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2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资分析第五章 公司分析知识点：长期偿债能力分析● 定义：长期偿债能力分析指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。
包括众多指标。
● 详细描述：资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。
它反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。
负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。
负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债。
产权比率是负债总额与股东权益总额之间的比率，也称为债务股权比率，该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。
资产负债率与产权比率具有相同的经济意义，两个指标可以相互补充。
有形资产净值债务率是公司负债总额与有形资产净值的百分比，是股东权益减去无形资产净值后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。
已获利息倍数是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也称利息保障倍数。
例题：1.下列指标中，可反映公司长期偿债能力的是（）。
A.应收账款周转率B.流动资产周转率C.速动比率D.有形资产净值债务率正确答案：D资产、净资产的关系的负债比率来衡量。
负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。
2.负债比率通过债务、资产和净资产之间的关系比较,可以反映企业偿付长期债务的能力。
A.正确B.错误正确答案：A解析：长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。
3.资产负债率计算公式中的分子是()。
A.资产总额B.负债总额C.营业收入D.平均资产总额正确答案：B解析：资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%4.资产负债率计算公式中的分子项是( )。
第五章偿债能力分析一、单项选择题1.评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标，主要作用在于评价公司最坏情况下的短期偿债能力，这个指标是（）。
A.流动比率B.速动比率C.现金比率D.营运资本2.一般情况下，企业财务状况比较稳定可靠的速动比率应保持在（）。
A.4∶1B.3∶1C.2∶1D.1∶13.企业通过开展生产经营活动带来的现金流量对负债的保障程度称为（）。
A.偿债能力B.静态偿债能力C.动态偿债能力D.非正常状态下的偿债能力4.在企业各利益主体中，最关心企业流动性和短期偿债能力的是（）。
A.长期债权人B.股东C.经营者D.短期债权人5.某企业税后净利为67万元，所得税率33%，利息费用为50万元，则该企业利息保障倍数为（）。
A.1.3B.1.73C.2.78D.36.如果资产负债率大于50%，则下列结论中成立的是（）。
A.权益乘数为2B.长期偿债能力很强C.产权比率大于1D.财务风险很低7.债权人是企业财务信息的使用者之一，其最关心的是（）。
A.投资收益率B.资产保值率C.债权的安全D.总资产收益率8.反映所有者权益对负债的保障程度的指标是（）。
A.流动比率B.资产负债率C.产权比率D.利息保障倍数9.某公司年初流动比率为2.1，速动比率为0.9，而年末流动比率下降为1.8，速动比率为1.1，则说明（）。
A.当年存货增加B.当年存货减少C.应收账款的回收速度加快D.现销增加，赊销减少10.决定权益乘数大小的主要指标是（）。
A.资产周转率B.资产利润率C.销售利润率D.资产负债率11.在计算速动资产时，之所以要扣除存货项目，是由于（）。
A.这些项目价值变动较大B.这些项目质量难以保证C.这些项目数量难以确定D.这些项目流动性较差12.有形净值债务比率中的“有形净值”是指（）。
