无锡尚德失败原因分析——基于企业家的视角

无锡尚德过度投资原因及后果分析3无锡尚德过度投资案例介绍3.1无锡尚德公司概况3.1.1太阳能光伏产业的发展现状光伏行业是我国近些年兴起的新能源行业，以开发利用太阳能为主，包括光热转换、光电转换和光化学转换等方式。

由于具有无污染、适用范围广、永不枯竭等特点，加之传统能源日益短缺，具有很好的发展前景。

光伏产业链大致分为高纯度多晶硅原材料生产、太阳能电池片的生产、太阳能电池组件生产及相关生产设备的制造。

其中，太阳能电池片是光伏发电系统的核心，太阳能电池片经过串联通过太阳能边框封装保护后形成太阳能电池组件，再配置控制器及安装系统支架等部件形成光伏发电装置。

自1954年第一块太阳能电池问世以来，光伏行业发展大致经历了以下几个阶段：①1954 1973年，首块太阳能电池问世，光伏行业开始了缓慢发展；②1973 1980年，中东战争引起石油危机，使得全球第一次兴起了对太阳能开发与利用的热潮；③1980 1992年，石油价格大幅回落，太阳能产品受价格和转化效率制约，光伏行业发展进入了低谷；④1992 2000年，由于传统化石能源燃烧对环境的破坏，可持续发展和环境保护逐渐引起各个国家的重视，使得国际太阳能领域的合作加大，太阳能技术迎来了新的热潮；⑤进入21世纪以来，人们对新能源的渴望促进了风电、生物能和太阳能等可再生资源的发展。

数据表明2002 2011年全球光伏产业年平均增长率为53%，其中我国光伏产业在2003 2007年平均增长率达到190%；⑥2011 2014年上半年，随着欧洲市场需求大幅萎缩，我国光伏行业产能扩张速度过快，光伏组件价格急剧下跌，行业迅速进入寒冬期；⑦近两年，随着国内需求的逐步释放和国家推动新能源政策的支持，光伏行业逐步复苏。

我国政府在2013年密集推出了一系列光伏产业相关政策，以支持国内太阳能光伏发电行业快速发展。

在此背景下，2013年下半年我国光伏发电装机容量呈现快速增长，大规模光伏电站投入建设，大幅拉动了我国太阳能电池组件制造行业的需求，主要光伏制造企业自2013年下半年以来经营状况整体回暖。

解读无锡尚德破产的三大原因本文从无锡尚德破产说起，指出了民营企业短命现象的原因和保持基业长青的对策。

最近一段时间，无锡尚德破产风波越演越烈。

这个国内太阳能行业曾经的老大，无锡市的明星企业和城市名片，现在却陷入了四面楚歌的生死危局之中。

这家2001年1月注册成立的光伏企业，经过短短几年跨越式，超常规的大发展，一跃成为国内太阳能行业龙头老大，其创始人^施正荣，也成为2006年的中国首富，一时间，风光无限。

可正所谓：此一时彼一时。

2013年3月20日，无锡市中级人民法院裁定：因无力偿还71亿元的到期巨额债务，对无锡尚德实施破产重整。

“光环褪尽繁华成沙”，“一夜回到十年前”，成为这家民营企业的真实写照。

无锡尚德破产倒闭的事件，可谓一石惊起千层浪。

改革开放30年来, 中国民营企业蓬勃发展，涉及行业包括钢铁，房地产，石油，航空, 批发零售业等，占据了整个中国经济的半壁江山，创造了大量的就业机会和社会财富，成为了国民经济不可或缺的中坚力量。

中国首部民营企业发展报告“蓝皮书”显示，20年来，中国每年新诞生的民营企业15万家，但同时每年又死亡了 10万多家，6096的民营企业在5 年内倒闭，8596的企业在10年消亡。

