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创业板IPO审核及后市表现胡蕾【摘要】本文研究拟在创业板上市的企业可能面临的IPO审核方面的问题,以及企业在IPO后业绩的表现.创业板市场是为具有创新型和成长型企业设立的一个新的融资渠道,其上市标准低于主板市场,审核发行上市时不注重当前的公司业绩,这样的"低门槛"会给投资者带来一定的风险,所以企业在成功IPO后的业绩表现如何成为应该关注的重点,即IPO的后市表现.%This paper researches the IPO check problems for GEM listing enterprises, and the business performance after IPO. GEM market is a new funding channel for innovative and growing enterprises, the listing standard of which is lower than mainboard markey. The check of listing doesn't pay attention to the present enterprise performance, which brings the risk to investors. Therefore, the focus should be the performance after IPC of enterprise, namely IPO after-market performance.【期刊名称】《湖南工业职业技术学院学报》【年(卷),期】2015(015)004【总页数】4页(P37-39,44)【关键词】IPO;审核制度;IPO长期业绩;创业板【作者】胡蕾【作者单位】新疆财经大学工商管理学院,新疆乌鲁木齐,830012【正文语种】中文【中图分类】F832.51创业板市场专门为创新型中小企业设立，旨在鼓励企业实施自主创新，创新一批具有成长性、创新性新型企业，同时也是支持国家自主创新战略的重要平台。
创业板上市公司证券发行上市审核规则1、为规范中国证券投资基金业协会（以下简称中国证协）创业板上市公司证券发行上市审核活动，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》《中国证券监督管理委员会证券发行上市管理规则》及其它有关法律法规，制定本规则。
2、本规则适用于中国证协组织机构管理的创业板上市公司证券发行上市审核活动。
二、基本概念、范围1、基本概念（1）中国证协创业板上市公司证券发行上市审核活动：指中国证协组织机构管理的创业板上市公司在上市公司发行上市前对有关上市公司及本次发行上市进行审核、考察的活动。
（2）创业板上市公司：指按照中国证券监督管理委员会规定成功申报上市，在创业板上市的公司。
（3）上市公司发行上市：指上市公司发行新股并在证券交易所上市的活动。
2、审核范围（1）本次上市公司发行上市审核，具体以上市公司本次发行上市审核报告所涉及的事项为准，审核范围包括但不限于以下内容：（a）发行上市项目基本情况；（b）上市公司财务情况；（c）发行上市方案，主要包括发行资格、发行对象、发行价格、发行数量及募集资金用途；（d）发行上市资料的完整性，包括发行上市手续办理及审查的情况；（e）上市公司的费用情况及上市公司及其发行人的其他信息。
（2）由上市公司提供的有关上市公司及本次发行上市的审核资料，须有审核报告清楚说明。
三、审核方式1、上市公司发行上市审核实行分级审核制度，分为专业审核和全体会员审核两级，中国证协组织机构有权对审核的情况作出最终决定。
2、审核程序如下：（1）由中国证协组织机构就上市公司发行上市项目提出审核申请，公告审核事宜；（2）由中国证协组织机构组织专家组，按照中国证协关于专家组组织、委任、增减以及审核内容等相关程序，组织专业审核；（3）根据专业审核结果，中国证协组织机构及上市公司报送审核资料，公告发行上市资料；（4）由中国证协组织机构组织所有会员审核；（5）由中国证协组织机构提请中国证券监督管理委员会核发证券发行上市批文，上市公司发行上市。
