财务管理第七章营运资金管理练习(附答案)

第五章第一节练习一、【多选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。

CD A.资产总额-负债总额B.流动资产总额-负债总额C.流动资产总额-流动负债总额D.非流动负债总额+所有者权益-非流动资产总额二、【多选题】企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如（）。

ABC A.预收账款B.应付职工薪酬C.应付票据D.根据周转信贷协定取得的限额内借款三、【判断题】销售边际毛利较高的产业，紧缩的流动资产投资战略可能提供更可观的收益。

（）×四、【单选题】采用宽松的流动资产投资战略的特点是（）。

D A.较低水平的流动资产与销售收入比率B.较高的运营风险C.较高的投资收益率D.较高水平的流动资产与销售收入比率五、【单选题】某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。

据此判断，该公司采取的融资战略是（）。

B A.保守型融资战略B.激进型融资战略C.稳健型融资战略D.期限匹配型融资战略六、【单选题】某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产为300万元），长期融资400万元，短期融资250万元，则以下说法正确的有（）。

C A.该企业采取的是期限匹配融资战略B.该企业采取的是保守融资战略C.该企业采取的是激进融资战略D.该企业收益和风险均较低第五章第二节练习一、【多选题】企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有（）。

BD A.企业销售业务的季节性B.企业临时举债能力的强弱C.金融市场投资机会的多少D.企业现金流量预测的可靠程度二、【单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。

B A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+转换成本）B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）C.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+转换成本）D.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+短缺成本）三、【单选题】某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。

一、单选题1、在成本分析模型和存货分析模型下确定最佳货币资金持有量时，都须考虑的成本是（）。

A.短缺成本B.管理成本C.转换成本D.现金的机会成本正确答案：D2、某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款收账期为30天，边际贡献率为40%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本为( )万元。

A.3B.2C.6D.10正确答案：A3、某公司2016年3月底平均应收账款为480万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：1月份240万元、2月份180万元、3月份320万元，则应收账款的平均逾期天数为（）。

A.66.23B.36.23C.28.38D.58.39正确答案：C解析： C、应收账款周转率=（240+180+320）/480=1.5417应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转率=58.38（天）平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数=58.38-30=28.38（天）4、某企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为（）。

A.10%B.12%C.6%D.18%正确答案：B5、在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。

A.应收账款周转期B.存货周转期C.现金周转期D.应付账款周转期正确答案：D6、采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。

A.数量较多的存货B.库存时间较长的存货C.占用资金较多的存货D.品种较多的存货正确答案：C7、某公司预计20×2年应收账款的总计金额为3 000万元，必要的现金支付为2 100万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额600万元，则该公司20×2年的应收账款收现保证率为（）。

A.28.57%B.70%C.50%D.20.75%正确答案：C8、下列措施不能达到减少现金周转期目的的是（）。

一、单选题1、保守型营运资金持有策略在财务流动性、流动性风险与资产收益性三个方面的特点分别是（）。

A.财务流动性低、流动性风险低、资产收益率高B.财务流动性低、流动性风险高、资产收益率高C.财务流动性高、流动性风险低、资产收益率低D.财务流动性高、流动性风险高、资产收益率低正确答案：C解析： A、选项错误。

