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第三章第一、二节外汇市场.pptx

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第三章外汇市场与外汇交易(new).pptx

第三章外汇市场与外汇交易(new).pptx

2、外汇交易方式
传统交易方式 外汇市场交易
衍生交易方式 衍生市场交易
3.2.2 外汇交易或外汇买卖业务 1.即期外汇交易：现汇交易或现汇业务。 • ① 其汇率为即期汇率，也即现汇汇率。
• ② 其结算方式或传导方式有三种：电 汇、信汇、票汇。
• ③ 其结算凭证或传导凭证主要有：电 报付款委来自书、信汇付款委托书和银 行汇票等。
远期点数报价的数额是前大后小，还是前 小后大含义不同。例如:35-38
直接标价法下意味着外汇汇率上涨；
间接标价法下意味着外汇汇率下跌。
注
A)在直接标价法下：
如果远期汇率上涨，在远期汇率标价数额为： 即期汇率+升水（前低后高为升水，例如 35-38）；
如果远期汇率下跌，则远期汇率标价数额为： 即期汇率-贴水（前高后低为贴水，例如 38-35）
–3）票汇汇款方式：即开立以汇入银行 为付款人的银行即期汇票，由汇入银行 向收款人解付汇款的方式。
2、远期外汇交易(forward exchange transaction)，又称期 汇交易，是指外汇买卖成交的两个 营业日后，按合同规定的汇率于未 来特定日期进行交割的一种外汇交 易。
1）远期外汇买卖是国际上最常用 的避免外汇风险，固定外汇成本的方法。 一般来说，客户对外贸易结算、到国外 投资、外汇借贷或还贷的过程中都会涉 及到外汇保值的问题.
第三章 外汇交易
第一节 外汇市场 第二节 外汇交易 第三节 汇率折算与进出口报价
2021/3/8
1
本章学习目的：
第一：认识和了解外汇市场的分类与组成; 第二：熟悉和理解不同类型外汇交易的内容、 方式以及目的与作用； 第三：理解和掌握汇率折算与进出口报价之 间的关系，以及进出口合理报价的基本原则。

外汇市场课件

外汇市场课件
外汇市场课件
Байду номын сангаас
直接套汇（Direct Arbitrage ）
纽约：
USD100＝DEM190.7500
法兰克福： USD1＝DEM1.9100
套汇者同时在纽约买美圆、在法兰克福卖 美元，则套汇者每1美元就可以获取汇差收 益0.0025马克的利润。
usd
dem
usd
100
远期如交：易进的出目口的商和主资要金有借两贷个者：为避免汇率风
险套而期进保行值远（期H买ed卖g；ing）
投机 外汇银行为平衡期汇头寸而进行远期买卖。
外汇市场课件
即期外汇交易(spot exchange deal)
• 即期外汇交易，又称现汇交易，是指 买卖双方成交后，在两个营业日内办 理交割的外汇买卖。
第三章 外汇市场
外汇市场课件
教学要求：
本章要求学生了解外汇市场, 掌握即 期外汇交易、远期外汇交易和外汇 风险防范方法，熟练掌握套汇、套 利和投机。
外汇市场课件
第一节 外汇市场概述
一、外汇市场的含义
外汇市场是从事外汇买卖或兑换的场所， 或是各种不同货币彼此进行交换的场所。
主要有两类外汇买卖： 本币与外币之间的买卖 外币与外币之间的买卖
外外汇汇经另 目市纪一的场人方从上、面事的顾，同参客银业与和行外者中出汇于交主央投易要银机。有行、：。套外汇汇、银套利行等、 外银汇外 一银 客行市汇 个之行和场银 零间同顾行 售的的业客起市交买外之中场卖汇易介。间差买分作价卖的三用。差外个，价汇层赚一交取次般易买：低卖于差银价行。与是顾
银行同业间的外汇交易
外汇市场课件
第一节 外汇市场概述
一、外汇市场的含义
外汇市场是从事外汇买卖或兑换的场所， 或是各种不同货币彼此进行交换的场所。

