《财务管理》第七章营运资金管理

第7章营运资金管理第七章营运资金管理考点一：营运资金的概念和特点（掌握）1。

营运资金的概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金概念是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金概念是指流动资产减去流动负债后的余额。

这里指的是狭义的营运资金概念。

（1)流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点；(2）流动负债具有成本低、偿还期短的特点.以流动负债的形成情况为标准，可以将流动负债分成自然性流动负债和人为性流动负债。

自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况,通过人为安排所形成的流动负债。

如短期银行借款等。

2。

营运资金的特点（1)营运资金的来源具有多样性；（2）营运资金的数量具有波动性;(3）营运资金的周转具有短期性；（4)营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

考点二:营运资金管理策略(熟练掌握）企业需要评估营运资金管理中的风险与收益，制定流动资产的投资策略和融资策略。

实际上，财务管理人员在营运资金管理方面必须做两个决策：一是需要拥有多少流动资产;二是如何为需要的流动资产融资。

（一）流动资产的投资策略1。

紧缩的流动资产投资策略在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。

较低的流动性、较高的收益性和较大的运营风险.2.宽松的流动资产投资策略在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。

较高的流动性、较低的收益性和较小的运营风险。

3.流动资产投资策略的选择制定流动资产投资策略时，首先要权衡的是资产的收益性和风险性。

增加流动资产投资，会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性,但会提高资产的流动性。

反之,减少流动资产投资，会降低流动资产的持有成本，增加资产的收益性，但资产的流动性会降低,短缺成本会增加。

第七章营运资金管理【高频考点1】营运资金管理概述1.含义：营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

营运资金=流动资产-流动负债2.管理原则①保证合理的资金需求②提高资金使用效率③节约资金成本④保持足够的短期偿债能力3.流动资产的投资策略流动资产投资策略的类型紧缩维持低水平的流动资产与销售收入比率；高风险、高收益。

宽松维持高水平的流动资产与销售收入比率；低风险、低收益。

4.流动资产的融资策略融资决策主要取决于管理者的风险导向，此外它还受短期、中期、长期负债的利率差异的影响。

（1）流动资产负债分类分类特点特征永久性流动资产满足企业长期最低需求的流动资产，其占有量相对稳定——淡季也需求。

长期来源流动资产波动性流动资产（临时性流动资产）指由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产——旺季才需求。

短期来源直发性负债（经营性流动负债）直接产生于企业持续经营中的负债，如其他应付款、应付职工薪酬、应付税费等，自发性负债可供企业长期使用：可长期使用流动负债临时性负债（筹资性流动负债）为了满足临时性流动资产需要所发生的负债，临时性负债一般只能供企业短期使用——旺季举债。

短期使用（2）根据资产的期限结构与资金来源的期限结构的匹配程度差异，流动资产的融资策略可以分为：①期限匹配融资策略；②保守融资策略；③激进融资策略。

【高频考点2】现金管理一、现金的持有动机交易性需求为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额预防性需求企业需要维持一定量的现金，以应付突发事件。

企业需掌握的现金额取决于：企业愿冒现金短缺风险的程度；企业预测现金收支可靠的程度；企业临时融资的能力投机性需求企业持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。

这种机会大都是一闪即逝的，企业若没有用于投机的现金，就会错过这一机会二、目标现金余额的确定（1）成本模型：三成本法机会成本与现金持有量正相关管理成本固定成本，没有明显的比例关系。

三个成本短缺成本与现金持有量负相关总成本=管理成本+机会成本+短缺成本，机会成本与短缺成本反方向变化，二者相等时总成本最低（2）存货模型：二成本法=机会成本+交易成本交易成本和机会成本之和最小的每次现金转换量，就是最佳现金持有量。

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第七章 营运资本管理知识点：营运资金管理策略——（2）流动资产的融资策略● 详细描述：1.流动资产的特殊分类例题：1.企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如（）。

A.预收账款B.应付职工薪酬C.应付票据D.根据周转信贷协定取得的限额内借款分类特点永久性流动资产指满足企业长期最低需求的流动资产，其占有量通常相对稳定。

波动性流动资产 （临时性流动资产）指那些由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产，其占用量随当时的需求而波动。