财务流动性低是激进型持有政策，不符合保守型持有政策特征。

B、选项错误。

财务流动性低是激进型持有政策，不符合保守型持有政策特征 C、选项正确。

保守型的营运资金持有政策因其在一定业务量下持有的营运资金数量最多，使其显示出财务流动性高、流动性风险低与资产收益性低的特点。

D、选项错误。

财务流动性高是保守型持有政策，但流动性风险不会也是高。

2、下列关于现金持有量Baumol模型的说法正确的是（）。

A.转换成本与机会成本此消彼长，两者相等时，现金持有量最小，为最佳现金持有量。

B.现金持有量变化，机会成本不变C.进行转换的现金金额越大，现金转换成本越高D.最佳现金持有量越大，总转换成本越大。

正确答案：A解析： A、选项正确。

依据Maumol模型的思路，转换成本与机会成本此消彼长，两者相等时，两项成本之和最低，现金持有量为最佳。

B、选项不正确。

因现金持有量越大，总机会成本也越大。

C、选项不正确。

现金转换成本是指现金与有价证券转换的成本，Baumol模型假设了该成本只与交易的次数有关，与持有现金的金额无关。

D、选项不正确。

最佳现金持有量越大，转换次数减少，总转换成本越小。

3、其他条件不变时，下列因素变化可以缩短现金周期的情形是（）。

A.增加存货周转期B.减少应收状况周转期C.预付存货货款D.减少应付账款延付期正确答案：B解析： A、选项不正确。

依据现金周期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款延迟期。

增加存货周转期不能缩短现金周期。

B、选项正确。

依据现金周期的概念，减少应收账款周转期可以缩短现金周期。

C、选项不正确。

第七章营运资金管理第一节营运资金管理的主要内容一、单项选择题1.采用宽松的流动资产投资战略的特点是（）。

A.较低水平的流动资产与销售收入比率B.较高的运营风险C.较高的投资收益率D.较高水平的流动资产与销售收入比率【答案】D【解析】选项ABC是紧缩的流动资产管理战略的特点。

2.某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资战略是（）。

（2012年）A.激进融资战略 B.保守融资战略 C.折中融资战略 D.期限匹配融资战略【答案】B【解析】在保守融资战略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和某部分波动性流动资产。

3.某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。

据此判断，该公司采取的融资战略是（）。

（2011年）A.保守型融资战略B.激进型融资战略C.稳健型融资战略D.期限匹配型融资战略【答案】B【解析】在激进型融资战略中，企业以长期负债和所有者权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式。

另一部分永久性流动资产要靠短期融资方式解决。

4.某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产为300万元），长期融资400万元，短期融资250万元，则以下说法正确的有（）。

A.该企业采取的是期限匹配融资战略B.该企业采取的是保守融资战略C.该企业采取的是激进融资战略D.该企业收益和风险均较低【答案】C【解析】该企业波动性流动资产=500-300=200万元，低于短期融资250万元，所以该企业采取的是激进融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较高。

5.某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是（）。

A.期限匹配融资战略B.激进融资战略C.保守融资战略D.极端融资战略【答案】B【解析】期限匹配融资战略是指对波动性流动资产用短期融资来解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和固定资产则用长期负债和所有者权益来满足资金需要；激进融资战略是指短期融资不仅解决临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要；保守融资战略是指短期融资只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期负债和权益资本加以解决。

一、单项选择题1、企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采用（）.A、力争现金流量同步B、使用现金浮游量C、加速收款D、推迟应付款的支付2、甲公司规定在任何条件下其现金余额不能低于5000元，现已知现金返回线的数值为6250元，则其现金量的控制上限应为（)元。

A、8750B、11250C、6250D、50003、企业置存现金的原因，主要是为了满足（).A、交易性、预防性、收益性需要B、交易性、投机性、收益性需要C、交易性、预防性、投机性需要D、预防性、收益性、投机性需要8、在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均考虑的因素是（）。

A、持有现金的机会成本B、固定性交易成本C、现金短缺成本D、现金保管费用3、某企业现金收支情况比较稳定，预计全年需要现金200000元，现金与有价证券的转换成本每次400元，有价证券的年利息率为10％，则现金的交易成本为（）。

A、1000元B、1600元C、2000元D、2300元答案：C14、假设某企业明年需要现金8400万元，已知有价证券的报酬率为7％，将有价证券转换为现金的转换成本为150元，则最佳现金持有量和此时的相关最低总成本分别是（）。

A、60万元；4万元B、60万元;4.2万元C、80万元;4.5万元D、80万元；4.2万元15、成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量（）.A、机会成本和交易成本B、机会成本和短缺成本C、管理成本和交易成本D、管理成本、短缺成本和交易成本16、通常情况下，企业持有现金的机会成本（）。

A、与现金余额成反比B、与有价证券的利息率成正比C、与持有时间成反比D、是决策的无关成本二、、多项选择题1、下列说法中正确的是（）.A、现金持有量越大，机会成本越高B、现金持有量越低，短缺成本越大C、现金持有量越大,管理成本越大D、现金持有量越大,收益越高E、现金持有量越大，信用损失越大3、通常情况下，企业持有现金的机会成本（)。

第七章营运资金管理一、单选题1.下列有关营运资金的等式中正确的是（）。

A.营运资金=流动资产-流动负债B.营运资金=资产-负债C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债D.营运资金=长期资产-流动负债2.营运资金管理的首要任务是（）。