小型民营企业的平均寿命为 3年，大中型民营企业的平均寿命为7年。

珠海巨人集团，北京南德集团，广东中山爱多集团，山东秦池集团，广东太阳神集团，因毒奶粉事件倒闭的三鹿集团，一个又一个民营企业辉煌地崛起, 然后又一个个地悲壮地倒下。

是什么原因造成了国内民营企业“短命”，“你方唱罢我登场, 各领风骚三五年”呢？原因1----盲目扩张，片面追求规模根据马斯洛需求层次理论，生理上的需求，包括衣食住行等温饱问题，是人类第一层需求，也是最底层的需求。

换句通俗的话说，就是“生存”，即“活着”是人类的最基本的需求。

同理，对一个企业来说，生存也是第一需求。

但是很多民营企业，特别是进入快速成长期的民营企业，往往忘记了这点，片面追求规模，忽视了风险，导致企业最终无法生存，只能破产或倒闭。

无锡尚德破产启示制约老板权限规避尚德悲剧东莞时间网讯3月20日，中国光伏产业龙头“无锡尚德”正式开始破产重组。

无锡尚德创始人施正荣，这位昔日的中国首富，此前被撤董事长一职，去年已卸去CEO职务。

从龙头到破产，由首富到出局，无锡尚德破产重组引人扼腕。

然而，随着时间的推移，无锡尚德悲情破产的背后，它自身依附许久的顽疾逐一暴露。

“冰冻三尺，非一日之寒”。

无锡尚德缺乏制衡施正荣的力量，北京睿信致诚管理咨询公司总经理李培恩认为，“导致尚德疯狂扩张，最终轰然倒塌的重要原因”。

那么，从神话到破灭，无锡尚德和施正荣为何走到这一步？莞商应该从中吸取哪些教训？个人公司转向公众公司，莞商要注意哪些问题？为此，本报特邀四位知名的企业管理咨询专家，从企业家素养、风险控制、企业文化、运营管理四个维度，洞察无锡尚德破产事件，一起探讨如何规避企业管理风险、实现莞商的基业长青。

公司发展壮大，需制衡老板力量议题1 2000年创办尚德，2013年破产，这13年来施正荣从技术型人才成长为企业家并不容易，当前的结局并非他愿意看到的。

施正荣为什么会走到如此悲情的结局？柳更生（广东企帮企业管理咨询公司董事长）：对施正荣创办和经营尚德公司的过程，应该说有许多可圈可点的地方；但另一方面，也有许多令人诟病的败笔，着实让人痛惜。

第一，贪大贪多，盲目发展，曾错误地认为，光伏产业是一个无限大的行业，永远不会有产能过剩之说。

第二，任人唯亲，排除异己，内部纷斗不断。

第三，明暗关联公司太多，企业组织体现庞杂无序，有搭建私人商业王国之嫌。

第四，法律意识淡薄。

去年爆出的“GSF反担保骗局”更瞬间把施正荣推上风口浪尖，并成为后者失去CEO职位的直接导火索。

李培恩（北京睿信致成管理顾问公司合伙人、董事总经理）：尚德的问题，存在三方面原因：一是战略。

从行业上来看，欧美市场的低迷和“双反”后，大环境变化需要战略调整。

尚德反而逆势大扩张，导致了后来发生的一系列问题。

施正荣对此有很大的管理责任。

无锡尚德陷入困局的原因分析严重依赖于国外市场特别是欧洲市场，尚德的几乎所有产品都是用于出口。

当前欧洲经济不景气再加上欧美对中国光伏产品的反倾销措施，使无锡尚德雪上加霜，以前过度扩张的产能一时无法被消化。

尚德的主营产品处在光伏产业链的中游，首尾受制。

国际原材料价格的上涨以及下游光伏系统设计公司对其定价权的剥夺。

（根据已经披露的财报以及SEC的文件显示，虽然有涉及下游的光伏发电系统设计与安装业务，但该业务占比相当小，尚德的主营业务是制造光伏组件，这个环节既没有对原材料供应商的绝对定价权，也不如最下游的光伏发电系统设计那样高端，实际上只是一个中国制造即加工的典型代表）没有真正的市场化。