A.有形资产总额B.所有者权益扣除无形资产C.固定资产净值与流动资产之和D.有形资产总额扣除负债13.某企业2008年库存现金为600元，银行存款259400元，短期股票投资为20000元，短期债券投资为40000元，应收账款500000元，负债总额为120万元，其中流动负债50万元，则其现金比率为（）。
第1篇一、引言财务报告是企业财务状况、经营成果和现金流量的全面反映，是投资者、债权人、政府监管部门等利益相关者了解企业财务状况的重要途径。
偿债能力是企业财务报告中的一个重要指标，它反映了企业偿还债务的能力。
本文将从财务报告的角度，分析企业的偿债能力，为投资者、债权人等利益相关者提供参考。
二、偿债能力的概念与分类1. 偿债能力的概念偿债能力是指企业偿还债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力是指企业在短期内偿还债务的能力，主要反映在流动比率和速动比率等方面；长期偿债能力是指企业在长期内偿还债务的能力，主要反映在资产负债率、利息保障倍数等方面。
2. 偿债能力的分类（1）短期偿债能力：流动比率、速动比率、现金比率等。
（2）长期偿债能力：资产负债率、利息保障倍数、现金流量比率等。
三、财务报告偿债能力分析1. 短期偿债能力分析（1）流动比率分析流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，反映了企业短期偿债能力。
流动比率过高，说明企业短期偿债能力较强，但同时也可能存在资金利用效率不高的问题；流动比率过低，说明企业短期偿债能力较弱，存在一定的财务风险。
例如，某企业2020年的流动比率为2，说明企业短期偿债能力较强。
但如果流动比率过高，如达到5，则可能存在资金利用效率不高的问题。
（2）速动比率分析速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，剔除了存货等不易变现的资产，更能反映企业短期偿债能力。
速动比率过高，说明企业短期偿债能力较强；速动比率过低，说明企业短期偿债能力较弱。
例如，某企业2020年的速动比率为1.5，说明企业短期偿债能力较强。
但如果速动比率过低，如达到0.8，则可能存在一定的财务风险。
（3）现金比率分析现金比率是企业现金及现金等价物与流动负债的比率，反映了企业短期偿债能力。
现金比率过高，说明企业短期偿债能力较强；现金比率过低，说明企业短期偿债能力较弱。
例如，某企业2020年的现金比率为0.6，说明企业短期偿债能力较弱。
第五章偿债能⼒分析第五章偿债能⼒分析◆学习⽬标：偿债能⼒的含义；⼀般掌握短期偿债能⼒衡量的原理；应⽤短期偿债能⼒分析的⽅法；了解利⽤资产负债表分析长期偿债能⼒的原理；应⽤资产负债表评析企业长期偿债能⼒的强弱；了解利⽤利润表分析长期偿债能⼒的原理；应⽤利润表评析企业长期偿债能⼒的强弱；⼀般掌握影响短期偿债能⼒的因素；⼀般掌握影响长期偿债能⼒的因素。
第⼀节短期偿债能⼒分析⼀、短期偿债能⼒的衡量（⼀）短期偿债能⼒的含义偿债能⼒是指企业清偿到期债务的现⾦保障程度。
分为短期偿债能⼒和长期偿债能⼒。
短期偿债能⼒是指企业⽤流动资产偿还流动负债的现⾦保障程度。
⼀个企业的短期偿债能⼒⼤⼩，要看流动资产和流动负债的多少和质量状况。
流动资产的质量是指其“流动性”和“变现能⼒”。
流动性，指流动资产转换为现⾦所需要的时间。
变现能⼒，指资产能否很容易地、不受损失地转换为现⾦。
流动负债也有“质量”问题。
⼀般说来，企业的所有债务都是要偿还的，但是并⾮所有债务都需要在到期时⽴即偿还，债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量。
企业流动资产的数量和质量超过流动负债的程度，就是企业的偿债能⼒。
1、对企业管理者来说，短期偿债能⼒的强弱意味着企业承受财务风险的能⼒⼤⼩。
2、对投资者来说，短期偿债能⼒的强弱意味着企业盈利能⼒的⾼低和投资机会的多少。
3、对企业的债权⼈来说，企业短期偿债能⼒的强弱意味着本⾦与利息能否按期收回。
4、对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能⼒的强弱意味着企业履⾏合同能⼒的强弱。
