2010年中国人民银行加息

央行历次调整利率时间及调整后股市表现一览次数调整时间调整内容公布第二交易日股市表现(沪指)19 2010年12月26日一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点18 2010年10月19日一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点20日沪指上涨0.07% 17 2008年12月22日一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点23日大盘跌4.55%16 2008年11月26日一年期存贷款基准利率下调1.08个百分点11月27日，沪指上涨1.05%15 2008年10月30日一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点10月31日，沪指上涨2.55%14 2008年10月9日一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点10月10日，沪指跌3.57%13 2008年9月16日一年期贷款基准利率下调0.27个百分点9月17日跌2.90%12 2007年12月20日一年期存款基准利率上0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点12月21日涨1.15%11 2007年09月15日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点9月17日涨2.06%10 2007年08月22日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点8月23日涨1.49%9 2007年07月20日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点7月23日涨3.81%8 2007年05月19日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点5月21日涨1.04%7 2007年3月18日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点3月19日涨2.87%6 2006年8月19日一年期存、贷款基准利率均上调0.27%8月21日上涨0.20%5 2006年4月28日金融机构贷款利率上调0.27%，提高到5.85%4月28日涨1.66%4 2005年3月17日提高了住房贷款利率3月17日下跌0.96%3 2004年10月29日10月29日跌1.58%一年期存、贷款利率均上调0.27%2 1993年7月11日7月12日跌2.65%一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%1 1993年5月15日各档次定期存款年利率平均提高2.18%5月17日跌2.35%各项贷款利率平均提高0.82%。

中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整（见附表）。

附表：金融机构人民币存贷款基准利率调整表单位：%调整前利率调整后利率一、城乡居民和单位存款（一）活期存款0.36 0.36（二）整存整取定期存款三个月 1.71 1.91半年 1.98 2.20一年 2.25 2.50二年 2.79 3.25三年 3.33 3.85五年 3.60 4.20二、各项贷款六个月 4.86 5.10一年 5.31 5.56一至三年 5.40 5.60三至五年 5.76 5.96五年以上 5.94 6.14中国人民银行决定，自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整（见附表）。

附表：金融机构人民币存贷款基准利率调整表单位：%调整后利率一、城乡居民和单位存款（一）活期存款0.36（二）整存整取定期存款三个月 2.25半年 2.50一年 2.75二年 3.55三年 4.15五年 4.55二、各项贷款六个月 5.35一年 5.81一至三年 5.85三至五年 6.22五年以上 6.40中国人民银行决定，自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整（见附表）。

附表：金融机构人民币存贷款基准利率调整表单位：%调整后利率一、城乡居民和单位存款（一）活期存款0.40（二）整存整取定期存款三个月 2.60半年 2.80一年 3.00二年 3.90三年 4.50五年 5.00二、各项贷款六个月 5.60一年 6.06一至三年 6.10三至五年 6.45五年以上 6.60中国人民银行决定，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

央行多次加息、上调准备金率自2011年7月7日起，央行上调金融机构人民币存贷款基准利率。

金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。

这是央行2011来第3次加息，也是从2010年10月以来的第5次加息。

此外，央行分别于6月20日、5月18日、4月21日、3月25日、2月24日、1月20日，六次上调存款准备金率0.5个百分点。

从2010年10月19日进入加息周期以来，央行已经累计五次加息，累加效果已经十分显现。

经过五次加息，金融机构人民币一年期存款利率达3.5%，一年期贷款利率则达6.56%，五年以上贷款利率已经从2010年首次加息前的5.94%上升到如今的7.05%。

此外至6月20日，央行2011年六次上调存款准备金率后，大型金融机构存款准备金率达21.5%，中小金融机构存款准备金率达18.0%。

（注：12月份准备金率下调一次）点评：央行的调控政策是今年对涂料行业伤害最大的政策，虽然不是直接作用于涂料行业，但是其产生的影响绝对是最大的。

影响主要从两个角度体现：第一，多次上调存贷款利率以及上调准备金率的货币政策给中小涂料企业的资金链带来严峻考验，中小涂料企业融资难度将进一步加大，而中国的涂料企业主要以中小企业为主。

第二，对楼市的影响转嫁到涂料市场。

中国涂料市场的近十年的繁荣离不开火爆的楼市，楼市的突然降温让中国涂料业步入有史以来最冷的“寒冬”！加息还贷压力骤增涂料业或迎新一轮洗牌慧聪涂料网讯：自2011年7月7日起，央行上调金融机构人民币存贷款基准利率。

金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。

这是央行今年来第3次加息，也是去年10月以来的第5次加息。

此前，今年已六度上调存款准备金率。

从2010年10月19日进入加息周期以来，央行已经累计五次加息，累加效果已经十分显现。

经过五次加息，金融机构人民币一年期存款利率达3.5%，较5月5.5%的CPI同比涨幅仍是负利率状态；一年期贷款利率则达6.56%，五年以上贷款利率已经从2010年首次加息前的5.94%上升到如今的7.05%。