分类特点临时性负债 （筹资性流动负债）为了满足临时性流动资产需要所发生的负债，临时性负债一般只能供企业短期使用。

如1年期以内的短期借款或发行短期融资券等融资方式。

自发性负债 （经营性流动负债）直接产生于企业持续经营中的负债，如商业信用筹资和日常运营中产生的其他应付款，以及应付职工薪酬、应付利息、应付税费等等，自发性负债可供企业长期使用。

正确答案：A,B,C解析：自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。

选项D属于人为性流动负债。

2.某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（）。

A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.期限匹配融资策略正确答案：B解析：在保守融资策略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和某部分波动性流动资产。

3.某公司在融资时，对全部非流动资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是（）。

A.保守型融资战略B.激进型融资战略C.稳健型融资战略D.期限匹配型融资战略正确答案：B解析：对全部非流动资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，属于短资长用，据此判断是激进型融资战略。

(三）、资金集中管理模式 1。

概念也称司库制度,一般包括以下主要内容:资金集中（基础）、内部结算、融资管理、外汇管理、支付管理等.集团企业资金集中管理模式包括：统收统支模式（规模较小）、拨付备用金模式（规模较小)、结算中心模式(由企业集团内部设立的）、内部银行模式（较多责任中心)、财务公司模式（四)、现金收支管理1、现金周转期现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期其中：存货周转期＝平均存货／每天的销货成本应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入应付账款周转期＝平均应付账款／每天的购货成本2、收款管理收款浮动期：从支付开始到企业收到资金的时间间隔。

（1)邮寄浮动期；(2）处理浮动期；（3）结算浮动期。

【提示】以现金支票为例来理解。

【提示】还可以采取电子支付方式.3、付款管理（1）使用现金浮游量(指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额.）(2）推迟应付款的支付（3）汇票代替支票（4)改进员工工资支付模式(5)透支（6）争取现金流出与现金流入同步（7）使用零余额账户三、应收账款的管理(目标是求得利润.）（一)、应收账款的功能与成本1、功能：增加销售；减少存货2、成本:机会成本；管理成本;坏账成本3、发生应收账款的主要原因：商业竞争、销售和收款的时间差（二)应收账款的信用政策 (：信用标准、信用条件、收账政策）1、5C信用评价系统：品质、能力、资本、抵押、条件2、信用条件：销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期间、折扣期限和现金折扣三个要素组成。

【提示】如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会对不符合可接受信用风险标准的客户提供赊销，因此会增加随后还款的风险并增加坏账费用。

(三）信用政策的选择【★】本质：收益与成本的博弈。

涉及到信用期间和现金折扣两个方面.【因素一】延长信用期:会使销售额增加，产生有利影响;与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。

考情分析本章是重点章，内容繁多，复习工作量大，应收账款和存货的管理有一定的难度。

主要的考点有：营运资金管理策略、最佳现金持有量的决策、应收账款信用政策的确定、经济订货批量、保险储备的决策以及流动负债的管理。

从历年考试情况来看，本章主要以客观题和计算分析题的形式考核。

预计2020年考分在12分左右。

『知识框架』第一节营运资金管理概述『知识点1』营运资金的基础知识营运资金＝流动资产－流动负债流动资产指可以在1年以内或超过1年的一个的营业周期内变现或运用的资产；具有占用时间短、周转快、易变现等特点。

流动负债指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。

又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。

流动资产占用形态不同现金、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产、应收及预付款项和存货在生产经营过程中所处的环节不同生产领域、流通领域以及其他领域中的流动资产流动负债应付金额是否确定应付金额确定的流动负债、应付金额不确定的流动负债『指南例题1·多选题』下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。

A.应付账款B.应交税费C.应付职工薪酬D.短期借款『正确答案』ABC『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。

应付账款、应交税费、应付职工薪酬属于自然性流动负债，短期借款属于人为性流动负债。

『指南例题2·判断题』营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。

（）『正确答案』×『答案解析』营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金的数量具有波动性；营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

『知识点2』营运资金管理策略一、流动资产的投资策略（一）流动资产投资策略的类型（二）如何制定流动资产投资策略产业因素在销售边际毛利较高的产业，如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成本，宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益影响企业政策的决策者运营经理通常喜欢高水平的原材料，以便满足生产所需；销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要，而且喜欢宽松的信用政策以便刺激销售；财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化，以便使流动资产融资的成本最低『指南例题3·多选题』下列关于流动资产投资策略的表述中，正确的有（）。