A.满足合理的资金需求B.提高资金使用效率C.节约资金使用成本D.保持足够的短期偿债能力3.下列关于流动资产融资策略的描述中，正确的是（）。

1A.期限匹配融资策略下，长期融资等于非流动资产B.保守融资策略下，短期融资大于波动性流动资产C.保守融资策略下，收益和风险较低D.激进融资策略下，收益和风险居中4.在流动资产的融资策略中，资本成本低，但风险较高的是（）。

A.保守融资策略B.激进融资策略C.期限匹配融资策略D.风险匹配融资策略5.某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金余额下限为20万元，现金余额回归线为80万元，则现金余额上限是（）万元。

A.100B.200C.220D.2806.企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额属于（）。

A.弥补性需求B.预防性需求C.投机性需求2D.交易性需求7.成本模型分析预测其总成本最低时现金持有量的计算公式是（）。

A.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（管理成本+机会成本+短缺成本）B.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（管理成本+机会成本+交易成本）C.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（交易成本+短缺成本）D.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（管理成本+交易成本+短缺成本）8.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。

A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之间的差额D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量的差额9.下列关于现金周转期的计算公式正确的是（）。

A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期B.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期310.乙公司预测的年度赊销收入净额为4500万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为50%，资本成本为10%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。

财务管理第七章营运资金管理一、单项选择题1.下列有关营运资金的等式中正确的是（）。

A.营运资金=流动资产-流动负债B.营运资金=资产-负债C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债D.营运资金=长期资产-流动负债2.下列选项中，不属于营运资金的特点的是（）。

A.来源具有灵活多样性B.数量具有波动性C.实物形态具有一致性和易变现性D.周转具有短期性3.某企业维持较低水平的流动资产与销售收入比率，则该企业采取的投资战略是（）。

A.宽松的流动资产投资战略B.紧缩的流动资产投资战略C.适中的流动资产投资战略D.激进的流动资产筹资战略4.某企业的长期融资只能满足部分长期资产的需要，而余下的长期资产用短期融资来满足，其采取的融资战略是（）。

A.期限匹配融资战略B.保守融资战略C.激进融资战略D.极端融资战略5.成本模型中考虑的现金持有成本不包括（）。

A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本6.某公司持有有价证券的平均年利率为4%，公司的现金最低持有量为2000元，现金余额的回归线为9000元。

如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A.0B.6500C.13000D.200007.下列各项中，可以减少现金周转期的是（）。

A.提前支付应付账款B.加快制造产成品C.减缓应收账款的收回D.延长存货周转期8.某公司2019年年底的应收账款为1200万元，该公司的信用条件为“N/60”,2019年的赊销额为5400万元，假设一年有360天，则应收账款的平均逾期天数为（）天。

A.60B.50C.30D.209.传统的信用评价考虑的因素的“条件”是指（）。

A.财务资源B.可用的担保物C.经济环境D.诚实的表现10.某公司信用条件为“3/10，1/20，N/50”，预计有30%的客户选择3%的现金折扣优惠，40%的客户选择1%的现金折扣优惠，其余在信用期付款，则该公司的平均收现期为（）天。

2020年中级会计职称财务管理章节题库：营运资金管理含答案第七章营运资金管理一.单项选择题1.某企业拥有流动资产1000万元(其中永久性流动资产的比重为30%)，长期融资4000万元，短期融资500万元，则以下说法中正确的是( )。

A.该企业采取的是激进融资策略B.该企业采取的是期限匹配融资策略C.该企业收益和风险均较高D.该企业收益和风险均较低2.持有现金的预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。

确定预防性需求的现金数额时，需要考虑的因素不包括( )。

A.企业愿冒现金短缺风险的程度B.企业预测现金收支可靠的程度C.企业业务的季节性D.企业临时融资的能力3.下列各项中，不属于存货“缺货成本”的是( )。

A.材料供应中断造成的停工损失B.产成品缺货造成的拖欠发货损失C.丧失销售机会的损失D.存货资金的应计利息4.某企业按年利率5%向银行借款1080万元，银行要求保留8%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为( )。

A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%5.某企业全年需要某零件3600件，均衡耗用。

全年生产时间为360天，根据经验，该零件从发出订单到进入可使用状态一般需要8天，保险储备为100件，则再订货点为( )件。

A.80B.100C.360D.1806.短期融资券发行和交易的对象是( )。

A.非机构投资者B.银行间债券市场的机构投资者C.大型上市公司D.集团企业7.某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是( )。

