混业经营：金融业发展的趋势

关于我国金融业混业经营的思考随着我国金融改革的不断深入，金融混业经营已经成为我国金融业发展的趋势。

金融混业经营指的是不同行业的金融机构可以相互渗透和发展，在一定范围内可以开放多种业务。

尽管金融混业经营在提高金融机构的综合竞争力和促进金融市场的发展方面有很多优势，但其也存在一些问题和风险，需要我们认真思考。

一、优势1. 加强了金融机构的综合服务能力金融混业经营可以使不同行业的金融机构相互渗透和发展，加强其综合服务能力。

例如，银行可以开展证券、保险等多项金融业务，提高其综合服务能力，为客户提供更加丰富的金融产品和服务，提升客户满意度和忠诚度。

2. 促进了金融市场的发展金融混业经营可以增加金融机构的市场份额和竞争力，推动金融市场的发展。

因为竞争的加剧和创新引领的市场变化，不断地推动金融市场的发展。

3. 推动了金融行业的结构调整金融混业经营也可以推动金融行业的结构调整。

因为不同类型的金融机构在经营管理中可能存在不同的特点和优势、或对同一市场的不同群体开放的市场角度也不同，因此，通过金融混业经营可以优化整个行业的结构、实现资源的资源优化和市场繁荣。

例如，银行、证券公司等金融机构的混合经营可以通过资金的整合和优化，使得金融资源得到了有效的利用和合理的调度。

二、问题与风险金融混业经营虽然有很多优势，但其也存在一些问题和风险，例如：1. 企业定位不清，容易导致经营失控由于不同类型的金融机构之间存在差异，企业在做混业经营时需要对其不同业务进行有效地区分和把握，否则将面临经营困难、竞争压力大等问题。

2. 反垄断风险混业经营可能弱化了已存在的垄断局面，但另一方面容易带来反垄断的风险，企业可能会因为擦肩而过的业务萎缩而损失利润、市场份额等，或者因为“夹缝中生存”而面临各种风险和压力。

3. 安全风险增加金融混业经营将各类机构的人才和资源相互渗透，但如果监管力度不足，或者把握不准，也会存在金融安全风险增加等问题。

三、关于金融混业经营的发展思考当然，虽然金融混业经营存在一定的问题和风险，但其对于我国金融业发展的推动作用还是非常明显的。

金融混业经营趋势分析20世纪70年代以来，金融业传统的行业分工和业务界限日趋模糊，在强化金融监管的同时，积极推进金融业的混业经营，似已成为国际性的潮流。

本文拟对这一趋势进行探讨，并就我国的应对之策提出一些建议。

一、对金融分业，混业的理解金融分业、混业既涉及经营层面又涉及到监管层面，就经营层面而言，即所谓的金融分业经营与混业经营问题，是人们关注的热点，也是本文要探讨的内容；就监管层面而言，即分业监管与统一监管的问题，是当前金融监管制度选择的一个重要内容。