第七章营运资金管理一、单项选择题（本小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

多选、错选、不选均不得分.）1。

企业“收支两条线”要求各部门或分支机构在内部银行或当地银行设立收入户和支出户两个账户,下列表述不正确的是()A。

所有收入的现金都必须进入收入户B。

外地分支机构的收入户资金必须及时、足额的回笼到总部C。

收入户资金由企业资金管理部门(内部银行或财务结算中心）统一管理D。

所有的货币性支出都必须从支出户里支付，支出户里的资金不能从收入户划拨而来,严禁现金坐支2。

采用宽松的流动资产管理策略的特点是（)。

A.较低水平的流动资产与销售收入比率B。

较高的运营风险C.较高的投资收益率D。

较高水平的流动资产与销售收入比率3。

某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要,则该公司的流动资产融资策略是（）。

A。

激进融资策略 B.保守融资策略C.折中融资策略D.期限匹配融资策略4.某公司存货周转期为 160 天，应收账款周转期为 90 天，应付账款周转期为 100 天,则该公司现金周转期为（）天。

A.30B.60C。

150 D。

2605.甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。

如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4％上涨为l6%,那么企业在现金管理方面应采取的对策是（）.A。

将最佳现金持有量提高29。

29％ B.将最佳现金持有量降低29.29％C.将最佳现金持有量提高50％D。

将最佳现金持有量降低50％6.按照米勒-奥尔模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是（）。

A。

企业现金最高余额 B.有价证券的日利息率C.有价证券的每次转换成本D。

管理人员对风险的态度7.某公司持有有价证券的平均年利率为 5％，公司的现金最低持有量为 3000 元,现金余额的回归线为16000 元.如果公司现有现金 40000 元,根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是(）元。

《财务管理》营运资金管理在企业的财务管理中，营运资金管理是至关重要的一环。

它就像企业血液循环系统中的血液，顺畅与否直接影响着企业的生存与发展。

营运资金，简单来说，就是企业用于日常经营活动的资金，包括流动资产减去流动负债后的余额。

它涵盖了企业生产经营过程中的各个方面，如存货、应收账款、现金等流动资产，以及短期借款、应付账款等流动负债。

对于存货管理，这可是个需要精细把控的领域。

存货过多，会占用大量资金，增加存储成本，还可能面临存货贬值的风险；存货过少，又可能导致生产中断或无法及时满足客户需求，从而影响企业的销售和声誉。

因此，企业需要根据自身的生产经营特点、市场需求和供应情况等因素，制定合理的存货采购计划和库存水平。

比如，采用经济订货批量模型，可以帮助企业确定在什么情况下采购存货最为经济。

通过准确预测市场需求，结合成本效益分析，既能保证生产销售的顺利进行，又能最大限度地降低存货成本。

应收账款的管理同样不容忽视。

在商业交易中，赊销是常见的销售方式，但这也带来了应收账款回收的风险。

如果应收账款不能及时收回，不仅会影响企业的资金周转，还可能产生坏账损失。

为了加强应收账款管理，企业首先要对客户进行信用评估，制定合理的信用政策。

对于信用良好的客户，可以适当放宽信用期限；而对于信用较差的客户，则要严格控制信用额度和期限。

同时，要建立完善的应收账款跟踪和催收制度，及时了解客户的还款情况，采取有效的催收措施。

此外，还可以通过应收账款保理、贴现等方式，将应收账款提前变现，缓解资金压力。

现金管理则是营运资金管理的核心。

现金就像企业的“血液”，必须保持充足的流动性，以应对日常的支付需求和突发情况。

但持有过多的现金也会造成资金闲置，降低资金的使用效率。

因此，企业需要确定最佳现金持有量。

可以通过成本分析模型、存货模型等方法来进行测算。

同时，要做好现金预算，合理安排现金的收支。

比如，加强对现金收入的管理，加快收款速度；控制现金支出，合理安排资金的支付时间和金额。

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第七章 营运资本管理知识点：营运资金的概念及特点● 详细描述：（一）概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

广义：指一个企业流动资产的总额狭义：指流动资产减去流动负债后的余额流动资产与流动负债的分类（二）营运资金的特点1.营运资金的来源具有灵活多样性：通常有短期借款、商业信用等多种融资方式。