深厚的政府背景（无锡的产业地标）导致公司一直处于盲目甚至不计风险的扩张中。

比如，从NYSE融资回来之后，公司没有有效利用资金，把钱浪费在了很多的奢侈开销上。

可能跟管理团队有关。

比如高层的决策失误，公司中高层合作中出现的问题。

不排除有一种可能，施正荣其实早已看到了自己之前做法的风险却仍然冒险，（尚德集团的大部分债务都是以无锡尚德的名义借的）因为他已经打算保全上市公司-尚德电力，同时让无锡尚德破产以此来了结债务。

据传言，施正荣及其家族的资产远非一个尚德集团，这些关联公司是否有借助尚德进行再融资等资本运作，不得而知，否则施正荣为什么会极力反对把无锡尚德国有化或者不国有化但以他的个人资产做无限抵押？注：无锡尚德是尚德电力（上市公司）的一个子公司新能源是清洁能源，但中国的光伏产业真的是环保产业吗？答案是否定的。

事实上，中国的光伏产业是一个高能耗、高污染产业。

由于技术上与欧美日的差距，中国的光伏产业会产生出大量的污染物（一种有毒性的化学物质：四氯化硅），而且需要消耗巨大的电力，比如每制造一吨多晶硅就要耗电15到16万度。

如果没有政府的用电补贴等扶持措施，光伏产业企业可能都是亏损的。

无锡尚德破产原因分析由施正荣创办于2001年的无锡尚德是尚德电力资产规模最大的生产基地，至2012年的产能已达到2.4吉瓦，是全球四大光伏企业之一。

然而，3月20日，无锡市中级人民法院依据《破产法》规定，正式裁定对中国光伏巨头无锡尚德太阳能电力有限公司实施破产重整。

据我了解，原因如下：1.战略决策失误尚德电力对光伏主要原材料的多晶硅价格走势两度判断失误，高价与美国、韩国的多晶硅企业签订长期订单。

这导致公司背上了沉重的原材料负担。

另一方面，作为新兴产业的光伏在“未来技术路线上存在多种不确定性”，尚德电力一度认为，薄膜电池可能是未来技术方向之一，追加数千万美元的投资，但却成了“竹篮打水”。

2.行业性亏损“最根本的问题还是光伏产业的全球性产能过剩，光伏组件出现的恶性价格战拖垮了尚德。

”破产清算组介绍，“光伏平均利润率从2009年下半年的30%一路下跌到全面亏损。

” 欧美“双反”之下，中国作为全球最大的光伏生产国失去了主要的海外市场，去年以来，中国大幅提高了国内市场的容量。

数据显示，2010年，中国的光伏装机量仅为0.45吉瓦，而2012年已达到4.5吉瓦，今年预期将达到6吉瓦以上。

中国在短短三年内成长为全球最大的光伏应用市场之一。

恶性价格战最终将尚德拖垮！3.政府的不恰当干预在尚德还处于成长阶段的时候，需要充足的流动资金来维持企业的正常的运行和技术提升，当时政府出面使得上的能够向银行顺利贷款。

正是有了这层关系，所以后来当政府要求尚德扩建的时候领导层方面顺从了。

而这恰恰是一个错误的决策，也成为了后来破产的伏笔。

4.施正荣无心挽救尚德无锡市政府并不愿意无锡尚德被破产。

且不说破产之后政府、银行的债权会收不回来，当地政府的就业、税收都会受影响，还会波及为无锡尚德配套的一百多家企业。

所以施正荣期盼着市政府可以像以前那样继续扶持自己一把。

两者各怀心思，施正荣想套牢当地政府，可是当地政府并不愿意注入大量的资金，所以两者的算盘决裂了。

尚德曾是全球最大的光伏产品制造企业,但是这个享有无限光环的光伏大佬,却在2013年3月18日,被债权银行联合向市中级人民法院递交破产重整申请。

可以断定,其财务危机的爆发不是偶然的,那么我们是否可以从近年经营和财务状况中找到一些征兆？究竟是什么因素导致其面临破产？如何防止和应对企业的财务危机呢？一、尚德财务危机原因从2010年开始，发展势头良好的光伏产业似乎出现了下滑的预兆。

