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万科集团资本结构问题分析摘要：企业资本结构的合理性事关企业的生存与发展，对资金密集型的房地产行业而言，资金的运行尤为重要。
本文对万科集团目前经营情况进行综合阐述，对万科资产负债率、负债结构、股本结构进行分析，并与相关企业的负债比率、负债结构、股本结构相对比。
关键词：资本结构；万科集团；负债率；负债结构；股本结构一、万科集团概况2016年万科实现销售金额3，647.7亿元，同比增长39.5%，销售回款位居行业首位；实现归属于上市公司股东的净利润210.2亿元，同比增长16.0%；年底净负债率25.9%，持有现金870.3亿元；万科集团2014年以来围绕“城市配套服务商”定位而拓展的商业、物流地产、滑雪度假、长租公寓、教育、养老等新业务布局也初现雏形。
2016年7月，万科集团入选《财富》“世界500强”，名列第356位。
负债比率又称资产负债率，是企业负债总额对资产总额的比率。
资产负债率=负债总额/资产总额。
比率越小说明企业长期还债能力越强，比率过大则说明企业债务负担过重对债券人不利而且倒闭的风险大。
负债结构是指企业负债中各种负债数量比例关系，各种负债业务之间的结构。
其中最主要的是短期负债与长期负债的比例关系。
股本结构是指流通股占总股本的比例。
万科集团2012至2016年负债比率保持在80%左右，处于上下波动的状态。
从2012年至2016年的五年内，长期负债比例一直在下降，从2012年底的12.4%的峰值降低到2016年底的8.4%。
2012至2015年短期负债稳定上升，2015至2016年短期负债有所下降。
股本结构保持在88%左右。
二、万科的资本结构与相关企业相对比按上市公司总市值、利润总额、总资产和主营业务收入四个指标进行综合评比，选择具有代表性的五家房地产公司：万科、陆家嘴、金地集团、中华企业、北京城建进行对比分析。
根据我国房地产行业的特征从债务比率、负债结构和股本结构几个方面来进行对比。
表1这五家房地产公司2016年资本结构数据。