深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核规则深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核规则（以下简称“规则”），旨在推动深圳证券交易所创业板上市公司的证券发行上市工作有序进行，为投资者提供良好的投资环境和投资服务。
第一条义1 、深圳证券交易所创业板上市公司（以下简称“创业板上市公司”）：指符合深圳证券交易所创业板规定的上市公司，后续按照本规则进行证券发行上市审核，并披露相关信息。
2 、证券发行上市：指符合国家有关规定，向证券市场投资者发行新股，首次公开发行的过程，期间包括保荐机构的审核与准备、发行申报的编制与披露及公司股票首次交易上市等工作。
第二条核条件1 、申请某家创业板上市公司证券发行上市前，应提交本规则规定的申请文件及其他有关资料，经证券交易所审核，符合本规则规定的证券发行上市条件的，予以批准。
2 、申请公司应按照国家有关规定完成证券发行上市手续，及资金募集报备、保荐报备、发行费用及上市费用的支付等工作，并符合下列条件：（1）依法施行的公司章程中明确规定上市条款；（2）具有良好的产业基础和技术优势；（3）市场占有率、行业地位、关联交易、往来交易等业务运作良好，经营水平良好；（4）财务报表具有真实可信、客观公证性，并且按期披露；（5）公司有完善的长期发展规划和财务预算；（6）公司有良好的法律关系和管理体系，且有能力实施创新型经营；（7）符合其他上市要求。
第三条报和审核1 、申请公司应按照深圳证券交易所规定，提交证券发行上市申报资料，同时配合深圳证券交易所的审核和考察工作。
2 、深圳证券交易所根据申请公司提供的材料，进行审核和考察，评估申报公司的上市条件，将根据审核结果，作出是否批准发行、及给出审核意见的决定。
第四条上市材料审核1 、投资者在购买证券前可以查阅公司发行上市的相关文件，根据文件的内容了解发行上市的情况，以便做出正确的投资决策。
2 、上市材料应及时披露、完善、准确。
公司有义务在上市材料中全面准确地介绍公司概况、经营状况、财务状况、资质条件、风险提示、股份发行及上市事宜等情况。
论创业板IPO企业的财务审核要点摘要：创业板ipo企业的财务审核应着重从内部控制、规范运行、财务真实性、公司治理等方面进行审核，并进行针对性的辅导，以确保申请企业能顺利通过创业板ipo审核，并达到上市目的。
关键词：创业板；ipo企业；财务审核中图分类号：f275 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）09-00-01针对创业板ipo企业的财务审核中应重点关注的几个方面概述如下：一、内部控制调查发行人企业应根据《企业内部控制基本规范》建立健全企业内部控制，但创业板ipo企业初期，往往存在企业创始人股权较为集中，企业关键管理岗位等人员往往存在家属裙带关系联结，公司治理往往会存在先天不足，难以形成有效的内部控制机制。
关键岗位未能达到内控要求，关键内部控制程序缺失，会计基础不够规范，财务管理基础薄弱，对合规经营观念淡薄，资产权属关系不清晰，资产管理薄弱，财务不够独立，关联关系未理清，关联交易往来不够规范公允。
故要深入了解企业所处的行业环境和经营特点，以及相关的法律法规，全面了解企业的内部控制制度，判断企业内控制度是否健全，内控是否有效，检查有关内控的执行情况，从而判断企业内控的可信赖程度。
对审计中发现的内控薄弱环节，审计人员要根据《企业内部控制审计指引》有针对性地提出改进建议，建立和完善公司治理机制。
确保内部控制制度能够合理保证公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率和效果这三性要求。
二、与发行条件直接相关的调查1.发行人企业经营一种业务。
发行人企业应主要经营一种业务，对主要经营一种业务的判断，指的是一个类别的业务，不用以最终的产品来判断，源自同一核心技术、同一原材料、同一客户的业务等比较宽泛，一个公司在发展过程中自然生长的业务，有合理的商业逻辑的业务。
若完全没有关系，则辅业的几个指标不能超过30%。
一种业务之外经营其他不相关业务的，最近两个会计年度以合并报表计算同时符合以下标准：其他业务（另外一种业务）收入占营业收入总额不超过一定比例（30%），其他业务利润占利润总额不超过一定比例（30%）。