伴随着上游原料的持续走高，欧洲光伏补贴政策纷纷下调，加上美国开始对中国出口的光伏产品展开“双反”调查，一直一路向前疾驰的尚德似乎也走到了需要爬坡的阶段。

祸不单行，2012年7月30日，尚德电力控股发布可能遭受环球太阳能基金管理公司（Global Solar Fund，S.C.A，Sicar，GSF）潜在反担保欺诈的公告，加剧了尚德的信任危机，7月31日，其股票价格下跌14.55%，次日再跌10.62%。

Maxim Group分析师给予尚德“卖出”评级，目标由0.5美元下调至0美元②。

8月15日，尚德发布公告宣布更换首席执行官（CEO），施正荣卸任，由此前一直担任尚德首席财务官（CFO）的金纬将接任。

但长达半年的大刀阔斧改革似乎并没有使尚德走出阴霾。

2013年3月，5.14亿美元的可转换债到期，尚德无力偿还。

3月20日，经中国银行等八家银行债权人的申请，市中级人民法院裁定尚德太阳能电力进行重整。

(一)偿债能力减弱、财务风险加大尚德流动比率自2009年到2011年从140%急剧下降至80%, 同期速动比率从110%跌至40%,偿债能力大幅下降,财务风险加大。

同时,资产负债比率大幅上升,由60%左右上升至79%。

虽利用了财务杠杆效应,但是高资产负债率预示着违约风险和财务风险的加大。

一旦市场不景气或经营不善,到期债务将得不到保证,将对企业造成致命的打击(二)盈利能力下降2011年营业利润率、净利润率、净资产收益率出现跳水式的下降,特别是净资产收益率从前两年10%左右骤降至-70%,这主要与与盈利能力大幅减弱有关,另外高财务杠杆也放大了盈利能力下降的幅度。

无锡尚德失败原因分析2013-4-16 中国投资咨询网光伏企业家们，在你们感觉最好的时候，不要忘记光伏企业是“活在电价补贴、政府多种形式补助”的基础环境之上，相比一般产业更需珍惜社会信用。

忘记这一点，就是自毁长城。

早有感觉，无锡尚德难逃破产重整的“惨痛”结局。

作为国内光伏产业最坚定的鼓吹者，这似乎在感情和逻辑上都不成立，但是面对一系列财务数据，笔者不得不尊重破产事实。

在日益严峻的风雨飘摇中，3月20日无锡市中级人民法院裁定，对无锡尚德实施破产重整。

基于每年全球百分之十几、国内百分之几十的光伏终端市场增长空间，凭借尚德的品牌和规模，再排十个光伏企业或许也轮不到无锡尚德率先收到死亡通知书。

综合分析各种症结，笔者以为无锡尚德死于失去社会信任。

没有信任何谈支持，没有支持再伟大的企业也将衰败，也将死亡。

尤其，光伏产业是一个非完全市场化的产业，从它的诞生到未来一段时间，没有社会的补贴就没有光伏产业。

社会的信任、社会的支持是光伏企业重要的资本来源之一，更是市场不好时不可或缺的资本。

例如2012年底，海润光伏公告，获得近5个亿的各种政府补贴。

正是这么大的补贴，一方面使得公司年报从巨额亏损转为预盈207万元人民币；另一方面，又减少了大股东5个亿的现金承诺支出。

光伏企业家们，就是在你们感觉最好的时候，也不要忘记光伏企业是“活在电价补贴、政府多种形式补助”的基础环境之上，相比一般产业更需珍惜社会信用。

忘记了这一点，就是自毁长城。

记得去年7月初，当一位新能源风险投资专家问尚德和赛维谁会先死时，笔者甚至认为，这是一个不成立的问题。

因为当时环球太阳能基金的事情还没有曝光，因为至今赛维的资产负债压力都不比无锡尚德好多少。

无锡尚德破产的结局，无情地打击了笔者当时的判断，同时也警示了这样一个事实：赛维在经过一段痛苦地挣扎后似乎有了喘息之机，而至关重要的作用应当归于新余市政府、国家开发银行的支持。