A.紧缩的流动资产投资策略B.宽松的流动资产投资策略C.匹配的流动资产投资策略D.稳健的流动资产投资策略8.ABC公司采用随机模型进行现金管理，已知最高控制线是8750元，最低控制线是5000元，如果现有现金9000元，此时应投资于有价证券的金额为( )元。

《财务管理》第七章营运资金管理课后练习《财务管理》第七章营运资金管理课后练习一、单项选择题共10 题1、下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（）。

A . 不存在数量折扣；B . 存货的耗用均衡；C . 仓储条件不受限制；D . 可以缺货；参考答案：D2、经济定货量是指（）。

A . 订货成本最低的采购批量；B . 储存成本最低的采购批量；C . 缺货成本最低的采购批量；D . 存货总成本最低的采购批量；参考答案：D3、下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）。

A . 管理成本；B . 企业持有现金放弃的再投资收益；C . 固定性转换成本；D . 短缺成本；参考答案：B4、企业置存现金的原因，主要是为了满足（）。

A . 交易性、预防性、收益性需要；B . 交易性、投机性、收益性需要；C . 交易性、预防性、投机性需要；D . 预防性、收益性、投机性需要；参考答案：C5、信用的“五C”系统中，条件(Condition)是指（）。

A . 顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景条件；B . 指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件；C . 指影响顾客付款能力的经济环境条件；D . 指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件；参考答案：C6、公司用来衡量客户获得公司商业信用所应具备的最低条件是（）A . 信用条件B . 信用标准C . 收账政策D . 机会成本参考答案：B7、现金管理的目标是（）。

A . 权衡流动性和收益性；B . 权衡流动性和风险性；C . 权衡收益性和风险性；D . 权衡收益性、流动性、风险性；参考答案：D8、下列各项中不属于存货变动性储存成本的是（）。

A . 存货的变质损失；B . 储存存货仓库的折旧费；C . 存货的保险费用；D . 存货占用资金的应计利息；参考答案：B9、信用条件“1／10，n／30”的含义是（）A . 信用期限为30天，现金折扣为10％B . 付款期限为10天，现金折扣为10％，信用期限为30天C . 如果在10天内付款，可享受l％的现金折扣，但付款期最长不能超过30天D . 如果在20天内付款，可享受l％的现金折扣，否则应在30天内按全额付款参考答案：C10、某企业年赊销额500万元（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本率60％，资金成本率8％，则企业的应收账款机会成本为（）万元。

第七章营运资金管理一、单项选择题1.下列各项中，不属于存货储存成本的是（）。

A.存货仓储费用B.存货破损和变质损失C.存货储备不足而造成的损失D.存货占用资金的应计利息2.下列关于存货的控制系统的说法，不正确的是（）。

A.存货的控制系统包括ABC控制系统和适时制存货控制系统B.ABC控制系统是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三类C.适时制存货控制系统可以减少对库存的需求，但不能消除对库存的需求D.适时制存货控制系统集开发、生产、库存和分销于一体，可以大大提高企业的运营管理效率3.某企业按年利率5%向银行借款1080万元，银行要求保留8%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）。

A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%4.下列关于短期融资券的表述中，错误的是（）。

A.短期融资券不向社会公众发行B.只有具备一定信用等级的企业才能发行短期融资券C.相对于发行公司债券而言，短期融资券的筹资成本较高D.相对于银行借款筹资而言，短期融资券的一次性筹资数额较大5.在使用存货模型进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为4000元，则企业的最佳现金持有量为（）元。

A.60000B.80000C.100000D.无法计算6.下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。

A.推迟支付应付款B.提前支付应付款C.以汇票代替支票D.争取现金收支同步7.下列各项关于现金周转期的表述中，错误的是（）。

A.减慢支付应付账款可以缩短现金周转期B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段8.在5C信用评价系统中，“资本”是指（）。

A.个人或企业申请人的诚实和正值表现，反映了申请人在过去还款中体现出的还款意图和愿望B.偿债能力C.如果申请人当期的现金流不足以还债，申请人在短期和长期内可以使用的财务资源，反映对于负债的保障程度D.影响申请者还款能力和还款意愿的经济环境9.某企业年赊销收入为360万元，信用条件为“2/10，n/30”时，预计有20％的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则应收账款占用资金的应计利息为（）元。

