企业财务资金时间价值概念(12个doc)1

第二节资金时间价值仸何企业的投资活动，都是在特定的时空中进行的，因此，时间始终是影响企业财务管理的重要因素和约束条件。

投资活动发生和持续的时间，其实就是企业现金流量发生的时点和持续的时间。

在投资者的价值判断中，不同时点的相同价值量对投资者而言具有不同的意义，资金的时间价值是客观存在的经济范畴。

通过对时间因素的调节和控制来改善企业投资活动的质量，是财务部门提高管理水平的重要途径。

资金时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的数量关系，是长期投资决策评价方法的基本依据。

一、资金时间价值的概念资金时间价值，是指一定量的资金在经过一段时间后实现的价值量上的增殖。

众所周知，在市场经济条件下，即使不存在通货膨胀，等量资金在不同时点上的价值量也不相等，今天的一元钱和将来的一元钱不等值，前者要比后者价值大。

比如，若银行存款年利率为10%，将今天的100元钱存入银行，一年后的本利和就是11 0元。

可见，经过一年的时间，这100元钱发生了10元的增殖，今天的100元钱和一年后的110元钱等值。

人们将资金在使用过程中随时间的推移而发生增殖的现象，称为资金的时间价值属性。

在实务中，人们习惯使用相对数表示货币的时间价值，即用增加的价值量占初始投入资金的百分比来表示，称为资金时间价值率。

西方关于资金时间价值产生的原因大致可以综述如下：投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给予报酬，这种报酬的数量应与推迟的时间成正比，因此，单位时间的这种报酬对投资的百分比称为时间价值。

其实，西方经济学和财务管理学家的这些解释只是描述了一些现象，并没有说明资金时间价值的本质。

要弄清楚资金时间价值的本质，首先要分析资金时间价值产生的根源。

资金时间价值总是与特定的投资行为相联系，是资金在周转使用过程中产生的。

在企业再生产过程中，劳动者的劳动与企业的劳动手段和劳动对象相结合，创造出新的价值，它表现为终结点的货币与初始货币量的差额。

资金的时间价值案例：财务决策中必须考虑资金时间价值吴得水与牛得草合资办厂。

合约规定：双方各出资50%。

税后净利按下列比例分配. 请问谁分得的利润多?为什么? 第一节资金时间价值的概念西方:资金在运动的过程中随着时间的变化而发生的增值。

即资金的投资和再投资的价值.用%表示.是没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率. 两层含义；（1）投资者将资金用于投资就必须推迟清费，此时，资金的时间价值就表现为推迟消费的必要补偿。

（2）资金运动的全过程：G―W…P…W’―G’=G+?G，创造价值的必要条件：人力资本和货币资本。

运动的形式：信贷和生产资金时间价值的两种形式：利息和利润本金（P）利息（I）利率（r） r=(I/P)*100% 第二节一次性收付款项的终值与现值的计算单利法：只以本金作为计算利息的基数复利法：以本金和累计利息之和作为计算利息的基数基本参数：P：现值 Present Value； F：未来值 Future Value; r: 利率Interest Rate; n: 计息周期。

1.单利法计算利息结果例3-1：某企业有一张带息期票，面值为1，200元，票面利率4％，出票日期6月15日，8月14日到期。

（共60天）计算出票人应付的本利即票据终值。

F=1200（1+4％×60/360）=1208（元）单利现值的计算 P=F/(1+rn) 上式中，P代表现值，也就是前式中的本金。

2.复利法计算利息结果复利的魔力复利的魔力“七十二法则” ------“以1%的复利来计息，经过七十二年以后，你的本金就会变成原来的一倍”。

以一推十，利用5%年报酬率的投资工具，经过约14.4年（72÷5）本金就变成一倍；利用12%的投资工具，则要六年左右（72÷12），就能让一块钱变成二块钱。

思考：曼哈顿岛的价值美国曼哈顿岛是世界地产业的黄金地段，包括华尔街、联合国总部。

1624年，Peter Minuit 花了US＄24从印地安人手中购得曼哈顿。

第二章 财务观念第一节 资金时间价值观念一、资金时间价值的概念1、含义：是指货币经历一定时间的投资和再投资增加的价值，也称为货币的时间价值。

2、两种表现形式：一种是绝对数，即利息；另一种是相对数，即利率。

二、资金时间价值的计算（一）终值与现值1、终值：又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和，通常记作F 。

