第三章 债 券

第三章债券第一节债券的特征与类型一、单选题1、债券作为证明（）关系的凭证，一般是以有一定格式的票面形式来表现的。

A、产权B、委托代理C、债券债务D、所有权2、债券票面利率是债券年利息于债券票面价值之比率，又称为（）。

A、到期收益率B、实际收益率C、持有到期收益率D、名义利率3、一般来说，期限较长的债券票面利率定的较高，是由于（）。

A、流动性强，风险相对较小B、流动性强，风险相对较大C、流动性差，风险相对较小D、流动性差，风险相对较大4、在债券合约中未规定利息支付的债券是（）。

A、浮动利率债券B、附息债券C、零息债券D、息票累积债券5、如果市场是有效的，则债券的平均收益率和股票的平均收益率（）。

A、大体保持相对稳定的关系B、保持相反的关系C、两者没有任何关系D、大体保持相等的关系6、债券是实际运用的（）的证书A、流动资本B、固定资本C、虚拟资本D、真实资本7、关于债券的基本性质，下列描述错误的是（）。

A、债券本身有一定的面值，通常他是债券投资人投入资金的量化表现B、债券与其代表的权利联系在一起，拥有债券也就拥有了债券所代表的权利，转让债券也就将债券代表的权利一并转移C、债券的流动并不意味着它所代表的实际资本也同样流动，债券独立于实际资本之外D、债券代表债券投资者的权利，这种权利是直接支配财产权8、关于债券的票面价值，下列描述正确的是（）。

A、在债券的票面价值中，只需要规定债券的票面金额B、票面金额定得较小，发行成本也比较小C、票面金额定得较大，有利于小额投资者购买D、债券票面金额的确定要根据债券的发行对象、市场资金供给情况及债券发行费用等因素综合考虑9、债券从发行之日起之偿清本息之日止的时间指（）。

A、债券交易期限B、债券发行期限C、利息偿还期限D、债券到期期限10、下列关于债券票面要素的描述正确的是（）。

A、为了弥补自己临时性资金周转之短缺，债务人可以发行中长期债券B、当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较长的债券C、票面金额定得较小，有利于小额投资者购买，持有者分布面广D、流通市场发达，债券容易变现，长期债券不能被投资者接受11、下列各项不属于影响债券利率的因素的是（）。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第三章 债券知识点：债券与股票的比较● 定义：债券与股票有相同点也有不同点● 详细描述：（一）债券与股票的相同点1、债券与股票都属于有价证券。

2、债券与股票都是筹措资金的手段3、债券与股票收益率相互影响（二）债券与股票的区别1、权利不同。

债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间的经济关系是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。

股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有表决权。

2、目的不同。

发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金；发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。

发行债券的经济主体很多，中央政府、地方政府、金融机构、公司企业等一般都可以发行债券，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司。

3、期限不同。

债券一般有规定的偿还期，股票是一种无期证券，但是，股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。

4、收益不同。

债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。

股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。

5、风险不同。

股票风险较大，债券风险相对小。

债券利息是公司的固定支出，属于费用范围；股票的股息红利是公司利润的一部分，公司有盈利才能支付，而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。

例题：1.下列关于债券的表述不正确的有[ ]。

A.债券和股票两者的收益率相互影响B.公司破产时,债券清偿顺序在股票之前C.债券持有者可参与发行公司重大事项的事议和表决D.在二级市场上,由于债券利率固定,期限固定,市场价格也相对稳定正确答案：C解析：不是所有债券持有者都可参与发行公司重大事项的事议和表决。

2.债券和股票的主要区别是（）。

A.权利不同B.目的不同C.期限不同D.收益不同正确答案：A,B,C,D解析：债券和股票的主要区别在于权利不同、目的不同、期限不同、收益不同和风险不同。

第三章债券第一节债券的特征与类型一、债券的定义与特征（一）债券的定义债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点：第一，所借贷货币的数额；第二，借款时间；第三，在借贷时间内应有的补偿或代价是多少（即债券的利息）。