第七章营运资金管理01/ 营运资金管理的主要内容02/ 现金管理03/ 应收账款管理04/ 存货管理05/ 流动负债管理本章考情分析本章近3年的考试平均分为12分，属于重点章节，本章题型涉及客观题、计算分析题、综合题。

本章的重点内容包括现金管理、应收账款管理、存货管理以及流动负债管理等第一节营运资金管理的主要内容➢营运资金的概念及特点➢营运资金的管理原则➢营运资金管理策略一、营运资金的概念和特点（一）营运资金的概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

广义的营运资金：是指一个企业流动资产的总额。

狭义的营运资金：是指流动资产减去流动负债后的余额。

（二）营运资金的特点1.营运资金的来源具有灵活多样性；2.营运资金的数量具有波动性；3.营运资金的周转具有短期性；4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性；二、营运资金的管理原则1.满足合理的资金需求（首要任务）；2.提高资金使用效率；提高资产使用效率的关键就是缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资金的周转。

3.节约资金使用成本；4.保持足够的短期偿债能力；如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明企业的短期偿债能力较强；但如果企业的流动资产太多，流动负债太少，也不是正常现象，这可能是因流动资产闲置或流动负债利用不足所致。

三、营运资金管理策略（一）流动资产的投资策略1.紧缩的流动资产投资战略①低水平的流动资产与销售收入比率；②可以节约流动资产的持有成本，同时可能伴随着更高风险；③会提高企业效益。

④对企业的管理水平有较高要求。

【提示】这里的流动资产通常只包括生产经营过程中产生的存货、应收款项以及现金等生产性流动资产，不包括股票、债券等金融性流动资产。

2.宽松的流动资产投资战略①高水平的流动资产与销售收入比率；②较高的流动性、财务风险和营运风险较小；③承担较大的流动资产持有成本，提高企业的资金成本，降低企业的收益水平。

3.如何制定流动资产投资战略（1）权衡资产的收益性与风险性（2）融资能力企业融资困难，通常采取紧缩的流动资产投资策略；（3）产业因素①销售边际毛利率较高的产业，如果额外销售中获得的利润超过应收账款所增加的成本，可以采取宽松的流动资产投资策略；②流动资产占用具有明显的行业，比如商业零售企业，其流动资产占用要超过机械行业。

第七章营运资金管理一、单项选择题（本小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

多选、错选、不选均不得分.）1。

企业“收支两条线”要求各部门或分支机构在内部银行或当地银行设立收入户和支出户两个账户,下列表述不正确的是()A。

所有收入的现金都必须进入收入户B。

外地分支机构的收入户资金必须及时、足额的回笼到总部C。

收入户资金由企业资金管理部门(内部银行或财务结算中心）统一管理D。

所有的货币性支出都必须从支出户里支付，支出户里的资金不能从收入户划拨而来,严禁现金坐支2。

采用宽松的流动资产管理策略的特点是（)。

A.较低水平的流动资产与销售收入比率B。

较高的运营风险C.较高的投资收益率D。

较高水平的流动资产与销售收入比率3。

某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要,则该公司的流动资产融资策略是（）。

A。

激进融资策略 B.保守融资策略C.折中融资策略D.期限匹配融资策略4.某公司存货周转期为 160 天，应收账款周转期为 90 天，应付账款周转期为 100 天,则该公司现金周转期为（）天。

A.30B.60C。

150 D。

2605.甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。

如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4％上涨为l6%,那么企业在现金管理方面应采取的对策是（）.A。

将最佳现金持有量提高29。

29％ B.将最佳现金持有量降低29.29％C.将最佳现金持有量提高50％D。

将最佳现金持有量降低50％6.按照米勒-奥尔模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是（）。

A。

企业现金最高余额 B.有价证券的日利息率C.有价证券的每次转换成本D。

管理人员对风险的态度7.某公司持有有价证券的平均年利率为 5％，公司的现金最低持有量为 3000 元,现金余额的回归线为16000 元.如果公司现有现金 40000 元,根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是(）元。