金融分业经营是指银行、保险、证券等金融机构都限定在各自的传统业务领域内经营，不得超越既定业务范围。

金融混业经营则是指银行业、保险业与证券业之间在不同层次上的融合，即上述金融机构都可以相互进入对方业务领域甚至非金融领域，进行业务多元化经营。

中国目前实行的是金融分业经营。

近年来世界上多数国家已转向混业经营，不过对银行与保险、证券的混业，金融机构涉足非金融业务，不同国家的具体政策存在一定的差异。

从微观的经营层面分析，金融分业经营既表明不同的经营状态，也是金融活动中不同的经营策略。

在金融发展历史上，确实经历了多次金融分业、混业经营的循环演进现象。

应该属于企业微观决策范畴。

作为市场主体，金融机构要依据市场环境、金融资产专用性程度、消费者偏好筹因素以及自身优势，在比较成本与收益等综合分析基础上来决定是采取专业化还是多元化策略。

从宏观层面分析，从金融分业到混业经营是一种制度选择和制度变迁现象(以下的分析主要从宏观层面展开)。

金融企业在考虑市场决策时不能完全忽视政府行为的影响，政府的政治倾向。

金融管制政策等较大程度上影响着金融结构的安排。

从制度选择角度，无论金融企业还是政府部门都由不同利益集团构成，金融制度从混业——分业——混业的变化是多方利益博弈下的制度变迁现象，市场结构。

人文因素等也都影响着制度结构安排和变迁路径。

不同国家、地区采取不同的金融政策和金融制度是完全正常的，在金融分业与混业的制度选择上不能盲目照搬某一种模式。

商业银行混业经营的趋势及动因分析 □中央财经大学 王子鹏 / 文在我国，银行业是我国金融市场极为重要的部分，也因此受到了严格管制。

一直以来，是否放松对银行混业经营限制的问题饱受争议。

目前我国商业银行混业经营具备多元化特征，涉足了多种业务，但仍缺乏创新动力，徘徊在较低层次上，需要在多方面取得实质性突破。

本文通过理清银行业发展的脉络，探究我国银行业的混业经营趋势。

银行业 混业经营 多元化银行业经营模式的演变20世纪70年代以来，随着金融自由化和金融放松管制过程的不断深化，银行通过跨业进行综合经营的发展趋势日益明显。

西方国家政府和金融监管当局对这些现象不但没有加以限制，而是给予鼓励和支持。

目前除我国之外，全球主要市场经济国家都已取消了对银行从事跨业综合经营的限制，允许银行跨地区、跨不同种类金融业务经营，金融业的界限日益模糊，金融业发展进入新阶段。

（1）早期的商业银行混业经营模式经济效率的提高与经济发展的大幅增长与分工和专业化有着密不可分的关系，银行业的产生与发展也不例外。

货币信贷业务与一般商人业务的分离导致了商业银行的出现，国家公债和股份公司的产生则促进了以有价证券业务为特征的直接金融的形成。

到19世纪中后期，直接金融和投资银行也逐渐作为一个相对独立的金融业务部门发展起来。

在20世纪30年代之前，虽然在金融业存在着这样的市场分工，商业银行与其他金融业务之间的联系仍然非常紧密，并没有受到人为地分割，也没有正式的法律制度规定商业银行从事各种金融业务活动的范围，商业银行跨业根据本机构经营战略的需要在传统业务的基础上经营股票、债券和工业投资、信托、商业、国际贸易，甚至发行银行券等业务。

实际上直到各国颁布了各自的商业银行法之后，才确定了商业银行的业务范围。

（2）从混业经营到分业经营在1930－1934年的经济大萧条过程中，众多银行倒闭，众多储户的资金化为乌有。

到1933年底，美国商业银行的数量不到1921年底美国银行总数的一半。

西方国家为何从分业经营到混业经营及对我国的借鉴意义从分业到混业是世界金融发展的潮流。

发达国家基本上经历了简单混业—人为分业—高级混业的一个历程。

最初，由于金融业主要是银行业，非银行金融机构，诸如证券公司、投资公司、各种基金等并不发达，因此，那时候银行的业务范围和经营方式并没有什么限制。

早期市场经济是自由经济，而工商企业融资也多数是内源性融资，银行提供的基本上是短期自偿性贷款，银行也做一些贴现、租赁和简单证券投资业务，不过，这部分业务规模并不大。