第三章 外汇市场与外汇交易-文档资料

第三章 外汇市场与外汇交易-文档资料
办理交割的外汇交易方式。
❖ （一）即期交易的交割日
❖ 交割日（Spot Transaction）：买卖双方将资金交付给对
方的日期。
❖ 1.当日交割（成交当日） ❖ 2.次（翌）日交割（成交后的第一个营业日） ❖ 3.标准交割日（成交后的第二个营业日） ❖ 注：交割日必须是双方银行都营业的日子，遇节假日顺延。
外汇交易的七个基本问题
五、外汇市场的功能 1.国际结算 2.套期保值 3.投机
❖ 五、主要国际外汇市场 ❖ 伦敦外汇市场 ❖ 纽约外汇市场 ❖ 东京外汇市场 ❖ 香港外汇市场
❖ 外汇汇率的点差
❖ 由于刚才提到了买入和卖出两种价，两种价之 间的距离就需要用单位点来计量。点也是国际外汇 市场上最常用的单位，是小数点后最后一位，通常 也就是小数点后的四位，日元汇率为小数点后两位。
❖ 间接报价法：每一单位的本国货币折合若干的外国货币。 （本国货币是商品，外国货币是价格）如：在英国，1英镑 =1.5980美元。在国际市场上：英镑（GBP）、澳大利亚元 （AUD）、新西兰币（NZD）、欧元（EUR）采用此报价法。
❖ 基础货币与非基础货币
❖ 基础货币是指一个货币对中写在前面的 货币；非基础货币是指一个货币对中写在后 面的货币。
第三章 外汇市场与外汇交易汇市场与外汇交易
❖ 第一节 外汇市场概述 ❖ 第二节 外汇市场交易 ❖ 第三节 中国的外汇市场＊
外汇市场概述
❖ 一、外汇市场的含义
❖ 外汇市场（Foreign Exchange Market）
进行外汇买卖的场所或网络。 ❖ 外汇买卖的类型： ❖ 1.本币与外币之间的买卖 ❖ 2.不同币种的外汇之间的买卖
❖ 例如：欧元/美元（EUR/USD）汇率从1.0630 到1.0631之间就是一个点的差距，美元/日元 （USD/JPY）汇率从118.90到119.00就是十个点的 差距。

03外汇、汇率、外汇市场精品PPT课件

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• 远期汇率(Forward Rate)：成 交后在约定日期办理交割时采 用的汇率。
掉期率有三种形态：“升水”、“贴水”、“平 价”。
直接标价法下：东京市场
• ① 远期汇率＞即期汇率，称“升水”或“溢价 ”(At Premium)；
• 如，即期美元兑日元比价1：104.00，三个月远期美元 兑日元价1：105.00。美元升水，日元贴水。
二、外汇的种类
按来源与用途，分贸易外汇与非 贸易外汇
按可兑换程度，分自由外汇与非 自由外汇
按交割时间，分即期外汇与远期 外汇（以2个营业日为限）
三、汇率的概念
汇率(Exchange Rate)
又称为“汇价”， 是一国货币同另一国 货币兑换的比率。
四、汇率的标价方法
(一)直接标价法(Direct Quotation) (二)间接标价法(Indirect Quotation) (三)美元标价法(US Dollar Quotation)
也可表示为：USD1 = JPY117.75～117.95 USD/JPY 117.75 +20 （对日本而言）
• 直接标价法:买价在前，卖价在后 • 间接标价法：卖价在前，买家在后
USD1 = CHF1.5162～1.5192 • （对美国银行而言）
下列各货币买卖价是指什么？
商品 欧元 日元 英镑 澳元 瑞郎 加元 港币
• 问题：谁支付了啤酒帐？
第一节 外汇和汇率的基本概念
一、外汇的概念
动态涵义：将一国货币兑换成另一 国货币，进行国际间债权债务清偿 的经济活动。
静态涵义：以外国货币表示的，用以 进行国际结算的支付手段。（狭义）
外汇的概念
• 外汇（Foreign Exchange）的概念有广义 与狭义之分，广义的外汇泛指一切以外 国货币名义表示的金融资产。按照2008 年8月5日修订的《中华人民共和国外汇 管理条例》，外汇包括：1. 外国货币， 包括纸币、铸币； 2. 外币支付凭证， 包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭 证等； 3. 外币有价证券，包括政府债 券、公司债券、股票等；4. 特别提款权 、欧洲货币单位； 5. 其他外汇资产。

