DCF估值模型股利折现模型（DDM，Dividend Discount Model），是最为基础的估值模型。
指通过预测上市公司的未来盈利能力，按一定的收益率计算出整个上市公司的价值。
即通过将公司未来现金各年的股利按投资回报率进行折现、加总后得到的公司价值。
折现现金流模型（DCF，Discount Cash Flow），是最严谨的对企业和股票估值的方法，DCF估值法与DDM的本质区别是，DCF 估值法用自由现金流替代股利。
其中的现金流量可以采用股利现金流量（FCFE，Free cash flow for the equity）——公司在经营过程中产生，在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续发展前提下的可供“股东”分配的现金；也可以采用公司自由现金流量(FCFF,Free cash flow for the film)——公司在经营过程中产生，在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续发展前提下的可供“企业资本供应者和各种利益要求人（股东、债权人）”分配的现金。
现金流折现估值模型DCF(Discounted cash flow)属于绝对估值法。
具体做法是：假设企业会快速成长若干年，然后平稳成长若干年（也有人算成永续成长），把未来所有赚的自由现金流（通常要预测15-30年，应该是企业的寿命吧），用折现率（WACC）折合成现在的价值。
这样，股票目前的价值就出来了：If 估值>当前股价，→当前股价被低估。
可以买入。
If 估值<当前股价，→当前股价被高估。
需回避或卖出。
股票的价值等于它未来现金流的折现值，不多也不少。
公司的价值取决于公司未来（在其寿命剩余期内）所创造的现金流折现的净值（注意：是净值。
所以要拿自由现金流来折现，而不是其他什么包含负债税息的收入来折现）。
企业的价值=前十年的自由现金流总和+永续经营价值为什么是前10年？因为通常很难估算企业十年后的现金流。
永续经营价值，就是第10年后直到无限远的价值。
股利折现模型什么是股利折现模型？股利折现模型（Dividend Discount Model，简称DDM）是一种股票估值模型，它基于股票未来的股利流和投资者的期望收益进行计算。
这个模型假设投资者购买股票是为了获取股利收益，并且将股利从未来现金流中折现到现在的价值。
股利折现模型的原理股利折现模型使用时间价值的概念，即未来的一笔现金流价值低于现在同等金额的现金流。
这是因为投资者有机会将现金投资以获取回报。
股利折现模型认为股利是股票投资的主要回报，因此将未来股利进行折现。
这一模型的核心就是计算未来股利的现值。
为了计算现值，需要使用折现率（Discount Rate）。
折现率是投资者要求的收益率，它通常与股票的风险有关。
如果折现率高，那么股票的现值就会相应下降。
股利折现模型的公式股利折现模型的公式可以表示为：[ P_0 = + + + + ]其中，(P_0)代表股票的现值，(D_1, D_2, D_3, , D_n)代表未来每期的股利，(r)代表折现率，(n)代表预计的股利支付期数。
股利折现模型的使用方法计算股票的现值可以帮助投资者判断股票是被低估还是高估。
如果计算出的现值大于当前股票的市场价格，那么股票可能是被低估的，投资者可以考虑购买。
相反，如果现值小于市场价格，那么股票可能是被高估的，投资者应该谨慎购买或者寻找其他投资机会。
股利折现模型也可以用来评估股票的风险。
折现率反映了投资者对风险的要求。
如果一个公司的股利稳定且增长可预测，那么折现率可能会较低。
相反，如果一个公司的股利不稳定或者增长不可预测，那么折现率可能会较高。
股利折现模型的局限性股利折现模型是一种相对简单的估值模型，它忽略了许多现实世界中的复杂因素。
例如，该模型假设公司会稳定地支付股利，并且投资者可以无限期持有股票。
然而，在现实世界中，公司的股利支付可能会受到各种因素的影响，如经济衰退、行业竞争和管理层决策等。
此外，投资者通常不会无限期持有股票，他们可能会根据市场条件和个人需求来调整投资组合。
股利折现模型法公式股利折现模型法（DividendDiscountModel，简称DDM）是一种基于定价股票的金融投资的折现模型。
该模型的基本原理是根据股利本金的实际购买价格来预测股票的价格，并了解股票风险、投资赚钱效果和投资回报率。
DDM是一种经典投资理论，能够指导投资者在价格发现过程中选择和评估股票投资。
股利折现模型法的基本原理是，对某只股票的价值可以通过计算其未来流动收入的折现值来估算。
计算公式为：股票价格 =息（D）/折现率（K）+ 1/（1 + K）的n次幂。
其中，D表示股息，K表示折现率，n表示股息支付的年度增长率（通常是常用的公允程度）。
首先，投资者要对未来股利（D）做出预测。
他们要考虑到股份公司的股利政策、收入水平和现金流量，以及分配给股东的现金流量，以确定一个可行的预测。
其次，投资者需要确定一个合理的折现率（K）。
为了确定一个合理的折现率，投资者应考虑当前的市场利率、投资的风险和股份的特征（如定期股息）。
最后，投资者要根据股利的历史记录来估计股息的年度增长率。
DDM的优点是它能够根据具体的财务数据来预测股票的未来价格。
它还可以在投资者和分析师之间提供适当的沟通，并允许投资者和分析师更好地理解影响股票价格的变量。
此外，DDM可以帮助投资者在股票价格发现过程中确定一个合理的投资策略。
但DDM也有缺点，主要在于其假设的基础上。
虽然现代版的DDM 已经允许投资者考虑更多的变量，但它仍然假设股息可以持续增长，这在实际中很难实现。
DDM也忽视了股票价格受其他因素影响的事实，例如经济状况、行业发展、公司战略等。
总之，股利折现模型法是用于评估和定价股票的一种有效投资模型。
它可以用来帮助投资者发现股票价格，辅助投资者在投资决策中进行合理的权衡，并且提供一种评估投资赢利情况的方法。
但是，投资者也应考虑到DDM的局限性，因为它可能忽略一些重要的变量，而这些变量可能会影响股票定价决策。