（⼆）营运资⾦营运资⾦是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资⾦，计算公式如下：营运资⾦=流动资产－流动负债营运资⾦是偿还流动负债的“缓冲垫”，营运资⾦越多则偿债越有保障。
营运资⾦是⽤于计量企业短期偿债能⼒的绝对值指标。
营运资⾦的合理性指营运资⾦的数量以多少为宜。
没有⼀个统⼀的标准⽤来衡量营运资⾦保持多少是合理的。
且绝对数指标不便于不同企业间的⽐较，因⽽在实务中很少直接使⽤。
第五章偿债能力分析
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
短期偿债能力分析指标：
（1）流动比率：表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。
它反映公司流动资产对流动负债的保障程度。
公式：流动比率=流动资产合计÷流动负债合计一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力强。
通常，该指标在200%左右较好
（2）速动比率：速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障程度。
（速动比率是流动比率的辅助指标）公式：速动比率＝(流动资产合计－存货净额)÷流动负债合计。
一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力越强，通常该指标在100%左右较好。
（3）现金比率: 表示每1元流动负债有多少现金及现金等价物作为偿还的保证，反映公司可用现金及变现方式清偿流动负债的能力。
公式：现金比率＝(货币资金＋短期投资)÷流动负债合计
长期偿债能力分析指标：。
第五章偿债能力分析一、单项选择题1．流动比率小于1时，赊购原材料若干，将会（）A．增大流动比率B．降低流动比率C．降低资金D．增大营运资金2．在计算速冻比率时间，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债，这样做的原因在于流动资产中存货（）A．价值变动最大B．质量难以保证C．数量不宜确定Ｄ．变现能力最低3．速动资产不包括（）A．应收账款B．短期投资C．货币资金D．存货４．流动比率的重要辅助指标是（）A．速动比率B．资产负债率C．总资产收益率D．存货周转率5．最可信任的评价公司短期偿债能力强弱指标是（）A．流动比率B．速动比率C．已获利息倍数D．现金比率6．下列指标中，不能用来分析企业短期偿债能力的是（）A．流动比率B．资产负债率C．速动比率D．现金比率7．某公司无优先股，上年每股盈余4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元，年底每股账面价值为30元，负债总额为5 000万元，则该公司的资产负债率为（）A．30% B．33%C．40% D．44%8．权益乘数与下列哪项指标互为倒数（）A．资产负债表B．股权比率C．产权比率D．有形净值债务率9．最为谨慎的长期偿债能力比率为（）A．资产负债率B．所有者权益比率C．权益乘数D．有形净值债务比率10．某企业税后利润为70万元，所得税率为30%，利息费用40万元，则企业的已获利息倍数为（）A．2．78 B．3．5C．1．9 D．0．7811．根据损益表中的数据来计算的长期偿债能力指标是（）A．资产负债率B．所有者权益比率C．利息保障倍数D．现金比率二、多项选择题1．短期偿债能力的指标有（）A．流动资产的规模与质量B．流动负债的规模与质量C．企业的经营现金流量D．企业的规模E．企业的信用2．短期偿债能力的指标有（）A．资产负债率B．现金比率C．已获利息倍数D．流动比率E．速动比率3．流动比率的缺点是（）A．动态分析指标B．静态分析指标C．没有考虑流动资产的结构D．没有考虑流动负债的结构E．易受人为控制4．速动资产包括下列（）A．存货B．短期投资C．货币资金D．应收账款E．待摊费用5．影响短期偿债能力的特别项目有（）A．课动用的银行信贷指标B．准备很快变现的长期资产C．偿债能力D．未作记录的或有负债D．担保责任引起的负债6．影响企业长期偿债能力的因素有（）A．企业的盈利能力B．资本结构C．流动资产的结构D．长期资产的保值程度E．流动负债的结构7．资产负债率的缺陷是（）A．动态分析指标B．静态分析指标C．没有考虑负债的偿还期限D．没有考虑资产的结构E．易受人为控制8．下列公式正确的有（）A．