国库现金管理与运作机制的构想

币 与 实 施 货 币 政 策 的 难 度 ； ｉ ， 库 现 金 来 源 中 第 国 的 负 债 性 比 重 不 断 上 升 ．０ ３ 年 中 央 债 务 余 额 占 ２０ 中 央 财 政 总 支 出 的 比 重 是 １ ８年 的 １１ 倍 ． ９９ ．４ 是 １ ５ 年 的 １６ 倍 ． 加 大 了 国 库 资 金 的 运 行 成 本 。 ９９ ．５ 从 而 出 现 了 ：一 方 面 财 政 部 门 为 应 付 日 益 扩 大 的 支 出 需 要 ， 断 发 行 国 债 ， 费 利 息 等 成 本 开 支 借 不 花 人 大 量 资 金 ； 一 方 面 。 沉 淀 在 国 库 的 巨 额 资 金 另 任 闲 置 。 样 ， 仅 形 成 了 显 性 的 债 务 发 行 成 本 和 利 这 不 息 支 出 。 且 增 加 了隐 性 的 时 间 价 值 成 本 ， 在 一 而 这 定 程 度 上 违 背 了 公 共 财 政 所 提 倡 的 效 率 原 则 和 主 动 管 理 精 神 。因 此 ， 着 公 共 财 政 框 架 的 逐 步 建 立 随 和 国 库 管 理 制 度 改 革 的 深 化 ． 必 须 从 提 高 国 库 资 金 使 用 效 益 考 虑 ． 积 极 推 进 国 库 资 金 余 额 投 资 运
库 资 金 的效 益 和 调 控 作 用 。 对 国 库 资 金 进 行 运 作 与 管 理 ．是 一 个 国 家 公 共 资 金 管 理 现 代 化 的 标 志 。 在 发 达 的 市 场 经 济 国 家 ， 国库 现 金 和 债 务 管 理 的 效 益 以及 能 否 及 时 准 确 地 为 财 政 管 理 和 宏 观 经 济 决 策 提 供 完 整 的 预 算 执 行 报 告 ，是 衡 量 一 个 国 家 国 库 资 金 管 理 水 平 的 两个关 键指标
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《融 经 》 ６ 第 期 金 与 济 ｏ年 ８ ２ ｏ
国 库现金管理与 运作机制的 构想
饶 曦 ． 张朝 晖
３ １０ ） ３ ７ ０ （． 西师范大 学财政金 融学院 ， １ 江 江西 南昌 ３ ０ ２ ；． ３ ０ ２ ２中国人 民银 行进 贤县 中心支行 ， 江西进 贤
关 键 词 ： 库 现 金 ； 库 资 金 管 理 ； 库 资 金 运 作 机 制 国 国 国 中 图 分 类 号 ： ３ Ｆ８ ０ 文 献 标 识 码 ： Ａ 文 章 编 号 ： ０ －１ ９ （ ０ ６） ８－ ０ ４－ ３ １ ０６ ６ Ｘ ２ ０ ０ ０ ２ ０
一
、
目前 我 国 国 库 现 金 管 理 和 运 行 的 现 状
果 遇 上 财 政 收 入 “ 水 期 ”。 个 数 字 将 更 大 。 ， 大 国 库 资 金 余 如 庞
额就 会成 为闲置 资金 。 果 是公共 资源 的浪 费 、 结 公 共 利益受损 。
二 、 达 国 家 国 库 现 金 管 理 的 经 验 发
国 库 现 金 是 指 已 缴 入 国 库 且 暂 未 实 现 支 ４ ＪＺ ３ ＂￣ 尚 未 流 出 国 库 单 一 账 户 的 财 政 性 资 金 ，其 表 现 形 式 为 财 政 在 银 行 的 存 款 。 范 围 上 讲 ， 包 括 财 政 从 既 预 算 内 资 金 ，也 包 括 财 政 预 算 外 资 金 及 其 他 财 政 性 资 金 ． 是 国 家 实 现 其 职 能 的 重 要 物 质 保 证 。 然 而 。 于 政 府 预 算 在 执 行 过 程 中 ， 预 算 收 支 项 目 由 各 自身 固 有 的 进 度 不 平 衡 规 律 ，导 致 国 库 收 入 和 支 出 的 现 金 流 不 能完 全 匹 配 。加 上 预 算 实 际 执 行 数 和 计 划 数 经 常 存 在 差 异 ， 出 现 超 收 、 支 、 入 当 减 收 入 库 进 度 快 于 计 划 或 支 出 进 度 滞 后 于计 划 等 情 况 时 。 会 出现 国 库 资 金 余 额 。 近 年 来 ， 国政 府 在 就 我 中 央银 行 账 户 中 的 国 库 现 金 经 常 保 持 在 较 高 规 模 水 平 上 。 据 １ ７ ０ ５年 全 国 财 政 季 末 存 款 余 额 ９９ －２ ０ 统 计 数 据 ．我 国 国 库 存 款 余 额 整 体 上 呈 逐 年 攀 升 的 态 势 。其 中 。 ９ －２ ０ 年 国 库 存 款 余 额 保 持 缓 １ ９７ ０ ０ 慢 、 稳 增 长 ； ０ ２ ０ 年 国 库 存 款 余 额 增 长 迅 平 ２０ ０－ ０ ５ 猛 。 例 如 。０ ２ ０３ 年 月 终 最 大 存 款 额 为 ６６ ． ０１６１亿 元 ．０ ２ ０４ 年 增 至 ９ ０ ８ 亿 元 。 ０ ９ ２．９ ２ ０５ 年 则 高 达 １ ６ ５．８ 亿 元 。每 年 １万 多 亿 元 的 财 政 收 入 ． 应 ０６ ７ 相 地 存 留 在 库 底 的 资 金量 据 估 算 大 约 ４ ０ 亿 元 ． ００ 如
摘 要 ： 对 我 国 市 场 经 济 的 不 断 发 展 与 完 善 ， 观 调 控 手 段 也 越 来 越 市 场 化 、多 样 化 的 今 天 ， 何 面 宏 如
在 保 证 财 政 正 常 资 金 拨 付 和 资 金 安 全 的 情 况 下 ， 大 可 能 地 提 高 国 库 资 金 使 用 效 率 显 得 尤 为 重 要 。 本 文 最 在 借 鉴 发 达 市场 经 济 国 家 国库 资金 管 理 经验 的基 础 上 ， 上述 问 题 进 行 了 思 考， 出 了 一 些 粗 浅 的 看 法 。 就 提
国 库 现 金 管理 是 指 在 满 足 国 库 支 出 需 要 的 前 提 下 。 过 一 系 列 管 理 活 动 ． 保 证 国 库 资 金 的 安 通 以 全 性 ． 提 高 国 库 资 金 的 流 动 性 和 实 现 国 库 资 金 的
收 益 性 ， 时 降 低 国 库 资 金 使 用 成 本 ， 分 发 挥 国 同 充