【例题1·单选题】债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的并到期偿还本金的（）凭证。

A.设权B.所有权C.债权债务D.使用权[答疑编号1761030101]『正确答案』C【例题2·多选题】债券所规定的资金借贷双方的权责关系主要有（）。

A.借贷的时间B.借贷货币资金的币种C.所借贷货币资金的数额D.在借贷时间内的资金成本或应有的补偿[答疑编号1761030102]『正确答案』ACD（二）债券的票面要素1.债券的票面价值。

2.债券的到期期限。

3.债券的票面利率4.债券发行者名称【例题·判断题】一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较长的债券。

（）[答疑编号1761030103]『正确答案』错（三）债券的特征【例题1·多选题】债券的特征包括（）。

A.偿还性B.收益性C.安全性D.永久性[答疑编号1761030104]『正确答案』ABC【例题2·判断题】在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：一是利息收入，二是资本损益，三是再投资收益。

（）[答疑编号1761030105]『正确答案』对二、债券的分类（一）按发行主体分类1.政府债券。

2.金融债券。

3.公司债券。

【例题1·单选题】根据发行主体的不同，债券可以分为（）。

A.国债和地方债券B.政府债券、金融债券和公司债券C.实物债券、凭证式债券和记账式债券D.零息债券、附息债券和息票累积债券[答疑编号1761030106]『正确答案』B【例题2·判断题】金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第三章 债券知识点：政府债券的性质与特征● 定义：政府债券的发行主体是政府，它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。

中央政府发行的债券被称为中央政府债券或者国债，地方政府发行的债券被称为地方政府债券；有时两者也被统称为公债。

● 详细描述：政府债券的性质主要从两个方面考察：第一，从形式上看，政府债券也是一种有价证券，它具有债券的一般性质。

第二，从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。

政府债券的特征：1、安全性高。

政府债券的信用等级是最高的，通常被称为“金边债券”。

2、流通性强。

3、收益稳定。

4、免税待遇。

例题：1.以下不属于政府债券特征的是（）。

A.安全性高B.永久性C.收益稳定D.免税待遇正确答案：B解析：政府债券的特征：安全性高、流通性好、收益稳定、免税待遇。

永久性属于股票的特点。

2.与其他债券相比,政府债券的特点是( )。

A.安全性高B.流通性强C.收益稳定D.免税待遇正确答案：A,B,C,D解析：政府债券的特征：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇。

3.在国外，政府债券的举债主体主要包括（）。

A.财政部B.国务院C.中央政府D.地方政府正确答案：C,D解析：中央政府发行的债券称为中央政府债券或国债，地方政府发行的债券称为地方政府债券。

4.政府债券的功能包括()。

A.国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具B.弥补财政赤字C.为政府筹资资金、扩大公共事业开支D.调节居民收入分配正确答案：A,B,C解析：政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第三章 债券知识点：国际债券的分类● 定义：国际债券分类外国债券和欧洲债券● 详细描述：（一）外国债券外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。

它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。

外国债券是一种传统的国际债券。

在美国发行的外国债券被称为扬基债券，在日本发行的外国债券被称为武士债券。

国际多边金融机构首次在华发行的人民币债券被命名为“熊猫债券”。

（二）欧洲债券欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。

欧洲债券的特点是债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。

由于它不以发行市场所在国的货币为面值，故也被称为“无国籍债券”。

而欧洲债券的预扣税一般可以豁免，投资者的利息收入免缴所得税。

例题：1.国际开发机构在我国发行的人民币债券称为（）。

A.外国债券B.欧洲债券C.亚洲债券D.熊猫债券正确答案：A解析：外国债券指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该货币为面值的债券。

2.在日本发行的外国债券被称作为（）。

A.扬基债券B.龙债券C.武士债券D.熊猫债券正确答案：C解析：在日本发行的外国债券被称作为武士债券。

3.扬基债券所吸收的主要是（）。

A.美元资金B.日元资金C.人民币资金D.欧元资金正确答案：A解析：扬基债券是指在美国发行的外国债券。

4.以下对外国债券的描述正确的是（ ）。

A.外国债券的发行人与发行市场属于一个国家B.外国债券的面值货币与发行市场属于一个国家C.在日本发行的外国债券称为武士债券D.在美国发行的外国债券称为扬基债券正确答案：B,C,D解析：外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。

