBE =
产量Q
BEP
亏损区
CF
CF 0 QBE
CF P－t－CV
相关概念


边际贡献 =销售收入－变动成本 =利润+单位固定成本 单位边际贡献＝单价－单位变动成本 边际贡献率
50
单位：万元 年
ic＝10％
1200
NPV＝-1200＋211×（P/A,10％,10）＋50 ×（P/F,10％,10） ＝115.79
NPV的单因素分析表（单位：万元）
变化幅度 项目 -20％ -10％ 0 10％ 20％ 平均+1% 平均-1%
投资额
355.79
235.79
115.79
-4.21
内部收益率（%）
投资 19.6 18.4 原材料价格 16.7 15.3 13.8 12.6 12.0
13.4％
-5.37% 0 9.65％ 变动幅度（%）
例题：指标：内部收益率； 因素：投资额、产品单价、原材料价格
敏感性分析表
序 号 1

技术经济课件-不确定性分析

技术经济课件-不确定性分析
（R相當於固定不變費用；h相當於變動生產費用） C、 R=P（A/P，i, n）– L （A/F，i, n）
式中P為初始投資，L為設備殘值。 d 、A方案總費用計算
RA=1400 (A/P，10%， 4)– 200 （A/F， 10%，4) =1400×0.31547– 200 × 0.21547
=441.658 –43.094 ≈399 hA=120元+0.84·t ∴C總A=RA+hA=399+120+0.84t =519+0.84t
概率分析
第五，求出目標值大於或等於零的累計概率。對於單個 方案的概率分析應求出淨現值大於或等於零的概率， 由該概率值的大小可以估計方案承受風險的程度，該 概率值越接近1，說明技術方案的風險越小，反之， 方案的風險越大。可以列表求得淨現值大於或等於零 的概率。
敏感性分析
不确定因素对投#43;10%
0
变动因素
1.产品售价
6.48 7.09 8.45
-10% 11.25
-20% 21.31
表 2-1
平均 +1% -0.10
平均 -1% +0.64
2.产品产量
7.13 7.68 8.45
9.53
10.95 -0.07 +0.13
零件自製還是外購、是否接受追加訂貨、採用哪種生 產工藝方案等）
線性盈虧平衡分析方法應用舉例：
某地區需要一臺14.7千瓦的動力機驅動一個水泵抽取積 水，水泵每年開動的時數取決當地降雨量。現有兩方 案可供選擇。
A方案：採用電動機驅動，估計電機及相應電工器材投 資為1400元，電動機每小時運行電費為0.84元/小時， 每年維護費用120元，工作自動化無需工人照管。4年 後設備殘值為200元。