流动资产比率+非流动资产比率=1B．产权比率×权益乘数=1C．资产负债率+所有者权益比率=1D．所有者权益比率×权益乘数=1E．权益净利润=总资产净利润×权益乘数9．有形净值债务率中的“有形净值”是指（）A．有形资产净值B．固定资产净值与流动资产之和C．所有者权益D．所有者权益扣除无形资产E．资产总额减去无形资产10．已获利息倍数的分子可表示为A．息税前利润B．税前利润+利息费用C．税后利润+所得税+利息费用D．税后利润+利息费用E．净利润11．从资产负债表中获取数据的长期偿债能力指标有（）A．权益乘数B．已获利息倍数C．资产负债表D．有形净值债务率E．速动比率12．一下哪些资产负债表日后事项的存在会影响对长期偿债能力的判断（）A．已证实资产发生了减损B．销售退回C．已确定获得或支付的赔偿D．正在商议的债务重组协议E．股票和债券的发型三、判断说明题1．现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度是动态偿债能力。
第1篇一、引言财务偿债能力是企业财务状况的重要指标之一，它反映了企业在一定时期内偿还债务的能力。
通过对企业财务偿债能力的分析，可以了解企业的财务风险、经营状况和发展前景。
本报告旨在通过对某企业的财务偿债能力进行分析，为投资者、债权人及企业管理层提供决策依据。
二、企业概况（一）企业基本信息某企业成立于2000年，主要从事制造业，注册资本为1000万元。
企业主营业务收入逐年增长，近年来，企业规模不断扩大，市场份额逐渐提高。
（二）行业背景我国制造业近年来发展迅速，企业竞争日益激烈。
企业所处的行业具有以下特点：1. 行业需求稳定，但增长速度放缓；2. 行业竞争激烈，市场份额争夺激烈；3. 行业技术水平不断提高，对企业的研发能力提出更高要求。
三、财务偿债能力分析（一）短期偿债能力分析1. 流动比率流动比率是企业短期偿债能力的重要指标，它反映了企业流动资产与流动负债的比率。
本企业流动比率为2.5，高于行业平均水平，说明企业短期偿债能力较强。
2. 速动比率速动比率是企业短期偿债能力的另一个重要指标，它反映了企业流动资产扣除存货后的余额与流动负债的比率。
本企业速动比率为1.8，高于行业平均水平，说明企业短期偿债能力较好。
3. 现金比率现金比率是企业短期偿债能力的进一步体现，它反映了企业现金及现金等价物与流动负债的比率。
本企业现金比率为0.8，高于行业平均水平，说明企业短期偿债能力较好。
（二）长期偿债能力分析1. 资产负债率资产负债率是企业长期偿债能力的重要指标，它反映了企业负债总额与资产总额的比率。
本企业资产负债率为40%，低于行业平均水平，说明企业长期偿债能力较强。
2. 权益乘数权益乘数是企业长期偿债能力的另一个重要指标，它反映了企业负债总额与所有者权益的比率。
本企业权益乘数为2.5，低于行业平均水平，说明企业长期偿债能力较好。
3. 利息保障倍数利息保障倍数是企业长期偿债能力的进一步体现，它反映了企业息税前利润与利息支出的比率。
偿债能力分析一、偿债能力的概念偿债能力是企业长期健康发展的重要指标，它反映了企业在债务到期时清偿债务和利息的能力。
通常来说，一个健康的企业应该具备一定的偿债保障能力，即使在面临不利的市场状况下，也能够按时偿还到期债务。
偿债能力的好坏直接影响到企业的资金链和经营发展。
企业偿债能力好，将有利于提高企业在资本市场的声誉和信誉，提高融资的便利性，对企业未来的经营和发展具有积极的促进作用。
二、影响偿债能力的因素1. 资产负债结构：资产负债结构决定了企业的偿债能力，包括流动比率、速动比率等。
合理的资产负债结构将有利于提高企业的偿债能力。
2. 经营状况：企业的盈利能力和现金流状况是影响偿债能力的重要因素。
盈利稳定的企业拥有更强的偿债能力。
3. 营运能力：企业的库存周转率、应收账款周转率和应付账款周转率等指标也会直接影响偿债能力。
4. 外部环境影响：行业竞争、市场需求量、宏观经济状况等因素也会对企业偿债能力产生影响。
三、偿债能力分析方法1. 资产负债表分析：通过对企业资产负债表中流动资产和流动负债的比较以及负债与净资产的比较，可以初步判断企业的偿债能力。
2. 经营现金流量分析：关注企业的现金支付能力，分析企业的经营活动产生的现金流量是否足以支付债务。
3. 盈利能力分析：通过分析企业的盈利情况，如营业利润率、净利润率等指标，来判断企业的现金流量是否充足。