第三章外汇市场与外汇交易

第三章外汇市场与外汇交易

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第三章外汇市场与外汇交易
v 3.套汇过程 v （1）100万美元的套汇过程 v A．在法兰克福卖出美元，买入马克 v 1，000，000*1.5720=1，572，000马克 v B． 在东京卖出马克，买入日元 v 1，572，000*70.50=110，826，000日元 v C．在纽约卖出日元，买入美元 v 110，826，000/109.10=1，015，820美元 v ∴若不考虑手续费，获利15，820美元。 v （2）1亿日元的套汇过程 v A. 在纽约买入美元，卖出日元 v 100，000，000/109.10=916，590.284美元 v B. 在法兰克福卖出美元，买入马克 v 916，590.284*1.5720=1，440，879.926马克 v C. 在东京卖出马克，买入日元 v 1，440，879.926*70.50=101，582，034.78日元 v ∴若不考虑手续费，获利1，582，034.78日元。
第三章外汇市场与外汇交易
二、远期业务交易（Forward ransaction）
v 亦称期汇交易，是指外汇买卖成交后，当时 （两个营业日内）不交割，而是根据合同的 规定，在约定的日期按约定的汇率办理交割 的外汇交易。
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第三章外汇市场与外汇交易
（一）远期交易的交割日 远期交割日=即期交割日+远期的月数或星期数 v 1.定期交割（固定交割日） v 2.择期交割（选择交割日）
第三章外汇市场与外汇 交易
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2020/12/7
第三章外汇市场与外汇交易
v 第一节 外汇市场概述 v 第二节 外汇市场交易 v 第三节 中国的外汇市场＊
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第三章外汇市场与外汇交易

外汇市场和外汇交易

外汇市场和外汇交易
（3）银行同业间外汇交易具有批发性质，参考汇率一般以 100万美元为交易单位；
（4）银行对外报出某种货币的买入价和卖出价之后，按照 商业惯例，它就应承担以这些价格买进和卖出这种货币 的义务
（5）交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定”的原 则和“我的电话就是合同”的惯例。
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17
第二节 外汇交易
➢ 目前世界上约有外汇市场30多个，其中最重要的有伦 敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、新加坡、香港等。
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3
第一节 外汇市场概述
国际清算银行每三年公布一次全世界的外汇交易额。 1989年4月统计每日交易额为6200亿美元，1992年 4月为8800亿美元。1995年9月为1万亿美元，1998 年为1.428万亿美元，2001年为1.4万亿美元，2004 年为1.88万亿美元。
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19
第二节 外汇交易
4、交割日与营业日
➢ 交割是指外汇买卖双方支付货币的行为。表现 为交易双方分别按照对方的要求将卖出的货币 解入对方指定的银行。也称结算日，即有效起 息日。
➢ 营业日指两个清算国银行都开门营业的日期， 一国若遇节假日，交割日按节假日天数顺延。
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第二节 外汇交易
1.进出口商预先买进或卖出期汇，以避免汇率变动 风险。
2.外汇银行为了平衡其远期外汇持有额而交易。 3. 短期投资者或定期债务投资者预约买卖期汇以
规避风险。
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22
第二节 外汇交易
远期外汇持有额就是外汇头寸（foreign exchange position）。 外汇银行之所以有风险，是因为它在与客户进行了多种交易以 后，会产生一天的外汇“综合持有额”或总头寸（overall position），在这当中难免会出现期汇和现汇的超买或超卖现 象。 所以，银行在发现超卖情况时，就应立即买入同额的某 种即期外汇。