所以，赛维在岌岌可危的关键时刻能获得社会支持，因为它还有信任，还有各界力量的配合。

无锡尚德电力有限公司企业家风险分析【摘要】无锡尚德太阳能电力有限公司由施正荣博士于2001年1月建立，是一家集研发、生产、销售为一体的外商独资高新技术光伏企业，曾经红极一时。

2013无锡尚德破产清算落下帷幕，这引发我们关于企业家风险的思考。

本文将从4个方面解析尚德失败原因，并且给出对策。

【关键词】无锡尚德；施正荣；企业家风险；对策一、企业家风险1.决策危机行业危机是普遍现象，一个企业通常受到很多因素的影响，但外在因素在某些程度上不能与内部管理、决策相比。

2013年，无锡尚德彻底倒塌，这和施正荣及其他管理层在管理和决策上的失误是不可分的。

施正荣一开始作为公司额决策者可以说是不成熟、不合格的，过快的成功让他缺乏锻炼，还没有完全适应市场的规律，导致一些明显的决策失误。

例如2008年与MEMC价格战中体现的长期合同失误。

虽然一直以来地方政府在不断的帮助尚德扫清障碍，但是政府的支持和国家政策的扶持不能代替光伏自己对市场的探索，否则必定在市场激烈的竞争中衰败。

2.财产转移无锡尚德破产后，施正荣卸任尚德电力CEO，但个人财产、家族利益并未遭到损失。

早在2006年，施正荣已经开始着手打造自己的私人帝国。

2006年，施正荣以他人名义成立亚洲硅业公司，用以完成?产转移。

公司成立不久，还未生产出高纯度多晶硅时，尚德便用15亿美元与亚洲硅业签订16年的无条件支付合约，并且交易价格明显高于市价。

除了这笔巨单生意，还有大额的无息贷款和预付账款，并且成为尚德三大主要供货商之一。

早在2008年，尚德因为与美国MEMC签订时间过长的合同导致巨额损失，但是尚德公司似乎有意重蹈覆辙，实为逐步完成财产转移。

2011年，尚德陷入光伏危机亚洲硅业独善其身。

2007年经过董事会的换血后，施正荣家族控制了整个亚洲硅业。

施正荣不再是一开始单纯进行光伏研究的科技人员了。

3.成也萧何败萧何无锡尚德的失败涉及到民营企业家的短板问题。

通常民营企业的中小企业都是因为管理层的原因导致破产，与层级鲜明、管理规范的国企央企相比，民营企业通常有以下几点弊端：第一，员工缺乏纪律性。

无锡尚德案例分析无锡尚德太阳能电力有限公司成立于2001年9月，短短数年就快速成长为全球最大的光伏产品制造商及太阳能系统解决方案的供应商之一。

尚德公司的产品技术和质量水平已完全达到国际光伏行业先进水平，是中国首家通过TUV、IEC、CE和UL等国际权威认证的光伏企业。

尚德公司于2004年被PHOTON International评为全球前十位太阳电池制造商，并于2005年底挺进世界光伏企业前五强，150兆瓦太阳电池的制造能力，使尚德成为全球四大太阳电池生产基地之一。

在公司成立三年后，尚德在国际市场也逐渐站稳脚跟，国内的发展形势也是大好，但因负债过多，为谋求进一步的发展，尚德不得不在资本市场寻求支持，但因国内资本市场的初步发展尚处于不健全的体制，进入门槛过高，于是尚德将目光放在了海外市场。