4. 应收账款和存货周转率分析：通过分析企业的应收账款周转率和存货周转率，来了解企业的营运能力，判断企业是否有足够的流动资金来偿还债务。
四、偿债能力分析的应对策略1. 提高盈利能力：增加营业收入、降低成本支出，提高盈利水平，从而增加企业偿债能力。
2. 优化资产负债结构：合理调整企业资产负债结构，提高流动资产比例，降低非流动负债比例，有利于提高企业的偿债能力。
3. 加强资金管理：严格控制企业的资金使用，提高资金利用效率，防止资金短缺导致偿债困难。
4. 多元化融资渠道：多元化的融资渠道有利于缓解企业的资金压力，减少偿债风险。
第五章偿债能力分析答案一、单项选择1~5 ADDAD 6~10 BCBDB 11 C二、多项选择1 ABC2 BDE3 BCDE4 BCD5 ABCDE6 ABD7 BCD8 ACDE9 AD10 ABC11 ACD12 ABCDE三、判断1 错2 对3 错4 错5 错6 对7 错8 错四、简答1、书119-120页2、书122页3、书123-124页4、书159-164页五、计算分析题答案：年初：流动比率=2000000/1000000=2.00速冻比率=（180000+320000+500000）/1000000=0.9现金比率=(180000+320000)/1000000=0.4年末:流动比率=2500000/1200000=2.08速冻比率=(200000+380000+420000)/1200000=0.83现金比率=(200000+380000)/1200000=0.232分析：经过比较计算，本年度流动资产增加500000元，增加25%，但是变现能力较强的货币资金、短期投资、有价证券增幅较小，而待处理流动资产净损失却增加了200%，表明公司对流动资产的管理存在问题。
比重结构计算分析，公司变现能力较强的货币资金、短期投资、应收账款比重结构和年初相比，有所下降，而变现能力不强的存货却有较大幅度的增加，结构不太合理，将影响公司短期偿债能力。
因此尽管年末流动比率和年初比较略有上升，并非表明公司短期偿债能力有所增加，因为由于存货等变现能力不强和无法变现资产的增加，使得速动比率现金比率都有所下降，所以，要注意增加流动资产的变现。
第1篇一、前言偿债能力是企业财务状况的重要体现，是企业能否持续经营的关键因素之一。
本报告旨在通过对企业财务报表的分析，评估企业的偿债能力，为企业决策提供参考依据。
报告将从流动比率、速动比率、资产负债率、现金流量比率等多个角度进行全面分析。
二、企业概况（此处插入企业概况，包括企业名称、所属行业、主营业务、经营规模等。
）三、偿债能力分析（一）流动比率分析流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，计算公式为：流动比率 = 流动资产 / 流动负债。
1. 流动比率水平分析根据企业近年来的财务报表，流动比率如下：- 2020年：2.5- 2021年：3.0- 2022年：2.8从上述数据可以看出，企业的流动比率在2021年达到最高，随后有所下降。
这表明企业在2021年的短期偿债能力较强，但随后有所减弱。
2. 流动比率趋势分析结合行业平均水平，本企业流动比率波动情况如下：- 行业平均水平：2.0- 本企业流动比率波动情况：波动较大，但总体保持在行业平均水平之上。
综上，企业流动比率处于合理水平，短期偿债能力较好。
（二）速动比率分析速动比率是衡量企业短期偿债能力的另一个重要指标，计算公式为：速动比率 = （流动资产 - 存货）/ 流动负债。
1. 速动比率水平分析根据企业近年来的财务报表，速动比率如下：- 2020年：1.8- 2021年：2.2- 2022年：2.0从上述数据可以看出，企业的速动比率在2021年达到最高，随后有所下降。
这表明企业在2021年的短期偿债能力较强，但随后有所减弱。
2. 速动比率趋势分析结合行业平均水平，本企业速动比率波动情况如下：- 行业平均水平：1.5- 本企业速动比率波动情况：波动较大，但总体保持在行业平均水平之上。
综上，企业速动比率处于合理水平，短期偿债能力较好。
（三）资产负债率分析资产负债率是衡量企业长期偿债能力的重要指标，计算公式为：资产负债率 = 总负债 / 总资产。
1. 资产负债率水平分析根据企业近年来的财务报表，资产负债率如下：- 2020年：50%- 2021年：45%- 2022年：40%从上述数据可以看出，企业的资产负债率逐年下降，表明企业负债水平较低，长期偿债能力较强。