银行表面上是“混业”经营，但和我们今天说的“混业”还有本质区别，充其量也就是“简单混业”。

1929-1933年资本主义世界爆发了空前的大危机，为了应付危机，国家干预主义政策出台，在金融领域首当其冲。

美国国会于1933年通过了《格拉斯—斯蒂格尔法》，将商业银行业务与投资银行业务严格分离。

接着，美国政府又先后颁布了《1934年证券交易法》、《投资公司法》以及《1968年威廉斯法》等一系列法案，进一步加强了对银行业和证券业“分业经营”的管制。

人为分业模式逐渐形成，英国、日本等许多国家纷纷效仿。

70年代随着金融国际化趋势的不断加强，外资银行大举进入美国的金融市场，一些国家的所谓“金融百货公司”显示出明显的优势，对美国金融机构冲击巨大。

美国金融机构举步维艰，为了保护本国银行业的利益，确保金融市场不出现大的动荡，美国政府在1989年和1982年先后通过了《取消存款机构管制和货币控制法案》和《高恩—圣杰曼存款机构法案》等有关法律，放开了存款货币银行的利率上限，从法律上允许银行业和证券业的适当融合。

90年代金融全球化、一体化趋势不断加强，1999年11月12日，美国总统克林顿签署了11月4日美国国会通过的《金融服务现代化法案》，使银行、保险和证券公司分业经营的障碍在法律上得到清除，沿用了50多年的一直被视为束缚美国银行经营业务、削弱美国银行业在全球竞争优势的《格拉斯—斯蒂格尔法案》，也终将完成其历史使命而被束之高阁。