；2.营运资金的数量具有波动性：销售变化→流动资产变化→流动负债变化；流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。

季节性企业如此，非季节性企业也如此。

随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。

3.营运资金的周转具有短期性：通常会在1年或一个营业周期内收回。

；4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性：一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。

例题：1.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。

A.资产总额－负债总额B.流动资产总额－负债总额C.流动资产总额－流动负债总额D.速动资产总额－流动负债总额正确答案：C解析：营运资金＝流动资产总额－流动负债总额2.把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）。

A.占用形态的不同B.金额是否确定C.形成情况D.利息是否支付正确答案：C解析：以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。

3.为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。

下列各项中，不属于营运资金特点的是（）。

A.来源具有多样性B.数量具有稳定性C.周转具有短期性D.实物形态具有变动性和易变现性正确答案：B解析：营运资金的数量具有波动性。

流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。

季节性企业如此，非季节性企业也如此。

随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。

4.下列各项中，在投资项目的投资期、营业期、终结期都有可能出现的是（）。

第七章 营运资本管理一．教学目的及要求1．掌握营运资本的概念、特点、管理原则和组合策略2．熟悉最佳现金余额的确定方法和模型3．了解和掌握现金收支及其管理的主要方法4．了解现金和应收账款的功能和成本5．掌握应收账款政策制定过程中的相关问题6．熟悉主要的应收账款管理方法7．了解存货管理的目的及其功能成本8．熟悉主要的存货控制定量和定性方法二．学时安排财务管理专业学生： 6 学时非财务管理专业学生：3 学时三．重点和难点1．营运资本的特点2．最佳现金余额的确定3．应收账款政策的制定4．存货控制四．教学内容第 1 节 营运资本管理概述1． 营运资本（working capital）的概念营运资本指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

狭义：又称净营运资金，指 流动资产减流动负债后的余额。

广义：又称毛营运资金，指一个企业流动资产的总额。

2． 营运资本的特点营运资本的主要特点有：（1）周转具有短期性；（2）实物形态具有易变性；（3）数量具有 波动性；（5）实物形态具有变动性；（6）来源具有灵活多样性3． 营运资本的管理原则营运资本的管理原则主要有：（1）认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量； （2）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金；（3）加速营运资金的周转，提高资金的利 用效率；（4）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力。

4． 企业筹资组合策略企业筹资组合指企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例。

企业的筹资组合策 略主要有：（1）正常的筹资组合：短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通； （2）冒险的筹资组合：短期资产由短期资金来融通，部分的长期资产由短期资金来融通；（3） 保守的筹资组合：部分的短期资产由长期资金来融通5． 企业资产组合策略企业资产组合策略主要有：（1）适中的资产组合：在安排流动资产数量时，保证正常的需（2）保守的资产组合：在安排流动资产数量时， 要的情况下，再适当的留有一定的保险储备；保证正常的需要的情况下和正常保险储备的基础上，再加上一部分额外储备量，以降低风险； （3）冒险的资产组合：在安排流动资产数量时，只安排正常生产经营需要量而不安排或安排很 少的保险储备，以提高资产报酬率。

第七章营运资金管理第一节营运资金概述第二节流淌资产治理第三章流淌负债治理第一节营运资金概述一、营运资金概念二、营运资金规模确定三、筹资策略对营运资金的阻碍第二节流淌资产治理一、现金治理二、应收账款治理三、存货治理第三章流淌负债治理一、短期借款二、商业信用三、商业票据第一节 营运资金概述一、营运资金概念要点1、营运资金概念【营运资金概念】 P181 是指流淌资产减去流淌负债后的净额。

【流淌资产概念及内容】 P181 是指估量在一个正常营业周期中变现、出售或耗用，或者估量在从资产负债表日起一年内（含一年）变现的资产，以及从资产负债表日起的现金或现金等价物等资产。

要紧包括货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项、存货等。

性质：流淌资产是资金占用的一种表现形式，反映资金的去向。

【流淌负债概念及其内容】 P181 是指估量在一个正常营业周期中清偿，或者估量从资产负债表日起一年内（含一年）到期应予以清偿的债务。

流淌负债包括短期借款、应对及预收款项等。

性质：流淌负债是资金来源渠道，表示资金的来源。

【流淌资产与流淌负债的关系】 P182 由于流淌负债是将在一年或者超过一年的一个营业周期内要偿还的债务，而非流淌资产在一年或者超过一年的一个营业周期内都不预备变现，因此，流淌负债只能以流淌资产偿还，通过将流淌资产与流淌负债进行对比，能够反映企业短期偿债能力。