第三章第一、二节外汇市场


外汇交易中的货币名称及符号
国家、地区 中国 美国 日本 欧元区 英国 瑞士 加拿大 澳大利亚 中国香港地区
货币名称 人民币 美元 日元 欧元 英镑 瑞士法郎 加拿大元 澳大利亚元 港元
英文简写 CNY USD JPY EUR GBP CHF CAD AUD HKD
有些交易中，也用俚语或俗称表示，
汇率
• （二）间接标价法（又称数量标价法） • 1、概念 • 指以外币表示本币的价格。 • 如 伦敦汇市 GBP1=USD1.6010
•
纽约汇市 USD1=JPY110.18
• 2、间接标价法的特点 • 以本币作为标准，本币数额固定不变。
• ● 英镑、欧元、澳元采用间接标价法，美元除
对英镑一直采用直接标价法外，欧元创立时对欧 元采用直接参与标价法，而对其他货币于1978年9 月开始改用间接标价法。
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USD
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JPY、EUR、 GBP、CHF
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CHF
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EUR
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所有币种
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所有币种
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所有币种
活跃程度 较小 较小 一般 一般 一般 较小
较好
一般 一般 活跃 活跃 一般
外汇市场
• 四、外汇市场的类型 • （一）批发市场和零售市场 • （二）有形市场和无形市场 • （三）国内市场和国际市场
• 即期
6.3240/6.3270
• 1个月
60/20
• 12个月
100/170
•
远期差价用升水、贴水、平价表示，升、贴水是

外汇市场及交易概述PPT演示文稿


悉尼06:00-15:00
东京08:00-15:30
香港10:00-17:00
法兰克福14:30-23:00
伦敦15:30-00:30
纽约21:00-04:00
伦敦、法兰克福、纽约
等营业时，即格林威治
时间下午，是最忙碌的
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6.全球（交易额）最大的市场
❖全球外汇市场今年日均交易额可 能超过3万亿美元，较三年前水 准大幅增长50%，这也令其他金 融市场相形见绌
❖
❖按交易目的可分为三类：交易性客户； 保值性客户；投机性客户
19
2.外汇市场的两个交易层次
❖零售
银行与顾客之间进行交易的市场
❖批发
国家中央银行之间进行交易的市场 本国银行和外国银行之间进行交易的
市场。
20
3.一个网络
❖庞大、无形、繁忙.
21
4.交易货币
❖世界外汇市场的主要交易的货币 相当集中
包括美元、欧元、日元、英镑、 瑞士法郎、瑞典克郎、加拿大元、 澳大利亚元、新加坡元、港币等 可自由兑换货币。
22
5.交易工具
❖外汇交易人员进行外汇买卖的工具 有
路透社金融信息终端机
路透社交易机
德励财经金融信息终端机
德励财经交易机、电传机、ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ话机
和录音机.。
23
现代外汇市场特点
❖ 由区域性发展到全球性，实现24小时连续交易
不同的货币；经济交往
2.外汇市场的类型
1.按其交易主体不同，可划分为零售外汇市场 和批发外汇市场
2. 按其经营场所形式不同，可划分为有形的外 汇市场和无形的外汇市场
3.按外汇交易管制的程度划分为官方市场和自 由市场

国际金融ppt第三章 外汇市场与外汇交易


均以直接标价法来表示： 1英镑＝1.4210美元
1美元＝7.7809港元
1港元＝0.09013英镑
1.4210×7.7809×0.09013＝0.9965，故可进行套汇
27
套汇原则如下：若乘积大于1，在统一标价后，从手中 的货币作为基准货币的市场开始。若乘积小于1，则从 手中的货币作为标价货币的市场开始。
套汇者可用美元在伦敦市场买进英镑，并同时 在纽约市场卖出，不考虑交易费用，每一英镑 买卖赚取的套汇利润为0.0010美元
22
随堂问题： 纽约市场￡ 1＝US＄1.8645－ 1.8745 伦敦市场￡ 1＝US＄1.9245－ 1.9450 若以50万英镑套汇，可赚多少美元？
23
伦敦市场： 50万英镑买入美元 5000000× 1.9245＝962250
顾客：包括进出口商、外汇投机者及其他
4
在交易者间的交易层次有： 银行与顾客间的外汇交易：（零售市场）
在这类交易中，顾客是主动交易的一方，银行 是被动交易方
银行同业间的外汇交易：（批发市场）
银行与在某一交易日在某种外币的买入与卖出
量间的差额，被称为头寸
外汇银行在某交易日买入量多于卖出量称 为多头或超买，买入量少于卖出量称为空头或 超卖。
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（二）远期外汇交易的作用（原因）
1、进出口商利用期汇交易避免外汇风险
如：一家美国出口商向英国出口一笔价值10万 英镑的货物，协议规定三个月货到付款。
已知签定贸易合约时外汇市场汇率为
现汇汇率：
1英镑＝1.5美元
三个月期汇汇率： 1英镑＝1.48美元
若三个月后市场汇率变动为 1英镑＝1.4美元
12
第三章 外汇市场与外汇交易