2、现值：又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，通常记作P 。

为了计算方便，资金时间价值的有关符号定义如下：P 为现值或初始值；F 为终值或本利和；I 为利息；i 为利率或贴现率；n 为计息期数；A 为年金。

（二）一次性收付款的终值与现值1、单利的计算（单利计息：只对本金计算利息，所生利息不计算利息。

）（1）单利息单利息的公式如下：I=P*i*n注：在计算利息时，所给出的利率一般为年利率。

对于不足1年的利息，以1年等于360天来折算。

【例题1】有一张带息票据，面额为10000元，票面利率为12%，出票日期为3月1日，4月30日到期（共60天），单利计算，则到期利息为多少？答案：I=P*i*n=10000⨯12%36060⨯=200(元) （2）单利终值含义：一定量的资金在若干期之后按单利计算的本利和。

单利终值的公式如下： F=P +I=P+P*i*n=P*(1+i*n)【例题2】某人存入银行1000元，若银行存款利率为2%，按单利计算，则5年后的本利和为多少？答案：已知P=1000，i=2%，n=5，求F 。

F=P*（1+i*n ）=1000⨯(1+2%⨯5)=1100(元)（3）单利现值含义：在单利计息的条件下，未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。

单利现值的公式如下：P=ni F *1+ 【例题3】甲某拟存人一笔资金以备三年后使用。

假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为多少元？ 答案：已知F= 34500，i=5％，n=3，求P 。

企业财务管理中资金时间价值管理对于企业来说，利润是根本的，而企业财务管理和企业的利润息息相关，其中资金时间价值管理又是财务管理的重要一方面，所以讨论资金时间价值管理是很必要的。

资金时间价值是一个抽象的概念，详细的来说就是对企业和市场将来的一种价值分析，来确定企业的投资动向。

企业的资金在不同时间其价值是不同的，通过市场分析将企业的资金进行合理的投资可以为企业赢得更多的利润，这就是时间价值，这是一个企业长时间在激烈市场竞争中生存下来的基础，只有将时间价值充分利用起来，一个企业才会走得更加长远，才会取得更大的胜利。

一、资金时间价值管理的重要性(一)资金时间价值是筹资决策的重要根据企业筹资是企业整个资本运动的起点，在筹资的过程中，时间价值是重要的根据。

筹资时间的选择要根据货币的时间价值从而确定最好的筹资时间。

筹资时间确实定和投资时间是亲密相关的，筹资完成后立刻进行资本的投资才是对资金最有效的利用，避开资金闲置而消失的资本减值铺张的现象。

另外举债期限的选择同样也应和货币的时间价值相关，合理的选择举债期限是能够有效解决资金闲置或者资金短缺的问题，一般来说长期债务对应的长期资本的需要，短期债务对应短期资本的需要。

资本本钱确实定和时间价值有重要的关系，时间价值是资本结构决策的基础，资本本钱是时间价值和风险价值的统一，所以说时间价值是资本本钱的一部分，领导在进行资本结构规划的时候必需以资金时间价值作为参考从而确定资本本钱，忽视时间价值，就不能精确的把握资本本钱的结构。

(二)资金时间价值是投资决策的重要根据企业投资是企业获益的重要途径，财务管理的的主要职能就是为企业的投资做出合理的预估，从而确定出一个合理的投资方案，时间价值管理在企业投资中起着不行替代的.作用。