技术经济学06不确定性分析

技术经济学06不确定性分析
p cv 3000 1600
其中cv7800 300来自 31600 元/件⑵盈亏平衡点生产能力利用率：q Q 100% 21400 71.3%
QC
30000
⑶盈亏平衡点销售价格：
p
F QC
cv
3000104 3104
1600
2600元
⑷盈亏平衡点单位产品变动成本成本：
cv
p F QC
华强停产也受《中华人民共和国劳动合同法》实施的影响。 华强属于劳动密集型企业，有员工两万多人，按照《中华人民 共和国劳动合同法》规定，企业在与员工签订劳动合同后，将 支付养老、医疗、失业等社会保障方面的费用，这些费用对于 华强来说是一笔不小的数目。
除了上述提到的两个原因外，还有一个，那就是生产塑料 袋没有太多技术含量，有一套机器即可开工，这就导致很多家 庭作坊式的企业产生，而他们给华强带来了销售冲击。
解得:X1=0.845；X2=15.15
4、优劣盈亏平衡分析
1)概念
对若干个互斥方案进行比选的情况下，如果 是某个共有的不确定因素影响这些方案的取舍， 则可以进行优劣盈亏平衡分析。
基本分析思路
设两个互斥方案的经济效果都受到某不确定因素x的 影响，把x看作一个变量，把两个方案的经济效果指标 都表示为x的函数：
当 Q＞BEP(Q1)或Q＞BEP(Q2)时,亏损。 当BEP(Q1) ＜Q＜BEP(Q2)时，盈利。 设销售收入函数为B(Q),总成本函数为C(Q), 利润函数为∏(Q),则
在盈亏平衡点，B(Q)=C(Q)，即
据此方程可求得两个盈亏平衡点BEP(Q1) 和BEP(Q2)。要使利润达到最大，其必要 条件是:
3000
3000104 3104
2000元
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产能力利用率
%
2020/12/11
例题1
• 某企业生产某种机床，每季度固定成本 为300万元，每台机床可变成本为2万元 ，销售单价为3.5万元，试进行盈亏平衡 分析。
2020/12/11
例题2
• 某厂制订某个产品利润为84万元，用于 该产品固定成本108万元，每吨产品可变 成本260元，售价每吨500元，求应生产 多少吨产品才能达到目标利润？
S—销售收入 P—销售单价 Q—产量（销量） • 成本：C=F+VQ F—固定成本 V—单位可变成本
2020/12/11
三、盈亏平衡分析方法
• 达到盈亏平衡时，企业处于不亏损也不 盈利的状态，此时
• PQ=F+VQ • Q=F/（） 为盈亏平衡时的产量
2020/12/11
*相关指标
• BEP（产量）=F/（P-V）
2020/12/11
§2 盈亏平衡分析
• 一、盈亏平衡分析的概念
– 围绕某项目在某范围内可变的收益与 代价进行比较，研究产量（销量）、 成本、利润三者之间相互影响、相互 制约的关系，即为盈亏平衡分析，也 称为量、本、利分析。
2020/12/11
二、盈亏平衡分析的基本原理
• 以边际分析理论为基础 • 销售收入：S=PQ
2020/12/11
第六章 不确定性分析
• 要点
– 线性盈亏平衡分析方法及相关指标含 义（盈亏平衡点、边际贡献等）；
– 敏感性分析的含义及单因素敏感性分 析方法；
– 概率分析中的期望值法和决策树法
2020/12/11
§1 不确定性讨论
• 一、确定型、不确定型及风险型的关系
2020/12/11
二、投资风险影响因素
• 边际贡献的作用
– 在盈亏平衡之前，总边际利润为填补固定成 本做贡献；
– 在盈亏平衡之后，总边际利润为企业增加利 润做贡献。
2020/12/11
四、盈亏平衡影响因素分析
• 盈亏平衡点变化方向与F、V变化方向相 同，而与P变化方向相反。
2020/12/11
五、盈亏平衡分析的应用
• 判定企业经营状况（保本点产量、企业 经营安全率）
5
-
0
15000
2
3
4
5
6
1000 2000 3500 4000 5000
1000 2000 3800 4000 5000
1000 3600 4000 4500 5500
2000 4000 4500 5000 6000
2000 4500 5000 5000 6000
二、决策树法
• 以计算损益期望值为决策依据，利用一 种树型决策网络描述选优裁劣的过程称 为决策树法。
• BEP（销售收入）=PQ=PF/（P-V）
• 盈亏平衡时生产能力利用率L
L=X0/XC*100%=F/[（P-V）XC ] *100%
X0—盈亏平衡点产量
• 经营安全率=1-L
XC—项目生产能力
2020/12/11
*相关指标
• 边际贡献（边际利润） 单位产品边际贡献=P-V 总边际贡献=（P-V）Q
技术经济学 第六章 不确定性分析
教材及参考资料
• 刘又礼：《技术经济学教程》 天津大学出版社
• 傅家骥：《工业技术经济学》 清华大学出版社
• 朱康全：《技术经济学》 暨南大学出版社
• 武春友：《技术经济学》 大连理工大学出版社
2020/12/11
内容要点
• 绪论 • 经济性评价要素及估算 • 资金的时间价值 • 项目方案评价方法 • 项目方案选择 • 不确定性分析 • 项目可行性研究(财务评价/国民经济评价) • 价值工程
2020/12/11
例题4
• 某公司拟投资一新项目，经市场调研， 寿命期内现金流近似正态分布，试分析 项目的可行性，并对风险进行估计，有 关数据如表所示，基准收益率为10%。
现金流
自然
年0
1
Pj 状态
0.2
1
-
0
10000
0.2
2
-
0
10000
0.3
3
-
0
12000
0.2
4
-
0
14000
0.1
2020/12/11
2020/12/11
§4 概率分析
• 通过研究各种不确定因素发生不同幅度 变动的概率分布及其对方案经济效果的 影响，对方案净现金流量及经济效果指 标作出某种概率描述，从而对方案的风 险情况作出比较准确的判断即概率分析 。
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一、期望值法
• 某一方案的期望值就是用概率加权计算 收益率。然后对各个不同方案的期望值 进行比较，做出方案决策。
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二、单因素敏感性分析
• 假定其他因素不变，而将其中一个因素 向好或向坏的方向变动，分析这个因素 对项目目标的影响程度，找出敏感因素 ，并排序。
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分析步骤
• 1、确定分析目标； • 2、选定分析的不确定性因素及变化范围
； • 3、计算不确定因素变动对经济效果指标
• 收入数字的不确定性 • 企业类型 • 厂房及设备的实际类型 • 寿命期 • 其他：资料运用误差、管理水平、科技
发展……
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三、风险分析方法
• 因素变化有一定范围：平衡点分析、敏 感性分析、
• 因素变化遵循统计规律：风险分析 • 因素变化既无范围又无规律：准则分析
、或补充信息后变为风险分析
• 决策树的组成：
的影响，找出强敏感性因素； • 4、作出敏感性分析结论。
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例题3
• 某企业正在研究一项投资方案，该方案 预计投资额为150万元，投资后年销售收 为40万元，年经营成本为11万元，年税 金为销售收入的10%，方案使用寿命为 14年，残值为20万元，基准收益率为 10%，试分析各不确定因素的敏感性。
• 利润预测与决策 • 价格决策 • 指导成本管理
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企业经营安全率及盈亏平衡点生产能力利用率判 断标准
企业经营状况 安全 比较安全 不太好 警惕 危险
经营安全率 30% 25~30% 15~25% 10~15 <10% %
盈亏平衡点生 70% 70~75% 75~85% 85~90 90%
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§3 敏感性分析
• 一、含义、作用及分类 • 含义：敏感性分析是研究项目的各个经济因素
发生变化时，对于投资目标的影响程度和敏感 性。 • 作用：通过测定一个或几个因素变化对目标的 影响程度，判定影响目标的主要因素是什么， 敏感度如何，为经营者提供决策依据。 • 分类：单因素敏感性分析、多因素敏感性分析