第三章 外汇市场.ppt


1.70
1.72
1.74
90到期之英鎊之美元價格
2019-7-2
谢谢你的观赏
19
遠期溢價或折價：
遠期匯率 即時匯率 即時匯率

360
遠期契約天數
例子：遠期溢價（年）＝
0.009488 0.009432 360
0.009432
180
≒0.0019
例子：遠期折價（年）＝
1.8086 1.8220 360
2019-7-2
谢谢你的观赏
4
即期（時）市場
即期報價(Spot Quotation)
常見之外 匯即期報 價(價格)
1.即時價格(spot price) 2.30-day期貨價格 3.90-day 期貨價格 4.180-day 期貨價格
用途： 供作銀間市場
交易者交易所需。
報價方式
適用前提：當銀行間交易涉及美元時(此種交易佔60%) 1.美式報價(American terms) ：每單位外幣之美元數目 2.歐式報價(European terms) ：每單位美元之外幣數目 3.報價之呈現方式－以成對方式呈現， 如：$1.7442-53/￡:意謂著：銀行願意以$1.7442/￡買進， 而以1.7453/￡賣出
SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunnication)
•指一國際性銀行網路或電子系統連結所有貿易商(進、出口 商)及中間商（broker）
•每天交易超過500萬筆，交易金額達5兆 •任務為快速傳遞相關表格給各銀行會員，俾利其利用電腦快速處理
遠期契約收入 ￡1,000,000
應付帳款 ￡1,000,000 遠期契約支付款 ＄1,720,000 淨負債：＄1,720,000
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外汇
• （三）按来源和用途的不同划分 • 1、贸易外汇 • 指因进出口贸易而发生的支出和收入的外汇。 • 包括了贸易从属费用。如运费、保险费。 • 2、非贸易外汇 • 指非贸易往来而发生的支出和收入的外汇。 • （四）按持有者的不同划分 • 1、官方外汇 • 2、私人外汇
外汇
• 四、外汇的作用 • 1、作为国际结算的计价手段和支付工具，便利了
第二篇 外汇市场汇率决来自理论和政策第三章 外汇市场 第四章 汇率决定理论 第五章 汇率制度与汇率政策
第三章 外汇市场
• 第一节 基本概念介绍 • 第二节 外汇市场交易 • 第三节 交易风险及管理
第一节 基本概念介绍
• 外汇：是指以外币表示的可以用作国际
•
清偿的支付手段和资产。
• 汇率：两国货币的兑换比率，用一种货
【应用案例1】 某日中行报价： USD/JPY 108.10 / 108.15
假设某进口商需从中行买入100 万日元 用于支付货 款，其适用汇率应是多少？
【应用案例2】 某日中行报价： EUR/USD 1.5500 / 1.5510
假设某进口商需从中行买入100 万欧元 用于支付货 款，其适用汇率应是多少？
汇率
• ☆直接报价
• 即直接报出不同交割期限的远期买入价和卖出价。
• 如东京某银行报6个月期美元兑日元汇价为：
•
USD1=JPY110. 10/30
有广义和狭义之分。
• （1）广义外汇
• 各国外汇管制法规所称的外汇。包括：可以用做 国际清偿的“支付手段”和“外汇资产”。
外汇
• 我国外汇管理局给外汇所下的定义，外汇 包括五大类：
• 外国货币 • 外币支付凭证 • 外币有价证券 • 特别提款权 • 其他外汇资产
外汇
• （2）狭义外汇（通常所说的外汇）
在不同的标价法下表示的含义不同 买卖差价：一般在1‰—5‰ 特点： 大银行差价较小，一般为1.5‰—3‰，小银行差价较大。 发达国家银行差价较小。发展中国家银行差价较大。 主要储备货币差价较小。
例：
某时中行USD/JPY报价为：汇买价 114.98,汇卖价115.18。
在这个报价中银行按114.98日元的 价格买入美元，按115.18日元的价格 卖出美元；差价即点差为20BP。
汇率