【营运资金的来源】 P182非流动负债所有者权益非流动负债即：营运资金非流动负债所有者权益非流动负债流动负债则有：流动资产所有者权益非流动负债流动负债非流动资产所以有：流动资产非流动负债流动负债负债非流动资产流动资产又有：资产所有者权益负债由于有：资产---+=+=++=++=+=+=由公式可知，营运资金的三个来源：非流淌负债增加，所有者权益增加，非流淌资产减少。

要点2、营运资金的意义【营运资金意义】营运资金治理关于企业的生存、进展具有重要意义。

实务中，一个企业的财务主管要将大部分时刻和精力放在营运资金的治理上。

正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园中级会计师考试辅导《财务管理》第七章讲义1营运资金管理考情分析本章为重点章，主要介绍营运资金管理策略、流动资产（现金、应收账款、存货）的管理和流动负债（短期借款、短期融资券、商业信用）的管理。

从历年考试情况来看，本章各种题型都有可能出现，平均分值在12～15分左右。

本章近三年题型、分值分布主要考点1.营运资金的投资策略与融资策略2.现金管理3.应收账款管理4.存货管理5.流动负债管理（短期借款、短期融资券、商业信用）第一节营运资金管理的主要内容一、营运资金的概念和特点（一）营运资金的概念1.营运资金1）广义：流动资产总额，即在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

2）狭义：营运资金＝流动资产－流动负债2.流动资产1）特点：占用时间短、周转快、易变现，企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。

2）分类①占用形态：现金、交易性金融资产、应收及预付款项和存货；②生产经营过程中所处的环节：生产领域、流通领域、其他领域。

3.流动负债1）特点：成本低、偿还期短2）分类①应付金额是否确定：应付金额确定、应付金额不确定②形成情况：自然性、人为性③是否支付利息：有息、无息（二）营运资金的特点1.来源灵活多样（有多种内外部融资方式）2.数量具有波动性（随企业内外条件的变化而变化，时高时低）3.周转具有短期性（通常会在一年或一个营业周期内收回，可以通过短期筹资方式解决）4.实物形态具有变动性和易变现性（实物形态经常变化，具有较强的变现力）。

{财务资金管理}第七章营运资金管理完整版{财务资金管理}第七章营运资金管理完整版第七章营运资金管理本章考情分析本章属于财务管理的重点章节,涉及现金管理、应收账款管理、存货管理以及流动负债管理。

从历年的考试情况来看，本章除考核客观题外，也有可能出计算分析题。

近3 年平均考分14 分。

2013 年教材主要变化2013 年教材的主要变化是增加了现金管理的存货模式，增加了存货陆续供货模型，增加了短期借款实际利率确定的有关内容，调整了个别文字表述。

本章基本结构框架第一节营运资金管理的主要内容一、营运资金的概念及特点（一）概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

广义：指一个企业流动资产的总额狭义：指流动资产减去流动负债后的余额流动资产与流动负债的分类项目分类标准分类按占用形态现金、交易性金融资产、应收及预付款项和存货。

流动资产按在生产经营过程中所生产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产以及其处的环节他领域的流动资产。

应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债以应付金额是否确定（如应交税金、应付产品质量担保债务等）。

流动负债以流动负债的形成情况自然性流动负债和人为性流动负债。

以是否支付利息有息流动负债和无息流动负债。

（二）营运资金的特点1.营运资金的来源具有灵活多样性；2.营运资金的数量具有波动性；3.营运资金的周转具有短期性；4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

二、营运资金的管理原则应认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。

（营运1.保证合理的资金需求资金管理的首要任务）2.提高资金使用效率缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资金周转。

3.节约资金使用成本保证生产经营需要的前提下，尽力降低资金使用成本。

合理安排流动资产和流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流4.保持足够的短期偿债能力动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力。

三、营运资金管理策略主要解决两个问题：企业运营需要多少营运资金流动资产投资战略；如何筹集企业所需营运资金流动资产融资战略。