IPO审核手册大全一、主体资格1. 对于实际控制人的认定的审核关注点是什么？（1）实际控制人认定的出发点是保持报告期内股权相对稳定。
（2）股份代持原则上不作为认定依据，要提供其他客观充分的证据，但是代持行为应该还原。
（3）共同控制：一致行动的股东范围的确定要有依据，一致行为要有合理性和可操作性，家族企业中的主要家庭成员都应作为实际控制人。
（4）股权分散的，其他股东委托第一大股东行使表决权，如果人数过多（50个人）很难判断为一致行动，关键点是股权稳定，无实际控制人也可以。
如确实股权分散，要做一些保障股权的稳定的安排，不一定要有控制人。
（5）多人共同控制的，高管团队报告期要稳定；如果认定为其中的某几个人为控制人，则认定要有相关依据，不能任意认定。
（6）另外，要实事求是，不鼓励一致行动协议、委托协议等特殊安排。
2. 对于拟上市企业的股权要求及财产转移的审核关注点是什么？（1）股权结构需要清晰、稳定、规范，入股及转让程序合法，要核查“股东是否是合格的股东”关注入股的真实原因及合理性。
报告期内入股的新股东，都要详细核查；股权转让过程中有主管部门确认的，要关注其是否有权限；股权中没有代持，无特殊的利益安排；保险公司的股东不能为自然人；特殊身份的不适合持股（公务员，国企的高管不持有下属企业股份等）。
（2）同时，财产权转移手续需完善、合法、合规；出资方面的产权转移手续未完成的影响发行条件；资产、业务涉及上市公司的，要重点关注发行人取得资产、业务是否合法合规，上市公司处置资产、业务是否合法合规，是否满足上市公司监管的相关要求，是否触及募集资金，是否损害公众投资者的权益，是否构成关联交易？以上问题均可构成潜在的实质性障碍。
3. 拟上市企业历史出资不规范应如何进行处理？历史上的出资不规范，若不涉及重大违法行为且现业已规范，不构成实质性障碍。
出资不实的，事后经规范整改的，必须如实进行信息披露且执行以下规定：（1）问题出资占当时注册资本50%以上的，规范后运行36个月；（2）问题出资占当时注册资本比20%－50%的，规范后运行12个月；（3）问题出资占当时注册资本比20%以下的如实披露，不构成障碍。
创业板ipo管理制度一、总则为规范创业板IPO管理制度，加强对创业板新股发行审核和监管，保护投资者合法权益，促进创业板市场健康发展，特制订本制度。
二、发行申请1.凡有良好商业信誉和良好业绩，符合创业板IPO条件的单位，可以提交IPO申请。
2.提交申请时，应提供真实准确的财务会计报告、融资方案、IPO预案等相关材料。
3.公司董事会应提供承诺书，保证所填报的信息真实可靠，并接受所承诺信息的法律责任。
4.经审核通过后，可以进入IPO市场募资。
三、审核流程1.提交申请后，由证监会以及创业板专家组进行审核。
2.核实相关材料真实性，并对申请单位的财务状况、经营状况、业绩等进行严格评估。
3.对董事长、总经理等主要管理人员进行背景调查和信用评级。
4.审核结果及时向申请单位通报，确保审核程序公开透明。
5.审核通过的单位可以公开发行股票。
四、募资管理1.募资金额应当符合实际需求，不得违规套利。
2.验资机构应在募资结束后公开对融资项目进行实地调查，确保资金使用符合募资计划规定。
3.公司应对募集资金进行专门管理并接受监管机构的审计报告。
4.对违规使用募资资金的公司及相关责任人严厉处罚。
五、信息披露1.公司应当及时公开真实、准确的财务信息、业务发展情况等相关信息。
2.定期向投资者披露年度报告、季度报告、中期报告等。
3.对关键信息的披露应当及时、准确，并接受监管机构的监督。
4.对故意隐瞒重要信息、发布虚假信息的公司及相关责任人严厉处罚。
六、投资者教育1.鼓励公司向投资者提供相关培训和指导，加强投资者的风险意识和专业知识。
2.鼓励公司积极参与投资者教育宣传活动，推动完善投资者保护制度。
3.公司应当尊重投资者知情权，积极回应投资者的疑问和建议。
4.对故意误导投资者、造成投资者损失的公司及相关责任人严厉处罚。
七、监督管理1.证监会、创业板管理机构应对IPO审核和发行公司的行为进行全程监督，及时发现并处理违规行为。
2.建立健全违规行为的处理机制，严肃查处各类违法违规行为。
创业板ipo上市规则【实用版】目录1.创业板 IPO 上市规则概述2.创业板发行条件3.创业板审核重点4.创业板审核程序5.创业板上市规则的实施正文创业板 IPO 上市规则是指在深圳证券交易所创业板上市的股票发行和交易的相关规定。