偿债能力分析方案1. 简介偿债能力是指企业或个人在特定时期内按期偿还债务的能力。
偿债能力的好坏直接关系到企业的经营状况和个人的生活质量。
偿债能力分析方案是帮助企业或个人评估其偿债能力的工具，通过对财务状况和财务指标的分析，可以更好地了解债务的规模和能力，并采取适当的措施来改善偿债能力。
2. 偿债能力分析指标对于企业来说，常见的偿债能力分析指标包括：•流动比率：反映企业短期偿债能力的指标，计算公式为：流动比率 = 流动资产 / 流动负债。
一般来说，流动比率在2以上较为理想。
•速动比率：排除存货对短期偿债能力的影响，计算公式为：速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债。
速动比率在1以上通常被认为较为理想。
•产权比率：反映企业长期偿债能力的指标，计算公式为：产权比率 = 股东权益 / 资本总额。
产权比率越高，说明企业的长期偿债能力越强。
对于个人来说，常见的偿债能力分析指标包括：•债务收入比：反映个人债务偿还能力的指标，计算公式为：债务收入比 = 月债务偿还额 / 月收入。
债务收入比在40%以下较为理想。
•储蓄率：反映个人财务状况的指标，计算公式为：储蓄率 = (月收入 - 月支出) / 月收入。
储蓄率越高，个人财务状况越好。
3. 偿债能力分析方案步骤步骤一：收集财务数据首先，需要收集相关的财务数据，如企业的资产负债表和利润表，个人的收入和支出明细等。
这些数据是进行偿债能力分析的基础。
步骤二：计算偿债能力指标根据收集到的财务数据，计算出相应的偿债能力指标。
对于企业来说，可以计算流动比率、速动比率和产权比率；对于个人来说，可以计算债务收入比和储蓄率。
步骤三：与行业标准对比将计算得到的偿债能力指标与行业标准进行对比。
行业标准是指在同一行业内，偿债能力较好的企业或个人所达到的指标水平。
通过与行业标准对比，可以看出自身的偿债能力是否偏强或偏弱。
步骤四：分析结果根据对比结果，分析偿债能力的优势和劣势所在，并找出造成偿债能力不足的原因。
财务报表分析主讲人：李霞老师双洪教育自考学习平台四川自考双 洪 教 育第五章 偿债能力分析双 洪 教 育考情分析本章考试题型：单选题、多选题、判断题、简答题、计算分析题本章重要程度：★★★双 洪 教 育本章内容第一节 偿债能力分析概述第二节 短期偿债能力分析第三节 长期偿债能力分析双 洪 教 育第一节 偿债能力分析概述一、偿债能力的概念偿债能力，是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。
企业债务或负债的特征如下：1、负债是由过去的交易或事项形成的。
2、现时义务。
（不是未来）3、负债的清偿预期会导致经济利益流出企业。
双 洪 教 育企业的负债按到期日的远近可分为流动负债和长期负债。
流动负债，是指企业应在1年或超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费等。
长期负债，是指偿还期限在1年或者超过1年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。
双 洪 教 育债务偿付分为正常状态下的偿付与非正常状态下的偿付（也称为债务重组）。
非正常状态下的债务偿付，说明企业债务的偿付已经出现了某种问题，无法正常偿付，因而需要动用企业的非现金资产，或者采用债转股、修改债务条件等方式来偿付债务或实现债务的延期偿付。
正常状态下的债务一般以现金方式来直接偿付。
双 洪 教 育资产转化为现金可分为两种方式：一是资产的清算直接转换为现金；二是资产用于开展经营活动带来新的现金。
双洪教育二、偿债能力分析的意义与作用1、有利于投资者进行正确的投资决策。
投资者是企业的剩余收益享有者和剩余风险的承担着。
2、有利于企业经营者进行正确的经营决策。
3、有利于债权人进行正确的借贷决策。
4、有利于正确评价企业的财务状况。
双 洪 教 育三、偿债能力分析的内容（一）短期偿债能力分析与长期偿债能力分析（二）短期偿债能力与长期偿债能力的关系1、区别：短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出，具有较大的波动性；长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为企业的固定性支出，具有相对稳定的特点。