第七章营运资金管理一、单项选择题1. C2.A3.B4.BA5.A6.A7.D8.A9.C10.B11.A12.B13.C14.B15.C16.D17.B18.B 19.D20. C二、多项选择题1.BD2.ABC3.ABCD4.ABC5.ABC6.ACD7.CD8.ABCD9.ABCD10.BC11.ACD12.BD13.ABCD14.AC15.ABCD16.ACD17.BCD18.BC19.AB20.AC三、判断题1.X2.X3.X4.√5.X6.X7.×8.√9.×10.×11.×12.×13.×14.√15.×16.×17.√18.×19.√20.√四、业务分析题实训题（一）（参考答案（1）最佳现金持有量=[（2×250000×500）/10%]½=50000（元）（2）最佳现金管理总成本=（2×250000×500×10%）½=5000（元）转换成本=250000/50000×500=2500（元）持有机会成本=50000/2×10%=2500（元）（3）有价证券交易次数=250000/50000=5（次）有价证券交易间隔期=360/5=72（天）实训题（二）参考答案各方案现金持有量及其总成本由于，丙方案的现金持有总成本最低，因此，丙方案是最佳现金持有量方案。

实训题（三）参考答案（1）现销与赊销比例为1：4，所以现销额＝赊销额/4，即赊销额＋赊销额/4＝4500，所以赊销额＝3600（万元）（2）应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收账天数＝3600/360×60＝600（万元）（3）维持赊销业务所需要的资金额＝应收账款的平均余额×变动成本率＝600×50％＝300（万元）（4）应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率＝300×10％＝30（万元）（5）应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收账天数＝3600/360×平均收账天数＝400，所以平均收账天数＝40（天）。

一、单项选择题1.一般而言，营运资金指的是（）。

（2018 年）A.流动资产减去存货的余额B.流动资产减去流动负债的余额C.流动资产减去速动资产后的余额D.流动资产减去货币资金后的余额2.由于供应商不提供商业信用，公司需要准备足够多的现金以满足材料采购的需求，这种现金持有动机属于（）。

（2020 年）A.交易性需求B.投机性需求C.预防性需求D.储蓄性需求3.某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降，预判有很大的反弹空间，但苦于没有现金购买。

这说明该公司持有的现金未能满足（）。

（2019 年）A.投机性需求 B.预防性需求C.决策性需求D.交易性需求4.某公司资产总额为9 000 万元，其中永久性流动资产为2 400 万元，波动性流动资产为 1 600 万元，该公司长期资金来源金额为8 100 万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（）。

（2017 年）A.匹配融资策略B.保守融资策略C.激进融资策略D.风险匹配融资策略5.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司采用的流动资产融资策略是（）。

（2015 年）A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.匹配融资策略6.在利用成本模型进行最佳现金持有量决策时，下列成本因素中未被考虑在内的是（）。

（2019 年）A.机会成本B.交易成本C.短缺成本D.管理成本7.某公司当年的资本成本率为10%，现金平均持有量为30 万元，现金管理费用为2 万元，现金与有价证券之间的转换成本为1.5 万元，则该公司当年持有现金的机会成本是（）万元。

（2018 年）A.5B.3.5C.6. 5D.38.某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为200 万元，最低限额为120 万元，则根据该模型计算的现金上限为（）万元。

（2019 年）A.280B.360C.240D.3209.某公司存货周转期为160 天，应收账款周转期为90 天，应付账款周转期为100 天，则该公司现金周转期为（）天。

第七章营运资金管理一、单选题1.下列有关营运资金的等式中正确的是（）。

A.营运资金=流动资产-流动负债B.营运资金=资产-负债C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债D.营运资金=长期资产-流动负债2.营运资金管理的首要任务是（）。

A.满足合理的资金需求B.提高资金使用效率C.节约资金使用成本D.保持足够的短期偿债能力3.下列关于流动资产融资策略的描述中，正确的是（）。

1A.期限匹配融资策略下，长期融资等于非流动资产B.保守融资策略下，短期融资大于波动性流动资产C.保守融资策略下，收益和风险较低D.激进融资策略下，收益和风险居中4.在流动资产的融资策略中，资本成本低，但风险较高的是（）。

A.保守融资策略B.激进融资策略C.期限匹配融资策略D.风险匹配融资策略5.某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金余额下限为20万元，现金余额回归线为80万元，则现金余额上限是（）万元。

A.100B.200C.220D.2806.企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额属于（）。