商业银行混业经营的利弊分析及我国商业银行经营的现状商业银行是金融体系中的重要组成部分，扮演着促进经济发展、服务实体经济的角色。

然而，在当前的金融市场环境下，商业银行被鼓励或强制参与更多的金融业务，包括混业经营。

混业经营指的是以商业银行为主体，兼营其他金融业务。

本文将针对商业银行混业经营的利弊进行分析，并探讨我国商业银行经营的现状。

一、商业银行混业经营的利益1.多元化经营：混业经营可以拓宽商业银行的经营领域，让其不再局限于传统的资金融通和存贷款业务。

通过兼营其他金融业务，商业银行可以提供更多样化、定制性更强的金融服务，满足客户不同需求，增加盈利能力。

2.降低风险：通过混业经营，商业银行可以在不同的金融业务中实现风险分散。

传统上，商业银行主要经营存贷款业务，在贷款违约或经济下行时，可能面临较大的风险。

而混业经营可以通过投资理财、证券经纪等业务，分散风险，降低对特定业务的依赖。

3.提高竞争力：混业经营使商业银行能够与其他金融机构竞争，推动整个金融市场的发展与创新。

商业银行的多元化经营可以增加其在市场上的份额，并提供更多金融创新产品，提升市场竞争力。

二、商业银行混业经营的弊端1.风险集聚：混业经营增加了商业银行的风险暴露。

由于不同金融业务的风险特征不同，商业银行可能在经营过程中无法做到有效的风险控制。

一旦某一业务发生风险，可能会对整个机构产生显著影响。

2.资本不足：混业经营需要商业银行分配更多的资本来支持各项业务的发展，增加了其资本压力。

同时，不同金融业务的资本配置要求也有所不同，可能导致资本的不均衡分配。

3.监管难度加大：混业经营增加了监管的复杂性和难度。

监管部门需要同时监管商业银行不同业务板块，包括存贷款、理财、证券、保险等。

这要求监管部门具备更高的监管水平和资源，确保各项业务合规运营。

三、我国商业银行经营的现状目前，我国商业银行经营呈现多元化的发展趋势。

除了传统的存贷款业务外，商业银行还积极参与理财、证券、保险、信托等金融业务。

·182·Business!我国金融业发展趋势—混业经营崔育菡摘要：目前，我国金融经营制度法律上规定分业经营。

而实际很多企业在探索并实施混业经营。

由此看出混业经营模式的趋势越来越明显。

本文主要从分析我国金融体制变迁历程，简介适合我国国情的混业经营模式即金融控股公司的运作模式，可行性分析和不足之处，在监管方式上采取对应的措施弥补不足。

从而为我国金融经营体制创造一个健康，高效的运作环境。

关键词：混业经营；金融控股公司；金融监管一，回顾金融业经营制度的变迁（一）介绍以美国为代表的世界金融业经营体制的变迁1．自然混业阶段。

1993年之前，混业模式经营流行于世界各国。

所谓的自然混业阶段是自发形成于经济效益的刺激。

美国作为最典型的例子，那时金融业在美国的实施主要是以实行最低限度的管理为原则从而平衡竞争秩序。

随着美国对金融监管政策不断的放松，银行控股公司在美国迎来了飞速发展阶段，这标志的美国开始实施混业经营模式。

2．严格的分业阶段。

1993年的经济“大萧条”是一条分水岭，这四年的大萧条对于实施自然混业经营的美国产生了颠覆性的影响。

银行，证券大量的倒闭，这种混业的金融运作模式助长了股市投机，造成了股市混乱，对于股市暴跌。

随即，1993年经过国会的商议通过了《格拉斯－斯蒂格尔法案》，美国的分业经营时代由此开启。

3．回归混业阶段。

进入了20世纪70年代，金融创新发展迅速，传统的商业银行面对金融创新的严重冲击开始衰退，业务收入逐渐减少，与此同时，全能型银行的跨国经营给严格执行跨国经营银行带来了很大的冲击。

面对如此大的竞争压力，美国社会开始呼吁放宽金融管制，允许银行再次进行混业经营。

1999年美国国会通过了《金融服务现代化法案》这一法案的通过，标志分业经营体制的瓦解，混业经营成为主流。

（二）介绍一下我国金融业经营体制的变迁1．混业经营。

改革开放初期我国重新建立了四大国有专业银行，当时并没有严格区分分业经营和混业经营，都缺乏相关的法律规范。

我国金融混业经营趋势与金融监管作者：曾庆芬摘要：面对全球金融业混业经营大潮，我国金融业分业经营分业监管模式面临着越来越大的改革压力。

虽然混业经营也是我国金融业的发展趋势，但金融业混业经营是有条件的。

目前无论从宏观监管环境，还是微观主体的制度基础都不具备混业经营条件，分业经营还将是今后一段时间的政策选择。

与此相应，面对混业经营在我国初露端倪的新形势，我国的金融监管应根据金融业发展的阶段性特征作出调整，而且要顺应金融业发展潮流。

通过分析混业经营下国际金融业监管改革的趋势为我国金融监管提出了建议。

面对经济全球化趋势，出于竞争和金融业本身发展的需要，世界许多国家纷纷放松对本国金融业的限制，实行金融自由化，由此推动了全球金融业混业经营发展和金融监管改革。

本文拟就我国金融业混业趋势和相关的监管问题作肤浅探讨。

一．混业经营的界定及在我国的发展前景（一）对混业经营的界定综观全球的混业经营，不外乎以下三种情况：1．商业银行在其法人实体内部设立非银行金融经营部门，一个法人多种金融业务；2.商业银行（或非银行金融机构）通过投资，设立控股的非银行金融机构（或商业银行），商业银行（或非银行金融机构）与其投资的非银行金融机构（或商业银行）是母子关系，一个法人一种金融业务,母公司是金融机构，来实现商业银行与其它金融业务的混业经营。

3．一家非金融的母公司控股银行、证券等金融机构，银行与其它金融机构的关系是兄弟关系，它们同属于同一个母公司。

这种兄弟关系的混业经营，也能通过业务的协同，来实现银行与其它金融机构析利益共享，但不能直接从其它金融机构中取得利润，只能通过业务关系或关联交易来实现。

我国光大集团，及美国金融控股公司是该模式。

严格来讲，第1种混业是绝对的混业经营,如德国的全能型银行；而第2种混业含有分业的性质,从机构上体现出分业的迹象，如英国、日本，我国的中信也是第2种模式，信托公司控股银行、证券。

第1和第2种模式中，控股金融机构通过投资收益可以从被控股金融机构中获取利润，真正实现金融业务一体化。