近年来，中国经济的不俗表现吸引了众多海外资本市场的注意，而尚德经过再三考虑，最终在纽约上市，成为第一个在纽约股票交易市场成功上市的中国民营企业。

商界流行着这样一种说法，公司倒闭十个中有九个是资金链断裂造成的，在2013年3月20日尚德就因无法归还到期债务而破产重组。

一、破产原因（一）营销失败自2008年受欧债危机影响，世界光伏市场随之萎缩，在企业蜂拥而至的倒闭潮中，欧美光伏企业不约而同的将责难抛向中国企业，而以美国为代表的西方发达国家在国际贸易领域向来就有采取贸易保护主义的偏好，中国传统的劳动力密集型产业屡屡受到所谓的“反倾销”伤害，而美国和欧盟在经融危机席卷的同时相继对中国启动了双反调查，双反的背后实则是欧美针对中国发起的贸易战，各国政府都在其中扮演了重要的角色。

近年来，中国太阳能电池板成本快速的降低，且随着技术的进步，电池板的质量也越来愈好，这在无形中削弱许多国家的竞争力，也因此欧美国家在光伏市场针对中国进行反倾销。

无锡尚德本身就严重依赖于国外市场，特别是欧洲市场，而且尚德几乎所有产品都用于出口贸易，欧美的对华倾销措施无异于雪上加霜，以前的过度扩张的产能也无法快速消化。

无锡尚德破产事件分析作者：丛梦来源：《环球市场》2019年第16期摘要：无锡尚德太阳能电力有限公司是一家光伏企业。

从2008年起，无锡尚德在施正荣的领导下进行了急剧扩张，并大肆举债投资。

拥有大量负债的尚德公司在这几年间又作出了错误的投资策略，最终2013年无锡尚德公司资不抵债，宣告破产。

在该破产事件中，尚德公司的破产原因集中于公司面临的高财务风险和高流动性风险，以及公司内部大股东对中小股东的利益侵占问题。

关键词：财务风险;流动性风险;大股东利益侵占一、公司及事件概述无锡尚德太阳能电力有限公司是一家光伏企业，借助高新技术进行生产研发和销售。

从2008年起，无锡尚德在施正荣的领导下进行了急剧扩张，并大肆举债投资。

而金融危机到来之际，国内光伏产业严重受挫，公司自身的外部市场需求急剧下降。

拥有大量负债的尚德公司在这几年间又作出了错误的投资策略，经历了诈捐事件等，公司市值比成立之初暴跌近33倍。

2012年公司市值只有近9.39亿人民币。

最终2013年无锡尚德公司资不抵债，宣告破产。

公司的投资策略失误集中于以下两点：1.2006年尚德公司预计订单可能上涨，原料硅的价格也会有所提高，因此为锁定原料硅的价格，尚德太阳能电力有限公司公司与美国MEMC 公司签订了原料硅的供货合同，合同期限为10年，合同金额为60亿美元;同时向MEMC提供6，25亿美元的无息贷款，以及可以购买736万分普通股的认股权证。

然而几年后，受到欧债危机的影响，中国光伏企业受创，尚德的订单并没有按照预期上升，反而下降。

并且硅原料的市价开始出现大幅下滑，价格一度从300美元1公斤跌至100元/公斤以下，与MEMC公司签订的长期合同进入亏损状态，先后合计确认损失2.12亿美元。

2.2009年4月尚德公司开始投资薄膜电池的开发。

同年，企业投资3亿美元用于打造传统薄膜电池工厂，原因在于多晶硅市价的连续提高会增加相关产品薄膜电池的盈利性，但后来多晶硅价格暴跌，当年7月项目被迫叫停，前期投入的數亿资金就此灰飞烟灭，并投资26.8亿美元改建为晶硅电池厂。