A.弥补性需求B.预防性需求C.投机性需求2D.交易性需求7.成本模型分析预测其总成本最低时现金持有量的计算公式是（）。

A.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（管理成本+机会成本+短缺成本）B.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（管理成本+机会成本+交易成本）C.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（交易成本+短缺成本）D.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（管理成本+交易成本+短缺成本）8.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。

A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之间的差额D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量的差额9.下列关于现金周转期的计算公式正确的是（）。

A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期B.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期310.乙公司预测的年度赊销收入净额为4500万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为50%，资本成本为10%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。

营运资金管理一、单项选择题1、把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）.A、占用形态的不同B、金额是否确定C、形成情况D、利息是否支付【正确答案】 C 【答案解析】以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。

2、下列关于如何选择流动资产投资策略的说法中，错误的是（）。

A、首先需要权衡的是资产的收益性与风险性B、充分考虑企业经营的内外部环境C、可能还受产业因素的影响D、不会受产业因素的影响【正确答案】 D 【答案解析】一个企业的流动资产投资策略可能受产业因素的影响.在销售边际毛利较高的产业，如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成本，宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益,因此,选项D的说法错误。

3、运用成本模型计算最佳现金持有量时，需要考虑的成本不包括（）。

A、管理成本B、机会成本C、转换成本D、短缺成本【正确答案】 C 【答案解析】确定目标现金余额的成本模型认为最优的现金持有量是使得现金的机会成本、管理成本、短缺成本之和最小化的持有量.其中,现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益，现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小；现金的管理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用,一般认为在一定范围内和现金持有量没有明显的比例关系；现金的短缺成本是指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失，现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降,随现金持有量的减少而上升.4、在营运资金管理中，企业将“从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期”称为( ）。

A、应付账款周转期B、存货周转期C、经营周期D、应收账款周转期【正确答案】 C【答案解析】企业的经营周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。

其中，从收到原材料,加工原材料,形成产成品,到将产成品卖出的这一时期，称为存货周转期；产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期，称为应收账款周转期。

第七部分营运资金一、单项选择题1.B2, A 3. B 4. C 11. B 12. B 13. C14. D 二、多项选择题1. AB2. ABC3. AB4. AD5. ABC6. BCD7. ABCD8. ABD9. ABCD1 0. BD 11. AB 12. ABC 13.ABCD14. AD 15. ABCD 16. CD 17. AC 18. ABC 19. AC 20. AC 三、判断改错题 1. X 营运资金为流动资产-流动负债V3. X 如果企业放宽信用标准，对坏账损失率较高的客户给予赊销，则会增加销售量，增加 企业的坏账损失和应收账款的机会成本。

4. X 信用标准是指公司决定授予客户信用所要求的基本要求，如果客户达不到该项信用标 准，就不能享受公司按商业信用赋予的各种优惠。

5. X 企业花费的收账费用与坏账损失之前并不一定存在线性关系。

6. X 在计算经济订货批量时，如果考虑订货提前期，则经济订货量基本模型计算出订货批 量即为最佳订货批量。

7. X 用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目包括现金与有价证 券的持有成本和转换成本。

8. X 并非越多越好，要考虑持有的机会成本。

9. XC 类是指数量多，价值低的物资。

1、原方案总成本二应收账款平均余额X 变动成本率X 资金成本率+赊销额X 原坏账损失率+ 原收账费用二720X (60/360) X50% X6%+720X 10%+5=80. 6 (万元)； 新增收账费用上限=80. 6-E720X (50/360) X50% X6% +720X7%]-5=22. 2 (万元)；故采取新收账措施而增加的收账费用，不应超过22. 2万元。

5. (1)计算不接受折扣条件的存货总成本5. A6. A7. A8. A 5. A 6. A 7. A 8. A9. B 10. D 15. D 16. D 17. D 18. C 19. A 20. C经济订货量二2000订货费用二200 X 50=500（元）200储存成本二2义20义25%=500（元）材料买价二2 000X20=40 000 （元）存货相关总成本=40 000+500+500=41 000 （元）（2）计算接受折扣条件的存货总成本2000订货费用二10°°义50=100（元）1000储存成本= 2 X 20 X 25%=2 500（元）材料买价二2 000X20X （1-5%） =38 000（元）存货相关总成本=100+2 500+3 8000=40 600（元）计算结果表明，该企业应当接受供货方的折扣条件，这样可以节约存货成本400元(41000-40600)o 经济订货量二 2x50x200020x25% 二200 （公斤）。