⼈民币存贷款基准利率调整表（2010年10⽉20⽇起）中国⼈民银⾏决定上调⾦融机构⼈民币存贷款基准利率中国⼈民银⾏决定，⾃2010年10⽉20⽇起上调⾦融机构⼈民币存贷款基准利率。

⾦融机构⼀年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现⾏的2.25%提⾼到2.50%；⼀年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现⾏的5.31%提⾼到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整（见附表）。

附表：⾦融机构⼈民币存贷款基准利率调整表单位：%　调整前利率调整后利率⼀、城乡居民和单位存款 　（⼀）活期存款0.360.36　（⼆）整存整取定期存款 三个⽉ 1.71 1.91半　年 1.98 2.20⼀　年 2.25 2.50⼆　年 2.79 3.25三　年 3.33 3.85五　年 3.60 4.20⼆、各项贷款 六个⽉ 4.86 5.10⼀　年 5.31 5.56⼀⾄三年 5.40 5.60三⾄五年 5.76 5.96五年以上 5.94 6.14⼈民币存款利率表2010-10-202010年10⽉20⽇11:09 来源：中国⼈民银⾏⽹站项⽬年利率（%）⼀、城乡居民及单位存款（⼀）活期存款0.36（⼆）定期存款1.整存整取三个⽉ 1.91六个⽉ 2.20⼀年 2.50⼆年 3.25三年 3.85五年 4.202.零存整取、整存零取、存本取息⼀年 1.91三年 2.20五年 2.503.定活两便⼆、协定存款三、通知存款⼀天七天/2010-10-20/125189904.html时隔三年,央⾏宣布加息■今起上调⾦融机构⼈民币存贷款基准利率0.25个百分点■专家认为，对当前通胀压⼒的担忧是央⾏选择此时加息的重要原因中国⼈民银⾏１９⽇晚间宣布，⾃２０１０年１０⽉２０⽇起上调⾦融机构⼈民币存贷款基准利率。

其中，⾦融机构⼀年期存款基准利率上调０．２５个百分点，由现⾏的２．２５％提⾼到２．５％；⼀年期贷款基准利率上调０．２５个百分点，由现⾏的５．３１％提⾼到５．５６％；除活期存款利率未调整外，其他各档次存贷款基准利率均相应调整。

央行近年来存贷款基准利率调整一览2011年02月08日19:34中国新闻网我要评论(10)字号：T|T中新网2月8日电中国人民银行决定，自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。

近年来央行利率调整一览：2010年12月25日中国人民银行决定，自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。

2010年10月19日自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。

2008年11月27日从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。

同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。

2008年10月29日从2008年10月30日起，一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%，下调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.66%，下调0.27个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。

个人住房公积金贷款利率保持不变。

2008年10月8日从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点；从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

2008年9月15日从2008年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点；从2008年9月25日起，存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点。

2008年6月7日从6月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从6月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

对近期上调存款基准利率和存款准备金率的认识国贸0801 张辉 200809020122中国人民银行日前宣布自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

这次加息距离2007年的最后一次加息，已时隔两年又10个月。

金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%;一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%;其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。

同时，在距离上次宣布上调存款准备金率仅9天后，央行11月20日又对外宣布自11月29日起再次上调存款准备金率，这是年内第五次上调存款准备金率。

本次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

调整后，存款准备金率达18%，为历史最高。

同时，9天内两度宣布上调，间隔时间为历史最短。

本次央行密集的加息和提高人民币存款准备金率的大背景是人民币升值的压力和通货膨胀压力。

子2008年国际金融危机以来，我国曾几次降息和下调存款准备金率，而中央在自2008年最后一次降息后，一直为再次采取行动干预国内经济。

但是自2009年末以来，国内出现通货膨胀的预期，国内大部分的商品连续大幅度涨价，尤其是粮食、食用油等人民生活必需品的涨幅更加明显。

这一点可以由国家统计局去年每个月对外发布的CPI数据看出。

本次度幅度的加息，与以前理念的国家宏观调政策是有所联系的。

因为经济周期原因，中国人民银行作为国家金融方面的国家机关，他出台的各种政策措施必然会与某一时期的国家宏观经济形势相联系，当然从中可以看出相关用以与目的。

下面回顾一下自1993年以来我国历次加息的情况与其背景和调控目标。

从1993年开始中国经济出现过热现象，开始采取适度从紧的货币政策，严重的通货膨胀在1995年开始得到了抑制。

1998年-2002年稳健的货币政策：1997年，我国经济开始出现国内需求不旺的情况，加上亚洲金融危机爆发影响，我国形成通货紧缩的局面。

中国央行再度加息的影响12月10日，市场强烈预期的加息并未如约而至，中国央行（中国人民银行）选择了再度上调存款准备金率。

一时间，央行对抗通胀的决心开始受到各方质疑。

但两周之后，中国央行终于再度动用利率工具。

25日，中国央行决定，自12月26日起，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率也做了相应调整。