它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。

5.以下对外国债券的描述正确的是()。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第三章 债券知识点：地方政府债券的分类● 定义：地方政府债券是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称“地方债券”，也被称为“地方公债”或“市政债券”。

● 详细描述：地方政府债券按资金用途和偿还来源分类，通常可以分为一般责任债券（普通债券）和专项债券（收入债券）。

一般责任债券（普通债券）是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，专项债券（收入债券）是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。

我国从1995年起实施的《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券。

2009年，为应对国际金融危机，增强地方安排配套资金和扩大政府投资的能力，根据《预算法》特别条款规定，国务院决定，在规模控制的前提下允许地方政府发行债券。

经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。

例题：1.地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类,通常可以分为一般债券和()。

A.普通债券B.专项债券C.特别债券D.政府支持机构债券正确答案：B解析：地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券。

2.关于地方政府债券,以下说法错误的是()。

A.是地方根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会募集资金B.地方政府债券按资金用途和偿还期限分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券C.地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券D.近几年，国债发行总规模中有少量中央政府代地方政府发行债券正确答案：B解析：地方政府债券按资金用途和偿还资金来源（而不是偿还期限）分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券，而不是根据偿还期限来分的3.关于地方政府债券，以下说法正确的是（）。

A.地方政府债券的发行主体是地方政府B.地方政府债券通常可以分为一般责任债券和专项债券C.我国从1995年起实施的《中国人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券D.近几年，国债发行总规模中有少量中央政府代地方政府发行的债券正确答案：A,B,C,D解析：考查地方政府债券。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第三章 债券知识点：政府支持机构债券和政府支持债券● 定义：政府支持机构债券和政府支持债券是我国重要的政府债券品种● 详细描述：为探索国有金融机构注资的新模式，中央汇金投资有限责任公司于2010年在全国银行间债券市场成功发行了两期人民币债券，汇金债券被命名为政府支持机构债券。

汇金公司是国家对重点金融机构进行股权投资的金融控股机构，本身并不从事商业活动，没有金融业务牌照，它不属于金融机构，2011年铁道部在银行间债券市场发行中国铁路建设债券，为政府支持债券。

例题：1.中央汇金投资有限责任公司是国家对重点金融机构进行股权投资的金融控股机构,本身并不从事商业活动。

它于2010年在银行间债券市场发行的人民币债券称为()。

A.地方政府债券B.中央政府债券C.金融债券D.政府支持机构债券正确答案：D解析：政府支持机构债券的有关内容。

2.汇金债券被命名为（ ）。

A.政府机构财务债券B.政府特殊债券C.政府支持机构债券D.政府担保债券正确答案：C解析：考察政府支持机构债券。

3.中央汇金投资有限责任公司于2010年在银行间债券市场发行的人民币债券称为（ ）。

A.政策性金融债B.企业债券C.中央政府债券D.政府支持机构债券正确答案：D解析：汇金公司发行的债券被命名为政府支持机构债券，考查汇金公司的性质4.中央汇金投资有限责任公司属于金融控股机构，它于2010年在全国银行间债券市场成功发行的两期人民币债券，属于金融债券。

A.正确B.错误正确答案：B解析：中央汇金投资有限责任公司于2010年在全国银行间债券市场成功发行的两期人民币债券，属于政府支持机构债券5.中央汇金投资有限责任公司属于金融控股机构，它于2010年在全国银行间债券市场成功发行的两期人民币债券，属于金融债券。

A.正确B.错误正确答案：B解析：中央汇金投资有限责任公司属于金融控股机构，它于2010年在全国银行间债券市场成功发行的两期人民币债券，属于政府支持机构证券。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第三章 债券知识点：债券分类之按形态● 定义：债券有不同的形式，根据债券券面形态可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。

● 详细描述：1、实物债券。

实物债券是一种具有标准格式的实物券面的债券。

在标准格式的债券券面上，一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。

无记名国债就属于这种实物债券，不记名，不挂失，可上市流通。

2、凭证式债券。

凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。

我国1994年开始发行凭证式国债。

我国的凭证式国债可记名、挂失、不能上市流通，在持有期内，持券人如遇特殊情况需要提取现金，可以到原购买网点提前兑取。

提前兑取时，经办机构按兑付本金的2‰收取手续费。

3、记账式债券。

记账式债券是没有实物形态的票券，利用证券账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程。

我国1994年开始发行记账式国债。

记账式国债可以记名、挂失、安全性较高。

讲师总结：实物债券好比人民币，不记名不挂失可流通，属于标准货币；凭证式债券好比存款单，认购多少自己填写，不是标准货币，却代表了拥有标准货币，是种凭证，可记名可挂失不流通；记账式债券好比网银里的钱，没有券面形态，可记名可挂失可流通。