本文将详细阐述创业板 IPO 上市规则的各个方面，包括创业板发行条件、审核重点、审核程序以及上市规则的实施。
一、创业板 IPO 上市规则概述创业板 IPO 上市规则主要由深圳证券交易所制定，旨在规范创业板上市公司的行为，保护投资者的合法权益，维护市场的公平、公正和透明。
创业板 IPO 上市规则包括发行条件、审核重点、审核程序和上市规则的实施等方面。
二、创业板发行条件创业板发行条件主要包括以下五个方面：1.发行人应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。
2.发行人的注册资本已全额缴纳，并且股本总额不少于 3000 万元。
3.发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于 1000 万元；或者最近一年盈利，且净利润不少于 500 万元，最近一年的营业收入不少于 5000 万元。
4.发行人的净资产不少于 2000 万元。
5.发行人的股票发行应遵循公平、公正、公开的原则，发行价格应不低于发行前最近一个会计年度经审计的每股净资产。
三、创业板审核重点创业板审核重点主要包括以下四个方面：1.发行人的合规性：发行人是否符合公司法、证券法等法律法规的要求，是否具备上市资格。
2.发行人的业务风险：发行人的业务是否具有可持续性，是否存在明显的业务风险。
3.发行人的财务状况：发行人的财务报表是否真实、完整，是否存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
4.发行人的治理结构：发行人的公司治理结构是否完善，是否具备有效的内部控制制度。
四、创业板审核程序创业板审核程序主要包括以下五个步骤：1.发行人向深圳证券交易所提交上市申请材料。
2.深圳证券交易所对发行人的申请材料进行初审，确认是否符合上市条件。
ACCOUNTING LEARNINGIPO审核对内部控制的关注要点及规范建议邵军鹏深圳证券交易所摘要：在目前IPO审核加速和趋严的形势下，不少拟IPO企业由于存在种种内部控制缺陷而折戟上市之路。
从2017年上发审会被否企业所涉及的问题来看，IPO审核关注的企业内部控制缺陷主要集中在资金活动、销售业务、采购业务、资产管理、业务外包、财务报告、社会责任等领域。
企业应当重视控制环境，财务报告和非财务报告内部控制建设并举，同时借鉴同行业上市公司做法，在实施过程中注意“留痕”，才能满足IPO审核对内部控制规范性的要求。
关键词：IPO审核；内部控制；规范建议一、内部控制内涵及其目标内部控制理论的发展大致上经历了内部牵制、内部控制制度、内部控制结构、内部控制整体框架、企业风险管理整合框架等五个阶段。
其中内部控制整体框架，也即“五要素”框架，应用最为广泛，也是最为成熟的框架。
该框架由美国全国反欺诈财务报告委员会下属的发起人委员会(The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission，简称COSO)于1992年颁布。
按照COSO“五要素”框架，内部控制包括内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督五个要素。
自2001年12月安然公司会计丑闻之后，美国国会在2002年7月通过了《萨班斯—奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act，以下简称《萨班斯法案》)。
其中第404条款要求上市公司在年报中增加管理层当年对财务报告内部控制有效性评估的内容，同时要求会计师事务所对上述评价发表意见。
2008年5月22日，中国财政部、证监会、审计署、银监会、保监会五部委联合发布了《企业内部控制基本规范》(以下简称《基本规范》)，被称为是中国版的“萨班斯法案”。
《基本规范》明确提出了内部控制的定义和目标。
根据《基本规范》，内部控制是由企业董事会、监事会、经理层和全体员工实施的、旨在实现控制目标的过程。
1、独立性
（1）与其他股东（非控股）存在的同业竞争问题，需要个案分析，看是否影响发行人利益，也需要清理；
（2）关联交易非关联化：报告期内转让给第三方的，如转让完后仍有交易的，需要关注；采用注销方式处理关联交易比较彻底，需要注意注销履行程序、资产/债务的处理/涉及发行人的债务纠纷等问题。