至此，中国央行完成了年内的第二次加息。

在我们看来，此次加息虽然来得略晚了些，也还算得上及时，基本在预期之内。

近期外汇占款的回落给了中国央行更多的腾挪空间。

数据显示，11月新增外汇占款虽然仍处于3196亿元的高位，但比起10月的5301亿元明显回落，说明11月对‚热钱‛的严打有一定的效果，这可能部分减轻了中国央行对加息后跨境货币套利活动加剧的担忧。

我们认为，在当前的经济形势下，此次加息主要可起到以下的一些效果：第一，明确政策意图，削弱通胀预期。

今年以来，央行已陆续采取了一些收紧货币政策的措施，中央也将明年的货币政策基调由适度宽松转向稳健。

然而，由于今年的货币供应量依然巨大，消费价格指数（CPI）从9月起急速上行，通胀预期不断强化，央行的数量型调控渐渐力不从心。

近一个月来，一级市场上过低的收益率使央票的发行维持在地量水平，央票回收流动性的功能基本上丧失殆尽，央行只能频繁上调存款准备金率。

另一方面，在通胀率攀上高位之时，央行必须做出实际的政策反应才能阻遏消费者对通胀预期的高涨，此时任何隔空喊话都不如实实在在的行动更有效果。

如果说第一次加息之后尚有人对加息是否会持续表示怀疑的话，此次加息确认了加息周期的开启。

随着利率的提升，公开市场操作的状况可能会有所改善，消费者对央行是否会力抗通胀的疑虑也会减轻，有利于防止通胀预期的自我强化。

第二，降低信贷杠杆，抑制楼市投机。

从4月开始至今的房地产调控目前正面临严峻的挑战。

楼市似乎已逐渐消化了调控政策带来的负面影响，从三季度开始悄然回暖。

2010年10月份至2011年9月份的中国人民银行加息统计2010年第一次加息中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整2010年第二次加息中国人民银行决定，自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整2011年第一次加息中国人民银行2月8日宣布，自9日起，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。

2011年第二次加息中国人民银行5日晚间宣布，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。

调整后，一年期存款利率达到3.25%，一年期贷款利率达到6.31%2011年第三次加息中国人民银行决定，从2011年7月7日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点。

2011年第四次加息为何再度突然加息分析人士认为，央行在这样一个时点做出加息决定，是意在应对当前可能再度创出新高的物价压力。

“央行宣布加息符合市场预期，是央行对可能反弹的通胀压力所做出的提前应对。

”中国社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉认为，稳定物价是今年工作的重要任务，而市场预期３月份物价指数可能会再度创出新高。

由美国量化宽松政策带来的全球流动性泛滥，导致国际大宗商品价格持续攀升，国内输入性通胀压力正日益增加。

与此同时，在国内经济快速增长的需求拉动、流动性总体宽松的货币推动以及人口拐点临近带来的劳动力成本上升等因素的综合影响下，今年上半年国内通货膨胀的压力仍然较大。

“我们预计3月份物价指数会再度攀升，同时，在国际大宗商品价格的影响下，PPI（生产者价格指数）价格也会攀至相对高位。

《试论2010年10月19日央行加息及其影响》前言：时隔34个月后，央行再度祭出加息利器。

2010年10月19日晚7点，中央人民银行宣布：自2010年10月20日起上调金融机构人民币贷款基准利率。

金融机构一年期存款利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%。

这是央行时隔3年后的首次加息。

央行最近一次加息是在2007年12月，07年曾先后六次上调贷款基准利率。

08年9月份起，又开启了降息空间。

五次下调贷款利率，四次下调存款利率。

尽管对一年期存款利率调整采取了对称加息的形式，但对于两年期以上的存贷款利率调整却采取了不对称的做法，即两年、三年和五年期存款利率分别上浮46、52个和60个BP，而对两年以上贷款利率却均上调了20个BP。

央行针对一年期和其他年限存贷款利率调整的不同做法，折射出央行面对通胀压力、资产价格上涨和经济增速下滑之间的多重选择背景及原因：历经金融危机中国推出四万亿的经济刺激计划，目前刺激政策已达到边际，通胀压力日渐增大。

年初以来，鸡蛋、小麦、大蒜、绿豆，涨幅惊人；被媒体称为史上最严厉的房地产调控也没能遏制住疯狂的投机者。

自4月17日史上最严厉的调控政策出台以来，房价被遏制的态势并没有出现中央预计的结果。

所以此次加息毫无疑问再次表明了国家对房地产调控的决心。

通胀压力自年初以来就十分明显，之所以迟迟不肯出手加息是因为制造业低迷，是考虑到私营企业主的融资环境并未随着四万亿的刺激政策出台而有实质性的改善，加之人民币的升值又削弱国内出口的利润，美联储又抓住人民币汇率问题施压，使中国央行陷入了控制经济泡沫和保护制造业发展的两难境地，这也是加息迟迟不敢推出的原因。

央行这次加息的另一重要原因是“负利率”。

首先有必要认清何为负利率。

负利率实际上应该是指“现在因为CPI（物价指数）上涨比较严重，引起了一定的通胀。

如果银行的利率地狱通胀率，那么我们就说实际收益率为负值，因为这样把钱放在银行实际上钱是在贬值的。