短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用企业目前所拥有的流动资产，即着重进行静态分析；长期偿债能力一般是未来所产生的现金流入，因此资产和负债的结构和盈利能力是长期偿债能力的决定性因素。
双 洪 教 育三、偿债能力分析的内容2、联系：不管是短期偿债能力还是长期偿债能力，都是保障企业债务及时有效偿付的反映。
长期负债在一定期限内将逐步转化为短期负债，因此长期负债得以偿还的前提是企业具有较强的短期偿债能力，短期偿债能力是长期偿债能力的基础。
企业的长期偿债能力最终取决于企业的盈利能力。
双 洪 教 育第二节 短期偿债能力分析一、短期偿债能力的概念与影响因素短期偿债能力，是指企业偿还流动负债的能力，即企业对短期债权人或其承担的短期债务的保障程度。
双洪教育1、短期偿债能力分析的意义（1）短期债权人—利息与本金的安全性（2）长期债权人—短期偿债能力一贯很差，长期债权的安全性也不容乐观（3）股东—影响企业信誉，增加后续融资成本（4）供应商—影响资金周转及货款安全（5）员工—劳动所得（6）管理者—影响生产经营活动、筹资活动、投资活动双 洪 教 育2、短期偿债能力的影响因素（1）流动资产的规模和质量。
变现能力由强到弱：货币资金—短期投资—应收票据—应收账款及其他应收款—预付账款—存货（2）流动负债的规模和质量。
短期负债规模越大，负担就越重。
债务偿还的强制程度和紧迫性被视为流动负债的质量。
短期借款、应付票据、应交税费等，需要到期立即偿还；应付账款、预收账款，具有时间弹性。
（3）企业的经营现金流量。
经营业绩好，就会有持续和稳定的现金收入，从根本上保障债权人的权益。
双 洪 教 育二、短期偿债能力指标的计算与分析分析短期偿债能力的财务指标主要有：营运资本、流动比率、速动比率、现金比例、支付能力系数等双洪教育（一）营运资本营运资本=流动资产-流动负债也称净营运资本，营运资本越多，短期偿债能力越强，债权人收回债权的安全性越高，但有可能降低企业的盈利能力。
是反映短期偿债能力的绝对量指标。
一般仅进行纵向比较，不便于进行企业之间比较。
双 洪 教 育1、概念与计算公式流动比率=流动资产/流动负债=1+营运资金/流动负债2、流动比率的分析从债权人的立场，流动比率越高越好，但从经营者和所有者的角度看，并不一定要求流动比率越高越好，因为流动比率过高可能表明滞留在流动资产上的资金过多，未能充分有效地利用，对企业盈利能力造成一定的影响。
双 洪 教 育3、流动比率的优点流动比率是相对比值，可以在不同企业之间相互比较。
双洪教育4、流动比率的缺点（1）流动比率是静态分析指标，而下一个期间的短期偿债能力取决于下一个期间的现金流入和流出数量及时间，因为是一个动态问题。
（2）流动比率没有考虑流动资产的结构。
一个企业流动比率高有可能是存货积压、应收账款增多所导致的（3）流动比率没有考虑流动负债的结构。
没有考虑不同债务具有不同的强制程度和紧迫性。
流动负债从动态的角度看是循环流动的。
双 洪 教 育4、流动比率的缺点（4）流动比率易受人为控制。
流动比率>1时，分子分母同时增加相同数额，流动比率降低；流动比率<1时，分子分母同时增加相同数额，流动比率升高。
如果在下一年初企业的存货和应付账款比正常情况下增长得更快，则企业有操纵的嫌疑，又如，如果期末借入的款项到下一年初立即偿还，则企业也可能存在操纵行为。
双 洪 教 育1、速动比率的概念与计算公式速动比率=速动资产/流动负债速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等。
2、速动比率分析一般来说，速动比率越高，说明企业的流动性越强，流动负债的安全度越高，短期债权人到期收回本息的可能性越大。
从企业的角度看，速动比率也不是越高越好。
通常认为，速动比率等于1比较合理，也不是绝对的双 洪 教 育1、速动比率分析中应注意的问题（1） 并不能认为速动比率较低企业的流动负债到期绝对不能偿还。
速动比率衡量企业短期偿债能力时还需要考虑到应收账款的预计收回情况。
（2）速动比率是以速动资产作为清偿债务的保障，但速动资产并不完全等同于企业的现时支付能力，因为即使速动资产也存在某些难以短期变现的因素。
（3）速动比率与流动比率一样易被粉饰。