（3）发行人董监高及亲属与发行人共同建立公司的，需要清理；发行人与控股股东/实际控制人共同建立公司的，需要关注；如控股股东/实际控制人为自然人的，建议清理；
（4）如有资金占用，须进行清理，核查报告期占用详情。
2、最近1年新增股东问题
（1）需要披露：增资转让的原因、定价、资金来源、新增股东背景、新增股东与发行人及实际控制人、发行人董监高、本次发行的中介机构及签字人员间的关系等；自然人股东需要披露5年的履历；法人股东需要披露其实际控制人。
（2）披露对发行人财务结构、公司战略、未来发展的影响等内容；（3）发行人要出具专项说明，保荐机构、律师须出具核查意见，说明近期增资后又申请发行新股的必要性；
（4）必须经过法定的程序要求（董事会、股东会），并核查股份代持情况。
3、股份限售问题
（1）申请受理前6个月增资的股份，自[工商登记]日起锁定3年；[对
比主板：1年前增资的锁3年]
（2）申请受理前6个月从控股股东/实际控制人处受让的股份，自[上市]日起锁定3年；
（3）申请受理前6个月从非控股股东处受让的股，自[上市]日起，锁定1年；
（4）控股股东的关联方的股，[上市]日锁定3年；
（5）不能确定控股股东的，按股份大小排列锁定不低于51%股份，3年；
（6）董监高：1年+25%+离职后半年；
（7）申请受理前6个月内送股/转增形成的股份，锁定期同原股份。
4、国有股权转让问题
（1）取得国有股权设置的批复文件；
（2）公司设立之后股权发生变化的也需要批复；
（3）如转让给个人，需要关注价格、评估批文、款项来源、支付情况等。
（4）需要省政府的批文，认可转让有效，针对所存在的关键问题写清楚，不能含糊或概括表述。
5、国有股转持批复
申报前必须提供。
6、集体股权转让的处置
（1）履行法定程序，合法有效；
（2）无偿量化给个人的，挂靠但无证据证明的，省级人民政府须对
相关股权变动事项出具确认函。
7、控制人重大违法问题
（1）创业板需要对控股股东、实际控制人的重大违法行为进行核查，参照主板《首发办法》25条。
[主板不要求，仅对发行人核查]
（2）对于控股股东、实际控制人之间存在的中间层次，比照进行核查；
（3）关注控股股东、实际控制人投资的其他企业是否存在重大违法违规行为，从而影响控股股东、实际控制人重大违法行为的认定；（4）保荐机构及律师应履行尽职调查义务，发表结论性意见。
8、纳税受处罚的
（1）不严重的，同级主管部门出意见；
（2）严重的，税务机构出具发行人是否违法的确认文件（但有文件不一定说明没问题，提醒发审委员关注）、保荐机构/律师要出意见；
9、红筹架构
（1）实际控制人为境内法人的红筹架构，要求清理；要求全部转回境内，中间环节要取消，除非有非常充分的理由证明并非返程投资；（2）实际控制人为境外，需要披露，理清控股情况、核查实际控制人有无违法等，由保荐机构自己掌握。
10、发行人涉及上市公司权益的
（1）申请时，境内上市公司直接/间接控股发行人的：[分拆上市]要求：（相关政策文件正在讨论中，尚未确定）
①上市公司募投未用于发行人（从严把握，须提供充分证明）；
②上市公司最近3年连续盈利；
③不存在同业竞争、控股股东出具不同业竞争的承诺函；
④上市公司合并表里净利润占比不超过50%；
⑤上市公司合并表里净资产占比不超过30%；
⑥上市公司董监高及其亲属等持有发行人股份不超过10%。
（2）上市公司之前直接控制发行人，但目前不控制的：要求：
①充分披露，转让法律程序合规；
②上市公司募集资金未用于发行人；
③不存在同业竞争、关联交易等；
④上市公司及下属企业董监高不拥有发行人控制权；
⑤报告期内转出的，需要重点关注，保荐人律师出具核查意见。
（3）境外上市公司拥有发行人控制权：
①符合境外证券监督机构的规定，履行境外上市公司董事会、股东大会的程序；
②无同业竞争问题
③招股书对境外上市公司情况进行充分披露。
（4）发行人持有代办系统挂牌公司：充分披露即可。
11、股份代持的清理问题
（1）理清股份代持的基本情况：时间、人数、原因；
（2）确定委托人/受托人与确权持股人，提供相应协议、支付凭证、工商登记资料等；
（3）保荐机构、律师核查并发表意见。
12、无形资产出资中的问题
（1）无形资产权属不清、评估瑕疵、出资超法定比例等问题；（2）核查无形资产与公司主营业务间的关系；