无锡尚德失败原因分析
之一，更是市场不好时不可或缺的资本。

例如2012 年底，海润光伏公告，获得近5 个亿的各种政府补贴。

正是这么大的补贴，一方面使得公司年报从巨额亏损转为预盈207 万元人民币；另一方面，又减少了大股东5 个亿的现金承诺支出。

光伏企业家们，就是在你们感觉最好的时候，也不要忘记光伏企业是活在电价补贴、政府多种形式补助的基础环境之上，相比通常产业更需珍惜社会信用。

忘记了这一点，就是自毁长城。

记得去年7 月初，当一位新能源风险投资专家问尚德和赛维谁会先死时，笔者甚至认为，这是一个不成立的问题。

因为当时环球太阳能基金的事情还没有曝光，因为至今赛维的资产负债压力都不比无锡尚德好多少。

无锡尚德破产的结局，无情地打击了笔者当时的判断，同时也警示了这样一个事实：赛维在经过一段痛苦地挣扎后似乎有了喘息之机，而至关重要的作用应当归于新余市政府、国家开发银行的支持。

因此，赛维在岌岌可危的关键时刻能获得社会支持，因为它还有信任，还有各界力量的配合。

而反观同一时期的无锡尚德，却呈现出资产迅速恶化、管理层颠覆，未能获得任何外力支持，直至最后破产重整之局面。

不过，完全认为社会没有支持愿望是不成立的。

尚德既是无锡市政府大力推动新经济的成功名片，更一度是中国光伏产业成功的代表，在当前中国偏爱社会形象的投资环境中，社会各界自然要倾力支持。

比如，国开行的六大六小的扶持政策就包括尚德在内，无锡市政府工作的重中之重也应是扶持尚德，但终因尚德自身越来越缺少信任，缺少多方资源配合无果而终。

显然，早期的光伏企业发展大多数是建立在信用基础之上的，现代企。

基于企业家特征视角浅析尚德电力的成与败作者：刘璐邓宏超毛淑珍来源：《时代金融》2017年第09期【摘要】一个企业的成败，为企业掌舵的企业家发挥了至关重要的作用，本文重点研究了企业家特征理论，并以尚德电力的施正荣为例，深度剖析了企业家特征与尚德电力成败的关系，为我国其他公司的治理提供合理建议。

【关键词】企业家特征尚德电力企业家硬伤防范一、尚德电力发展过程概述2001年9月，施正荣作为创始人建立了无锡尚德太阳能有限公司；2005年12月，“尚德电力”（Suntech，NYSE：STP）做出新起步，在纽约证券交易所采用存托凭证（American Depositary Receipts，ADRs）方式成功上市；2007年12月26日，尚德电力股价达到了历史上最高点（88.35USD/ADR），公司市场价值达到154亿美元以上，施正荣的个人财富已接近50亿美元。

但是，2012年9月22日，公司股价开始下滑，持续低于1美元，所以最终被纽交所停牌；2014年4月7日，顺风光电公司收购无锡尚德电力。

尚德电力曾经作为太阳能行业世界范围内的领先企业，尚德电力是在美国主板上市的首个中国民营企业，也保持着4亿美元的IPO融资纪录。

后文的分析表明，公司的成与败与尚德电力的创始人、也是实际控制人施正荣的个人特质息息相关。

二、企业家特征视角理论的提出及概述（一）约瑟夫·熊彼特的观点熊彼特是企业家特质理论的重要研究学者，他发在企业发展前期，企业发展主要靠企业家个人的直觉、判断、智慧、经验等素质，企业发展体现了企业家的价值观和意志。

依熊彼特的观点，企业家是企业发展的发动机，企业家带领企业进行“创造性的腾飞与破坏”。

企业家决定了企业的经营思想。

（二）彼得·德鲁的观点彼得·德鲁克提出企业家精神中最重要的是创新，他开始把企业家的领导能力引入管理学理论，他的思想包括“企业管理就是企业家在经济领域的冒险行为，企业是企业家工作的场所”。