第一点，在财务管理过程中要运用时间价值的原则对投资方案在不同时期的效益进行比较，这种动态的比较能够使投资方案选择更加合理，提高了投资决策的精确性。

其次点，时间价值观念能够关心企业领导在日常的企业财务运行活动中，有意识的降低投资本钱，能够进行多次投资，将时间价值发挥到最好，争取最大的货币的时间价值利润。

资金时间价值教案第一章：资金时间价值概述1.1 资金时间价值的定义解释资金时间价值的含义，即资金在时间上的价值变化。

强调资金时间价值在金融和经济领域的重要性。

1.2 资金时间价值的影响因素探讨影响资金时间价值的因素，如利率、通货膨胀、投资风险等。

解释这些因素如何影响资金的价值随时间的变化。

1.3 资金时间价值的计算方法介绍几种常见的资金时间价值计算方法，如单利、复利、现值、未来值等。

解释这些计算方法的实际应用和重要性。

第二章：单利和复利2.1 单利的计算解释单利的概念和计算方法。

通过实例演示单利的计算过程。

2.2 复利的计算解释复利的概念和计算方法。

通过实例演示复利的计算过程。

2.3 单利和复利的比较分析单利和复利的优缺点。

探讨在不同的时间和利率条件下，单利和复利的差异。

第三章：现值和未来值3.1 现值的计算解释现值的概念和计算方法。

通过实例演示现值的计算过程。

3.2 未来值的计算解释未来值的概念和计算方法。

通过实例演示未来值的计算过程。

3.3 现值和未来值的应用探讨现值和未来值在金融决策中的应用，如投资评估、贷款还款等。

解释如何利用现值和未来值进行财务规划。

第四章：资金时间价值的应用实例4.1 个人理财规划探讨如何利用资金时间价值进行个人理财规划，如储蓄、投资等。

分析个人理财规划中资金时间价值的重要性和应用方法。

4.2 企业投资决策解释企业如何利用资金时间价值进行投资决策。

分析资金时间价值在企业投资决策中的作用和影响。

4.3 贷款和还款探讨资金时间价值在贷款和还款中的应用。

解释如何利用资金时间价值来制定合理的贷款和还款计划。

第五章：资金时间价值的投资策略5.1 投资风险和收益解释资金时间价值与投资风险和收益的关系。

探讨如何通过资金时间价值来评估和选择投资项目。

5.2 投资组合的优化介绍如何利用资金时间价值来优化投资组合。

分析投资组合优化中资金时间价值的重要性和应用方法。

5.3 长期投资策略探讨如何制定基于资金时间价值的长期投资策略。

☆☆☆☆考点1：资金时间价值的意义资金时间价值是指资金随时间的推移而增值的价值。

研究资金的时间价值的意义是：1．资金价值依时间的变化而变化，这是客观存在，并有一定的变化规律，在商品社会和货币存在时，资金就必须考虑时间价值。

2．考虑资金时间价值，可以提高投资的经济效益，有效地使用建设资金。

3．我国在国际贸易中，也必须和国际工程经济接轨，在贷款、补偿贸易、合资经济等方面，均要考虑资金的时间价值。

资金的时间价值表现为两方面，一方面是资金在生产或流通过程中产生的利润或利息，另一方面是利润率或利息率。

☆☆☆考点2：现金流量图在工程造价的研究中常常需要评价企业的某一项经济活动，例如，采购一部设备的经济效果如何。

在这种情况下，为了便于考察，需要把该项活动用某种方法从整个企业中分离出来。

例如，为了考察采购一部机器的经济效果，就必须把有关这部机器的收入和支出都计算出来，然后可以看出投资的回收情况。

在考察不同投资方案的经济效果时，用现金流量图把各种方案的现金流入与支出情况表示出来，是一种很方便的方法。

☆☆考点3：现金流量图的画法1．水平线是时间标度，时间的推移是自左向右，每一格代表一个时间单位（年、月、日）。

标度上的数字表示时间已经推移到的单位数。

应该注意，第n格的终点和第n＋1格的起点是相重合的。

2．箭头表示现金流动的方向，向下的箭头表示支出（现金的减少），向上的箭头表示现金收入（现金的增加），箭头的长短与收入或支出的大小成比例。

☆☆☆考点4：利息公式假设i--利率；n--计息期数；p--现在值，即相对于将来值的任何较早时间的价值；F--将来值，即相对于现在值的任何以后时间的价值。

它们之间的关系是：现在值＋复利利息将来值An次等额支付系列中的一次支付，在各个计息期末实现。

☆☆☆☆考点5：一次支付复利公式如果有一项资金P按年利率i进行投资，n年以后本得和应为多少？这项活动可用下列的现金流量图表示如下图，n年末的将来值：FP1＋in。