（3）核查权属情况及纠纷或潜在纠纷，是否属于职务成果。
13、重污染问题
（1）属于环保目录的，按照重污染处理；
（2）不在目录的，由地方出文说明不是重污染，并进行披露；（3）披露：污染物、设备及治理情况、受处罚情况及对发行人的影响。
（4）保荐机构、律师核查：①对发行人生产经营和募集资金项目是否符合环保要求；②对发行人报告期实际履行环保义务的情况进行尽职调查；③发表意见不能仅凭文件。
14、引用第三方数据的问题
（1）最好不用是单独出具的一份报告；
（2）监管机构可要求披露第三方的相关情况（第三方的简介、专注于何领域、主要的研究成果等）；
（3）保荐机构应对引用数据的恰当性作出独立审慎的判断。
15、对赌协议等的清理
之前股东会/董事会内容不符合公司法的都要改，不能有对赌条款、优先受偿权和董事会一票否决等内容；
16、辅导验收时间点及重大事项上报
申请文件受理时应有辅导验收报告相关材料；重大事项及时报告，严
惩私改材料；
17、上市决议
上市的决议中，必须明确是在“创业板上市”，不仅是“上市”。
18、盈利预测
（1）必须根据正在执行和已签订的合同预测；
（2）有的行业并不适合做盈利预测；
（3）招股书中不应出现过多的预测性信息未经会计师审验的情况。
19、利润分配问题
（1）实施完现金分配方案后才能上会；
（2）利润分配方案中包含股票股利或转增资本的，必须追加利润分配方案实施后的一期审计。
20、税务补缴
（1）所得税可以补缴、进行充分披露；
（2）增值税不能补缴；
（3）母公司报告期内不允许存在核定征收的情况，如有，也不建议补税。
21、关联交易非关联化
（1）可不作为关联方披露；
（2）但披露关联交易对公司的影响时，应将非关联化的这部分交易视同关联方交易做披露。
22、“持续增长”的标准
2009>2008，2008<2007，如果2009<2007（李宁型），不符合“持续
增长”规定；2009>2007（耐克型）则符合。
对于最近一期净利润存在明显下滑的，（半年不足50%、三季度不足75%），提供能证明保持增长的财务报告或者做盈利预测。
[盈利预测应基于已经签署的合同作出]
23、资本化
（1）允许部分开发费用资本化，但资本化会是严重关注点；
（2）资本化的数额在审核时会扣减后看净利润是否符合发行条件。
24、关联方披露
（1）创业板要求关联方的认定以报告期为区间披露；
（2）关联方交易指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。
25、经营一种业务
（1）指同一类别或相关联、相近的业务，源于同一技术、原材料、客户/供应商，自然形成，不是人为拼凑；
（2）一种业务之外有其他不相关业务的，近两年其他业务收入、利润占收入总额、利润总额不超过一定比例（30%）。
26、税收优惠问题
（1）关注报告期内合法的税收优惠没有比例限制；
（2）地方性税收优惠、不符合国家法规的，要做扣非处理，不需补税、但要承诺和披露；[披露存在税收被追缴的风险、披露责任承担主体]；
（3）关注税收优惠的持续性；对于符合国家规定的优惠，不存在下
一年度被终止的情形；
（4）关注税收优惠占利润的比重，不超过30%（越权优惠等，不含正常的优惠），且对利润的影响程度应当逐年递减；扣除税收优惠外，还需要符合发行条件；
（5）保荐机构律师要出核查意见。
（6）披露“存在税收优惠被追缴的风险”，披露被追缴税款的责任承担主题，并作“重大事项提示”。
27、成长性与创新性
（1）最近一期净利润存在明显下降的，发行人应提供经审计的能证明保持增长的财务报告；
（2）成长性专项意见应对发行人报告期及未来的成长性发表结论性意见，对于发行人的自主创新能力及其对于成长性的影响明确发表意见。
28、发行人主要利润来自于子公司的问题
（1）子公司应建立分红条款，说明上市后会给公司分红。
（2）补充披露报告期内子公司的分红情况；
（3）保荐机构和会计师对上述问题进行核查，就发行人未来是否具备分红能力明确发表意见。
29、有限公司变更为股份公司纳税问题
（1）地方规定可不纳税，以后分红再缴纳；
（2）地方无规定，有时采取默认的态度；
（3）有的地方需要纳税；
（4）由于各地标准不一，所以不要求发行人股东补税，需要充分披露、承诺补缴。
30、要关注近1年新增的项目和客户情况
判断客户是否知名、业务是否稳定。