• （二）按制定方法划分 • 基本汇率 • 套算汇率 • （三）按外汇买卖交割期限划分 • 即期汇率 • 远期汇率
汇率
• 1、即期汇率 • 即期外汇交易所采用的汇率，是外汇市场上用
得最多的汇率。 • 2、远期汇率 • （1）概念 • 指外汇买卖成交后，在约定的到期日进行外汇
交割所使用的汇率。 • 一般为1—6个月或12个月进行交割的为多。 • （2）远期汇率的报价有两种：
• 问：本币在什么情况下会成为外汇？
外汇
• 三、外汇的种类 • 根据不同的分类标准，有不同的划分。 • （一）按兑换限制程度的不同划分 • 1、自由兑换外汇 • 2、有限制兑换外汇 • 3、不可兑换外汇 • （二）按交割期限的不同划分 • 1、即期外汇（又称现汇、外汇现货） • 指国际贸易和外汇买卖中即期进行收付的外汇 • （成交后立即交割或第一、二个营业日交割）。 • 2、远期外汇（现在成交，将来交割）
• 1、概念
• 指以1个单位或100个单位的外国货币作为标
准，折算成一定数额的本国货币来表示的汇率。 即用本币表示外币价格。
• 如： 在中国汇市
•
USD100=CNY827.86
•
在东京某银行报
•
USD1 =JPY109.10
汇率
• 2、直接标价法的特点 • 外币作为标准，外币数额固定不变。 • 3、直接标价法下升、贬值的含义
•
币表示另一种货币的价格。
• 外汇市场：各种货币或者以外币计价的
•
票据等有价证券进行买卖交
•
易的场所。
外汇
• 一、外汇的概念
• 外汇是国际汇兑的简称，有静态和动态之分。
• 1、动态外汇
• 指将一种货币兑换成另一种货币，以清偿国际间 债权、债务的金融活动。
• 动态外汇强调的是过程。
• 2、静态外汇
•
（四）点数报价法 只报变化了的点数，1点（point）＝0.0001 如USD兑JPY的汇价： 原汇价 109.10/20 变化后的汇价
109.35/55 只报 35/55
汇率
• 三、汇率的种类 • （一）按银行买卖外汇的角度划分
• 买入汇率 • 卖出汇率 • 中间汇率 • 现钞汇率
报价角度：都是从报价行的角度，所以一定是对自己有利 报价方法：双向报价法，前小后大，
•
指用外币表示的能用于国际结算的支付手
段（不包括外汇资产）。
•
强调能直接用于国际结算。因此，严格来
说以下各项不能算作外汇：
•
黄金
•
外汇有价证券
•
外币现钞
• 因此，只有在国外的银行存款以及可以索 取存款的外币票据、外币凭证（如汇票、支票、 本票、电汇凭证）才是狭义的外汇。
外汇
• 二、外汇的特征 • 1、外币性（但并不排除本币外汇） • 2、自由兑换性 • 3、普遍接受性
•
汇率
• 注意：直接标价法、间接标价法是针对 “本币”与“外币”之间的关系而言的。 如在巴黎汇市USD1=DM2.1020，
• 问：是直接标价法还是间接标价法？这样 的问题是无意义的。 非本币与外币之间往往以关键货币为标 准。以美元为关键货币的情况较多。
汇率
（三）美元报价法 以1单位美元为标准，美元数额固定不变。
国际结算。 • 2、通过国际汇兑可以实现购买力的国际转移，使
国与国之间的货币流通成为可能。 • 3、促进了国际贸易、投资的发展。 • 4、便利了国际间资金供求的调剂,促进了国际金融
市场的发展。
汇率
• 一、概念 • 二、汇率的标价方法 • 三、汇率的种类
汇率
• 二、汇率的标价方法
• （一）直接标价法（又称价格标价法）
汇率
• （二）间接标价法（又称数量标价法） • 1、概念 • 指以外币表示本币的价格。 • 如 伦敦汇市 GBP1=USD1.6010
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纽约汇市 USD1=JPY110.18
• 2、间接标价法的特点 • 以本币作为标准，本币数额固定不变。
• ● 英镑、欧元、澳元采用间接标价法，美元除
对英镑一直采用直接标价法外，欧元创立时对欧 元采用直接参与标价法，而对其他货币于1978年9 月开始改用间接标价法。