双 洪 教 育随堂练习：单选题下列选项中，不会影响速动比率的业务是（ ）A、用现金购买固定资产B、用现金购买短期债券C、偿还短期借款D、从银行取得长期借款答案：B 双洪教育（四）现金比率1、现金比率的概念与计算公式现金比率=（现金+短期有价证券）/流动负债现金比率是评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标，其主要作用在于评价公司最坏情况下的短期偿债能力。
2、现金比率的分析对于短期债权人来说，现金比率越高越好。
但对于企业来说，现金比率的确定并不能仅仅考虑短期偿债能力的提高，应将风险与收益两方面的因素结合起来考虑双 洪 教 育三、影响短期偿债能力的特别项目（一）增加变现能力的因素1、可动用的银行贷款指标2、准备很快变现的长期资产3、偿债能力的声誉（二）减少变现能力的因素1、未做记录的或有负债（已贴现的商业承兑汇票、未决诉讼、仲裁、尚未解决的税额争议）2、担保责任引起的负债双 洪 教 育随堂练习：多选题下列选项中，有助于增加企业变现能力的因素有（ ）A、未记录的或有负债B、可动用的银行贷款指标C、准备很快变现的长期资产D、担保责任引起的负债E、偿债能力的声誉答案：BCE 双 洪 教 育第三节 长期偿债能力分析一、企业长期偿债能力的概念与影响因素（一）长期偿债能力的概念长期负债具有数额较大，偿还期限较长的特点。
企业长期负债主要包括长期借款、应付债券、长期应付款（二）影响长期偿债能力的因素1、企业的盈利能力2、资本结构3、长期资产的保值程度双 洪 教 育二、长期偿债能力的分析指标（一）长期偿债能力的静态分析企业长期偿债能力静态分析指标主要有：资产负债率、产权比率、权益乘数等。
双洪教育（1）资产负债率的概念与计算公式资产负债率=负债总额/资产总额*100%资产负债率越高，表明资产对负债的保障程度越低。
由于企业的资产总额等于企业的全部资金总额，因此资产负债率反映了在企业全部资金中有多大比例是通过借债而筹集的。
资产负债率越高，说明借入资金在全部资金中所占比重越大，企业资金成本越低、不能偿还负债的风险越高。
双 洪 教 育（2）资产负债率的分析一般来说，资产负债率越低，企业负债越安全、财务风险越小。
但从企业和股东的角度出发，资产负债率并不是越低越好，因为资产负债率过低往往表明企业没能充分利用财务杠杆，即没能充分利用负债经营的好处。
双 洪 教 育1、资产负债率（3）资产负债率的缺陷①资产负债率是一个静态指标。
资产负债率是考察企业破产清算时债权人利益的保障程度，然而财务分析并不是建立在破产清算的基础上，因此资产负债率无法完全反映企业未来偿付债务的能力。
②资产负债率没有考虑负债的偿还期限。
③资产负债率没有考虑资产的结构。
不同的资产结构对到期债务的偿付有着不同程度的保障，资产的账面价值还受会计政策的影响。
双 洪 教 育（1）股权比率股权比率=所有者权益总额/资产总额*100% 资产负债率+股权比率=100%股权比率=1-资产负债率股权比率越高，资产负债率越低，说明所有者投入的资金在全部资金中所占的比例越大。
双 洪 教 育（2）产权比率产权比率=负债总额/所有者权益总额*100% = 1/股权比率-1产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小。
双 洪 教 育（3）权益乘数权益乘数=资产总额/所有者权益总额= 1+产权比率=1/股权比率权益乘数越大，表明所有者投入的资本在资产总额中所占比重越小，对负债经营利用得越充分，但反映企业的长期偿债能力越弱。
双 洪 教 育3、有形资产债务比率和有形净值债务比率 有形资产债务比率=负债总额/有形资产总额= 负债总额/（资产总额-无形资产） 有形净值债务比率=负债总额/有形净值总额=负债总额/（所有者权益总额-无形资产） 企业拥有的无形资产基本上不具备偿债变现价值。
在计算资产负债率和产权比率时，经常将无形资产从资产总额中剔除，分别计算出有形资产总额和有形净值总额。
双 洪 教 育（二）长期偿债能力的动态分析企业长期偿债能力动态分析指标主要有：利息保障倍数、现金流量利息保障倍数、债务保障比率等。
双洪教育（1）利息保障倍数的概念与计算公式利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+利息费用）/利息费用 =（净利润+所得税+利息费用）/利息费用 分母中的利息费用不仅包括记入财务费用中的利息费用，还应包括已资本化的利息费用。