例题：1.以下有关实物债券的表述中正确的是（ ）。

A.一种以收款凭证的格式记载债权人认购数量的债券B.一种需借助投资者电脑账户作记录的债券C.一种具有标准格式实物券面的债券D.以某种货币为本位而发行的国债正确答案：C解析：常识题，考察实物债券的定义。

2.按照债券形态分类,无记名国债属于()。

A.实物债券B.凭证式债券C.记账式债券D.电子式债券正确答案：A解析：无记名国债就属于这种实物债券，它以实物券的形式记录债权、面值等，不记名，不挂失，可上市流通。

3.记账式债券的发行、交易及兑付的全过程均采用无纸化，所以它（）。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第三章 债券知识点：债券分类之按付息方式● 定义：按付息方式分可将债券分为贴现债券、附息债券和息票累积债券● 详细描述：1、贴现债券。

贴现债券又被称为“贴水债券”，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率发行，以等于票面金额偿还本息的债券。

2、附息债券。

附息债券的合约中明确规定，在债券存续期内，对持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。

按照计息方式的不同，这类债券还可细分为固定利率债券和浮动利率债券两大类。

有些附息债券可以根据合约条款推迟支付定期利率，故被称为“缓息债券”。

3、息票累积债券。

与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但是，债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。

例题：1.在附息债券中，可以根据合约条款推迟支付定期利率的债券称为（）。

A.缓息债券B.息票累计债券C.固定利率债券D.浮动利率债券正确答案：A解析：在附息债券中，可以根据合约条款推迟支付定期利率的债券称为缓息债券。

2.按照债券票面载明的利率及支付方式定期分次付息的债券是指()。

A.附息债券B.贴现债券C.缓息债券D.零息债券正确答案：A解析：考察附息债券的定义。

3.债券持有人持有的规定了票面利率、在到期时一次性获得本息、存续期间没有利息支付的债券,称之为( )。

A.贴现债券B.附息债券C.缓息债券D.息票累积债券正确答案：D解析：考察息票累积债券的定义。

4.息票累积债券的特点是（）。

A.以低于面值的价格发行和交易，以买卖价差的方式取得债券利息B.在债券到期时一次性获得本息C.存续期间没有利息支付D.定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）正确答案：B,C解析：息票累积债券的债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。

5.根据债券合约条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息,债券可为()。

A.可转换公司债券B.贴现债券C.附息债券D.息票累积债券正确答案：B,C,D解析：根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可以分为贴现债券、附息债券、息票累积债券三类。

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2015证券市场基础知识
第三章 债券
知识点：债券票面要素之票面价值
● 定义：
债券的票面价值是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。

● 详细描述：
在债券的票面价值中，首先要规定票面价值的币种。

币种确定后，则要规定债券的票面金额。

票面金额定得较小，有利于小额投资者购买，持有者分布面广，但债券本身的印刷及发行工作量大，费用可能较高；票面金额定得较大，有利于少数大额投资者认购，且印刷费用等也会相应减少，但使小额投资者无法参与。

例题：
1.债券票面金额定得较大，将有利于广大投资者认购。

A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：票面金额定得较小，有利于小额投资者购买。

2.债券票面的基本要素有（）。

A.债券的票面价值
B.债券的到期期限
C.债券的票面利率
D.债券发行者名称
正确答案：A,B,C,D
解析：债券票面的基本要素：债券的票面价值、债券的到期期限、债券的票面利率、债券发行者名称。

3.债券票面的基本要素有（）。

A.债券到期期限
B.债券承销者名称
C.债券的票面利率
D.债券发行者名称
正确答案：A,C,D
解析：债券票面的基本要素：债券的票面价值、债券的到期期限、债券的票面利率、债券发行者名称。